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1、（专科）第10章 期货交易法律制度教学ppt课件第第1010章期货交易法律规范章期货交易法律规范10.1期货法规概述10.2期货交易法内容【学习目标】理解期货的概念、期货交易管理条件的适用范围和原则；掌握期货交易所、期货公司的相关规范；熟知期货从业人员行为规范；了解期货市场相关主体违法应承担的法律责任【案例导入】原告李刚被告中信新际期货有限公司。2006年11月15日，原、被告签订期货交易合同及相关开户文件，依约建立期货交易代理法律关系，合同约定原告委托被告按照原告交易指令进行期货交易，被告接受原告委托并按照原告交易指令进行期货交易;被告因不当延误执行原告交易指令而造成损失的，被告应当赔偿直接
2、经济损失;合同约定的原告指令下达方式为书面、电话或电子化交易方式。合同还对保证金及管理、指令下达人、通知及确认、风险及控制等事项也作了明确约定。此外，双方还于当日签订了期货电子化交易合同及关于交易结算结果通知方式的补充合同，对有关事项作了约定。据被告提供的并经当庭播放的电话报单录音资料反映，2008年9月1日14点57分左右，原告拨通被告处的下单电话，并向当时接线的交易员说明了自己的身份、客户号和交易密码，因交易密码不符，原告要求将电话转被告另一工作人员严某接听，因严某当时不在现场，电话遂终止。被告出具的原告交易对帐单显示：2008年9月1日，原告开仓买入燃料油0811合约100手，平均价格4
3、914.45元，买入黄大豆0901合约60手，平均价格4，355元。2008年9月2日，原告分别在4，726元及4，208元价位上将上述两个合约平仓卖出。另查明，被告工作人员严某于2008年7月2日通过手机短信方式告知原告，其报单密码为“7112”，但未告知原告对应的报单电话应为。被告原名为中信东方汇理期货经纪有限公司，于2008年10月21日经上海市工商行政管理局核准更名为现名。本院认为，原、被告依约形成的期货经纪合同关系合法有效。被告作为期货经纪公司，除应当接受客户委托、审核并执行客户的交易指令外，还应根据合同约定确保客户各种下单方式的顺利完成。本案中，被告的工作人员未将更改后的交易密码和
4、对应的报单电话完整地告知原告，致使原告无法正常下达交易指令，对此被告应具有过错。对于上述过错，被告亦当庭予以确认，并书面函告本院，愿意就此一次性补偿原告人民币5万元。本案争议的焦点在于原告是否如其所述向被告下达了明确的交易指令。根据被告提交的2008年9月1日的报单电话录音资料反映，原告当时在与接线交易员的对话中，虽然有下单交易的意思表示，但对话内容未涉及交易指令应当基本指明的品种、数量和买卖方向，据此本院认定原告未能按照期货交易规则完成交易指令的下达。现原告以其交易账户在2008年9月1日、2日间发生的交易亏损，要求被告如数赔偿，因该损失与被告的上述过错之间不存在因果关系，本院不予支持。同时
5、，原告亦未在收讫2008年9月1日当日的交易结算结果后，及时向被告提出异议。被告因其工作人员的疏忽，自愿补偿原告5万元，符合商业道德和公平原则的要求，本院予以允许。综上，依照最高人民法院关于审理期货纠纷若干问题的规定第三条、第二十七条之规定，判决如下：一、被告标线期货有限公司应于本判决生效之日起十日内偿付原告张三人民币5万元。二、驳回原告张三其余诉讼请求。如果被告未按本判决指定的期间履行金钱给付义务，应当依照中华人民共和国民事诉讼法第二百二十九条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。本案受理费人民币5，585元，由原告张三负担4，535元，被告标线期货有限公司负担1，050元。10.期货法规
6、概述10.期货交易的概念1）期货交易的概念期货交易是交易双方在期货交易所买卖期货合约，并根据期货合约条款在未来某一特定时间，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的资产的交易方式。2）期货交易与现货交易的区别（1）买卖的直接对象不同。（2）交易的目的不同。（3）交易方式不同。（4）交易场所不同。（5） 保障制度不同。（6）商品范围不同。（7）结算方式不同。3）期货交易与远期交易的区别（1）期货交易是在期货交易所发生的、公开进行的标准化合约的交易。每个期货合约的条款都是标准化的。（2）期货交易的对象是期货合约，而不是实物商品。（3）期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度，因而其违约风险远远低于
7、远期交易。我国的期货交易立法1）我国期货交易的发展2）我国的期货交易立法【知识链接10-1】海湾战争受害者：大陆航空公司1990年8月2日，伊拉克入侵科威特，航空 燃料油价格猛涨一倍多。美国大陆航空公司10月份燃料支出比6月份多了 8100万美元，这笔额外开支对大陆航空公司的打击特别大，10月24日，公司决定出售部分飞机回笼现金来弥补亏损。11月，航空燃料油价格略微下跌，但仍然比原来水平高80%。1990年12月3日，大陆航空公司第二次造访美国破产法庭（获得暂缓向其债权人还债的保护）寻求保护。1993年4月大陆航空公司结束破产保护状态。1996年油价再次走高，但这次大陆航空公司通过对其油料成本
8、进行期货的套期保值，成功的防范了航空燃油价格走高的风险，在原料价格大幅度上涨的情况下依然保持了盈利。10.2期货交易法期货交易法的适用范围和原则1）期货交易法的适用范围期货交易法的调整范围仅限于期货合约的交易买卖。 2）期货交易法的基本原则（1）诚实信用原则（2）公开、公平与公正原则（3）实行账户分离，不得挪作他用的原则期货交易的相关当事人1）期货交易所（1）期货交易所的概述期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。（2）期货交易所的作用（3）期货交易所的职责（4）期货交易所的权利（5）期货交易所的权利限制（6）期货交易所对其相关人员
9、的限制性要求（7）期货交易所的设立、合并、分立、解散2）期货经纪公司（1）期货经纪公司的概念和职责（2）期货经纪公司的设立条件申请设立期货经纪公司，应当符合中华人民共和国公司法的规定，并具备下列条件：注册资本最低限额为人民币3000万元；董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格；有符合法律、行政法规规定的公司章程；主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录；有合格的经营场所和业务设施；有健全的风险管理和内部控制制度；国务院期货监督管理机构规定的其他条件。（3）期货经纪公司高级管理人员任职资格（4）期货经纪公司的变更和解散【案例10-1】孙
10、某联合几个朋友申请设立期货公司，并且获得了期货监督管理机构的批准。由此可知，该期货公司除了符合中华人民共和国公司法的规定的条件外，还具备下列( )条件。A.有符合法律、行政法规规定的公司章程B.有合格的经营场所和业务设施C.有健全的风险管理和内部控制制度D.注册资本为人民币1000万元分析：ABC，设立期货公司注册资本最低限额为人民币3000万元。10.期货市场的监督与管理1）中国证监会2）期货交易所3）期货经纪公司4）期货行业协会期货市场的法律责任1）期货交易所的法律责任（1）对期货交易所和直接人员的违规处罚（2）对期货交易所和直接人员的违法经纪处罚2）期货经纪公司的法律责任（1）对期货经纪
11、公司和直接人员的违法处罚（2）对期货经纪公司欺诈客户的处罚3）对内幕交易人员的处罚 4）对操纵期货交易价格的处罚5）对交割仓单违法行为的处罚6）对其他违法行为的处罚【案例10-2】王某和赵某是朋友，而且是同一期货公司的大客户，拥有资金量非常大，平时两者经常交流期货交易经验。某交易日，王某告诉赵某，如果他们利用足够大的资金量做同一种期货合约，必将有利可图。于是，王某和赵某在同一交易日买入同一种期货合约，结果该期货合约大涨，随后平仓获利。该案例中王某和赵某违犯了下列哪条规定？（）A.利用信息优势联合，操纵期货交易价格 B.集中资金优势，操纵期货交易价格C.连续买卖合约，操纵期货交易价格 D.利用持
12、仓优势，操纵期货交易价格分析：B.根据期货交易管理条例第43条和第71条的规定，王某和赵某的行为属集中资金优势，操纵期货交易价格。10.3 期货从业人员行为规范1）期货从业人员行为规范概述（1）期货从业人员的范围期货公司的管理人员和专业人员；期货交易所的非期货公司结算会员中从事期货结算业务的管理人员和专业人员； 期货投资咨询机构中从事期货投资咨询业务的管理人员和专业人员；为期货公司提供中间介绍业务的机构中从事期货经营业务的管理人员和专业人员；中国证监会规定的其他人员。（2）从事期货经营业务的机构范围期货公司； 期货交易所的非期货公司结算会员；期货投资咨询机构；为期货公司提供中间介绍业务的机构；
13、 中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定的其他机构。2） 期货从业人员资格的取得与注销（1）期货从业人员的资格取得（2）期货从业人员资格的注销3）期货从业人员的行为规范（1）期货从业人员应该遵守的行为规范（2）期货从业人员禁止的行为4）对期货从业人员的监督管理（1）对期货从业人员的监督管理机构（2）对期货从业人员的监督管理措施【案例10-3】投资者张某是某期货公司客户经理胡某的客户，李某是该期货公司交易部经理。某天，行情波动较大，刚好张某有事不在期货公司，胡某在未经张某委托的情况下私自做了几笔交易，且都在当日平仓，获利6000元。交易结束后，因为交易指令单上没有指令下达人的签字，李某
14、找到胡某，让其找张某对当天交易进行确认，但胡某却要求李某将张某账户的当天交易结算到另一个账户。李某为了拉拢胡某，便私自做主，将张某交易账户的交易结算到其指定的账户。事后胡某给李某3000元，李某接受了。 （1）在该案例中，胡某违反了以下哪条规定？（）A.向客户提供虚假成交回报B.不按照规定接受客户委托或者不按照客户委托擅自进行期货交易C.不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户或者违规划转客户保证金D.以上都不是（2）在该案例中，李某违犯了下列哪条规定?() A挪用客户保证金 B违规划转客户保证金 C违犯规定收取保证金 D以上都不是分析：（1）B（2）B【思考题】1.期货交易与现货交易、远
15、期交易的区别有哪些？2.期货经纪公司的设立条件是什么？3.期货交易所和直接人员的法律责任是什么？4. 期货从业人员禁止的行为有哪些?【案例分析】某期货公司接受客户李某委托为其进行白糖期货交易，李某根据白糖期货近期的表现，总结经验得出白糖处于多头行情中，并有加速上涨的趋势，于是下 达交易指令，买人白糖期货合约50手。但是，期货公司根据自己以往的经验，预测白糖期货的走势并不十分明朗，有下跌的风险，于是擅自做主没有为李某下达交 易指令。结果白糖期货价格迅速上涨，造成李某没有获利。（1）在该案例中，该期货公司违犯了下列哪条规定?（ ）A.隐瞒重要事项，诱骗客户发出交易指令B.使用其他不正当手段，诱骗客
16、户发出交易指令C.未将客户交易指令下达到期货交易所D.以上都不是（2）在该案例中，该期货公司应遭到什么惩罚?（ ）A.责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得l倍以上3 倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处 10万元以上30万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿或 者吊销期货业务许可证B.责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得l倍以上3 倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处 i，10万元以上50万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿C.责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得l倍以上5 倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处 10万元以上30万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿D.责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得l倍以上5 倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处 10万元以上50万元以下的罚款;情节严重的，责令停业整顿分析：（1）C （2）D