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1、浅谈投融资中小企业金融风险控制策略摘要：怎样有效防备和控制金融风险，已成为中小企业应解决的现实问题。风险控制应做好下面几项工作：提高风险防备意识，躲避政策风险、提升市场分析能力，降低市场风险、加强风险管理，防备对外投资风险。关键字：投融资；中小企业；金融风险；控制策略中小企业的“融资难问题近年来遭到越来越多的关注，国家出台了各项鼓励措施来解决这一问题，固然获得了一定成效，但是中小企业仍然面临众多金融风险。无论从投资还是融资来看，中小企业只要对金融风险进行控制，才能实现健康发展。一、我国中小企业投资与融资大概情况(一)我国中小企业投资大概情况从中小企业的整体情况来看，投资特征主要有：1.投资方式
2、较为单一根据数据统计，我国中小企业70%的投资为对内投资，因而，方式比拟单一，这与中小企业本身的特点有一定的关系1。2.投资期限相对较短中小企业本身规模比拟有限，且流动资金比拟少，同时技术等各方面条件也不成熟，因而一般会选择短期的项目进行投资，避免因缺乏流动资金而影响正常运营。3.投资风险较高中小企业在投资之前往往缺乏足够的市场调研，投资的盲目性较大，因而承当的风险也较大。中小企业的投资风险具有众多特征，一方面具有高风险、高收益且不可逆的特征，企业要实现本身扩张，往往需要承当较大的投资风险；另一方面，投资风险是一个循环资本运作机制，主要是指中小企业在资本投资、回流、再投资的经过中承当着循环往复
3、的投资风险。(二)我国中小企业融资大概情况我国中小企业的融资方式主要分为直接融资和间接融资。直接融资主要是以债券、股票为主要金融工具的融资方式。但是中小企业本身资产有限，很难到达发行债券的要求；而股票的风险又比拟高，中小企业一般很难承当，所以直接融资不是中小企业的首要选择2。间接融资主要是通过贷款的形式获得资金，目前，主要有银行贷款和民间借贷等形式。由于中小企业规模较小，且多数实力不强，因而银行出于风险考虑，往往无法完全知足中小企业的融资需求。但是近年来国家为了缓解中小企业“融资难的问题，出台了一系列政策措施，鼓励银行为中小企业提供贷款，获得了一定成效。而民间借贷则主要是企业与企业之间、个人与
4、个人之间、企业与个人之间发生的资金借贷行为，风险较高，但手续便捷，也成为中小企业的融资方式之一，如担保圈民间借贷、网贷等。从整体上看，中小企业融资中银行贷款仍占据较大比重，且近年来融资总额呈现不断上涨趋势(见下列图3)。2017年，中小企业融资总额到达62.2万亿元，较2012年增加32.8万亿元，增长率约112%。但是，随着中小企业融资需求的增加，仍然存在很大融资缺口，并且中小企业仍然面临融资风险。二、基于投融资视角的中小企业金融风险分析(一)中小企业投资风险分析1.政策风险固然近年来国家出台了众多措施促进中小企业的发展，从各个方面对中小企业进行扶持，但是相关的政策体系仍然不够完善。这样中小
5、企业在进行投资时，由于缺乏全面考虑，可能投资一些风险较高的项目，追求高收益，而这样的项目往往面临更大的损失风险4。另外，国家出台的一些政策可能对某个行业的中小企业产生一定的冲击。例如，近期几年，我国越来越关注对环境的保护，不断提高人居环境，因而出台了众多环保方面的政策和法规，用于约束企业的行为。这样同一行业中生产绿色产品的中小企业就迎来发展机遇，而生产非绿色产品的企业就会销量下滑，甚至面临退出市场的风险。2.市场风险对于中小企业来讲，市场的不确定因素增加了企业的投资风险。假如市场的供求关系发生变化，而企业未能及时捕捉到产品的供求信息，则可能由于投入太多造成产品滞销，企业无法及时回笼资金，可能造
6、成一定的损失。另外，随着经济的发展企业之间的竞争变得愈加剧烈，中小企业本身的竞争实力就无法与大企业相媲美，很可能在竞争中直接被其他企业吞并，或者被驱逐出市场，这也是很难避免的市场风险。中小企业需要做的就是不断提高本身的核心竞争力，才能降低市场风险。3.对外投资风险“一带一路建议施行以来，我国企业纷纷走出国门，在外国进行投资，中小企业也逐步“走出去，寻找新的发展机遇。在对外投资中，中小企业面临着众多金融风险。(1)汇率风险。中小企业在对外投资经过中，需要通过交易账户将部分资金汇入国内，而汇率具有波动性，在折算经过中就有可能给企业造成损失，这属于汇率的折算风险。同时，中小企业在对外投资中，可能部分
7、项目资金选择用人民币结算，部分用外币结算，一旦汇率发生波动，则企业就会造成相应的经济损失。(2)信誉风险。中小企业在对外投资经过中，遭到地域限制，无法获得充足的交易对手信息，而交易对手可以能为企业提供虚假信息误导企业决策，进而会引发信誉风险，造成企业经济损失。(3)政治风险。在对外投资中，中小企业难以避免地会面临政治风险。例如，中小企业所投资的国际一旦发生领导人换届等政治事件，对外国投资的相关政策可能做出调整，此时企业就会面临经济损失的风险。另外，中外两国的外教关系变化，也会对中小企业投资带来影响，一旦外交关系恶化，则企业可能面临倒闭等风险5。(二)中小企业融资风险分析1.信誉风险在中小企业的
8、融资形式中，银行贷款占较大比重，与大型企业相比融资形式较单一，因而容易引发信誉风险。之所以会发生信誉风险，是由于中小企业本身实力有限，且业务形式比拟单一，一旦产品出现滞销等问题，就会造成资金链断裂而无法归还银行贷款。另外，中小企业往往采用担保圈的方式进行融资，但是这种方式仍然面临信誉风险。以温州为例，在对3万多条客户担保信息的整理中，发现共存在超过900个担保圈，担保金额超过1800亿元，涉及多家银行及企业，其中存在众多中小企业，担保圈特别复杂。在这种情况下，假如一家企业发生资金链断裂等风险，则担保圈内多个主体都会面临信誉风险，损失将不可估量6。2.市场风险(1)利率风险。利率风险是中小企业融
9、资中面临的主要风险，由于利率的高低直接企业归还贷款利息的多少。中小企业从银行贷款都是采用浮动利率，这样基准利率上升的情况下，贷款利率也随之上升，企业就需要归还更多的利息，因而面临利率风险。利率高低主要由市场的实际情况决定，我国银行贷款利率基本上采用基准利率进行上浮的方式，企业很难进行躲避。(2)银行一旦对中小企业失去自信心，企业会面临市场风险。当市场环境恶化时，银行的不良贷款率也会上升，这时银行对中小企业会收紧信贷政策，甚至会对中小企业失去自信心。这时中小企业要从银行获得融资就变得特别困难，中小企业的融资形式又较单一，所以可能会因缺乏流动资金而影响正常运营7。3.其他风险中小企业在融资经过中，
10、除了面临信誉风险和市场风险之外，还面临信息不对称、技术等风险。(1)由于中小企业的流动资金有限、规模较小、发展不稳定，银行可能无法及时把握企业的全面信息，因而会由于信息不对称降低对中小企业的信任程度，这样中小企业就无法获得充足的资金。另外，由于中小企业对信息的获取能力有限，信息的敏感度不高，所以对银行或其他金融机构的贷款政策并不了解，容易错失融资的机会。(2)在网贷形式下，中小企业还面临技术风险。随着网贷形式的兴起，中小企业为了及时获得足够的资金，也会选择进行网贷。但是，我国对网贷的监管并不完善，很多平台的技术水平并不高，容易导致中小企业信息的泄露，进而为企业带来经济损失8。因而，技术风险也是
11、中小企业融资中应躲避的风险之一。三、基于投融资视角的中小企业金融风险控制策略(一)提高风险防备意识，躲避政策风险1.建立自上而下的金融风险防控体系，不断提高风险防备意识风险意识是对于中小企业至关重要，是企业长远发展的重要推动力。企业的管理人员应当对金融风险进行深化认识，结合企业本身，充分了解企业可能存在的风险点，并制定风险防备策略。同时，企业的员工也要树立风险意识，要将风险意识常记心头，这样才能在日常工作中防备风险的发生。2.对投资相关的政策进行分析和研究只要先了解政策，才能制定相应的发展战略，才能有效躲避政策风险。当然，这里不是讲企业的发展战略要与政策相抵触，而是要顺应政策的发展要求，从中找
12、到合适本身的发展方向，避免由于某项政策的出台而影响企业产品的销量，进而造成企业的经济损失。(二)提升市场分析能力，降低市场风险1.不断提升市场分析能力，提高预测的精准度中小企业在进行投资之前应当对市场进行全面分析，并作出预测，对市场的供求等状况进行整体判定，这样才能提高投资的回报率，并有效降低市场风险。2.制定专门的利率风险应对策略在贷款利率上升后，中小企业要迅速筹集可用资金用于归还贷款利息，避免因流动资金缺乏而造成违约风险。3.加强与银行的联络，提高信息的对称性，增加银行对企业的自信心在银行对企业进行贷后调查的经过中，中小企业应积极配合，让银行人员充分了解企业的实力与发展前景，避免因贷款提早
13、回收而影响企业正常运营。(三)加强风险管理，防备对外投资风险随着中小企业走出国门，对外投资的风险也日渐增加，企业应制定完备的风险管理体系，才能有效应对相关风险。1.培养和引进对外投资管理人才从我国的情况来看，高学历、高素质的人才更倾向于选择实力雄厚的大型企业，因而中小企业的人才配备并不充足。而在对外投资中，中小企业需要投资管理方面的人才，以应对政策、汇率等风险，并让企业获得更多投资利润。因而，中小企业能够通过培养和引进的方式，多措并举，知足本身人才需求。2.制定严格的对外投资管理制度中小企业应结合本身实际情况，建立严格的投资管理制度，以制度为行为导向，严格遵守投资地的法律法规，进而躲避信誉等方
14、面风险。3.借助国家政策优势躲避相关金融风险我国提出的“一带一路建议，对国家之间的经济沟通与合作具有积极影响。因而，中小企业可选择与我国密切合作的国家进行投资，以有效降低政治风险。(四)探索多元化融资渠道，转移信誉风险中小企业应改变现有单一的融资形式，探索愈加多元化的融资渠道，进而实现信誉风险的转移。1.继续保持与银行间的友好合作关系中小企业只要继续保持与银行间的友好合作关系，才能提高银行对企业的信任度，企业才能更快地获得所需资金，保证企业正常运营。2.借助网络平台优势，利用众筹进行融资目前，我国已有“京东等优质网络平台，具有专业的众筹体系，能够为中小企业提供众筹服务。企业应充分利用这些优质平
15、台，将优质项目进行众筹，以提高品牌的信誉度，为日后的融资活动树立口碑，降低信誉风险。3.拓宽融资渠道中小企业能够选择信誉度高、运营良好的民间借贷机构进行合作，拓宽融资渠道，控制金融风险。(五)提升本身实力，全面控制金融风险中小企业要想全面控制金融风险，就应建立全面的金融风险管理体系，不断提高本身实力，以提高风险应对能力。无论是投资还是融资，潜在的风险在不断变化，企业面临着众多未知风险。中小企业应从资金、规模等方面提升本身综合实力，对潜在的金融风险进行评估。对已知的金融风险，企业应详细问题详细分析，采取有针对性的措施进行控制。对未知的金融风险，企业应制定完善的风险防备机制，当风险出现时，有计划地施行控制策略，将风险降到最低。中小企业的可持续发展，离不开有效的风险应对策略，十分要对金融风险进行有效控制。