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1、精选优质文档-倾情为你奉上合资铁路公司资金管理对策分析 2012年04月17日 09:53 来源：铁道运输与经济 2011年第10期 作者：韩绍勇 字号 浏览量 内容摘要：关键词：作者简介：1 合资铁路公司资金紧缺原因分析“合资铁路”是中央(铁道部)与地方政府合资建设的铁路，区别于全部由铁道部投资建设的铁路。合资铁路具有经营机制灵活、自主权较大、资金来源多样化等特点。因此，对于中央政府而言，合资建设铁路是多渠道解决铁路建设和发展资金不足的主要途径之一；对于地方政府而言，建设合资铁路有利于发展地方经济、拉动地方经济发展；对于沿线企业而言，通过铁路运输可以降低运输成本，有利于提高其经营效益。在合资
2、铁路的建设期及运营初期可能会出现资金紧张的状况，究其原因主要有以下方面。(1)建设期股东方资本金不能按计划拨付到位，不能及时获得融资贷款，或者资金到位计划与工程建设进度不一致。(2)合资铁路建成通车初期由于运量不足出现经营亏损，现金净流量出现负数，造成资金紧缺。(3)合资铁路公司建设资金中有相当比例的融资贷款，特有的资金来源结构使其还本付息压力巨大，有限的资金流入由于先用来偿还贷款本金和支付利息，加剧资金紧张状况。(4)缺乏有效的资金管理体系，资金流通链不顺畅，资金投入效益低、回报少，造成资金入不敷出。2 合资铁路公司资金管理对策分析2.1 保证建设期资金来源处于建设期的合资铁路公司，关键是保
3、证资本金和融资贷款及时到位。首先，合资铁路公司应按照公司法的规定操作公司各项业务，使公司管理规范，严格执行招投标制度，保证建设资金专款专用，通过良好的建设管理成绩获得投资方和融资贷款机构的信任；其次，处理好与各投资方的关系，建立健康、融洽的投资与被投资关系，工作中及时将项目建设进展情况向股东方汇报，寻求股东方的理解、支持和帮助，保证资本金按计划拨付；第三，协调好融资贷款机构，尽可能提前获得银行授信，及时获得贷款资金。另外，在项目建设期还应安排好工程建设进度，一方面避免因资金没有按时到位或工程进度太快而造成资金短缺；另一方面避免因工程进度太慢而使建设资金闲置浪费，应做好建设资金账户的余额管理，使
4、闲置资金余额不超过规定的限额。2.2 运营期增加资金流入开通运营后的合资铁路公司，一方面应扩大直通运量，提高直通运输收入；另一方面应重视营销开发工作，提高管内到发运量，增运增收，从源头上增加资金流入。以邯济铁路为例，自2000年4月开通运营一期工程后，邯济铁路有限责任公司(以下简称邯济铁路公司)从建设管理者转变为运输经营者，工作重心从筹集和使用建设资金转向运输经营、市场开发，使直通运量大幅度提高，运输收入大幅增加，从而保证了公司较理想的现金流入。线路建成通车后，合资铁路公司在提高直通运量的同时，还应积极开发、走访沿线厂矿企业，特别是大型工业、电厂等客户的货物运输，与之建立联系，努力协调接轨铁路
5、局开通管内货场，并协助沿线企业建设和开通专用铁路，组织管内货物到发运输，提高管内运输收入，为公司开辟新的现金流入增长点，促进现金周转的良性循环。2.3 强化成本控制为使企业既有充足的现金流入，又能够较好地控制现金流出，加强预算管理、强化成本控制对企业资金管理具有重要作用。成本控制包括事前科学合理制定预算、事中加强审批和动态监督控制、事后做好分析考核等3个方面的工作。首先，每年年末应制定次年切实可行、科学有效的成本费用预算，经董事会批准后执行。在制定预算时用“以收定支”的原则从总量上控制全年的成本费用总额，既要制定纵向分期(季度或月份)预算，又要将预算横向分劈至各部门、单位，明确各项预算的责任部
6、门；在费用发生时根据内部审批权限和流程，先后由经办部门、费用的责任部门、公司领导和财务部门共同审批确认，计划以内的予以报销，计划外的一律不予报销；财务部门随时掌握各项成本费用的动态情况，在每个会计期间(月、季、年)结束后对预算执行情况进行分析，并向有关部门通报，对责任人实行考核，通过与费用的责任部门充分沟通，总结经验，及时调整控制策略。应制定固定资产购置等资本性支出的可行性研究和预算方案，力争以最低的投资实现较好的投资回报。应高度重视、科学编制企业的资金预算，加强收入和成本费用预算，通过考虑资本性支出和筹资等因素，制定现收现付制的资金收支预算，当期初资金余额与公司正常的资金流入不足以弥补资金流
7、出时，应考虑通过银行贷款等债务性融资方式解决资金缺口，从而保证公司资金支出的需要。2.4 建立科学有效的资金管理体系2.4.1 高度重视资金管理合资铁路公司的管理者应增强资金管理意识，加强企业资金管理，本着量入为出、统筹使用、先急后缓、保重点压一般禁浪费的原则，管好用好企业的资金，提高资金的使用效益。由于合资铁路公司是独立的法人主体，要求会计人员不仅仅是记账、算账和报账，应加强学习资金管理知识，了解资金的时间价值，参与企业管理经营，切实把资金管理放在财务管理的核心位置。2.4.2 提前偿还长期贷款本金由于合资铁路的一部分建设资金来源于金融机构的长期贷款，因此在合资铁路运营初期债务负担较重，还本
8、付息压力巨大。例如，邯济铁路一期单线工程总投资额31.56亿元，其中资本金17.08亿元，融资贷款14.48亿元，融资贷款占总投资额的46%，按当时长期贷款年利率5.76%计算，不考虑归还本金因素，在运营初期每年利息支出达到8 340万元，这部分支出形成了现金流出。由于铁路运输业投资回收期较长，因此合资铁路公司投资额中的融资贷款一般都是长期贷款，贷款合同中约定的还款年限为510年，甚至更长。如果合资铁路公司具备还款能力，在与银行协调后可考虑提前偿还贷款本金，以早日降低利息支出。如邯济铁路公司按贷款合同约定2002年偿还本金计划仅为3 800万元，经过对公司资金运用情况的详细测算分析，公司决定在
9、按计划还贷的基础上采取提前偿还本金的策略，经过与相关银行的充分沟通与协调，当年共提前偿还贷款4.03亿元，节约利息支出1 256万元。到2007年底，邯济铁路公司长期贷款全部偿还完毕，累计为公司节约利息支出1.1亿元。因此，提前偿还长期贷款大幅度降低了利息支出，保证了邯济铁路公司资金流通链的顺畅。2.4.3 保证运输收入及时足额流入企业合资铁路公司的货物运输收入分为直通运输收入和管内运输收入，其中直通运输收入由相关铁路局代收，并通过铁道部资金清算中心按月清算，这部分收入基本可以保证每月按时流入公司；管内运输收入是合资铁路管内各货场或专用铁路到发运输产生的收入，由合资铁路公司按规定组织收取。为确
10、保管内运输收入完整流入公司，建议采取货主预付款的办法，避免其拖欠运费。同时，应加强对管内货场收入专用账户的管理，明确基层收入专用账户向公司上缴运输收入的时间，从而保证专用账户月底无余额。2.4.4 加强存货管理存货在铁路运输企业流动资产中占有较大比重，占用了较大的流动资金。因此，存货控制是资金管理的关键之一，应把好存货的采购、收发、库存管理三关。首先，在公司内部集中统一采购所需存货，比质比价，大宗采购应通过招投标的方式，尽量压低进价，减少采购支出；其次，应充分利用信息化系统加强存货的收发管理，减少中间环节，及时准确掌握材料的动态，通过数理统计分析计算各类材料的使用规律及其占用资金情况，合理确定
11、进货的经济批量和进货时间，努力降低存货占用，降低资金占用，提高资金利用率；再次，应做好存货的库存管理，及时账实核对，避免产生损失。另外，如果公司持有承兑汇票，应考虑用背书转让承兑汇票的方式购买存货或用于其他支出，以减少现金支付压力，推迟现金流出公司的时间。2.5 加强项目投资监督机制(1)建立对外投资调查、研究、论证、审批的科学管理体制。在对外投资上应加强项目的可行性调查研究，重大投资坚持集体决策，并经过相关机构批准后才可操作。只有经过周密科学的投资效益分析和量化研究，才能保证对外资金运用的质量。(2)实行对外投资的民主决策、集体审批制度，明确对外投资的审批权限。合资铁路公司对外投资必须经董事
12、会或股东会批准，应建立符合现代企业制度的责权利统一的约束机构，通过加强对外投资的民主决策和集体审批，确保对外投资的相对安全。(3)强化对外投资的监督和日常管理制度。应建立日常动态管理制度，密切关注对外投资项目的生产经营和财务运作。派驻子公司董事会及经营层的人员应充分行使公司法赋予的职责，保证投资资产的保值增值和投资收益的及时收回。同时，财务部门应通过各种方式加强对子公司的财务监管，形成事前决策和审批把关、事后管理监控的双重机制。2.6 严肃财经纪律财经纪律是财务管理工作的红线，也是公司管理的重要组成部分，财经纪律执行的好坏直接影响企业货币资金的安全与否，因此合资铁路公司的主要负责人应该带头掌握
13、并严格遵守财经纪律，同时公司财务部门也要为领导决策提供准确的财务政策依据，坚决杜绝账外资金，严禁资金的体外循环，加强银行账户的管理，实现资金的统筹调配。合资铁路公司是相对独立面对市场经济的铁路企业，经营风险较大，为防范资金风险，防止资产流失，必须硬化资金约束，严格界定对外投资、借款、担保的审批权限，规范对外投资、借款、担保的运作程序，避免产生资产损失。2.7 优化资产结构改制上市合资铁路公司在经营过程中的再筹资，其筹资方式包括直接投资、银行借款、发行公司债券、利用商业信誉等，公司应根据自身所处的发展阶段及对资金的需求数量和性质，权衡利弊，测算各种筹资方案的筹资成本和效益，选择最优方案，降低融资
14、成本。合资铁路公司在运营初期一般不具备上市条件，可以考虑提高资本金在总投资中的比例，降低债务负担，减少利息支出。当合资铁路公司具备上市条件时，应通过优化资产结构，实现改制上市，既为合资铁路发展提供充足的资金保证，又能通过引入先进的战略投资者，实现公司的现代企业制度管理。因此，在一个特定的阶段，通过改制上市从社会吸引资金，将对合资铁路公司资金运用状况产生深远的影响。3 结束语合资铁路公司应充分利用自身的体制优势，切实做到财务管理以资金管理为中心，严肃财经纪律，建立适合企业特色的、科学有效的资金管理体系，低成本筹资，高效益投资，实现资金的健康流动和有序可控，保证畅通的资金流通链，科学合理地保持货币资金持有量，为企业的可持续发展提供有力的资金保障。专心-专注-专业