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1、供给链金融信誉风险评价体系构建探析近几年来，供给链金融得到了飞速发展，但一直伴随着信誉问题。本文通过对供给链金融信誉风险表现形式和影响因素的分析，以及对供给链金融信誉风险评价指标的选取，完善供给链金融的信誉风险评价思路，进而为供给链金融信誉风险的控制提出一些合理意见。关键词:供给链金融;信誉风险;评价体系一、引言中小企业融资问题长久以来备受各国政府和社会的关注。中国自改革开放以来，以中小企业为代表的民营经济蓬勃发展，统计数据显示，我国经济至少65%的奉献是由民营经济做出的，由此可见中小企业发展的重要性。然而，由于中小企业本身存在的一些问题，如资本金严重缺乏、财务制度不健全、技术水平低等以及银行
2、和政府方面存在的一些问题，使得中小企业融资道逐步变窄，严重阻碍了其进一步发展壮大，而供给链金融形式则能够化解这一难题。在该形式下，银行应该着眼于整条供给链的交易风险，而不简单是对中小企业进行评估。在供给链金融业务形式下，银行则对整条供给链的风险备显关注。在此情况下，银行越来越多关注对交易的评估，而不是只限于对主体的评价。这样既真正评估了业务的真实风险，另一方面也能让更多中小企业享遭到银行的服务。而顺利推进这一形式首先要准确地测算信誉风险。因而，供给链金融形式能否能够发挥作用显得尤为重要，而这很大程度上取决于能否有效的建立、健全中小企业信誉评价体系，供给链金融信誉风险评价体系构筑对化解中小企业融
3、资难题具有深入影响。二、供给链金融信誉风险表现形式与因素分析(一)供给链金融信誉风险表现形式供给链融资形式存在着信誉风险、技术风险和法律风险，但后两者是外生性风险，是本身比拟难以控制的，所以本文主要分析信誉风险，即内生性风险。供给链中存在的风险主要有商流风险、物流风险、信息流风险，以及涉及运输，储存，装卸，搬运，配送，信息处理等环节的风险，以上环节都会影响供给链金融的正常运作。供货商供货环节是供给链的第一步，供货环节可能出现各种过失，如数量短缺、质量不佳、发货延迟等状况。供货环节存在的这些风险假如不能及时有效地处理好，极易导致供给链中其他环节无法顺利运作，进而造成风险迅速传递，影响其正常运作。
4、另外，由于物流环节中的一些不可控因素，如天气情况、道路状况等，容易造成物流环节的风险，导致供给链的断裂，进而对中下游企业产生负面作用。信息流是供给链中重要的组成部分，信息若难以顺畅传递或信息传递出现错误，甚至信息的完全不分享不对称，都可能出现信息风险，进而引发整个链条断裂。财务风险是指经营者为了从银行融资而提供不真实的财务报表的风险。上述风险导致的信誉风险，在企业经营层面上会表现为公司现金流缺乏、偿债能力弱，可能引发逆向选择问题。(二)供给链金融信誉风险影响因素分析通过对申请融资的中小企业信誉等级进行评估，着重考察单笔融资业务自我清偿和银行组织该交易的能力，对该笔业务进行信誉评价。影响因素主要
5、有4个:1.申请人资质，包括企业信誉等级、盈利能力、偿债能力、发展空间。该项与传统贷款业务中银行评价体系相类似，从申请人的财务状况及企业盈利和发展能力出发，评估其还款的可能性。2.交易对手资质，包括交易对手信誉级别、行业状况、盈利能力、偿债能力。对交易对手资质的评价即对供给链中核心企业资质的考察，由于在该业务中核心企业对中小企业的贷款申请起到了反担保的作用，所以中小企业与其所发生的交易的质量很大程度上遭到核心企业信誉状况的直接影响。3.融资项下资产情况，包括质押物特征、应收账款特征等。4.供给链运营状况，包括行业状况、上下游强弱以及上下游企业和银行的严密联络程度。供给链运营状况是银行对受信企业
6、交易质量的整体评价。从整个供给链上综合考虑其业务能力、行业环境、下游企业和银行的严密联络程度，使银行的评价愈加全面、详细、客观，大大降低了中小企业由于信息不对称问题造成的评估不准的可能性。三、供给链金融信誉风险评价体系构建结合上文，要构建供给链金融信誉风险综合评价体系，笔者以为，能够将申请人资质、交易对手资质、融资项下资产情况和供给链运营状况作为二级指标，通过对以上四个二级指标的分解，寻找并确定各自的影响因素，构建出全面系统的供给链金融信誉风险评价体系。(一)供给链金融信誉风险评价指标选择本文从申请人资质、交易对手资质、融资项下资产情况和供给链运营状况四个方面选择指标，详细讲明如下:1.申请人
7、资质分析(1)企业素质。企业素质能够从企业的技术素质、管理素质和职工素质三方面综合考量。良好的技术素质是企业素质的基础保障，管理素质起到指导性的作用，人员素质是决定企业素质的重要因素。(2)盈利能力。销售利润率、资产收益率、权益收益率能够较好反映企业的盈利能力。(3)偿债能力。负债比率、负债权益比、权益乘数是判定偿债能力的重要标准。(4)发展能力。销售收入增长率、利润增长率和股利增长率三个指标能够较好地反映其发展能力。2.交易对手资质分析(1)交易对手信誉级别。能够从历史违约率、授信审批通过率和信誉额度使用率三个指标展开，考核对象不是授信企业，而是在供给链金融形式中的一些核心企业。信誉级别高、
8、偿债能力强的核心企业往往是中小企业重要的担保对象，对交易对手信誉级别的考察，有利于控制信誉风险。通常使用的指标有历史违约率、授信审批通过率和信誉额度使用率等。(2)交易对手行业分析。银行能够通过分析交易对手行业的发展前景以及运营状况衡量信誉风险，判定其还款违约可能性。(3)盈利能力。销售利润率、资产收益率、权益收益率能够较好衡量企业的盈利能力。(4)偿债能力。负债比率、负债权益比、权益乘数是判定偿债能力的重要指标。3.融资项下资产情况分析(1)质押物特征。要评价企业质押物，能够通过货权风险、质押物价格波动性、质押物流动性和质押物完好程度四个指标评价。货权风险和价格波动性对质押物的安全性有重要影
9、响，而流动性和完好程度决定了质押物的市场价格。(2)应收账款特征。一个企业的流动性在很大程度上遭到应收账款的影响。应收帐款周转率反映了公司收款的速度，能够检验收款工作，能够帮助商业银行判定中小企业的风险。4.供给链运营状况分析(1)行业状况。行业状况主要能够从行业增长率和行业所处环境两个方面来分析。行业增长率是指利用该行业历年的销售率、盈利额等资料来分析过去的增长情况，并预测行业将来的发展趋势;行业环境受政治、经济、以及经济环境的影响。(2)交易年限及额度。银行能够通过交易年限和交易频度两个指标评价。交易年限主要指供给链金融交易双方的交易年数;交易频度主要指通过交易的平均次数评估将来发展状况的
10、指标。(3)历史履约情况。银行通过调取与中小企业和供给链中其他企业的历史记录，收集诚信信息，通过企业的历史违约率、授信审批驳回率和贷款信誉额度使用率等指标，以此判定其预期信誉风险，更好地做出放贷或不放贷的决策。四、供给链金融的信誉风险控制措施(一)健全供给链金融信誉风险的控制机制1.严格控制主体准入商业银行应严格控制授信方中小企业的准入，建立科学全面的供给链金融信誉风险评估系统，通过对企业资质的深化审查与细致分析，正确评估其信誉等级。另外，充分考虑供给链中核心企业的资质、盈利能力、偿债能力等指标，以保证优质的核心企业为授信方背书。2.批准合理的信誉额度商业银行应运用科学合理的分析和评估方法，批
11、准适宜、风险可控的信誉额度，确保对供给链整体、供销货方、相关的物流运输企业的信誉额度的全面控制。3.强化风险预警机制商业银行在贷后管理经过中，可能会由于信息不对称，以及在对贷款资金的发放和使用等方面的监管不严格，产生各种风险。建立风险预警机制特别必要，能够有效加强对贷款的跟踪和监管，降低信誉风险发生的可能性。4.建设网络信息分享平台我国的信誉体系建设存在明显的缺乏，没有建成覆盖面广、数据量庞大的信誉平台。商业银行系统也是如此，信息不对称现象普遍存在于商业银行和授信方中小企业间，易导致信誉风险。建立起全网统一的信息分享平台，以减少信息不对称带来的风险和损失，这是急需解决的问题。(二)完善与坚守供
12、给链金融信誉风险考核体系的原则完善供给链金融科学全面的信誉风险构建思路，需要订立信誉风险考核指标体系原则，并严格根据该原则行事。笔者以为，应运用全面性、可操作性、定量指标与定性指标相结合的方法对供给链整体信誉风险进行评估。1.全面性在供给链金融中，影响中小企业运营的因素是多方面的，因此评价每一个指标时，要确保指标要全面详细，要包含会对中小企业产生影响的各方面因素，一方面，涵盖反映企业发展状况和管理能力的指标，另一方面，对核心企业资质、供给链运营状况等方面评价的指标应该包含在内。2.可操作性评价指标以及方法在供给链金融业务中能够得到详细量化和实现。由于供给链金融信誉风险的考核与银行实务操作密切相
13、关，所以，在指标体系的设计中不能参加主观因素，应尽可能量化，加强客观性，便于实际操作。3.定量指标与定性指标相结合从全面性和可操作性出发，对供给链金融信誉风险考核的各项评价指标进行选择，注重定量指标与定性指标相结合，使其能够全面反映供给链金融信誉风险的内涵及其本质特征，加深对供给链金融信誉风险的认识。(三)加强企业的抗风险能力促进企业的技术创新是加强企业的抗风险能力的有效途径。目前中小企业风险应对能力缺乏，根本原因在于技术落后导致的生产效率低下，没有构成本身的核心竞争力。因而企业要通过与高校合作、引进国内外优秀人才和先进技术提高中小企业的竞争力，提高其应对风险的能力。作者:杨鑫李敏敏李安定单位:南京审计大学金融学院