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1、【精品文档】如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流浅谈人民币升值对中国对外贸易的影响.精品文档.前 言人民币升值问题一直是我国与西方发达国家经贸关系中的一个焦点。2002 年以来， 随着美元对欧元等主要货币的大幅贬值， 单一盯住美元的人民币名义汇率相比于欧元、日元等货币也出现了较大程度的下跌。以美国和日本为首的西方国家， 认为中国的出口商品以“不公平的低价” 抢夺世界市场， 通过日益扩大的出口规模向发达国家输出通货紧缩， 从而损害了进口国的经济利益， 由此逼迫人民币升值。原日本财务大臣盐川正十郎在2003 年初的西方七国特别会议上提出：应把人民币汇率问题作为一项议题正式讨论， 并要求其他国家
2、通过类似于1985 年针对日元的“广场协议”， 逼迫人民币升值； 原美国财政部长约翰斯诺也公开发表讲话呼吁人民币升值； 而且， 由于美元的持续走低， 欧盟和东亚的一些国家也开始担心中国出口商品的竞争冲击， 不同程度地加入了要求人民币升值的行列， 人民币升值成为涉及各国经济、政治甚至社会问题的一个世界性问题。自2005 年7 月21 日改革人民币汇率制度至今， 人民币对美元累计升值幅度达到13.8 个百分点， 其中： 2007 年人民币升值近7%， 2008 年升值超4.3%。一方面人民币升值的压力暂时得到缓解， 另一方面我们必须清醒地认识到， 在这一番小幅、渐进、可控的升值之后， 有关人民币升
3、值的预期并没有被根除， 汇率作为调节我国宏观经济内外均衡的重要工具， 其作用必将突显。本文以人民币升值为切入点详细分析了人民币升值的原因，并在最后阐述了自己的有关于解决这些问题的对策，为社会提供的一些参考意见，希望能进一步促进我国的对外贸易的发展。目 录摘要:iii1人民币升值的潜在环境11.1人民币升值压力客观存在11.1.1人民币购买力平价（PPP）11.1.2中美通货膨胀率差异21.2人民币升值因素21.2.1国内经济发展的内在要求21.2.2国际社会的外在要求32人民币升值原因分析42.1外在原因42.1.1美国对中国的施压42.1.2欧美其他国家的中国的施压42.2内在原因53人民币
4、升值的影响53.1人民币升值对我国贸易收支的影响53.2 人民币升值对我国对外贸易产生的影响63.2.1有利影响63.2.2不利影响84 我国对外贸易应对人民币升值的对策104.1客观应对104.1.1改革人民币汇率制度104.1.2实施“走出去”战略114.1.3用金融工具管理和规避风险,提高抗汇风险能力114.1.4调整产业结构,提高出口产品的国际竞争力124.2具体应对124.2.1利用避险工具规避人民币升值风险124.2.2优化出口产品结构,改变外贸增长方式134.2.3采取对外直接投资策略,实行多元化出口战略14结束语15参考文献16致谢18浅谈人民币升值对中国对外贸易的影响摘要:
5、人民币的升值已成为国际经济和社会舆论的焦点。自2005年7月21日中国政府改革了人民币汇率形成机制及汇率调整以来,中国人民银行宣布自即日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,而是形成更富弹性的人民币汇率机制,同时宣布人民币对美元升值2%。人民币的升值,必将对我国的对外贸易产生深远影响。关键词: 人民币升值;汇率;对外贸易;对策1人民币升值的潜在环境2005年7月21日中国人民银行宣布，自7月21日19时起，美元对人民币的交易价格调整为1美元兑换8.11元人民币，并作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行间的中间价。同时自2005
6、年7 月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2006年3月20日人民币兑美元汇率已突破1：8.03，较去年7 月汇改前累计升值约3%，并且最近有加速升值的趋势。1.1人民币升值压力客观存在自2003年以来，美国政府在国内就业问题、通货紧缩、巨额贸易逆差以及财政赤字等方面承受巨大的压力，因此一改奉行多年的强势美元政策，使美元对其他主要国际货币大幅度贬值，由于人民币基本上采取盯住美元的政策，这就使得人民币跟随美元如影随形地贬值，遭到了美国、日本、欧洲等国的非议。他们通过各种多边和双边场合来不断要求人民币升值，造成世界范围内人民币升值压力陡然加剧。2
7、003年初，随着日本在7国财长会上明确提出要求人民币升值的主张之后，有关人民币升值的呼声高涨，要求人民币升值的呼声虽然来自美元大幅度贬值后的日、美、欧和中国周边地区，但是，人民币升值的压力是客观存在的。1.1.1人民币购买力平价（PPP） 关于购买力平价，世界银行2002年的世界发展报告推算，按1 美元=8.28 元人民币的现行汇率换算，中国的物价水平只相当于美国的21%，如果按照购买力平价理论计算的话，人民币汇率应提高到1美元=1.74元人民币（8.280.21）关志雄（2003）对世界银行的研究结果做出调整。他认为，越是收入水平低的发展中国家，其本国汇率越是低于PPP。人民币汇率与PPP
8、的偏离可分为两个部分，一部分与发展阶段相适应，另一部分是中国的特殊因素造成的。与中国发展水平相当的国家，其物价为美国的31%，其实际汇率与购买力平价理论的偏离幅度为3.2倍，中国的物价比这一平均值还便宜32%。如果以相同发展阶段的发展中国家的物价为基准，则人民币购买力平价理论应是1 美元=8.28 （1-0.32）=5.63 元。1.1.2中美通货膨胀率差异从通货膨胀率差异看，美国自1998年以来的平均通货膨胀率为2.23%，中国同期的通货膨胀率为-0.3%，中国比美国低2.53%。中美两国的利率差异也同样存在。以两国最后一次调低利率后的情况来看，中国同业银行拆借利率2002 年底为2.7%，
9、美国联邦基金利率为1.25%。中国的短期利率比美国高1.5个百分点。在国内，人民币存款利率也比美元存款利率高1.4个百分点。1.2人民币升值因素汇率制度的选择不单纯是供求决定价格的经济学问题，汇率的确定是各国利益集团、国家之间为争夺有利于己的政策而进行的斗争和妥协。汇率是大国实现和巩固国际经济政治地位的重要工具之一，大国可以借助操纵汇率变动扭转双边贸易差额，在保持本国货币政策独立性的同时，影响甚至操纵别国的经济贸易政策，实现和巩固本国货币的国际化地位，继而在全球范围内获得铸币税收益。1.2.1国内经济发展的内在要求根据国际经济学理论,当一国的经济增长持续高于他国增长,贸易顺差不断扩大时,该国的
10、货币就会相对于他国货币进行升值,从而维持两国贸易之间的平衡。中国经济迅猛发展,国际收支顺差持续扩大,但很长一段时间以来汇率政策并未进行相应调整,这些都压制着人民币的升值,也给人民币升值带来了更多的困难。自从2006 年以来,中国股市、楼市异常红火,上证综指节节攀高,全国各地房价以惊人的速度增长,物价更是普遍上涨。所以,专家学者一致认为,这与流动性过剩有直接联系,而流动性过剩问题的主要根源是由于国内外汇储备过多,而外汇储备问题又与人民币汇率问题直接联系,因此只有从根本上解决汇率问题才能解决外汇储备问题。另据资料显示,中国外贸依存度已经达到80% ,成为世界上外贸依存度最高的国家。本来在一个大国的
11、促进经济发展的因素中,国内消费应该占主导地位,达到70%左右。比如,美国国内消费对经济的贡献率达到了78%,日本占了85% ,而我国却恰恰相反。过高的外贸依存度使我国的贸易顺差不断加大。2007年我国贸易顺差达到2 622 亿美元的历史高位,较2006 年的1 774. 7亿美元增长了47. 7% ,位居世界第一。因而人民币升值的趋势势不可当。外汇储备居高不下也增加了人民币升值的预期。在我国对外贸易连年顺差的情况下,据中国人民银行2008年1 月公布的数据显示, 2007 年12月末,我国外汇储备余额为1. 53万亿美元,同比增长43. 32%。外汇储备的增长,加大了央行的对冲成本,即央行不得
12、不用大量票据或其他手段来进行对冲,购进外汇,卖出人民币。这就使得货币政策操作空间受到限制,削弱了央行货币政策的独立性和有效性,从而增加了人民币的升值预期。1.2.2国际社会的外在要求我国资本项目与经常项目“双顺差”的持续快速增长,外贸依存度的不断提高,外汇储备居高不下,都加大了中国与世界主要贸易伙伴国之间的贸易摩擦,使其关系愈发紧张,这些也进一步加大了人民币升值的压力。首先,中国贸易顺差的进一步加大,使得美国国会对美中贸易巨额逆差的指责进一步加剧,从而加大了人民币的升值压力。根据美国商务部最新统计, 2007 年,中国超过日本成为美国第三大出口市场,超过加拿大成为美国第一大进口来源地,仍保持美
13、国第二大贸易伙伴地位,且与美第三大贸易伙伴墨西哥差距逐渐拉大。2007年,美中货物贸易3 867. 5 亿美元, 较2006 年增长12. 8%。其中美对华出口652. 4 亿美元, 增长18. 2%;自华进口3 215. 1亿美元,增长11. 7%。美对华贸易逆差2 562. 7 亿美元,增长10. 2%。中国仍是美国第二大贸易伙伴,与美第三大贸易伙伴墨西哥之间的差距由2006年的107. 3亿美元扩大到2007年的394. 1亿美元。许多美国国会议员和制造业人士认为,是中国政府人为压低人民币币值,才使得中国的出口业获得了不公平的竞争机会。由于中国在汇改前采取的是紧盯美元的固定汇率政策,根据
14、芒德尔弗莱明模型,在固定汇率下本币贬值可以扩大净出口,并且增加总收入,因此中国的汇率问题成了美国指责的焦点。尽管在美国的强烈压力下,人民币已经升值,但美国国会和制造业人士仍认为人民币升值幅度不够大,一直敦促中国继续加快人民币汇率改革的步伐。其次,中国与贸易伙伴间的关系更加紧张,进一步加大了人民币升值的压力。中国对外贸易的发展和外贸依存度的不断提高,已经使中国对外贸易不可避免地进入国际经济摩擦的时代,贸易摩擦频繁化、常态化。根据世贸组织的统计,从1995年至2006年,中国已连续12年成为全球遭受反倾销调查最多的国家,其中2006年上半年全球1 /3的反倾销诉讼针对中国, 2007年则成为遭受反
15、补贴调查最多的国家。由于中国的就业增长过于依赖对外贸易,使得中国与主要贸易伙伴之间的摩擦将越来越多。特别是由于产能过剩引发投资减缓,近两年中国的贸易顺差可能会急剧上升。因此,中国与贸易伙伴间的关系将更为紧张,随之而来的将是人民币升值压力进一步加大。2人民币升值原因分析 导致人民币升值问题出现的原因是多方面，概括起来，不外就是外在原因和内在原因：2.1外在原因我国资本项目与经常项目“双顺差”的持续快速增长,外贸依存度的不断提高,外汇储备居高不下,都加大了中国与世界主要贸易伙伴国之间的贸易摩擦,使其关系愈发紧张,这些也进一步加大了人民币升值的压力。2.1.1美国对中国的施压中国贸易顺差的进一步加大
16、,使得美国国会对美中贸易巨额逆差的指责进一步加剧,从而加大了人民币的升值压力。根据美国商务部最新统计, 2007 年,中国超过日本成为美国第三大出口市场,超过加拿大成为美国第一大进口来源地,仍保持美国第二大贸易伙伴地位,且与美第三大贸易伙伴墨西哥差距逐渐拉大。2007年,美中货物贸易3 867. 5 亿美元, 较2006 年增长12. 8%。其中美对华出口652. 4 亿美元, 增长18. 2%;自华进口3 215. 1亿美元,增长11. 7%。美对华贸易逆差2 562. 7 亿美元,增长10. 2%。中国仍是美国第二大贸易伙伴,与美第三大贸易伙伴墨西哥之间的差距由2006年的107. 3亿美
17、元扩大到2007年的394. 1亿美元。许多美国国会议员和制造业人士认为,是中国政府人为压低人民币币值,才使得中国的出口业获得了不公平的竞争机会。由于中国在汇改前采取的是紧盯美元的固定汇率政策,根据芒德尔弗莱明模型,在固定汇率下本币贬值可以扩大净出口,并且增加总收入,因此中国的汇率问题成了美国指责的焦点。尽管在美国的强烈压力下,人民币已经升值,但美国国会和制造业人士仍认为人民币升值幅度不够大,一直敦促中国继续加快人民币汇率改革的步伐。2.1.2欧美其他国家的中国的施压中国与贸易伙伴间的关系更加紧张,进一步加大了人民币升值的压力。中国对外贸易的发展和外贸依存度的不断提高,已经使中国对外贸易不可避
18、免地进入国际经济摩擦的时代,贸易摩擦频繁化、常态化。根据世贸组织的统计,从1995年至2006年,中国已连续12年成为全球遭受反倾销调查最多的国家,其中2006年上半年全球1 /3的反倾销诉讼针对中国, 2007年则成为遭受反补贴调查最多的国家。由于中国的就业增长过于依赖对外贸易,使得中国与主要贸易伙伴之间的摩擦将越来越多。特别是由于产能过剩引发投资减缓,近两年中国的贸易顺差可能会急剧上升。2.2内在原因根据国际经济学理论,当一国的经济增长持续高于他国增长,贸易顺差不断扩大时,该国的货币就会相对于他国货币进行升值,从而维持两国贸易之间的平衡。中国经济迅猛发展,国际收支顺差持续扩大,但很长一段时
19、间以来汇率政策并未进行相应调整,这些都压制着人民币的升值,也给人民币升值带来了更多的困难。自从2006 年以来,中国股市、楼市异常红火,上证综指节节攀高,全国各地房价以惊人的速度增长,物价更是普遍上涨。所以,专家学者一致认为,这与流动性过剩有直接联系,而流动性过剩问题的主要根源是由于国内外汇储备过多,而外汇储备问题又与人民币汇率问题直接联系,因此只有从根本上解决汇率问题才能解决外汇储备问题。3人民币升值的影响人民币升值后中国的贸易顺差和贸易额以及外汇储备均不减反增( 而且是大幅增加) , 中美贸易的不平衡问题也并未因人民币的升值而改善, 如今美方仍然认为人民币汇率“失真”, 又再次掀起要求人民
20、币更大幅度升值的风潮。3.1人民币升值对我国贸易收支的影响首先,中国贸易顺差的进一步加大,使得美国国会对美中贸易巨额逆差的指责进一步加剧,从而加大了人民币的升值压力。根据美国商务部最新统计, 2007 年,中国超过日本成为美国第三大出口市场,超过加拿大成为美国第一大进口来源地,仍保持美国第二大贸易伙伴地位,且与美第三大贸易伙伴墨西哥差距逐渐拉大。2007年,美中货物贸易3 867. 5 亿美元, 较2006 年增长12. 8%。其中美对华出口652. 4 亿美元, 增长18. 2%;自华进口3 215. 1亿美元,增长11. 7%。美对华贸易逆差2 562. 7 亿美元,增长10. 2%。中国
21、仍是美国第二大贸易伙伴,与美第三大贸易伙伴墨西哥之间的差距由2006年的107. 3亿美元扩大到2007年的394. 1亿美元。其次,中国与贸易伙伴间的关系更加紧张,进一步加大了人民币升值的压力。中国对外贸易的发展和外贸依存度的不断提高,已经使中国对外贸易不可避免地进入国际经济摩擦的时代,贸易摩擦频繁化、常态化。根据世贸组织的统计,从1995年至2006年,中国已连续12年成为全球遭受反倾销调查最多的国家,其中2006年上半年全球1 /3的反倾销诉讼针对中国, 2007年则成为遭受反补贴调查最多的国家。由于中国的就业增长过于依赖对外贸易,使得中国与主要贸易伙伴之间的摩擦将越来越多。特别是由于产
22、能过剩引发投资减缓,近两年中国的贸易顺差可能会急剧上升。因此,中国与贸易伙伴间的关系将更为紧张,随之而来的将是人民币升值压力进一步加大。3.2 人民币升值对我国对外贸易产生的影响汇率是一个国家进行国际经济活动时最重要的综合性价格指标，它的变化对一国对外贸易的平衡与国内经济活动的波动都具有深刻的影响。3.2.1有利影响（1） 人民币升值可以优化贸易结构。目前， 我国贸易结构还存在很多问题： 加工贸易在总的贸易中所占比重过高； 出口扩张在很大程度上仍然是依靠进口技术加廉价劳动力； 资源耗费型、劳动密集型产品占出口比重大。而人民币升值对优化贸易结构具有正面的影响。首先， 有利于改变中国的出口产品结构
23、， 使中国初级产品出口比重下降。从出口产品结构上看， 汇率波动主要影响局限于对汇率依赖强的初级产品。这些产品一般都是高耗能， 高污染行业。它们的出口短期将加深“煤电油运” 矛盾， 长期将加大国内资源和环境的压力。国家有关部门采取下调或取消部分产品出口退税， 停止加工贸易，提高出口关税等措施， 都有利于改变我国的出口产品结构， 使初级产品出口比重下降。但对某些具有较强价格竞争力的行业不会有明显的影响，如纺织面料的有机棉纤维， 因为激烈的国内竞争已把出口价格压到了底线， 在国际市场的价格优势明显， 人民币升值后的价格依然有竞争力， 而且出口的美元价格还有所提高。对于工业制成品行业来说， 人民币升值
24、有利于先进技术和设备的引进， 工业原料的进口。从而迫使国内企业走依靠科技含量获取新的竞争优势的道路， 客观上易于把我国出口贸易纳入可持续发展的良性轨道。其次， 有利于促使我国产业结构调整， 使劳动密集型部门的资金流向资本密集型部门， 向高科技高附加值的产业方向努力。从贸易增长方式上看， 价格的上升会增加某些行业的利润空间，促使行业转变经营方向和机制， 以提高国际竞争力和抗风险能力。如人民币升值对加工贸易的负面影响小， 对一般贸易影响大， 从而促使中国对外贸易方式进一步向加工贸易方向发展。从企业竞争的角度上看， 当货币升值后， 企业就会寻找高科技高附加值的产业进行投资， 使这些产业有更多的资金进
25、行技术创新， 增加其国际市场竞争力， 以高科技高附加值的产品进军国际市场。在对很多产业有巨大的冲击的同时， 却恰恰符合中国经济产业结构调整的方向， 可以进一步释放中国经济增长的潜力。而且， 由此受到失业影响的人群可以转移到其他行业， 为中国产业结构优化提供一种压力机制， 有利于提高就业质量， 促进进出口企业优胜劣汰。总之， 人民币升值所导致的成本和收益的提升将在长期内改变中国外贸经济结构， 重新赋予行业和企业不同的增长速度，并使不同外贸行业和企业出现分化。（2）人民币升值可以改善贸易条件。贸易条件是指单位出口能够换回的进口， 即出口商品价格与进口商品价格之间的比率。通常用一定时期内的出口商品价
26、格指数同进口商品价格指数对比进行计算。据估算， 1978 年-1994 年，中国人民币名义汇率贬值了550%， 出现了通货膨胀与汇率贬值的恶性循环， 这种依靠贬值增加出口的战略必将恶化贸易条件， 即出口价格指数越来越低， 而进口价格指数越来越高， 国民财富外流， 国际经济学上称为“外贸贫困增长”。1993年-2000 年中国整体贸易条件下降了13%， 其中制成品贸易条件下降了14%， 初级产品贸易条件下降2%。2003 年出口商品价格指数为104.7， 进口商品价格指数为109.7， 贸易条件指数为95.4%， 低于上年的98.8%。贸易条件恶化与人民币汇率低估和产业结构不合理有关。据计算，
27、人民币汇率升值5%， 贸易条件将得到改善， 有利于我们更好地利用世界资源和国民福利增加。人民币升值会使进口价格下降， 会促使企业更多地使用外国原材料和设备， 从而提高生产效率。中国外贸结构的特殊性即加工贸易的发展，使进口与出口之间呈同方向运动而不是反方向运动， 因此汇率升值不会大幅度扩大贸易逆差。加工贸易是推动中国贸易增长主要动因， 占出口55%， 超过一般贸易。加工贸易“大出大进两头在外” 的特点使中国进口呈刚性， 出口增加的同时进口也在增加， 进口对出口的弹性为0.8182，即中国进口一个单位商品时其中就有82%用于出口来料加工装配贸易。中国加工贸易的进口依存度， 即加工贸易出口的产品中，
28、 进口成本比重非常高。以上原因使企业能够消化大部分升值因素，出口价格并不会随名义汇率的升值而成比例提高，比如人民币升值20%， 一般贸易品的出口价格可能只提高10%。其次， 人民币升值会通过一系列间接作用而推动对外贸易。根据“反向J 型曲线效应”， 人民币升值在短期内会有一个贸易顺差扩大的过程。（3）人民币升值可以改善贸易环境。中国国际贸易的发展需要有一个良好的国际贸易环境。一段时期以来， 中国的贸易磨擦不断，中国的主要出口对象国美国、欧盟相继对我国纺织品出口设限， 其矛头直指人民币汇率， 认为人民币价值低估导致了中国商品的低价倾销。人民币升值一定程度上缓解了中美、中欧、中日等之间的贸易矛盾，
29、 而东南亚国家在商品出口结构上与中国有重叠， 特别是在一些资源、劳动密集型产品市场上， 基本上是在争夺同一个市场， 人民币升值也相当程度地改善了双方的贸易关系。通过人民币升值使中国贸易顺差增长速度放慢， 对减少与主要贸易伙伴的贸易摩擦， 缓解反倾销诉讼和其他贸易争端的困扰均有良好作用。其实，从这方面讲， 汇率是恢复了经济杠杆的本来特征，如果汇率抬高能够换来一些配额的取消， 那么反而有利于出口的增加， 与贸易制裁相比， 升值也是更优选择。3.2.2不利影响（1） 人民币升值减弱了出口对经济增长的拉动力。长期以来， 中国在国际经济分工中一直扮演“世界打工仔” 的角色， 依靠廉价劳动密集型产品的数量
30、扩张实行出口导向战略。人民币升值后将对出口行业不利， 而中国经济对外依赖性强， 出口占国民收入比重很大， 人民币升值会使中国出口总额降低， 从而减弱出口对经济增长的拉动力。人民币升值， 会提高中国产品的价格， 加大资本投入的成本， 带来的是中国出口品竞争力的下降。中国商品以“价廉” 大占优势， 有不少商品进军世界市场， 主要是靠廉价的生产成本。尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品的价格， 原因在于中国劳动力价格低廉。人民币升值后， 为维持同样的人民币价格底线， 用外币表示的中国出口产品价格将有所提高， 这会削弱其价格竞争力； 而要使出口产品的外币价格不变， 则势必挤压出口企业的利润
31、空间， 这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。以纺织行业为例， 该行业的平均利润率不到3%，2%的汇率调整幅度， 将使利润率、产品附加值本身就不高的企业承受巨大压力。据研究， 人民币每升值1%， 纺织行业销售利润率下降2%-6%。如果人民币升值5%-10%， 行业利润率下降10%-60%。同时， 这类企业由于出口价格弹性高(出口价格弹性是指出口量的变动对价格变动的敏感程度即反映价格的变动会引起出口量多大程度的变动)， 议价能力弱， 产品价格在国外市场上小幅提高， 会使销售量大量减少。因此很可能会使一些弱小的仅仅依靠规模扩张和单纯劳动力优势生存的企业在激烈的市场竞争中被淘汰， 从而导致
32、大批员工失业， 加大国内就业压力， 最终影响社会的稳定。因而这就要求出口企业提高技术水平，改进产品档次， 增强在国际市场上的竞争能力，同时促进中国的产业结构调整， 改善我国在国际经济分工中的地位。（2）人民币升值导致了出口企业的外汇风险。人民币升值使出口后还未收汇的出口遭受交易风险， 升值前签下的定单履约困难， 新单签约也受影响。交易风险， 即汇率变动给每一笔具体的外汇交易带来的价值变动。在实际出口贸易实务中， 有相当多的国外进口商采用货后支付方式。一般情况下， 国内出口商对国外老客户习惯接受出口以后一至三个月以上收汇的条件。企业组织商品出口或者采购原材料生产出口商品， 需要支付的是人民币，
33、收取的则是贬值以后的外币， 直接影响了企业的经济效益， 甚至接近或已形成利润倒挂。由于出口商品的季节性， 许多出口商品必须提前定货， 比如西方圣诞节用产品， 比如春季广交会接到的出口定单， 还有许多货物还没有组织出口， 甚至还没有组织生产。不少有这种情况的企业在人民币升值以后， 在第一时间向国外进口商通报并要求根据人民币升值的幅度适当调整价格， 但收效甚微， 外贸企业可能要视情况在承担履约损失和支付违约金之间进行权衡， 有可能发生部分毁约行为。即使提高了出口价格也是以损失部分客户为代价的。加上出口企业长期没有使用金融避险工具的经验， 不熟悉使用避险工具的成本， 难于将避险成本核算到出口成本里，
34、面对人民币汇率的变动， 不敢接长期定单。而且结售汇市场并没有认为人民币升值已经到位， 进出口双方都在观望， 影响成交。随着改革步步深入， 汇率水平将越来越多地反映市场供求状况。与以往主要由政策性因素确定的汇率水平相比较， 市场供求决定的汇率水平具有不确定性， 并不会以促进出口为目标来调整汇率水平。由于市场是瞬息万变的， 所以汇率变动是一种常态， 汇率可能处于升值、贬值或平稳状态。新机制引入的大量市场不确定因素在长期必然导致人民币汇率出现一定幅度的波动， 并且造成汇率可升可贬的市场预期。无论是以美元还是非美元外币结算， 在债权债务未清偿前， 日益频繁的汇率变动和渐趋扩大的浮动区间， 将不可避免地
35、导致企业面临资产减少或负债增加的风险。对于出口企业来说， 中国出口较长时期以来高度依赖本币贬值， 所以汇率制度的变化对出口企业的影响最大。当市场供求状况使人民币升值时， 会提高以外币表示的中国出口商品价格， 削弱出口商品的价格竞争力， 减少出口对进口的影响则相反， 这样最终可能引起贸易收支恶化。出口企业如果不提前做好应对汇率风险的准备， 可能承受不住本币升值的压力而破产。因此， 要提高我国企业的国际竞争力， 必须充分考虑未来的汇率风险， 人民币汇率制度的发展变化也成为制定整个对外贸易战略时所必须考虑的一个重要因素。（3）人民币升值影响了外资投入的积极性。我国经济发展的经验证明， 缺少外资或者外
36、资骤减将对我国经济的持续发展非常不利。虽然人民币升值对已在华投资或在华拥有资金的外国企业家有利， 他们的资产将会增值， 但却会使即将在中国投资的企业家徘徊不前。因相应的新增投资成本上升， 原有的外资企业会继续留守而新增资金回转向其他国家投资。中国的“三资企业”是中国进出口贸易的主要载体， 在中国进出口贸易额中占有很大比重， 因此， 从这个角度来看，人民币升值在短期内可能会对中国的进出口贸易产生一定程度的负面作用。也许带来的人民币升值的预期会吸引部分非直接投资的短期资本的流入， 但这只能制造更大的外部的不平衡， 增加对地产、股市等的投机行为， 甚至会制造虚假繁荣和泡沫， 从而最终损害地产、股市的
37、正常运转，误导经济向非理性方向发展。4 我国对外贸易应对人民币升值的对策人民币升值后,我国政府和外贸企业面临的将不再是过去面对的一成不变的汇率制度,而替代的是存在不确定因素的浮动汇率制度,对外贸易企业也将面临更大的外汇风险。4.1客观应对我国政府应制定相应的汇率制度,外贸企业应采取有力措施,变压力为动力,规避风险,以实现外贸企业更为健康长远的发展。4.1.1改革人民币汇率制度首先,建立能够反映均衡汇率运动趋势的人民币汇率调整机制;其次,尽量减少由于汇率调整所带来的宏观经济风险尤其是对人民币的恶意投机。而要从根本上完善人民币汇率制度的缺陷,最终还是要引入人民币汇率的区间浮动,实现真正意义上的有管
38、理的浮动汇率制度。外汇管理当局可以根据真实经济基本面的变化情况进行汇率的调整。我国央行应该停止买入外汇储备,逐步提高汇率,并在提高汇率的过程中减持外汇储备。当外汇储备减至一定程度,央行就要彻底停止对外汇的买卖,转而根据外汇的实际供求状况不断调整汇率水平。这一过程也许要很长时间,但在这个过程中外汇市场也得到了不断的完善,外汇管制被逐渐放松,直到允许外汇自由兑换,从而真正实现市场化汇率制度。4.1.2实施“走出去”战略由于人民币升值使得对外投资的外币成本降低,有利于国内企业进行海外投资,充分利用国际资源,发展跨国经营。企业可以通过扩大海外生产规模的方式顺利绕开贸易壁垒,并享受诸多优惠政策,但这要求
39、企业首先要学会遵守国际规则和国外法律,并在各种商务活动中树立诚信的良好形象。要把重点放在学习技术及跨国公司的管理经验、建立技术研发和销售服务网络上,了解当地市场信息、发展动向,更好地贴近市场,发挥各种比较优势,增强产品竞争力,最终扩大国内企业产品在国际市场的占有率。对此,中国政府需要考虑简化和放宽审批手续,鼓励实行本国资本“走出去”的战略。一方面应鼓励国内优秀企业到海外进行直接投资,另一方面应进一步促成国内合格投资者到国外证券市场进行间接投资。4.1.3用金融工具管理和规避风险,提高抗汇风险能力在合理降低相关成本的条件下,降低换汇成本,把换汇成本控制在升值以后汇率水平的范围内。企业应该增强汇率
40、风险意识,增加结算币种,学会利用金融机构提供的风险管理工具,如期货、期权、掉期等业务,规避汇率浮动带来的风险,从而保护企业的利益。一是选择合理的结汇币种。外贸企业在进出口商品、劳务等时,应该选择合理的结汇币种,如我们常说的出口选用“硬币”,进口选用“软币”,根据当前汇率变动走向,出口时可以更多地选用人民币结汇,进口时选择美元结算等;二是运用套期交易。在国际业务中,当对于币值的选用不能完全由我方控制时,应采用套期保值、期权交易等手段将汇率变动的风险转移到国际金融市场,同时企业应力争在部分销售合同中约定汇率风险承担条款;三是尽量缩短收汇时间。企业应尽量采用前T/T预付货款及即期L /C的方式来缩短
41、收汇时间,防范和规避因人民币再次升值而带来的金融风险。另外,在国与国之间的贸易往来愈发频繁的现代商业社会,一个国家单独依靠自身力量维持该国汇率制度是不可能的,因而加强国际货币合作对于稳定汇率、避免汇率制度动荡意义重大。4.1.4调整产业结构,提高出口产品的国际竞争力目前国内很多产业还处于初级阶段,大量企业仍依靠廉价劳动力维持企业的运转,当人民币升值问题日益严重的时候,这些企业首当其冲。只有尽快调整产业结构,改变目前的状况,才有可能让中国企业做强做大。汇率变动对我国对外贸易有一定影响,但并非刺激出口的惟一手段,而出口企业和产品的国际竞争力才是主要因素。面对人民币升值,要用“优生优育”的观念指导我
42、国经济结构调整。为此,我国企业需要调整产业组织结构,改变那种落后企业与先进企业争资源、争市场的状况,珍惜有限的人力资源、经济资源、市场资源。在资金、技术、人才等方面扶持大型高科技企业,进而带动整个工业的技术进步和结构升级,优化出口产品结构。同时,要通过技术创新提高产品附加值;通过技术革新、增加廉价零部件进口、减少能耗等措施,降低生产成本,转变经营机制,加强管理,提高经济效益。总的来说,人民币升值是有利于我国出口企业发展的。对我们来说人民币升值是一个良好的机遇同时也是一个挑战,我国政府和企业都应该以积极的心态来面对。首先,要采取各种手段来缓解人民币的升值压力,从而减小国际上对人民币升值的预期,然
43、后抓住最佳时机,逐步改革现行的人民币汇率制度,使得人民币汇率制度更具弹性,以有利于我国国民经济及对外贸易的发展。其次,政府部门应该完善进出口体制,积极采取各种鼓励政策和措施,大力扶持进出口企业促进贸易方式的转变,以帮助企业防范风险,渡过难关;企业则应该完善内部经营管理,利用政府所提供的各种鼓励措施不断地提升我国产品在国际市场上的竞争力。4.2具体应对人民币升值对进口企业是有利的,而出口企业则增加了压力但是具体到各个行业则需作进一步的分析。4.2.1利用避险工具规避人民币升值风险在人民币升值下,我国外贸企业首先要学会利用金融机构提供的风险管理工具,比如:期货、期权、掉期等业务,规避汇率浮动带来的
44、风险,从而保护企业的利益。目前外贸企业可使用的金融避险工具有:人民币远期外汇交易、外汇期货交易、远期外汇买卖、外汇期权、掉期交易、出口押汇、福费廷及结构性存款等。其中远期结售汇交易和掉期交易是我国外贸企业现阶段可以运用的金融避险工具。企业应充分了解这些业务的功能根据自身的风险承受能力与期望回报率对各种产品进行选择,注意选择合适的交易时机通过外汇投资实现保值增值。此外,我国外贸企业还要善于利用“一篮子货币”作为计价货币、提前(推迟)收款或推迟(提前)付款、自动抛补法等策略来降低人民币升值带来的汇率风险。但运用避险工具规避汇率风险只是“治标”而不能达到“治本”的目的。采取金融手段的目的是规避外汇变
45、动所带来的风险,但存在多少风险就存在多少收益,在企业采取对冲外汇风险措施的同时,企业也等于放弃了由于外汇变化而可能导致的收益。所以企业不应仅仅考虑避免风险,而是研究汇率,利用汇率变化为企业创造利润。4.2.2优化出口产品结构,改变外贸增长方式当前,我国有相当一部分出口的商品都属于劳动密集型商品,在人民币升值下缺乏国际竞争力。在人民币币值趋升的情况下,出口企业为了保持原有的利润,策略之一就是上调出口商品的价格。而价格上调的一个充分条件就是产品在质量、用途、款式、包装等方面要有所提高和改进。因此,要根本解决我国外贸出口企业面临的压力,就必须优化出口产品结构,改变外贸增长方式,提升我国外贸出口企业的
46、国际竞争力。首先,我国外贸企业要加快产业升级和技术升级。外贸企业要抓住人民币升值的机遇向国外购买能源、原材料和先进技术设备,向海外投资和融资,实现产业升级和技术升级。其次,我国外贸企业要优化出口产品结构。外贸企业要转变经营机制,加快转变外贸增长方式,加大研发投入,调整产品结构,加速产品的升级换代同时提高生产效率,增加技术含量,生产附加值率高的产品,以保持利润回避风险。最后,走差异化、品牌化之路。在优化出口产品结构的基础上,企业要尽快提升出口产品的品牌内涵和设计能力创建出口产品品牌优势走高端名牌之路,凭借管理、质量和技术展开国际竞争,在动态调整中提高出口质量,实现差异竞争,提高国际竞争力和抗风险
47、能力,靠实力占领国际市场。4.2.3采取对外直接投资策略,实行多元化出口战略在经济全球化的宏观背景下,出口企业应采取全球化战略,逐步进行资源整合,合理利用财务杠杆,加大海外扩张的步伐,实施出口产品多元化、出口渠道多元化和出口市场多元化,建立全球化生产贸易体系。适度人民币升值后增强了我国企业的国际购买力和对外投资能力,为一部分有实力的企业进行海外投资创造了条件。外贸企业可通过在国外设厂和联合办厂、并购企业、设立贸易公司和原料基地,利用各种区域性优惠安排,主动绕过贸易壁垒,规避汇率风险;在利用原有的资源、品牌和销售网络的同时,主动进入发达国家的供应链和销售终端,并与国外的生产商和零售商结成互补双赢
48、关系,以合作求发展。采取对外直接投资策略,实行多元化出口战略可以给企业带来以下好处:一是在进口国开办工厂,可利用国外价格低廉的生产要素进行生产,就地销售,减轻国内货币升值带来的冲击,维持其产品在国外市场的份额。二是转移剩余的产能。目前我国某些行业已经是生产能力过剩,产品供过于求,恶性竞争十分严重,将一部分生产能力转移出去,有利于恢复正常的市场竞争秩序。三是在海外投资设厂,产品在当地生产当地销售绕开了在我国生产再出口海外市场所面临的种种贸易壁垒,同时使得我国对欧美的贸易顺差转变为投资地国对欧美的贸易顺差,起到了缓解我国与欧美贸易摩擦的作用。四是出口企业可在国外建立销售网络,推动市场多元化,除了巩固和深入开拓传统市场之外,努力去开拓新的更多更大的市场。在走出的同时,企业还要逐步完善自己的售后服务体系,努力创出品牌。这样可以提高对汇率变动的抵抗能力,减少个别市场波动带来的影响。结束语随着我国经济实力的增强, 人民币最终将成为完全可兑换货币, 而且将在国际货币本系中扮演重要角色。亚洲金融危机之后, 我国经济持续了较高的增长, 国际收支状况良好, 人民币的国际地位不断攀升, 这与人民币非自由兑换倾向的现状极不相称。因此, 我国应推进人民币自由兑换的进程。但要注意, 实现人民币自由兑换是一个渐次的实现过程, 需要有成熟、