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1、精选优质文档-倾情为你奉上2005年12月劳动和社会保障部国家职业资格试验性鉴定参考答案与评分依据职业：理财规划师等级：国家职业资格二级卷册三：综合评审案例分析题（共3题，第12题每题20分，第三题60分，共100分）1. 案例一：吕先生今年38岁，他计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高第生活水平，吕先生决定聘请理财规划师为其量身订作一个退休规划方案。理财规划师陶朱通过与吕先生第交流，初步形成以下认识：（1）综合考虑各种因素后，预计吕先生退休后的每年需要生活费10.5万元；（2）按照预期寿命数据，预计吕先生可以活到80岁；（3）吕先生准备拿出20万元作为退休规划到启动资金；（4）吕先
2、生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（5）退休前投资的期望收益率6%，退休后投资的期收益率为3%。请问：吕先生每年应投入多少资金？应如何选取投资工具组合？请您为吕先生制定一个退休规划方案。解答：1.需要先算出吕先生退休时的账户余额。（本步骤共6分）使用财务计算器计算设置成先付年金计算模式，或者说明应按先付年金进行调整：（1分）输入参数，期数N80-6515年（1分） 收益率I/Y3%（1分） 每期支付PMT10.5万元（1分） 终值FV0计算得到：PV129.1万元（2分）即退休时账户余额约为129.1万元。2.以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。（本步骤共6分）
3、使用财务计算器计算指出按后付年金计算，或者说明将上面定计算器状态恢复成后付年金模式：（1分）输入参数，期数N65-3827年（1分） 收益率I/Y6%（1分） 现值PV20万元（1分）终值FV129.1万元（1分）计算得到：PMT0.51（1分）即吕先生每年需投资约0.51万元；说明：也可以先算出20万元定初始投资在6%的收益率下，经过27年增值为96.45万元，再以129.1万元与96.45万元的差额32.65万元作为终值进行计算，可得到同样的结果。3. （本步骤共8分）需要为吕先生制定一个长期的、较为稳健的投资组合，以达到退休前平均每年6%的收益率的目标。（2分）考虑到大盘股票基金大长期平
4、均收益率约为8%12%，长期债券的平均收益率约为4%6%，可以考虑使用基金组合完成投资目标。（3分）如下方案可供参考：（3分）（1）定期定额投资于混合型基金，该基金股票和债券大约各占50%左右；（2）一半资金投资于中长期债券基金，一半资金投资于大盘股票基金或收入型基金；2. 案例二：小马今年25岁，硕士毕业后进入一家外资企业担任职员，每月税后收入为6500元，由于家在外地，小马租房独自居住，每月房租需要1000元。除了日常开支需要1500元外，小马几乎把所有的余钱都用于消费和娱乐，是个典型的“月光族”。最近小马渐渐觉得他的消费习惯十分不好，需要加以调整，而且他准备3年后买一套住房，与女友结婚。
5、小马的计划是先买一个面积较小的户型，预计市场价格在45万元左右。请结合小马的消费方式调整为其设计一个购房方案。解答：基本分析：（本步骤共10分）1.小马目前的消费习惯不佳，应适当节约。以目前当收入水平判断，应可结余出购房款项。（2分）2.小马当计划是购买一套小户型住宅，45万元左右。需要首付款及各项手续费等最少10万元、以此为需求，因为属于中短期投资，在4%短收益率假定下，可以计算出小马每月需投资定数额。即：FV，P/Y12，I/Y4%，N36月，PV0，求PMT使用财务计算器，得到PMT2619元；所以要实现购房定目标，小马每月应将工资的40%左右结余，所以要求小马在消费习惯上做出较大的改进
6、，有一定的压力、但考虑到小马刚毕业不久，工资会适当上涨，所以这一要求并不高。理财建议：1.减少消费当建议，如限制娱乐消费、防止过度使用信用卡等；2.建议小马定期储蓄或定期定额投资、因为3年期使用属于中短期投资，所以应投资于风险较低、流动性较好的工具上。以下建议供参考：（1）70%投资于收入型股票基金或混合基金（年收益率6%8%左右），30%储蓄；（2）50%短期债券基金（年收益率为2%3%）加50%大盘股票基金（年收益率6%8%）；3. 案例三：朱先生今年43岁，是一位网球教练员，每月税后收入在10000元左右。其妻方女士是一名政府公务员，每月税后收入在3500元左右。朱先生大父亲早已经离世，
7、其母和他的弟弟共同生活。目前他们维一的孩子今年13岁，正在读初中一年级。朱先生一家原先居住的房屋限值60万元，目前租给了一对年轻夫妇，每月可获得税后租金收入1200元。现在他们居住在2000年购置的第二套房中，市值70万元，房屋贷款已提前还清。除了上述两处房产外，朱先生一家另有各类银行存款约20万元（包括全年收取的税后银行存款利息3000元）。此外，他们还购买了总值10万元的股票型基金（包括全年收到的税后1000元收益）。和很多人一样，他们还买了不少国债，目前国债总值约为20万元（包括全年获取的利息约6000元）。朱先生一家有很好的保险意识，购买了不少商业保险，保单的现金价值约为15万元。朱先
8、生一家的其他财务情况如下：目前每年的保费支出约为21000元；为提高孩子的综合素质，朱先生每年会在孩子的身上花费10000元的各类补充教育支出；朱先生还是个孝子，每月要向其母亲支付1000元的瞻养费；全家每个月的日常支出约为3800元左右，日常保有的零用现金大约在2500元左右。朱先生很注重生活品质，每年都会携全家外出旅游一次，为次一年要掏出11000元左右的旅游费用。朱先生一直比较关注理财的问题，在解决了保险规划的问题后，朱先生觉得还有必要加强对家庭财产的管理，主要有以下几个方面的问题需要关注：1.朱先生觉得他们在现金管理上存在明显的不足，需要好好规划一番。2.朱先生的孩子5年后就将升入大学
9、，按照他们的生活水平预计，孩子大学四年需要的教育生活费用总计约为10万元（其家庭生活水准较高）。朱先生希望能以定期定额投资的方式为其孩子准备子女教育金。3.朱先生的风险意识很强，出于万一的考虑，朱先生决定提前拟定一份遗嘱对财产分配进行安排，这同样需要专家的意见。提示：1.信息收集时间为2006年1月，资料截止时间为2005年12月31日。2.假定通货膨胀率为2.5%，投资期望收益率为6%。1.客户财务状况分析：（本步骤共18分）（1）编制客户资产负债表（3分，日期、姓名未填各扣0.5分）客户资产负债表日期：2005-12-31 姓名：朱先生夫妇资产金额负债金额现金2500住房贷款0银行存款其他
10、负债0现金与现金等价物小计负债总计0其他金融资产个人实物资产净资产资产总计负债与净资产总计（2）编制客户现金流量表（3分，日期、姓名未填各扣0.5分）客户现金流量表日期：2005-1-12005-12-31 姓名：朱先生夫妇收入金额支出金额工资薪金按揭还款0投资收入24400日常支出45600收入总计（）其他支出54000支出总计（）99600支出总计99600结余86800（3）客户财务状况的比率分析（共6分） 客户财务比率表（2分，考察前四项，每个比率0.5分）结余比例0.47投资与净资产比率0.46清偿比率1负债比率0负债收入比率0 客户财务比率分析：（4分，考察前四项，每个比率1分）客
11、户的各项指标良好。结余比率达到0.47，说明客户有较强的储蓄和投资能力。投资与净资产比率高达0.46，说明客户有较强的投资意识，高于一般人0.2左右的水平。客户的投资意识较强，金融投资比例保持在比较合理的水平上。无任何负债，清偿比率为1，负债比率为0，财务状况良好。（4）客户财务状况预测（3分）鉴于客户所从事的职业的周期性特点，可以判断它目前的收入处于比较高的阶段，以后收入水平很可能下降，应该为退休、养老多做打算。随着年龄的增长，保险医疗的费用会有所增加。孩子5年后即将上大学，家庭支出将会加大。但以目前家庭财务状况看，支付孩子上大学的费用没有什么问题。（5）客户财务状况总体评价（3分）总体看来
12、，客户资产总额较大，无负债，结余比例较高，财务状况较好。主要缺陷是，房租收益率过低，只有2.4%，导致投资结构不合理。可以考虑重新装修住房，以提高租金水平，或者如果预期房价上涨空间有限，可以考虑将用于出租的住房出售，所得款项投资于收益率更高的金融工具上。活期存款20万元过多，应考虑更高收益的投资品种，并同时做好现金规划。没有做遗产规划，万一朱先生出现意外，遗产分配可能会发生纠纷。2.确定客户理财目标（共24分）（1）理财目标的规范化界定与分类（6分）A.现金规划：减少活期存款的比重，适当选用其他现金管理工具。（短期规划）（2分）B.子女教育规划：为5年后孩子上大学准备足够的教育费用。（中长期规
13、划）（2分）C.遗产规划：为保证母亲安享晚年，应将适当比例的资产留给母亲，其余留给孩子和妻子。（长期规划）（2分）（2）理财目标的可行性分析（18分）A.现金规划（3分）建议保留23万元的活期存款或货币市场基金，其余款项如果不用作消费，可以找到收益率达到6%8%的投资产品；如部分配置于债券基金，部分配置于股票基金。B.子女教育规划（7分）5年后孩子上大学，并有可能继续攻读硕士以上学位（国内外），国内四年大学学费加生活费共需10万元，可通过两种方式准备这10万元。（在6%的投资收益率假定下）通过定期定额投资方式，即：FV10万元，I/Y6%，N5年，PV0，经计算得到PMT1.77万元；即每年需
14、投资约1.77万元。以朱先生一家目前的财务状况看，是较为容易完成的。当然也可以将上述两种方法同时使用。C.遗产规划（6分）朱先生家庭收入情况较好，没有负债，净资产额度很大，考虑到人生出现重大风险的可能性，朱先生有必要预先就遗产处理问题进行安排。（1分）按照继承法规定，朱先生的第一顺序继承人有：其母、其配偶、其子女。由于其配偶拥有家庭财产的一半，并且拥有稳定的工作和收入，其未来的生活会有比较好的保障。其遗产份额可以降低。（1分）其母已经年迈，为老人安享晚年，应当享有较多遗产。（1分）其子尚处于求学阶段，没有收入，为保障其能有充分的生活和教育资金，也应当享有较多遗产。（1分） 因此，朱先生的遗产应
15、当按照上述的差异化标准进行分配，不应等比例分配。（2分）如下分配比例可作参考：其母获得35%，其配偶获得25%，其子获得40%。D.其他建议（2分）朱先生一家可以考虑购置一辆轿车，以提高生活品质。由于朱先生从事的职业特点，自己开车可以提高工作效率，或增加收入。一辆中级轿车约15万元左右，因目前有20万元的银行存款，部分可以用于购车。由于房屋出租收益率过低，如果预期房价涨幅不大，可以考虑将旧住房出售，投资于期望收益率更高的金融工具上，比如长期债券、收入型基金等。除了进行子女教育规划，还应着手进行退休规划。目前尚有22万元可用于退休退化的初始投资。3.制定理财方案（本步骤共12分）（1）客户资产配
16、置方案（共6分）建议客户适当减少债券的比重，适当加大股票基金的比重，如各占50%，预计取得6%8%的年平均收益率。（1分）现有资产的资产配置建议如下：不动产 130万元（1分）活期存款或货币市场基金 3万元（1分）保单现金价值 15万元（1分）股票基金 25万元（1分）债券或债券基金 22万元（1分）（2）理财产品组合方案（此处应根据个人的工具选择情况形成产品组合方案，列名金融产品工具的名称，投资额度、用途及期限）每年有保费支出，并且需要通过定期定额计划进行投资，建议理财产品组合方案如下：保险支出： 21000/年 （保险规划）（1分）平衡型股票基金 12000/年 （子女教育规划）（1分）中
17、期债券或债券基金 6000/年 （子女教育规划）（1分）成长型股票基金 45000/年 （养老规划或投资规划）（1分）长期债券基金 20000/年 （养老规划或投资规划）（1分）货币市场基金 25000/年 （现金规划）（1分）4.理财方案的预期效果分析（本步骤共6分）（1）货币市场基金是良好的现金管理工具，能帮助客户更好的管理现金；（1分）（2）债券或债券基金收益较稳定，通常可以取得平均每年4%6%的收益率，虽然最近客户所持有股票基金收益不佳，但从长期看，股票基金通常能取得8%12%的收益率，能使客户资产有较大的增值空间，更好地完成为子女教育规划和退休规划。（2分）（3）遗产规划较好的考虑了各继承人的具体情况，财产分配较为合理。（2分）（4）在不出现重大不利变化的情况下，理财方案的预期效果比较乐观。（1分）专心-专注-专业