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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流渤海商品现货技术分析精典技术.精品文档.形态理论分析一、反转突破形态 双重顶和双重底 K线理论已经告诉我们一些有关对今后股价运动方向进行判断的方法。不可否认，它有很好的指导意义。前面已经指出过，K线理论注重短线的操作，它的预测结果只适用于往后很短的时期，有时仅仅是一两天。为了弥补这种不足，我们将K线组成一条上下波动的曲线。这条曲线就是股价在这段时间移动的轨迹，它比前面K线理论中的K线组合情况所包括的内容要全面得多。 这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果。不同时期多空双方力量对比的大小就决定了曲线是向上还是向下，这里的向上和向下
2、所延续的时间厅比K线理论中所说的向上和向下长得多。 形态理论这门重要的技术分析学问正是通过研究股价所超过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。趋势的方向哪生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。（一）股价移动规律和两种形态类型 1、股价移动规律 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内，多方处于优势，力量增强，股价将向上移动，这是众所周知的。同样，在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价向下移动，这也是显然的。这些事实，我们在介绍K线的时候已经进行了说明，这里所考虑的范
3、围要比前面所叙述的广泛得多。 多空双方的一方占据优势的情况又是多种多样的。有的只是稍强一点，股价向上（下）走不了多远就会遇到阻力。有的强势大一点，可以把股价向上（下）抬得多一些。有的优势是决定性的，这种优势完全占据主动，对方几乎没有什么力量与之抗衡，股价的向上（下）移动势如破竹，失去任何阻挡的能力。 股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。 一方的优势大，股价将向这一方移动。如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗，则股价不久还会回来。这是因为另一方只是暂时退却，随着这种不大的优势影响的消失，另一方还会站出来收复失地。再者，如果这种优势足够大，足以摧毁另一方的抵抗，甚至
4、把另一方的力量转变成本方的力量，则此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，短时间内肯定不会回来，甚至永远也不会回来。这是因为此时的情况发生了质变，多空双方原来的平衡位置发生了变化，已经向优势一方移动了。 根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动；第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律：持续整理，保持平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻找新的平衡 股价的移动就是按这一规律循环往复，不断地进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的
5、过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。 2、股价移动的两种形态类型 股价的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的突破这两种过程。这样，我们把股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态，反转突破形态。常见的反转突破形态有：头肩顶（底）、双重顶（底）、三重顶（底）、圆弧顶（底）、V形顶（底）等。常见的持续整理形态有：三角形、旗型、楔型、钻石形、矩形等。前者保持平衡，后者打破平衡。平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。这样，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键。 同支撑线、压力线被突破一样，平衡的打破也有被认可
6、的问题。刚打破一点，不能算真正打破。反转突破形态存在种种假突破的情况，假突破给某些投资者造成的损失有时是很大的。 虽然我们对形态的类型进行了分类，但是这些形态中有些是不容易区分其究竟属于哪一类的。例如，一个局部的三重顶底形态，在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分。一个三角形形态有时也可以被当成反转突存形态，尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态。形态分析（一）反转突破形态 双重顶和双重底 从图中可以看出，双重顶（底）一共出现两个顶（底），也就是两个相同高度的高点和低点。下面以M头为例说明一下双重顶（底）形成的过程。 在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点A建立了新高点之后进行正常的
7、回落，受上升趋势线的支撑，这次回档将在B点附近停止。往后就是继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在C点（与A点几乎等高）遇到压力，股价向下，这样就形成A和C两个顶的形状。 M头形成以后，有两种可能的前途：第一是未突破B点的支撑位置，股价在A、B、C三点形成的狭窄范围内上下波动，演变成今后要介绍的矩形。第二是突破B点的支撑位置继续向下，这种情况才是双重顶反转突破形态的真正出现。前一种情况只能说是一个潜在的双重顶反转突破形态出现了。 以B点作平行于A、C连线的平行线，就得到了一条非常重要的直线颈线。A、C连线是趋势线，颈线是与这条趋势线对应的轨道线，这些轨道线在这里起的是支撑作用。 一个真正的双
8、重顶反转突破形态的出现，除了必要的两个相同高度的高点以外，还应该向下突破B点支撑。 突破颈线就是突破轨道线、突破支撑线，所以也有突破被认可的问题。前面介绍的有关支撑压力线被突破的确认原则在这里都适用，主要的百分比原则和时间原则。前者要求突破到一定的百分比数，后者要求突破后至少是两日。 双重顶反转突破形态一旦得到确认，就可以用它进行对后市的预测了。它的主要功能是测算功能，叙述如下： 从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距度。 所谡形态高度就是从A或C到B的垂直距离，亦即从顶点到颈线的垂直距离。如图中右边箭头所指的将是股价至少要跌到的位置，换句话说，股价必须在这条线之下才能找到像样的支撑
9、，它之前的支撑都不足取。 以上是以双重顶为例，对于双重底，有完全相似或者说完全相同的结果。只要将双重顶的介绍反过来叙述就可以了。比如，向下说成向上，高点说成低点，支撑说成压力。 二、反转突破形态 头肩形（头肩顶和头肩底） 头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态。是最著名和最可靠的反转突破形态。如下图是这种形态的简单形式。 从图中看出，这种形态一共出现三个顶和底，也就是要出现三个局部的高点和局部低点。中间的高点（低点）比另外两个都高（低），称为头，左右两个相对较低（高）的高点（低点）称为肩，这就是头肩形名称的由来。以下以头肩顶为例对头肩形进行介绍。 在上升趋势中，不断升高的稳中有各个局部
10、的高点和低点保持着上升的趋势，然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。图中A和B还没有放慢的迹象，但在C和D点已经有了势头受阻的信号，这说明这一轮上涨趁势可能已经出现了问题。最后，股价走到了E和F点，这时反转向下的趋势已势不可挡。 这种头肩顶反转向下的道理与支撑线和压力线的内容有密切关系。图中的直线1和直线2是两条明显的支撑线。在C点到D点突破直线1说明上升趋势的势头已经遇到了阻力，E点和F点之间的突破则是趋势的转向。另外，E点的反弹高度没有超过C点，也是上升趋势出了问题的信号。 图中的直线2其实就是头肩顶形态中极为重要的直线颈线，我们已经知道，在头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用。 头肩顶形
11、态走到了E点并调头向下，只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸，还不能说已经反转向下了。只有当图形走到了F点，即股价向下突破了颈线，才能说头肩顶反转形态已经形成。 同大多数的突破一样，这里颈线的被突破也有一个被认可的问题。百分比原则和时间原则在这里都适用。 颈线被突破，反转确认之后，我们就知道股价下一步的大方向是下跌，而不是上涨或横盘。下跌的深度，可以借助头肩顶形态的测算功能进行。从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。 形态高度的测算方法是这样的，量出从头到颈线的距离（如图中的C点向下的箭头长度），这个长度就是头肩顶形态的形态高度。上述原则是股价下落的最起码的深度，是最近的目
12、标，价格的实际下落的位置要根据很多别的因素来确定。上述原则只是给出了一个范围，只对我们有一定的指导作用。预计股价今后将跌到什么位置能止住或将要涨到什么位置而调头，永远是进行股票买卖的人最为关心的问题，也是最不易回答的问题。 以上是以头肩顶为例，对头肩顶形态进行了介绍。对头肩底而言，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余可以说与头肩顶一样，只是方向正好相反。例如，上升改成下降。高点改成低点，支撑改成压力。 值得注意的是，头肩顶形态完成后，向下突破顶线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会放大。头肩底向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将降低，或者会再跌回底部整理一段时间，积蓄
13、买方力量才能上升。三、反转突破形态 三重顶（底）形态 三重顶（底）形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底）也有相似的地方，前者比后者多“折腾”了一次。 下图是三重顶（底）的简单图形。三重顶（底）的颈线差不多是水平的，三个顶（底）也是差不多相等高度的。 四、整理形态 三角形态 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为三种对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。 （1）对称三角形 对称三角形情况
14、大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到对称三角形后，股价今后走向最大原可能是沿原有的趋势方向运动。上图是对称三角形的一个简化的图形，这里的原有趋势是上升，所以，三角形态完成以后是突破向上。从图中可以看出，对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，走压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。两直线的交点称为顶点。另外，对舟三角形要求至少应有四个转折点，图中的1、2、3、4、5、6都是转折点。四个转折点的要求是必然的，因为每条直线的确定需要两个点。上下两条直线就至少要求有四个转折点。正如趋势线的确认要求第三点验证一样，对称
15、三角形一般应有六个转折点，这样，上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。 对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段，所以持续的时间不应太长。持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降。一般说来，突破上下两条直线的包围，继续沿原有既定的方向运动的时羊要尽量早些，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对我们进行买卖操作的指导意义就越不强。根据多年的经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2到3/4的某个地点。三角形的横向宽度指的是图中顶点到黄线的距离。 由对称三角形的特殊性，我们实际上可以预测股价向上或向下突破的时间区域，只要得到上下两条直线就可以完成这项工作。我们可在图上根据两条
16、直线找到顶点，然后，计逄出三角形的横向宽度，标出1/2和3/4的位置。这样，这个区域就是股价未来可能要突破，并保持原来趋势的位置。这对于我们进行投资是很有指导意义的。不过这有个大前提必须认定股价一定要突破这个三角形。前面已经说过了，如果股价不在预定的位置突破三角形，那么这个对称三角形态可能会转化成别的形态。 突破是真是假，可采用百分比原则、日数原则或收盘原则确认。 对称三角形被突破后，也有测算功能。这里介绍两种测算价位的方法。以原有的趋势上升为例。 方法一：如下图所示。从C点向上带箭头直线的高度，是未来股价至少要达到的高度。箭头直线长度与AB连线长度相等。AB连线的长度称为对称三角形形态的高度
17、。 从突破点算起，股价至少要运动到与形态高度相等的距度。 方法二：如图所示。过A点作平行于下边直线的平行线，图中的斜虚线，是股价今后至少要达到的位置。（2） 上升三角形和下降三角形1型态分析股价在某水平呈现当正当强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力十分强，股价未回至上次低点即告弹升，这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，可画出一条水平阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。成交量在型态形成的过程中不断减少。 下降三角形的形状的上升三角形恰好相反，股价在某特定的水平出现稳定的购买力，因此介每回落
18、至该水平便告回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强，股价每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线。成交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到上次的低点，更急不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳之目的。下降三角形同样是
19、好淡双方在某价格区域内的较量表现，然而好淡力量却与上升三角表所显示的情形相反。 看淡的一方不断地增强沽售压力，股价还没回升到上次高点便再沽出，而看好的一方坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该水平便获得支持。此外，这型态的形成亦可能是有人在托价出货，直到货源沽清为止。3要点提示（）上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。（）上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入讯号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出讯号。但上升三角形在突破时须伴有大成交量，而下降三角表突破时不必有大成交量来证实。（）值得一提时，此二型态虽属
20、于整理形态，有一般向上向下规律性，但亦有可能朝相反方向发展。即上升三有形可能下跌，因此投资者在向下跌破（收市价计）时，宜暂时沽出，以待形势明朗。同时在向上突破时，没有大成交量配合，也不宜贸然投入。相反下降三角形也有可能向上突破，这里若有大成交量则可证实，另外在向下跌破时，若出现回升，则观察其是否阻于底线水平之下，在底线之下是假性回升，若突破底线，则图型失败。五、潜伏底1型态分析股价在一个极狭窄的范围内横向移动，每日股价的高低波幅极少，且成交量亦十分稀疏，图表上形成一条横线般的形状，这型态称之为潜伏底。经过一段长时间的潜伏静止后，价位和成交量同时摆脱了沉寂不动的闷局，股价大幅向上拉升，成交亦转趋
21、畅旺。2市场含义潜伏底大多出现在市场淡静之时，及一些股本少的冷门股上。，由于这些股票流通量少，而且公司不注重宣传，前景模糊，结果受到投资者的忽视，稀少的买卖使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急于沽售的理由，有意买进的也找不到急于追入的原因，于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动，既没有上升的趋势，也没有下跌的迹象，表现令人感到沉闷，就像是处于冬眠时期的蛇虫，潜伏不动。最后，该股突然出现不寻常的大量成交，原因可能是受到某些突如其来的消息，例如公司盈利大增、分红前景好等的刺激，股价亦脱离潜伏底，大幅向上扬或。在这潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在作收集性买入，当型态突破后，未
22、来的上升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。所以，当潜伏底明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟进这些股票利润十分可观，但风险却是很低。 3要点提示（）通常潜伏底时间应较长。（）投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进。突破的特征是成交量激增。（）在突破后的上升途中，必须继续维持高成交量。六、型 1型态分析 型走势，可分为三个部分：（）下跌阶段：通常型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。 （）转势点：型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。 （）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。 伸延型
23、走势是型走势的变形。在形成型走势期间，其中上升（或是下跌）阶段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域，其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。 倒转型和倒转伸延型的型态特征，与型走势刚相反。 2市场含义由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像字般的移动轨迹。倒转型情形则刚刚相反，市场看好的情绪使得股价节节扳升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转型的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素簥
24、一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成。 型走势是个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。伸延型走势在上升或下跌阶段，其中一部分出现横行的区域，这是因为形成这走势期间，部分人士对型态没有信心，当这股力量被消化之后，股价又再继续完成整个型态。在出现伸延型走势的徘徊区时，我们可以这徘徊区的低点买进，等待整个型态的完成。伸延型与型走势具有同样的预测威力。 3要点提示 （）型走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形上形成倒型。（）股价在突破伸延型的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。七、喇叭形（扩大形态） （一）形态分析 股价经过一段时间的上升后下跌
25、，然后再上升再下跌；上升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低。整个形态以狭窄的波动开始，然后和上下两方扩大。如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，这便是喇叭形。这类形态通常发生在主要顶部过程中。上图中显示出三个依次上升的峰，以及两个依次降低的谷。当第二个谷被向下穿越后，形态完结。成交量方面，喇叭形在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交。喇叭形分为上升型和下降型，其含义一样。（二）要点提示1一个标准的喇叭形应该有三个高点，二个底点。这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一个较一个低。当股价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，
26、可以假设形态的成立。和头肩顶一样，喇叭形属于“五点转向”形态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。2这形态并没有最少跌幅的量度公式估计未来跌势，但一般来说，震幅都是很大。3这形态也有可能会向上突破，尤其在喇叭形的顶部是由两个同一水平的高点连成，如果股价以高成交量向上突破（收市价超越阻力水平3%），那么这形态最初预期的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观。这是因为当喇叭形向上冲破时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，股价最终便大幅跌下来
27、。八、菱形（钻石形态）（一）形态分析菱形的形态犹如钻石，其颈线为字状。成交量如同三角状，渐次减少。菱形实际是喇叭形和对称三角形的结合。左半部和喇叭形一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低；当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平；接着的下跌回落点却又较上一个为高。股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角形。（二）要点提示1菱形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现，是个转向形态。2当菱形右下方支持跌破后，就是一个沽出讯号；但如果股价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，那就是一个买入讯号。3其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱九
28、、旗形 （一）形态分析 旗形走势就如同一面挂在旗杆上的旗帜，这种图形经常出现在急速、大幅变动的市况中，股价经过一连串紧密短期波动后，形成一个略与原走势呈反方向倾斜的平行四边形，这种图形又可再分为上升旗形与下降旗形。 上升旗形：经过一段陡峭的上升行情后，股价走势形成了一个成交密集、向下倾斜的股价波动密集区域，把这一区域中的高点与低点分别连接在一起，就可看出一个下倾的平行四边行或称上升旗形。下降旗形：当股价出现急速下跌行情后，接着形成一个波动区域紧密、稍向上倾的价格密集区域，分别把这一个区域中的高点、低点各自相连，即形成一个向上倾斜的四边形。旗形的市场含义；在上升旗形中，先是投资人共同看好股市出现
29、争购现象，促使股价上升到一个短期中的高点，原先买进股票者因上升产生利润而卖出了结。上升趋势受到阻力开始回落，但多数投资者依然看好后市，造成回落速度不快，幅度也不十分大，成交量有不断减少之状，反映做空力量不断减弱。经过一段时间的整理，在成交量的配合下，股价又沿着原来上升的方向急速上升，形成了上升-整理-再上升的规律。 下降旗形则恰恰与上述情形相反。 （二） 旗形的研判要点： 1、旗形必须在急升或急跌之后出现并且成交量在形态构成期间不断地显著减少。 2、形态完成后成交量必须剧增，即不论是向上或向下发展行情时，成交量均有激增。 3、如果形态为旗形而成交量与上述不一致时，则该旗形将成为反转形态而非整理
30、形态，即上升旗形在形成期间成交量并末逐渐减少而是不规则或急剧增大，则可能向下突破而非上升，同理下降旗则会向上发展。 4、一般来讲，股价应在三周内向预定方向突破，在此限期内特别小心，注意形态与量的关系。十、楔形 （一）形态分析楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。 上升楔型指股价经过一次下跌后有强烈技术性反弹，价格升至一定水平又掉头下落，但回落点转前次为高，又上升至新高点比上次反弹点高，又回落形成一浪高一浪之势，把短期高点相连，短期低点相连形成一条向上倾斜直线，下面一条则较为陡峭下降楔型则相反
31、，高点一个比一个低，低点亦一个比一个低，形成二条同时下倾的斜线。两种楔型成交量都是越接近端部，成交越少。 （二）市场含义上升楔型-表面上看来，上升三角形只有一边上倾，所代表的是多头趋势，而上升楔型二边上倾，多头趋势应该更浓，但实际上并非如此，因为上升三角形的顶线代表股价在一定价格才卖出，当供给被吸收后（上升界线代表吸收），上档压力解除，股价便会往上跳。在上升楔型中，股价上升，卖出压力亦不大，但投资人的兴趣却逐渐减少，股价虽上扬，可是每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，股价便反转回跌，因此，上升楔型表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。上升楔形是一个整理型态，常在跌市中回升阶段
32、出现，上升楔型显示尚未跌见底，只是一次跌后技术性反弹而已，当其下限跌破后，就是沽出讯号。上升楔型的下跌幅度，至少将新上升的价格跌掉，而且要跌得更多，因为尚未见底。 下降楔型-其市场含义和上升楔形刚刚相反。股价经过一段时间上升后，出现了获利回吐，虽然下降楔形的底线往下倾斜，似乎说明市场的承接力量不强，但新的回落浪较上一个回落浪波幅为小，说明沽售力量正减弱中，加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。下降楔形也是个整理形态，通常在中，长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉我们升市尚未见顶，这仅是升后的正常调整现象。一般来说，形态大多是向上突破，当其上限阻力突破时，就是一个买入讯号。
33、 （三）要点提示 （）楔形（无论上升楔形抑是下降楔形）上下二条线必须明显地收敛于一点，如果型态太过宽松，形成的可能性就该怀疑。一般来说楔形需要二个星期以上时间完成。 （）虽然跌市中出现的上和或楔形大部分都是往下跌破占多，但相反地若是往上升破，而且成交亦有明显的增加，型态可能出现变异，发展成一和样上升通道，这时候我们应该改变原来偏淡的看法，市道（或股价）可能会沿着新的上和或通道，开始一次新的升势了。 同样倘若下降楔形不升反跌，跌破下限支持，型态可能改变为一和样下降通道，这时候后市的看法就应该随着市势的变化而作出修正了。 （）上升楔形上下二条线收敛于一点，股价在型态内移动只可以作有限底的上和或，最
34、终会告跌破。而股价理想的跌破点是由第一个低点开始，直到上升楔形尖端，之间距离的处。有时候，股价可能会一直移动到楔形的尖端，出了尖端后还稍作上升，然后才大幅下跌。 （）下降楔形和上升楔十一 、矩形 （一）形态分析 矩形是股价在上下两条水平界线之间上下起伏所构成的技术形态。股价上升到某水平时遇到阻力，无法上升调头回落。但回落到某一低点又获支撑而回升。可是回到上次同一价位时又一次受阻，而挫落到上次低点时则再次得到支撑。这种振荡会持续一个阶段，这些短期高点和低点分别以直线相连。便形成一条非下降平行发展的通道-矩形。矩形表示一种实力相当的拉锯争斗。看好后市者在回落的低点买进，造成股价无法下跌的支撑力量，
35、而不耐盘整看谈后市，认为股价无法上越前一价位者则纷纷沽售，形成总体上的牛皮市况，而市场主力处于观望之中。 （二）矩形研判要点： 1、一般矩形是整理形态，为牛皮市道。这种形态与对称三角形一样，出现于反转形态的次数并不多，其中发生在底部的反转次数又比顶部要多。 2、矩形形态一旦形成，短线投资者便会大展身手，低进高出反复短跑。由于在形态结束前很难预计将向什么方向发展，故矩形初具时，投资者就应调整投资策略。 3、在矩形形成过程中，除非有突发消息干扰，其成交量也是逐步递减。向上突破上限时须有大成交量相配，向下突破下界不要求有成交量的增加。 4、矩形突破后，股价常会出现反抽。向上突破的反抽回落应在顶线之上
36、；往下突破的反抽回升应受阻于底线之下。十二、 缺口（一）形态分析 缺口共分四类：普通缺口、突破缺口、持续缺口、消耗缺口。股价出现缺口。经数天或较长时间的变动，又回到原来缺口的价位时我们称为补空，即缺口的封闭。普通缺口：一般出现在密集成交区中，约在几个交易日内便会补空，出现在整理形态的可能最大；当发现三角形或矩形形态中有许多缺口，则判断此形态为整理形态。 突破缺口：当股价一跳很远地远离某一形态，则表示真正的突破开始了，突破的缺口越大，预示着未来变化将越是强烈。这种缺口一般出现在重要的转向形态中。 持续缺口：这种缺口出现在上升或下跌的途中，其特点是出现在离开密集成交的区域急升或急跌的中途。由于它具
37、有预计后市变化幅度的功能，因此又称可量度性缺口。即从股价的突破点开始，到持续缺口始点的垂直距离，就是未来股价将达到的幅度。消耗缺口：消耗缺口常伴随快速、大幅的波动而出现，即在股价快速上升或下降时，股价变动并非逐渐产生阻力，而是变动速度加快，使股价似耗尽全力般地速升或急跌。这种缺口一般出现在恐慌性抛售或消耗性上升的终点处。 （二） 研判要点： 1、普通缺口与消耗缺口都会在几天内封闭，可从缺口位置来辨别。 2、普通缺口与突破缺口都可能出现在密集股价区域中，但前者位于形态内，后者则脱离形态。持续缺口没有股价的密集形态，而是在行情发展中途。 3、突破缺口表明股价变动的开始，持续缺口是快速移动近于行情的
38、中点信号，消耗缺口则表示已将近终点。 4、消耗缺口就像持续缺口一样伴随快而猛的价格上升或下跌出现，这两种缺口的区别在于，若发生缺口的当天成交量放大，且短期无法再出大量的话，则为消耗缺口。 5、持续缺口及突破缺口在较长时期内不会被封闭，而普通缺口与消耗缺口几天内便会被封闭。缺口分析有助于我们选择个股，当许多股票同时出现向上突破时，我们应选择买入已有突破缺口产生的个股，而不是去找升幅较小的个股。十三 、岛形 图为000504赛迪传媒的K线图，2006年10月30日该股跳空向下，小幅探底运行了半个月时间，12月4日复牌后直接跳空向上涨停开盘，形成明显的岛形反转走势图，随后，该股掉头向上，展开一波上涨
39、行情，2007年3月23日创下8.99元的新高，三个月时间涨幅达50%。 （一）形态描述： 当股市处于上升行情时，股价会不断上扬，并在某一交易日出现跳空，产生一个缺口上冲，接着股价在某一高位横向盘整一段时间，股价突然又跳空下跌产生另一个缺口，由于两个缺口大致出现在同一股价位置，使上方一片股价波动区域象海中孤岛，这是上岛形反转形态。同理还存在着下岛形反转形态，即当股价下断下跌，突然在一天呈跳空下跌产生缺口，股价在缺口之下的某一低位波动，待一段周期后，股价又因向上跳空产生缺口，且这两个缺口也基本同处某一价位，使图形中出现悬在连贯图形之下的孤岛，是下岛形反转。上岛形往往在人们一片看好股市时出现，想买
40、入股票但又没法在预期价格上买进，而平缓的升势又使人们按耐不住高价买进，于是出现缺口。但股价却无法继续上涨，看好看淡的开始相互易手，但多空争斗的结果无法维持高股价，出现跳空缺口向下转折，开始一轮跌势。岛形图形一般出现在一个中级行情或一个长期行情中，一旦形成岛形，我们必须当机立断作出判断：上岛形出现后应做空，而下岛出现时应进货。 （二）研制要点： 1、两个缺口一般在同一水平价位上形成； 2、岛形前一缺口为消耗性缺口，而后一缺口为突破缺口。如上岛形前一缺口为多方力量耗尽之缺口，而后一缺口为空方开始主导市场的空方突破性缺口。下岛形前一缺口为空头力量耗尽的缺口，而后一缺口为多方开始反攻的空破迟到缺口。
41、3、成交量在岛形成期间十分巨大。 4、二个缺口间隔时间短则为一天，长则数周在图形研判中，首先区别是反转形态还是整理形态，其中尤其要重视成交量的演变过程。 对这两点的把握，可以通过以下要点分析： 1、不论是短线还是中长线分析，反转形态的出现机会少于整理形态，掌握这要点，才不致得出误差极大的分析结论。 2、成交量分析中，可把握这一点，即向上突破发展必须有成交量的放大配合，而向下发展则不必。 在形态演变过程中，我们要坚信形态会出现多空信号的，如同事物的发展过程一样，总是由量变引起质变的。股价不会不经整理过程就从一个反转形态进入另一个反转形态。 如一个上升过程总是由下列形态组成的：由头肩底反转或圆底形
42、反转等形态，冲破颈线再回抽确认颈线后开始拉出诸如上升旗形整理、对称三角形整等整理形态，中间时常还出现一些缺口，在向上发展末期，可能出现头肩顶图形、圆顶图形、M头或岛形形态，对先前走势给予否定。同样，一个下探过程也须经过类似步骤。在股市中常见的短线操作，则更离不开对动态走势曲线的分析。当发现股价加速下滑后开始止跌时，应马上作出反应：将形成W底，还是下降三角形形态呢？是前者则应加码进贷，是后者则应注意避免更大损失。而在当日股价动态线发展过程中，预计可能会形成上升三角形还是M头走势。提请岛友注意的是：形态中的颈线确认工作，有助于我们测量可能的张幅或可能的跌幅。孤立波、非线性动力与价格波动投机摘 要：
43、非线性科学不仅起到开阔眼界、解放思想的作用，而且已经成为解决复杂系统问题的有效手段。金融交易市场（股票、期货）价格波动是非线性的，对价格进行描述只能是一个非线性方程组，而非线性科学研究表明，孤立波正是非线性方程的解。“金融市场交易价格波动投机模型”是凯恩斯“选美问题”求解途径。基于复杂系统理论和非线性动力学，相信在新世纪将会涌现出金融学的新纪元。关键词：非线性科学，孤立波，金融市场，选美问题，价格波动，投机建模 一、非线性科学随着科学的发展和人类向更完美的目标的持续追求，复杂的自然界不断促使我们逐渐地把一个个线性理论发展为非线性理论。现代科学已进入非线性科学时代，非线性科学是目前世界性的热门课
44、题，其内容之丰富，应用之广泛几乎是前所未有的，它已应用到各门自然科学和社会科学之中。非线性科学的主体是混沌、分形和孤立波。确定性系统中的混沌使人们看到了普遍存在于自然界，而人们多年来又视而不见的一种运动形式；分形的研究把人们从线、面、体的常规几何观念中解放出来，而面对更为多样且更真实的大自然；孤立波则揭示了非线性作用引起的惊人的有序性。显然，非线性科学的这些认识无疑会起到开阔眼界、解放思想的作用，而且已经成为解决复杂系统问题的有效手段。对于非线性现象的研究，目前主要从可积系统和不可积系统两个极端方面展开。二、金融市场与非线性科学金融市场研究在理论上遇到的非线性问题以及在实践上(如投机或投资等)
45、遇到的复杂现象正是非线性科学研究的对象，因此，把非线性科学引入金融市场研究中不仅具有重大的理论意义，而且也很有现实意义、借助于非线性科学的方法与成果可以更加深人地理解许多复杂的金融市场问题。罗素（J. S. Russel，18081882）是研究流体力学中波的形成如何影响船舶阻力的第一人，他在流体表面波的实验研究过程中发现了孤立波。罗素对流体中船舶停止时，出现的孤立波现象进行了生动、精彩而令人印象深刻的描述。凡读到过罗素孤立波描述的人，对我们下面的叙述将不会感到陌生。这一叙述也是长沙非线性特别动力工作室的同仁们对金融市场（股票、期货）交易价格波动实验研究的独到发现。 “我们把注意力集中在动力作
46、用给予市场交易的价格传导上，立刻就观察到一个非同寻常而非常绚丽的现象，她是如此之重要以致我们将首先详细描述她所表现出来的外貌。当我们正在观察一股高速运动的动力作用，当它突然停止时，在市场交易价格传导过程所形成的小波浪中，一个紊乱的扰动现象吸引了我们的注意。在动力作用的价格区间中，一些因子（因其追随价格波动的特性，此处被称为非线性特别动力因子）聚集在一起，形成一个廓线很清楚的隆起，最后还出现一尖峰，并以相当高的速度开始向前运动，并继续保持她的形状不变，在价格涨落的表面上，完全孤立地向前运动成为一孤立行进波。” “我们立刻离开原来关注的价格位置，准备用裸眼去跟上她，但发现她运动得很快而神秘。于是，我们即刻使用计算机进行数据挖掘，很快就跟踪上了她，并发现她以一均匀速度沿价格涨落表面作孤独的运动。就这样跟踪着她，我们发现她开始逐渐衰减，并在下一个价格波动的峰或谷转捩点处最后消失。这一现象只要是金融市场的交易价格波动，都可以重复观察到。” 孤立波（Solitary Wave）是局域化、大幅度的相干脉冲波。它具有与另一孤子相互作用（例如碰撞）后仍然保持其完整性（保持波形、振幅和波速不变），并呈非线性行波（孤波）持续地在空间作长距离传播的特性，最终形成某种准规则的相干结构。孤子具有宏观的波粒（波动粒子）两重性。可积系统的孤立波是非线性方程的行波解。所有存在相互作用的体系，只