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1、现金流量表的会计分析与财务分析摘要：本文从会计分析和财务分析两个角度讨论了现金流量表的分析内容。会计分析包括一般分析、水平分析、构造分析及与利润综合分析。财务分析内容包括偿债能力分析、财务弹性分析、收益品质分析等。关键词：现金流量表会计分析财务分析一、现金流量表的两个分析层次：会计分析和财务分析现金流量表是根据一定的格式，以现金为基础编制的财务状况变动表，动态地反映了特定会计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量等信息的报表。它所提供的会计信息有助于使用者准确地评价企业的收益状况、财务实力及投资价值，进而正确地进行经济决策。但是，信息使用者必须对该表进行有效地分析，才能将报表数据转换成有用信息
2、。现金流量表的分析包括两部分：会计分析和财务分析。会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。一方面，通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价揭示会计信息的质量；另一方面，通过对会计灵敏性、会计估价的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。财务分析是会计分析的深化，它直接利用会计分析的结果，通过专门的程序和方法，进一步提炼和优化信息，提供决策有用的相关信息。由此可见，会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以讲明或调整，消除会计信息的失真问题，这样才能从源头上保证财务分
3、析的可信度。二、现金流量表的会计分析现金流量表的会计分析包括四部分内容：一般分析、水平分析、构造分析以及现金流量与利润的综合分析。一一般分析现金流量表的一般分析是直接以现金流量表为根据，分析各主要项目变动对经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的影响，以讲明企业现金流入量和现金流出量的规模和特点，提供的信息有：会计年度末现金流量的总变动及原因分析；经营活动、投资活动、筹资活动的现金变动量及原因分析。二水平分析水平分析通过比照不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水安然平静特点。与一般分析相比，它的特点在于通过编制水平分析表，反
4、映不同时期的现金变动，主要提供下面几方面信息：不同会计年度现金净流量的总体变动额及原因；不同会计年度的经营活动、投资活动、筹资活动现金变动额及原因；结合现金流量表的补充资料，具体分析经营活动现金净流量的变动额及影响因素。三构造分析构造分析通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。构造分析通常以直接法编制的现金流量表为资料，采用垂直分析法编制构造分析表，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的构造情况，进而捉住现金流量管理的重点。构造分析包括流入构造、流出构造和流入流出比分析。流入
5、构造分析现金流入量的主要;；流出构造分析当期现金流量的主要去向，有多少现金用于归还债务，以及在三项活动中，支付现金最多的用于哪些方面；流入流出比分析包括经营活动流入流出比、投资活动流入流出比和筹资活动流入流出比。经营活动流入流出比越大越好，表明企业1元的流出可换回更多的现金；投资活动流入流出比小，表明企业处于发展时期，而衰退或缺少投资时机时该比值大；筹资活动流入流出比小，表明还款大于借款。构造分析还能够与水平分析相结合，通过流入和流出构造的不同期间和同行业比拟，得到更有意义的信息。四现金流量与利润的综合分析通过对现金流量与净利润的综合比照分析，反映企业的收益质量。现金流量表的编制以收付实现制为
6、基础，相应地，经营活动现金净流量就是收付实现制下的企业净利润。经营活动现金净流量与净利润的比拟在一定程度上反映出企业收益的质量。现金流量与利润的综合分析主要是经营活动现金净流量与净利润的比照分析，包括两者的关系分析、对应分析与趋势分析。关系分析通过现金流量表编制的间接法来体现详细关系见现金流量表的补充资料，揭示出从净利润到经营活动现金净流量的变化经过，提供现金净流量变动的影响因素及金额，与水平分析相结合还能够反映不同年度净利润到现金净流量的变动。对应分析通过将经营现金流入与企业收入、经营现金流出与企业成本费用对应列入分析表，分别观察在权责发生制和收付实现制条件下现金净流量与净利润的差异。对应分
7、析能够提供现金流入和企业收入的比照信息、现金流出和成本费用的比照信息。上述两种分析方法揭示了企业一定期间的现金流量与利润的联络与对应情况。而要分析企业的连续财务变动状况和盈利质量变动状况，需要对两者编制连续年度内现金流量与利润趋势分析表进行趋势分析。趋势分析可提供如下有用信息：经营活动现金净流量流入量、流出量的变动趋势、收入的变动趋势、成本费用的变动趋势、净利润的变动趋势、收入与现金流入量的变动趋势比照分析、成本费用和现金流出的变动趋势比照分析、净利润和经营活动现金净流量的变动趋势比照分析等信息。三、现金流量表的财务分析现金流量表的财务分析以会计分析提供的资料及其他相关资料为根据，利用专门的财
8、务分析技术和方法主要有比率分析、因素分析、综合分析等，为信息使用者提供决策有用信息。与会计分析相比，财务分析内容包括：1偿债能力分析在正常经营情况下，企业当期经营活动所获得的现金收入，首先要知足生产经营活动中的一些支出，如购买原材料与商品、支付职工工资、缴纳税费，然后才用于归还债务，所以真正能用于归还债务的是现金流量。分析企业的偿债能力，首先应看当期现金在知足了生产基本支出后，能否还足够用于归还到期债务本息。假如不能归还债务，讲明企业经营陷入财务窘境。所以，现金流量和债务的比拟能够更好地反映归还债务的能力。这能够通过现金到期债务比、现金流动负债比和现金债务总额比来反映。这些比率越高，企业承当债
9、务的能力越强。2获现能力分析获取现金的能力是指经营现金净流入与投入资源的比值。投入资源能够是销售收入、总资产、净营运资金、净资产或普通股股数：销售现金比率=经营现金净流量/销售额，反映每元销售得到的净现金，数值越大越好；每股营业现金净流量=经营现金净流量普通股股数，反映企业最大的分派股利能力，超过此限度就要贷款分红；全部资产现金回收率=营业现金净流量全部资产，若低于同业水平，讲明资产产生现金的能力较弱。3财务弹性分析财务弹性分析是指企业适应经济环境变化和利用投资时机的能力。这种能力;于现金流量和支付现金需要的比拟，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强，因而，财务弹性的衡量是用经营现金流量
10、与支付要求进行比拟，支付要求能够是投资需求或承诺支付等，指标有：现金知足投资比率=近5年经营活动现金净流量近5年资本支出十存货增加十现金股利，该比率越大讲明资金自给率越高，到达1讲明能够用经营获取的现金知足扩大所需资金，小于1讲明企业靠外部融资来补充；现金股利保障倍数=每股营业现金净流量每股现金股利，该比率越大讲明支付现金股利的能力越强，若该比率低于同行业平均水平，讲明企业不景气可能没有现金维持当前的股利水平，或者要靠借债才能维持。4流动性分析流动性是指将净资产迅速变为现金的能力。根据资产负债表所确定的流动比率固然也能反映流动性，但有很大局限，主要是由于存货不能很快转变为可偿债的现金，而存货因
11、成本计价也不能反映变现净值，待摊费用也不能转变为现金。流动性能够通过经营活动现金流量占全部现金流量的比率进行分析，比率越高，讲明企业经营活动所产生的现金流速越快，企业财务基础越稳固，偿债能力与对外筹资能力越强，抗风险能力越高。5支付能力分析支付能力分析主要是通过企业当期获得的现金十分是其中的经营活动产生的现金收入与各项支出的现金来进行比拟。企业获得的现金只要在支付经营活动所发生的各项支出与本期应归还的债务后，才能用于投资与发放股利，这表如今现金流量表中现金流量净增加额项目上。假如现金流量净增加额为正数，讲明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。必须注意
12、的是，现金流量净增加额并非越大越好，这是由于现金的收益性较差，若现金流量净增加额太大，则可能企业如今的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产太多地停留在盈利能力较低的现金上，进而降低了企业的获利能力。6收益品质分析由于应收帐款的存在以及会计利润容易受人操纵，企业当期的收益质量往往会遭到一定的影响。通过经营活动所产生的现金流量与会计利润的比照就能够对企业的收益品质进行评价。有些项目，如折旧、资产摊销等虽不影响经营活动的现金流量但会影响损益，使当期会计利润与经营活动产生的现金流量不一致，但是两者应大体相近，因而，通过经营活动产生的现金流量与会计利润的比拟能够评估企业收益的品质。经营活动产生的现金流
13、量与税后净利之比，若大于或等于1，讲明会计收益的收现能力较强，收益品质较好；若小于1，则讲明会计利润可能遭到人为操纵或存在大量应收帐款，收益品质较差。7成长能力分析成长能力是指企业将来发展趋势与速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加等。对成长能力的分析，可以以判定企业将来经营活动现金流量的变动趋势，预测将来现金流量的大小。通常，一个企业要发展，长期资产的规模必须增加，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金净流出量大幅度提高，意味着面临着一个新的投资时机；对外投资的现金净流出量大幅度提高，讲明企业通过对外投资来寻求新的投资时机或发展机遇。在分析成长能力时，经常将投资活动
14、与筹资活动所产生的现金流量联络起来考察。假如投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，讲明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集大笔资金，扩大其经营规模。反之，假如投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比拟接近，且数额较大，讲明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。8适应能力分析财务适应性是指企业适应各种变化的能力，这两者是通过经营活动的现金流量占全部现金流量的比率进行分析。其比率越高，讲明企业经营活动所产生的现金流速越快，流量越大，企业的财务基础越稳固，进而偿债能力与对外筹资能力就越强，其财务适应性就越好，抗风险的能力也越高。参考文献1喻欣.现金流量表编制中几个详细问题的讨论.财务与会计，1999，2：12162陈红.现金流量表取代财务状况变动表的理性分析.云南财贸学院学报，1999，7：243朱福田等.现金流量表编制初探.黑龙江财专学报，1998，5：684朱木金.现金流量表编制中的若干问题及其改良意见.硕士学位论文，北京：中国人民大学，20035吴晓魏，张国峰.现金流量分析的现实意义及技术操作.财经问题研究，1998：424