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1、财务报表分析课后习题参考答案解析（财务报表分析）课后习题参考答案第二章P8211A公司债权应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等超过了资产总额的75%，规模过大，讲明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资产总额中缺乏25%。2应收母公司款项达公司债权的80%以上，占公司资产总额的75%80%60%。如此庞大的关联交易债权值得怀疑，可能存在着转移资金、非法占用、操纵利润等行为。3母公司已严重资不抵债面临破产清算，意味着相应的债权不能收回或不能完全收回，将会使A公司遭受严重的资产损失，并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。2存货积压可能是由于采
2、购太多，可以能是由于生产太多而销路不畅。不管是哪种原因，在最近来看，公司没有什么损失；即便是销路不畅，但可使公司流动资产增加，给人一种短期偿债能力加强的假象；并可使大量费用予以资产化，降低了当期的费用，进而使当期利润有良好表现。从长期看，存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加；若存货积压属于产成品销路不畅，则后果更为严重，将来会发生存货资产损失和亏损。32005年科龙电器长期资产质量1固定资产。部分设备严重老化，讲明公司在较长一断时间内发展停滞，也缺乏技术进步；模具大量闲置，讲明管理不到位，是采购有问题还是转产所致？不管什么原因造成闲置，都应及时加以处置减少损失。至于部分公司停止经营，设备未
3、能正常运转，可能与顾董事长出事、管理出现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产，固定资产质量低劣，会对公司将来的业绩产生消极的影响。2无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。这也反映了公司当时存在着管理问题。我们知道，商标只要在购入或接受投资时才需入账。因而，商标价值过去高估，如今贬值，将直接给公司带来经济损失。诉讼中的土地使用权，是由于转让方并没有向其受让方付款，所以转让方可能并没有转让的权利。这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。3在建工程。在建工程讲明工程还没有建成。没有建成，部分设备就已系淘汰设备，讲明公司在经营管理上存在很大的漏洞。4长期投资。长期投资全额计提了减值准备，讲明公
4、司对该项投资已经完全失去了控制，损失已经确认。这可能是顾董事长违法操作的结果。公司在计提资产减值损失上，采用了请独立第三方进行资产评估的做法，由此所计提的减值损失应该以为是合理的。从科龙2005年的资产质量看，问题不少，海信在并购后需要做的工作不少。第三章P98估计负债与主观判定1计提产品质量保证金时，确认估计负债同时增加销售费用。因而，影响其利润表中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益；影响其资产负债表中的估计负债、负债总额、盈余公积和未分配利润。2估计质量保证费用，需考虑：根据行业经历和以往的数据分析确定发生质量问题的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销
5、售收入金额。关于发生的质量问题能够按轻重细分不同类型，并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的比率。3格力电器2005年初估计负债为33.99万元，年末估计负债为32.52万元，2005实际计提了1.47万元。青岛海尔、美的2005年初、年末无估计负债。而科龙2005年计提了9057.82万元。这讲明了科龙产品质量较差，产品质量管理存在较大的问题。通过估计负债操纵利润的可能性不大，由于公司已经亏损严重42006年末，科龙年末估计负债为16999.51万元，而其年初数为20991.57万元，2006年的计提数为3992.06万元。案例一：泛海建设P1171计算其资产负债率资产
6、负债率3535722192.70/7786405081.13=45.41%2联络其当年的融资行为，分析其融资环境和经营环境根据其现金流量表可知，公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为负，归还了大量债务，付息数量也比拟大，本年度仅通过借款获得了数量并不多的现金。本年度公司非公开发行股份并未获得现金，只是通过向控制公司发行股份换购了四家公司。资料显示，四家公司业绩不错，能够看作是控股公司向上市公司注入了优质资产。不能据此讲公司没有负债融资的能力。控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司，它是卖出后更大份额地控制了上市公司总体看，企业并不短缺现金，融入的现金很少，采用的融资方式单一，公司还具有一定的负
7、债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎缩，母公司利润为负，但就合并后的营业收入和利润看，情况好转，能够以为，公司的经营环境在改善。3以资产负债表为基础，预测将来财务走势控股公司通过优质资产注入，使公司的经营资产和投资性资产的质量都有所改善，能够期盼公司的财务状况在将来会有较好的走势，且目前公司资产负债率不算高，将来融资还有一定的空间，可为公司发展提高资金支持。公司其他应收账款数额较大，可能存在集团内部资金转移、拆借，希望将来不产生坏账。案例二：东盛科技的审计报告(P117)1导致企业出现资不抵债的可能原因是什么？资不抵债即资产小于负债，为什么小？有资产损失、严重亏损。从其报表资料看，营
8、业活动有一定的亏损，投资收益为正，营业外支出庞大，而营业外支出主要是对外担保损失。因而，资不抵债的原因主要是经营亏损、管理不善，对外担保不慎没有充分估计风险。2营业资金小于零，意味着什么？营业资金小于零，即流动资产小于流动负债，也即长期资产大于长期资金，是典型的过度投资。3本案例涉及多项企业资产和负债，请以此为基础分析企业将来的财务走势。注册会计师对公司持续经营能力“无法判定，对其财务报表“无法表示意见是能够理解的。由于公司过度投资，加之经营亏损，肯定会遭受严重的资金周转困难，一旦资金链断裂，无法归还到期债务，将面临破产、被兼并的风险。希望公司能够通过资产转让、债务重组、调整和扩大经营构造等在
9、内的多项改善措施，扭转颓势。4请与东盛科技将来公布的相关信息相比拟，看一看本人的预测能否准确。2020年，通过盖天力“白加黑OTC业务及相关资产出售等获得巨额营业外收入，改善了公司财务状况。公司至今仍然亏损，股票代码ST东盛。（财务报表分析）4章课后习题参考答案第4章P152案例分析1：1计算泛海建设2007年的毛利率、核心利润率1按合并报表计算合并毛利率营业收入营业成本/营业收入1716621574.39/4162671982.2541.24%合并核心利润率营业收入营业成本营业税金及附加期间费用/营业收入1019216813.03/4162671982.2524.48%2按母公司报表计算母公
10、司毛利率3103673935817.16/31036732167855.84/310367369.85%母公司核心利润率45608727.53/310367314.7%2泛海建设07年与06年业绩出现较大变化的原因1泛海建设2006年的毛利率、核心利润率、营业利润率、净利率：按合并报表计算：合并毛利率455546718.75/1340514764.0333.98%合并核心利润率325979636.26/1340514764.0324.32%合并营业利润率358728011.7/1340514764.0326.76%合并净利率258434634.69/1340514764.0319.28%按母公
11、司报表计算：母公司毛利率3288165.92/7329577.2244.86%母公司核心利润率9195948.22/7329577.22125.46%母公司营业利润率119610924.72/7329577.221631.89%母公司净利率129448096.66/7329577.221766.11%22007年营业利润率和净利率按合并报表计算：合并营业利润率1015989591.83/4162671982.2524.41%合并净利率净利润/营业收入650709444.55/4162671982.2515.63%按母公司报表计算：母公司营业利润率55210771.25/31036731778.
12、88%母公司净利率54949517.19/31036731770.47%32006年与2007年比拟文档视界（财务报表分析）课后习题参考答案解析（财务报表分析）课后习题参考答案解析从母公司报表看，07年的毛利率较之06年有明显上升，但营业收入有较大下降；毛利率为正，而核心利润率为负，主要原因是管理费用开支庞大报表附注中没有管理费用的讲明，当然07年的核心利润率固然仍为负，但已有较大改善；06年的营业利润率和净利率之所以宏大，是由于06年存在着巨额的投资收益核算方法变化和较大营业外收支净额，而07年投资收益为负、营业外收支净额较小。3预测泛海建设将来的利润增长点应结合资产负债表不管从合并报表还是
13、母公司报表看，利润增长点主要有：一要扩大营业收入，将存货销售出去，在这方面存在着很大的潜力，报表中存在着巨额存货；二要控制各项成本费用，十分是管理费用和销售费用，并加强税收筹划；三是加强应收和预付款项管理，避免坏账；四是改善投资收益状况，从报表看公司未进行金融资产投资，那么投资收益的状况主要决定于长期股权投资，因而要加强对子公司、参股公司的管理，提高投资效益；五是加强对投资性房地产投资的管理，适时出售投资性房地产。案例分析2：从处罚决定看企业利润案例内容略请讨论：本案例中涉及的信息披露内容对企业的财务状况尤其是利润状况有何影响？安哥拉项目的施行存在着一定的不确定性。一旦施行，杭萧钢构将需进行巨
14、额投资和巨额筹资，由于该项目合同金额达313.4亿元人民币，而其05年全年主营业务收入仅为15.16亿元人民币。至于该项目施行对企业利润的影响，就现有案例资料难于判定，境外项目存在着很多变数，当然一般情况下会使企业利润有宏大提高。（财务报表分析）5章课后练习题与案例分析题参考答案资料：本书第1章泛海建设的现金流量表练习与分析要求：1观察该企业当年营业收入与销售商品、提供劳务收到现金的数量差异，揭示其中出现差异的可能原因。销售现金流入率销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，是一个结合利润表与现金流量表进行财务分析的重要指标。根据泛海建设2007年度的报表资料计算该指标值：合并销售现金流入率4320957269.97/4162671982.251.04母公司销售现金流入率3274111.60/31036731.05欲理解该指标，首先需弄清营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金之间的关系。