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1、精选优质文档-倾情为你奉上毕业设计（论文）题目：谈上市公司的财务指标分析以万科A为例二级学院： 专业班级： 姓 名： 学 号： 指导教师： 年 月 日专心-专注-专业目 录摘要1关键词11.财务指标的介绍11.1偿债能力指标11.2营运能力指标11.3获利能力指标11.4发展能力指标12.财务指标分析以万科A为例12.1偿债能力分析22.2营运能力分析32.3获利能力分析42.4发展能力分析53.总结6参考文献6附件110附件211谈上市公司的财务指标分析以万科A为例 摘要：财务指标分析是通过对企业财务报表所提供的会计数据的进行分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。随
2、着我国经济的发展，企业之间的竞争也日趋激烈，人们对上市公司的财务和发展也越发的关注。因此，本文以万科A为例来分析上市公司的财务指标。关键词：财务指标、财务状况、分析、对策1.财务指标的介绍 总得来说财务指标是指企业总结和评价财务状况与经营成果的分析指标，包括偿债能力指标、营运能力指标、获利能力指标和发展能力指标。1.1偿债能力指标是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。其中短期偿债能力指标包括流动比率和速动比率，长期偿债能力指标包括资产负债率和产权比率。1.2营运能力指标是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管
3、理水平和资产运用能力的分析。营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。1.3获利能力指标是指企业资金增值的能力。它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。获利能力指标主要有营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和资产收益率。1.4发展能力指标是企业在生存的基础上, 扩大规模, 壮大实力的潜在能力。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。发展能力指标主要有营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率、营业利润
4、增长率等。2.财务指标以万科A为例该公司原系经深圳市人民政府深府办(1988)1509号文批准,于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司,原名为深圳万科企业股份有限公司。1991年1月29日,本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。1993年5月28日,本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为万科企业股份有限公司。经营范围有房地产开发;兴办实业报;国内商业、物资供销业(不含专营、专控、专卖商品);进出口业务。 2.1偿债能力分析1、短期偿债能力指标分析：流动比率=流动资产/流动负债100%一般情况下，流动比率越高
5、，短期偿债能力越强。从债权人角度看，流动比率越高越好；从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。速动比率=速动资产/流动负债100%其中：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他资产一般情况下，速动比率越高，企业偿债能力越强；但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。2010年流动比率=100%158.52%2010年速动比率=100%41.92% 2011年流动比率=100%140.81%2011年速动比率=100%27.00%2012年流动比率=100%139.62%2
6、012年速动比率=100%28.57%万科A 2010-2012年度短期偿债能力指标计算表指标2010年2011年2012年流动比率158.52%140.81%139.62%速动比率41.92%27.00%28.57% 通过上表可知：该公司在2010-2012年的流动比率大体上呈下降趋势，说明企业偿还流动负债的能力减弱，其原因是流动资产和流动负债均逐年增长，尤其是逐年增长的短期借款导致流动比率过低从而影响企业的偿债能力。在2010-2012年的速动比率明显也大体呈下降趋势。一般情况下，适当的速动比率为100%，而该公司这三年仍低于100%，说明其偿债能力本身就弱，该企业应减少存货，提高变现能力
7、，只要变现能力高，企业仍然有望偿还到期的债务。 2、 长期偿债能力指标分析： 资产负债率=负债总额/资产总额100%一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。产权比率=负债总额/所有者权益总额100%一般情况下，产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，但也表明企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。2010年资产负债率=100%74.69%2010年产权比率=100%295.04%2011年资产负债率=100%77.10%2011年产权比率=100%336.68%2012年
8、资产负债率=100%78.32%2012年产权比率=100%361.18%万科A 2010-2012年度长期偿债能力指标计算表指标2010年2011年2012年资产负债率74.69%77.10%78.32%产权比率295.04%336.68%361.18%通过上表可知：该公司在2010-2012年的资产负债率和产权比率是逐年增加的，说明该企业的偿债能力是呈下降趋势的其财务风险较大，对债权人权益的保障程度较低。其中，产权比率过高，尤其是企业有大量的长期借款，这大大的增加了企业的财务风险，不利于企业的稳健的发展。综上所述，公司的长期偿债能力是较弱的，应改善其财务结构。 2.2营运能力分析 应收账款
9、周转率=营业收入平均应收帐款余额应收账款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：(1)收账迅速，账龄较短；(2)资产流动性强，短期偿债能力强；(3)可以减少收账费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。存货周转率=营业成本存货平均余额一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。流动资产周转率=营业收入平均流动资产一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动
10、资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。固定资产周转率=营业收入固定资产平均净值固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。总资产周转率=营业收入平均资产总额总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。2010年应收账
11、款周转率= （+ 71319.2）/243.962010年存货周转率= (+)/2 0.272010年流动资产周转率=（+）/20.302010年固定资产周转率=（+）/239.382010年总资产周转率=（+）/20.292011年应收账款周转率= （+）/246.182011年存货周转率= (+ )/2 0.252011年流动资产周转率=（+）/20.302011年固定资产周转率=（+）/250.992011年总资产周转率=（+）/20.282012年应收账款周转率=（+ ）/260.632012年存货周转率= ( + )/2 0.282012年流动资产周转率=（+）/20.322012年
12、固定资产周转率=（+）/264.292012年总资产周转率=（+）/20.31万科A 2010-2012年度营运能力指标计算表指标2010年2011年2012年应收账款周转率43.9646.1860.63存货周转率0.270.250.28流动资产周转率0.300.300.32固定资产周转率39.3850.9964.29总资产周转率0.290.280.31资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响，通过上表可知：公司20102012年的应收账款周转率逐年增加，说明该企业的一是应收账款变现速度快，账龄较短，二是反映其资产流动性较强。存货周转率在这三
13、年中变动不是很大，说明企业生产销售能力较为稳定。三年中的流动资产周转率虽逐年增加，但幅度不大，说明企业对流动资金的利用效果不是很好。相比较之下，固定资产的周转率在这三年中增长幅度较大，表明企业的固定资产利用充分，且投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。从总资产周转率来看没有太大的波动，说明企业总资产周转速度不是很快，其销售能力也不是很强，资产利用效率也不是很高。总的来说企业的发展有待加强。2.3获利能力分析营业利润率=营业利润营业收入100%该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。成本费用利润率=利润总额成本费用总额100%（成本费用总额=营业成本+营业税金及附
14、加+销售费用+管理费用+财务费用）该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。总资产报酬率=息税前利润总额平均资产总额100%（息税前利润总额=利润总额+利息支出）一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。净资产收益率=净利润/平均净资产100%一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。2010年营业利润率=100%23.45%2010年成本费用利润率=100%30.17%2010年总资产利润率=（+）/2 100%4.10%2010年净资产收益率=(+)/
15、2 100%16.47%2011年营业利润率=100%21.96%2011年成本费用利润率=100%27.87%2011年总资产利润率=（+）/2 100%3.91%2011年净资产收益率=(+)/2 100%18.17%2012年营业利润率=100%20.38%2012年成本费用利润率=100%25.38%2012年总资产利润率=（+）/2 100%4.13%2012年净资产收益率=(+)/2 100%19.66%万科A 2010-2012年度获利能力指标计算表指标2010年2011年2012年营业利润率23.45%21.96%20.38%成本费用利润率30.17%27.87%25.38%总
16、资产利润率4.10%3.91%4.13%净资产收益率16.47%18.17%19.66% 通过上表可知：该企业在20102012年其营业利润率和成本费用利润率逐年减少，说明公司盈利状况存在一些问题，因为销售角度的盈利能力分析是基础，在市场上实现有利润的销售是企业全部利益相关者各自利益实现的前提，如果销售状况不好，各利益相关者的利益都无从谈起。总资产的利润率增长幅度不是很明显，说明企业利用效益不是很好，整个企业的赢利能力也不是很好。但净资产收益率呈上升趋势，说明企业自有资本获取收益的能力存在一定的潜力，对企业投资人、债权人利益有一定的保障。综上所述，公司2012年的盈利能力相对较强。2.4发展能
17、力分析营业收入增长率=本年营业收入增长额上年营业收入100%营业收入增长率大于零，表示企业本年营业收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好。 净利润增长率=本年净利润增长额上年净利润总额总资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。2010年营业收入增长率=（-）100%3.75%2010年净利润增长率=（）100%37.47%2010年总资产增长率=（-）100%56.70%2011年营业收入增长率=（-）100%41.54%2011年净利润增长率=（-）100%31.22%2011年总资产增长率=（-）100%37.3
18、6%2012年营业收入增长率=（-）100%43.65%2012年净利润增长率=（-）100%35.03%2012年总资产增长率=（-）100%27.88%万科A 2010-2012年度发展能力指标计算表指标2010年2011年2012年营业收入增长率3.75%41.54%43.65%净利润增长率37.47%31.22%35.03%总资产增长率56.70%37.36%27.88%发展能力是企业在生存的基础上, 扩大规模, 壮大实力的潜在能力。通过上表可知：该企业的的营收入从2011年开始迅速增长，说明该企业的销售业绩有大幅度的提升，企业拓宽了市场。其净资产和净利润的增加不是和明显，且有微小的波
19、动趋势。但从这三年来看，企业的增资产增长率却是逐年的大幅度下降，由此可见企业的经营规模可能呈现缩减的趋势，这样不利于企业的后续发展。3.总结通过对万科公司的偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和发展能力指标的分析，发现公司在多个方面都存在问题。以下提出该公司的所存在问题及解决方法。企业的流动比率还可以有所提高。对于房地产企业而言，房地产工程项目占用资金量巨大，一但无法按时完工，常常会导致资金流转不畅，严重的甚至会把企业拖垮。因此，采取切实可行的措施加强对房地产工程管理中的资金管控是非常有必要的。建议公司合理分配流动资产，使流动资产能够及时、足额变现，以便更好的运用资金，加快资金周转，提高营
20、运能力。企业的速动比率小于1，说明企业的短期偿债能力偏低。一方面建议管理者减少对公司的存货，拓宽销售渠道，提高获利能力，并增加变现能力，降低机会成本，提高收益率。另一方面财务部门要对项目管理费用支出进行严格的监督审核，不合理支出坚绝拒绝，以确保不浪费流动资金。同时，采取积极措施减少资金的占用，包括实行分级归口管理，加强计划管理，推行定额管理等措施，以通过提高资金利用效率、加速资金周转来加强资金管理的直接效果。企业的资产负债率较高，表明公司的举债经营程度较高。建议管理者尽可能增加公司的交易性金融资产，减少机会成本，提高偿债能力。在采用传统方式筹集资金时可以按照融资渠道多样式的原则，科学合理地分配
21、外部多余的储备资金，在协调资本权益比率方面要保证比例的有效性，将资产负债率降至最小，这样能够避免企业在资金筹备方面面临较大的压力，大大降低财务风险。企业的营业利润率低。对于房地产公司其房地产开发产品达到可出售状态后，由于政策因素或自身销售手段的失误，可能使得销售状况欠佳导致回款缓慢。一方面建议管理者避免不必要的成本，降低营业成本，提高盈利能力。另一方面，企业加强销售宣传，应拓宽销售渠道。公司的信用政策较宽松，应收账款处于上升趁势，应收账款资金的占用时间过长，变现速度较慢，导致资金成本上升，坏账损失和收账费用也随之上升。因企业本身资产负债水平高，若资金回收不能与资金需求同步，就会造成企业的偿债能
22、力急剧下降，现金支出压力陡升，进而陷入财务困境，使企业的形象和声誉遭到严重损害，甚至导致破产。建议管理者控制好应收账款的继续上升。如应尽可能地使应收账款与应付账款期限保持一致，如果能做到应收账款回收期限比应付账款交付的期限更短，基本可以保证应付账款的按期支付，使企业避免过多资金占用。 参考文献1张金昌，财务分析学教程，北京大学出版社，2011年7月；2解秀丽,房地产企业加强资金管理对策初探，经营管理者，2011年第2期；3王书立，如何提高中小企业财务管理体系有效性，现代商业,2011年第2期；4张先冶，陈友邦，财务分析，东北财经大学出版社，2012年第五版；5李勇威，房地产开发企业资金运作与管
23、理特点，上海商业,2012年第9期；6郑劬，财务管理概论，西南财经大学出版社，2012年。附件120102012年利润表单位：万元项目2010年2011年2012年一、营业总收入.00.000.00二、营业总成本.00.00.00 营业成本.00.00.00营业务税金及附加.00.00.00销售费用.00.00.00 管理费用.00.00.00财务费用.00.00.00 资产减值损失（亏损以“”号填列）-.00.00.00 公允价值变动收益（亏损以“”号填列）-.00-.00-.00 投资收益（亏损以“”号填列）.00.00.00三、营业利润（亏损以“”号填列）.00.00.00加：营业外收入
24、.00.00.00 减：营业外支出.00.00.00四、利润总额（亏损总额以“”号填列）.00.00.00减：所得税费用.00.00.00五、净利润（亏损以“”号填列）.00.00.00附件2 资 产 负 债 表 单位：万元资产2010年2011年2012年负债2010年2011年2012年货币资金.00.005,29150.00短期借款.00.00.00应收账款.00.00.00交易性金融负债1505.451704.182576.10预付账款.00.00.00应付账款.0029,4580.00.00其他应付款.00.00.00预收款项.0.00.00存货.00.00.00应付职工薪酬.00.
25、00.00流动资产合计.00.00.0应交税费.00.00.00非流动资产应付利息12780.7027229.9064968.80可供出售金融资产40476.4044126.20476.36其他应付款.00.00.00长期股权投资.00.00.00一年内到期的非流动负债.00.00.00投资性房地产12917.60.00.00流动负债合计.00.00.00固定资产原值.00.00.00非流动负债累计折旧45482.8052532.9060478.50长期借款.00.00.00固定资产净值.00.00.00应付债券.0.000.00固定资产减值准备0.000.000.00预计非流动负债4110.
26、733867.794429.23固定资产净额.00.00.00递延所得税负债73899.3077890.6073381.30在建工程76428.2070555.30.00其他非流动负债881.6121179.821567.80无形资产37395.2043547.4042684.70负债合计.00.00.00长期待摊费用3216.144099.944231.67所有者权益递延所得税资产.00.00.00实收资本(或股本).00.00.00其他非流动资产.0046379.3021849.20资本公积.00.00.00非流动资产合计.00.00.00盈余公积.00.00.00未分配利润1,47030.001,93460.00.00所有者权益合计.00.00.00资产总计.00.00.00负债和所有者权益.00.00.00