金融全球化问题研 .docx

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1、精品名师归纳总结金融全球化问题讨论付敬东中共泰安市委党校经济学部副教授教案目的要求 本专题的目的是使学员明白、把握当今世界经济的一个重要趋势金融全球化，由于金融在现代经济中居于核心位置，作为领导干部应当明白和把握必要的金融学问，这是有效领导经济工作的前提。本专题要求学员必需事先明白、把握有关的基础学问，特殊应当对我国银行、保险、证券三大金融市场的进展简况有一个整体的把握，这是懂得本专题所必需具备的基本理论学问。中心内容 本专题的主要内容分为四大部分，第一部分对金融全球化的概念、缘由、现状进行了介绍。其次部分对与金融全球化亲密相关的汇率制度和国际金融组织进行了介绍。第三部分重点介绍对全球经济与金

2、融有重大影响的金融危机。第四部分主要介绍置身全球化进程中的中国应当如何趋利避害，促进中国金融业的连续、健康发 展。教案重点与难点 本专题将重点放在了专题的第四部分，任何问题的研讨都必需回来现实，立足解决中国问题，所以专题在这一部分颇费笔墨，力求使学员有所感悟。本专题的难点是其次部分中的汇率制度与第三部分的金融危机，由于这部分内容专业性较强，而作为党校的主体班次学员大多来自党政机关，鲜有金融背景或阅历，所以对部分的内容的懂得会有肯定难度。导语自 20 世纪 70 岁月以来，世界经济进展中显现了一个重要趋势可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结金融全球化，作为世界经济重要部分的金融业的开

3、放对世界金 融、经济产生了重大而深远的影响，这种影响利弊参半：一方面金融全球化促进了世界经济与金融的进一步整合，使资本的流淌更加自由与便利，无论发达国家抑或是进展中国家都能从金融全球化中受益，有利于世界经济的进展。但另一方面金融全球化也包含了庞大的风险，假如防范不当，一旦发生金融危机，将会对一国、一的区乃至世界经济产生庞大的负面影响。在20 世纪最终的十年间，就先后发生了 1992 年英镑危机、 1995 年墨西哥金融危机、 1997 年东南亚金融危机。三次危机对世界的影响是特别庞大的，作为 WTO 成员国，中国必需开放本国的金融市场，金融危机也完全可能发生在我们身上，所以我们必需充分讨论、明

4、白金融全球化的相关知 识，完善市场化的金融制度，建立有效的危机防范机制，使中国能够尽得其利，尽避其弊，促进中国经济与金融的连续、健康、快速进展。一、金融全球化的概念、缘由、现状一）金融全球化的含义。对于世界经济日益联系紧密的趋势，人们曾制造了很多词汇来描述它，如“经济国际化”“经济一体化”“经济全球化”。在金融领域，对应的也有这三个词，分别为“金融国际化”“金融一体化”“金融全球化”。尽管这三个词在字义上存在很深的程度差 别，但人们在运用时并不作明确的区分。大致说来，在八十岁月， “国际化”“一体化”用得较多，九十岁月以后，特殊是亚洲金融危机以来，“全球化”逐步成了普遍的用语。不论是八十岁月的

5、“国际化”“一体化”，仍是今日的“全球化”，都特别强调金 融的纽带作用。所不同的是，“国际化”“一体化”常常和跨国公 司在全球范畴内支配生产 直接投资）联系在一起，“全球化”就和可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结短期资本流淌、证券投资联系在一起。所以，现在谈论“经济全球化”，基本都是以“金融全球化”为核心。至于何谓金融全球化，并没有一个明确的定义。我们以为，金 融全球化好像这样表述较为合适，即：全球金融活动和风险发生气制联系日益紧密的一个过程，金融全球化的实质，是把全球作为一个统一的金融大市场，在全球范畴内实现金融资源的有效配置。在这个表述之下，有三个要点需要强调：其一，金融全球

6、化不仅是一个金融活动越过民族国家藩篱的过程，而且是一个风险发生气制相互联系而且趋同的过程。这里强调的是金融活动的风险属性，亦即风险的不行防止性。其二，从主体上来说，这一过程当然很强的反映了如干发达国家 例如美国和英国）和国际经济组织例如国际货币基金、世界银行和世界贸易组织）的意向，但主要是很多私人资本通过市场的逐步一体化而推动的。这意味着，金融全球化是一个逐步减弱民族国家经济权益的过程。无论是对进展中国家仍是对发达国家，概莫能外。其三，它是一个不断深化的过程，在范畴上是逐步扩展的，在程度上是不断加深的。二）进展缘由。市场经济进展到肯定程度的必定结果，经济全球化的组成部分。1. 国际贸易的推动。

7、 二战后，世界贸易的增速始终快于世界经济的增速，贸易的进展，带来了国际结算、国际汇兑、短期融资等 巨额的国际资本流淌，客观上推动了金融全球化的进展。2. 国际过剩资本的推动。当今世界，很多国家、企业、组织、个人手中把握着大量的闲置资本，为了使这些资本生息增值，他们 必定想方设法寻求更好的发财途径，就会突破国家、的区的限制， 在世界范畴内查找发财的场所。这客观上也促进了金融全球化的发 展。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结3. 跨国公司的推动。 依据联合国经合组织的统计，当今世界至少有 6 万多家跨国公司，他们至少有 70 多万家子公司，这些企业至少掌握着全球贸易的 60%，把握着

8、世界上 70%的高技术、 80%的技术贸易，生产着世界 23%的 GDP，跨国公司的活动客观上也推动了金融 全球化的进展。4. 金融创新的推动。 从 20 世纪 70 岁月初，国际金融市场显现了“金融创新”的现象，这些创新，一方面有利于“套期保值”， 另一方面，由于这些业务只需要交少量的保证金，就能从事数十倍、数百倍于投资的金融交易，客观上推动了金融全球化。5. 金融改革的推动。 70 岁月末 80 岁月初，美、日、澳等发达国家进行了一场名为“金融自由化”的改革，主要内容是放松金融 管制，答应银行、保险、证券等金融业混业经营，这些改革客观上 也推动了金融全球化的进展。6. 信息技术的推动 。现

9、代通信技术的进展，把世界上数百家银行、十几个外汇交易中心连接为一个整体，实现了全球金融市场的24 小时连续营业，客观上推动了金融全球化的进展。三）金融全球化的现状1. 主要货币实现自由兑换。 在国际货币基金组织的 183 个成员国中，已有 150 多个实现常常工程自由兑换，其中有 37 个实现资本工程可兑换，即自由兑换。2. 金融机构及规模全球扩张。 以银行为代表的各类金融机构通过兼并重组在全球范畴内经营各种货币金融业务，成为全球百货公 司。如花旗集团总资产超过 7000 亿美元，占中国四大国有商业银行的 70%。以中国为例，已有105 家外资银行机构获准经营人民币业务，其中 61 家获准经营

10、中资企业人民币业务， 13 家外资银行获准在华开办网上银行业务，24 家外国银行机构获准开办衍生产品业可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结务， 5 家外国银行分行获准开办 QFII 托管业务等。外资银行规定范畴内经营的业务品种已超过 100 种。3. 国际金融市场的全球影响进一步扩大。以伦敦为中心的欧洲货币市场是最大的国际货币市场，伦敦同业拆借利率成为国际货币市场利率的价格基准。证券市场的外国上市公司日益增多，股市总市值显着增加，目前全球有 48 家证券交易所，股价总市值超过世界生产总值。4. 金融业务的监管标准逐步统一，国际和谐机制日益增强。巴塞尔银行监管委员会、国际证券业协会、

11、国际保险业协会分别制定了本行业的稳健经营及监管的统一标准。以世界贸易组织、世界银行、国际货币基金组织和国际清算银行为主体的国际和谐机制在解决贸易争端、促进国际直接投资、和谐国际货币问题、稳固汇率、向成员国供应贷款或紧急救济方面发挥着重要作用。二、金融全球化汇率制度与国际金融组织一）汇率与汇率制度一种货币成为世界货币的条件 4 条）能充当媒介货币，担当国际交易的支付工具。能充当干预货币，作为各国外汇市场操作的工具。能充当计价标准，表现国际商品和劳务的价值。能充当储备货币，形成各国的外汇储备。 信用风险：即交易对象无力履约的风险。2 市场风险：是由于市场价格的变动， 银行的表内和表外头寸所 面临遭

12、受 缺失的风险。3 利率风险：指银行的财务状况在利率显现不利的波动时所面对的风险。4 流淌性风险：指银行无力为负债的削减或资产的增加供应融资，即当银行流淌性不足时，它无法以合理的成本快速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响了其 盈利水平的情形。5 操作风险：主要在于内部掌握及公司治理机制的失效。6 法律风险：包括因不完善、不正确的法律看法、文件而造成同估计情形相比资产价值下降或负债加大的 风险。7 声誉风险：该风险产生于操作上的失误、违反有关法规和其它问题。银行不能不发放信贷，可是，只要资金出了银行的大门就有收不回来的风险。从理论上来讲，肯定防止坏帐是不行能的。坏帐是银行经营的风险成本。

13、在正常情形下，银行应当用自身的利润来冲销坏帐缺失。只要银行能够保持资金的流 动性，资金流通链就不会显现什么大麻烦。可是，假如银行的呆帐、坏帐越来越多，甚至资不抵债，总有一天这个问题会被揭露出来 。 一 旦 有一 家 银 行 失 去了 资 金 流 动性 ， 就 会 导 发金 融 危机。由于信息不对称，在这家银行储蓄的老百姓往往最可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结后得到消息。当老百姓得知他们的血汗钱有可能被银行给赔掉了， 他们的反应特别简洁干脆：尽快把自己的钱取回来。由于任何银行 都必定把相当一部分资金发放中期或长期贷款。没有一家银行能够 立刻全部返回所吸取的存款。假如众多的储户一涌

14、而上挤兑，立刻 就把这家银行搞垮了。银行关门势必拖垮很多相关的企业。由于银 行之间存在着各种业务联系，一家银行显现的挤兑风潮很快就会影 响到其它金融机构。结果，金融风暴的冲击一波连着一波，最终酿 成一场社会风暴。由于存在金融市场失灵的可能，一旦某个金融机构显现危机，即使政府出面干预也未必能够挽救这个机构 破产 例如英国的巴林银行 。当大规模金融危机爆发之后，即使国际力气联合起来也未必能够禁止危机的扩散 例如墨西哥和东南亚的金融危机 。由于金融机构之间的债权、债务关系特别复杂，一家金融机构显现的危机会牵连到其它金融机构，例如，1974 年英国由于房的产景气消逝而显现银行业危机。日本在90 岁月由

15、于泡沫经济崩溃而导致整个金融体系的危机。一家金融机构显现危机会损害公众对整个金融体制的信心，发生挤兑。例如，墨西哥和泰国金融危机 。 这 种 负的 外 部 性 在 区域 金 融 危 机中 表 现 得 非 常严 重 。2银行的风险对于社会稳固的影响要比其它产业部门高得多。银行的自有资金在其全部资产中只占很小的一个比重。当银行放贷、投资的时候，主要是在拿别人的钱做生意。依据国际标准，银行的自有资金应当不少于8%。也就是说，银行中 92%营运资金都来自于存款和借入资金。假如银行的坏帐超过了资本金，以后再赔钱的话实际上是在亏损别人的钱。因此，一旦储户知道银行坏帐很高，为了爱护自己的产权，他们势必会尽快

16、提出自己的存款。假如大量客户挤提存款，将使银行快速丢失资金流淌性。银行业务的本质打算了它需要承担各种类型的风险，因此明白这些风险并确保银行能妥当的计量和治理风险是银行监管的重头戏。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结四、中国金融业的计策一）保持宏观经济的稳固经济合作及进展组织 ）日前发表报告称， 5 年内中国将超越美、德，跃升为全球第一大出口国。代表 30 个世界富有强国，这是首次就中国这个非成员国发表报告。报告说，中国现在占全球的产品出口6， 由于生产成本低廉，比率正不断攀升，预料在2021 年，中国所占的世界出口比例量将升至10，足以取代美国今日的位置。报告仍预 测，中国可在

17、5 年内超越英、法、意三国，成为全球第4 大经济体系。二）加强货币当局的监管才能 爱护金融业健康运行的秩序，最大限度的削减银行业的风险，保证存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康进展。2 确保公正而有效的发放贷款的需要，由此防止资金的乱拨乱划，禁止欺诈活 动或者不恰当的风险转嫁。3 金融监管仍可以在肯定程度上防止贷款发放过度集中于某一行业。4 银行倒闭不仅需要付出庞大代价，而且会波及国民经济的其它领域。金融监管可以确保金融服务达到肯定水平从而提高社会福利。5 中心银行通过货币储备和资产安排来向国民经济的其它领域传递货币政策。金融监管可以保证明现银行在执行货币政策时的传导机制。6 金融监管

18、可以供应交易帐户，向金融市场传递违约风险信息。上世纪八十岁月之前，由于众所周知的缘由，中国在很 长一段时间内没有真正意义上的银行，也没有现代意义上的银行监 管，当然更谈不上现代意义上的银行业监管法律体系。上世纪八十 岁月以后，相伴着中国银行体制的改革，现代中国银行业监管法律 体系开头构建。 1986 年国务院颁布了银行治理暂行条例。九十可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结岁月以后，银行体制改革力度逐步加大，把中国的银行办成真正的商业银行，加强监管，保证金融体系的稳健运行成了现实的呼声。在这种大背景下， 1995 年出台了中华人民共和国中国人民银行法以下简称人民银行法）和中华人民共和

19、国商业银行法以下简称商业银行法） 。以这两部法律为基础，一些加强银行监管的行政法规和部门规章也纷纷出台。这些行政法规和部门规章环围着监管的不同方面，从市场准入、公司治理和内控、任职和从业资格、财务会计治理与审计、市场退出等方面来加强对银行的监管。可以说，这期间颁布的法律、行政法规和部门规章，构建了现代中国银行业监管法律体系的框架。进入本世纪以后，为顺应国内金融业进展的特点及专业化分工、分业监管的要求， 2003 年 4 月 28 日，成立了中国银行业监督治理委员会 以下简称银监会），同年 12 月 27 日，十届全国人大常委会第六次会议通过了中华人民共和国银行业监督治理法以下简称银行业监督治理

20、法）和对人民银行法、商业银行法两部法律的修改。这其中，银行业监督治理法是中国第一部较系统、较完整的规范银行业监管的法律。可以说，中国银监会的成立以及银行业监督治理法、人民银行法、商业银行法的制定和修改，标志着中国银行业监管法律体系的构建步入了一个崭新的进展阶段。从以上所述我们可以看到，经过二十多年的努力，中国已经初步的建立了以银行业监督治理法、商业银行法为核心，金融违法行为惩罚方法、中华人民共和国外资金融机构治理条例等行政法规和部门规章为主体，金融司法说明为补充的现代中国银行业监管法律体系。该体系为中国银行业的监管供应了基本的法律依据，为爱护金融业的稳固、促进银行业的健康进展供应了法律保证。可

21、编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结一般企业亏损倒闭只不过影响与这个企业相关的员工，可是， 银行显现问题就会影响到相当多的民众，甚至破坏社会稳固。危机扩散的程度在金融服务领域的不同部门是有差异的，但以银行领域最为严峻，这一点已经得到公认。假如单单从事资产治理、货币兑换和支付的话，根本不需要对银行业进行大规模的监管。但是，由于银行仍进行着把非流淌资产转化成流淌负债，通过监督贷款和信号传递来降低交易成本，所以对银行业监管是完全必要的。否就， 金融市场失灵可能会让银行面临恐慌性挤兑。为了平静动荡，中心银行不得不扮演最终支付者的角色，动用国库来稳固局势。一家或者几家银行的失误所造成的缺失最终

22、势必要全体纳税人来负担，这不仅不公正，而且也特别不利于社会稳固和进步。因此应当防患于未然，严格实行对金融机构的监管。在描述目前“一行三会” 的设立，后有 2005 年月日中国人民银行上海总部正式挂牌。项俊波，四川人，原审计署副署长，热爱文学，电视剧审计风暴的作者，父亲当年坚持让其学经济入读人大。）可以说，央行上海总部设立， 人民银行的决策与执行职能将适度分别，有关货币政策的制定等决策将归北京总部，有关市场运作、业务拓展等执行职能将移师上海。 这个模式与美国联邦储备局有点相像，货币政策由联储局打算，执行由联储纽约分局负责。这不仅更有利打造上海为中国的资金、资本、证券、同业拆借、外汇、期货、黄金、

23、产权等市场的中心，建构比较健全的全国性金融市场体系，而且也让央行更加接近与走向市场，更有利于货币政策的判定与决策。三）推动四大商业银行的商业化、股份化、现代化可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可以说，中国的金融业是国内方案经济的最终一个堡垒，也是国家严格管制、垄断程度最高的行业之一，国内大多数金融资源基本把握在家国有独资商业银行、家政策性银行和家股份制商业银行手中。这种以银行为主导的金融体系不仅使金融业的市场化程度低、不少金融资源配置无效率，而且简洁把整个金融业的风险都集中在国家身上。因此，四大国有银行改革是金融业改革的重中之重。先是剥离与降低庞大的银行不良贷款，划归四大资产治理

24、公司。然后2003 年12 月成立中心汇金公司 ，行使出资人的权益和义务，对四大国有银行进行全面的股份制改造及资产重组。汇金公司已经将亿美元的外汇储备注入中行、建行和工行。 财政部 部长金人庆在十届全国人大三次会议举办的记者款待会上表示，国有商业银行 1.4 万亿元不良资产剥离到资产治理公司后，仍将由中心财政来负担。随后是外国投资者间续进入国内银行业。如， 美国银行 宣布以 25 亿美元购买中国建设银行 9%股份。 新加坡的淡马锡 控股就宣布方案斥资14 亿美元买进中国建设银行的5.1%股份。最近又有淡马锡控股以31 亿美元购买中国银行10%股权。 苏格兰皇家银行领导的一个投资集 团，投资 3

25、1 亿美元购入中国银行 10%股份。中国工商银行就把 10% 股份，以约 31 亿美元的价格，出售给 高盛集团旗下的投资基金、安 联集团和美国运通公司。其中，高盛的Capital Parters V Fund 将购买工行 18 亿美元股份，安联集团将投资10 亿美元，美国运通将投资 2 3 亿美元。而农业银行也不甘落后，也在与意大利与法国的银行谈判。此外，股份制银行，如交通银行、华夏银行引入战略投资者也正在热火朝天中。中国银行业全面的世界开放，引进海外的战略投资者，不仅有利于转变国内银行业的公司治理结构、机制，内部审计以及信贷文化和风险评估观念，而且转变了目前国内银行业基本格局，形成有可编辑资

26、料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结效的银行市场竞争及有效金融市场竞争。由于， 外国战略投资者的引进将优化国内银行的股权结构，转变国家股一股独大的僵化局面。它可以带来先进的治理体会、技术和产品，可以增强国内银行的市场竞争力。同时，引入国际知名的股东，能提升国内银行在国际上的市场形象，有利于国内银行业海外市场的进展与融资，从而建立起真正的现代商业银行体系。从中国人民银行传来的消息说，2004 年在改革中前行的国有商业银行，资本充分率在上升，不良资产比例在下降。意思是说，财 政的钱花出去了，银行的改革见了成效。可是，我们又不敢盲目乐观。全国人大代表、中国金融学会副秘书长秦池江说过，外汇注资和股

27、份公司挂牌并不是国有商业银行改革的目的，将来的上市也不是最终目的，转换经营机制才是改革的实质和核心。比起金融体制改革的深层机理，不久前的中国银行黑龙江省分行河松街支行特大票据诈骗案，广东开平支行的余振东4 亿美元的贪污案。去年曝光的多起银行舞弊案件就更受公众的关注。千万元的银行资产被侵吞、被挪用、被卷走建立真正有 效、长效的银行内控机制已刻不容缓。四）推动人民币利率的市场化西方国家也是在20 世纪 70 岁月才开头实现利率市场化，在此之前也是由政府牢牢掌握。我国利率治理体制经过二十多年的改革，在放松利率管制、推动利率市场化方面取得了很大的进展。特别是 1996 年以来，利率市场化进程不断加快

28、，利率体系的市场化程度逐步提高，利率在经济运行中发挥的作用越来越重要。中国利率市场化改革是从货币市场起步的，即先放开银行间同业拆借市场利 率和债券市场利率，其中 债券市场利率 是先放开二级市场，再放开一级市场。 存款利率 是先放开大额长期存款利率，对一般存款利率实行严格管制，实行特别谨慎的态度，防止再次显现“存款大战”可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结等恶性竞争，贷款是按逐步扩大浮动幅度的思路稳妥推动。在本外币利率改革的次序上，先放开外币贷款利率和大额外币存款利率， 对小额外币存款利率保持相对宽松的掌握，主要依据国际金融市场利率敏捷调整，而人民币存款利率要谨慎得多，只是有限度的放

29、 开。在整个利率改革过程中，始终留意改革进程与商业银行的自我约束才能和中心银行对利率的宏观掌握才能相适应。五）推动人民币汇率的市场化西方国家是 1973 年之后才开头推动汇率市场化，有些国家的市场化进程仍相当慢，如意大利、日本。中国人民银行于7 月 21 日人民币汇率体制改革启动。此次改革的主要内容包括：自2005 年 7 月21 日起，开头实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调剂、有治理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元。美元对人 民币交易价格调整为 1 美元兑 8.11 元人民币，升值幅度约为 2%。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币兑人民币汇率

30、的收盘价，作为下一个工作日该货币兑 人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元兑人民币的交易 价仍在中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币兑人民币的 交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下肯定幅度内浮动。 改革以来浮动较大， 2005 年 8 月 9 日开头，准许远期外汇交易，对冲汇率风险。1. 人民币可兑换新进程： 1996 年，我国接受国际货币基金组织协定第八条款义务，实现了人民币常常工程可兑换。国际货币基金 组织将资本工程交易划分为 43 项。迄今为止，我国已有将近一半的工程不受限制或只有较少限制，有不足三分之一的工程受到较多限 制，严格管制的交易工程不到两成。中国公民出境可携

31、带人民币从6000 元提高到 20000 元。购买美元数量也大增。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2. 资本工程的可兑换： 2002 年年底推出QFII制度，已经获得QFII资格的有15 家境外机构，均为国际知名商业银行和证券公司，其投资品种包括股票、债券和基金等多种以人民币标价的金融工具，增加到100 亿美元。引进境外机构或企业在境内发行人民币债券或以中国存托凭证CDR）形式上市筹资。有条件的批准部格外资跨国公司将临时闲置的资金调往境外运作，支持中资跨国公司补 充其海外公司资本金或运营资金。答应移民合法财产和非居民境内继承遗产的转移，开放人民币业务的城市增加到18 个，外资银

32、行在华业务范畴进一步扩大，已有105 家外资银行机构获准经营人民币业务，其中 61 家获准经营中资企业人民币业务， 13 家外资银行获准在华开办网上银行业务， 24 家外国银行机构获准开办衍生产品业务， 5 家外国银行分行获准开办 QFII 托管业务等。外资银行规定范畴内经营的业务品种已超过 100 种。3. 积极拓宽资金流出渠道。主要政策是改革境外投资外汇管理，试点范畴扩大到 24 个省市，批准购汇额度 24.8 亿美元。试点的区可以直接审批 300 万美元对外投资工程，事后向外汇总局备案即可。4. 答应符合条件的跨国公司在境内成员公司之间或面对境外成 员公司开展内部资金运营。 答应跨国公司

33、对境内的子公司，通过托付贷款或者财务公司放款或者直接贷款方式给他们供应外汇资金支 持，来优化跨国公司外汇资源的配置。5. 答应保险公司外汇资金投资境外证券市场。制定了境外投资治理方法，答应对外进行证券投资，答应个人合法财产对外转移。6. 积极培养外汇市场。由于只有在外汇市场完备的情形下，市场才能发挥有效的价值功能。央行2005 年 8 月 10 宣布扩大银行间即期外汇交易主体、引入询价交易方式和放开银行间远期外汇交易三项改革措施，就是在市场体系建设上的重大举措，这将有力的支可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结撑人民币的改革，也显示出货币当局完善中国外汇市场体系的决心。六）答应银行混

34、业经营从世界范畴内看，银行业的经营经受了一个从混业经营到分业 经营再到混业经营的进展历程。由于1929-1933 年大危机中，大量银行的破产对国民经济造成了严峻破坏，所以美国领先在1933 年通过了 格拉斯- 斯蒂格尔银行法 ，严禁银行业经营证券业，各国纷纷仿效。 20 世纪 70 岁月，在金融全球化背景下，西方国家纷纷开放经营限制，混业经营渐成主流。促使美国最终舍弃分业经营体制 的重要缘由之一，就是分业体制下的美国金融机构在全球竞争中与 实施混业体制的欧洲金融机构等处于不利位置。从世界各国混业经营模式来看 ，大体可分为两种：一种为 综合型银行模式 ，指在金融机构内部设置如干业务部门全面经营银

35、行、证券、基金、保险和信 托业务。另一种为 金融控股公司下的综合经营模式，它是在金融控股集团内设立如干子公司，从事银行、证券、基金、保险和信托业 务。1995 年制定商业银行法时，出于国内实际情形，规定银行不得搞混业经营，只能搞所谓的分业经营。但在开放的国际金融市场上，分业经营会很大程度上限制银行的竞争力。2005 年我国开头答应商业银行出资设立基金治理公司，是向金融控股公司、混业经营转型迈出了重大一步。实际上王光英家族的光大集团、荣毅仁家族的中信集团早就冲破了商业银行法的限制，走向混业之路。我们可以说实施混业的金融机构进入中国之后同样需要遵循混业分业的法律规定，但是其发挥和谐效应的整合才能同

36、样能够对分业体制下的中国金融机构形成体制上的竞争优势，此前震惊中国金融界的所谓“南京爱立信大事”就是一个典型的代表。目前的金融创新中，跨市场的金融产可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结品、通常也被称为交叉创新的产品最为活跃，各种“一卡通”在满意了客户的多元化金融服务需求的同时，也在以不同的方式打通不同金融市场之间的隔离。投资连接保险、以及保险机构大规模进入资本市场，使得保险市场与资本市场的联系日趋紧密，资本市场的起伏直接影响到保险行业的投资回报水平。趋于严格的资本充分监管和不断提高的中长期贷款比例，也在推动商业银行进行资产证券化的创新，这会联通银行与资本市场的资产转换。而目前正在进

37、行的商业银行设立基金治理公司的举措，也是一个典型的跨市场创 新。在这种趋势下，即使监管机构基于惯例确认各自的监管权力范围，纷涌而出的跨市场创新又会快速模糊这种边界。2002 年 3 月底，南京当的媒体报道：爱立信公司突然提前向南京工商银行、交 通银行仍贷 20 亿元人民币，转而再向花旗银行上海分行贷回同样数额的巨款。从 1992 年爱立信熊猫公司成立伊始，南京的几大商业银行就和其合作关系良好。“也正由于如此，几大商业银行才更觉震惊。”到底是什么缘由使得爱立信熊猫抛弃了10 年的合作伙伴了？ “事关一项叫做 应收账款买断，即福费廷业务，但国内商业银行无权开展该项业务 ，刚好外资银行情愿做。”爱立信倒戈大事从另一个侧面反映出, 面对日益变化的客户需求, 假如不能供应源源不断的创新产品 , 商业银行将无法在市场竞争中取得主动, 必定导致优质客户的流失。总之，中国金融业在金融全球化面前必需冷静应对，大胆改革，完善制度，趋利避害，使中国金融业在国际竞争中始终处于不败之 的。我们有理由信任，凭借中国人的聪明，中国金融业有才能在如干年后成为世界强国，为中国的和平崛起做出应有的奉献。可编辑资料 - - - 欢迎下载