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1、精选优质文档-倾情为你奉上 美的集团分析报告为课程研究而作黄冉冉、白云龙、黄聪、刘品龙、赵彩霞、2010年6月 目录一、集团概况二. 下属机构三、企业文化四、企业财务与营销分析1、近几年企业的发展状况2、企业财务数据具体分析2.1 企业的国内市场及海外市场营业收入分析2.2 企业横向收入构成分析2.3 企业主营产品构成分析2.4 2009年第一季度及第三季度，企业主要现金流量项目大幅变动的原因说明：2.5 偿债能力分析、成长能力分析、营运能力分析、盈利能力分析3、企业取得成功的原因3.1 人才、制度、文化等软实力已成为其参与国内外市场竞争的核心利器3.2 “世界人”锻造国际竞争力3.3 制度创
2、新带来稳健增长3.4 开放创新文化造就强劲软实力3.5 积极参与社会公益事业五、2009年家电行业回顾1.行业形势回顾2.总体经营情况概述与重点工作回顾六、2010年行业发展趋势与市场展望七、附录一、集团概况创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。 1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，美的集团员工13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。除顺德总部外，美的集团还在国内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，
3、江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邯郸等地建有生产基地；并在越南、白俄罗斯建有生产基地。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有超过30个分支机构。美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。21世纪以来，年均增长速度超过30%。 2009年，美的集团整体实现销售收入达950亿元，同比增长6%，其中出口额34亿美元。在“2009中国最有价值品牌”的评定中，美的品牌价值达到453.33亿元，名列全国最有价值品牌第六位。在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济发展做出了积极贡献，从2002年至今上交税收超过15
4、0亿元。截至2010年2月，美的集团已为社会福利、教育事业等累计捐赠超过2亿元。二. 下属机构1、制冷家电集团美的制冷家电集团隶属于广东美的集团，目前拥有员工4万多人，集家用空调、中央空调、冰箱、洗衣机等家电产品开发、设计、制造、销售于一体，是国内白色家电规模最大、实力最雄厚的大型产业集团之一，拥有美的、荣事达、华凌、小天鹅等多个品牌。美的制冷家电集团一直致力于品牌、技术、服务、质量等综合优势的培育，建立面向全球客户的一体化组织运作体系和“柔性化”生产销售模式，从家用空调向商用空调延伸，从空调产品向冰洗产品延伸，从国内市场向海外市场拓展；以“秉承科技领先、为消费者创造一流服务”为市场理念，引导
5、市场消费潮流；积极开展对外技术合作与交流，通过引进、消化和吸收各项核心及前沿技术，提升技术研发能力；建立科学、系统的人力资源体系，并运用世界一流的信息技术，推动企业管理水平向科学化和国际化稳步迈进。2、日用家电集团美的日用家电集团是美的集团的二级产业集团，是一家以消费类家电为主导产品的综合性制造企业。集团拥有中国最大最完整的小家电产品和厨房用具产业集群。目前，美的日用家电集团总资产已达68亿元，拥有员工3万多人，在广东顺德、中山、江苏苏州、安徽芜湖等地建立了生产基地。2007年美的日用家电集团实现销售收入157.5亿元。同比06年增长19%。根据新的战略规划，到2010年，美的日用家电集团将实
6、现销售收入300亿元。美的日用家电集团十分注重科研投入，已拥有国家级技术中心、国内领先的联合实验室、测试中心和博士后科研工作站。在技术领域，与全国多所知名高校建立了长期合作关系，多次参与国内及行业内重要法规和标准的制修订工作。凭借完善的创新机制和对科研资源的持续、大力投入，科技水平始终保持国内甚至国际先进水平。3、机电集团美的机电集团是美的集团管控的二级产业集团之一，下辖采购中心、微电机事业部、洗涤电机事业部、安得物流公司、清江电机公司、正力精工公司、及威特养护公司，参股山西华翔合资公司。4、地产发展集团美的地产发展集团成立于2004年12月25日，隶属于美的集团，是一家以房地产开发为主，涉足
7、高尔夫球场经营、物业管理、餐饮、教育、园林绿化、建筑施工等领域的综合性现代化企业集团。公司实力雄厚，旗下拥有包括四家房地产开发公司在内的九家下属企业和三家教育机构，是佛山市知名的房地产品牌开发商。三、企业文化美的使命为人类创造美好生活、为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富。美的愿景做世界的美的 致力于成为国内家电行业的领导者，跻身全球家电综合实力前五强，使“美的”成为全球知名的品牌。美的精神开放：博采众长、勇于尝试和谐：合作协同、共担责任务实：追求实效、不事张扬创新：发展科技、创新机制经营准则理性追求：宁慢两步、不错半步授权经营：充分授权、业绩导向协作共享：价值为尊、
8、利益共享管控准则集权有道分权有序授权有章用权有度发展理念和谐发展科学发展有效发展协调发展内部层级定位企业集团：资本经营，股东价值最大化二级集团：产业经营，成为市场领先者经营单位：产品经营，建立产品竞争力重大关系准则股东与经营层：契约经营、利益共享企业与员工：互动双赢、共同成长企业与合作伙伴：互利互惠、携手前进企业与社会：恪守商道、承担责任员工能力标准以客为尊：客户导向、服务意识激发潜能：积极主动、挑战压力有效沟通：换位思考、彼此尊重卓越执行：承担责任、追求实效创新解难：积极思考、解决问题员工行为准则敬业：恪尽职守、敢于承担进取：永不满足、精益求精协作：服从大局、协同合作学习：谦虚好学、学以致用
9、四、企业财务与营销分析1、近几年企业的发展状况2009年，美的集团有效应对经济危机，销售收入达到950亿元，经营效益取得了突破性增长。在2009年年终总结计划大会上，美的集团董事局主席何享健宣布：在十二五期间，要再造一个美的，力争成为全球白色家电前三强。如下表11、12所示：表11：07、08、09资产利润表年份200720082009利润总额（百万元）1,908.641,755.572,752.83净利润（百万元）1,212.191,025.301,891.90总资产（百万元）19,684.5723,383.5931,657.63表12:企业经营指标比较经营指标报告期上年同期增长比例营业收入
10、（百万元）47,278.2545,313.464.34%营业利润（百万元）2,519.751,727.3145.88%净利润（百万元）1,891.901,025.3084.52%报告期为2009年 单位：百万元2、企业财务数据具体分析21 企业的国内市场及海外市场营业收入分析如表21所示：表21：地区营业收入比较地区营业收入上年增减国内市场 33,645.7116.55%海外市场 13,632.5417.11%2.2 企业横向收入构成分析如表22所示表22： 横向收入构成名称占总收入比例收入同比变化成本毛利率同比变化洗衣机及零部件12.62%5.97-4.5324.04%-冰箱及零部件13.3
11、5%6.31-4.8722.90%-空调及零部件67.77%32.04-24.8322.50%-租金及其他0.16%0.08-99.92%0.0443.71%-8.58%材料销售6.03%2.85-99.90%2.75.16%1.52%商标使用费0.07%0.03-99.89%00.00%-2.3 企业主营产品构成分析如表23所示表23 ：主营产品构成总收入比例收入成本毛利率空调及零部件72.30%32.0424.8322.50%洗衣机及零部件13.46%5.974.5324.04%冰箱及零部件14.24%6.314.8722.90%总计42.334.232.4 2009年第一季度及第三季度，
12、企业主要现金流量项目大幅变动的原因说明：2.4.1 2009年第一季度表24 ：2009年第一季度企业现金流量变动报告期上年同期增加或减少百分比财务费用62,046122,070-49.17%投资收益10,7203163,287.91%营业外支出13,63021,091-35.38%营业外收入32,9629,215-64.03%投资活动产生的现金流量净额818,012.111,931,451.64-83.66%投资支付的现金20,334.687,753.11报告期为2009年第一季度 单位：人民币千元如表24所示：上年同期受人民币汇率大幅波动的影响，汇兑损益较大，而报告期内人民币汇率波动幅度减
13、缓，导致报告期内财务费用同比下降了49.17%。报告期内，投资收益同比增加3,287.91%，主要系小天鹅并表影响；报告期内，营业外支出同比下降了 35.38%，主要系报告期内的捐赠支付同比减少所致；因报告期内获得的政府补贴同比下降，报告期内营业外收入较上年同期减少64.03%；投资活动产生的现金流量净额同比去年下降83.66%，主要系报告期内公司加强投资活动管控，投资活动支付的现金减少。而上年同期，公司因收购重庆美的通用设备制冷有限公司股权、预付收购小天鹅A 股股票款项等原因，投资活动支出的现金较多。2.4.2 2009年第三季度表25： 2009年第三季度企业现金流量变动时间报告期初报告期
14、末增长百分比预付账款1,085,0059 63,732.8045.50%；预收账款1,516,9571 ,021,468.7143.99%，应交税费244,2135 56,428.45236.77%应收账款 4,458,7272,936,33051.85%报告期为2009年第三季度 单位：人民币千元如表25所示：报告期公司空调产品进入销售旺季及公司下属无锡小天鹅股份有限公司应收账款增长影响，报告期末，公司应收账款较期初增加了51.85%，同时，因旺季预付的生产备料采购及预付的广告费增加导致报告期末预付帐款较期初增加了45.50%；报告期末，预收款项较期初数增加了43.99%，主要系公司加强营销
15、，经销商预付的账款增加所致；报告期末，应交税费较期初数增加了236.77%，主要因销售进入旺季导致销项税额大幅增加所致；2.5 偿债能力分析、成长能力分析、营运能力分析、盈利能力分析2.5.1 偿债能力分析偿债能力是以企业变现能力来衡量的。如表26所示：表26：企业偿债能力财务指标200920082007流动比率1.12040.86081.0684速动比率0.8115利息保障系数12.32744.58808.1897资产负债率59.790068.810067.34002.5.2 成长能力分析如表27所示：表27：企业成长能力财务指标200920082007主营收入增长(%)4.335936.0
16、90565.3350主营利润增长(%)18.542239.949269.7207营业利润增长(%)45.8700-4.8700119.7800税息前利润增(%)24.15006.7800114.2600净利润增长率(%)83.1419-13.4433136.1092每股收益增长(%)66.4800-42.290018.3300调整后每股收益增长率(%)每股红利增长(%)2.5.3 营运能力分析营运能力反映了企业资产管理水平和使用效率等重要内容，企业加强资产营运管理的主要目的在于加快资产的周转速度，谋求等量资产创造更多的效益。营运能力不仅反映了企业的赢利能力，也间接反映出基础管理、经营策略、市场
17、营销等诸多方面的问题。因此对营运能力的评价有着重要的意义。以下将从流动资产、固定资产和总资产营运能力三个方面来分析康佳的总体营运能力。如表28所示：表28：企业经营效率财务指标200920082007应收帐款周转率12.436320.493027.5262应收帐款周转天数(天)28.947517.566913.0784存货周转率6.74416.13194.8581存货周转天数(天)53.379958.709374.1030固定资产周转率8.805810.985310.1770总资产周转率1.71792.22612.2370净资产周转率6.65519.81178.36282.5.4 盈利能力分析
18、如表29所示：表29：企业盈利能力财务指标200920082007每股收益(摊薄)0.90950.54630.9467调整后每股收益0.6000每股净资产4.54002.52003.5500调整后每股净资产0.0000每股资本公积金1.50260.15980.2611每股销售收入22.727923.961826.4108每股现金流量0.81120.08690.3014每股经营现金流0.98861.98451.2957主营业务利润率(%)21.660019.060018.5400非经常性损益比率(%)1.3900-10.540011.7600息税前利润率(%)5.80004.87006.2100
19、总资产收益率(%)净资产收益率(%)0.000021.720026.6400随着白色家电行业集中度不断提升，公司盈利能力存在提升空间。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.67元、0.83元和0.97元，市盈率分别为19倍、15.3倍和13.1倍。公司作为综合性家电龙头，长期来看将会强者愈强。3、企业取得成功的原因3.1 人才、制度、文化等软实力已成为其参与国内外市场竞争的核心利器如表31所示：表31：企业的专业构成人员和教育程度专业构成人员人数（人）所占百分比教育程度人数（人）所占百分比行政人员4630.78%博士、硕士3530.59%财务人员6021.01%大学本科6,91911.
20、60%销售人员1,3142.20%大专12,83821.52%技术人员1,9753.31%中专20,68934.68%生产人员55,30092.70%其他18,85531.61%合计59654100.00%合计59654100.00%3.2 “世界人”锻造国际竞争力目前美的仅外籍技术专家已有100人，而2008年，这个数字还只是60。上世纪90年代初，引进第一个博士。2000年起实施世纪人才工程，每年选派骨干出国深造，并招募国外专家到美的工作。美的学院常务副院长黄治国表示，目前美的每年直接用于员工培训的经费已超过5000万元。多年来，美的根据不同的企业发展阶段，大手笔锻造了优秀的人才队伍，逐步
21、形成“本地人才国际化，国际人才本地化”的格局，而来自五湖四海的人，正成为美的核心竞争力。整体引进和造就100名左右在其专业领域具有国内一流、国际领先的专业领军人才，培养500名左右在其专业领域具有突出创新潜力的优秀技术人才，打造一支1万名左右的专业技能突出的技工团队目前，美的正在为新的目标，进一步提升人才实力。3.3 制度创新带来稳健增长上世纪80年代开始，何享健就经常前往日本、美国参观国外成熟企业，探寻实现现代企业的路径。1992年，美的主动争取股份制试点名额，1993年成为中国第一家上市的乡镇企业。1997年，美的进行事业部改制和分权经营，以产品为单位组建事业部，也借此形成了职业经理人队伍
22、，逐步形成股东、董事会、经营团队“三权分立”的经营模式和集权、分权体系。细致入微的分权体系是这艘巨舰里的每一个零件都灵活运转起来的保障机制。3.4 开放创新文化造就强劲软实力从2003年起展开研究，到2007年产品才上市，前后花了600多万的科研经费，中间打了4次项目暂停报告，最终取得成功。在小镇中成长起来的美的，却天生具有开放和创新的精神和文化传统。美的集团副总裁黄晓明曾有过这样一段阐述：企业在发展之初，文化的作用并不那么显要；但企业做到了一定规模时，文化则起着至关重要的作用。3.5 积极参与社会公益事业从1998年至今，美的集团及员工向赈灾、医疗、扶贫等公益事业累计捐赠金额近2.2亿元，其
23、中用于赈济重大自然灾害的善款近5000万元。2008年南方雪灾捐赠450万、汶川地震捐赠1500多万，2010年西南抗旱捐赠250多万、玉树地震捐赠1500万五、2009年回顾1.行业形势回顾1.1 经济环境与行业政策2009年，在全球经济形势依然震荡的背景下，国家对家电行业系列扶持政策的密集出台，成为内需消费增长和白色家电行业复苏的重要因素。主要的行业推动政策包括：轻工业调整和振兴规划、家电下乡、以旧换新、节能惠民等。2009 年上半年，海外市场延续2008 年以来整体下滑趋势，而下半年逐步走出低谷，全球性的去库存化基本结束，具体表现为出口业务在第4 季度已出现积极有利的变化。1.2 白色家
24、电各子行业的整体情况1.2.1 空调行业随着一系列利好政策的推动，以及房地产交易旺盛及极端气候的影响，空调内销快速回暖，公司利用技术研发、品牌优势、渠道资源等方面的优势，在国内市场的表现突出，市场份额进一步上升，寡头格局得到强化；全社会对全球气候变化的高度关注，推动高效节能、环保产品需求日益增加，变频空调消费比率明显上升，零售市场的市场份额已超过了20%，印证了市场对于变频空调的接受程度正在由过去的量能积累到产生质变。1.2.2 冰箱行业年初，家电下乡政策开始在全国范围实施，推动冰箱成为家电下乡最受欢迎的产品，冰箱销售约占家电下乡所有销售产品的50%左右。从产品结构看，一方面，企业针对三四级市
25、场推出更多中低端机型，普及型产品需求稳定；而城市居民收入水平的增加和住房条件的改善推动一二级市场高端冰箱的升级换代，大容量、多门、电脑多温区冰箱成为主流。1.2.3 洗衣机行业平稳增长的背后蕴含着深刻的变化，三四级市场普及型产品需求正在逐步释放，而城市更新换代的需求以及消费观念和生活方式的转变，带动滚筒洗衣机及大容量洗衣机等高端产品销售迅速增长，产业结构的整体升级，是2009年洗衣机行业最亮的闪光点；洗衣机相关国家标准获批发布，标准的实施将会进一步提高行业技术门槛，加快行业技术创新的速度，推动洗衣机节能、节水与健康、环保技术的发展。2.企业总体经营情况概述与重点工作回顾2.1 总体经营情况概述
26、2009年，在国际金融危机与全球性经济依然动荡的背景下，公司坚持深化营销体系变革，以国家经济复苏和一系列内需推动政策为契机，推动产品技术升级、结构优化调整与品牌力提升，实现了公司经营业绩的稳步快速增长。2.2 2009 年重点工作回顾：营销变革、产品力、国际化2.2.1 营销变革 深化营销体系变革，巩固行业领先地位，加大品牌与售后服务投入报告期内，公司继续深入推动营销体系变革，成立中国营销总部，推动内销整合，成立国际事业部，推动外销整合；继空调销售公司实体化运作完成之后冰箱、洗衣机营销中心与空调销售公司营销平台与资源的整合基本完成，并同时推动促进了营销总部、销售公司的体制完善与责权清晰；海外市
27、场，应对全球经济危机，以大区为主体的多产品营销平台基本形成。报告期内，公司继续加大力度丰富渠道数量，拓展三、四级市场，开发乡镇网点，加强多产品营销的协同活动，进一步提升了产品覆盖率与品牌影响力。2.2.2 产品力 推动技术创新与协同，优化产品结构，提升产品力报告期内，公司大力推动关键技术的研究与突破，通过成立技术专家委员会，促进技术交流与协同创新，为关键技术突破奠定基础；报告期内，公司在变频空调核心技术、大功率直流电机控制技术、超节能冰箱、洗衣机变频控制、新型换热器技术、新冷媒压缩机、可靠性技术、振动与噪音、材料应用等共性技术、基础技术、核心技术方面取得一定突破与进展，公司对核心技术的掌握能力
28、及自主科技创新能力进一步强化。2.2.3 国际化深化战略合作，加快海外布局，稳步推动国际化进程报告期内，公司在资本、业务、技术、管理等各维度继续巩固与深化全球战略客户的合作关系，注重海外发展的战略布局，推动关键客户服务提升计划，以大区为主体的多产品营销平台基本形成，在全球经济危机背景下，较好地保持了订单与客户的稳定，继续蝉联空调行业出口第一的位置。3.主营业务经营情况六、2010年行业发展趋势与市场展望1. 2010年行业发展趋势在大规模且持续增长的内需市场支撑下，中国白色家电正在具备全球范围内的长期竞争优势。2010年，全球经济稳步回升，而国内各项家电内需推动政策在继续实施情况下保持强化，变
29、频空调首次入选家电下乡招标品类，家电下乡产品最高限价也有所提高，可以预计，国内家电的复苏动力仍将持续。长期来看，受惠于政策推动、出口环境改善、城市化进程推进和更新换代需求提升，并考虑到我国典型的城乡二元市场结构与较低的家电普及率水平，家电需求增长未来仍有相当大的空间。同时，行业整合与品牌集中度将进一步提升，行业龙头利用其品牌、管理、规模、渠道、技术等多方面优势，拓展成长空间。适应国内外消费结构升级的发展趋势，提高绿色设计水平，开发适合不同消费需求的节能、节材、环保的家电产品，成为家电产品结构优化升级的方向，空调产品重在发展环保型、舒适型的变频产品及高能效等级的定频产品；冰箱产品重在发展节能、风
30、冷型、智能型、大容量、多间室的高档产品，洗衣机重在发展洗净度高、节能节水效果好、低噪音的全自动产品。2. 2010 年度企业发展计划2.1 业务发展计划2010 年，公司将不断推进组织变革、创新与转型，促进资产优势向组织能力优势的转换，抢抓行业复苏机遇，推动各产业经营能力和竞争力的巩固与强化，重点做好以下几项工作：（1）推动组织与机制创新，回归经营本质，激发经营活力（2）以“渠道扁平”为基本方针，推进营销整合与创新（3）积极务实地推动国际化转型与海外发展（4）坚持“技术驱动”战略，提升技术能力，推动结构优化和可持续成长坚持“技术驱动”战略。（5）紧扣“精细化、一致性”的要求，打造卓越营运管理水
31、平2.2 资本支出计划2010 年初步预计的投资规模约20 亿元，重点的投资支出项目包括：荆州冰箱项目；邯郸家用空调项目；空调压缩机扩能项目等。3.未来发展面临的主要风险因素3.1 原材料价格波动应对措施：进一步完善供应体系布局，加强集中采购营销平台的建设，深化与关键性资源供应商的战略伙伴合作关系，发挥规模优势，降低采购成本；梳理内部成本管理流程，以财务管理和营运管理优化为中心，构建成本领先优势；加强技术研发与投入力度，大胆实践新材料、新技术、新工艺，推动技术降成本；在既定现货需求的前提下，稳妥推进相关大宗原材料的期货运作，通过适当参与期货套期保值业务，锁定预算成本；优化产品结构，提升高端与高
32、能效产品占比，提升盈利能力。3.2 贸易壁垒、技术壁垒应对措施：加快技术进步与产业升级，稳固与提升变频、新冷媒、新型换热技术等核心技术水平；加强质量检验与监控，深化技术交流与合作，继续推动产品相关认证，适应国际化竞争要求；加快优化海外布局，积极推动东盟等新兴市场的投入与建设，分流贸易技术壁垒压力。3.3 人民币汇率波动应对措施：以全球化的战略思维，积极推动海外营销转型，完善海外基地与营销分支机构布局，推动国际化运作管理体系的搭建；深化与海外经销商及核心大客户的合作关系，提升服务能力，保持订单与客户的稳定增长；加快品牌建设，提升产品质量，针对不同区域市场、不同产品种类，加快出口产品结构调整，提升
33、产品附加值与国际竞争力；针对汇兑风险，加强动态监控与信息跟踪机制，在出口实际应收款项的范围内，稳妥利用适当外汇金融工具进行防范，平抑风险。七、附录1.发展大纪事2009 美的电器公开增发1.89亿新股，募集资金近30亿元 2008 控股小天鹅，为做强做大冰洗产业搭建新的平台 2007 美的第一个海外基地在越南建成投产 2005 收购江苏春花；制定美的集团;十一五;战略发展规划，全面描绘未来美的发展的宏伟蓝图 2004 与东芝开利签署合作协议,先后收购荣事达、华凌,制冷产业实力全面提升2003 相继收购云南、湖南客车企业，正式进军汽车业，进入多元化发展 2002 全面推行战略性结构调整 2002
34、 冰箱公司成立 2001 完成产权改革；磁控管公司、变压器公司成立，形成微波炉产业链 2001 新项目MDV、微波炉、饮水机、洗碗机、燃气具等相继投产 2000 事业部制公司化改造，管理层融资购法人股（MBO）和中高层骨干持流通股1999 成立信息技术公司、物流公司、电工材料公司 1999 美的商标被评为“中国驰名商标” 1998 收购东芝万家乐进入空调压缩机领域 1998 成立芜湖制冷公司、工业设计公司，收购压缩机公司 1997 进行事业部制改造 1993 成立电机公司和电饭煲公司 1993 成立美的集团并进行内部股份制改造 1985 开始制造空调 1981 正式注册使用“美的”商标 198
35、0 生产电风扇，进入家电行业 1968 何享健先生带领23人集资5000元在北窖创业2. 基本财务数据：经营业绩(万元)主营业务收入76.12%主营业务利润32.77%管理费用4247322.22%7442334752财务费用2855-53.99%2224518769118166205营业利润299941.19%29640加：投资收益667-37.79%3212417121121072营业外收入654541885.74%39642671655243296减：营业外支出200947.42%16334762150921363利润总额93439195.94%31574减：所得税13353274.49
36、%2389629506215493566净利润63162236.89%18749资产负债（万元）流动资产17.45%长期投资-固定资产22.74%无形资产及其他资产11.97%资产总计16.57%流动负债0.97%长期负债-54.88%1432205520552798负债合计0.84%股东权益73.99%负债及股东权益总计16.57%现金及现金等价物净增加情况（万元）货币资金的期末余额-减：货币资金的期初余额-现金等价物的期末余额-0-减：现金等价物的期初余额-0-现金及现金等价物净增加额-63117-16448-主营产品构成（百万）名称占总收入比例收入同比变化成本毛利率同比变化空调及零部件7
37、2.30%32.04-24.8322.50%-洗衣机及零部件13.46%5.97-4.5324.04%-冰箱及零部件14.24%6.31-4.8722.90%-总计44.32行业收入构成（百万）名称占总收入比例收入同比变化成本毛利率同比变化洗衣机及零部件12.62%5.97-4.5324.04%-冰箱及零部件13.35%6.31-4.8722.90%-空调及零部件67.77%32.04-24.8322.50%-租金及其他0.16%0.08-99.92%0.0443.71%-8.58%材料销售6.03%2.85-99.90%2.75.16%1.52%商标使用费0.07%0.03-99.89%00.00%-总计47.28地区收入构成（百万）名称占总收入比例收入同比变化成本毛利率同比变化其他国家28.83%13.63-11.0718.83%-本国71.17%33.65-25.9122.99%-总计47.28报告期：2009-12-31利润表：报告期2010-3-31 2009-12-31 2009-9-30 2009-6-30 一、主营业务收入营业费用三、主营业务税金及附加四、主营业务利润加：其他业务利润-减：存货跌价损失-管理费用财务费用五、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出六、利润总额减：所得税少数股东损益七、净利润专心-专注-专业