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1、(本科）第13章趋势分析与预测分析教学ppt课件东北财经大学会计学院东北财经大学出版社东北财经大学出版社第十三章 趋势分析与预测分析 第一节 趋势分析和预测分析的目的与内容第二节 财务报表趋势分析第三节 财务报表预测分析趋势分析是财务报表分析的基本方法,是指通过观察企业连续数期的财务报表,在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上,确定各项目的增减变动及发展趋势,并对各项目在未来可能出现的结果做出预测的一种分析方法。预测分析是财务分析估价企业未来职能的延伸。它是根据企业过去一段时期财务活动所形成的历史资料,结合企业现在所处的外部环境和自身状况,考虑企业的发展趋势,由专门人员通过主观判断或定量
2、分析,对企业未来的财务状况和经营成果做出判断、预计和估算的行为,其核心是对企业未来的发展前景进行较为精确的估算。一、趋势分析与预测分析的目的一、趋势分析与预测分析的目的发现企业发展的趋势及规律发现企业发展的趋势及规律为财务预警、帮助企业及时防范和化解风险提供依据为财务预警、帮助企业及时防范和化解风险提供依据为做出正确财务决策提供依据为做出正确财务决策提供依据为编制财务预算、进行财务控制提供资料为编制财务预算、进行财务控制提供资料 为评估企业价值奠定基础为评估企业价值奠定基础二、趋势分析和预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容利润表利润表所有者权所有者权益变动表益变动表现金流量表现金流量表资
3、产负债表资产负债表趋势分析和趋势分析和预测分析的内容预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容1.利润表的趋势与预测分析利润表预测分析是整个预测分析的利润表预测分析是整个预测分析的起点起点利润表是反映一定时期企业生产经营成果的会计利润表是反映一定时期企业生产经营成果的会计报表报表 利润表的趋势与预测分析是对收入、成本费用利润表的趋势与预测分析是对收入、成本费用项目进行分析与预测项目进行分析与预测二、趋势分析和预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容2.资产负债表的趋势与预测分析 资产负债表是反映特定时点企业财务状况的会计报表 资产负债表的趋势与预测分析是对企业财务
4、状况的增减变动情况及其未来发展进行分析二、趋势分析和预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容3.所有者权益变动表的趋势与预测分析所有者权益变动表能够反映一定会计期间全动表能够反映一定会计期间全部所有者权益项目的增减变动部所有者权益项目的增减变动 所有者权益变动表的趋势与预测分析是对所变动表的趋势与预测分析是对所有者权益项目及其变动和未来发展进行的分析有者权益项目及其变动和未来发展进行的分析 具有特殊特殊重要地位要地位 二、趋势分析和预测分析的内容二、趋势分析和预测分析的内容4.现金流量表的趋势与预测分析现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金来源、
5、运用及其增减变动情况的报表来源、运用及其增减变动情况的报表现金流量表的趋势与预测分析是对经营、投现金流量表的趋势与预测分析是对经营、投资、筹资等财务活动产生的净现金流量进行资、筹资等财务活动产生的净现金流量进行分析分析是趋势与预测分析的是趋势与预测分析的核心和终点核心和终点第二节 财务报表趋势分析一、趋势分析的方法二、利润表趋势分析三、资产负债表趋势分析四、所有者权益变动表趋势分析一、趋势分析的方法在进行趋势分析时，可以直接将所分析报表项目连续几年的数据放在一起，编制一张趋势分析表。通过观察表内各项目绝对值的增减变动，分析发现表内项目的变动趋势与规律，为财务决策提供有用的信息。 一、趋势分析的
6、方法定比分析定比分析环比分析环比分析一、趋势分析的方法1.定比分析所谓定比是指选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而计算得到的趋势百分比。定比分析就是通过观察表内的定比指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。一、趋势分析的方法表13-1 SZY公司收益状况定比分析表 单位：%项目项目2012年年2013年年2014年年2015年年2016年年营业收入100766.75.55.4营业成本10070502921营业税费10088478788营业利润100266826926527一、趋势分析的方法n2.环比分析n通过对环比指标的分析，确定和评价各项目变动情况及其
7、趋势表13-2 SZY公司收益状况环比分析表 单位：% 项目项目2012年年2013年年2014年年2015年年2016年年营业收入100769 8299.8营业成本10070715972营业税费1008854184101营业利润10026631011257 二、利润表趋势分析 通过计算利润表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析收入、成本费用、利润的变动趋势，把握企业盈利的趋势和规律，为预测企业未来的经营状况提供依据。编制定比编制定比分析表分析表步骤发现并分发现并分析变动趋析变动趋势势表13-3 ZXT公司定比分析合并利润表 单位：%项目2013年2014年2015年2016年一、营业收入
8、100107160204减：营业成本100110165211营业税金及附加100105265394销售费用100104145176管理费用100415969研发费用1002 6543 0083 742财务费用10083171453资产减值损失1001 165 85039 457 00020 967 900加：公允价值变动损益100829 7505 778 300-6 416 400投资收益100-54-100-207其中：对联营企业和合营企业的投资收益100-161-518-424项目2013年2014年2015年2016年二、营业利润1003997121加：营业外收入100136187226
9、减：营业外支出1001561 071485其中：非流动资产处置损失100210338525三、利润总额10069115151减：所得税费用10080174221四、净利润10067108142归属于母公司股东的净利润10064105139少数股东损益10092134169五、其他综合收益的税后净额10091176983六、综合收益总额10067107131五、每股收益（一）基本每股收益（元）1006575100（二）稀释每股收益（元）100657497（1）从净利润变动趋势看,ZXT公司经营业绩持续向好,不仅扭转了2014年净利润下降的困境,而且在2015、2016年连续两年增长,其中,201
10、6年净利润是2013年净利润的1.42倍,较其上年增长32%,公司盈利能力正不断提高。 这主要是因为,2016年公司实现了PCT(专利合作条约)专利的快速增长,超越了业内其他国际巨头,使行业资源重新整合,作为设备商的ZXT公司的业务发展有了新的增长点。该公司还在继续保证发展中国家市场规模的同时,稳步提高了欧美地区销售收入在公司收入的比重,这都使得公司营业额迅速攀升,利润总额快速增长。二、利润表趋势分析（2）从利润总额变动趋势看,公司利润总额的增幅大于同期营业利润的增幅,这主要是因为公司营业外收入大于营业外支出额度,营业外收支净额有增长趋势;值得注意的是,营业外支出2013年基数较小,因此趋势增
11、幅较大,但增幅较大并非增长额度大,分析时要加以区分。还需注意的是,公司的非流动资产处置损失增长迅速,这对公司利润增长不利。二、利润表趋势分析（3）从营业利润变动趋势看,公司在经历2014年营业利润的巨幅减少后,2015年稳步增长,2016年达到并超过2013年的历史较好水平。这主要得益于2016年国内通讯产业调整背景下,公司销售规模快速扩张,营业收入快速增长,并抵消了营业成本、营业税金及附加较快增长的消极影响。三、资产负债表趋势分析通过计算资产负债表各项目在较长时期内的变动情况，观察和分析资产、负债、所有者权益的变动趋势，以在分析其变动原因、评判企业财务状况的同时，为企业财务预测、决策和预算提
12、供依据。三、资产负债表趋势分析步骤步骤 发现并分析发现并分析变动趋势变动趋势 编制定比编制定比分析表分析表表13-4 ZXT定比分析资产负债表 单位：%项目2013年2014年2015年2016年流动资产货币资金1007777116206交易性金融资产应收票据100133133127应收账款应收账款保理1004204224 556预付款项1001818111127其他应收款100312489537存货1009898295356应收工程合约款100124139168流动资产合计100113170238238项目2013年2014年2015年2016年流动资产合计10011311317017023
13、8238非流动资产可供出售非流动资产长期应收款100121189199长期应收款保理100203457110长期股权投资10067160197固定资产100115134181在建工程100371735645无形资产10095140368开发支出递延所得税资产100261435495长期递延资产100289239137非流动资产合计100147235220资产总计资产总计100119181235表13-4 ZXT定比分析资产负债表（续） 单位：%项目2013年2014年2015年2016年流动负债短期借款1009492 9033 894应收账款保理之银行拨备1004204224 556应付票据1
14、00 应付账款100113200319应付工程合约款100111183221预收款项100136218404应付职工薪酬10074173162应交税费100104119142应付股利100104202115其他应付款100512514递延收益100113215248预计负债100192919一年内到期的非流动负债1001 457629850流动负债合计100302356表13-4 ZXT定比分析资产负债表（续） 单位：%项目2013年2014年2015年2016年流动负债合计100112209300非流动负债长期借款1002 0992 6071 616长期应收账款保理之银行拨款10020345
15、7110专项应付款10055050非流动负债合计100344581612负债合计100132241326股东权益股本100100100140资本公积100100105114其他综合收益1002064101 553盈余公积100105108113未分配利润100124167219拟派期末股利10060100168归属于母公司股东权益合计100105118139少数股东权益100119160198股东权益合计100106120142负债和股东权益合计100119181235（1）从公司总资产的变动趋势看,ZXT公司规模正在迅速扩张。2014年、2015年、2016年的总资产分别比2013年增长19
16、%、81%和135%,公司正快速发展壮大。（2）从各类资产及主要资产项目的变动趋势看,除货币资金、预付账款、存货、长期股权投资、无形资产等在2014年小幅下降外,其他项目涨幅各不相同。其中,应收账款保理项目的涨幅最大,其原因在于公司销售规模扩大、公司承担有限条件的保理增加。同时,由于该项资产的基数较小,其对资产总体规模的拉升作用有限。从资产的构成大类看,流动资产占总资产的3/4还多,其持续增长态势也明显强于占总资产比重较小的非流动资产,2014年、2015年两年的涨幅均小于非流动资产,该趋势有助于强化公司盈利能力。（3）从各类资金来源的变动趋势看,流动负债、非流动负债均快速放大,并带动负债迅速
17、增加,且其各年涨幅均超过同期所有者权益增长。原因在于公司为应对销售规模扩大所带来的投资需求,增加了筹资借款力度,承担了有限条件的保理,用应付票据支付了货款或进行了赊购等。此类变动使ZXT公司的资产负债率由2013年的51%升到2016年的70%,公司的偿债压力和财务风险加剧,对此,公司应充分预警和强化偿债能力。同时，ZXT所有者权益也在逐年增加，但股本变动不大，资本公积、盈余公积、未分配利润都有不断增长的趋势，其中未分配利润增长幅度较大，表明公司通过四年来的有效运营，自我积累能力和财务实力不断增强。四、所有者权益变动表趋势分析通过计算所有者权益变动表各项目的变动状况，观察和分析股本、资本公积、
18、未分配利润等项目的变动趋势，掌握所有者权益项目增减变动的规律，为财务预测、财务决策和编制财务预算提供依据。 所有者权益变动表能够反映资产负债表内股本等所有者权益项目由期初到期末的具体变动。因此，所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸。 四、所有者权益变动表趋势分析步骤：发现并分析变动趋势 编制定比分析表 表13-5 ZXT定比分析合并所有者权益变动表 单位：%项目2013年2014年 2015年 2016年一、本年年初余额 股本100100100100资本公积100100100106其他综合收益100-617-1 269-2 529盈余公积100128135139未分配利润
19、100154191256拟派期末股利10010060100母公司股东权益100112117132少数股东权益100101121162年初股东权益合计100111117134项目2013年 2014年 2015年 2016年二、本年增减变动额 （一）综合收益总额1006298161（二）股东投入和减少资本 1.股东投入资本 2.股份支付计入股东权益的金额 3.其他100-5870-563（三）利润分配 1.提取的盈余公积 盈余公积增加、未分配利润减少1002412242.对股东的分配 拟派期末股利减少100100701213.拟派期末股利 拟派期末股利增加、未分配利润减少10060100168（
20、四）股东权益内部结转 项目2013年2014年2015年2016年三、本年年末余额股本100100100140资本公积100100105114其他综合收益1002064101 553盈余公积100105108113未分配利润100124167219拟派期末股利10060100168外币报表折算差额母公司股东权益100105118139少数股东权益100119160198股东权益合计100106120142(1)股东权益逐年加速上涨。这主要是因为ZXT公司的母公司股东权益、少数股东权益均不断增加。这说明ZXT公司不仅能够实现资本保值,而且使资本不断增值,公司的自我积累能力和持续发展能力不断增强。
21、(2)股本在2013年到2015年稳定不变,2016年开始增加。这主要是因为公司在2016年实施了2015 年度利润分配及资本公积金转增股本方案,资本公积金每10股转增4股,使股本增加383 808千元。(3)资本公积在2013年、2014年维持不变,2015年、2016年逐年增长。这主要是因为公司因股份支付、发行可分离交易的可转换公司债券、权益法下被投资单位其他所有者权益增加等活动,使得资本公积的贷方发生额增加。(4)盈余公积、未分配利润、拟派期末股利在2014年至2016年均持续上涨。其中,未分配利润的2016年涨势迅速。这主要是公司在2014年至2016三年中获利水平不断提高,留存收益持
22、续增加的结果,雄厚的内部留存将支撑公司未来可持续发展。(5)需特别注意的是，2013年至2016年期间，ZXT公司的其他综合收益均为负数，逐年增加且增速很快，而在这个期间，该公司其他综合收益的来源均为外币报表折算差额，这说明随着外汇走势的变动、发达国家经济的持续低迷以及ZXT公司国外市场的不断扩展，公司正承受越来越严重的汇率损失。公司管理层应注意加强外汇风险管理，争取将外币汇率波动对公司收益的不利影响控制在最小范围内。五、现金流量表趋势分析通过计算现金流量表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析经营活动、筹资活动、投资活动产生净现金流量的变动趋势，评价企业各项活动产生现金净流量的能力和发现现
23、金流入、流出的规律，从而为预测企业现金的流动方向、金额、进行财务决策和编制现金预算奠定基础。 五、现金流量表趋势分析编制定比分析表发现并分析变动趋势现金流量表趋势分析步骤步骤表13-6 ZXT定比分析合并现金流量表 单位：%一、经营活动产生的现金流量2013年2014年2015年2016年销售商品、提供劳务收到的现金100101160211收到的税费返还100307578867收到的其他与经营活动有关的现金100110168273经营活动现金流入小计100106169225购买商品、接受劳务支付的现金100127177219支付给职工以及为职工支付的现金100126171221支付的各项税费1
24、0075103150支付的其他与经营活动有关的现金10067170197经营活动现金流出小计100114170210经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额100-873502057二、投资活动产生的现金流量2013年2014年2015年2016年收回投资所收到的现金1006 8788 0984 650取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额100212186535投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计1006597841 555购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金100128193207投资支付的现金1006882320投资活动现金
25、流出小计投资活动现金流出小计100124185216投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额100118179202表13-6 ZXT定比分析合并现金流量表（续） 单位：%三、筹资活动产生的现金流量2013年2014年2015年2016年吸收投资收到的现金1001201 994172其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 发行可分离交易的可转换公司债券所收到的现金 取得借款收到的现金1002 8466 4238 616筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计1002 3325 5899 983偿还债务支付的现金1001323581 023分配股利、利润或偿付利息支付的现金10011
26、1117181其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 筹资活动现金流出小计100125275732筹资活动产生的现金流量净额100-123-320-305表13-6 ZXT定比分析合并现金流量表（续） 单位：%公司赚取现金的能力不断增强,现金及现金等价物净增加额不很稳定。其中,2015年ZXT公司现金及现金等价物由2013年、2014年连续两年的净减少转为净增加,2016年现金及现金等价物净增加额加速扩大,原因在于公司销售规模扩大而带来的现金流入加速增加。2015年,ZXT公司扭转了2014年经营活动产生现金流量净流出的局面,2016年经营活动产生现金加速净流入,公司经营活动产生现金净流量的能
27、力持续增强。之所以如此,是因为2014年、2015年经营活动现金流入的定比增长率分别为6%、69%,均慢于同期14%、70%的现金流出定比增长。随着2016年公司销售、经营能力的增强,经营现金流入定比增长加速,高达125%,超过该年110%的经营现金流出增长。投资活动产生现金流量一直为净流出,且逐年增加。同时,现金净流出的逐年增长速度正在放缓。其中,2015年较2014年增加51%,2016年则降为13%。这说明,随着ZXT公司业务领域的不断扩张,公司总体投资规模正逐年增加,但其增幅有所减弱。此外,ZXT公司投资活动产生的现金流入加速,这主要得益于公司取得投资收益收到的现金快速增加,2016年
28、比2015年增加了1倍多;投资活动产生的现金流出小幅增加,其中,取得投资流出的现金快速增加,2016年几乎是2015年的4倍,公司对外投资的力度加大。ZXT公司筹资活动产生现金净流入额20142016年三年的快速增长,2016年公司发行可分离交易的可转换公司债券收到现金3 961 444千元;因偿还债务支付的现金年增长5 778 924千元,增幅高达65%。这说明,ZXT公司面临的偿债压力较大,公司对此已有所察觉,并注意通过适当缩减负债融资规模控制风险。一、财务报表预测方法二、利润表预测 三、资产负债表预测四、所有者权益变动表预测一、财务报表预测方法定量分析法定性分析法财务报表预测方法 一、财
29、务报表预测方法定性分析法建立在经验判断、逻辑思维和逻辑推理基础上，通过判断事物具有的各项因素、属性，利用直观的材料，依靠个人经验的综合分析，对事物的未来状况进行预测。定量分析法根据历史数据找出其内在规律通过分析事物各项因素、属性间的数量关系运用数学运算对事物未来状况进行量化预测。两类预测方法相互补充。二者的有机结合能够提高预测结果的准确性和合理性。 一、财务报表预测方法（一）平滑指数法(指数平滑法)根据上一时期上一时期的观测值观测值和预测值预测值，利用平滑指数平滑指数预测本期预测值。下期预测值其中：平滑指数； 上期观察值观察值 ； 上期预测值预测值11)1 (iiiFAF1iA1iF一、财务报
30、表预测方法 平滑指数法运用的关键在于平滑指数的确定平滑指数是一个经验数值取值范围一般在0.3至0.7之间，具体取何值则视具体情况而定。在其他因素不变时，平滑指数越大，近期实际值对预测结果的影响越大；反之，平滑指数越小，则会使预测结果反映预测值变动的长期趋势。一、财务报表预测方法 平滑指数法运用的范围： 一般情况下，如果预测对象波动较大或进行短期预测波动较大或进行短期预测，可以考虑选择较大的平滑指数；如果预测对象波动较小或进波动较小或进行长期预测行长期预测，则应考虑选择较小的平滑指数。 此法主要用于对企业未来营业收入、成本费用发生额的预测。一、财务报表预测方法预测资产预测资产负债表项负债表项目目
31、销售百销售百分比法分比法预测对外预测对外筹集资金筹集资金项目项目预测利润预测利润表项目表项目根据财务报表上各根据财务报表上各项目与营业收入项目与营业收入总额之间的比例关系，总额之间的比例关系，按照预期销售额的按照预期销售额的增长情况来预测增长情况来预测有关项目未来金额。有关项目未来金额。一、财务报表预测方法销售百分比法的一般步骤： 判断财务报表中哪些项目与营业收入之间有关系。 计算确定比例关系。 预测销售额。 预测项目。 对不存在固定比例关系的其他项目进行预测。 编制预测财务报表。一、财务报表预测方法（三）线性回归分析法利用数理统计中最小平方的原理，通过确定一条能正确反映自变量与因变量之间误差
32、平方和最小的回归直线 ，并根据自变量x的变动，预测因变量y的变动趋势。回归直线的确定是此方法的运用关键。bxay一、财务报表预测方法（四）固定比例计算法较为简单。利用某些相关指标之间存在的固定不变的比例关系来进行预测。一、财务报表预测方法（五）利用财务预测软件进行预测随着科学技术的发展、信息技术的进步，计算机在财务预测领域得到越来越广泛的应用。目前常用的财务预测软件有：电子表软件电子表软件交互式财务交互式财务预测模型预测模型综合数据综合数据库财务计库财务计划系统划系统二、利润表预测通过对利润表内各项目的未来发生额进行预计测算估算出公司未来某一会计期间收入、成本费用、利润等项目的金额。利润表利润
33、表预测是企业财务报表预测的预测是企业财务报表预测的关键和起点关键和起点。 二、利润表预测预测的相关项目 税 率 期间费用 营业成本 营业收入 三、资产负债表预测通过对资产负债表内各项目的未来发生额进行预计测算，估算出资产、负债、所有者权益项目在未来某一会计时点的金额。三、资产负债表预测投资计划投资计划预计利润表预计利润表业务预算业务预算预测预测资产资产负债负债筹资计划筹资计划净资产净资产资产负债表资产负债表四、所有者权益变动表预测 通过对所有者权益变动表内各项目发生额的预计测算，估算出未来某一会计期间所有者权益各组成项目的增减变动。 有关项目可以根据预测利润表、预测资产负债表中的项目直接填列或
34、计算后填列。 所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸。五、现金流量表预测 通过对现金流量表内各项目发生额的预计测算估算出未来某一期间经营活动、投资活动、筹资活动产生现金净流量的状况和金额。需要的相关资料： 预测利润表、预测资产负债表、业务预算、筹资计划、投资计划、现金收支的历史数据等。 现金流量表预测是进行企业价值评估的关键。财务分析过程中为什么需要进行趋势分析和预测分析？趋势分析和预测分析的相互关系如何？财务报表趋势分析的方法有哪些？各自有何特点？应如何选择？财务报表预测分析的方法有哪些？各自有何特点？应如何选择？下次课预习内容第十四章 企业价值评估下次课再见！下次课再见！