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1、精选优质文档-倾情为你奉上北京同仁堂获利能力分析一、指标计算根据同仁堂报表资料，计算获利能力相关数据如下表：单位：元项目2008年2007年2006年主营业务收入2,939,049,511.332,702,850,939.132,409,060,204.55減：主营业务支出1,721,837,973.251,613,257,135.371,430,146,518.56主营业务税金及附加34,154,774.4032,846,111.1936,940,100.00主营业务利润1,183,056,763.681,056,747,692.57941,973,585.99加：其他业务利润1,623,7
2、41.062,798,950.611,286,440.00減：资产减值准备2,1665,414.6619,015,897.4143,787,400.00营业费用507,281,852.14445,017,231.70391,921,000.00管理费用242,857,097.99218,379,561.60218,541,000.00财务费用4,784,178.9810,244,655.738,996,250.00营业利润408,091,960.97366,889,296.74280,014,375.991、 销售利润率分析 销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本 2006年销售毛利额=2,4
3、09,060,204.55-1,430,146,518.56=978,913,685.99元 2007年销售毛利额=2,702,850,939.13-1,613,257,135.37=1,089,593,803.76元 2008年销售毛利额=2,939,049,511.33-1,721,837,973.25=1,217,211,538.08元 销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100% 2006年销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100% =978,913,685.992,409,060,204.55100%=40.63% 2007年销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100% =1,089,5
4、93,803.762,702,850,939.13100%=40.31% 2008年销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100% =1,217,211,538.082,939,049,511.33100%=41.42% 由以上比率分析可得，同仁堂从2006年到2008年销售毛利率呈现上升的趋势，在2008年尤为突出，表明单元收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力就越强，获利能力就越高。2、营业利润率的计算： 营业利润率=营业利润主营业务收入100% 营业利润=主营业务利润+其他业务利润 -资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用2006年营业利润率=280,014,375.99/2,409,0
5、60,204.55100%=11.62% 2007年营业利润率=366,889,296.74/2,702,850,939.13100%=13.57% 2008年营业利润率=408,091,960.97/2,939,049,511.33100%=13.89%由以上指标反映了每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。可见，同仁堂从2006年到2008年呈现上升的趋势，在2008年营业利润率最高，说明企业主营业务的获利能力越高。3、营业利润率的比较分析：（1）、因素分析以同仁堂2008年为分析年，比较2007年和2008年的营业利润率进行简要分析其变动原因。2007年营业利润率=366,889,2
6、96.74/2,702,850,939.13100%=13.57% 2008年营业利润率=408,091,960.97/2,939,049,511.33100%=13.89%2008年营业利润率比2007年提高了0.32%。运用因素分析法分系其原因如下：由于2008年营业利润额的增加对营业利润率的影响为： （408,091,960.97-366,889,296.74）/2,702,850,939.13100%=1.52%由于2008年主营业务收入的增加对营业利润率的影响为： 408,091,960.97/2,939,049,511.33408,091,960.97/2,702,850,939.
7、13=-1.21%可见，2008年营业利润的增加，使营业利润率提高了1.52%，但该年主营业务收入的增加，又使得营业利润率降低了1.21%，两个因素共同影响的结果，使2008年营业利润率比2007年提高了0.32%。这说明，同仁堂2008年营业利润率的提高，主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增加幅度，这是经营杠杆使然。（2）、结构比较分析同仁堂2006至2008年营业利润的数额如下表单位：元项目2008年2007年2006年主营业务收入2,939,049,511.332,702,850,939.132,409,060,204.55減：主营业务支出1,721,837,973.251,
8、613,257,135.371,430,146,518.56主营业务税金及附加34,154,774.4032,846,111.1936,940,100.00主营业务利润1,183,056,763.681,056,747,692.57941,973,585.99加：其他业务利润1,623,741.062,798,950.611,286,440.00減：资产减值准备2,1665,414.6619,015,897.4143,787,400.00营业费用507,281,852.14445,017,231.70391,921,000.00管理费用242,857,097.99218,379,561.602
9、18,541,000.00财务费用4,784,178.9810,244,655.738,996,250.00营业利润408,091,960.97366,889,296.74280,014,375.99首先，用结构百分比报表重新计算同仁堂三年的营业利润状况，如下表所示：项目2008年（%）2007年（%）2006年（%）2008-2007差异（%）2007-2006差异（%）主营业务收入100.000 100.000 100.000 減：主营业务支出58.585 59.687 59.365 -1.102 0.322主营业务税金及附加1.162 1.215 1.533 -0.053 -0.318主
10、营业务利润40.253 39.098 39.101 1.155 -0.003加：其他业务利润0.055 0.104 0.053 -0.049 0.051減：资产减值准备0.737 0.704 1.818 0.033 -1.114营业费用17.260 16.465 16.269 0.795 0.196管理费用8.263 8.080 9.072 0.183 -0.992财务费用0.163 0.379 0.373 -0.216 0.006营业利润13.885 13.574 11.623 0.311 1.951由上表可见，同仁堂同仁堂2006、6007、2008三年营业利润率逐年提高，但从项目上构成存
11、在差异，其原因也有主、客观两方面。 （a）、2007年和2006年进行比较： 从主观方面分析，2007年的主营业务成本率比2006年有上升了0.322%，主要导致2007年的主营业务利润降低了0.003%。同时，营业费用增加了0.196%，管理费用降低了0.992%，财务费用增加了0.006%；客观原因是2007年的主营业务税金及附加降低了0.318%，；资产减值准备的计提，又使2007年的营业利润降低了1.114%。 （b）、2008年和2007年进行比较： 从主观方面分析，2008年的主营业务成本率比2007年有降低了1.102%，可2008年的主营业务利润增加了1.155%。既主营业务利
12、润率高于主营业成本率。同时，营业费用增加了0.795%，管理费用增加了0.183%，财务费用降低了0.216%；客观原因是2008年的主营业务税金及附加降低了0.053%，；资产减值准备的计提，又使2007年的营业利润降低了0.033%。 从上分析，可见同仁堂公司能从降低费用水平入手，不断提高营业利润率，改善获利能力，是值得我们借鉴的。如果同仁堂能进一步重视其主营业务成本的改善，则其获利能力将更加理想。(3)、同业比较分析：对单个企业来说，营业利润率指标越大越好，但各行业的竞争能力、经济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征，都使得不同行业各企业间的营业利润率大不相同。通过营业利润率的同业比
13、较分析，可以发现企业获利能力的相对地位，从而更好的评价企业获利能力的状况。 以云南白药2008年的营业利润与同仁堂经行对比，云南白药2008年营业利润金额及其构成如下表： 单位：元项目金额比重（%）主营业务收入 5,723,198,667.65 100.000 減：主营业务支出 3,957,991,073.48 69.157 主营业务税金及附加 30,718,812.91 0.537 主营业务利润 1,734,488,781.26 30.306 加：其他业务利润 5,612,185.62 0.098 減：资产减值准备 38,131,322.52 0.666 营业费用 983,476,564.8
14、3 17.184 管理费用 187,931,947.08 3.284 财务费用 1,676,380.10 0.029 营业利润 528,884,752.35 9.241 同仁堂的营业利润率与云南白药经行同行业比较分析，将两个公司的营业利润构成及其差异如下表：项目同仁堂（%）云南白药（%）差异（%）主营业务收入100.000 100.000 0.000 減：主营业务支出58.585 69.157 -10.572 主营业务税金及附加1.162 0.537 0.625 主营业务利润40.253 30.306 9.947 加：其他业务利润0.055 0.098 -0.043 減：资产减值准备0.737
15、 0.666 0.071 营业费用17.260 17.184 0.076 管理费用8.263 3.284 4.979 财务费用0.163 0.029 0.134 营业利润13.885 9.241 4.644 由上表可见：同仁堂营业利润率相比较优与同行业，其主营业务成本低10.572%，尽管营业费用、管理费用和财务费用分别高与同行业0.076%、4.979%、0.134%，但营业利润率高与同行业4.644%，发展势头较好。 4、总资产收益率分析 （1）总资产收益率各年比率分析总资产收益率=收益总额平均资产总额*100% 2006年总资产报酬率=28996.73(.01+.54 )2100%=0.
16、07632007年总资产报酬率=37859.55(.54 + .662100%=0.09452008年总资产报酬率=41593.19 (.66+.25)2100%=0.0951总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。从计算出的2006年至2008年的总资产报酬率指标看，同仁堂公司的总资产报酬率是逐年递增的，从上涨的趋势来看，表明该企业的资产利用效率较好，整个企业的获利能力变强，经营管理水平较高。（2）、总资产收益率的趋势分析 对同仁堂的总资产收益率进行趋势分析，各年总资产收益率如
17、下表：单位：元 项目2006年2007年2008年2008年同行业资产平均占用额 3,797,669,346.72 4,005,167,559.88 4,372,374,507.15 2,527,265,663.26 息税前利润总额 295,946,520.37 386,840,109.57 420,716,119.64 336,790,481.07 总资产收益(%)7.793 9.659 9.622 13.326 由上表可见，同仁堂公司的总资产收益率连续三年在稳步增长的态势，说明该公司的总资产获利能力稳中有升，状况较佳。相比之下,2008年的增长势头已呈下挫趋势,应该引起重视。结合该公司的获
18、利能力进一步分析可知：该公司2008年营业利润率较2007年略有上升，在此情况下总资产收益率却有所下降，主要是因2008年同仁堂的营业外收入大幅度减少所致（0.303%-0.468%=-0.185%）。对此，应予以肯定，因为其收益质量提高了。 根据计算汇总如下: 2006年2007年2008年2008年同行业销售毛利率40.1140. 3141.4230.99营业利润率12.1413.5713.899.56总资产收益率7.799.6613.339.56行业平均值4.447.537.187.53市场平均值2.282.852.122.85根据上表可知：同仁堂2006年、2007年、2008年总资产
19、收益率呈稳步增长的态势，且大于行业平均值和市场平均值。说明该公司的总资产获利能力稳中有升，状况较佳，相比之下，2008年的增长势头已呈下挫趋势，应该引起重视。以2007年为例，总资产收益率小于同行业，但是，相应大于行业平均值和市场平均值。可以说，同仁堂获利能力比上不足，比下有余。说明具同行业总资产收益率水平还有较大差距，大有发展空间，需要进一步提高和改善获利能力。5、净资产收益率分析：净资产收益率=净利润平均净资产100%2006年净资产收益率= 15642.24(.15+.02)2100%=0.06592007年净资产收益率=31260.05(.02 + .662100%=0.1082200
20、8年净资产收益率= 25894.65(.66 +.712100%=0.0734净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比较，是反映自有资金投资收益水平的指标，是企业获利能力指标的核心。净资产收益率是评价企业获取报酬水平最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。净资产收益率越高，自有资本收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高。从计算出的06年至08年的净资产收益率指标看，同仁堂公司的净资产收益率08年比06年有所上涨，比07年有所下降，说明该企业的自有资金的获利能力虽然总体方面是上涨的，但不够稳定。二、总结 最后通过同仁堂08年几个比率与云南白药和
21、华润三九08年的比率进行比较分析项目同仁堂08年云南白药08年华润三九08年销售毛利率（%） 0.41 0.63 0.455 营业利润率（%） 0.14 0.12 0.147 总资产报酬率（%） 0.10 0.93 0.078 净资产收益率（%） 0.07 0.14 0.159 与云南白药相比销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率都低于云南白药，营业利润率高于云南白药公司。与华润三九公司相比，同仁堂公司的销售毛利率、营业利润率和净资产收益率三项指标均低于华润三九公司，总资产报酬率高于华润三九公司。同仁堂公司的销售毛利率及净资产收益率比其他三个公司都低，其中营业利润率比三九药业低，总资产报酬率比云南白药低，说明该企业的获利能力相对较低，特别是净资产收益率是每个企业特别关注的指标，反映了该企业在自有资金运用方面没有行业其他公司管理得当，自有资金的获利能力没有其他公司强。几个指标的对比中，只有总资产报酬率略高于华润三九公司，营业利润率高于云南白药，说明同仁堂公司总资产的运用效率要好于华润三九公司，从而总资产的获利能力高于华润三九公司。营业利润率高于云南白药，说明同仁堂公司的获利能力高于这家公司。同仁堂公司应加强企业的经营管理，提高利润的增长，使营业毛利率、营业利润率和净资产收益率等指标得到提高，提高企业的发展速度。专心-专注-专业