中级财务管理试卷.doc

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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流中级财务管理试卷.精品文档.湖南工业大学科技学院试卷专业年级班级 学号(10位) 姓名 .密 封 线 密 封 线 课程名称中级财务管理A卷闭卷命题教师刘继红课程代码02150550适用班级会计09010907座位号制卷份数320考试时量100分钟总分100分得分考生注意事项：1. 仔细清理试卷总页数，如果试卷缺页、破损或字迹不清，请举手报告更换。2.答题不得越过边线，考试结束后，不得将试卷、答题纸和草稿纸带出考场。一、 单项选择题（每题1.5分，共30分）1、某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款按季度计息，则贷款的实际利率为（

2、 ）。A、10.38% B、10.5% C、5.06% D、10%2、某企业以“2/20,n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ ）。 A、2% B、18% C、36.73% D、36% 3、某企业以1100元发行面值为1000元、期限5年，票面利率10%的债券，发行费用为发行价格的4%，企业所得税税率为25%，该项债券的资本成本率为（ ）。A、8.2% B、7.8% C、7.1% D、9.5%4、已知： （P/F，8%，5）=0.6806 （F/P，8%，5）=1.4693 （P/A，8%，5）=3.9927 （F/A，8%，5）=2.8666则i=8%，n=5时

3、的偿债基金系数是（ ）。A 、0.3488 B、0.2505 C、1.4693 D、0.68065、某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）。A、12次 B、4次 C、6次 D、3次 6、在下列股利政策中，股利发放额会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动的是（ ）。 A、固定股利支付率政策 B、固定股利政策 C、低正常股利加额外股利政策 D、剩余股利政策7、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（ ）。A、宏观经济状况变化 B、被投资企业出现经营失误 C、发生经济危机 D、世界能源状况变化8、以下哪种资

4、本结构理论,认为负债越多，则企业价值越大( )。 A、无企业税MM理论 B、传统折衷理论 C、净营业收益理论 D、净收益理论9、甲方案的标准离差是1.65，乙方案的标准离差是1.23，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。 A、大于B、小于 C、等于 D、无法确定10、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为22元。该方案的内含报酬率为（ ）。A、15.88%B、17.88%C、16.12%D、18.14%11、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ ）。 A、甲公司购买乙公司发行的债券

5、 B、甲公司归还所欠丙公司的货款 C、甲公司从丁公司赊购产品 D、甲公司向戊公司支付利息12、为支付（ ）而持有现金，不属于交易动机。 A、到期债务 B、工资 C、股价大跌时买入股票款 D、现金股利13、已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。 A、5000 B、50000 C、20000 D、20000014、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。 A、售后租回 B、杠杆租赁 C、直接租赁 D、经营租赁15、递延若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称

6、为（ ）。 A、后付年金 B、先付年金 C、永续年金 D、递延年金16、某工业企业的财务杠杆系数为1.8，经营杠杆系数为1.5，则该企业的销售量每增加1倍，就会导致每股收益增加（ ）倍。A、 1.5 B、1.8 C、3.3 D、2.717、发放股票股利，不会产生影响的是（ ）。A、引起每股盈余下降 B、少交所得税，达到节税避税的目的C、股东权益总额发生变化 D、股东权益各项目的比例发生变化18、投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，称为投资的（ ）。 A、时间价值率 B、期望报酬率 C、风险报酬率 D、必要报酬率19、某企业有一厂房，账面原值900万元，净值400万元，如

7、果将其出售，可获售价700万元，目前有一投资项目拟使用该厂房，此时，厂房的价值（ ）应作为新项目的成本。 A、900万元 B、700万元 C、500万元 D、400万元 二、多项选择题（每题2分，共20分，多选、少选均不得分） A、900万元 B、700万元 C、500万元 D、400万元 20、某企业本期EBIT为3000万元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ） A、3 B、1.5 C、2 D、0.33 二、多选题（每题2分，共20分）1、影响公司制定股利分配政策的因素有（ ）。 A、法律因素 B、股东因素 C、公司因素 D、债务契约和通货膨胀因素2、确定企业资本结构

8、时（ ）。 A、如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金； B、若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债； C、为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资； D、所得税率越高，举借负债利益越明显。3、下列属于项目投资动态评价的指标有（ ）。A、投资收益率 B、静态投资回收期 C、净现值D、获利指数 E、内部收益率4、下列有关成本的特点表述正确的是（ ）。 A、在相关范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动； B、在相关范围内，单位固定成本随业务量成反比例变动； C、在相关范围内，固定成本总额不变； D、在相关范围内，单位变动成本不变。5、在短期借款的利息计算和偿还方式中，企

9、业实际利率高于名义利率的有（ ）。 A、按季付息 B、贴现法付息 C、贷款期内定期等额偿还贷款 D、利随本清法付息6、关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。 A、其他因素不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大B、当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1C、在其他因素一定的条件下，产销量越大，经营杠杆系数越大D、经营杠杆系数同固定成本成反比7、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ）。 A、应收账款机会成本 B、坏账损失 C、收帐费用 D、现金折扣成本8、下列各项属于永续年金的特点的是（）。A、没有现值B、期限趋于无穷大C、只有终值D、每期等额收付9、在计算个别资

10、金成本时，需考虑所得税影响的是（ ）。A、债券成本 B、银行借款成本 C、普通股成本 D、优先股成本10、以利润最大化作为财务目标，存在的缺陷是（ ）。 A、利润的概念含混不清 B、不能用于不同资本规模的企业间比较 C、没有考虑风险因素和时间价值 D、不能避免企业的短期化行为三、判断题（对“T”、错“F”，每题1分，共10分，错判不倒扣分）1、采用固定股利支付率政策时，股利不受经营状况影响，有利于公司股票价格的稳定。（ ）2、在利率和计息期相同的条件下，复利终值系数和复利现值系数互为倒数，年金终值系数和年金现值系数互为倒数。 （ ）3、贴现债券是指以贴现方式发行，没有票面利率，按面值偿还的债券

11、。 （ ） 4、由于财务杠杆的作用，当销售量下降时每股收益下降的速度更快。 （ ） 5、采用存货模式确定最佳现金持有量时，不需考虑现金短缺成本。 （ ）6、资本成本率是资金筹集费与资金占用费之和与筹资总额的比率。 （ ） 7、当放弃现金折扣的资金成本率大于银行短期借款利率，应选择享受折扣。 （ ）8、如果公司既想筹措权益资本又不愿分散公司的控制权，利用优先股筹资不失为一种恰当的选择。 （ ）9、在年需要量一定的情况下，经济订货批量越大，进货间隔期越短。 （ ）10、企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。 （ ）四、计算与分析题（第1题10分，第3

12、题6分，第2、4题各12分，共40分） 1、某投资者准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司的有关会计报表及补充资料中获知，2009年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为28元；2009年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为25元。预期A公司未来年度内股利恒定；预期B公司湖南工业大学科技学院试卷专业年级班级 学号(10位) 姓名 .密 封 线 密 封 线 股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的系数为2，B公司股票的系数为1.5。要求：（1）分别计算A、B公司股票的必要收益率； （4分）（2）通过

13、计算股票内在价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。 （6分）2、某企业目前A产品销售收入为6000万元，总成本为4500万元，其中固定成本为900万元，该企业准备改变目前的信用政策，有甲、乙两方案可供选用：（1）甲方案给予客户60天信用期限，预计销售收入为7500万元，货款将于第60天收到，其信用总成本共计110万元；（2）乙方案的信用政策为（2/10，1/20，N/90），预计销售收入为8000万元，预计将有30%货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为2%），收账费用为30万元。企业改

14、变信用政策后将不改变目前的变动成本率，企业的资金成本率为10%。要求：通过计算判定企业应采用哪个方案？ （12分）4、某企业生产甲零件，该零件市场价18元，企业利用剩余生产能力制造该零件，单位制造成本为：直接材料8元，直接人工5元，变动制造费用3元，固定制造费用4元。要求：（1）甲零件每年需要量为3000件，剩余生产能力无法转移，该零件应否外购？（2）甲零件每年需要量为3000件，如果自制还需租入有关设备，每月租金200元，剩余生产能力如不用于生产甲零件，可以生产其他产品，每年的贡献毛益总额6000元，该零件应否外购？（3）甲零件每年需要量不确定情况下，若自制需要增加专属成本8000元，请作出

15、该零件在什么情况下自制或外购决策分析。（用成本无差异点法进行分析）（14分）3、宏达实业股份有限公司目前拥有资本8500万元，其中债务资本1000万元（每年需负担利息费用90万元），普通股本7500万元（每股面值7.5元，共1000万股）。公司准备追加筹资1500万元，现有两个方案可供选择：A方案：全部发行普通股，每股发行价为5元，共发行300万股；B方案：全部发行债券，债券票面利率为12%。假设公司预期EBIT为1600万元，公司适用所得税税率为25%要求：利用每股收益无差别点法决策公司应选择哪种筹资方案，并计算无差别点的每股收益。 （6分）4、某固定资产项目需要在建设起点一次投入资金210

16、万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工时投入流动资金30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值10万元，流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%。要求：（1）计算该项目各年的现金净流量； （2）计算该项目的净现值；（3）计算该项目的现值指数； （3）根据计算结果，判断该项目是否可行。已知：（P/F，10%，2）0.8264 （P/F，10%，7）0.5132 （P/A，10%，5）3.7908 注：计算最后结果四舍五入，保留小数点后两位。湖南工业大学科技学院试题答案课程名称中级财务管理

17、A卷闭卷命题教师刘继红课程代码02150550适用班级会计0901-0907一、 单项选择题（每题1.5分，共30分）1-5：A、C、C、A、C 6-10：D、B、D、A、B11-15：A、C、B、B、D 16-20：D、C、C、B、B二、多项选择题（每题2分，共20分） 1-5：ABCD、CD、CDE、BCD、ABC 6-10: AB、ABCD、BD、AB、ABCD三、判断题（对“T”、错“F”，每题1分，共10分，错判不倒扣分） 1-5：F、 F、 T、 F、 T 6-10：F、 T、 T、 F、 T 四、计算与分析题（第1题10分，第3题6分，第2、4题各12分，共40分） 1、（1）

18、A公司股票的必要收益率=8%+2（12%-8%）=16% （2分） B公司股票的必要收益率=8%+1.5（12%-8%）=14% （2分） （2） A公司的股票价值=5/16%=31.25（元/股） （2分）B公司的股票价值=2（1+4%）/（14%-4%）=20.8（元/股） （2分）因为 A公司的股票价值31.25元 A公司的股票市价28 元；而B公司的股票价值20.8元B公司的股票市价25元，因此应选择购买A公司的股票 （2分）2、（1）变动成本率=（4500-900）6000=60% （2分）（2）甲方案： 信用成本后的税前损益=7500（1-60%）-110=2890（万元） （1分

19、）（3）乙方案： 现金折扣=800030%2%+800020%1%=64（万元） （1分）信用成本前的收益=8000（1-60%）-64=3136（万元） （1分） 应收账款平均收现天数=1030%+2020%+50%90=52（天） （1分） 机会成本=800060%5236010%=69.33（万元） （2分） 坏账成本=800050%2%=80（万元）（1分） （1分） 信用成本合计=69.33+80+30=179.33（万元） （1分） 信用成本后的税前收益=3136-179.33=2956.67（万元） （1分） （4）因为乙方案的信用成本后的税前收益大于甲方案信用成本后的税前损益，

20、所以应采用乙方案。 （1分）3、（EBIT90）（1-25%）/1300=（EBIT90150012%）（1-25%）/1000 （2分）得出：EBIT=870（万元） （1分）由于公司预期EBIT（1600万元）大于每股收益无差别点的EBIT（870万元），因此应选择B方案。 （1分）无差别点的EPS=（87090）（1-25%）/1300=0.45(元) ( 2分)4、（1）每年折旧额（210-10）/540（万元） (1分)因此： NCF0-210 （万元） （1分） NCF1=0 （1分） NCF2-30（万元） （1分） NCF3-660+40100（万元） （1分）NCF7100+30+10140（万元） （1分） （2）NPV-210-30（P/F,10%,2）+100(P/A,10%,5)（P/F,10%,2）+40（P/F,10%,7） 99.04 （3分） (3) PI1+99.04/-210-30（P/F,10%,2）I=1.42 (2分)(4)因为NPV0, PI1,项目可行。 （1分）