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1、内容摘要我国审计市场经过20年的发展，已日臻完善。作为会计信息鉴证人，注册会计师发表的审计意见日益受到社会公众的关注。审计意见是注册会计师对被审计单位财务报表是否按照适用的会计准则和法律法规的规定编制，是否在所有重大方面都公允地反映了被审计单位财务状况、经营成果和现金流量的客观公正的评价。审计意见的披露，尤其是非标准无保留审计意见的披露，对市场评判上市公司财务信息的真实性、公允性、合法性起到至关重要的作用。本文以2011年沪深两市上市公司A股的年报审计情况为经验证据，采取统计分析方法从总体分布、上市公司特征、相关事项、审计意见细分等多个角度，对非标准审计意见进行特征分析，通过趋势分析、比率分析
2、和因素分析，初步总结出影响会计师事务所出具非标准无保留审计意见的主要因素，然后使用因子分析和回归分析的方法对这些因素和非标意见的相关性进行检验，最后得出审计意见类型与上期审计意见类型、ST公司、公司的盈利能力显著相关的结论。关键字：非标意见；趋势分析；比率分析；因子分析；回归分析 AbstractThe audit market in China has been increasingly improved in the past two decades. The public voice more and more concern over the audit opinions expres
3、sed by CPA as an attestor of accounting information, which mean objective and impartial reviews by an independent third party about whether the financial statements of the audited entity are prepared with applicable accounting principles and legal requirements and give a true and fair view, in all m
4、aterial respects, of financial positions, operating outcomes and cash flows. Disclosure of audit opinions, particularly non-unqualified ones, is of the utmost importance to the market evaluating the authenticity, fairness and validity of the financial information provided by listed companies. Based
5、on the empirical evidence of the annual audit reports in 2011 of A-stock between Shanghai and Shenzhen and such statistical analytical methods as trend analysis, ratio analysis component analysis, this paper discusses the features of the non-unmodified opinions in terms of overall distribution, corp
6、orate characters, pertinent matters and non-standard audit opinion segmentation, etc. and makes a summary of major elements contributing to a modified report being issued by the firm, and then examines the correlation of those ones using factor analysis and regression analysis, and thus draws a conc
7、lusion that the type of the audit opinion is related significantly to previous audit opinion, ST identity and profitability of the company.Key words: Non-standard audit opinion; Trend analysis; Ratio analysis; Factor analysis; Regression analysis目录一、 理论基础 1（一）审计意见生成 1（二）审计意见类型 1二、 文献综述 2（一）国外研究 2（二）
8、 国内研究 3（三）综合评价 5三、审计意见总体及趋势分析 5（一）年报审计意见总体分析 5（二）年报审计意见趋势分析 6四、非标准审计意见特征分析 7（一）非标意见公司特征分析 7（二）非标审计意见特征分析 9（三）其他统计数据分析11（四） 进一步统计分析的方向14五、非标准意见影响因素的统计检验14（一）理论分析与研究假设14（二）研究样本和变量17（三）实证检验及结果分析23（五）研究成果和局限29上市公司年报非标准审计意见分析一、 理论基础（一）审计意见生成美国会计学会（AAA）审计基本概念委员会于1973年发表的审计基本概念说明（A Statement of Basic Audit
9、ing Concepts），将审计定义为：“审计是一个系统化过程，即通过客观地获取和评价有关经济活动与经济事项认定的证据，以证实这些认定与既定标准的符合程度，并将结果传达给有关使用者。”可以说，审计意见是这样生成的：企业管理层依据企业会计准则和会计制度编制报表，注册会计师接受业务进行独立审计，其间针对报表调整事项与企业管理层进行沟通，在企业管理者考虑调整与否后，注册会计师在考虑个利益相关者（包括自己）后发表审计报告。当前市场环境中，企业竞争愈加激烈，经营风险日益增加，破产所引发的诉讼爆炸时有发生。这对审计工作提出了更高的要求，注册会计师必须从更高层次，综合考虑企业的环境和面临的经营风险，把握企
10、业面临的各方面情况，分析企业经济业务中可能出现的错误和舞弊行为，并以此为出发点，制定审计策略，依据审计风险模型，制定与企业状况相适应得审计计划，以确保审计工作的效率和效果。 中国注册会计师协会.审计M.北京：经济科学出版社，2012：10.审计风险模型的公式为：审计风险=重大错报风险检查风险=固有风险控制风险检查风险。可以看到，重大错报风险主要来自企业的固有风险因素和内部控制因素。在审计资源有限又要最大程度降低审计风险的情况下，将审计资源分配到最容易导致财务报表出现重大错报的领域无疑是最可行的解决之道。注册会计师审计意见视角下的财务关注域研究的重要性便凸显了出来。审计市场多年的经验数据和实证研
11、究均表明，重大错报风险涉及的领域，如某些账户和交易，以及被注册会计师出具非标准无保留审计意见的公司是有规律性的，具有一些共同的特征。本文的目的就是要找出并印证这些规律和特征。（二）审计意见类型我国也是国际上的审计报告意见目前分为两大类，即标准无保留意见和非标准无保留意见，简称非标审计意见或非标意见。具体分类见表一。表1 审计意见类型及其判断依据 史倩.我国房地产行业上市公司审计意见影响因素研究从行业对比角度进行分析D.硕士毕业论文，重庆：重庆工商大学，2012.审计意见类型判断审计意见类型的依据标准无保留被审计单位财务报表已按适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，在所有重大方面公允反映了被审
12、计单位的财务状况、经营成果和现金流量，且审计工作未受到限制非标准无保留（非标准审计意见）带强调事项段的无保留意见注册会计师认为某些事项可能会对财务报表产生重大影响，但审计客户进行了恰当的处理，且充分披露，该种情况下将发表带强调事项段的无保留意见保留意见审计客户的会计政策、会计估计、报表披露不符合有关规定，但不至于发表否定意见，审计范围受到限制但不至于出具无法表示意见否定意见审计客户的报表没有按照相关规定编制，未能在所有重大方面公允反映其财务状况、经营成果和现金流量无法表示意见审计范围受到限制，可能产生的影响非常重大和广泛，不能获取充分适当的证据，导致无法发表审计意见二、 文献综述（一）国外研究
13、Carpenter和Strawser（1971）研究发现，多数发行股票的企业投向“八大”的怀抱以取得最好股价。Kida（1980）在研究财务指标和审计意见类型的关系时发现，财务状况对审计意见的影响是众多影响因素中最显著的，特别是总资产周转率与审计意见类型之间呈现显著相关关系。Mutchler（1985）挑选了238个制造业公司作为研究样本，结果发现现金流量等财务指标对审计意见有显著影响。Levitan和Knoblett（1985）以注册会计师是否出具非标准审计意见为被解释变量，以某些财务指标为解释变量进行相关性检验，发现偿债风险比较小的公司更可能被出具标准审计意见报告，而现金流动状况较好的公司
14、，被出具非标准意见的可能性较小。Dopuch，Holthausen和Leftwich（1987）第一次对被出具非标准无保留审计意见的公司进行了分类研究，发现公司亏损与否和其是否被出具非标意见显著相关。T.B.Bell和R H.Tabor（1991）使用了Logit模型考察财务数据、市场数据和其他数据在非标意见形成过程中的决定性作用，其中挑选了7个财务指标和3个非财务指标（企业规模、企业增长率和股东回报的稳定性），发现上年度是否被出具非标意见对本年度审计有显著预测作用。研究中根据审计报告非标意见形成的原因对样本进行分类，结果与Dopuch等人（1987）的研究结论一致。Bao和Chen（1998
15、）对可能影响审计意见的11个会计和市场因素进行相关性检验，发现资产负债率、盈亏情况、总资产收益率、上市公司所在地等因素对审计意见具有显著影响。Joseph，Dana和Fenwich（2000）研究发现，流动比率越大，公司越不易被出具持续经营怀疑的审计意见。Chen，Chen和Su（2001）以1995-1997年中国股票市场的上市公司为样本，研究了外资股比例等6个解释变量和净资产收益率等12个控制变量对审计意见类型的影响，结果发现资产负债率和非标准审计意见显著正相关。Maria和Cristina（2007）研究上期盈利状况、资产负债率等因素对公司收到无保留审计意见影响的结果表明，公司以往的盈利
16、状况对当期审计意见类型有显著影响。KAM-WAH LAI（2009）以审计费用披露公布时间为控制变量，以营业收入占总收入比重、公司当年及上年是否亏损等为解释变量，研究了审计意见更改的影响因素，结果显示公司近期亏损情况、经营性现金流动比率对审计意见类型有显著影响。Gul，Sami和Zhou（2009）重点研究了反向流动比率、净资产收益率等财务指标对审计意见的影响，研究以1995-2000年沪深两市上市公司为样本进行回归检验，结果显示净资产收益率与非标意见的概率显著负相关。Chen，Sun和Wu（2010）研究集中在中国资本市场客户重要性、制度改善和审计治理间的相关性，他们把1995-2004年间
17、的样本以制度变革的2001年为界分别进行多元回归检验，结果显示总资产周转率在制度变革前后都对审计意见类型有显著的影响。（二） 国内研究李淑华（1997）的研究表明，注册会计师的审计风险与被审计公司的经营状况密切相关，陷入财务危机的公司被出具非标意见的可能性明显高于正常经营的公司，同时也发现，105家有证券资格的事务所中4家在1997年年审中出具了非标意见，占当年该意见类型的53.76%，说明事务所规模与审计意见类型有关，规模越大的事务所独立性越强，越能抵挡来自客户的压力。夏立军、杨海斌（2002）研究发现，流动比率与审计意见类型有显著的相关性。章永奎、刘峰（2002）的研究显示，公司盈利状况对
18、审计意见类型有显著影响，亏损公司比盈利公司更可能被出具被标准审计意见。朱小军、余谦（2003）研究发现，资产负债率高的公司更容易受到非标准审计意见。原红旗、李海波（2003）研究了会计师事务所的特征与审计意见的关系，没有发现事务所特征与审计意见之间有明显的相关性，但验证了公司财务特征对审计意见的重要影响。蔡祥（2003）对可能影响审计意见类型的11个会计和市场因素进行了检验，结果显示资产负债率、盈亏与否和总资产收益率等因素对审计意见有显著的负面影响。田利军（2004）的研究验证了速动比率、资产负债率、应收账款占总资产比重、公司上市年限等因素与非标准审计意见的概率负相关，资产规模、存货占总资产比
19、重、净资产收益率、现金流量比率等因素与非标意见的概率正相关。蔡春、杨麟（2005）的研究发现，公司内部管理质量包括资产负债率、资产规模等是影响上市公司审计意见类型的主要因素，事务所收入水平所代表的规模特征也显著影响了审计意见的类型。黄云炼（2005）的研究选取了1999-2003年A股石油化学类上市公司作为研究对象，以审计意见类型为被解释变量，总资产周转率等10个财务指标为解释变量进行相关性检验，结果表明总资产周转率越低的公司越容易被出具非标准审计意见。吴粒、赵秀梅等（2005）通过Logistic线性回归证明了，上市公司净资产收益率、资产负债率、盈余管理指标（应收账款与主营业务收入之比）与标
20、准审计意见负相关。唐跃军、左晶晶（2005）对2000-2003年中国上市公司年报进行了多角度研究，发现被出具非标意见公司的净资产收益率比被出具标准意见的公司低。于鹏（2007）在研究“四大”与“非四大”会计师事务所对不同特征公司的审计意见的影响时发现资产负债率高的公司被出具非标意见的概率大。吕先锫、王伟（2007）的研究发现，流动资产周转率与非标意见显著负相关，而应收账款周转率与非标意见显著正相关。吕伟、林昭呈（2007）以1997-2004年沪市A股上市公司为样本，研究发现资产负债率对审计意见类型有显著影响，流动比率没有显著影响。田利军（2007）对审计意见影响因素的研究发现，每股经营活动
21、现金流量越大的公司越不易被出具非标准审计意见。江岭（2008）对可能影响非标准审计意见的9个财务指标进行了研究，结果发现公司盈利水平对审计意见有显著影响。刘继红（2009）对2001-2006年间的所有上市公司进行了研究，结果发现净资产收益率越高的公司越不容易被出具非标准审计意见。李平、曲岩（2010）以上市公司股权结构为被解释变量，以资产负债率等财务因素为控制变量，研究与审计意见之间的关系，结果发现资产负债率与非标意见显著正相关。伍丽娜、朱春艳（2010）以2000-2008年中国A股上市公司为研究对象，对股权分置改革的审计治理效应进行了研究，检验过程中发现，当年亏损的公司被出具非标意见的可
22、能性更大。（三）综合评价综合国内外的研究，尤其是各类实证研究可以看出，财务能力指标对审计意见类型的影响是非常显著的，至于影响的方向，则莫衷一是。国外学者的研究结论比较一致，以流动比率和总资产负债率为代表的偿债能力指标与非标准审计意见出具的概率呈正相关关系，其他财务能力指标如盈利能力、营运能力（包括现金流动比率等）、发展能力基本都与理论上的相关性分析一致。国内学者的学术成果，哪怕只是阶段性成果，往往大相径庭，连对标杆式的指标总资产周转率和净资产收益率的研究结论都存在着分歧。这很可能是因为研究对象是尚不成熟的中国资本市场中良莠不齐的上市公司显然披露不够充分的信息，也就是说不排除总体本身存在着重大缺
23、陷的可能，或者用不同的研究方法进行筛选之后的样本不能代表总体。三、审计意见总体及趋势分析（一）年报审计意见总体分析截至2011年4月30日，证券资格会计师事务所（以下简称“事务所”）共为2362家上市公司出具了审计报告。其中，标准审计报告2247份，带强调事项段的无保留意见审计报告91份，带其他事项段的无保留意见审计报告1份，保留意见审计报告19份,无法表示意见审计报告4份。在上述2362份审计报告中，非标报告的比例为4.87%，比2010年度的非标报告比例（5.54%）有所下降。具体情况见表2。表2 2010-2011年上市公司审计意见统计表 根据2010-2011年中国注册会计师协会审计快
24、报整理。20102011审计意见类型上市公司数（家）百分比（%）上市公司数（家）百分比（%）标准无保留意见201194.46224795.13非标准审计意见其中：带强调事项段的无保留意见保留意见无法表示意见否定意见 118 86 25 7 0 5.54 4.04 1.17 0.33 0 115 92 19 4 0 4.87 3.90 0.80 0.17 0合计2129 1002362 100.00由表1可以看出，非标准意见无论在数量上还是比重上，与去年相较都有所下降，只有带强调事项段的无保留意见报告的数量略微增长。这显示出，在新审计准则实施了两年后，上市公司对于年度财务报表的编制和披露更为谨慎
25、，中国资本市场整体向着更理性更成熟的方向发展，但也不排除为了抢夺客户和低价竞争，事务所努力避免出具非标意见的因素。（二）年报审计意见趋势分析2005年至2011年，沪深两市A股上市公司年报审计意见中，标准无保留意见所占比重呈现逐年上升的趋势，带强调事项段的无保留意见在2006年到达峰值后逐年递减，而保留意见和无法表示意见两种类型近年比例大幅降低。由于这几年都没有出现否定意见审计报告，该类型未列示。详见表3。表3 2005-2011年上市公司审计意见类型变动趋势 根据2005-2011年中国注册会计师协会审计快报手工整理。（%）2005200620072008200920102011标准无保留意
26、见88.1489.7792.2593.2393.3094.4695.13续表32005200620072008200920102011带强调事项段的无保留意见 带强调事项段的无保留意见里包含带其他事项段的无保留审计意见。 5.61 5.84 5.78 4.61 4.90 4.04 3.90保留意见 保留意见里包含带强调事项段的保留意见。 4.17 2.40 0.89 1.11 0.73 1.17 0.80无法表示意见 2.08 1.99 1.08 1.05 1.07 0.33 0.17各类非标准意见占非标意见总数的比例变化见表4。表4 2005年-2011年上市公司非标准意见内部各类型变动趋势
27、（%）2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 带强调事项段的无保留意见 47.3057.0974.5868.0973.1372.9280.08保留意见39.7123.4611.4816.4010.9021.1216.43无法表示意见12.9919.4513.9415.5115.97 5.96 3.49由表3可以看出，2006年到2007年带强调事项段的无保留意见的比重大幅上升，这主要是因为2006年新会计审计准则体系的发布，使得注册会计师和事务所为了全面贯彻落实其所提出的要求，更加关注重大风险领域，之后的2008至2011四年比例基本维持在70%左右，比较稳定。相
28、比之下，保留意见占比呈先降后升再降再升的W型变化趋势，而无法表示意见明显呈现下降趋势。四、非标准审计意见特征分析（一）非标意见公司特征分析1.非标意见与是否ST的相关性2005-2011被出具非标意见公司中ST公司的比重见表5。表5 非标意见公司中ST占比非标准意见总数ST公司数ST公司占比（%）2005812632.09续表5非标准意见总数ST公司数ST公司占比（%）2006802835.002007673856.722008673653.732009594169.492010594372.882011594271.19从非标意见中“ST”公司所占比例看，除2005-2006年外，其他年度非
29、标意见公司中“ST”公司占比呈现明显的上升态势。2. 非标意见与上年审计意见的相关性2011年非标意见公司与上年对比情况2011与2010年相较非标意见公司的具体变化情况见表6。表6 具体非标意见公司的变化情况2010和2011年非标意见情况公司数两年均为带强调事项段的无保留意见33两年均为保留意见或带强调事项段的保留意见 6带强调事项段的无保留意见变为无法表示意见 1无法表示意见变为带强调事项段的无保留意见 1两年均为非标准审计意见41两个年度同为非标意见的比例高达69.5%，说明多数2010年度非标意见公司所涉及问题在2011年度未得到解决。连续多年被出具非标意见的公司2000年以来连续几
30、年或多次被出具非标意见的公司见表7。表7 2000年以来多年多次非标意见公司汇总被连续出具非标意见的年数公司数3年 34年其中：连续3年均为保留意见或无法表示意见 7 45年 36年 57年 48年 48年以上 4合计 302011年度沪市被出具非标意见的59家公司中，多达40家公司自2000年以来曾3年或3年以上遭遇“非标”。可见，大多数被出具非标意见的公司其非标意见涉及问题长期未得到解决。3. 非标意见与主要财务指标的相关性被出具非标意见公司主要的资产、利润指标见表8。表8 非标意见公司的主要财务指标指标2011年2010年 连续两年净资产为负数212017营业总收入低于1000万其中：无
31、收入1113 9 4 4 3利润为亏损372316扣除非经常性损益后亏损575046从表中可见，非标意见公司扣除非经常性损益后利润亏损面在2011年和2010年分别达到90%和85%，且两年均有将近二分之一的公司已资不抵债，更有少数公司根本无营业收入。仅从财务指标看，这类公司可以说是持续经营不确定公司中最严重的。（二）非标审计意见特征分析1.被出具带强调事项段的无保留意见审计报告的公司涉及相关事项的统计汇总带强调事项段的无保留意见涉及事项见表9。表9 无保留意见加强调事项段的涉及事项强调事项分类公司数比例（%）持续经营不确定性强调事项典型特征的持续经营不确定性强调事项30 61.224无营业收
32、入 4 8.163重大资产重组已获批尚未实施 2 4.082破产重整 2 4.082涉及立案调查 1 2.041强调事项只涉及重大事项重大事项影响不确定 5 10.204提示重大事项的影响 4 8.163提示会计处理恰当性 1 2.041合计49100.00049家公司被出具带强调事项段的无保留意见，其中39家的强调事项为持续经营能力存在重大不确定性，占全部强调事项公司的比例达79.6%，上一年度同一比例为81%。可见持续经营问题始终是强调事项的主体。具体分析来看，持续经营不确定性的共同特点是公司盈利能力低、财务状况差等，其中部分公司同时涉及其他事项。但本表的汇总只考虑注册会计师第一位提及的原
33、因。2. 被出具保留意见和带强调事项段的保留意见审计报告的公司涉及相关事项的统计汇总保留意见包括带强调事项段的保留意见涉及事项见表10。表10 保留意见的涉及事项原因分类原因提及次数比例（%）持续经营不确定性或强调持续经营不确定性 5 33.33立案调查的影响不确定 3 20.00重大事项不确定 1 6.67审计范围受限 2 13.33续表10原因分类原因提及次数比例（%）会计处理恰当性及会计事项的合理性 3 20.00强调重要事项，如提示已付款购买的土地使用权长期未完成产权手续 1 6.674家被出具保留意见的公司和5家被出具带强调事项段的保留意见的公司的原因合计15100.009家公司中，
34、莲花味精（600186）已连续两年因同样事项被出具保留意见（即关于利润虚假及诉讼的立案调查仍在进行，影响不确定），*ST天目（600671）也已连续两年涉及同一保留意见事项（即有关原始凭证受损无法核查）。保留意见审计报告不仅意味着注册会计师无法对年报的真实性和公允性作出合理保证，往往也预示了相关非标事项及其影响将持续一个会计年度以上。3. 被出具无法表示意见的审计报告的公司涉及相关事项的统计汇总无法表示意见涉及事项见表11。表11 无法表示意见的涉及事项公司代码和简称非标事项简述600462 *ST石岘净利润亏损7.6亿元，累计亏15亿元，净资产为-8.2亿元，重整计划尚未定，持续经营重大不确
35、定*ST石岘被出具无法表示意见的原因是财务状况恶化被申请重整且重整计划尚未拟定，是否可按持续经营假设编制财务报表无法确定；往来款及或有事项与重整确认额是否存在重大差异无法确定。（三）其他统计数据分析1.非标意见涉及的行业非标意见的行业分布见表12。表12 非标意见公司的行业分布行业公司数石油化学塑胶塑料16金属非金属 7医药生物制品 5批发和零售贸易 5机械设备仪表 5综合类 32. 出具非标意见的会计师事务所出具非标意见的事务所及规模情况见表13。表13 非标意见的事务所分布会计师事务所名称公司数是否二十大立信会计师事务所 9是大信会计师事务所 4是利安达会计师事务所 4是中瑞岳华会计师事务
36、所 4是众环海华会计师事务所 4否信永中和会计师事务所 3是大华会计师事务所 3是中磊会计师事务所 3是深圳鹏城会计师事务所 3否中准会计师事务所 2否山东正源和信会计师事务所 2否德勤华永会计师事务所 1是普华永道中天会计师事务所 1是天健会计师事务所 1是天职国际会计师事务所 1是中汇会计师事务所 1否中勤万信会计师事务所 1否续表13会计师事务所名称公司数是否二十大中喜会计师事务所 1否亚太（集团）会计师事务所 1否天健正信会计师事务所 1是天衡会计师事务所 1否四川华信（集团）会计师事务所 1否华寅会计师事务所 1否五洲松德联合会计师事务所 1是广东正中珠江会计师事务所 1否山东天恒信
37、会计师事务所 1否上海上会会计师事务所 1否中兴华富华会计师事务所 1否3. 变更会计师事务所涉及非标意见的情况非标意见公司变更事务所的具体情况见表14。表14 非标意见公司变更事务所情况公司变更前后审计意见变化情况600083 *ST博信带强调事项段的无保留意见未变600890 ST中房带强调事项段的无保留意见未变600180 ST九发保留意见未变600753 东方银星带强调事项段的保留意见未变600671 *ST天目由保留变为带强调事项的保留意见4. 年审披露时间非标意见公司审计报告披露时间见表15。表15 非标意见公司年审披露时间期间公司数3月20日前153月20日至3月31日 94月1
38、日至4月30日355. 审计收费情况非标意见公司的审计收费情况见表16。表16 非标意见公司的审计收费情况审计费用披露与否和费用合计家数未披露 1100万以上 450万至100万（含100万）1250万以下（含50万）42（四） 进一步统计分析的方向由上述的分析可以看出，上市公司被出具非标意见与其为ST公司、上年也被出具非标审计意见、重要财务能力指标堪忧以及审计师来自前二十大事务所和审计费用之间至少存在间接相关关系，而与行业分布、变更事务所以及审计报告披露时间则没有明显的关联关系。但由于相当比例的上市公司，包括被出具标准意见的上市公司，都没有披露审计费用的相关信息，只研究披露了费用的公司又会损
39、失大量包含其他影响因素的有效样本，故暂不将审计费用列入之后实证检验的变量名单。 五、非标准意见影响因素的统计检验 （一）理论分析与研究假设1. 盈利能力盈利能力是公司赚取利润和持续经营的能力。利润是企业积累与扩大再生产的重要源泉，没有利润就没有扩大再生产，就没有稳固的持续经营的基础。公司的当年利润为负，或者扣除经常性损益之后净利润为负，往往会导致关于持续经营能力的重大疑虑，而这正是非标意见涉及事项中被提及频率最高的原因。再者，利润是反映企业经营业绩的最重要指标，也是反映企业经营成果的最综合的指标。管理层迫于绩效压力，在公司盈利状况较差时，有粉饰报表操纵利润的动机和倾向，影响报表的合法性和公允性
40、，这就增加了重大错报风险，从而增加了审计风险，注册会计师为了减轻责任、回避风险，会倾向于出具非标准无保留审计意见。因此，本文提出假设1。H1：公司的盈利能力与非标准无保留审计意见负相关。2. 偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力，反映企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。良好的财务环境和较强的偿债能力是企业生存和发展的必要条件，同时也影响企业各种理财活动的效率和效果。根据风险理论和审计风险导向模型，审计风险的产生不仅包括检查风险，还包括被审计单位经营失败对审计人员和组织造成的营业风险和诉讼风险，尤其当被审计的企
41、业由于无力支付到期债务而“突然死亡”时。因此，注册会计师在对上市公司出具审计意见时，往往会对公司的短期偿债能力，也就是倒闭的风险，给予特别关注。当被审计单位偿债能力不强，所面对的财务风险和经营风险较大时，审计师偏向出具被标准审计意见。因此，本文提出假设2。H2：公司的偿债能力与非标准无保留审计意见负相关。3. 营运能力营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业的营运资产，主体是流动资产和固定资产，尽管无形资产在企业资产中所占比重越来越高，而且在提高企业经济效益方面发挥巨大的作用，但无形资产的作用必须通过或依附于有形资产才能发挥出来。从这个意义上说，企业营运资产的利用及其能力如何，将从根本上决
42、定企业的经营状况和经济效益。根据现代的委托代理理论，注册会计师一旦承接审计业务，就分别于被审计单位和审计报告使用者形成了代理关系，代理关系中的信息不对称所产生的道德风险会导致审计人员在追求自身利益最大化的同时使自身的风险最小化，因而当反映公司营运能力指标越弱时，出具非标准审计意见的可能性就越大，反之则越小。由此，本文提出假设3。H3：公司的营运能力与非标准无保留审计意见负相关。4. 发展能力发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称为企业增长能力。企业价值在很大程度上取决于企业未来的获利能力，而不是过去或者目前所取得的收益情况，可以说发展能力是企业盈利能力、营运能力、偿
43、债能力的综合体现，企业能否持续增长对股东、潜在投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要，尤其是作为公众利益实体的上市公司。在年审中，审计师被雇佣来对财务报表的公允表达进行确认和评价，以减少财务报表隐含的错误和委托代理信息不对称。不管是制度因素使然还是市场需求驱动，审计人员都倾向于对发展能力不佳的公司出具非标准意见审计报告。因此，本文提出假设4。H4：公司的发展能力与非标准无保留审计意见负相关。5. 股东获利能力股东获利能力，也可称作资本扩张能力。在日趋激烈的市场竞争中，企业不仅要生存还要做大做强，从而要助理打造自己的资本扩张能力，在经济繁荣期大搞资本扩张，趁势壮大，实现大而强的宏图。同时，作为
44、主要审计报告使用者的股东必然会非常关心股东获利指标的可靠程度。在风险导向型审计的今天，注册会计师在对被审计单位进行审计时，也必然会对股东获利能力指标的优劣特别关注，进而判断其审计风险，出具适当的审计意见。因此，本文提出假设5。H5：公司的股东获利能力与非标准无保留审计意见负相关。6.上年审计意见由表6可以看出，2011年沪市A股被出具非标准审计意见的公司中，69.5%在2010年也收到了非标意见。被出具非标意见，说明公司该年度没有做到在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，并且涉及的相关事项影响是重大的，很可能蔓延到转年。也就是说，上年审计意见类型很大程度上影响着本年审计意见的类型
45、。上年得到非标准审计意见的公司本年更易得到非标准审计意见。因此，本文提出假设6。H6：上年审计意见类型与本年审计意见类型正相关。7. ST公司由表5可以看出，被出具非标意见的公司中ST公司占比从2005年的32.09%猛增到2011年的71.19%，非标意见越来越集中到ST公司。ST公司是指经营连续二年亏损，被特别处理的公司；*ST公司是指经营连续三年亏损，被退市预警的公司，这类公司的财务状况和经营业绩普遍较差。因而，管理层粉饰报表的动机增强，并且公司的持续经营很可能存在重大不确定性，这些都是会直接导致注册会计师出具非标意见的原因。因此，本文提出假设7。H7：ST公司与审计意见类型正相关。8. 事务所规模由表13可以看出，出具非标意见的事务所中排名前二十大的事务所占了半壁江山。事务所规模越大，客户越多，来自某个客户的审计收入所占比重相对就会越低，就越能抵挡来客户购买审计意见的压力，在审计过程中就越能坚持独立性。加之，事务所规模大，业务范围广，向审计客