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1、辽宁金融职业学院 项目四：客户风险评估 2项目四：客户风险评估项目四：客户风险评估 本单元是六个项目中的第四个项目的第三个子项目教学目标教学目标具有高度的热忱具有高度的热忱和强烈的事业心、和强烈的事业心、责任感；具有承责任感；具有承受高强度工作压受高强度工作压力的意志力；具力的意志力；具有严谨的工作态有严谨的工作态度；具有团队合度；具有团队合作意识、协作能作意识、协作能力和勇于实践永力和勇于实践永于创新的精神；于创新的精神；具有具有良好的沟通良好的沟通能力、敏锐的洞能力、敏锐的洞察能力和市场反察能力和市场反馈能力。馈能力。掌握风险的识别和建立风险识别机制的内容能够对信能够对信贷风险评贷风险评估
2、估能力目标能力目标知识目标知识目标素质目标素质目标 情境情境请学生根据任务二的完成情况完撰写华北制药集团有请学生根据任务二的完成情况完撰写华北制药集团有限责任公司的信用评级报告限责任公司的信用评级报告请根据请根据以下资以下资料提供料提供该企业该企业险评级险评级报告报告任务提出任务提出浙江有限公司，担保方式：保证机构代码号：147678904-0，贷款卡号：330571000010876706 成立时间：2005718，注册资本：9668万元，法人代表：信用等级：AAA注册地：福田市江东镇工业区，企业地址：福田市江东镇工业区，企业性质：有限责任 股东1：，出资方式：货币，投资额：493068万元
3、，占实收资本：51%，股东2：，出资方式：货币，投资额：4473732万元，占实收资本 ：49%， 浙江有限公司是中国饰品行业的龙头企业，现拥有风华、精益两大品牌。公司成立于2005年，经过9年多的发展，已成为中国饰品行业的龙头企业，注册资本近亿元，现有员工4000余人。产品遍销全国，远销海外50多个国家和地区。 客户风险给金融企业带来许多直接或间接的危害，在测量方面存在着很大的难度。但为了有效地预防或控制客户风险，或在客户风险产生后，采取措施减少危害的程度，就必须对客户风险可能造成的危害作出测量。客户风险测量有以专家判断为基础的定性模型法、以统计为基础的模型评级法和以专家判断为基础的定性评级
4、法以及定量与定性相结合的评级方法。 其实，所谓的模型就是对企业打分，例如：净资产在1亿元以内加100分，在1亿到10亿加200分，在10亿到50亿加300分。资产负债率在30%以下加300分，在30% 50%加200分，在50% 70%加100分，在70% 90%减100分。然后把所有的分数加一起，对总分进行分类管理，最终得到一个结果。在这里面也存在一定的区别，比如生产企业和贸易企业的区别，不同行业的模型也有区别，但逻辑基本相同，考核的重点有所偏重一、定性模型一、定性模型-专家系统专家系统二、定量模型二、定量模型信用评分模型信用评分模型三、定性量化三、定性量化-定定量与定性相结合的评量与定性相
5、结合的评级方法级方法四、客四、客户信用户信用评级评级 一一一、定性模型一、定性模型-专家系统专家系统二、定量模型二、定量模型信用评分模信用评分模型型三、定性量化三、定性量化-定量与定性定量与定性相结合的评级方法相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级定性模型是通过定性分析建立的价值判断标准，它又称为专家系统。定性分析则是金融机构由相关部门的主管人员和行业资深人士做出违约可能性的判断。因此，个人经验、主观判断和对关键因素的不同衡量对最后的结果有非常大的影响。目前常用的专家系统中，使用最为广泛的是5Cs系统，以及对企业信用分析的5Ps系统。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信
6、用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法1.5Cs系统2.5Ps系统四、客户信用评级四、客户信用评级品德Character资本Capital还款能力Capacity抵押Collateral经营环境Condition个人因素Personal Factor资金用途因素Purpose Factor)还款来源因素(Payment Factor)保障因素(Protection Factor)企业前景因素(Perspective Factor)。表4.1企业的组织管理的专家评分评分值评分标准说明高分（8 10）机构设置正规，组织体系健全，经营历史
7、较长，管理上积累了相当经验；管理均衡，管理者德高望重。中分（4 7）组织机构不庞大，但是管理者管理能力较强；或者有上级单位和母公司的支持低分（1 3）专制；无实践经验；或管理不均衡 表4.2企业资金状况指标信用评价资信级别24个月内资金回笼情况最长付款周期（天）资信评估A90% 100%45最好B90% 75%75较好C75% 60%105一般D60% 30%255较差E30% 0270无信誉 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（1
8、）一致性的问题专家评级系统没有考虑借款人的不同类型对信用评级的影响；（2）主观问题对于不同因素，权重如何分配取决于个人的意见，并没有一个客观的评定标准。（3）标准化困难。这表现为：将专家的决策过程转化为一系列的规章制度需要相当的时间和经历：编写决策规程及维护系统非常困难，耗费巨大。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级具体模型千差万别，信用评分模型常用的是Z值模型分析。Z值模型（又称Z计分模型）被普遍用来分析判别上市公司、非上市公司和
9、跨行业的财务预警分析。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级1.上市公司的财务预警 该模型运用了五种基本财务比率，通过对这五种财务比率的加权计算，得出预测企业破产的总的判别分数，称为Z值或Z分数（Z-Score），其函数表达式为：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5式中： 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合
10、的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（1）X1=营运资本/期末总资产营运资本是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。该指标反映了反映了企业流动资产的变现能力和规模特征。企业是否会面临财务困境，主要看可以用来偿还债务的流动资产在整个资产中所占比重的大小。可变现的营运资本越多，可以偿还的债务能力越强。陷入财务困境的企业应该优化流动资产的构成，加快存货的周转速度，尽快处理滞留的存货；建立信用等级评分制度，提高应收账款的质量和回收速度；还应该合理安排短期债务，使流动比率的数值提高。 一、定性模型-专家系统二、定
11、量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（2）X2=期末留存收益/期末总资产企业留存收益是支付了股东股利和税款后的净利润，税后的累计获利能力越大，发生财务风险的可能性越小。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（3）X3=息税前利润/期末总资产该指标考虑了支付所得税和利息之前的利润对企业的贡献度，息税前利润
12、占整个企业资产的比重。一般来讲，总资产规模越大的企业承受财务风险的能力就越大。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（4）X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债这一指标能够反映出企业资产所有者的资产能否增值，如果出现股东权益市场价值增加，则不会出现财务困境。通常情况下，由于企业股权结构非常复杂，如何确定股东权益非常困难，所以大多数企业常用预期收益法来确定股东的市场价值。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模
13、型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级（5）X5=本期销售收入/总资产该指标反映了总资产周转率，资产周转率越低，周转的时间越长。 Z值越低，企业发生破产的可能性就越大。通过计算同一企业连续多年的Z值就能帮助判断该企业是否破产。企业破产的临界值是1.81。其财务预警标准判定分数的临界值范围为：当Z1.81的时候，说明企业已濒临破产边缘，企业财务状况堪忧；当Z2.99的时候，说明企业的财务状况良好；如果Z值在1.812.99之间，说明企业的财务状况不稳定，仍有可能出现财务困难。 一、定性模型-专家系统
14、二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法3.定性模型的缺点四、客户信用评级四、客户信用评级例如：某申请贷款的上市公司主要财务比率如下：X1=营运资本/期末总资产=0.45X2=期末留存收益/期末总资产=0.55X3=息税前利润/期末总资产=21.62X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债=312.86X5=本期销售收入/总资产=2.40次Z=0.0120.45+0.0140.55+0.03321.62+0.006312.86 +0.9992.4=5.00012.99结论：可以给该企业贷款。 一、定性模型-专
15、家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级2.非上市公司及跨行业的财务预警模型 非上市公司Z值模型，其基本表达式为： Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5 上述模型中，除了X4的计算公式中分子用企业账面价值代替股票市价之外，其余指标均与Z值模型相同。企业破产的临界值是1.1。其财务预警标准判定分数的临界值范围为：Z1.1，企业已濒临破产边缘，企业财务状况堪忧； Z值在1.1 2.6之间，说明企业的财务状况不稳定，出现破产的可能性较
16、大； Z2.6：企业暂无财务困难。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级定性分析与定量分析优缺点定性分析与定量分析优缺点 优点缺点定性分析它可以对风险进行排序并能够对那些需要立即改善的环节进行标识。没有对影响大小给出具体的定量度量，因此使得对控制进行成本效益分析变得很困难。定量分析对影响大小给出了度量，使得可以使用成本效益分析来控制成本依赖于用来表示度量的数字范围，定量影响分析的结果的含义可能会比较模糊，还要以定性的方式对结果做解释。 一、定性模型-专
17、家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级定性描述和定量计算两种形式，两者各有优点，应相互配合使用。定量分析有大量数据做支持，更具科学性和说服力。然而一般人往往对定量分析报告中的大量数据会一头雾水，根本看不懂，加上定量分析周期长、费用高，所以更倾向于定性分析。特别是决策者没时间分析大量的数据，所以往往只要定性分析得出一个结论供他参考就行了。定性分析具有主观问题、标准化困难 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与
18、定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级例如，要定性分析某客户在行业所处的地位，为了量量化化可以将其分解为三个部分：1.供求状况（行业发展与国民经济周期的关系、主要产品进口、以往3年行业销售收入平均增长率、行业地位及变化趋势、行业适应性、当期生产能力利用率、主要产品出口、供求关系）2.行业竞争力（竞争范围与竞争类型、进入壁垒、运行机制与运行水平、市场开放水平、质量、价格及成本、科技创新及应用）3.政策法规（宏观政策、法律法规）各要素分别乘以各个部分的权值，再相加就得到定性结果的量化值。按各自的重要性划分权值，以“很好、好、一般、不好、差”五个等级分别对应“
19、90%100%、75%90%、60%75%、30%60%、030%”评分，以“很好、好、一般、不好、差”五个等级作为分析结果。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级因素选用指标分值权重 0 255075 100供求状况45%未来5年行业所处生命周期导入期或衰退期成熟后期成熟期成熟前期成长期8%行业发展与国民经济周期的关系不利影响不利影响无明显影响有利影响有利影响6%主要产品进口很不合理不合理可接受比较合理合理5%以往3年行业销售收入平均增长率5%以下5
20、% 10%10% 14%14% 17%17%以下6%行业地位及变化趋势占GDP的比例下降明显缓慢下降起伏不定,但幅度不大比较稳定比例上升6%行业适应性夕阳行业一般行业一般行业先进行业先进行业4%当期生产能力利用率85%6%主要产品出口差较差一般较好好4%供求关系供给严重大于需求供给大于需求基本平衡需求大于供非常供不应求 行业竞争力40%竞争范围与竞争类型不利比较不利一般比较有利有利8%进入壁垒容易比较容易一般不容易很不容易8%运行机制与运行水平差较差一般较好好4%市场开放水平封闭市场半封半闭半封半闭开放市场开放市场8%质量、价格及成本差较差一般较好好6%科技创新及应用差较差一般较好好6%政策法
21、规15%宏观政策5年内有负面影响5年后有负面影响无负面影响 8%法律法规5年内有负面影响5年后有负面影响无负面影响 7%表表4.34.3客户行业评价计分标准参考表客户行业评价计分标准参考表: : 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。 客户评级的评价主体是商业银行，评级目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率(PD)。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模
22、型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级（一）企业客户信用评级指标体系 企业信用评级的指标体系一般包括财务分析和非财务分析两方面的内容。财务分析是信用等级评定的主体，非财务分析是对财务分析的结果进行修正、补充和调整。各个金融企业根据自身的情况所设定的具体指标会有所差别，并且在实践中根据客观情况的变化，会定期进行修改和补充。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评
23、级（二）企业客户信用评级机构 信用评级分为外部评级机构和内部评级机构。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级 1.外部评级机构外部评级机构是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是企业。外部评级机构在对企业客户进行评级时，则更加注重客户的非财务信息，一般以信用评级报告的形式对评级客户的信用做出评价，并给出相应的等级。一般来说，借款企业的信用等级分为三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC
24、、CC、C，表4.4是借款企业信用等级含义。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级 表4.4借款企业信用等级含义等级含义AAA短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大的保障；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小。AA短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小。A短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响
25、，盈利能力和偿债能力会产生波动。BBB短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般，目前对本息的保障尚属适当；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会有较大波动，约定的条件可能不足以保障本息的安全。BB短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱；企业经营与发展状况不佳，支付能力不稳定，有一定风险。B短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差；受内外不确定因素的影响，企业经营困难，支付能力具有较大的不确定性，风险较大。CCC短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差；受内外不确定因素的影响，企业经营困难，支付能力很困难，风险很大。CC短期债务支付能力和长期债务偿
26、还能力严重不足；经营状况差，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少，风险极大。C短期债务支付困难，长期债务偿还能力极差；企业经营状况一直不好，基本处于恶性循环状态，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少，企业濒临破产。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级 （1）公司的信用评级。测量公司信用风险指标中最为常用的是公司的信用评级，这个指标简单并易于理解。例如：穆迪公司对企业的信用评级即被广为公认。穆迪公司公司利用被评级公司的财务和
27、历史情况分析，对公司信用进行从 aaa到ccc信用等级的划分。aaa为信用等级最高，最不可能违约。ccc为信用等级最低，很可能违约。 （2）信用风险的贴水。信用风险的贴水是对信用风险度量的更为定量的指标。信用风险的贴水为债权人（或投资的金融机构）因为违约发生的可能性对放出的贷款（或对投资的债券）要求的额外补偿。对于一个需要利用发行债券筹资的公司来说，随着该公司信用风险的增加，投资者或投资的金融机构所要求的信用风险贴水也就更高。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、
28、客户信用评级 2.内部评级机构 内部评级机构是金融机构根据内部数据和标准，对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。 银行内部对企业客户进行评级，通常注重于对企业进行财务分析，通过比较企业财务指标与银行设定的该财务指标的标准值，来给企业进行打分，最后通过分值来确定企业的信用等级。表4.5是某银行对工业企业进行评价的指标体系。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级表4.5某商业银行工业企业信用评级指标P148-1
29、51 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级（三）个人客户信用评分个人客户信用等级评定的对象包括已与银行建立或正在与银行建立信贷关系的个体工商户、个人独资企业的投资人、合伙企业的合伙人、承包大户、个人租赁经营者及其它自然人等。针对个人授信业务类型的不同，评级的指标体系有所区别。如表4.6和4.7分别为个人生产经营贷款客户和个人消费贷款客户的信用等级的评级指标及计分标准。 一、定性模型-专家系统二、定量模型二、定量模型信用评信用评分模型分模型三、定性量化三、定性量化-定量与定量与定性相结合的评级方法定性相结合的评级方法四、客户信用评级四、客户信用评级 表4.6个人生产经营贷款客户的信用等级评级指标及计分标准P151-154Liaoning Finance Vocational College