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1、 (完好版)大学生财务管理期末考试习题和答案习题一、单项选择题1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为()。A、普通年金B、预付年金C、递延年金D、永续年金2.偿债基金系数和()互为倒数。A、年金现值系数B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数3.获得年利率为10%的银行借款,借款期限为2年,借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为()。A、10.25%B、10%C、10.5%D、9.75%4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的利率A、股票B、企业债券C、国库券D、银行存款5.当两个方案的期望收益率不一样时，应通过()来衡量两个方案的风险。A、期望收益率B、方差C、标准差
2、D、标准离差率6.某企业获得3年期长期借款300万元，年利率为9.5，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5，企业所得税率为25。则该项长期借款的资金成本为()。A、9.5B、7.125C、10D、7.57.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司的复合杠杆系数为()。A、1.8B、1.5C、3.3D、2.78.不属于负债筹资。A、商业信誉B、发行债券C、融资租赁D、发行股票9.项目投资决策中，完好的项目计算期是指()。A、建设期B、经营期C、建设期和生产期D、建设期和运营期10.是现金流入量和现金流出量的差额。A、现金净流量B、净现值C、营业收入D、付现成本11.是流
3、动资产减去流动负债后的余额。A、净资产B、所有者权益C、营运资金D、流动资金12关于项目投资的特征，表述不正确的有。A、投资回收期长B、变现能力强C、投资金额大D、投资风险高13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有。A、NPV0B、NPV0C、NPVR0D、PI114.衡量投资项目能否可行的静态指标是。A、净现值B、投资报酬率C、净现值率D、内含报酬率15.信誉条件不包括。A、信誉期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率16.“2/10,n/30中的30表示。A、信誉期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率17.在采用成本形式确定最佳现金持有量时，不考虑的影响。A、时机成本B、短
4、缺成本C、转换成本D、管理成本18.假如企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于。A.经营杠杆效应B.财务杠杆效应C.复合杠杆效应D.风险杠杆效应19.杜邦分析体系的核心指标是。A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率D、总资产周转率20.流动比率衡量企业的A、偿债能力B、盈利能力C、营运能力D、发展能力1、财务管理的基本环节是指A、筹资、投资和用资B、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、没有风险和通涨情况下的平衡点利率是指A、基准利率B、固定利率C、纯粹利率D、名义利率
5、3、企业筹资活动的最终结果是A、银行借款B、发行债券C、发行股票D、资金流入4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是A、能够获得报酬B、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬5、多个方案比拟时，标准离差率越小的方案，其风险A、越大B、越小C、两者无关D、无法判定6、普通股筹资的优点不包括A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日C、筹资风险小D、资金成本低7、某企业拟以“2/10，n/30的信誉条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的成本为A、2%B、18%C、36%D、36.73%8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是A、租赁设备的价款B、租赁手续费C、租赁设备维护费
6、D、租赁期间利息9、可转换债券对投资人来讲，可在一定时期内将其转化为A、普通股B、优先股C、收益比拟高的新发行债券D、其他有价证券10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集资金有利于企业获得财务杠杆利益。A、资本金B、债务资金C、留存收益资金D、股票资金11、某企业发行面额为500万元的5年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，公司所得税率为33%，发行价格600万元，则该债券成本为。A、8.64%B、7.05%C、10.24%D、9.38%12、当奉献边际超过固定成本后，下列有利于降低复合杠杆风险。A、提高资产负债率B、减少产品销售量C、降低产品销售单价D、节约固定成本支出13、
7、在财务管理中，将企业为使项目完成到达设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为A、投资总额B、现金流量C、建设投资D、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是A、净现值为零的年限B、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降16、采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是A、数量较多的存货B、占用金额较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积到达注册资本的时，可不再提取盈余公积金。A25%B、50%C、80%D1
8、00%18、一般的除息日之后的股票价格除息日之前的价格。A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率二、多项选择题1.利润最大化目的的缺陷包括。A、没有考虑资金时间价值B、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素D、可能导致企业短期行为2.财务活动包括。A、筹资活动B、投资活动C、营运活动D、分配活动3.市场风险属于。A、系统风险B、非系统风险C、可分散风险D、不可分散风险4.计算企
9、业保本点销量时，应考虑的因素有。A、目的利润B、固定成本C、单位变动成本D、单价5.企业筹资方式包括。A、发行股票B、发行债券C、商业信誉D、融资租赁6.计算资金成本时，不考虑企业所得税的影响。A、借款资金成本B、债券资金成本C、普通股资金成本D、留存收益资金成本7.方式可用来筹集长期资金。A、发行债券B、发行股票C、融资租赁D、银行借款8.计算指标需考虑资金时间价值。A、NCFB、NPVC、NPVRD、PI9.在确定存货经济订货批量时，应考虑的成本有。A、订货成本B、短缺成本C、储存成本D、时机成本10.用来评价企业短期偿债能力的指标有。A、流动比率B、速动比率C、现金比率D、资产负债率1、
10、企业财务活动包括A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、分配活动2、下列系数中互为倒数的有A、复利终值系数和复利现值系数B、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、投资的风险价值有两种表现形式A、标准离差B、标准离差率C、绝对数形式D、相对数形式4、永续年金的特点有A、没有终值B、只要现值C、期限趋于无穷大D、每期等额首付5、下列表述中属于普通股的有A、优先获得固定股利B、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、下列关于财务杠杆的表述，正确的有A、财务杠杆系数越大，财务风险越大B、财务系
11、数越大，每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D、财务杠杆与资本构造无关7、某企业经营杠杆系数等于3，估计息税前利润增长6%，每股收益增长12%。下列讲法正确的有A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%C、财务杠杆系数等于2D、资产负债率等于50%8、影响企业内部收益率大小的因素有A、营业现金流量B、建设期长短C、投资项目有效年限D、原始投资额9、某投资项目的获利指数为1.35，则下列表述中正确的有A、项目净现值大于0B、净现值率等于0.35C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率D、项目回收期大于设定的基准回收期10、财务分析的基本内容包括A、偿债能
12、力分析B、营运能力分析C、发展能力分析D、盈利能力分析三、判定题1.筹资活动是企业财务活动的起点。2.假如一年复利屡次，则实际利率大于名义利率。3.所有企业都存在财务风险和经营风险。4.年金终值系数与资本回收系数互为倒数。5.资金构造是企业筹资决策的核心。()6.一般情况下，债券的资金成本高于股票的资金成本。7.财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。()8.预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。9.建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。10.流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。1、企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反
13、比。2、只要能获取最大的利润，就能够使企业价值最大化。3、用内插法时，假如用8%测试出的现值大于目的现值，则所求利率必定小于8%。4、一年若复利若干次时，实际利率小于名义利率。5、商业信誉筹资属于直接信誉行为，是一种自然性融资，其优点是容易获得，不必负担筹资成本。6、假如讲筹资渠道是客观存在的，那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。7、提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金成本的提高。8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率。9、订货的经济批量大小与订货提早期无关。10、留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。四、计算分析题1.某公司拟筹资5000万元，其中：银
14、行借款1000万元，年利率为5，筹资费率为0.1；按面值发行企业债券1000万元，票面利率为12，筹资费率为3；发行普通股200万股，每股发行价15元，每股发费用3元，估计第一年现金股利为1.5元，以后每年按2.5递增，企业所得税税率为25。要求：(1)计算银行借款资金成本；2分(2)计算企业债券成本；2分(3)计算普通股资金成本；2分(4)计算加权平均资金成本。2分2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4，年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260万元。要求计算下列
15、指标：1流动负债年末余额；2分2存货年末余额；2分3本年销货成本；2分4应收账款周转率。2分3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：1计算本年度乙材料的经济进货批量；2分2计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；2分3计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；2分4计算本年度乙材料最佳进货批次。2分1.某企业因业务发展需要，购入一套设备，原始投资额23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用直线法折旧，残值3万元，估计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元，以后每年增加
16、修理费0.5万元，假设企业所得税率为40%。要求:计算该项目投资各年的净现金流量NCF7分及静态回收期。1分2.某企业甲材料年需求量为45000千克，单价5元，单位订货成本180元，单位储存成本20元。要求计算下列指标：1经济订货批量；2分2最低相关总成本；2分3最佳订货次数；2分4最佳订货周期。2分3.B企业购入一套设备，付款条件为：前5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50000元，假定市场利率为10%。【P/A,10%,9=5.7590；P/A,10%,10=6.1446；(P/F,10%,4)=0.6830；(P/F,10%,5)=0.6209】要求：1计算购买该设备相当
17、于如今一次性付款额；4分2假如比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少？4分五、综合题1.某企业在选择应收账款信誉期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：假设变动成本率为60%，资金成本率为8%，乙中30%的货款于10日内收到，20%的货款于20日内收到，其余50%的货款于90日内收到，前两部分货款不会产生坏账。要求：1填写下列表中数字；9分2确定最佳信誉政策。3分2.某建设项目的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别于第1年和第2年年初等额投入，运营期110年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求计算
18、该项目的下列指标：1原始投资额；2项目计算期；3静态投资回收期(PP)；4各年现金净流量(NCF)；5净现值(NPV)、净现值率(NPVR)和现值指数(PI)；6判定该项目投资能否可行。已知：P/A,10%,10=6.1446、P/F，10%,1=0.9090、P/F，10%,2=0.8264、P/F，10%,12=0.31861、某企业估计的年度赊销收入为6000万元，信誉条件是210，120，N60，变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。估计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求：1计
19、算变动成本；2分2计算信誉成本前收益；2分3计算平均收现期；2分4计算应收账款时机成本；2分5计算年折扣成本；2分6信誉成本后收益。2分2.某公司目前发行在外的普通股总数是100万股，每股面值1元；已发行的5年期企业债券400万元，年利率为10%。该公司预进行项目投资，需筹集资金500万元，新项目投产后估计每年的息税前利润EBIT为200万元。目前有两个筹资方案可供选择：1甲方案：发行年利率为12%的企业债券；2乙方案：按每股20元的价格发行普通股。假设企业所得税率为40%，要求：1计算两个方案的每股收益无差异点；2分2计算两个方案每股收益无差异点的每股收益EPS；2分3判定最佳筹资方案；2分
20、4计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFL；2分5计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数DFL；2分6假如息税前利润EBIT增长10%，判定甲方案每股收益EPS的增长幅度；2分7假如息税前利润EBIT增长10%，判定乙方案每股收益EPS的增长幅度；2分参考答案一、单项选择15BBACD610DDDDA1115CBBBD1620ACCCA1-5CCDDB6-10DDCAB11-15BDDDB16-20BBBAD二、多项选择1.ABCD2.ABCD3.AD4.BCD5.ABCD6.CD7.ABCD8.BCD9.AC10.ABC1ABCD2ABC3CD4ABCD5BCD6ABC7ABC8AB
21、CD9ABC10ABCD三、判定156101-56-10四、计算分析题1.(1)银行借款资金成本K=10005%1-25%/10001-0.1%=3.75%(2)企业债券成本K=100012%1-25%/10001-3%=9.28%(3)普通股资金成本K=1.5/15-3100%+2.5%=15%(4)加权平均资金成本=20%3.75%+20%9.28%+60%15%=11.506%。2.1流动负债年末余额=年末流动资产/年末流动比率=270/3=90万元2年末速动资产=年末流动负债年末速动比率=901.5=135万元存货年末余额=年末流动资产-年末速动资产=270-135=135万元3本年销
22、货成本=存货周转率平均存货=4(145+135)/2=560万元4应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款=260/(125+135)/2=23、1本年度乙材料的经济进货批量1620360002?300千克2本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本1620360002?4800元3本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300200230000元4本年度乙材料最佳进货次数36000300120次1.1固定资产年折旧=23-3/5=4万元2NCF0=-23+3=-26万元NCF1=14.8-7-41-40%+4=6.28万元NCF2=14.8-7.5-41-40%+4=5.98万元NCF3=1
23、4.8-8-41-40%+4=5.68万元NCF4=14.8-8.5-41-40%+4=5.38万元NCF5=14.8-9-41-40%+4+3+3=11.08万元PP=4+2.68/11.08=4.24年2.1经济订货批量Q=000x180/202x45=900件2最低相关总成本T=20220450002xxx=18000元3最佳订货次数=45000/900=50次4最佳订货周期=360/50=7.2天3.1P=50000*P/A,10%,10*(P/F,10%,5)=190759.12P=50000*P/A,10%,10*(P/F,10%,4)=209838.1五、综合题第一题12分，第二
24、题14，共26分1.2.1原始投资额=1000万元；2项目计算期=2+10=12年；3投资回收期PP=1000/200+2=7年；4NCF0=-500，NCF1=-500，NCF2=0，NCF311=200，NCF12=3005净现值NPV=-500+-500P/F，10%,1+0+200P/A，10%,10P/F，10%,2+100P/F，10%,12=-500+-5000.9090+0+2006.14460.8264+3000.318692.89净现值率NPVR=92.89/(500+5000.9090)100%=92.89/954.55100%9.73%现值指数PI=1+NPVR=1+9
25、.73%=109.73%；6由于NPV0，NPVR0，PI1，该项目投资可行。111计算变动成本=600065%=39002信誉成本前收益6000600065%2100元3平均收现期70%1010%2020%6021天4应收账款时机成本60003602165%8%18.2万元5计算年折扣成本=600070%2%600010%1%=90万元6信誉成本后收益210018.260004%70901681.8万元2.1每股收益无差异点的EBIT=125100-10040125-100=340万元；2甲方案每股收益无差异点的EPS=340-40010%-50012%1-40%100=1.44；乙方案每股收益无差异点的EPS=340-40010%1-40%100+25=1.44；3由于200万340万，应选择权益筹资方案即乙方案；4甲方案每股收益无差异点的DFL=340340-1001.42；5乙方案每股收益无差异点的DFL=340340-401.13；6甲方案每股收益EPS的增长幅度=1.4210%=14.2%；7乙方案每股收益EPS的增长幅度=1.1310%=11.3%；