财务管理补专复习 .docx

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1、精品名师归纳总结财务治理补专 形式：机考一、 题型1、单项挑选题（每道题2 分，共 20 分） 2、多项挑选题（每道题2 分，共 40 分）3、判定题（每道题 1 分，共 10 分）（判定以下正确与否，在括号内正确填涂A，错误填涂 B）4、简答题（共30 分）两题客观题部分一、单项挑选题：1. 以下财务比率中，（C）可以反映企业的偿债才能。A. 平均收款期B.销售利润率 C. 流淌比率 D. 存货周转期2. 某企业 2021 年流淌资产平均余额为100 万元，流淌资产周转次数7 次。如企业 2021 年销售利润为 210万元，就 2021 年销售利润率为：（A）。A.30%B.50%C.40%

2、D.15%3. 在运算速动比率时，要从流淌资产中扣除存货部分，再除以流淌负债。这样做的缘由在于流淌资产中：（ C）。A. 存货的价值变动较大 B. 存货的质量难以保证C. 存货的变现才能最低 D. 存货的数量不易确定4. 对应收账款周转率速度的表达，正确选项：（B）。A. 应收账款周转天数越长，周转速度越快B. 运算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据C. 运算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账预备后的净额D. 应收账款周转率越小，说明周转速度越快5. 一般而言，短期偿债才能与（B）关系不大。A. 资产变现才能B.企业再融资才能 C. 企业获利才能D.企业流淌负债6. 企业（

3、B ）必需对其投资的安全性第一予以关注。A. 全部者 B. 债权人 C. 经营者 D.国家7. 年初资产总额为 100 万元，年末资产总额为140 万元，净利润为 24 万元，所得税9 万元，利息支出为6 万元，就总资产酬劳率为（C ）。A.27.5%B.20%C.32.5%D.30%8. 评判企业短期偿债才能强弱最可信的指标是（D ）。A. 已获利息倍数 B. 速动比率 C. 流淌比率 D. 现金流淌负债比率可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结9. 以下资金来源属于股权资本的是（A）。A. 优先股B预收账款C融资租赁D短期借款10. 以下各项中不属于商业信用的是（D）。A. 应对

4、工资B应对账款C应对票据D预提费用11. 一般股筹资的优点的是（B）。A. 成本低B.增加资本的实力C.风险大D.不会分散公司的掌握权12. 具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（A）。A. 发行债券B.发行优先股C.发行一般股D.使用内部留存13. 不存在杠杆作用的筹资方式是：（D）A. 银行借款B发行一般债券C发行可转换债券D发行一般股14. 以下哪个属于债券筹资的优点：（D）A. 成本低B没有固定的利息负担C 可增强企业的举债才能D筹资快速15. 优先股股东的优先权是指（C）。A. 优先认股权B.优先转让权C.优先安排股利和剩余财产D.投票权16. 以下筹资方式中不表达全部权关系的

5、是（D）。A. 股票B.联营投资C.留存收益D.租赁17. 只有当债务成本（B）企业的运用资本酬劳率时，举债的使用才有利于股东。A. 高于B低于C等于D不等于18. 当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（B）。A. 小些B大些C一样D无关19. （ A）指的是企业固有的正常风险。A. 经营风险B财务风险C投资风险D利率风险20. （ B）反映与债务有关的风险程度。A. 经营风险B财务风险C投资风险D利率风险21. 企业所运用的资产的生产力并不受（C）的影响。A. 资本总额B利率大小C融资来源D财务杠杆22. 当运用资本酬劳率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其

6、（D）都是一样的。A. 毛利率B营业利润率C净利润率D股东权益酬劳率23. 当企业的销售水平（A）财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。A. 高于B低于C等于D不等于可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结24. 当企业的销售水平（B）财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。A. 高于B低于C等于D不等于25. 以下资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是（D）。A、（ F/P ， I,N ）B、（ P/F， I,N ） C、（ F/A ，I,N ）D、（ P/A ，I,N ）26. 工程投资决策中，完整的工程运算期是指（D）。A、建设期 B、生产经营期 C、建设期 +达产期D、建设期 +运营期

7、27. 以下各项中，不属于投资工程现金流出量内容的是（B）。A、固定资产投资 B、折旧与摊销C、无形资产投资D、新增经营成本28. 某工程经营期3 年，工程要求营运资本15 万，固定资产初始投资200 万，估量残值收入10 万，固定资产清理支出 5 万，就该工程终结期现金净流量为（D）。A、15 万B、30 万 C、25 万D、20 万29. 以下投资工程评判指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评判指标是（ B）。A、静态投资回收期B、投资收益率C、净现值率 D、获利指数30. 以下指标的运算中，没有利用净现金流量的是（B）。A、内部收益率 B、投资收益率 C、净现值率 D

8、、获利指数31. 某工程估量初始投资20 万元，投资后每年可获净利润4 万，其中每年折旧费用1 万，就静态投资回收期为（ B）。A、3 年B、4 年C、5 年D、6 年32. 以下各项中，不会对投资工程的内部收益率指标产生影响的因素有（D）。A、初始投资金额 B、各期现金流量 C、工程运算期D、折现率33. 现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，以下会导致营运资金数额变小的是（C）。A. 存货周转期变长 B. 应收账款周转期变长34. 以下关于现金的说法不正确选项（AC. 应对账款周转期变长）。D. 应对账款周转期变短A. 现金是变现才能最强的盈利性资产B. 现金治理的过程

9、就是在现金的流淌性与收益性之间进行权衡挑选的过程C. 现金治理对于提高资金收益率具有重要意义D. 企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本35. 某企业每年耗用某种原材料3600 千克，该材料的单位成本为20 元，单位材料年持有成本为1 元，一可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结次订货成本 50 元，就该企业的经济订货批量为（B）千克，最小存货成本为（）元。A.300,3000B.600,600C.600,300D.600,600036. 某企业根据“ 2/10 ，n/60 ”的信用条件购进一批商品。如企业舍弃现金折扣，在信用期内付款，就舍弃现金折扣的机会成本为（C）。A

10、.20.41%B.12.24%C.14.70%D.20%37. 在营运资金治理中，企业将“从收到尚未付款的材料开头，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。A. 现金周转期 B. 应对账款周转期 C. 存货周转期D.应收账款周转期38. 根 据 营 运 资 金 管 理 理 论 ， 下 列 各 项 中 不 属 于 企 业 应 收 账 款 成 本 内 容 的 是 （C） 。A. 机会成本B.治理成本C.短缺成本D.坏账成本39. 材料，并不是都是收到原材料的当天就立刻付款，通常会有肯定的推迟，这一推迟的时间段是（ C）。A. 应收账款周转期 B. 存货周转期 C. 应对账款周转期 D. 现金

11、周转期40. 企业拟将信用期由目前的30 天放宽为 60 天，估量赊销额由1000 万元变为 1200 万元，变动成本率为60%，风险投资的最低酬劳率为10%，就放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（C）万元。（一年按 360 天运算）A.17B.5C.7D.12二、多项挑选题 :1. 分析企业营运才能的指标有：（AB）。A. 存货周转率 B. 流淌资产周转率 C. 速动比率 D. 资产净利润率 E. 净值酬劳率2. 应收账款的周转率越高，就：（ABC ）。A. 应收账款收回越快速 B. 应收账款周转天数越短C. 资产流淌性越强D. 短期偿债才能越强E. 流淌资产的收益才能越低3. 应收账

12、款周转率有时不能说明应收账款正常收回时间的长短，其缘由有：（ABD）。A. 销售的季节性变动很大B. 大量使用现销而非赊销C. 大量使用赊销而非现销D. 年底前大力促销和收缩商业信用E. 运算有错误4. 对固定资产周转率的表述，正确的有：（CE）。A. 在销售收入净额肯定的情形下，固定资产平均占用额越高，固定资产周转率越高。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结B. 在销售收入净额肯定的情形下，流淌资产在总资产中占的比率越高，流淌资产周转率越高，就固定资产周转率越高。C. 固定资产平均占用额越低，销售收入净额越高，固定资产周转率越高。D. 流淌资产周转率越高，就固定资产周转率越低。E

13、. 假如企业资产总额及其构成都保持不变，就流淌资产周转率越高，固定资产周转率越高。5. 分析企业资金周转状况的比率有（CDE）。A. 速动比率B.已获利息倍数 C. 应收账款平均收账期D. 存货周转率 E. 流淌资产周转率6. 财务报表数据的局限性表现在（ABCDE ）。A. 缺乏可比性 B. 缺乏牢靠性 C. 存在滞后性D. 缺乏真实性E.缺乏完整性7. 使用比率分析法应留意的问题包括（ABC ）。A. 对比工程的相关性B. 对比口径的一样性C. 衡量标准的科学性D.运算结果的假定性E. 数据完整性8. 以下说法正确选项（ABCD ）。A. 产权比率也称资本负债率B. 产权比率侧重于揭示自有

14、资金对偿债风险的承担才能C. 资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度D. 资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保证程度E. 资产负债率等于产权比率的倒数9. 应收账款周转率高说明（AE）。A. 收账快速 B. 短期偿债才能强 C. 收账费用增加D.坏账缺失削减 E. 应收账款周期短10. 反映企业盈利才能的指标包括（DE）。A. 盈余现金保证倍数 B. 资本保值增值率 C. 资本积存率D.每股收益 E. 销售利润率11. 提高主营业务利润率的途径主要包括（ACE）。A. 扩大主营业务收入 B. 削减主营业务收入 C. 降低成本费用D.提高成本费用 E. 提高销售价格12以下各项中，可能直接

15、影响企业净资产收益率指标的措施是（ABCD）A提高销售净利率B提高资产负债率C提高资产周转率D增加全部者权益E提高速动比率可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结13. 以下各项中影响营业周期长短的因素有（ ABCDE ） A年度销售额 B 平均存货 C 销货成本D平均应收账款 E 应收账款余额14. 假如流淌比率过高，意味着企业存在以下几种可能 ABC 。A. 存在闲置现金 B. 存在存货积压C. 应收账款周转缓慢D.固定资产投资很大E现金紧缺15. 以下各项指标中可用于分析企业长期偿债才能的有 BC 。A. 流淌比率B.资产负债率C. 产权比率D.速动比率E销售利润率16. 企业筹

16、资的目的在于（ABCE ）。A. 满意生产经营需要B.处理企业同各方面财务关系的需要C. 满意资本结构调整的需要D.降低资本成本E.扩大生产经营规模17. 负债筹资具备的优点是（ABC ）。A. 节税B.资本成本低C.财务杠杆效益D. 风险低E.降低企业财务风险18. 政府债券与企业债券相比，其优点为（BCE）。A. 风险大 B. 抵押代用率高 C. 享受免税优惠D.收益高 E. 风险小19. 一般认为，一般股与优先股的共同特点主要有（AB）。A同属公司股本B股息从净利润中支付C需支付固定股息D均可参加公司重大决策E参加安排公司剩余财产的次序相同20. 在事先确定企业资金规模的前提下，吸取肯定

17、比例的负债资金，可能产生的结果有（AC ）A降低企业资本成本B降低企业财务风险C加大企业财务风险D提高企业经营才能E提高企业资本成本F提高产品售价21. 以下关于资金成本的说法中，正确选项 ABCD A. 资金成本的B.C.D. 资金成本可以视为工程投资或使用资金的机会成本E资本成本是个肯定数22. 债券资金成本一般应包括以下哪些内容 ABCDE 可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结A. 债券利息 B.C. 发行注册费D. 上市费以及推销费用E公证费23. 保留盈余的资本成本，正确的说法是 BC A. 它不存在成本问题 B.C.D.在企业实务中一般不予考虑E. 它相当于股东投资于某

18、种股票所要求的必要收益率24. 以下股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有 BC 。A. 现金股利 B.C.负债股利 D.E. 无形资产股利25. 以下哪个工程可用于补偿亏损 ACD A. 盈余公积B.C. 税后利润D.E. 实收资本26. 采纳低正常股利加额外股利政策的理由是 BDE A. B.C.D. 使依靠股利度日的股东有比较稳固的收入，从而吸引住这部分股东E. 有利于维护股价稳固，从而增强股东对公司信心27. 股利决策涉及的内容许多，包括 ABCE A. B.C.D.E.28. 企业面临的风险包括（ABD）。A. 经营风险B财务风险C利率风险D投资风险29.

19、 打算企业经营风险水平的主要因素有（ABCD）。A销售水平的波动程度B成本的波动性C固定成本的水平D产品或服务的性质30. 影响资本结构决策的因素包括（ABCD）。A. 利润水平B同业比较C资本成本D现金流量分析31. 在评估资本结构对企业价值的影响方面的理论主要有（ABCD）。A. 传统理论B净收益法C净营业收益法DMM理论32. 造成企业过度经营的主要缘由有（BCD）。A. 利润过低B过度扩张C原始资本不足D营运资原来源的耗减可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结33. 企业过度经营带来的后果有（ABC）。A获利才能降低BC资产运用效率的降低D严肃的清偿才能问题产品质量的下降34

20、. 企业过度经营的补救措施包括（ABCD）。A. 增加资本B增加毛利 C降低业务水平D削减固定资产投资35. 以下（ BC）做法会导致企业营运资本的耗减。A利润安排过少B利润安排过多C在固定资本上投资过量D在固定资本上投资过少36. 不合适资本结构表现为（A债务对权益资本的比率过高ACD）。B债务对权益资本的比率过低C债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估量过少 D债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估量过多 37.MM理论只有具备以下（AD）条件时才能成立。 A企业股票和债券需在完全市场上交易B企业股票和债券需在自由竞争市场上交易C债务和股本在

21、税务位置上存在区分D债务和股本在税务位置上没有区分38. 企业降低经营风险的途径一般有（ACE）A增加销售量 B增加自有资本C降低变动成本D增加固定成本比例39. 以下各项中，属于年金形式的工程有（ABCD）。A、零存整取B、定期定额支付的养老金C、偿债基金D、存本取息E、整存整取40. 投资工程的现金流入量包括（ABD）。A、营业收入现金B、固定资产报废时的残值收入C 、垫支的流淌资金D、垫支的营运资金的收回E、直接资本投资41. 动态分析法的主要指标有（ABCD）。A、净现值B、动态投资回收期C、净现值率D、内含收益率E、投资酬劳率42. 独立方案投资决策的常用的评判指标是（AD）。A、净

22、现值 B、动态投资回收期C、净现值率 D、内含收益率E、投资酬劳率43. 实际生活中以年金形式显现的有（ACD）。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结A、房贷 B、加速折旧法下各年计提的折旧C 、养老金 D、租金E、奖金44. 递延年金具有如下哪些特点（AC）。A、年金的第一次收或付发生在如干期以后B、没有终值C、终值与递延期无关DE 、现值系数是一般年金现值的倒数、现值与递延期无关45. 影响资金时间价值大小的因素主要有（ABCD）。A、利率B、资金额C、期限 D、计息方式E、风险46. 以下表述中，正确的有（ABCD）。A、一般年金是指从第一期开头，每期期末收付款的年金B、即付

23、年金是指从第一期开头，每期期初收付款的年金C、递延年金是指在其次期或其次期以后收付款的年金 D、永续年金是指无限期的一般年金E、永续年金是指无限期的即付年金47. 以下表述中，错误的有（CDE）。A、单利现值运算与单利终值运算是互逆的B、复利终值系数和复利现值系数互为倒数C、一般年金终值系数与一般年金现值系数互为倒数D、一般年金终值系数与资本回收系数互为倒数E、一般年金现值系数与偿债基金系数互为倒数48. 以下表述中，正确的有（ABCDE）。A、（ F/P ， I,N ）表示复利终值系数 B、（ P/F，I,N ）表示复利现值系数C、（ F/A ， I,N ）表示年金终值系数 D、（ A/F，

24、I,N ）表示偿债基金系数E、（ P/A， I,N ）表示年金现值系数49. 流淌资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，以下说法正确选项（ABCD ）。A. 投资回收期短 B. 流淌性强 C. 具有并存性D.具有波动性50. 与长期负债筹资相比，流淌负债筹资（AB）。A. 速度快B.弹性大C.成本高D.风险小51. 营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开头，到最终转化为现金为止的过程，营运资金周转期限主要包括（ ABC）。A. 存货周转期B.应对账款周转期C.应收账款周转期D.预收账款周转期可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结52. 现金，是指在生产过程中临时停

25、留在货币形状的资金，以下属于现金的有（ABCD）。A. 库存现金B.银行存款C.银行本票D.银行汇票53. 应收账款的成本包括（ABCD）。A. 机会成本B.治理成本C.收账费用D.坏账成本54. 企业持有存货的主要功能包括（ABCD）。A. 防止停工待料B.适应市场变化C.降低进货成本D.维护均衡生产55. 在应收账款治理中，应收账款的成本包括（ABC）。A. 应收账款机会成本 B. 应收账款治理成本C. 应收账款坏账成本 D. 应收账款信用成本56. 某企业的信用条件为“ 5/10 ， 2/20 ，N/30”，就以下选项正确的有（ABCD）。A. 5/10 表示 10 天内付款，可以享受5

26、%的价格优惠B. 2/20 表示在 20 天内付款，可以享受2%的价格优惠C.N/30 表示的是最终的付款期限是30 天，此时付款无优惠D. 假如该企业有一项 100 万元的货款需要收回，客户在15 天付款，就该客户只需要支付98 万元货款57.下 列各项 关于营 运资金 周转期 的表述 中，正 确的有 （ACD）。A.减慢支付应付账款可以缩短营运资金周转期B.产品生产周期的延长会缩短营运资金周转期C营 运 资金周 转期一般 短于存 货周转期与应收账款周转期 之和D.营运资金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段58. 企 业 如 果 延 长 信 用 期 限 ，可 能 导 致 的 结果

27、 有 （ABCD） 。A. 扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账缺失D.增加收账费用59. 企业持有现金的目的有（ABCD）。A. 交易动机B.预防动机C.补偿性动机D.投机动机60. 成本分析模式下，企业持有现金的持有成本有（ABC）。A. 机会成本B.治理成本C.短缺成本D坏账成本61. 企业在制定其信用标准时参考的所谓信用5C 的基本因素有（ ABCD ）。A. 客户的品质B.偿仍才能C.资金D.经济状况62. 企业削减营运资本周转天数的方法有（ABD）。A. 缩短收账期B.缩短存货期C.缩短付款期D.延长付款期可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结三、判定题（正确为A

28、，错误为 B）1. 资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除流淌负债后的净额。（B）2. 某企业年末速动比率为0.5 ，就该企业可能仍具有短期偿期才能。（3. 现金作为一项流淌资产，同样存在估价的问题。（B）A）4. 已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的才能。（A）5. 流淌比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（B）6. 速动比率较流淌比率更能反映流淌负债偿仍的安全性，假如速动比率较低，就企业的流淌负债到期肯定不能偿仍。（B）7. 现金流淌负债比率等于现金比流淌负债。（A）8. 固定资产周转率主营业务收入净额/ 平均固定资产总值。

29、（B）9. 成本过高是资本结构调整的缘由之一。（A）10. 一般股筹资的优点之一是筹资风险小。（A）11. 资本成本通常以肯定数表示。（B）12. 通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。 B 13. 假如销售具有较强的周期性，就企业在筹集资金时不相宜过多实行负债筹资。 A 14. 根据国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债才能下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业非经营性支出规模。 B15. 资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评判投资工程是否可行的主要标准。 A16 发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股

30、股东有权要求公司破产。 B17. 按一般规章而言，企业的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平稳。（A）18. 当经营风险高时，举债资本结构的股东权益酬劳率要比纯权益结构的股东权益酬劳率更不易波动。（ B）19. 当企业需要仍本付息时，能派上用场的是现金而非利润。（A）20. 当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。（B）21. 当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。（22. 猜测销售水平是打算股东最终酬劳的关键。（A）B）23. 资本结构的传统理论假定存在一个正确资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。（A）24. 资本结构的净营业收益法理论认为：

31、通过债务融资，企业能连续的降低其总资本成本并因而提高其总可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结价值。（ B）25. 资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。（A）26. 货币时间价值是资金全部者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短运算的酬劳。（B）27. 货币之所以随着时间的推移会增值，是由于它参加了社会再生产过程。（A）28. 不同时间的货币可以直接进行比较。（B）29. 资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金全部者让渡资金使用权而参加社会财宝安排的一种形式。（ A）30. 内含收益率是使一个投资工程的将来现金流入量现值等于将来现金流出量现值的折现率

32、，即使投资方案净现值为零的折现率。（A）31. （ 1+I ） n 被称为复利现值系数，用符号（F/P ， I,n ）表示，表示1 元本金 n 期末的复利现值。（ B）32. 现金流量是指一个投资工程引起的将来肯定时期内的现金流入量。（B）33. 企业持有肯定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。（B）34. 现金的持有成本，是指企业因保留肯定现金余额而增加的治理费。（B）35. 持有现金的治理成本是指为了保管、治理现金而发生的费用。如治理人员的工资、保险安全设施等。（ A）36. 信用政策即应收账款的治理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与掌握而确立的基本原就与行为

33、规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。（B）37. 营运资金的治理是指流淌资产的治理。（B）38. 现金持有量过多，它所供应的流淌性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（ B）39. 应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是削减存货。（ A）40. 现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。（A）主观题部分1. 说明“资金成本”的定义和说明，正确运算资本成本对公司的重要性。理论上，公司资本成本是一个贴现率，当使用它去运算一家公司将来的现金流量的贴现值时，应相等于公司现值。资本成本对评估投资机会特别重要，由于这代表投资者所需要的最低酬

34、劳率。一个投资工程的净现值是用公司资本成为贴现率，运算其现金流量的贴现值。当公司目的是增加股东财宝，只应投资于有净正值的投资工程。所以错误资金成本运算会引起错误的投资打算，当高估资金成可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结本时，原来净正值的投资工程也变为净负值。而当低估资金成本时，原来净负值的投资工程也变为净正值，导致投资工程可能被错误舍弃或接纳。2. 打算公司资本成本的主要因素是什么？2. 打算公司资本的主要因素：（1）企业风险：这风险是公司本身经营的业务所存在的风险，企业风险越高，所需要的酬劳也越高。(2) 财务风险：当公司负担债务时，就可能有无力偿仍期支付利息和本金的风险。同样

35、的，债务越多，股东所受的风险也越大，结果，股东所需要的酬劳也较高。(3) 税务问题：一般情形下，借贷所付的利息可削减公司税的承担。当运算公司债务资本成本时，所使用的是利息支出税后成本，而不是税前成本，所以加权平均资本成本会受到公司税变化的影响。（4） 通货膨胀：受通货膨胀的影响，投资者所需要的酬劳率也会提高，以维护投资的实质回报。（5） 其他投资机会：个别公司投资者所需要的酬劳率，会受到其它相像投资机会回报的影响。（6） 证券的流通性：上市公司的投资者可以很简单在认可的股票市场自由买卖，但私人公司股份就较难转让。因此，私人公司投资者所需要的酬劳率，一般也较投资上市公司为高。7 以上因素打算了公

36、司个别工程的资本成本。将这些工程合起来，并考虑他们市场价值，就可运算出其加权平均的资本成本。3. 争论配股给现有股东（或称供股）及公司发行新股的利与弊。以下是进行配股（或称供股）的优点和缺点：（1） 发行成本：以供股融资相对于公开发行股份融资是较廉价的。供股无须预备招股书，可以省却法律、会计、广告和印刷费用。但是公开发行股票却需要预备招股书等程序。供股的行政工作较直接，对减低发行成本有很大帮忙。（2） 掌握权：进行供股，是依照现时股东持有量之比例而发行新股。所以，假如股东挑选认购配股，他们的投票不会被摊薄。而公开招股，却可能会摊薄现有股东之控股权。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总

37、结（3） 股价：新股通常以折让价发行。假如公开招股，将会是新股东的到这折让的优惠。而且以折让价发行新股会抑压股价，因此对现有股东不利。但是假如股票是以折让价发行赐予现有股东，这情形便不会发生。（4） 资本成本：公开发售新股给公众的时候，假如市场环境有利，投资者购买新股竞争较猛烈。公司可能索取较高价格， 因而削减资本成本。但进行供股不会发生这种情形。4. 简短的争论股东们除了接受公司的配股外，仍有哪些挑选。（1） 行使认购权以维护相同比例之控股权。（2） 将认购权卖给第三者。这将会减低股东控股权比率。（3） 行使部分认购权，而出售余下部分。挑选（1）和（ 2）点的混合。对一些投资者来说是特别吸引

38、的。（4） 什么都不做，既是舍弃购卖新股又不出售认购权，他的境况将比其他挑选为不利，没有出售认购权的收益来补偿由于股价的下跌。但是实际上公司一般替股东出售没认购的新股，并将所得派送给没有实行任何行动的股东。5. 试说明“营运资金周期”一词及说明为何此概念对一商业的财务治理是如此重要。（ 1）企业的营运资金周期代表了由付款购货至销售收款之间的时期。以一个批发商为例，营运资金周期如下：平均存货周转时间 +平均应收账款收帐时间 平均应对帐清仍时间（2）营运资金周期愈长，此公司的融资需求愈大，而涉及的风险更高。6. 请列出一些可以改善此公司营运资金周期的方法。（1） 营运资金周期的天数增加，就意味着企

39、业在营运资本上的投资额也增加，营运资金周转期削减， 就意味着企业在营运资本上的投资额也削减。营运资金周转天数反映了企业营运资本治理的水平。通过对连续几个会计期间营运资本周转期的比较分析，可以明白企业在营运资本治理的有效程度。（2） 削减存货，改善应收帐收款时间，增长应对账款清仍时间，或同时使用以上方法，都能缩短营运资金周期。7. 什么是现金流量和现金净流量？现金流入和现金流出分别包括哪些？（答案参考教材第五章）8. 长期投资决策的方法包含静态分析法和动态分析法。请举例说明这两个分析法的主要指标。（答案参考教材第五章）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结可编辑资料 - - - 欢迎下载