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1、应收账款质押贷款面临的风险及防范对策应收账款质押贷款，就是以应收账款作为质押担保，从商业银行获取贷款。这里所说的应收账款内涵较为宽泛，并不单纯局限于会计学意义上的企业间应收货款。根据中国人民银行发布的应收账款质押登记办法规定，可以质押的应收账款包括五方面权利：一是销售货物，供应水、电、气、暖等产生的债权；二是出租动产、不动产产生的债权；三是提供服务产生的债权；四是公路、桥梁等不动产收费权；五是提供贷款或其他信用产生的债权。应收账款质押贷款在我国是一个新兴的贷款品种。去年10月1日开始实施的物权法为商业银行开办应收账款质押贷款提供了明确的法律依据，同时目前我国企业应收账款总额多达5.5万亿元，开
2、办应收账款质押贷款具有十分广阔的市场前景。但是与不动产抵押贷款相比，应收账款质押贷款面临的风险较大，而且商业银行还缺乏有效识别、评估和控制此种贷款风险的经验，因此，加强应收账款质押贷款风险问题的研究显得十分必要。一、应收账款质押贷款的发展背景及重要意义中小企业融资难问题由来已久，融资难已成为制约我国中小企业发展的“瓶颈”。而形成融资难的主要症结则是企业缺乏有效的抵押担保物。长期以来，我国担保法只允许不动产以及机器设备、交通运输工具等作为抵押担保，在实践中，各银行也主要倾向于接受土地、房屋等不动产作为贷款抵押担保。而这种做法与中小企业的实际状况严重脱节。因为我国中小企业资产总额中不动产所占比重很
3、小，仅占25左右，其余绝大部分都是动产。制度与现实的脱节，导致一方面是企业贷款担保难，另一方面则是应收账款、存货等规模庞大的动产资源严重闲置浪费。年10月1日开始实施的物权法扩大了动产抵押担保范围，规定应收账款、原材料、产成品、半成品以及法律未明确禁止的动产均可设置抵押担保，从而为广泛开展动产担保融资提供了法律依据。同时，我国企业应收账款资源十分丰富，中小企业总资产中大约60以上是应收账款和存货，其中应收账款总额多达5.5万亿元，因此，开办应收账款质押贷款，能够有效地解决中小企业融资难问题。长期以来，商业银行高度依赖不动产担保，房地产成为银行的主要间接资产，潜在的风险不断加大。而发展应收账款质
4、押贷款，恰好有利于银行改善现行的贷款担保结构，有效分散和化解贷款风险。此外，发展应收账款质押贷款还有利于促进金融创新，培育新的盈利增长点，提高银行的竞争力，有利于金融市场的繁荣。开办应收账款质押贷款，完全符合当今国际融资发展的主流趋势。根据世界银行对全球130个国家和地区的调查，83的国家和地区支持应收账款质押融资。美国的一项调查显示，中小企业贷款中70都是以动产为担保物，而这些动产中应收账款和存货占66。因此，借鉴发达国家的成熟管理经验，大力发展我国的应收账款质押贷款业务，不仅十分必要而且完全可行。二、应收账款质押贷款面临的风险（一）基础合同的效力风险用于设立质押的应收账款是否成立、能否最终
5、实现，首先直接与产生该应收账款的基础合同效力密切相关。如果该基础合同本身存在交易违反法律禁止性规定、违背社会公德、合同自成立之初就根本不可能履行等情形，该基础合同很可能被认定无效，比如基于博彩、走私，销售国家专卖产品等合同产生的应收账款。基础合同效力丧失，直接导致应收账款本身就不存在，对此设立的质押也必然是空中楼阁。（二）应收账款债务人的抗辩权风险出质人对于应收账款的债权，是建立在其已充分履行自身合同义务基础上的。对于根据基础合同出质人应当首先履行发送货物、提供服务或资产的情况，在出质人没有首先履行上述义务的情况下，应收账款债务人依据合同法具有抗辩权；即使出质人已经发送有关货物，应收账款债务人
6、也可以在合理的期限内对出质人交付的有关货物进行检查，在检验合格后再行付款，即可以就出质人交付货物瑕疵或者出质人不适当履行合同义务提出抗辩。基于上述原因，贷款银行的应收账款质权自成立之初都可能处于风雨飘摇之中，只在出质人已经充分履行合同义务后方得以确定。（三）权利虚假风险一是虚构应收账款。此种情形下，应收账款根本不存在；二是原来存在应收账款但设立质押之前已清偿，只是出质人未入账；三是设立质押之后出质人收取了应收账款债务人清偿的款项，但未提存或保管，而是用作其他用途，致使应收账款嗣后不存在。以不存在的应收账款质押，质押合同自始无效；质押物嗣后不存在的，质押合同可能会被认定为无效。不论何种情形，其实
7、质均等于无第二还款来源，贷款银行都将面临风险损失。（四）价格虚高风险一是出质人或出质人与借款人合谋虚报应收账款价格，使其超过合同或实际应付的价格。二是货物折扣销售，且出库价与返还折扣双条线记账，使账务上的应收账款与最终实际应付价不一致。此种情形下，第二还款来源价值可能不足，或明显不足。（五）质押登记失效风险与一般物权抵押登记所采用的实质审查不同，有关法规明确规定，登记机关对应收账款的质押登记采用形式审查方式，质权人在办理质押登记时需要提交的资料仅是当事人双方签订的协议，而登记内容则由出质人自行填写，登记机关只审查要素是否完备，既不要求登记人提交质押合同，也不对双方主体的合法性、真实性进行审查，
8、更不对权利范围的真实性、准确性进行审查，因此，是典型的形式审查。这样一来，对应收账款的实质审查责任责无旁贷地由贷款银行来承担，并由此产生以下两个问题：一是登记机关对质押登记错误不承担赔偿等法律责任；二是质押登记不具有公信力，当所登记的权利与真实权利不一致时，以真实权利为准。一旦所登记的应收账款出现不真实的问题，质押登记便失去了实际意义，贷款银行也就没有优先受偿权，就会面临潜在的风险损失。（六）“倒签”转让风险 “倒签”是国际贸易中的专门术语，一般是指相关单据的形成时间被人为提前。如果出质人以“倒签”方式转让已出质应收账款，将产生何种法律后果，无明确法律规定。一般认为，这可能会被认定在质押合同签
9、订之时，质押物已不存在，质押合同自始无效，从而使贷款银行失去第二还款来源。（七）放弃权利风险如果出质人在出质后放弃或赠与全部或部分应收账款权利，或者应收账款债务人放弃部分或全部债权，以及应收账款债务人将其财产赠与第三人，有何法律后果，物权法无明确规定。不过，对出质人放弃合同债权，贷款银行可依据合同法规定的“撤销权”，申请法院撤销出质人的权利放弃行为。但若应收账款债务人主观善意，法院可能出于保护应收账款债务人或第三人权益，认定质押合同全部或部分无效。应收账款债务人放弃债权，其责任财产将会减少，偿债能力随之会减弱，因而应收账款存在无法清偿的可能，由此可能影响质权的完全实现。（八）管理不善风险一是应
10、收账款债务人已清偿销售款，但销售人员未将该款项上交单位，而是挪作己用，使应收账款“空挂”在账务上，往往无法追回。此种情形下，应收账款可能在出质时已消灭，也可能在出质后消灭，但均使第二还款来源失去意义。二是如果销售人员有一定的折扣浮动权，他按最低折扣销售，却按全价或较高折扣上报销售额，以获取更多奖金或其他利益，但出质人不知悉并以销售人员所报销售价格记账，以致应收账款出质价格高于实际应付价格，将可能使第二还款来源价值不足。（九）诉讼时效风险合同债权受诉讼时效约束，超过诉讼时效的债权将蜕变为自然债权，丧失胜诉权，得不到法律保护或支持。收费权一般均有起止时间段，只有在该时间段的收费行为才依法受保护。如
11、果质押的应收合同债权已超过诉讼时效，那么除非应收账款债务人自愿履行，贷款银行不可能从债务人那里获得清偿，从而使质押担保失去意义。在贷款未清偿之前，如出质人不行使或怠于行使时效权利，中断、中止合同债权诉讼时效，将可能使合同债权发生超过诉讼时效的事实，成为自然债权，从而得不到法律保护。（十）应收账款债务人行使抵消权的风险即使在一切其他条件都完备，在应收账款债务人与出质人互负到期同种债务的情况下，应收账款债务人可能随时主张将两方债权予以抵消，从而使设定质押的应收账款债权归于消灭。我国合同法第九十一条规定，债务相互抵消的，合同的权利义务随之终止。该规定为债务人主张应收账款债权相互抵消提供了法律依据。而
12、且抵消权的行使是一种单方法律行为，它不需要征得对方当事人的同意，因而对贷款银行而言具有不确定性。三、防范应收账款质押贷款风险的对策（一）强化贷前调查评估与发放房地产等不动产抵押贷款相比，应收账款质押贷款的贷前调查涉及面较广、调查任务繁重。商业银行不仅要调查贷款企业的生产经营和资信状况，还要核查应收账款债务人的资信与实力；不仅要核实应收账款是否存在，审核应收账款能否转让和质押，还要审视合同价款是否正常与合理，以确保应收账款出质价格未被虚高；不仅要了解出质人、应收账款债务人的资产负债状况，还要关注出质人对销售、资金回笼的管理措施，以及应收账款债务人的债权管理水平。（二）选择合格的应收账款用于质押的
13、应收账款必须满足一定的条件：应收账款项下的产品已发出并由购买方验收合格；购买方资金实力较强，无不良信用记录；购买方确认应收账款的具体金额并承诺只向销售商在贷款银行的指定专用账户付款；应收账款的到期日早于贷款合同规定的还款日等。必须注意，下列应收账款不能用于设立质押，需从应收账款总量中剔除：一是对冲账款，即贷款企业同时欠应收账款债务人的钱；二是账龄超过90天的应收账款；三是信用质量较差的应收账款债务人的全部应收账款；四是有瑕疵的应收账款；五是法律法规明确规定不得（或限制）设立质押的应收账款，比如医院、学校、公园等带有公益性质的民事主体基于公益而产生的收费权，政府土地储备中心的土地收益金等都不宜质
14、押。（三）合理确定贷款质押担保率贷款担保率是指担保贷款额与担保物价值的比率。确定一个合理的贷款担保率，可以在一定程度上降低贷款风险。应收账款的贷款质押担保率通常取决于应收账款的性质和质量，一般应为6080。而应收账款质量又主要取决于应收账款债务人的信用等级，债务人中财务稳健、无不良信用记录的企业数量越多，应收账款的质量越高。同时，还要特别关注应收账款的集中度，集中度越高，应收账款的质量越差，风险越大。对集中度较高的企业发放贷款时，质押担保率不应超过20，即贷款额不能超过应收账款的20。（四）约定严密的风险防范措施在贷前调查的基础上，依法在贷款合同、质押合同中明确约定风险防范措施。在当前法律规定
15、不完备的情况下，更应依靠合同条款，明确贷款银行享有的权利和出质人应负的义务。一旦质权受到或可能受到损害时，贷款银行可依合同约定维护其合法权益。需要约定的主要条款包括：一是全部合同原件应移交贷款银行占有；二是出质人不得有转让、放弃权利等行为，否则贷款银行有权予以撤销或可提前清偿债务及行使质权；三是出质人要书面通知应收账款债务人，并取得债务人向贷款银行的书面承诺函，表明：应收账款真实，债务人在出质期间不会有损害质权的恶意行为，不得向出质人清偿，但可向贷款银行直接清偿，或予以提存，否则要承担赔偿责任；四是出质人怠于行使权利，致使质权受到或可能受到损害的，贷款银行有权代出质人行使，或贷款银行有权提前要
16、求清偿债务或行使质权；五是明确提前清偿债务或行使质权的其他情形，如放弃权利，合同被解除、撤销或变更，权利管理水平恶化和财务可能恶化等。（五）重视对应收账款的贷后跟踪管理贷款发放后，贷款银行应当对产生应收账款的基础合同的履行情况继续进行跟踪，及时全面搜集出质人已经完全履行基础合同项下义务的有关证据，督促出质人及时请求付款，防止诉讼时效超期。要及时设立应收账款质押专用账户，以加强对企业应收账款回笼资金的监督管理，防止回笼资金挪作他用。在主债务到期未获清偿的情况下，应尽快与出质人、应收账款债务人协商，尽早采取行动以实现质权。（六）银监会应尽快制定应收账款质押贷款风险管理指引应收账款质押贷款属于高风险
17、贷款，加之又是一个新兴贷款品种，商业银行十分缺乏这方面的风险管理经验，极易发生贷款风险损失。因此，作为银行监管部门，银监会有必要积极借鉴发达国家的成熟管理经验，尽快制定出台应收账款质押贷款风险管理指引，明确贷款的审批标准、操作程序、风险控制、贷后管理以及资产评估机构的选择，以引导商业银行建立完善的风险管理政策、制度和办法，有效识别、评估、监测和控制所面临的贷款风险，促进这一新兴贷款业务稳健发展。应收账款质押融资的法律风险与防范一、应收帐款质押融资的现状 已经实施的物权法，将应收帐款纳入质押的范围，这为企业融资提供了新的途径。为配合其实施，央行公布了应收帐款质押登记办法（以下简称登记办法）、中国
18、人民银行新政中心应收帐款质押登记操作规则，同时央行征信中心的应收帐款质押登记公示系统正式运行。一系列法律、法规的实施标志着中国商业银行的应收帐款质押业务，进入了一个新的发展阶段。 物权法实施之前，商业银行抵押贷款一直以不动产为主，对于动产抵押虽然各地方银行根据自身情况也有部分尝试，但由于没有相关法律法规的规定，业务开展的局限性很大，也未形成一套完善的运行体制。根据央行调查估算，全国中小企业大约有60%是应收帐款和存货等动产，其中应收帐款约为15万亿元。随着物权法和相关配套法规的实施，不动产融资方式也出现了前所未有的机遇，但市场上机遇的出现总是伴随着风险，找出并避免风险是商业银行和融资企业的当务
19、之急。 二、应收帐款质押融资的法律风险 1. 应收账款质押担保功能上具有局限性 首先，应收帐款的出质中，债权的出质并不能消除应收帐款债务人对出质人所拥有的权利。应收帐款债务人仍然可以行使抗辩权、抵销权，如提出债权无效或可撤销、同时履行抗辩、诉讼时效抗辩、行使抵销债务的权利等。 其次，应收帐款担保不同于动产或不动产担保，在追偿的过程中没有优先受偿权，在应收帐款债务人进入破产程序的情形下，质权人只能作为一般债权人申报债权并参与破产财产分配，并不享有优先受偿的权利。这就使应收帐款质押无法像动产或不动产担保一样，提供给质权人“完全”的保证，不能受偿的风险也进一步扩大。 2.应收帐款自身性质方面的复杂性
20、 首先，应收账款是企业远期付款方式的产物（公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权除外），应收帐款实际上将企业产品转化为现金的时间跨度拉长，资金运转周期变慢，因此，无法收回帐款的机率增大，并且时间越长，企业不能收回账款的风险也越大。以应收账款进行质押也随着应收账款风险的加大而逐步加大。 其次，应收账款质押实际上是将质权人加入了出质人与应收帐款债务人的债权债务关系中，如果出质人与应收帐款债务人对质押的债权债务发生纠纷，很容易将质权人拖入其中，即使应收帐款的权利最终转移到质权人手中，也会因为经历了许多环节而增加债权实现的难度。 3.应收帐款质押程序上实现的困难性 应收帐款质押在实质上启动了债权转让程序
21、，根据法律规定，债权转让应通知债务人，如不通知债务人，则转让行为对债务人不发生效力。如没有相应的通知程序，则质权人行使应收帐款质权时，应收帐款债务人可凭借不知道应收帐款质押作为抗辩。在集合应收帐款质押的方式下，如何有效通知应收帐款债务人也是一个难题，如某些地区银行已经针对外贸企业开展了“池融资”业务，即外贸企业将一段时间内的应收货款作为质押，向银行贷款，随着旧帐款的偿还和新帐款的出现，使“池”内总保持一定数额的应收帐款作为质押。在这种质押方式下，就每一项应收款一一通知应收帐款债务人是不现实的，也不符合国际贸易商业惯例。 规定以登记公示的方式来设立应收账款质权，是我国在立法上的一个创新。央行征信
22、中心的应收帐款质押登记公示系统也已经正式运行，但是，公示系统并不保证登记信息的真实性，信贷征信机构的质押登记究竟能起到多大的公示、监督和控制作用，还有待于实践证明。 4.登记办法名称、证件变更登记规定有效性的疑问 央行发布的登记办法第十五条规定: 质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的，质权人应当在变更之日起4个月内办理变更登记。未办理变更登记的，质押登记失效。 首先，关于合同主体名称变更后合同的效力，合同法第七十六条有明确规定。合同法规定合同生效后，当事人不因姓名、名称的变更或者法定代表人、负责人、承办人的变动而免除合同义务。登记办法第十五条的规定与合同法有明显的
23、冲突，根据上位法优于下位法的原则，应当适用合同法的规定，但在实践中可能因此而产生纠纷。 其次，即使该规定有效，出质人对于法定注册名称或有效身份证件号码的变更，并没有通知质权人的义务，强制要求质权人在4个月内变更登记在现实操作性上存在疑问，并且出质人有可能根据此规定故意变更法定注册名称或有效身份证件号码，损害质权人的合法权益。 三、应收帐款质押风险的防范 应收帐款质押是一项新的融资方式，由于在应收帐款质押的过程中，银行始终处于主导地位，所以可以从以下两方面防止和降低风险。 1.在银行内部建立一套有效的机制，防止质押业务中的商业风险。 在应收帐款抵押业务中，不仅要认真调查出质人的资质，还需要对应收
24、帐款债务人的经济情况、偿债能力、信用等级等作出评估; 要确认应收帐款的发生与回收较为稳定，双方对应收帐款无争议; 确认应收帐款的还款时间，时间越短则风险越小; 对应收账款的质量、应收账款的债务方信誉等做出评估，根据评估结果对贷款额度与质押的应收帐款的额度比例作出限制; 要监督出质人的经营状况，一旦发现风险，迅速采取措施收回贷款。 2.严格、规范的签订应收帐款抵押合同，降低质押业务中的法律风险。 应收帐款不同于不动产或动产具有稳定性，应收帐款是一种权利，容易发生变化，所以除质押合同所具有的基本条款以外，还应针对应收帐款质押的特点，在合同中加入特定的条款，如要求出质人在法定注册名称或有效身份证件号
25、码变更时，必须通知质权人; 要求出质人承诺保证登记系统中资料的真实性等。由于应收帐款质押涉及第三方的特殊性，所以不但要在合同中规定质押双方的权利、义务，还应当要求应收帐款的债务人就某些事项作出承诺。比如要求应收帐款的债务人做出放弃对质权人行使抵消权、抗辩权的承诺，并做出债务到期即还款的保证; 要求应收帐款的债务人承诺只向出质人在贷款银行开立的指定帐户还款，以监督应收帐款的动向等。 最后，应收帐款质押贷款是一项新兴的抵押贷款业务，风险较大，不宜快速大范围的推广，应先对部分各方面资质、信誉较好的大型企业和部分适合的行业开展，如向知名企业供货的生产型企业、部分较稳定的外贸企业等。向中小型企业贷款时，应选择其中稳定性较好且具备较强成长性的企业，银行不仅能从信贷中获得收益和降低风险，更培养了潜在的大客户。当然具体操作中的法律风险，不论银行还是融资方，最好能征询专业律师的意见，使得双方在具体操作中更加规范，避免重蹈银行不良债权的覆辙。