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1、中级财务管理(2015)_第七章_营运资金管理_课后作业(版)第七章营运资金管理课后作业一、单项选择题1.下列有关营运资金的等式中正确的是。A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是。A.来源具有灵敏多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有一致性和易变现性D.周转具有短期性3.营运资金管理的首要任务是。A.知足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的
2、投资策略是。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.适中的流动资产投资策略D.保守的流动资产筹资策略5.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是。A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.折中融资策略6.下列关于流动资产融资策略的描绘中，正确的是。A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C.保守融资策略下，收益和风险较低D.激进融资策略下，收益和风险居中7.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需
3、要持有的现金额属于。A.弥补性需求B.预防性需求C.投机性需求D.交易性需求8.成本模型和存货模型中都考虑的成本为。A.时机成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本9.甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差为2000元，持有现金的年时机成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为元。A.12805.79B.22164.40C.1449137.68D.1467137.6810.下列形式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是。A.统收统支形式
4、B.拨付备用金形式C.结算中心形式D.财务公司形式11.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指。A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开场，到以现金支付该货款之间所用的时间称为。A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期13.下列各项中，能够减少现金周转期的是。A.提早支付应付账款B.加快制造产成品C.减缓应收账款的收回D.延长存货周转期14.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动
5、成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的时机成本为万元。A.10B.18.75C.8.5D.1215.某公司2021年年底的应收账款为1200万元，该公司的信誉条件为“N/60,2021年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为天。A.60B.50C.30D.2016.A企业主营甲产品，该产品的单价为5元，变动成本为4元，原有信誉期为30天，全年销售量为10万件，现将信誉期延长至45天，全年的销售量变为12万件，假设等风险投资的最低报酬率为15%，一年按360天计算。计算改变信誉期间增加的时机成本为元。A.4000B.5000C.7000
6、D.900017.某企业购入20万元商品，卖方提供的信誉条件为“1/10，N/20，若企业由于资金紧，延至第30天付款，放弃现金折扣的信誉成本率是。A.36.7%B.36.36%C.18.18%D.23.26%18.在应收账款保理经过中，供给商为了避免让客户知道本人因流动资金缺乏而转让应收账款时应采取。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理19.F企业全年需用某材料3000千克，每次订货成本为250元，每千克材料年储存成本6元，假设一年按360天计算，则F企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为天。A.120B.60C.30D.4020.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是。A.
7、数量较多的存货B.占用资金较多但品种数量较少的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货21.某企业获得2021年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%。2021年1月1日从银行借入600万元，9月1日又借入300万元，假如利息年利率为7%，则企业2021年度末向银行支付的利息和承诺费共为万元。A.48.5B.50.5C.64.5D.66.822.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为万元。A.75B.72C.60D.5023.某企业购入20万元商品，卖方提供的信誉条件为“2/10，N/30，若企业由于资
8、金紧，延至第50天付款，放弃现金折扣的信誉成本率是。A.36.73%B.36.36%C.18.37%D.23.26%24.下列各项中，与放弃现金折扣的信誉成本率呈反向变化的是。A.现金折扣率B.折扣期C.信誉标准D.信誉期25.企业目前信誉条件“N/30，赊销额为3000万元，若将信誉期延长为“N/45，估计赊销额将变为6600万元，其他条件保持不变，该企业变动成本率为60%，资金成本为12%。一年按360天计算。那么，该企业应收账款占用资金将增加万元。A.41B.345C.432D.2160二、多项选择题1.下列有关流动资产的特点，表述正确的有。A.占用时间短B.周转快C.难变现D.成本低2
9、.企业在进行营运资金管理时，应遵循的原则有。A.知足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力3.在流动资产的融资策略下，关于保守融资策略表述正确的有。A.收益与风险较低B.资本成本较低C.长期资金小于永久性资产D.长期融资支持非流动资产4.下列各项中，属于企业持有现金动机的有。A.收益性需求B.交易性需求C.预防性需求D.投机性需求5.下列项目中属于持有现金的管理成本的有。A.现金的再投资收益B.现金管理者的工资C.现金安全措施费用D.现金缺乏间接损失6.根据随机模型，确定现金存量的下限时，应该考虑的因素有。A.短缺现金的风险程度B.企业日常周转所需资金
10、C.银行要求的补偿性余额D.企业借款能力7.经营规模比拟小的企业合适的资金集中管理形式有。A.统收统支形式B.拨付备用金形式C.结算中心形式D.部银行形式8.下列公式正确的有。A.存货周转期=平均存货/天天的销货收入B.应收账款周转期=平均应收账款/天天的销货收入C.经营周期=存货周转期+应收账款周转期D.现金周转期=经营周期+应付账款周转期9.应收账款在生产经营中的作用主要有。A.增加销售功能B.减少存货功能C.减少销售功能D.增加存货功能10.与应收账款时机成本有关的因素有。A.应收账款平均余额B.销售成本率C.变动成本率D.资本成本率11.信誉政策包括。A.信誉标准B.信誉条件C.收账政
11、策D.商业折扣12.在应收账款信誉政策中，企业采用现金折扣政策的目的有。A.加快应收账款的回收B.吸引顾客提早付款C.减轻企业税负D.扩大销售量13.在生产经营经过中存货管理的目的主要有。A.有利于销售B.降低存货获得成本C.降低产品成本D.防止意外事件的发生14.在短期借款的利息计算和归还方法中，企业实际利率高于报价利率的有。A.贴现法付息B.利随本清法付息C.到期一次还本付息D.存在补偿性余额的信誉条件三、判定题1.广义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。2.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。3.激进融资策略的资本成本高，风险和收益也较高。4.在随机模型中，当现金余额超过
12、上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。5.随机模型中的最低控制线L取决于模型之的因素影响。6.资金集中管理形式的选择，本质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。7.在使用零余额账户管理形式下，企业在一系列子账户上不需要保持安全储备。8.应收账款管理成本包括调查顾客信誉状况的费用。9.进行商业信誉的定量分析能够从考察信誉申请人的财务报表开场，通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。10.利用“5C系统评估顾客信誉时，其中能力是指假如企业或个人当前的现金流缺乏以还债，他们在短期和长期可供使用的财务资源。11.账龄分析表法是当代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照
13、顾一般的管理方法。12.应收账款保理是企业将逾期的应收账款，在知足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得流动资金支持，加快资金的周转。13.在确定经济订货批量时，随着每次订货批量的变动，相关订货成本与相关储存成本呈反方向变化。14.在确定再订货点时，需要综合考虑保险储备量、原材料的日消耗量、估计交货时间和每次订货成本。15.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。四、计算题1.某企业根据成本模型确定现金持有量，如今有四种现金持有方案，即方案A、方案B、方案C和方案D，各方案有关成本资料如下表所示：要求：计算该企业的最佳现金持有量。2.A
14、公司信誉条件为60天按全额付款，2021年第1季度的销售额为380万元，2021年第24季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。公司估计2021年销售收入预算为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先提高现金折扣率，估计可使2021年末应收账款周转天数按年末应收账款数计算比上年减少20天；其次将2021年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90%。一年按360天计算要求：1测算2021年年末的应收账款余额合计；2
15、测算2021年公司应收账款的平均逾期天数；3测算2021年第4季度的现金流入合计；4测算2021年年末应收账款保理资金回收额；5你以为应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体如今哪些方面？3.某企业每年需耗用A材料60000件，单位材料年存储成本30元，平均每次进货费用为90元，A材料全年平均单价为150元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：1计算A材料的经济订货批量；2计算A材料年度最佳订货批数；3计算A材料的相关订货成本；4计算A材料的相关存储成本；5计算A材料经济订货批量平均占用资金。4.ABC公司拟采购一批辅助生产设备，价值25万元，供给商规定的付款条件如下：立
16、即付款，付243750元；第20天付款，付245000元；第50天付款，付247500元；第80天付款，付全额。一年按360天计算要求：1假设银行短期贷款利率为10%：计算放弃现金折扣的信誉成本率；计算各个时点付款的净收益；分析确定对该公司最有利的付款日期。2假设目前有一短期投资报酬率为20%，确定对该公司最有利的付款日期。五、综合题假设某公司每年需外购零件3600千克，该零件单位价格为12元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本120元，企业目前建立的保险储备量是30千克。建立保险储备时，最小增量为10件。在交货期的需要量及其概率如下：计算结果保留整数要求：1计算经济订货
17、量以及年最优订货次数；2按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；3企业目前的保险储备标准能否恰当；4按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】A【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。2.【答案】C【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。3.【答案】A【解析】营运资金的管理必须把知足正常合理的资金需求作为首要任务。4.【答案】B【解析】在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。也就是讲，企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。5.【答案】C【解析】流动资产融资策略包括
18、期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。此题永久性资产=800+200=1000万元，长期来源900万元，讲明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因而选择选项C。6.【答案】C【解析】期限匹配融资策略的特点：长期融资=非流动资产+永久性流动资产、短期融资=波动性流动资产，收益和风险居中；保守融资策略的特点：长期融资非流动资产+永久性流动资产、短期融资波动性流动资产，收益和风险较高。7.【答案】D【解析】企业的交易性需企业为了维持日常周转及
19、正常商业活动所需持有的现金额。8.【答案】A【解析】成本模型考虑的现金持有成本包括：时机成本、管理成本、短缺成本。存货模型考虑的现金持有成本包括交易成本和时机成本。二者都考虑了时机成本。9.【答案】B【解析】持有现金的日时机成本i=12.6%/360=0.00035最优回归线R=321020002/40.000351/3+10000=22164.40元。10.【答案】A【解析】统收统支形式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。11.【答案】C【解析】现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的
20、企业存款余额之间的差额。12.【答案】B【解析】企业的经营周期是指从获得存货开场到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料到加工原材料，构成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称之为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。13.【答案】B【解析】假如要减少现金周转期，能够从下面方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加快应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。14.【答案】B【解析】应收账款的时机成本=4500/3603050%10%=18
21、.75万元15.【答案】D【解析】平均日赊销额=5400/360=15万元，应收账款周转天数=期末应收账款/平均日赊销额=1200/15=80天，平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信誉期天数=80-60=20天。16.【答案】A【解析】信誉期为30天的销售额=5100000=500000元信誉期为45天的销售额=5120000=600000元信誉期为30天信誉期应计利息=500000/360301000004/50000015%=5000元信誉期为45天信誉期应计利息=600000/360451200004/60000015%=9000元改变信誉期间增加的时机成本=9000-5000=400
22、0元。17.【答案】C【解析】放弃现金折扣的信誉政策成本率=1%/1-1%360/30-10=18.18%。18.【答案】D【解析】明保理是指保理商和供给商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供给商、购货商之间的三方合同。暗保理是指供给商为了避免让客户知道本人因流动资金缺乏而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行归还借款。19.【答案】B【解析】经济订货批量=23000250/6=500千克最佳订货次数=3000500=6次最佳的订货间隔期=360/6=60天20.【答案】B【解析】采用ABC法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存
23、货属于金额较多但品种数量较少的存货。21.【答案】B【解析】利息=6007%+3007%4/12=49万元承诺费=1000.5%+3000.5%8/12=1.5万元支付的利息和承诺费合计=49+1.5=50.5万元。22.【答案】A【解析】由于借款金额=申请贷款的数额1-补偿性余额比率，所以，此题中需要向银行申请的贷款数额=60/1-20%=75万元，选项A是正确答案。23.【答案】C【解析】放弃现金折扣的信誉成本率=2%/1-2%360/50-10=18.37%。24.【答案】D【解析】放弃现金折扣的信誉成本率=现金折扣率/1-现金折扣率360/信誉期或付款期-折扣期，能够看出，现金折扣率、
24、折扣期和放弃现金折扣的信誉成本率呈正向变动，信誉标准和放弃现金折扣的信誉成本率无关，信誉期、付款期和放弃现金折扣的信誉成本率呈反向变动，所以此题应该选择选项D。25.【答案】B【解析】增加的应收账款占用资金=6600/3604560%-3000/3603060%=495-150=345万元二、多项选择题1.【答案】AB【解析】流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。2.【答案】ABCD【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循下面原则：1知足合理的资金需求；2提高资金使用效率；3节约资金使用成本；4保持足够的短期偿债能力。3.【答案】AD【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永
25、久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产，融资风险较低。这种策略通常最小限度地使用短期融资，但由于长期负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益较低。4.【答案】BCD【解析】持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。5.【答案】BC【解析】现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。例如管理者的工资、安全措施费用等。6.【答案】ABCD【解析】最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金
26、、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。7.【答案】AB【解析】资金集中管理形式大致能够分为下面几种：统收统支形式、拨付备用金形式、结算中心形式、部银行形式和财务公司形式。其中经营规模比拟小的企业合适的资金集中管理形式有统收统支形式和拨付备用金形式。8.【答案】BC【解析】存货周转期=平均存货/天天的销货成本，选项A不正确；现金周转期=经营周期-应付账款周转期，所以选项D不正确。9.【答案】AB【解析】应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要有下面两方面：1增加销售的功能；2减少存货的功能。10.【答案】ACD【解析】根据应收账款时机成本的计算公式可知，应收账款平均余额、变动成本率和资本
27、成本率影响应收账款时机成本。11.【答案】ABC【解析】信誉政策包括信誉标准、信誉条件和收账政策三个方面。12.【答案】ABD【解析】现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，其主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提早付款，缩短企业的平均收款期，加快应收账款的回收，另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。13.【答案】ABCD【解析】存货管理的目的详细包括下面几个方面：1保证生产正常运行；2有利于销售；3便于维持平衡生产，降低产品成本；4降低存货获得成本；5防止意外事件的发生。14.【答案】AD【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷款企业来讲，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。三、判定题1.【答案】错【解析】广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。2.