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1、企业并购重组经过中的财务风险及控制摘要：目前，我国经济正在飞速发展，随着一带一路战略的提出以及各种经济论坛、峰会的开展，我国企业正在以及其强大的生命力向国内外发展。在整体局势大好的情况下，企业重组并购也日益增加。一方面是处于对于资本构造不断完善的需求，另一方面也是为了能够更好地在市场竞争中发挥企业本身的优势长处。然而，企业在并购重组经过中，仍然面临着各种各样的财务风险，这些财务风险贯穿企业并购重组的准备、发展及最后的完成阶段，给企业给企业的生存、进步造成了一定的威胁。本文将就企业并购重组经过中的财务风险，讲明了其风险存在的原因以及控制办法，以提高我国企业并购重组的质量，进而推动经济进一步向好向
2、快发展。关键词：企业经济；财务管理；并购重组；风险控制一、企业并购重组经过中的财务风险因素一动因风险动因风险是指企业在进行并购重组前，由于调查不充分、规划不全面导致的动因不明进而引发的财务风险问题。动因风险会导致企业并购重组的经济效率直线下降，也会导致企业在并购重组经过中面临更多的困难和挑战。因而在进行并购重组前，企业必须对市场环境进行充分的评估和考察。在评估了市场之后，企业需对本身的经营情况、发展规划等有一个明晰明确的界定，然后再考虑并购重组的详细细节问题。比方国有企业在并购重组中，由于政治因素的干涉，无法完全做到资源的最大化利用，比方国有企业，由于政治因素的干涉，在进行并购重组中有所掣肘，
3、因而无法完全做到最大化利用资源，制定出符合企业发展需求的并购重组策略，导致并购重组反而影响了企业本身发展的轨迹，进而得不偿失，造成宏大的财务损失。二价值评估风险价值评估风险是指由于企业无法完全做到公正客观实际地对本身或并购重组的目的公司的资产进行评估进而引发的一系列财务风险。这类风险在企业进行并购重组时必然存在。由于信息的不对称性，企业在进行并购重组时，对于目的企业的资产评估并不一定是完全的、完好的。除此以外，企业成心夸张或缩小本身资产数额的情况也时有存在。在此情况下，企业做出的并购重组决定必然无法符合理论情况下完美的资本构造比例，也无法和市场条件相契合，因而可能会引发企业更多的资本负债，导致
4、本来负债杠杆带来的效应被抵消，进而增加了企业的财务风险和经营状况。因而，企业在进行并购重组时，一定要充分评估本身的实力，不要一味盲目地追求并购重组，最终引发资本构造的倾斜，导致不必要的资产损失。三税收风险税收风险是指企业在进行并购重组经过中由于资本扩张引发的税收问题进而带来的企业财务风险。相比国有企业、外资企业等，民营企业在税收方面面临的风险可能性更大。这是由于我国民营企业在经济市场发展初期，很多行为尚不规范，在财务管理方面也遗留了一定的历史问题，而在民营企业后期的发展经营经过中，往往有很多企业通过“两本账的情况进行虚报、瞒报。此类问题在企业进行并购重组中有极大可能性将暴露出来，进而让企业面临
5、并购重组以后补缴税款的风险。民营企业采取的隐匿获利者、以现金交易等偷税漏税手段，本身就是不合法的，假如在并购重组中无可避免补缴税收，也需要民营企业在决定并购重组前进行充分地考量和决策，进而挑选出合适企业长远发展的办法，切忌鼠目寸光。四融资支付风险融资支付风险是指企业在进行并购重组经过中由于需要进行大量的融资行为进而引发的一定财务风险。一般来讲，融资有两种途径，一是进行外部融资，吸收外部投资资金，二是进行内部融资。两者都各有优劣，外部融资面临分散企业所有权的风险，且会增加企业负债，需要进行一定的评估测算，选择企业适宜的负债杠杆，进而最好地利用负债的优势。而吸收内部留存收益固然资金风险较小，但是由
6、于占用了企业内部的周转资金，因而一定程度上会影响企业的资金周转率，进而带来一定的财务风险。因而在融资经过中，内外部融资的手段一定要通过各种测评、比照、审核，最终选择适宜企业本身的融资手段，这样才能尽量减少企业融资经过中的财务风险，维持企业相对稳定良好的资本构造，进而增加企业并购重组的成功率和质量。二、有效对策一针对准备阶段企业在准备阶段面临的首要问题就是对公司本身资金运营情况和对目的并购重组工资资金运营情况的评估和考察。在这一方面，企业一定要遵循下面三个原则。第一，选择的并购重组目的一定要和企业本身的规模和发展目的相适应。并购的目的是互惠互利，壮大本身，理想情况下，并购以后的两个企业能在技术、
7、设备等方面都进行互补优化，进而创造出一加一大于二的理想情况。第二，应该以提高企业市场整体占有率和盈利能力为目的，尽量降低企业后期在开发市场、被其他企业孤立的风险，因而应在此基础上选择适宜的并购重组公司。第三，选择的企业应当在外部给企业带来更多的增值潜力，有更好、更大的发展前景和空间，更合适长期性的战略合作的企业优先。这就需要企业在初期一定要做好市场调查和对于本身和对方的资产评估，尽量克制信息不对称带来的风险效应，进而优化并购重组构造。当企业确定好并购重组的目的公司以后，需要对其进行良好的检测和评估，首当其冲的就是目的公司的其财务状况，其次是经营情况、法律情况、上下游企业合作情况、有无不良信誉记
8、录等，对于目的公司潜在的财务风险进行预估与评判，进而构成一个完好的系统性的财务并购重组测评情况，就其将来发展前景、盈利能力、市场占有率等进行评估预测，最终决定并购重组的对象。二针对交易阶段交易阶段的风险控制主要能够分为三步，第一是并购重组团队的构建。公司在确定目的并购重组对象以后需要构建一个并购重组团队，对于并购的相关事宜进行更为具体的步骤、目的制定，并与对方企业领导团队进行约见、沟通等。企业既能够通过专门的并购重组中介公司帮助完成过度阶段的各种协调管理工作，可以以由企业内部产生，全权负责和调度企业并购重组经过中的大小事宜。在这一点上，最关键的是建立起自上而下的信息沟通渠道，以便目的企业的信息
9、能够畅通无阻地在团队和企业领导之间流通，进而减少并购重组经过中的摩擦，使得信息愈加透明，进而增加企业并购重组成功的可能性，提高企业并购重组的效率。第二是设计出一套严谨细致的并购重组制度。在进行企业并购重组的经过中，双方代表团队应该就此对新公司的章程、法人代表、技术改造、归属、合作和租赁等相关事宜进行协调并达成一定共鸣，最终构成详细的施行方案。在资产评估方面，为了防止信息不对称的负效应，双方企业能够协商由第三方中介机构完成，这也愈加符合（公司法）对于企业资产评估和重组并购的要求。同时，在人事制度上，双方也应该尽量在人事调动、精简机构等问题上达成一定共鸣，进而能够保证公司管理运营团队的基本质量。第
10、三是制定出详尽的人力资源策略。在企业双方的会谈和协商经过中，企业应当确立好各方的合作意愿，本企业应当在并购重组中利用好本身控股这一独特的优势，对目的公司的董事局进行重新组合，尽量获取绝对的控制权，对于目的企业的高管团队，应尽可能地进行浸透，提高员工管理和财务工作的透明度，最终实现良性管理团队的重组发展，更好地服务于企业的发展运转。三针对整合阶段整合是最后的完成阶段，在整合时企业应当愈加注重细节方面。比方在进行投资决策、技术和产品的开发、原材料采购等方面，都需要重新进行统一的规划和管理，对于并购重组后获得的资源进行充分地利用，重构企业本身的价值链和关系网，进而最终实现融合统一。公司能够专门成立相
11、应的部门分管被并购或重组的企业或部门，进而避免并购重组初期发生的经营管理混乱，以避免不必要的财务风险。三、结论企业在进行并购重组的前期、中期、后期都存在各种各样的风险。比方在前期，会产生动因风险，在中期会产生价值评估风险，在后期会产生税收风险等。在不同的并购重组案例中，不同的风险又意味着需要各不一样的适应市场和企业本身的解决策略。但是从总体上来看，企业在进行并购重组经过中也并非是无法可循的，在并购重组经过中的不同阶段，成立相应的团队或建立相应的制度对企业并购重组中可能产生的财务风险有一定的预判与控制作用。因而，企业在进行并购重组的经过中，也不需要如临大敌，企业需要把握好度，既不能完全不进行并购重组扩展市场和业务，也不可盲目进行规模扩张。企业应当在能承当的合理风险的情况下，进行并购重组，如此才能最终实现调整资本构造，优化杠杆效应，提高企业市场竞争力，扩大企业市场份额，优化企业经营情况，助推企业良好发展的目的。