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1、精选优质文档-倾情为你奉上运用财务报表中比率进行风险评估这要看你分析的用途，用途不一样，采用的指标也有差别，因为从分析目的而言，你没必要分析财务报表的每一个指标。以下是分析财务报表普遍用到的指标，要注意从同行业普遍指标、历年指标变动趋势、指标结构变化、横向纵向比较等多方面考虑，才能得出正确的分析结果。一、短期偿债能力分析1. 2. 流动比率流动资产流动负债3. （流动资产存货）流动负债4. 保守速动比率(货币资金短期证券投资净额应收账款净额)流动负债5. 现金比率（货币资金短期投资净额）流动负债二、长期偿债能力分析1. （资产总额）100%2. （负债总额总额）100% 产权比率资产负债率（1
2、资产负债率）3. 有形净值债务率负债总额(无形资产净值)100%4. 偿付倍数利息费用 其中：息税前利润利息费用税后利润所得税利息费用5. 长期债务与营运资本比率长期债务（流动资产流动负债）6. 固定支出偿付倍数（税前利润固定支出）固定支出 固定支出偿付倍数(息税前利润租赁费中的利息费用)利息费用租赁费中的利息费用股息(1所得税税率)三、资产运用效率分析1. 总资产平均余额 其中：总资产平均余额（期初总资产期末总资产）2 总资产周转天数计算期天数总资产2. 主营业务收入流动资产平均余额 其中：流动资产平均余额（期初流动资产期末流动资产）2 流动资产周转天数计算期天数流动资产周转率3. 周转率主
3、营业务收入固定资产平均余额 其中：固定资产平均余额（期初固定资产期末固定资产）2 固定资产周转天数计算期天数固定资产周转率4. 周转率主营业务收入长期投资平均余额 其中：长期投资平均余额（期初长期投资期末长期投资）2 长期投资周转天数计算期天数长期投资周转率5. 周转率主营业务收入其他资产平均余额 其中：其他资产平均余额（期初其他资产期末其他资产）2 其他资产周转天数计算期天数其他资产周转率6. 主营业务收入 应收账款周转率赊销净额应收账款平均余额 其中：应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）2 应收账款周转天数计算期天数应收账款周转率7. 成本基础的存货平均净额 收入基础的存货周转率主
4、营业务收入存货平均净额其中：存货平均净额（期初存货净额期末存货净额）2 成本基础的计算期天数成本基础的存货周转率 收入基础的存货周转天数计算期天数收入基础的存货周转率四、获利能力分析1. 销售毛利额主营业务收入主营业务成本销售销售毛利额主营业务收入100% 单一产品毛利额销量（销售单价单位销售成本）单一产品毛利率（销售单价单位销售成本）销售单价 多种产品毛利额单一产品毛利额或主营业务收入总额综合毛利率综合毛利率（某产品销售比重该产品毛利率）2. 主营业务利润+其他业务利润营业费用-管理费用-财务费用 营业利润固定成本 其中：贡献毛益=主营业务收入-=销量(单价-单位变动成本)3. 营业利润率营
5、业利润主营业务收入100%4. 主营业务收入100%5. 经营杠杆系数营业利润产销量变动率 经营杠杆系数基期贡献毛益基期营业利润6. 总收益总额平均资产总额100% 其中：收益总额息税前利润7. 长期资本收益率收益总额长期资本额100% 其中：收益总额息税前利润短期利息 或税前利润长期资本利息 长期资本额平均余额+所有者权益平均余额=(期初长期负债+期末长期负债)2+(期初所有者权益+期末所有者权益)2五、投资报酬分析1. 普通股变动率息税前利润变动率 财务杠杆系数变动前的息税前利润变动前的税前利润2. 净利润平均所有者权益100%其中：平均所有者权益（期初所有者权益期末所有者权益）2 净资产
6、收益率其中：资产净利率销售净利率总资产周转率权益乘数1（1资产负债率） 所以： 净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数 净资产收益率资产净利率（1资产负债率） 净资产收益率资产收益率(资产收益率负债利息率)(负债净资产)(1所得税率)净资产收益率的变动率资产收益率的变动率财务杠杆系数3. 简单的每股收益（净利润优先股）发行在外的普通股股数 复杂资本结构的基本每股收益（净利润优先股股利）（流通在外的普通股股数增发的普通股股票真正稀释的约当股数） 复杂资本结构的充分稀释的每股收益（净利润不可转换优先股股利）（流通在外的普通股股数普通股股票等同权益）4. 股票获利率（普通股每股股利每股市场利得）
7、普通股每股市价100% 其中：每股市场利得期末股票市价期初股票市价5. 市盈率普通股每股市价每股收益6. 市净率普通股每股市价 其中：每股净资产（股东权益总额优先股权益）发行在外的加权平均普通股股数六、分析1. 现金流量与当期债务比流动负债100%2. 债务保障率经营活动现金净流量（流动负债长期负债）100%3. 偿还到期债务比率经营活动现金净流量本期到期负债100%4. 每元销售现金净流入经营活动现金净流量主营业务收入5. 每股经营现金流量（经营活动现金净流量优先股股利）发行在外的普通股股数100%6. 全部资产现金回收率经营活动现金净流量全部资产100%7. 现金流量适合比率一定时期经营活
8、动现金净流量（同期资本支出同期存货净投资额同期）100%8. 现金再投资比率（经营活动现金净流量现金股利利息支出）（固定资产原值对外投资其他资产营运资金）100%9. 现金股利保障倍数经营活动现金净流量现金股利额10. 营运指数经营活动现金净流量经营所得现金100%其中：经营所得现金非经营净收益非付现费用七、业绩计量与评价1. 净收益净利润优先股股利2. 净收益非现金费用 经营活动现金净流量净现金流量流动资产增加额流动负债增加额非经营活动收益 自由现金流量经营活动现金净流量资产投资支出3. 经济息前税后经营收益使用的全部资金资本成本率税后经营收益使用的股权资金股权成本率 基本经济增加值息前税后
9、经营利润报表总资产资本成本率4. 市场增加值总市值总资本5. 经济收益预期未来现金流入现值净投资的现值6. 资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益100% 其中：本年所有者权益增长额年末所有者权益年初所有者权益财务比率公式与分析方法这里我们将财务比率分析分为、。A.偿债能力分析： 流动比率 = 流动资产流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。速动比率 =（流动资产存货）流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更
10、令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。现金比率 =（货币资金流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。应收帐款周转率 销售收入平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。应收帐款周转天数 360天应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。B.资本
11、结构分析（或长期偿债能力分析）： 股东权益比率 股东权益总额资产总额100%反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。资产负债比率 负债总额资产总额100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。资本负债比率 负债合计股东权益期末数100%它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。长期负载比率 长期负债资产总额100%判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，
12、但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债比率 （短期借款一年内到期的长期负债长期借款应付债券长期应付款）股东权益期末数100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。C.经营效率分析： 净资产调整系数 （调整后每股净资产每股净资产）/每股净资产调整后每股净资产 = （股东权益年以上的应收帐款待摊费用待处理财产净损失递延资产）/ 普
13、通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。营业费用率 营业费用 / 主营业务收入100%财务费用率 财务费用 / 主营业务收入100%反映企业财务状况的指标。三项费用增长率 =（上期三项费用合计本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计三项费用合计 = 营业费用管理费用财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。存货周转率 销货成本（期初存货期末存货）存货周转天数 天存货周转率存货周转率（天数）表
14、达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。固定资产周转率 销售收入平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。总资产周转率 销售收入平均资产总额该指标越大说明销售能力越强。主营业务收入增长率 （本期主营业务收入上期主营业务收入）上期主营业务收入100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。其他应收帐款与流动资产比率 其他应收帐款流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关
15、。D.盈利能力分析： 营业成本比率 营业成本/主营业务收入100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。营业利润率 营业利润/主营业务收入100%销售毛利率 （主营业务收入主营业务成本）主营业务收入100%税前利润率 利润总额/主营业务收入100%税后利润率 净利润/主营业务收入100%这几个指标都
16、是从某一方面反应企业的获利能力。资产收益率 净利润2（期初资产总额期末资产总额）100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。净资产收益率 净利润净资产100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数100%一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。主营业务利润率 主营业务利润主营业务收入100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。固定资
17、产回报率 营业利润/固定资产净值100%总资产回报率 净利润/总资产期末数100%经常性总资产回报率 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数100%这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。E.投资收益分析： 市盈率 每股市场价每股净利润净资产倍率 每股市场价每股净资产值资产倍率 每股市场价每股资产值F.现金保障能力分析： 销售商品收到现金与主营业务收入比率 销售商品、提供劳务收到的现金主营业务收入100正常周转企业该指标应大于。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 经营活动产生的现金流量净额净利润1
18、00净利润直接现金保障倍数 （营业现金流量净额其他与经营活动有关的现金流入其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入100营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额（短期借款年内到期的长期负债）100每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额股数每股自由现金流量 = 自由现金流量股数（自由现金流量净利润折旧及摊销资本支出流动资金需求偿还负债本金新借入资金）G.利润构成分析： 为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。专心-专注-专业