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1、浅析投资黄金的几点操作技巧黄金投资的分析一般分为基本面以及技术面分析而基本面分析需要大量翔实的数据，由于黄金是一种具有金融属性的特殊商品。因此在分析上不止需要考虑其供求关系，还需要对宏观经济面有较好的把握。这样的分析方法不太适合个人投资者，我们在此不做赘述。在此为大家介绍一些技术分析方法，以及小技巧。主要技术分析理论及其应用道氏理论道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，它的形成经历了几十年时间。1902年，在道去世以后，威廉P哈密顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中加以组织与归纳，成为今天我们所见到的道氏理论。他们所著的股市晴雨表和道氏理论成为后人研究道氏理论的经典著作
2、。 道氏理论由五个“定理”组成：第一，任何金融市场都有三种趋势，即短期趋势、中期趋势和长期趋势。长期趋势最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的研究目标。中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。短期趋势最难预测，但投机者都希望在短期趋势中寻找适当的买卖时机以追求利润最大化。第二，主要走势(Primary Movements)代表整体的基本趋势，通常称为多头市场或空头市场，其持续时间可能在一年以内，也可能长达数年之久。正确判断主要走势的方向是投机行为成功与否的关键因素。没有任何已知
3、的方法可以预测主要走势的持续时间。第三，主要的空头市场(Primary Bear Markets)是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。第四，主要的多头市场(Primary Bull Markets)是一种整体性的上涨走势，其中夹杂着次级的折返走势。第五，次级折返走势(Second Reactions)是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在几个星期至几个月。次级折返走势经常被误认为是主要走势的改变。长期趋势：也就是从大的角度来看的上涨和下跌的变动。只要下一轮上涨的高点超过前一个高点，而每一个次级的下跌底部比前一个下跌的低点要高，那么主要趋势就是上升的。这被称
4、为多头市场。相反，当每一个中级下跌将价格带至更低的低点，而接下来的反弹不能将价格带至前面反弹的高点上方，那么主要趋势就是下跌的。这被称之为空头市场。通常长期趋势是长期投资者在三种趋势中唯一考虑的目标，具体做法是在多头市场中尽早买进黄金，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，然后一直持有到确定空头市场已经形成。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些做经常性交易的人来说，中期趋势是非常重要的机会。中期趋势：中期趋势是与长期趋势运动方向相同或相反的一种行情。在多头市场中，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。在多头市场里，它通常
5、会跌落长期趋势上涨部分的三分之一至三分之二。然而需要注意的是，三分之一到三分之二这个比例并非是一成不变的。它只是简单说明大部分的中期趋势的涨跌幅度在这个范围内。短期趋势：短期趋势是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管没有什么意义，但使主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是中期趋势或两个中期趋势所夹的主要趋势部分，都是由一连串的三个或更多可区分的短期趋势所组成。由这些短期变化所得出的结论很容易导致错误的操作方向，在一个无论成熟与否的市场中，短期趋势都是唯一可以被“操纵”的，而长期趋势和中期趋势却是无法被操纵的。艾略特波浪理论如果说道氏理论告诉人们什么是大海，那
6、么波浪理论就是告诉你如何在大海上冲浪。波浪理论（Wave Principle）的创始人拉尔夫.纳尔逊.艾略特（RNElliott）提出，社会和人类的行为在某种意义上呈现可认知的型态（Patterns）。利用道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构形态反映了自然和谐之美。根据这一发现，他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有重复性。尔后他又发现了这些呈结构性形态的图形可以连接起来形成同样型
7、态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。 艾略特派学者以固定的波状模式将价格走向分类，这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。 艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契回撤现象来预测未来
8、波周期的峰顶与谷底。同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。例如分析基本面以判断长期趋势，趋势可能的延续周期。在黄金市场上，根据我们的经验，波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势，例如小时图周期，并无多大意义。下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析，以供投资者参考。波浪理论的详细阐述建议投资者参阅相关技术分析书籍，如机械工业出版社的艾略特波浪理论市场行为的关键。下图是我们在 2007年10月18日所做的分析图表。熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代首次黄金大牛市开始于1968年，金价从35美元涨到1980年的85
9、0美元，长达12年的时间，期间投资黄金每年有30的收益率。此轮的大牛市，作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。自 1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来，价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市，最低跌至 1999年8月25日的251美元/盎司。此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整（图中用表示）。该低点至 2006年5月12日的730美元可以认为是大三浪上涨，730美元至 2006年6月14日的542美元是四浪调整。而目前金价正处在自1999年251美元以来的大五浪上涨之中，未来至少一两年的时间里，黄金市场都将延续这次大级别的牛市，金价将涨至许多人难以预料的
10、高位。切线理论切线理论就是按照一定的方法和原则在技术图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测未来价格趋势，这些直线就叫做切线。切线的作用主要是分析支撑和压力位。趋势的方向有三个：上升方向、下降方向和水平方向。 支撑线和压力线支撑线(surport line)又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时停止下跌，甚至有可能回升。这个起着阻止金价继续下跌的价格就是支撑线所在位置。压力线(resistance line)又称为阻力线。当金价上涨到某价位附近时停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止金价继续上升的价位就是压力线所在位置。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止金价向一个方向继续运动，同时
11、还有彻底阻止金价按原方向变动的可能。 从上面的图形中可以看出，支撑线与压力线往往会相互转化。一条支撑线如果被跌破，那么该支撑线将成为压力线；同样，一条压力线被突破后将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，但条件是它被足够强大的价格变动突破。 趋势线和轨道线趋势线用于考量价格波动的方向，从趋势线的方向可以明确看出金价的运行趋势。在上升趋势中，将两个高点或低点连成一条直线就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点或低点连成一条直线就得到下降趋势线。 要得到一条真正起作用的趋势线需要经过多方面的验证。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是
12、有效的。 轨道线又称通道线或管道线，是在趋势线分析基础上发展起来的一种方法。在画出了有效的趋势线后，通过第一个波峰或波谷可以画出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升轨道和下降轨道。轨道的作用是限制金价的变动范围。对上面的或下面的轨道线的突破意味着将有一个大的变化。 5.1.3.3 黄金分割线和百分比线 画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字，这些数字中0.382、0.618、1.382和1.618最为重要。金价很容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。第二步是找到一个点。某个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的点。这个点一经选定就可以
13、画出黄金分割线了。 百分比线的画法与黄金分隔线一样，但需要考虑人们的心理因素和一些整数位的分界点。其中，0.5、1/3、2/3这三条线最为重要。 另外，切线理论中还有扇形原理、速度线和甘氏线。由于这些分析方法较为复杂，并且不太常用，因此我们这里暂不作详细讲述。应用切线理论时，应注意支撑线和压力线有被轻微突破的可能，往往要等价格已经离开很远时才发现突破的有效和无效。形态理论反转形态头肩顶形态和头肩底形态价格经过一段时间的运行后，在某一区域内会出现三个顶点或底点，但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态，我们称之为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶，一底二肩的为头肩底。然而，有时也可
14、能出现三个以上的顶点或底点，如果出现一个或二个头部（或底部），两个左肩与右肩，称为复合型头肩顶（或复合型头肩底）。由于黄金市场规模较小，波动性大（相对于外汇市场），不管是在长周期（月，周），还是短周期（日线图）内出现头肩型形态的机率都比较小，而构建形态所需要的时间也不需要太长，往往一到两个月的时间即可。但是我们看到，在2006年9月至2007年1月的短短4个多月时间里，黄金价格走势连续形成了非常典型的头肩底和头肩顶形态（实际上下图中的头肩顶并不完美，因为最后没有跌到理论上的目标低点）。反转形态底形态（M顶形态）底（M顶）是一个非常重要的形态，其走势外观如英文字母（M）。底（M顶）形态属于一种中
15、期底部形态，一般发生于波段跌势的末期，通常不会出现在行情趋势的中途。一段中期空头市场，必须会以一段中期底部与其相对应。也就是说，一个底所酝酿的时间，有其最少的周期规则，所以底（M顶）的形态周期是判断该形态真伪的必要条件。 底（M顶）的构成要素，有以下两大条件： 1. 底（M顶）第一个低点(高点)与第二个低点（高点）之间，两者至少必须有比较长距离，市场中有时候会出现短期的双底走势，这不能算作底（M顶），只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多（诱空）陷阱。 2. 第一个低点的成交比较活跃，第二个低点的成交却异常沉闷，并且，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。所以说，底（M顶）形态有左尖右圆的特征。
16、底（M顶）形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。底（M顶）形态内有两个低点（高点）和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，底（M顶）才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。 一般来
17、说，底（M顶）形态的第二个低点（高点）最好比第一个低点低，这样可制造破底气氛，让散户出局，从而形成一个筹码相对集中的底部，以利于大型投资机构的拉抬。复杂而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模，相对其他大容量的市场，金市上的W形态形成的时间也相对较短，也相对不太规则，有时也作为中继形态，而非反转形态。如下图所示，2007年6月底至8月中，金价在近两个月的时间内构建了一个W底形态，但却是上涨中继形态。反转形态圆弧顶/圆弧底形态圆弧顶/底形态属于一种盘整形态，但大多出现在价格底部区域，是极弱势行情的典型特征。其形态表现在线图中宛如锅底状。圆弧底形态的形成是由于价格经过长期下跌之后，卖方的抛压逐渐消
18、失，空方的能量基本上已释放完毕，许多的高位深度套牢盘，因价格跌幅太大，只好改变操作策略，继续长期持仓不动。但由于短时间内买方也难以汇集买气，价格无法上涨，加之此时价格元气大伤，价格只有停留在底部长期休整，以恢复元气，行情呈极弱势。持仓人不愿割肉，多头也不愿意介入，价格陷入胶着，震幅小的可怜，此时，价格便会形成圆弧底形态，该形态也被称之为价格“休眠期”。 在圆弧底形态中，由于多空双方皆不愿意积极参与，价格显得异常沉闷，这段时间也显得漫长，在形态内成交量极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸货区域，由于其炒作周期长，故在完成圆弧底形态后，其涨升的幅度也是惊人的。投资者如在圆弧底形态内买进，则要注意大
19、型投资机构在启动价格前在平台上的震仓。价格在完成圆弧底形态后，在向上挺升初期，会吸引大量散户买盘，给大型投资机构后期拉抬增加负担，故大型投资机构会让价格再度盘整，而形成平台整理，清扫出局一批浮动筹码与短线客，然后再大幅拉抬价格。在价格上涨途中，大型投资机构不断地利用旗形与楔形调整上升角度，延续涨升幅度。所以，圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗。在形态内，价格貌似平静如水，实际上是在酝酿着一波汹涌的滔天大浪。圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现，如下图所示，金价在1996年2月到2005年初，长达9年的时间构建的一圆弧底形态，在2005下半年回抽确认突破有效后，就发动了一波快速上涨
20、的趋势。由于圆弧底形态的有效性，再加上它的长周期，我们有理由相信这是1980-2000长达20年的大熊市的趋势转折，其后将有相对应周期的大牛市。中继形态三角形形态在技术分析领域中，形态学派中经常会用到几何中“三角形”概念。典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学分析经常会利用三角形的形态来判断和预测后市。三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段后，出现价格反复或者停滞的现象，价格震幅越来越小，线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运行在一个三角形之中。三角形形态出现后投资者不要急于入市，必须等待市场完成其固定的形态周期，并且朝一定方向突破后才
21、能正确判断其未来走势。正三角形又被称为“敏感三角形”，不易判断未来走势，确认正三角形要注意以下条件：三角形价格变动区域从左至右由大变小，由宽变窄，且一个高点比一个高点低，一个低点比一个低点低。 当正三角形发展至形态的尾端时，其价格波动幅度显得异常萎缩及平静，但这种平静不久便会被打破，价格将会发生变化。 当正三角形上下两条斜边，各由两个或多个转折点所相连而成，这上下点包含着“涨跌涨跌”，每一次涨势的顶点出现后，立刻引发下一波跌势，而每一次跌势的低点出现后，又立刻引发下一波涨势，而价格的波动范围会越来越小。 由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间，且力量均衡，所以从某种角度说，此形态为盘整
22、形态，无明显的价格走向。在此期间，由于价格波动越来越小，技术指标在此区域也不易给出正确指示。故投资者应随市场而行，离场观望。 价格在正三角形中运行，如果价格发展到正三角形尾端才突破斜边，则其突破后的涨跌力道会大打折扣，会相对减弱。这是由于多空双方长时间对峙，双方消耗大，故在三角形尾端短兵相接时，双方力量均不足以做大波浮动。一般来说，价格在三角形斜边的三份之二处突破时，涨跌力度会最大。 三角形在向上突破斜边后，价格往往会出现短暂性的“回抽”，其回抽的终点，大致会在三角形尾部的尖端上，这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优，后市将有一段不俗的涨幅。 在经过大跌后出现正三角形形态，一般只是空方稍作休息
23、，不久又会开始新一轮的跌势，此三角形也可称“逃命三角形”，投资者在此应密切注意。 综所上述，投资者在对待正三角形形态时，少动多看，待价格正式有效突破后，再伺机而动。所有三角形形态中最显著的一个共同点就是：价格波动的幅度从左至右逐步减小，多空双方的防线逐步靠近，直至双方接火，形成价格的突破。 上升三角形顾名思义，其趋势为上升势态。从形态上看，多方占优，空方较弱，多方的强大买盘逐步将价格的底部抬高，而空方能量不足，只是在一水平颈线位做抵抗。从线图中可绘制低点与低点相连，出现由左至右上方倾斜的支撑线，而高点与高点相连，基本呈水平位置。单纯从图形看，让人感觉价格随时会向上突破，形成一波涨势。但技术分析
24、不能带有单一性，一般形态派人士将价格形态作为一个重点，但他也不会忽视形态内成交量的变化。在上升三角形形态内的成交量也是从左至右呈递减状态，但当它向上突破水平颈线时的那一刻，必须要有大成交量的配合，否则成交量太小的话，价格将会出现盘整的格局，从图形上走出失败形态。如果在上升三角形形态内的成交量呈不规则分布，则维持盘整的机率要大。 由于上升三角形属于强势整理，价格的底部在逐步抬高，多头买盘踊跃，上升三角形突破成功的话，突破位为最佳买点，后市则会有一波不俗的涨幅。如果上升三角形突破失败的话，则会承接形态内的强势整理而出现矩形整理，形成头部形态的机率也不会太大。下降三角形同上升三角形一样属于正三角形的
25、变形，只是多空双方的能量与防线位置不同。下降三角形属于弱势盘整，卖方显得较积极，抛出意愿强烈，不断将价格压低，从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜，买方只是将买单挂在一定的价格，造成在水平支撑线抵抗，从而在线图中形成下降三角形形态。 在下降三角形形态内，许多投资者在未跌破水平支撑位时，会以为其水平支撑为有效强支撑，而当作底部形态认可，其实这种形态不可贸然确认底部。在其它三角形形态中，如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破颈线时，其多空力道均已消耗完，形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外。当价格发展至下降三角形尾端时，价格仍会下跌。在下降三角形形态被突破后，其价格也会有“回抽”的过程，回抽
26、的高度一般也就在水平颈线附近。这是由于价格向下突破，原水平支撑而被变为水平压力，在此位置，获利盘与逃命盘的涌出，价格将会继续大幅下跌。所以在下降三角形形态出现时，投资者不可贸然将支撑线当作底部区域，更不可贸然吃货，要等待真正底部出现时再进场不迟。中继形态旗形形态在极度强势的走势中，一般都要出现旗形整理，而此时是进货的好机会，而不应该出货，后市将出继续走强。 旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势，一般出现在极端行情中。顾名思义，其形态表现在线图中，好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势的行情，价格不可能不停地上涨或下跌，都会有休息的时候，休息好了后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候，价格形态
27、上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长，一旦加满油，价格将再次启动。 在极端多头市场中，价格大幅攀升至一处压力位，这一段涨幅被称为“旗竿”，然后开始进行旗形整理，其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形，从某种角度又可以认为是一个短期内的下降通道。在形态内的成交量呈递减，由于旗形属强势整理，所以成交量不能过度萎缩，而要维持在一定的水平。但价格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然会伴随大的成交量，而后价格大幅涨升，其上涨幅度将达到旗竿的价差，且涨升速度快，上涨角度接近垂直。一段强势行情，其整理时间必定不会太长，如果整理时间太长，容易涣散人气，其形态的力道也会
28、逐渐消失，而不能在将它当旗形看待。 在极端空头市场中，旗形为由左向右下方倾斜的平行四边形，也可看作短期内的上行通道，但随时价格会在大成交量的伴随下突破颈线，大幅滑落。所以在旗形中，投资者不要搏差价，应尽量出局，以免汇价再次下跌后，形成“二度套牢”。 一般来说，旗形在上升趋势中出现，会引发下一波的大涨。在下跌趋势中出现旗，会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局，以免套牢。点评：金市波动性大，容易出现快涨快跌的极端行情，因此旗形形态出现的概率也很高，投资者应重点关注。中继形态楔形形态楔形形态与旗形形态相类似，都属于短期内的
29、调整形态，其形成原因皆为价格前期有一段“急行军”，价格波动幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方经过一段冲刺后，价格在短期内呈反向小幅回调，而形成楔形或旗形。从形态上看，两种图形都象挂在旗竿的旗子，只是旗形为平行四边形，而楔形则为上下两条颈线，会在短期内交叉，形成一扁长的三角形，形如三角旗。在上升趋势中，楔形为从左向右下方倾斜的三角形，在下跌趋势中，楔形为从左向右上方倾斜的三角形。楔形形态内的成交量，也是由左向右递减的，但它的成交量不象旗形维持在一定的水平上，而是萎缩较快，其形态内的价格波动幅度，也比旗形小的多。同样，楔形整理的时间不宜太长，时间太久的话，形态力道将消失，也可能造成价格反
30、转的格局。楔形与旗形还有一点不同的是，旗形整理突破后，价格加速上扬，可以说是飙升，而楔形突破后，价格走势比较理性，呈温和上扬态势，在气势上不如旗形突破后有震撼力，但价格未来走势易于把握。楔形与旗形的出现都是行情还未结束的表现，这两种形态都有价格稍作休息，多方或空方暂作调整，以便继续有力量朝某一方向运动的作用。同时，它们也起到了调整角度的作用。一般来说，价格不论上涨还是下跌，其走势角度以45度为基准线，当价格角度太陡，或偏离45度时，价格会产生向45度修正的惯性，基于此，价格走势呈旗竿时，其角度已偏离45度，因此价格会利用楔形或旗形做横向修正，以补给多方或空方后续攻击的能量。中继形态箱形形态箱形
31、也被称为矩形，是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时，总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡；价格每一波回落时，也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹，连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线，连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线，压力与支撑之间形成矩形，也就是箱形，价格在一段时间内会在箱体中波动，而形成箱形整理。 箱形整理可能会发生在头部区域，也可能发生在底部区域，但是一般都出现在价格上涨或下跌的途中。如果箱形形态出现在头部或底部，且整理时间太长，则形态会有演变成圆弧顶或圆弧底的可能。 箱形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心，实力均衡，各自坚守阵地，因而造成价格在箱
32、体来回波动，无明显上涨或下跌趋势。在形态内，多空双方你来我往，各不相让，形成长时间的拉锯战。在形态形成的初期，由于多空双方信心十足，有力道，则形态内初期的成交量较大，但随着时间的推移，多空双方消耗增大，战斗力削弱，加之投资者对后市判断不明，导致人气涣散，纷纷离场观望，所以箱形形态内的成交量随着时间的推移而减少，呈递减状，但各自的防线仍遥遥相望，呈均衡对峙。 箱形整理时间一般较长，但价格总会有突破的时候。形态内多空双方均多次互相突破未遂，到底哪次突破才会是真突破呢？判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断。一般来说，不论价格向上或向下突破，成交量激增都应视为突破的信号。价格突破后数天内，价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。如果箱形比较狭长时，其突破后的回抽，价格会在颈线附近停留一段时间。在箱形整理期间，投资者如无把握则离场观望。如果是短线投机高手的话，则可在箱体内来回博差价，在颈线支撑附近买进，在颈线压力附近抛出，来回利用作用力与反作用力高抛低吸，实施箱形操作法。