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1、精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业 题目：M公司2008年财务分析报告学 院 ：会计学院班 级 ：2011级会计与审计3班学 号 ：3学生姓名 ：唐媛媛指导教师 ：喻晶 2 0 1 3 年 6 月 M公司2008年财务分析报告企业简介：M股份有限公司于2001年5月成立，属于机械制造行业，是一家主要从事微型小型水汞和园林机械的研发、设计、制造和销售的高新技术企业，生产销售的主要产品为碎枝机等园林机械，研发成功的新产品。其所生产的产品以外销为主，出口销售的比例高达95%以上，其中自营出口的比例达70%左右。M公司总体分析： 从M公司资产负债表所知，2008年流动资产由年初的240 678
2、 401.26元增加到年末的418 359 068.89元，增加了177 680 667.59元，通过此项的阅读可以总体了解流动资产的规模及在总资产中的比率，这是企业的经营成果带来的资产增加。是好事。资产负债表显示2008年非流动资产由年初的103 070 090.30元，增加到年末的225 221 389.54元，净增加了122 151 299.24元，翻了一番还多。说明企业长期资金的占用规模显著提高，企业的经营规模急速扩大。资产负债表显示2008年流动负债由年初的208 053 518.86元，变为年末的229 729 332.55元，净增加了21 675 813.69元，说明随着企业本年
3、度产销规模的扩大，流动负债呈现较为正常的增长趋势。资产负债表显示2008年非流动负债在2008年由年初的16 833 110.00元，减少到年末的800 000.00元，净减少16 033 110.00元。说明企业长期债务资金本年大幅度降低。负债在2008年由年初的.86元，增加到年末的.55元，净增加.69元，这一数字是流动负债净增加与非流动负债的减少共同影响的结果，说明流动负债在本年度增加的幅度较大；所有者权益在2008年由年初的.70元，增加到年末的.84元，说明企业经营情况良好，所有者权益大幅度提高，为利好消息；负债和所有者权益2008年本项目由年初的.56元，增加到年末的.39元，属
4、于利好消息。一、 资产负债表分析1、 M公司流动资产的变化情况金额单位：元资产：2008年2007年变动额变动率2008年占比（%）2007年 占比（%）流动资产货币资金124 006 031.7523 436 512.51100 569 519.24429.1129.649.74应收票据4 000 000.004 000 000.00 00.96应收账款122 254 586.1188 686 681.7633 567 904.3537.8529.2236.85预付款项30 460 751.8138 714 700.45-8 253 948.64-21.327.2816.09其他应收款4 2
5、64 800.524 596 432.16-331 631.647.211.021.91存货133 372 898.6685 244 074.3848 128 824.2856.4631.8835.41流动资合计418 359 068.85240 678 401.26177 680 667.5973.82100100分析：根据表中分析可以看出M股份有限公司2008年与2007年流动资产比较大大增加，净增加了177 680 667.59元，增长了73.82%。对于流动资产的大幅度增长主要原因是由于货币资金、应收账款和存货三项引起的。其中，2008年货币资金比2007年净增加了100 569 51
6、9.24元。应收账款2008年比2007年净增加了33 567 904.35元。存货2008年比2007年净增加48 128 824.28元，这三项增加了182 266 247.87元，增幅达92.35%。 2008年流动资产组成中，速动资产占68.12%，存货占31.88%，这个比例是比较高的。从中可以看出：一方面有助于提高企业的资金流动性；另一方面表明企业将过多的的资金滞留于速动资产上，使企业资金使用率偏低。另外，该企业的存货资产占流动资产的比重由2008年的35.41%下降到2007年的31.88%，说明企业进一步加强了对存货资金的管理。2、M公司非流动资产的变化情况 金额情况：元非流动
7、负资产 2008年 2007年 变动额变动率2008年占比 %2007年占比 %非流动资产长期股权投资19 600 000.001 000 000.OO18 600 000.001 8608.70.97固定资产150 780 119.5389 871 411.3460 908 708.1967.7866.9587.19在建工程5 242 208.912 519 095.542 723 113.37108.092.332.44无形资产46 528 999.278 120 137.6138 408 861.66473.020.667.88长期待摊费用1 278 333.331 278 333.33
8、00.57递延所得税资产1 791 728.51 559 445.81232 282.6914.900.791.52非流动资产合计225 221 389.54103 070 090.30122 151 299.24118.51100100分析：2008年非流动资产占35%，2007年非流动资产占30%，可见该企业非流动资产所占比例较低，流动资产所占比了较高。说明M股份有限公司的资产保持了很高的流动性，同时也具有一定的规模。而且非流动资产的规模呈上升趋势，说明该公司正在扩大企业规模。 M公司2008年与2007年非流动资产比较大大增加，净增加122 151 299.24元，增长了118.51%。
9、增加的主要原因是长期股权投资、固定资产和无形资产三项引起的。其中固定资产占66.95%，说明企业非流动资产主要投资于企业内部，也表明企业发展的势头正旺，企业内部需要大量长期资金的投入。无形资产比重也高达20.66%，表明企业比较重视培育无形资产，因为在知识经济时代，企业控制的无形资产越多，其可持续发展能力就越强。另外企业的长期股权投资占非流动资产 的比重由2007年的0.97%增加到2008年的8.7%，说明企业对外投资的实力不断增强，企业对外扩张的势头正在形成。 3、M公司流动负债的变化情况单位：元流动负债2008年2007年变动额变动率2008年占比 %2007年占比 %流动负债短期借款2
10、1 161 698.0243 196 019.80-22 034 321.78-51.019.2120.76应付票据88 007 638.859 678 601.1728 329 037.6347.4738.3128.68应付账款113 190 014.6879 894 849.4133 295 165.2741.6749.2738.40预收账款9 417 196.005 243 722.034 173 473.9779.594.102.52应付职工薪酬5 018 021.749 986 680.23-4 968 658.49-49.752.184.80应交税费-12 181 159.21-7
11、 048 039.69-5 133 119.5272.83-5.30-3.39应付利息41 930.1177 045.61-35 115,。5-45.580.020.04其他应付款5 073 992.413 000 000.002 073 992.1169.132.211.44一年内到期的非流动负债14 024 640.00-14 024 640.00-1006.75流动负债合计229 729 332.55208 053 518.8621 675 812.6910.42100100分析：从表中可以看出，流动负债中应付账款和应付票据所占比例较高，2008年分别占49.27%和38.31%，两项合
12、计占87.58%说明企业的流动负债主要是进货业务中发生的无利息负担的债务。而短期借款比例由2007年的20.76下降到2008年的9.21%，说明企业流动资金充足，财务风险较低。4、M公司非流动负债的变化情况单位：元非流动负债年末年初年末占比年初占比非流动负债：长期借款16 033 110.0095.25长期应付款800 000.00800 000.004.75非流动负债合计800 000.0016 833 110.00 100100分析：非流动负债在2008年由年初的16 833 110.00元，减少到年末的800 000.00元，净减少16 033 110.00元，说明企业长期债务资金本年
13、大幅度降低。2008年公司只有长期应付款一项非流动负债，且与2007年相同，无新增非流动负债，说明企业经营稳健，流动资金充足。5、企业偿债能力分析（1）短期偿债能力分析 2008年（%） 2007年（%） 流动比率 182 116 速动比率 124 74.71 货币资金率 53.98 11.26分析：M公司的2008年资产负债表中流动资产总额为418 359 068.85元，其中速动资产占68.12%，存货占31.88%，说明该公司短期偿债能力很强。流动负债总额为229 729 332.55元，而其中需要支付利息的短期借款为21 161 698.02，不足流动负债的10%，说明企业短期偿债压力
14、较轻。对于流动比率是衡量公司短期偿债能力的重要指标，反映公司流动负债到期时可变现用于偿还流动负债的能力。M公司的流动比率呈上升趋势，2008年为182%，说明该公司偿债能力强。对于速动比率，这一比率可用于衡量公司流动资产中可以偿还流动负债的能力，它是对公司流动比率的重要补充说明。M公司速动比率为124%比2007年上升了49.29%，可以看出公司速动比率较高，且呈上升趋势，说明该公司流动负债的偿债能力较好。对于货币资金率，2008年的货币资金率与2007年相比，有较大提高，说明该公司短期偿债能力较强。(2)长期偿债能力分析分析 2008年 （%） 2007年（%） 资产负债率 35.82 65
15、.42 经资产负债率 55.81 189 长期负债率 0.45 17.73分析：通过表可知2008年的资产负债率比2007年的降低了29.6%，该比率2007年偏高，说明公司经营比较稳定。而2008年较低，说明公司的长期偿债能力很高，经营比较稳健。对于经资产负债率，由表可知2007年偏高，说明公司经营比较稳定，但财务风险比较高。2008年该指标接近正常，说明公司长期偿债能力较强，经营比较稳健。对于长期负债率，该指标2007年偏低，说明公司经营比较稳健，长期偿债能力很强。2008年该指标仍然较低，但有所提高，公司的长期偿债能力较强，经营比较稳健。6、资产营运能力分析 1).全部资产营运能力：全部
16、资产周转率的计算：全部资产周转率总收入平均总资产*100% （总收入平均流动资产）*（平均流动资产平均总资产）*100% 流转资产周转次数*流动资产占总资产的比重资产负债表显示2008年末的总资产为.39元，年初总资产为.56元，则：平均总资产（.39+.56）2=.98元，2008营业收入为.40元，则：总资产周转率=.40.98*100%=158.62%2).流动资产营运能力：流动资产周转率的计算： 流动资产周转次数=流动资产周转额流动资产平均余额 =计算期天数流动资产周转次数流动资产垫支周转次数=销售成本流动资产平均余额 流动资产周转率分析： 流动资产周转率分析表项目2008年项目200
17、7年营业收入783 027 675.40流动资产周转次数2.38流动资产平均余额329 518 735.06流动资产垫支周转次1.92其中：平均存货109 308 486.52存货周转次数5.79营业成本633 224 765.34存货构成率33.173).固定资产营运能力：固定资产周转率的计算： 固定资产周转率=销售收入总额固定资产平均余额*100%2008年固定资产平均余额=（.53+.34）2=.44元固定资产周转率=.40.44*100%=650.76%固定资产周转次数=一定时期销售收入总额固定资产平均余额 固定资产周转天数=计算期天数固定资产周转次数 2008年M股份有限公司固定资产
18、周转次数=.40.44=6.51 2008年M股份有限公司固定资产周转天数=3606.51=56天通过上述计算，说明该公司固定资产营运能力强，周转期短速度快，固定资产创收能力强。二、M公司所有者权益变动情况 变动金额:元所有者权益2008年2007年变动额变动率2008年占比（%）2007年占比（%)实收资本7 5280 000.0056 280 000.0019 000 000.0033.7611.7016.37资本公积221 195 772.25167 844.25221 027 928.00131 686.3334.370.04盈余公积20 292 329.229 203 030.411
19、1 089 298.81120.53.152.68未分配利润96 283 024.3753 210 988.0443 072 036.3380.9514.9615.48所有者权益合计413 051 125.84118 861 862.70294 189 263.14247.5164.1834.58分析：M公司2008年所有者权益由年初的118 861 862.70元，增加到年末的413 051 125.84元，说明企业经营情况良好，所有者权益大幅度提高，为利好消息。（1）M公司所有者权益变动结构分析表 金额单位：元项目2008年2007年所有者权益期初数118 861 862.7079 642
20、 435.62所有者权益期末数413 051 125.84118 861 862.70 本期所有者权益增加294 189 263.1439 219 427.08其中：实收资本增加19 000 000.000.00资本公积增加221 027 928.0057 277.62盈余公积增加11 089 298.815 715 250.06未分配利润增加43 072 036.3333 446 899.40分析：从表中可以看出M公司2007年股东权益增加的39 219 427.08元中，盈余公积增加5 715 250.06元，资本公积增加57 277.62元，未分配利润增加33 446 899.40元，全
21、部是通过收益形成的。说明企业在当期收益比较丰厚，通过收益增加股东权益就是增加股东财富;同时，由于盈余公积变动在一般情况下较具有稳定性和可持续性的，因此，这种权益变动结构是最为理想的结构。 M公司2008年股东权益增加的294 189 263.14元中，81.59%是吸收投资及其由吸收投资所带来的资本溢价形成的。另外，18.41%则是当年的净收益。公司将当年净收益全部留存，表明公司下一步有增资扩张的打算，而且考虑到公司连续多年的赢利且近两年赢利较多，对潜在投资者必有吸引力，因而对另一部分扩张所需资本通过资本市场以发行股票的方式筹借，显然这种股东权益变动结构是符合公司发展战略的，是完全合理的。只是
22、与2007年股东权益变动结构相比，在稳定性和持续性方面要差一些，但更灵活。 （2） M公司资本保值增值率和每股净资产增长率分析计算表 项目2008年2007年期初数期末数期初数期末数股东权益/元118 861 862.70413 051 125.8479 642 435.62118 861 862.70股本/元56 280 000.0075 280 000.0056 280 000.0056 280 000.00每股净资产/元2.11 5.49 1.42 2.11资本保值增值率/%347.51 149.24股东财富增长率/% 1.602 0.486分析：从表中可以看出，M公司2008年和200
23、7年的资产保值增值率相差近200个百分点，结合前面股东权益变动分析知道这并不是由于公司经营业绩增长较快所致，主要由于股本扩张带来巨额股本溢价而来。不仅如此，它还带来了M公司2008年和2007年的股本财富增长率相差比较悬殊这一结果。三、利润表分析M股份有限公司利润表中：2008年营业收入总额为.40元，比2007年的.27元，净增加.13元，说明该公司2008年经营情况平稳上升；2008年营业利润为.54元，比2007年的.40元，净增加.14元，说明企业经营顺畅；2008年利润总额为.33元，比2007年的.81元，净增加.52元，说明企业经营形势比较乐观；2008年净利润为.14元，与20
24、07年比较有大幅度提高，说明企业经营状况健康；2008年每股收益为0.69元，比2007年增加0.03元，这是相当不易的事情，作为企业的管理这应该引以为荣。1、企业自身发展能力的分析 2008年（%） 销售增长率 26.69 资产增长率 87.22 资本积累率 247.51 营业利润增长率 12.77 净利润增长率 28.78分析：表中表明,销售增长率，若该指标越大，表明其增长速度越快。本公司的的销售增长率为26.69%，可以看出销售增长率还可以。资产增长率是用来考核企业资产规模增长幅度的财务指标，资产增长率为正数，说明企业本年度资产规模增加。资产增长率为负数，说明企业本年度资产规模减少。资产
25、增长率为零说明企业规模没有发生变化。本公司的资产增长率为87.22%说明公司本年度资产规模增加。本公司的资本积累率为247.51%说明本公司本年度所有者权益增加的越多，可以反映本公司资产增长状况良好。本公司营业利润增长率为12.77%表现还行。本公司净利润增长率为28.78%，表明公司收益增长比较快，公司的业绩比较突出，市场竞争能力比较强。2.利润表的结构分析：M股份有限公司利润垂直变动表趋势分析表项目2008年占比2007年占比营业收入783 027 675.40100618 087 466.27100营业利润57 497 390.547.3450 987 312.408.25利润总额61
26、250 283.337.8251 172 306.818.28净利润47 857 818.146.1137 163 221.566.01分析：从表可以看出M股份有限公司2008年各项因素的构成情况，其中营业成本占比为80.87%，比2007年的81.05%有所下降；营业税金及附加、销售费用、财务费用、资产减值损失都不同程度的提高了在营业收入中的比重，这些项目的提高会对企业营业利润的提高产生抑制作用，若持续下去，则可能导致企业营业利润持续走低，最终会影响企业的利润总额，甚至出现亏损；管理费用占比与2007年相比下降了1.06%，下降的幅度较大，这对提高企业的营业利润率是有利影响，企业应积极探讨继
27、续降低相关支出的策略，以期达到营业利润的持续增长；投资收益项目占比为负数，说明企业的对外投资发生了损失，应分析投资失利的原因，将有限的资金投入到比较有发展空间和实力的企业，以增强自身的实力；营业利润的占比为7.34%，比2007年的8.25%下降了近1%，呈现下降的趋势，这对企业的成长不利；利润总额的占比为7.82%，比2007年的8.28%依然呈现下降的趋势，这主要是由于营业利润的下降所致；净利润的占比为6.11%与2007年度占比6.01%相比反而提高了，这主要是由于所得税税率下降的原因所致，这从企业的长远发展来看并不乐观，因为企业的所得税作为企业取得应纳税所得税额的一种必要支出，是企业应
28、纳税所得增减变动的直接反映。总之，该企业的净利润占比最终是上升了，尽管其中存在不足，但作为企业的经营管理者和投资者来说，必须正视企业面临的问题，从中找到解决问题的措施。3、资产营运能力分析 2008年（次） 2008 年（天）应收账款周转 7.42 48.52存货周转 5.79 62.18流动资产周转 2.38 151.26固定资产周转 6.51 55.3总资产周转 1.59 226.42分析：公司资产营运能力分析就是要通过对反映公司资产营运效率与效益的指标进行计算和分析，评价公司的资产营运能力，为提高经济效益指明方向。由图可知应收账款周转次数为7.42次，周转天数为48.52天，可以看出还行
29、.存货周转次数为5.79，周转天数为63天，经两个月周转一次。流动资产周转天数为2.38次，周转天数为151天。固定资产周转天数为6.51i，周转天数为55天.说明该公司固定资产营运能力强，周转期短，周转速度快，固定资产的创收能力强。总资产周转次数为1.59次，周转天数为227天。四、现金流量表分析1、M公司现金流入结构分析 金额单位：元 项目 2008年 2007年2008年占比2007年占比销售商品，提供劳务收到的现金793 626 195.61635 778 331.7387.2592.87收到的税费返还62 531 381.223 736 275.956.873.47收到的其他与经营活
30、动有关的现金53 432 632.4325 045 191.85.883.66 经营活动现金流入小计909 590 209.24684 559 799.4866.5767.16收回投资收到的现金27 802 291.393 083 999.6796.6572.38取得投资收益收到的现金180 000.00180 000.000.634.22处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额783 576.25996 799.242.7223.40 投资活动现金流入小计28 765 867.644 260 798.912.100,42吸收投资收到的现金246 104 500.0057.480取得
31、借款收到的现金182 088 321.78330 501 188.2042.52100 筹资活动现金流入小计428 192 821.78330 501 188.231.3332.42现金流入总量1 366 548 898.661 019 321 786.59100100分析：M公司2008年、2007年的现金流入总量分别为.66元和.59元，其中，经营活动现金流入量均为67%左右，投资活动现金流入量均未超过3%，筹资活动现金流入量分别是31%和32%，说明公司现金流量的2/3来自于经营活动，近1/3来自于融资活动，投资带来的现金流入极少，进一步分析可以发现，经营活动的现金流入量主要是以销售商品
32、、提供劳务收到的现金为主这一项分别占对应整个现金流入总量的87%和92%。这说明该公司的主业突出的特征还是比较明显，另外，公司的融资活动近两年还比较活跃，而且2008年融资额比上一年增加近30%，说明公司还处于扩张发展时期，表中还说明2008年公司融资结构比上一年有改进，即从单纯负债融资到股权融资与负债融资并举，有力降低了发展过程中的债务风险，优化了融资结构。2、M公司现金流出结构分析 项目2008年 2007年2008占比2007占比购买商品、接受劳务支付的现金713 988 981.96521 857 913.4179.6881.81支付给职工以及为职工支付的现金55 361 569.82
33、38 405 408.816.186.02支付的各项税费45 047 454.8015 207 155.545.032.38支付其他与经营活动有关的现金81 701 358.9062 438 374.109.119.79 经营活动现金流出小计896 099 365.57637 908 851.8671.0462.64构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金72 678 156.2966 331 071.4158.9199.25投资支付的现金32 100 000.00500 000.0026.020.75取的子公司及其他营业单位支付的现金净额18 600 000.00015.070 投资活
34、动现金流出小计123 378 156.2966 831 071.419.786.56偿还债务支付的现金234 180 393.56310 005 147.4096.8398.87分配股利、利润或偿付利息支付的现金1 580 569.443 557 783.930.651.13支付其他与筹资活动有关的现金6 076 572.0002.520 筹资活动现金流出小计241 837 535.00313 562 931.3319.1830.8现金流出总量1 261 315 056.861 018 302 854.6100100分析：M公司2008年、2007年的现金流出总量分别是.86元和.60元。其中
35、，经营活动的现金流出总量2008年约达71%，2007年约达63%，2008年经营活动现金流出总量增加的主要原因是公司“购买商品、接受劳务支付的现金”、“支付给职工以及为职工支付的现金”、“支付的各种税费”、“支付的其他与经营活动有关的现金”四个项目共同所致。其中“购买商品、接受劳务支付的现金”近两年占经营现金流出的80%，为主要支出项目，而起该项目支出2008年比上年有大幅度上升。结合前面资产负债表中的分析可以看到：公司2008年的存货比上年有大幅上升，说明公司在存货支出上本年有大幅增加。投资活动现金流出量的比重相对稳定，2008年约为10%，上年同期约为7%，但是在支出结构上有很大的变化，
36、2007年几乎全部用于构建固定资产、无形资产和其他长期资产上，而2008年占投资现金流出的26.02%用于对外投资上。而筹资活动现金流出量，这两年有较大的变化，2007年正值公司的还款高峰期，当年投资活动的现金流出约占现金流出总量的31%，筹资活动现金流出中“偿还债务支付的现金”占比与大99%，2008年筹资活动的现金流出占现金流出总量这一比重降至19%，筹资活动的现金流出中“偿还债务支付的现金”占比约达97%，说明2008年依然处于公司的还款高峰。总的来说结合前面现金流入结构的分析，说明公司的现金流出量结构合理，资金来源稳定，财务状况安全。3、企业现金流量质量分析 分析：对于现金流量表经营活
37、动产生的现金流量净金额为.67说明公司具有创造现金的能力，表明公司生产经营状况较好。投资活动产生的现金流量净额为-.65，可以看出公司的现金流量处于入“不敷出”的状态。筹资活动产生的现金流量净额为.8，通常表明公司通过银行及资本市场的筹资能力较强。4、现金流动性分析分析：本期到期的长期债务和本期应付票据，2008年现金到期债务比为15.19%,说明该公司偿还到期债务的能力是较好的。2008年现金流动负债比时候5.87%，可以看出M公司偿还流动债务的能力是较好的。2008年的现金债务总额比为5085%，也可以看出是比较好的，这个比率越高，说明公司承担债务的能力越强。五、杜邦财务分析体系（1）M股
38、份有限公司简略利润表序号项目2007年上半年2008年上半年01销售收入42 33559 17602成本总额38 38855 06703其中：营业成本34 31249 77204 销售费用2 2223 19105 管理费用1 4552 05106 财务费用3995307投资收益184508销售利润3 5244 15409其他利润-6119210税前利润3 4634 34611应交税费1 1881 16412净利润2 2753 182（2）M股份有限公司简略资产负债表 金额单位：元序号项目2007年上半年2008年上半年01流动资产42 69751 94302固定资产9 40618 74803其
39、他资产5 2296 85004资产总计57 33277 54105流动负债18 45633 35106长期负债808007负债总计18 53633 43108所有者权益38 79644 110（3）M股份有限公司杜邦财务分析指标表序号指标（值）2007年上半年2008年上半年01净资产收益率/%5.867.2102权益乘数1.481.7603资产负债率/%334404总资产净利率/%3.974.105销售净利率/%5.375.3806总资产周转率/%73.876.3分析：从表分析反映出该公司2008年上半年净资产收益率比上年同期增加产品品种1.35个百分点，主要得益于2008年上半年该公司销售
40、收入及利润总额都大幅度增长，资产利用率提高，总资产利用率上升，但同时反映出该公司权益乘数加大，体现出公司负债率增加，资产负债率上升，在将来的经营中为了减少企业风险，应控制资产负债率的上升，从目前指标来看，该公司资产负债率在一个合理的水平。六、对M公司的评价2008年以自有资金占比占绝对优势，说明该企业融资策略由流动负债资金为主、自有资金为辅调整为自有资金为主、流动负债资金为辅的融资策略。表明公司的赢利实力不断增强，投资者经营规模不断扩大，高成长性给企业带来丰厚的留存收益，用这部分资本再投资财务风险相对下降，形成投资效益的良性循环。从偿债能力的指标中可以看出M公司的短期偿债能力和长期偿债能力都比
41、较好。从M公司的资产营运能力指标的分析中可以看出M公司的营运能力强，周转速度快，固定资产的创收能力强。从净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率、成本利润率中可以看出企业的赢利能力较强。从M公司自身发展能力的指标中可以看出M公司的资产规模增加，资产增长状况良好。M公司的日常经营稳定增长，公司的成长顺利。从现金流量表中可以看出经营活动产生的现金流量净额大于零，也就意味着公司具有创造现金的能力，通常表明公司生产状况良好，投资活动产生的现金流量小于零，意味着公司在投资活动的现金流量处于“入不敷出”的状态。筹资活动产生的现金流量净额大于零，可能表明公司通过银行及资本市场的筹资能力较强。从所有者权益获利能力的指标中可以看出公司投入资本的获利能力较强，也可以看出公司的管理水平较好。从总体上说M公司的各项发展能力都较好。