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1、12 23 34 45 5【资本供给资本供给】【资本需求资本需求】人均收入人均收入水平低水平低储蓄少储蓄少资本不足资本不足增长率低增长率低生产率低生产率低购买力购买力不足不足收入低收入低生产率低生产率低增长率低增长率低6 67 78 89 9O/P人均人均收入收入人口增长人口增长率率dP/PdP/P曲线曲线(O/P)”1 1、人均收入与人口增长的关系、人均收入与人口增长的关系初期收入水平低，贫困严初期收入水平低，贫困严重，人口增长为负；重，人口增长为负；收入增加，人口增长率上收入增加，人口增长率上升；升；一定阶段后，死亡率不可一定阶段后，死亡率不可能下降；生育率停滞，人口能下降；生育率停滞，人
2、口增长率停滞增长率停滞1010O/P人均人均收入收入dK/PdK/P(O/P)”假定全部储蓄都用于投资假定全部储蓄都用于投资初期收入水平低，只有负储初期收入水平低，只有负储蓄；蓄；收入增加，人均储蓄线性上收入增加，人均储蓄线性上升；升；到一定阶段后，只要储蓄率到一定阶段后，只要储蓄率不变，人均资本增长速率为不变，人均资本增长速率为零，人均资本将不再增加零，人均资本将不再增加1111国民收入增国民收入增长率长率dO/OdO/OO/PO/P人均收入人均收入 3 3、人均收入与国民收入关系、人均收入与国民收入关系 收入（产出）是要素投入收入（产出）是要素投入的线性齐次函数的线性齐次函数初期，随劳动力
3、增加和人初期，随劳动力增加和人均资本的增加，国民收入增均资本的增加，国民收入增长率提高；长率提高；后期，当人口增长达到最后期，当人口增长达到最大，国民收入中用于储蓄的大，国民收入中用于储蓄的比率接近不变时，国民收入比率接近不变时，国民收入增长率递减；增长率递减；12123、低水平均衡陷阱、低水平均衡陷阱dO/O，国民收入增长率，国民收入增长率dO/O，dP/PO/P人均收入人均收入dP/P，人口增长率，人口增长率FGE 人均收入水平低于人均收入水平低于E E点时，人口增长率低于国民收入增长率，人均点时，人口增长率低于国民收入增长率，人均收入增加；收入增加； 当人均收入水平高于当人均收入水平高于
4、E E点而低于点而低于F F点时，人口增长率高于国民收入增点时，人口增长率高于国民收入增长率，人均收入减少；长率，人均收入减少； E E点是一个低水平均衡陷阱；经济发展初期，必须保证足够的资本，点是一个低水平均衡陷阱；经济发展初期，必须保证足够的资本，使国民收入增长率高于人口增长率使国民收入增长率高于人口增长率131314141515dO/O，国民收入增长率，国民收入增长率dO/O，dP/PO/P人均收入人均收入dP/P，人口增长率，人口增长率X1X X216161717新古典理论：在劳动力丰裕而资本稀缺的地方，劳动力新古典理论：在劳动力丰裕而资本稀缺的地方，劳动力流出、资本流入，使工资提高，
5、利润率下降；在劳动力稀流出、资本流入，使工资提高，利润率下降；在劳动力稀缺而资本丰裕得地方，劳动力流入、资本流出；使得工作缺而资本丰裕得地方，劳动力流入、资本流出；使得工作下降、利润率上升下降、利润率上升循环累积因果关系理论：一旦偏离均衡，则供给和需求循环累积因果关系理论：一旦偏离均衡，则供给和需求的力量不是使上述均衡出现，而是偏离均衡。劳动力流出的力量不是使上述均衡出现，而是偏离均衡。劳动力流出的区域，服务、商品和生产要素的需求也会减少，对劳动的区域，服务、商品和生产要素的需求也会减少，对劳动力的需求会进一步减少；劳动力流入的区域，各种需求上力的需求会进一步减少；劳动力流入的区域，各种需求上
6、升，导致劳动力需求的进一步上升。升，导致劳动力需求的进一步上升。“回波效应回波效应”1818劳动劳动工资工资SS1SS1DDD1D2D1D2WA1WA2WA劳动劳动工资工资SS1SS1DDD1D1WB1WBA 地区地区B 地区地区191920202121222223232424 作者作者对象对象时间时间发现发现Maddison A.Maddison A.Nanison,E.F.Nanison,E.F.Nadiri M.Nadiri M.阿根廷、巴西等阿根廷、巴西等2222个发展中国家个发展中国家OECDOECD发达国家发达国家阿根廷、巴西等阿根廷、巴西等1414个发展中国家个发展中国家1950
7、1950196519651950195019651965资本投入增长对经济增资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家长的贡献在发展中国家大于发达国家；大于发达国家；资本配置效率增长对经资本配置效率增长对经济增长的贡献在发展中济增长的贡献在发展中国家小于于发达国家；国家小于于发达国家；发展中国家的经济增长发展中国家的经济增长中，资本的作用小于劳中，资本的作用小于劳动力；但其对发展中国动力；但其对发展中国家的贡献大于发达国家家的贡献大于发达国家; ;全要素生产率对经济增全要素生产率对经济增长的贡献在发展中国家长的贡献在发展中国家小于发达国家小于发达国家2525 作者作者对象对象时间时间发现发现Wo
8、rld BankWorld BankMagnus B. etcMagnus B. etc2424个发展中国个发展中国家家101 101 个国家个国家19601960198419841960196019851985 低增长国家的资本形成低增长国家的资本形成率较低，高增长国家的率较低，高增长国家的资本形成率较高资本形成率较高资本增加与经济增长之资本增加与经济增长之间的因果关系？间的因果关系？前一期的经济增长率与前一期的经济增长率与现期固定资本投资之间现期固定资本投资之间的相关关系明显大于前的相关关系明显大于前期固定资本投资与现期期固定资本投资与现期经济增长率之间的相关经济增长率之间的相关关系；固定
9、资本投资与关系；固定资本投资与前期人均实际收入增长前期人均实际收入增长率呈很强相关关系；即率呈很强相关关系；即经济增长引起资本增长经济增长引起资本增长26262727282829293030关于储蓄影响因素的理论：关于储蓄影响因素的理论： 凯恩斯的绝对收入理论；凯恩斯的绝对收入理论； 杜森贝里的相对收入假说杜森贝里的相对收入假说 弗里德曼的永久收入假说弗里德曼的永久收入假说 刘易斯的资本剩余分配观点；刘易斯的资本剩余分配观点； 莫迪利安尼的生命周期假说；莫迪利安尼的生命周期假说；实证数据实证数据 时间序列数据和横截面数据均显示人均储蓄水平和时间序列数据和横截面数据均显示人均储蓄水平和储蓄率主要
10、是人均收入水平和收入增长率的函数储蓄率主要是人均收入水平和收入增长率的函数3131平平的的双双曲曲线线函函数数；即即储储蓄蓄率率是是人人均均收收入入水水的的线线性性函函数数；即即人人均均储储蓄蓄是是人人均均收收入入11111)/(/)/(/NYabYSNYbaNSS/YS/YY/NY/Nb1b1当收入水平不断提高时，储蓄率提高的速率逐渐下降；当收入水平趋向于无穷大时，储蓄率趋向渐进线b13232Data source: Ostry and Rein hart (1995)3333343435353636373738383939404041414242434344444545PaPatDaPbPbtDb46464747484849495050515152525353545455555656575758585959606061616262r1r2r3r*实实际际利利率率储蓄与投资储蓄与投资SI6363