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1、买权交易策略算不算合法买权，即在到期日之前，根据执行价格，买进期货合约的期权。交易者在预期小麦期货价格上涨时，才会持有这种期权合约。例如，在5月份，某交易者估计小麦7月份期货合约价格将上涨，因而，买进一手7月份小麦买权合约，执行价格为1180元/吨。这里为大家共享一些关于买权交易策略算不算合法，希望能帮助到大家!一、买进买权(一)买权特性买权，即在到期日之前，根据执行价格，买进期货合约的期权。交易者在预期小麦期货价格上涨时，才会持有这种期权合约。例如，在5月份，某交易者估计小麦7月份期货合约价格将上涨，因而，买进一手7月份小麦买权合约，执行价格为1180元/吨。该交易者即获得在期权合约到期时，
2、以1180元/吨的价格买进小麦期货合约的权利。假如在到期日，小麦期货价格上涨超过1180元/吨，即可实现盈利;假如价格下跌低于1180元/吨，即可让期权到期。(二)买进买权盈亏买权平仓盈亏=卖出买权权利金-买进买权权利金盈亏平衡价位=买权执行价格+买进买权权利金买权最大盈利=期货价格-买权执行价格-买权权利金买权最大亏损=支出的买权权利金例如，某日，11月份小麦期货合约价格为1070元/吨，交易者买进执行价格为1070元/吨的买权，权利金为15元/吨，这意味着，期货价格上涨到1085元/吨(=1070+15)时才不亏损【见图1】。(三)买进买权投机投机性的买权买方紧要利用期权的杠杆作用。其兴趣
3、在于，假如期货价格上涨的话，即可获得很高的投入收益比。买方还要认识到，假如市场价格没有向其预期的那样的话，那么，很有可能失去其部分或全部权利金价值。市场预期：交易者预期相关期货价格将较大幅度上涨，则能够支付一定数额的权利金，买进买权。期货价格上涨，则期权价格也上涨，交易者能够以更高的权利金价格卖出该期权合约，获取期权价差收益。当期货价格上涨幅度超过支付的权利金和执行价格之和的时候，可以通过执行期权获得相应期货部位，或与期货部位配合，获取更多利润。当期货价格小幅上涨，买方可执行期权或对冲平仓，或获取利润，或弥补权利金损失。假如期货价格下跌至执行价格下面，买方则不执行期权，其最大损失是支出的权利金
4、。例如，交易者以权利金15元/吨的价格买进执行价格为1090元/吨的小麦买权合约之后，小麦期货价格上涨，因而，小麦买权权利金也开场上涨，比方涨到20元/吨。假如该交易者按此价格平仓，收益为5元/吨(=20-15)，1手10吨小麦期权合约利润=510=50元(手续费未计)。(四)买进保护性买权持仓状况：投入者持有期货空头，能够买进买权，锁定期货空头危机。这时，交易者能够在卖出期货的同时或在卖出期货后，期货价格略微有些上升的状况下，买进买权，锁定期货价格上升可能产生的亏损。同时，保留在期货价格下跌时，该交易组合盈利的时机。一旦期货价格下跌，该交易组合将逐步成为盈利部位。例如，交易者持有1手小麦期货
5、空头合约，建仓价格为1075元/吨。当小麦期货价格上涨到1080元/吨时，该交易者以为期货价格下跌的可能性较大，所以不愿亏损平仓，但又担忧价格继续上涨导致期货合约亏损加大。这时，交易者能够买进执行价格1080的买权，权利金20元/吨。锁定交易组合部位的最大亏损为25元/吨。(每吨期货方亏损5元+权利金20元)同时，假如期货价格跌破1055元/吨，交易组合部位到期将盈利。而期货价1055元/吨是该组合的盈亏平衡点。二、卖出买权(一)卖出买权预期卖出买权之后，假如到期日期货价格低于执行价格，那么该期权就实现其最大利润。然而，卖出买权对市场的预期并不一定是看跌。在期权市场上，看涨交易的对方并不一定是
6、看跌，而是不看涨。其只要卖出的买权无价值到期，实现最大利润，而到达这一目的并不需要期货价格一直下跌。(二)卖出买权动机卖出买权看上去危机大而利润潜力小，那么，为什么有人卖出买权呢?紧要原因是，买权的卖方预测，在期权有效期内，期货价格潜在的价格变动不大于权利金隐含的价值。(三)卖出买权盈亏买权平仓盈亏=卖出买权权利金-买进买权权利金盈亏平衡价位=买权执行价格+买权权利金买权最大盈利=收取的买权权利金买权最大亏损=期货价格-买权执行价格+买权权利金例如，交易者卖出1070执行价格的买权，收取权利金15元/吨。买权卖方的盈亏两平价位是1085元/吨。假如期货价格超过1085元/吨，卖方就会亏损，低于
7、1085元/吨就会盈利【见图3】。(四)卖出买权投机市场预期：投入者预期相关期货价格到期时不会上涨超过盈亏两平点，能够卖出买权，获取权利金收益。上例中，卖出买权，期货价格低于1070时，不仅能够收取一定数额的权利金，而且，随着期货价格下跌，期权价格也下跌，交易者能够平仓获取价差收益。假如买权到期，即便期货价格有小幅度上涨，致使遭受一点损失，但是，只要损失小于权利金收入，卖出买权都是有收益的。例如，交易者开仓卖出小麦买权，价格为76元/吨。当权利金下跌到50元/吨时，平仓获利26元/吨，即1张合约获利260元。(五)卖出危机性买权假如一投入者已经买进小麦期货合约，则卖出买权获得的权利金等于降低了买价。假如小麦期货价格上涨，期权买方执行权利，则交易者能够用已有的小麦期货合约履约。假如小麦期货价格不变，交易者净收权利金。假如小麦期货价格下跌，则所获得的权利金部分弥补小麦期货的损失。例如，交易者已持有11月份小麦期货合约多头部位，价格为1060元/吨。为了防止小麦期货价格下跌，交易者卖出执行价格为1060元/吨的买权，权利金为15元/吨。假如小麦期货价格上涨，该组合部位最大盈利为15元/吨。假如价格跌破1045，则该组合部位将产生亏损。