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1、2016年第 9期中旬刊 时代 i融 N0.9,2016 (总第 636 期 )_ T im es F inance _ (C um ulativetyN 0.636) 民间投融资中介服务机构面临的风险及政策建议 基于案例分析的角度 范应胜 (中国人民银行保山中心支行，云南保山 678000) 【摘要】近几年来，随着社会融资方式的转变，我国各类民间融资服务中介机构发展较快，对金融机构传统的融资模式产生了一定影响。但 也要看，在各类民间融资服务中介机构发展较快的同时也隐含着相应的政策、道德、信息不对称及监管等一系列风险，如果对这类风险不加以 防范和控制，它所引发的行业风险对金融体系的稳定将产生较
2、大影响。因此，本文以案例分析的角度，对民间投融资服务中介机构的融资行为 和融资风险进行了分析，指出了其存在的风险类型，并针对其存在的风险，提出了相应的政策建议，对民间投融资中介机构发展起到了引导和 规范的作用。 【 关 键 词 】 民 间 融 资 中 介 风 险 建 议 近几年来，我国民间投融资中介服务机构发展较快，民间投融 资中介服务机构作为从事民间抵押贷 款、民间投融资的中介机构， 为探索解决中小企业融资难题提供了新的渠道。 2010年，国家出台 了关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见，相关国家部委 也相继出台了一系列配套的办法和措施，有效引导和规范了民间投 融资行为，但由于政策的制定
3、实施与整个社会的资金游动规律存在 一定偏差，特别是在股市低迷、房市限购和通货膨胀压力较大的背 景下，民间融资的趋利行表现的较为突出，特别是部分民间投融资 中介服务机构经营欠规范，缺乏风险防范意识，存在非法集资隐患、 违规经营金融业务、资金来源及去向不明等问题，潜藏较大的资 金 安全风险，影响了民间融资中介机构这与金融行业密切相关特殊群 体的规范发展，亟待引起有关部门的高度重视。因此，本文以保山市 陶然和丰投资公司集资诈骗案为例，对民间融资中介机构的运行风 险及现实影响进行了分析，并结合地方实际，提出规范发展民间融 资中介市场及机构的相关建议。 一、 引言 近几年来，受全球经济金融环境复杂以及国
4、内经济增速放缓影 响，中小微企业生产经营面临着融资难度大、资金紧张的局面。为拓 宽融资渠道，满足社会融资需求，国家陆续出台了一系列相关政策 措施，引导和鼓励民间资本市场发展。特别是 2012年 3月，国务院 设立温州市金融综合改革试验区，稳步推进民间资本进入金融领域 试点。此后全国许多地方以温州模式为样本，出台地方性指导意见， 旨在推动民间金融发展，这在客观上也促进了民间融资中介机构的 快速增加，而民间投融资中介服务机构作为从事民间抵押贷款、民 间投融资的中介机构，为探索解决中小企业融资难题提供了新的渠 道。但我们也应该看到，民间融资中介机构虽然具有补充正规金融 体系服务能力不足的积极意义，但
5、客观上也潜在着较大的风险隐 患。只有通过健全相关法律法规体系、完善登记服务平台、拓展民间 资本投资渠道 、规范民间融资行为、优化民间融资的条件与环境等 一系列相互匹配的措施，才能促进民间融资中介服务机构健康有序 发展。 二、 保山市民间投融资中介服务机构基本情况 (一 ) 机构数量少，总体规模较小 截止 2016年 5月末，保山市现有经省金融办批准开业经营的 融资登记服务公司 3家，分别为云南聚源民间融资登记服务公司、 保山信保民间融资登记服务公司、腾冲金鼎民间融资登记服务公 司，总注册资本金 2000万元。其中：聚源公司 1000万元、信保公司 500万元、金鼎公司 500万元。3家公司中，
6、保山信保民间融资登记 服务公司、腾冲金 鼎民间融资登记服务公司正常开展业务经营，而 云南聚源民间融资公司因开业后一个季度未开展业务，金融办已要 求市工商局，提请吊销营业执照，目前，该公司营业执照、公章已收 缴，公司门牌已拆除。 (二 ) 业务经营正常，融资方式较为灵活 目前，保山辖区 2家正常营业的民间投融资中介服务机构秉着 “ 收益合理、风险可控 ” 的服务理念，为投资人提供相应的金融理财 服务。在开展融资业务的过程中，所有融资项目均采用按月付息、到 期还本、按月偿还本息的方式，所有项目未出现逾期付息或逾期还 本现象，到期项目能够按时、足额收回本金，保证了投资人的投资收 益和本金的安全。截止
7、 2016年 5月末，保山市 2家正常营业的公司 共上线 36个项目，完成投融资对接2. 53亿元，累计投资人次达 2281人，项目的融资企业均为行业内经营情况良好、资金实力较强 和发展前景好的企业，项目的投资人收益率为 10% 15%。融资登记 公司在为大额投资人提供多种投资理财选择的同时为中小型投资 人提供了一种比较理想的投资理财渠道，相较于传统商业银行，融 资登记公司因投资门槛低、投资方便灵活、投资收益较高和风险较 低吸引了更多中 小投资人的参与。 (三） 民间资本管理机构稳步发展 截止 2016年 5月末，保山市辖区内经省金融办批复同意开业 经营的民间资本管理公司共有 2家。分别为龙陵
8、县汇金资本管理公 司和保山市锦融资本管理公司。其中：龙陵县汇金资本管理公司注 册资本金达 3000万元，但开业后还未发生过任何业务 ;保山市锦融 资本管理公司注册资本金达 10000万元，该公司己累计完成融资项 目 24个 (包括个人项目），融资额达 14144万元，己结清项目 11个， 收回金额 1314万元。目前，该公司运营的融资项目 13个，融资余额 12830万元。 三、案例分析 (一 ) 基本情况 保山市陶然和丰投资咨询有限公司注册成立于 2015年 4月， 注册资本1万元，公司组织形式为企业法人，按公司所属行业的 看，该公司为服务业，主要对融资提拱中介服务。按照相应的法律制 度规定
9、，公司在其经营过程中，主要是为投资人提供投资信息，并且 不能吸纳资金。但是，该公司在具体经营过程中，并未按照相应的制 度规定经营业务，而是以公司的名义，采取签订借款合同的方式，承 诺付给资金出借人高利息的方式来发展自己的业务。在此业务发展 模式下，该公司虽然是以实体经济做支撑，但却以正规注册的公司 为掩护，通过对亲朋好友的的误导宣传，公司法人张某在短期间内 就吸纳了大量的资金。但从这些资金的用途看，该公司一方面支付 借款利息，一方面则是是用来再次放贷，从公司运作的过程看，该公 T im es F inance 237 司的实质其实是一个 “ 庞氏骗局 ” 。公司仅仅运作了两个月的时间， 就出现
10、了资金链断裂，无法偿还贷款和支付借款人利息，不得不宣 告破产。由于公司破产，资金链断裂，大量的资金无法收回，使资金 出借者的利益受到了损失。最终，张某等相关人员因涉嫌集资诈骗 罪已被公安机关刑事拘留。公司涉案的金额十分巨大，其中大部分 资金是高利息滚出来的泡沫，其资金被用于投资、放贷或是偿还高 利贷等，而受害人的钱往往是难以追回的。 (二 ) 案例启示 近年来，民间融资活跃，但由于缺乏有效监管，一些投资者受高 利诱惑，忽视了风险防范，导致案件纠纷频发。从保山陶然和丰投资 咨询有限公司集资诈骗案中，对如何警惕民间投融资中介服务的 “ 融资陷井 ” 我们可以得出以下几点启示： 一是不要被高利息诱惑
11、。近几年来，随着各类互联网融资平台、 投融资中介机构等融资方式的兴起，投资者通过此类中介机构进行 投资 时，在投资前要对投资方面的情况进行多方了解，不能盲目投 资。第一，要认真了解相应投融资机构的合法性，主要了解该机构的 业务经营范围和业务类型。第二，要向相应的政府及行业监管理部 门了解该公司是否有主管部门和行业管理部站。第三，要详细了解 该公司的行业信誉度和风险应对能力。特别是要详细了解具体投资 项目的真实性和可行性。 二是相关部门应加强宣传教育。民间借贷手续便捷且有高额利 息诱惑，公众往往忽视风险，首选民间借贷作为投资升值的途径，这 是民间借贷得以迅猛发展的重要原因。从调查的情况看，有不少
12、参 与融资的居民 大部分是因为手里有闲散资金，为了吃高息盲目地放 在各类投资担保公司等融资中介机构，这部分居民因缺乏相关金融 知识，没有认识到其风险的严重性。因此，相关部门应当通过多种途 径，加强对公民诚实信用观念、投资风险意识等方面的教育，引导民 间资金合理流向，强化投资者风险防范意识。 三是投资者应树立风险防范意识。一方面，政府相关部门应通 过网络、电视、广播等新闻媒体，宣传民间融资、民间借贷相关政策 规定，同时，通过各种渠道，采取相应措施，加强对投资者的理财知 识的培训。对违规民间借贷案例要加大曝光力度，引导社会公众充 分认识到民间融资和借贷具有一定风险性，让投资者树立自我保护 和风险防
13、范意识，投资须谨慎。另一方面，通过主流媒体，刊登合格的 民间融资中介服务机构名单，提高投资者对民间借贷中介机构的识 别能力，在投资前能够做好充足的准备。 四、民间投融资中介服务机构运营面临的风险 目前，各类民间投融资中介服务机构对拓宽企业和个人的投融 资渠道，促进市场多元化融资格局的形成起到了积极的推动信用， 在一定程度上弥补了金融产品和服务上的缺失，促使金融机构改善 服务方式，创新信贷产品，加大信贷营销，拓展信贷市场，增强竞争 实力。但随着民间融资中介服务机构业务规模的不断扩大，其机构 运营和业务发展面临着一定的风险隐患，需进一步加以规范。 (一 ) 政策风险 目前，由于缺乏与国家产业调控政
14、策相呼应的当地产业政策指 引，民间融资服务中介机构因其业务发展的自发性和信息滞后性， 加之受一些行业高利润的诱惑，极易导致民间资金流入受限制行 业，在一定程度上削弱了宏观调控的效果。如 :保山市锦融资本管理 公司在其融资过程中，资金投向过于集中，房地产、建筑行业等国家 限制行业投资的比重达到了 50%以上。同时，部分民间投融资服务 中介机构在其经营过程中， 不按照相关政策规定经营业务，影响了 政策的制订和执行。如：部分民间投融资中介服务机构违反相关政 策规定，在融资过程中，资金供给方超过 30人项目达到了 16个，有 的机构在经营过程中，委托多家银行机构办理当事人资金清算业 务，分别在多家金融
15、机构开设基本帐户和资金监管专用账户；有的 机构在乡镇设立分支机构或服务中心，开展相关业务宣传但不办理 相关业务。 (二 ) 信息不对称风险 目前，在民间借贷市场上，各类民间融资中介服务机构数量众 多，良莠不齐，居民对民间融资中介服务公司的了解主要是通过公 司宣传、网络、广告、朋友介绍 等方式，而对公司背景、业务流程、财 务状况等方面的详细信息则无法获取，部分居民因法律、投资理财 等方面的知识欠缺，不能对中介服务公司的合法性、真实性做出准 确的判断。一些中介机构利用人们的盈利心理，通过向出借人许诺 支付高额的利息等方式，以吸引客户参与借贷。在信息不对称的情 况下，人们往往选择回报承诺高，但运作不
16、规范、风险控制力较差的 融资服务中介机构，这此机构在资金运营、风险控制、经营管理等方 面或多或少存在缺陷，一旦流动性出现困难，容易造成资金链断裂。 而有些融资中介机构本事就从事一些非法吸收存款、非法 集资及集 资诈骗等活动，从而造成投资者的资金损失。因此，由于存在信息不 对称的情况，往往会使资金投资人在通过融资服务中介机构进行融 资的过程中处于较大的风险之中，资金的安全缺乏基本保障。 (三 ) 道德风险 在民间借贷过程中，各类民间投融资服务中介机构在借贷交易 过程中起到了关键性的桥梁纽带作用。投资者通常与中介机构签订 融资服务协议，即投资者委托融资服务中介机构收集、审查借款人 的基本信息、信用
17、评价、资产抵押、收入、还款来源等方面的情况，并 受资金投资者的委托，办理抵押、担保、公证、还本付息等相关借贷 手续，并监督 借款人的资金使用情况、经营状况。在投融资过程中， 虽然投资者与中介机构形成了委托代理关系，但由于信息不对称， 资金投资者对中介机构资金运作机制、资金管理等方面的情况不能 做出真实的判断，从而面临着中介机构在借款人信息收集、风险识 别等方面的道德风险。主要表现在：中介机构对借款人的基本信息、 资信状况、信用评价、借款用途等方面的情况不作认真调查，无法为 投资者提供借款人的真实信息，在贷款发放后，中介机构不认真监 督借款人的资金使用情况、经营状况、还款能力变化等方面情况，甚
18、至借款出现违约风险后，不及时采取措施 追讨资金，从而使投资者 收回本息的难度加大。 (四） 监管风险 目前，各级地方政府在对民间融资中介服务机构管理方面，缺 乏相应的法律法规，各类中介服务机构在工商部门注册登记成立 时，仅按照服务业登记，从而忽视它的融资活动性质。在现阶段，各 地方政府虽然设立了相应的部门其业务进行监督和管理，但主要是 通过己发生的违法融资活动进行处罚，属于事后监管。这种事后监 管只是针对违法融资活动已经发生、社会影响较大而釆取的措施， 没有对违法融资起到预防的作用。因此，对各类民间融资服务中介 机构监管不能仅仅限于局部监管，应该采取全程监管的方式，只有 这样，监管才能起到跟踪
19、、提示、控制、规避、防范民间融资风险的作 用，才能实现监管的目标。 五、政策建议 (一 ) 加强政府监管的力度和措施 一是尽快建立和出台相应的法律法规和管理办法。在国家政策 允许的情况下，应建立健全适应民间融资服务中介机构业务发展的 法规体系，明确民间投融资活动的法律地位，对合法的民间借贷行 为与非法的集资行为要作出明确的法律解释，对借贷双方的权利义 务、违约责任、合同签订等方面要加以规定，规范、保护合法的民间 融资服务中介机构的投融资 活动，引导民间融资服务中介机构健康 有序发展。二是探索建立多部门联合的监管协调机制。进一步明确 牵头部门，通过建立由人民银行、银监、工商、财政等多个部门联合
20、的监管机制，形成对民间融资服务中介的合力监管。同时，加快建立 相关部门监督管理信息资源的共享机制，充分发挥多个部门的监督 约束机制，并在此基础上，建立通报机制，定期适时对中介机构的相 关信息进行披露、并进行风险提示，从而达到提高监管效率的目的。 (二 ) 提高民间融资服务中介机构的风险管理水平 一是完善内部管理体系。各民间融资服务中介机构应加强自身 管理，建立健 全相应的规章制度和管理体系，明确自身的职能和业 238 Times Finance 务范围，不断完善业务操作规程，加强对资金使用的监测、跟踪和管 理，不断提高投融资活动的风险管理水平。二是建立风险管理体系。 各类民间融资服务中介机构在
21、投融资活动过程中，应借鉴商业银 行，针对不同类型的客户建立相应的信用风险评估系，对其投资的 项目应认真调查，评估其风险大小，充分为投资者提供真实、详细的 信息，避免因信息不对称而产生的资金损失风险。 (三 ) 建立和发挥行业自律组织和机制的作用 一是充分发挥自律组织作用。通过建立民间融资中介服务行业 协会，在协会的统一组织下，不断完善民间投融资中介服务行业的 自律准则，对其准入门槛设置相应的标准和规定。并通过培训等方 式，对其从业人员的道德素质和业务知识进行培训。在其业务经营 过程中，以行业自律形式，规定融资利率和服务中介费，从面达到规 范民间融资行为，促进民间投融资中介机构合理有序发展。二是
22、充 分发挥行业引导作用。尝试在行业协会中建立地方融资信息服务登 记平台，通过平台，及时各类融资信息、投资项目进行逐笔登记， 并 对登记的信息进行分类汇总，形成详细的数据报告，及时掌握和分 析相应资金的流向、利率水平等信息，对防范和化解民间金融风险 起到一定的数据信息支持。 (四） 探索建立民间投融资风险补偿机制 一是地方政府应根据民间投融资的风险类型，按照风险等级建 立风险基金，并将此纳入地方财政预算，对投融资活动过程中所产 生的风险，按照风险等级给予一定补偿。地方政府也可要求各类民 间融资中介机构按一定比例提取风险准备金，一旦产生融资风险和 融资纠分，可用于风险补偿。二是成立民间信用管理组织
23、。地方政府 可尝试建立民间信用管理组 织，对民间融资服务中介机构的信用行 为进行管理和评级，对因信用行为而产生风险可能性的行为，民间 信用管理组织可按照法律允许的范围，对其风险进行提示，为风险 补偿提供支持。同时，应不断完善地方融资担保体系，积极支持并引 导民间资本发起设立信用担保公司，对信用担保公司的风险补偿及 分担机制要不断完善，要求各担保公司每年提取的损失准备金可按 风险分担比例用于民间投融资活动所产生的风险补偿。 参考文献 1 赵玲 .基于服务性中介机构的民间借贷风险研究，湖北：当代 经济， 2015.03. 2 刘飞 .民间融资中介机构运作模式、运作风险及现实影响 .成 都 :西南金
24、融， 2014.07. 3 郭常民等 .融资中介监管与规范民间融资 .北京：中国金融， 2012.11. 4 王依依 .民间投融资中介服务机构反洗钱义务亟待明确 .长沙 : 金融经济， 2015.04. 作者简介 :范应胜 (1978-)，男，云南保山人，经济师，供职于中国 人民银行保山市中心支行，研究方向：经济金融。 (上接第 233页） 实现高校审计工作的信息化，提升审计工作的效率和质量。 参考文献 1 董丽英，马宏双，吴佳栋 .我国高校内部审计研究 m财会通 讯，2014,（ 12 下 ） . 2 陆秋健 .浅析高校内部审计现状及对策 J.北方经贸， 2010, (11). 3 康航毓
25、.内部控制视角下我国高校内部审计流程优化策略 J. 中国内部审计， 2015 (4) :40_ 42. 4 王正刚 .论高校内部审计的优化与创新 J.现代经济信息， 2012(18). (上接第 234页） 名合格的内部控制人员。以满足市场对人才的需要。 (五 ) 建立财务风险机制，确立财务部门在内控机制的核心地位 医疗机构的财务部门是一个可独立开展单位活动的部门，一个 单位内仅有一个财务部门，且全部收支及经济核算均需有该部分进 行管理。所以，医院内要确定内控制度在财务部门的核心地位，保证 所有经济活动及价值链的设计都要围绕财务部门开展。 综合上述，建立建全科学、完整、完善的医院内部控制制度体
26、 系，对于医院在激烈的市场竞争中能够实现自身的经营和管理目标 具有重要作用。 参考文献 1 余慧敏 .新财会制度下医院财务会计内部控制体系建立与实 践J.时代金融， 2013 (06) :33_ 34. 2 李小凤 .新医院会计制度下医院内部控制制度的构建 J.财经 界 （ 学术版 ） ， 2013(05) :145-146. 3 医疗机构财务会计内部控制制度规定 .2011:56-57. 4 医院会计制度， 2011:76. 5 医院财务制度， 2011:45. (上接第 235页 ) 参考文献 1 吴道友，张捷，杨菊红等 .加强固定资产管理，促进高校发展 教育 J1高校后勤研究， 2012, (4):34-36. 2 朱丽霞 .高校后勤固定资产管理存在的问题及对策 J.河南工 程学院学报 (社会科学版 ） ， 2014,29 (1):32_ 34. 3 王燕雅 .浅析高校后勤固定资产管理存在的问题及解决措施 J.太原城市职业技术学院学报， 2013， (11):111-112. Times Finance 239