《2022年股市博弈论学习笔记2 .pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年股市博弈论学习笔记2 .pdf（16页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、股市博弈论杨新宇对股市竞局的获益情况可以有两种计算办法，第一种算法把股票看成是没有内在价值的筹码，仅以钱来计算收益，按这种算法，股市等同于赌局，而且由于筹码不能兑换，所以是一个永不停息的赌局；第二种算法是考虑股票的内在价值，在计算收益时是钱的和股票内在价值之和，按这种观点，股市是一个分配社会资源的场所，可以通过合理的配置社会资源，优化经济结构，推动经济发展，造福国家和社会。事实上，垃圾股的表现更接近第一种算法，而绩优股的表现更接近第二种算法。由于按照第一种算法市场更为残酷，所以抱有这种观点的人其操作也更富于攻击性，如果市场参与者以这种观点为主，则市场更为动荡。不论按以上哪一种方法计算股市收益，
2、股市基本上都是一个负和竞局或总和很小的正和竞局，近似的都可以看作是是零和竞局。在零和竞局中，一个人的胜利必然建立在其他人的失败之上，自己的赢就等价于别人的输，自己想赢就等价于想让别人输，以自己赚钱为目的而研究行情就等价于以让别人输钱为目的研究行情，以自己赚钱为目的进行操作就等价于以让别人输钱为目的进行操作。简言之，得先找到输家，想明白他输的道理，再设计一套使之就范的操作，这样才能赢得明明白白。如果落实不到这个程度，那么这个操作计划就只是一个美好的幻想而已。所以，稳健是零和竞局的要务。一定要先把攻击的每一个环节都考虑周到，不能有任何的疏忽，否则， 没有必胜的把握就仓促出手，别人就可能趁机抓住自己
3、的弱点，自己可能反倒要被别人赢掉了。世界首富沃伦 ?巴菲特曾经打过一个比喻，他说“好比打扑克牌，如果你在玩了一阵子后还看不出这场牌局里的觊子是谁，那么，这个觊子肯定就是你”。也就是说，如果在入市时你算不清谁将成为自己的输家，那么你将肯定成为股市中的输家。在股市上， 让人赔钱的办法是先让人在高位买入股票，然后把股价杀下来，将他们套牢，再采取种种办法逼他割肉，割肉就是承认了损失，标志着攻击取得了最后成功。只要有人肯割肉，股市就有钱可赚。所以，下跌过程集中体现了股市的攻击性，故放空就是攻击行为，攻击意识强就表现在放空意识强。1：2：7 是一个形象的说法，其实只是表示出市场上的一个基本事实，股市中永远
4、是输的人多赢的人少，并没有更多的意义。第二， 股市中实际输赢分布是不平均的。股市中的主力机构拥有信息优势、资金优势和人才优势， 他们一般都可以成为赢家。而主力机构资金庞大，他们每一家的获利都要以很多散户的亏损为代价。在参与自然竞局时，首先要意识到对手的行为是不受规则制约的，什么事都可以做，什么事都可能做的出来，所以要思路开阔。只有先在广度方向上考虑到对手可能采取的各种招数，精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 然后才可以向深度方向上计
5、算未来多步的变化；否则，在横向上没有考虑周全的深度计算可能是完全没有意义的，这与棋桥等专门比赛计算深度的竞局很不一样。自然竞局中，由于对手出招的范围是开放的，所以，不管经过多么周密的计算，漏算总是难免的。 指望不出现错误是不可能的，甚至不能指望少出错误，因为有时为了少出错误必须增加太多的计算， 使人难以接受。所以，参与这种竞局还要确立错误意识，即意识到错误是不可避免的， 所以犯错误并不可怕，关键是要及时改正错误。有错误意识的人认为自己随时可能犯错误， 时刻准备着接受和改正错误；而习惯于稳定环境的人一般缺乏这种意识，以为凡事只要经过周密的计划就可以避免错误，以至在错误出现时不能接受和改正。所以多
6、方竞局具有分散攻击意识，降低各方之间对抗程度的性质，这个特点使得人们在参与其中时常常搞不清自己和其它竞局方之间的关系，不知道该以何种思路去参与其中，不自觉的放松了攻击意识和防攻击意识，在迷惑中解除了武装。所以每个股民应该意识到，市场上的其他人在从各种不同的角度计算，总的目标是一个，要把我的钱赢光。这种强烈对抗的多方竞局的又一个结果就是培养了日本人强烈的归属感和效忠团体的意识，因为在严酷的竞局下，靠个人的力量是难以生存的，只有依靠团体力量，共同求得生存。所以强烈的对抗意识是日本民族性格的根本特征，而对团体的效忠精神则是一个次生的特征。“分而制之，各个击破”。在一个阶段只集中对付一个对手，击破之后
7、再攻击下一个，不要同时多线作战自乱阵脚。在站对位置的基础上，还要积极采取措施，吸引各方加入到自己的阵营来，最重要的办法就是提出自己的竞局目标和路线，一般称为主意，在政治斗争中特称为主义。南亚次大陆上的印度，气候温暖，四季如春，物产丰富， 优越的环境使得其国土上难以发生旷日持久的激烈竞争，养成了其人民温和柔软的性格，形成了宗教得以发达的良好土壤。这种温和的竞争环境给中立路线留下了广大的空间，竞局中的各方容易通过中立策略求得生存，使得大的对抗阵营难以形成，造成其境内邦国林立的局面，这种分散的局面至今仍然是印度政治的一个特征。这两种选择阵营的思路对股市操作是有指导意义的，股市中的散户遇到的就是一个要
8、参加某个阵营的问题， 两种基本的选择思路对应了股市技术分析和基本面分析两大类方法。按照选择强大一方思路， 依据判断强大一方的标准不同演化为各种类型的技术分析操作方法。如根据趋势判断多空双方谁更强大就成为趋势操作，如根据庄家一般是强大的这一基本定理，研判庄家的动向， 与庄家保持一至，就是跟庄操作。选择主义对应了基本面分析方法，基本面信息对股市炒做来说是一种号召力，有基本面基础的炒做可以更为成功。与下棋类比， 则股市中的博弈思路相当于算棋的思路，而各种固定的技术分析方法相当于下棋中的定式。 下棋的高手决不是靠背定式培养出来的，必须首先掌握计算的基本思路，本着这种思路去计算则各种定式是自然的结果。如
9、果不会算棋只会背定式则必然不能灵活运用，碰到无定式可套的局面不知道如何处理，这样不可能成为高手。定式对棋手的意义在于拓展精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 思路和提高计算速度，最本质的内容不在于定式，而在于计算思路。一个知道该怎样算棋的人，虽然一个定式都不会背，但是也算入门，可以开始深造了，反之，只会背很多定式不会算棋的人则还在门外。在股市中， 输赢直接影响到股民的经济利益，但股市输赢将对人产生何种影响和操作没有任何关系， 考虑这些
10、只能使人在股市中患得患失，不能正确计算。 正确的态度是身在股市又超越股市， 关注金钱又超越金钱，以平常心从容而认真的研究行情进行操作，才能有最好的成绩。所谓超越金钱意味着金钱仅仅是金钱，与生活水平、社会地位、人生成就等等一切全没有关系。“以静致动” ， “先求不可胜，以待敌之可胜”。这个局面已经比较接近股市中的实际情况了，股市中的价格起伏就有这种特点，它不是纯随机的起伏， 而是有一定规律，如周期的起伏或持续的趋势。规律多到足以从中获利，但又都不是绝对的，形成后不知什么时候会被破坏，所以，让人有难以把捉的感觉。由于股市中的人并不是理想人，所以，股市中的规律不会少到无法利用，但也不会硬到可以稳定使
11、用。股市中的规律是一场愚弄与反愚弄的游戏中故意设置的规律，规律越明显赚钱机会越多，规律性的多少和明显程度决定于股市中愚蠢的一群人有多愚蠢，聪明人利用别人的行为规律赚钱，愚蠢人按规律行为被人利用。股市中人总是希望别人再笨一些，留给自己更多的机会，但要利用别人的错误必然意味着自己同时也要犯错误，利用别人错误的人也许正是表现得更笨。博弈论所研究的都是理想博弈，其研究结果对现实博弈是可以有一定的启发作用的，但由于忽略了竞局方的个性，其结论与现实博弈还有相当距离。这就是博弈论为什么至今仍然只是限于学术研究，不被现实博弈中的广大参与者所接受的原因。那么，现实博弈该按怎样的思路来计算呢？在理想博弈中，决定自
12、己的每一招要分两步计算，第一步， 根据利益最大原则确定对手对我这一招将采取什么对策，而形成彼我双方的策略组合，在这种策略组合下我的得分是我这一招的得分；第二步， 根据我每一招的得分选出得分最高的一个作为我的决定。现实博弈与此差异在第一步，在确定对手会选哪一招时，不假定对手按利益最大原则来计算，而是认为对手会按某种规律来选择对策，并按照这样的选择来确定最后的策略组合，据此计算自己每一招的得分。一般而言，心理规律是概率性的，在计算自己每招的得分时，要综合考虑对手几种可能对策下的综合成绩，即用对手出某一招的概率对相应的策略组合得分进行加权，来确定自己每一招的得分。股市操作水平的高低也不是决定于对竞局
13、规则认识理解的深度，而是决定于对人的理解，对人的规律性的理解。现实博弈就要按现实博弈的规则去玩，现实博弈的规则就是要最大限度的发现和利用人的规律去取胜。所以，占有信息是信息不完美博弈第一大事，谁在信息方面落后了，则谁先输了一招。比如在最近一两波中，一只股票的走势总是上升较缓慢，延续时间长， 涨到一定高度又很快的跌下来， 形成所谓牛长熊短的走势，表明庄家在吸货。由于吸货造成股价上涨，但庄家不愿意被人发现，所以要慢慢的一口一口吃，股价上涨缓慢。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 3 页，共 16
14、页 - - - - - - - - - - 同理，可以根据熊长牛短判断庄家在出货。于是出现了新的操作思路通过操作达到侦察对手所处状态的目的，即博弈中的试探和发信号现象。所以， 千万不要以为自己可以了解股市，因为根本没有人能完全了解股市，股市对任何人来说都永远是一只变幻莫测的黑箱，搜集信息分析信息的一切努力只是在增加黑箱的透明度，让它变得不那么莫测，但永远不可能把它变成彻底透明的白箱。所以，形象的说概率意识就是赌博意识，敢赌会赌的人才能在股市中取胜。反之， 信息占有少的一方则必须采取保守的策略，最好呆在一个安全的位置不动，没有十分的把握不可轻易出手，出手后一旦对未来的变化看不清楚，就要立刻撤回到
15、安全位置。因为对他来说， 对方在干什么自己不清楚，而自己在干什么对方可一清二楚，自己的任何错误都可能被对手利用带来致命损失。所以不能有任何侥幸心理，只有采取最保守的策略，争取不犯错误，才是安全的。股市中存在一个既安全又可以随时出击的位置，就是持币不动。 此时没有人能赚走你的钱而你则可以随时出击。所以，散户的正确策略应该是以持币为主，看准机会再出手，一旦局势不明确了就立刻撤出，等待下一次机会。股市上的市场总机会是巨大的，但实际可以抓住的则只有很小的一部分，不到十分之一， 甚至不到百分之一。 人们常犯的一个错误就是分不清可以抓住的机会和市场总机会的差别，被巨大的市场总机会迷惑，把目标定到不切实际的
16、高度，而冒巨大的风险。对处于信息劣势的散户来说，冒险就意味着被人抓住漏洞，就意味着失败。所谓人人都能使用，并不需要真的人人都来使用，只要存在着人人都来使用的可能性就足够了。只要一种方法潜在的是人人都可以使用的，那它就肯定不是必赢的了。事实上，除了象使用内幕消息之类的方法，股市上其它操作方法原则上都是人人可以使用的，所以股市上原则上不存在必赢的方法。比如技术分析方法，虽然实际上永远不可能所有人都使用同一种方法，但是由于没有理由阻止人们使用任何一种技术分析方法，所以， 理论上是存在所有人都使用同一种技术分析方法的可能性的，故可肯定，没有哪种技术分析方法是必赢的。所以， 从必赢必输的意义上说，股市中
17、一切操作方法都是平等的：没有谁是必赢的，都只是在一定条件下能赢；也没有谁是必输的，每一种方法在一定条件下都可以不输。股市竞局是一种发现机会和捕捉机会的比赛，象棋比赛一样，这也是一种艰苦的智力较量。掌握的方法越多，监视的范围越广，则越有可能发现还没有失效的机会。所以，股市中要想成功必须尽量掌握和使用更多的方法。所以，一种有效的赚钱方法必须是一种不可能所有人都使用的方法，这种方法背后必然有某种原因使得人们不能或不愿意使用它，这个原因越有力， 那么这种赚钱方法的有效性越有保精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - -
18、- -第 4 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 证。造成使用一种方法的心理障碍的原因一般有以下几种。第一， 获利太少， 达不到人们的心理预期，如一种一年能稳赚百分之五但也只能赚百分之五的方法，将会很少有人愿意使用的；第二，获利不少，但机会太少，人们无法忍受长期的等待，如一种一年只操作一次的方法，就很难让人接受；第三，获利不少，机会也不太少，但成功率太低，必须经常止损，比如，如果一种方法虽然持续使用成绩相当不错，但如果成功率只有20%，每止损4 次才能有一次成功， 那么人们肯定也是很难使用的；第四， 没有以上缺点， 但太没道理， 让人难以相信，比如，市场上有根据神秘数字或
19、周易八卦操作的一派，他们的方法就很难让大多数人相信。与以上缺点相对的就是人们所偏爱的，如果一种方法看起来获利多、机会多、成功率高、很有道理，那么， 即使实际使用时屡用屡败，人们也会偏爱它。这些心理障碍与偏爱是人们所共有的，反映了人的深层心理中的规律性，即人性。所谓“顺成人，逆成仙”，仙与人的根本区别在于常人顺生命之流而下，仙人逆生命之流而上。所以，股市中的成功者其性格中必然有某种异于常人的东西，这是使他们超越众人成为少数成功者的内在保证。这些性格中的特质一般都是天生的，只有少数人具有，一个普通人要想具备这些特点必须经过一段时间的自我训练，学会逆自己的有害的本性而为。但这样操作获利的上限是被封住
20、的，人们一般不愿意用。人们带着发财的梦想来到股市，而这些方法只提供给人不多的赚钱机会，人们实在不愿接受。另一些其实注定要输的方法，由于上不封顶，看起来似乎有更高的获利机会，所以人们还是愿意去用。这就象买彩票，每个人都知道输多赢少，但还是愿意去买，原因就在于有暴发的机会。组织者提高奖金的最终目的是降低返还率赚更多的钱，因为奖金越高对人的刺激越强烈，人们越能接受低返还率。所以，奖金高的彩票往往也就是返还率低的彩票。人在股市中放弃能赚钱的方法而去使用看来有更大机会的方法与买彩票一样，都是为了捕捉获得暴利的机会。获得暴利的可能越大，则人被调动起的贪心也越大，别人就越有条件从他们身上赚更多的钱，所以实际
21、使用这种方法的亏损也会更大。适当的自我克制能力是成功的必要基础，如果完全没有这个基础，则任何一种操作方法不管在其它方面多么巧妙，最终都无法取得成功。根据赚钱方法有效性理论，每一种赚钱方法背后都存在一些原因阻碍着人们使用它。从这个角度考虑，阻止人们使用它的障碍越坚固，则方法越硬；障碍越特殊，排除在外的人越多，则方法越锋利。一种方法的锋利程度与到底有多少人被排除在这一方法之外有关，越锋利的方法则排除在外的人必然越多。 比如，如果有一种方法一年能赚1 倍，那么， 就不允许市场上有一半的资金都使用它，否则一年以后，别的资金就全没了。象这种一年一倍的方法，能有10%的资金用也嫌太多，因为，一年之后，其它
22、资金将总体亏损11%。累乘下来，用不了多久也会让别的资金消失。如果假设十年之后其它资金累计总亏损50%是可以接受的，那么，这种每年翻倍方法最多允许有6.3%的资金使用。如果假设市场允许20年后其它资金累计总亏损50%，精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 那么，这种翻倍的方法最多可以有3.3%的人使用。以上计算还没有考虑手续费的损失，如果考虑手续费，那么比例将更少。使用普通信息源和分析方法，只能获得较低的收益，要想获得高收益，必须在信
23、息源或操作方法上改进，达到只有少数人才能达到的水平。一种方法有30%的人可以克服障碍来使用它，那么，如前面计算，能有15%的年收益就已经不错了，更多的收益市场不支持，想在这个硬度基础上找到一年翻倍的方法是不可能的。要提高成绩怎么办？必须去寻找障碍更大别人更难以使用的方法。如果找不到， 或者方法存在但自己也无法使用， 那么就意味着您没有办法获得更高的收益，应该接受这个不高的收益。太锋利则容易折断，或者说容易失效。因为锋利的方法允许使用的人太少，只要有少数人突破了障碍使用这种方法就会把它毁掉，而钝一些的方法则可以容纳更多的人，不会轻易的被毁掉。 同时，锋利的方法是所有人梦寐以求的目标，每个人都在努
24、力追寻它，也就是说每个人都在努力毁掉它。在巨大获利的诱惑下，人们会去努力克服任何障碍。所以，锋利的方法在市场上很难存在，必须有一个极特殊的原因导致别人不能使用它，一旦这个原因被打破，则这个方法就不再是锋利的了。在一定硬度前提下， 降低方法的锋利程度可以增加其有效性，因为， 降低锋利程度，则一方面别人使用和破坏它的压力会变小，另一方面，这种方法自身也将允许有更多的人使用，更容易有效。降低锋利程度与追求锋利的努力是完全不同的。追求锋利是在放纵自己的贪心，而降低锋利程度则要克服贪心；追求锋利是要战胜市场，而降低锋利程度则必须战胜自己，这对很多人来说是更难的。 根据难度平均化原理，一种赚钱方法的综合难
25、度是差不多的，在克制自己贪心方面没有难度反而任由其膨胀，必然给其它方面增加难度，不管有多大信息优势或智力优势，最终也难免因去做超出实际可能的努力而失败。所以，如果不能战胜自己，最终其它方面再强也不可能战胜市场。这样就产生了两种研究思路，发掘硬道理的研究思路和发现软道理的研究思路。可以说这基本上代表了学院派经济学家和股市炒家的不同研究思路。可见， 针对不同的情况甲应该有不同的策略。当两人一正一反时，甲比较主动，当两人出币统一时则需要跟着他们出。这类似于庄家所面临的情况，庄家有较大的资金实力，在一只股票上可以占到相当的份额。如果一个庄还没有大到可以绝对控制走势，则他的操作逻辑将与甲类似。 当市场上
26、其他散户的意见不统一，多空处于平衡态势，或虽不完全平衡但在庄家的可控制的范围内时， 则庄家怎么做股价就会向哪个方向发展。如果市场散户形成了统一意见，则庄家不能在这个时候逆着大势做，只能顺着大势做。所以这个规则会强化博弈过程中产生的规律，直到规律被所有人接受，达到一种平衡状态，没有人获利或亏损。要破坏这个规律的人必须承担一定的损失，所以会稳定在这个状态上。股市中的横盘类似这种情况，当市场最终接受一个平衡价位时，就会稳定在这个价位上，除非有外部消息刺激或庄家主动操作突破这个价位，否则会一直稳定下去。突破这种规律要有实力做基础，散户只能被动的跟随规律。如果没有消息或庄家制造突破，市场会稳定下来，交易
27、清淡没有震荡。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 6 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 图表分析方法确实与此有些相象，比如， 图表分析出现了那么多年，但存在的图表仍然只有头肩顶底、 W 底、 M 头、三角形整理那么几种。究其原因并非不存在更复杂的形态，而是典型的形态模式只有这几种，只有这些形态可以被容易的描述并在市场上起作用。其实典型的形态在市场上很少出现，这些标准形态并不是来自市场而是来自人的内心。从运行规律的角度观察，股市就是这样一个不断建立规律，又不断破坏规律的过
28、程。所以市场先生的表现必然是情绪化的。那些受到感染而情绪化操作的人就被市场先生战胜了。反之， 如果不被他感染，则市场先生为了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行为，正可以被你利用。 打一个比喻：市场先生之于投资人正如魔之考验修行人，被它所动则败，任它千般变化不为所动则它能奈我何。如果能有一把客观的尺度来判断市场先生的报价是否过低或过高，则这种方法可以使用，否则如果没有这种客观尺度，那么看市场先生的报价是没有意义的，不能从中引申出对市场先生情绪的判断。为了对付按这种思路研究股票的散户，庄家可以采用先训练后利用的办法，先故意形成某种规律， 让人看懂，再利用这种规律反做，达到目的。那些只知在行情起伏中
29、捕捉规律而对宏观的博弈局面没有清晰意识的人必然会着这个套。按这种方式做股票不叫跟庄策略，而是在正面的和庄家玩猜币游戏，从整体上，这群人最终是必然会输给庄家的。在庄家和其它散户二者中，一般而言庄家是强者，散户是弱者， 所以操作的一般思路是帮庄和跟庄，帮助庄家、跟着庄家赚其他散户的钱。当然，这不是绝对的，遇到弱庄和笨庄时就应躲开，打不赢散户的庄家跟他何用。跟庄者把握住一点是制胜的关键，就是庄家实现高抛低吸的最终目的不会变，建仓庄家最终要拉抬， 出货庄家最终要打压，利用散户的行为规律调动散户的基本思路不会变。庄家不怕研究行情走势的人，因为他门是在跟庄家直接对局，庄家可以采用先训练后利用的办法，先故意
30、形成某种规律，让人看懂，再利用这种规律反做，达到目的。庄家真正怕的是跟庄者，因为跟庄者把握住了庄家操作的硬道理，把握住了庄家的根本路线，庄家无法采用假动作对付跟庄者。庄家对付跟庄者的办法唯有隐蔽，使跟庄者不能判断庄家的位置。隐蔽的办法第一是通过对敲制造虚假成交量，把自己的行动隐蔽在大成交量背后，使跟庄者不能正确判断庄家的状态。第二是等待， 建仓后不急于拉抬，用漫长的等待使信心不足的人发生动摇而下车，使急噪的人坚持不住而出局，使贪心的人为捕捉更快的机会而放弃。第一， 如果是资金较多的跟庄者，在建仓时一定要分散，把自己隐藏起来，不让庄家发现以避免招致打击。第二，要独立研究，看准一门股票后要保持沉默
31、，自己跟上就可以了，如果到处宣扬引起很多人跟进，则会招致庄家打击。所以大盘股容易走出弧形的形态，就象火车必然是逐渐启动加速和减速停止一样，而摩托车则可以灵活的突然启动和停止。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 就算庄家实现了完全控盘也并不是不受制约的，他还要受到庄家群体行为和市场情绪的制约，这种作用表现为大势对个股的影响。真实的市场状态是处于这两个极端之间，庄家虽然能控盘，但同时不得不考虑大势，并主动的在操盘中适应大势使得股价随着大
32、势走。在个股上，庄家站在芸芸众生之外控制着盘面，但在大势面前，庄家的状态并不比散户好多少。在现实中， 在小盘股上有时可以有完全控盘；但大盘则并不是纯粹的群众运动，其中仍然可以看到庄家有计划的人为操作的痕迹。在股市生态系统中，散户中技术分析高手的位置大至相当于自然界生态系统中的秃鹫。庄家圈中的人是要广泛联络的，这类似人的办法；而散户高手只能独来独往，分析大量的行情信息，凭着自己的功力看出市场上正在发生什么，这类似于秃鹫。 秃鹫在千万年进化过程中所形成的生存策略对搞技术分析的人来说应该是很有启发的。秃鹫总是单独行动，互相之间没有什么信号联系，相当于散户高手必须独立的研判行情，对自己的结果要保持沉默
33、。秃鹫高高的盘旋在空中，可以俯视广大的草原，相当于散户高手必须勤奋的分析大量的行情信息。秃鹫有敏锐的视力，在千米高空能看清地上的一只小虫的活动；这相当于散户高手必须有精湛的技术分析功力，可以从别人看不懂的走势中看出真实的市场过程。 秃鹫盘旋在空中，远远飞在下面动物之上，观察着下面的动静，一般不参与地上的事情， 只在地上猎豹或狮子已经得手后才疾掠而下，分一块肉吃； 相当于散户高手平时总是处于空仓观望的状态，处于一个安全的位置，不参与股市的搏击，但时刻保持着警觉，当看准庄家的动向后利用自己仓小进退快的优势迅速跟进，分一部分利润。 秃鹫有一对强有力的翅膀， 长时间飞在高空也不疲劳，相当于散户高手必须
34、学会空仓，长时间保持空仓状态也不会急噪。秃鹫从狮子口中抢食，狮子发起怒来，也会扑向秃鹫，但秃鹫动作快，一看狮子扑过来就远远的飞到狮子扑不到的地方，等狮子又开始埋头吃的时候，就又会飞回来； 相当于散户高手在进入一只股票后必须保持警觉，情况不好就先退出来，等警报解除后再进去，不怕来回多进出几次，重要的是始终保持安全。秃鹫能把头伸进动物体内吃到狮子吃不到的部分， 相当于散户高手能在庄家无法获利的地方获利，如急跌后的反弹或高位震荡中，并且这可能是相当大的一部分利润来源。秃鹫的作用不是启动捕猎而是捕猎完成后打扫战场，相当于散户高手必须慢一步出手，庄家把振仓洗盘都完成后才是最好的机会，相当于狮子已把猎物制
35、服， 开始饱餐时秃鹫才过来抢食。学习秃鹫的策略， 对怎样赚钱和赚什么钱很有启发。“行情在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在无限憧憬中成熟，在充满希望中毁灭。”中国股市几年来都有一个规律，5 月到 10 月，天热的时候行情热；11 月到 4 月，天冷的时候行情冷。作者也发现了一个和月球周期有关的规律：每逢农历初一、十五，月圆和月亏之日，股市经常容易出现长阴线的走势。当然，有时不在初一、十五当天，而在前一天或后一天，道理是一样的。以某个关键日为基准，在后来的费波南兹级数日上，股市往往要发生重要的变化，即使不形成顶、 底或重要的突破，这一天的走势也往往对未来一段时间的走势有预示作用，重视时间精品资料
36、- - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 8 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 分析的人对这一天的走势总要特别关注。这种费波南兹级数日又称为时间之窗。除费波南兹级数外，作者发现另外一套级数也在中国股市中起作用，它是：1，3，4，7，11，18，29，47，76， 123，199，其中包含了重要的短线周期7、11，和长线投资的重要时间参考199 天，历史上也有几次重要的顶底之间间距恰巧在这个级数中。与费波南兹级数相似，这个级数也是相邻两数相加等于下一个数，相邻两数相除比例接近0.618，
37、只不过数列展开的起始点是1 和 3 而不是 1 和2。它象是一种“变调费波南兹级数”，其和谐性虽不如费波南兹级数好，但在市场上也有作用，就象音乐中的变调式，虽不中正但可以给人一种新鲜的音乐感受，能创作出很好的作品。螺旋历法使用自然时间，以某一个重要的顶或底作为基准日，以后每隔1 个月， 1.41 个月，1.73 个月， 2.24 个月， 2.83 个月的这一天是一个关键日，市场情绪可能在这一天发生反转。分析消息最重要的指标不是消息的利多或利空，而是消息对市场的刺激性强弱。判断一条消息的效果要根据它的刺激性强弱和市场当前的状态来综合分析。消息是市场效果决不是单纯由消息本身决定，更多的往往是由当时
38、的市场状态决定，消息只是起到一个刺激作用而已。股市坐庄也是如此，庄家手里也有一个“磁铁”用来几乎无成本的控制局面，这就是消息。庄家可以通过在媒体上散布利多和利空消息而影响股市大众的心判断，大众的情绪就象被一块看不见的磁铁控制着，而忽起忽落， 一会儿看涨一会儿看跌。庄家一边这样无成本的控制市场局面， 同时又把自己的资金放在股市中操作，就象聚赌者一边下注和人赌一边偷偷的用磁铁控制小片的方向一样。按照这种思路， 一轮完整的坐庄过程实际上是从打压开始的。第一阶段， 庄家利用大盘下跌和个股利空打压股价，为未来的上涨制造空间；第二阶段是吸货，吸的都是别人的割肉盘，又叫扎空； 然后是拉抬和出货。出货以后寻找
39、时机开始打压，进行新一轮做庄。如此循环往复，不断的从股市上榨取利润。股市竞局要想取胜依赖于对手的错误，对手犯不犯错误和能不能抓住其错误是取胜的关键，是主要矛盾所在。炒绩优股是抓住市场已犯的错误，炒垃圾股是期待市场在未来会犯错误，炒绩优股比较稳健。在达到通吃的股上，庄家不必刻意拉抬，锁定仓位不动， 股价会自己向上走，盘面上会出现很短的小阴小阳，行情没有震荡的向上飘，一直到庄家出货才会引发震荡。绩优股的出货动作只要不太快， 是不会引起暴跌的，庄家一般没必要牺牲空间砸盘出货，所以，典型的出货手法是缓慢平稳出货。要炒多高的上限决定于庄家有多少控盘资金，控盘资金充裕炒的高，控盘资金不足炒的低。在同一个市
40、场上，同样一群投资人，对于业绩相同的股票，需求量分布应该是相似的，但大盘股的供应量比小盘股大，可以有更多的人持有，所以价格自然比小盘股偏低。小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。超级大盘股的定价会明显的偏低。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 9 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 标准的中型盘子为3 千万股左右，可以粗略的估计为2-5 千万， 2 千万以下为小盘股，5 千万以上为大盘股。类似的，超级大盘股的标准应为可以供应85%以上的人， 20 万的 85%为17 万，估
41、算为 1.7 亿股， 放宽一些为2 亿股以上， 即中国股市上2 亿以上的盘子为超级大盘股，定价会明显偏低。大盘股容易走成弧形反转，而小盘股容易走成V 形反转；大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理动力学的影响，而小盘股应该多考虑人为因素的影响。庄家进货一定是怕引起市场关注，而出货则一定要尽量引起市场关注。”拉抬资金和预备资金统称控盘资金，控盘资金以持币为主，建仓资金以持股为主；控盘资金以短线操作为主，建仓资金以中长线操作为主。两笔资金如庄家的两个拳头，相互配合，有章法地打击市场。一般而言， 越有长期投资价值的公司，庄家建仓越多， 投资价值变小， 庄家建仓也相应变小。庄家建仓多，锁定筹码多，外面
42、流通筹码少，则盘子好控制，分配在控盘上的资金可以少一些；庄家建仓少则盘子不好控制，相应的控盘资金必须多一些。两个极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股不打底仓的快进快出。前者庄家把几乎全部资金都用来建仓，外面的筹码很少，已不需要控盘，只留很少的控盘资金就够了；后者则几乎全部资金用做控盘，不打底仓，靠一拉一砸中间拼一个缝获利。影响庄家资金分配的另一个因素是庄家的资金背景，庄家是否有方便的融资渠道做后盾。如果有条件融资， 庄家就可以多一些拉抬资金，拉抬可以猛一些，但持续时间短；如果没有条件融资， 则庄家只能靠自有资金炒做，庄家可能会多分一些资金用做建仓，而拉抬资金就会不宽裕。这种股上涨时显得力不从
43、心，要使用技巧，借助大势，一点一点往上拉。但由于是自有资金，可以长期持续的拉抬，形成慢牛走势。庄家仓位情况和走势关系是这样的，庄家锁定的筹码多，则短线波动少，上涨平稳，以中长线趋势为主，上涨空间大；庄家建仓减少，则上涨过程中短线震荡成分增加，中长线上升趋势趋缓，边震荡边上升；庄家仓位更少，则以短线震荡为主，长期看来根本不上涨。对不同性质的庄家要采取不同的策略对付。所谓“千拉万抬只为出”怎样打压行情呢？关键是制造下跌动能。就是先让价格涨到头，达到其极限， 达到一个明显的高位，让市场上人人都认为这个价格不合理，然后物极必反，下跌的动能就可以出现，价格就可以很容易的被打压下去了。拔高走势，既是为了做
44、价格赚钱，也是为了启动打压。所谓“意在剑先”，动作上还是在向上拉，但意识上已经开始向下动作了。所以，做庄高手不仅要“进的来出的去”，还要“拉的起来打的下去” 。启动下跌的另一种方法是用圆弧顶缓慢启动，利用在顶部的时间的延长，逐渐让人失去信心，卖盘逐渐的越来越多，在图形长形成圆弧顶走势。逐渐形成正反馈效应，最终在某一个时刻精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 10 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 超过临界点，开始快速下跌。否则一搬是不敢出来炒做的，需要一批真正有号召力的股
45、票出来把行情带动起来。堪当此任的是绩优股或有题材的股票。把垃圾股炒上去相当于把大石头高高举起来，这时侯行情就走到尾声了。高高炒起的垃圾股是“牛市杀手”，这一刀杀下来，牛就给宰了。熊市要由垃圾股起动，而牛市要由好股票启动。由于快速打压只是打下了价格，下跌过程并没有多少成交量，筹码都被套在上面，所以，在下跌一段空间后，抛压减少。这时很容易造成反弹，只要有较少的量一拉，就可以把股价快速拉起来。 当股价又回到打压前的位置时，虽然价格和原来一样，但却有了一个上涨的惯性，引起了市场的关注，人气已被激活，这时继续向上拉抬就比平地启动要轻松的多了。在人气最旺的时候，庄家预先在上档埋好单，然后借助大势向好人气旺
46、盛，一路带着散户向上吃。追涨热情不足时，庄家就亲自出马，大笔吃掉几个卖单，向上打通一段，等散户的热情被激发起来了，庄家就停手，让散户去吃。 这样始终维持股价上涨，但实际上庄家买的少卖的多，在悄悄出货。这是在上涨中出货。到下午的后半盘，开始打埋下的单子，一路向下吃，把盘中一天埋下的买单都给打掉，来不及撤单的散户都被派发了。从日 K 线上看，第一种方法形成阳线；第二种方法形成带上影线的阳线或阴线；第三第四种方法都形成阴线，但长度不同。怎样达到这一目的呢？第一庄家仓位要比较轻；第二拉抬要有声势，用持续猛烈的拉抬激起追涨盘，同时把卖盘给吓住，让人一卖就错，谁也不敢再卖；第三是需要有消息配合，用消息配合
47、拉抬把追涨盘激出来把卖盘吓住。然后，经常在消息兑现的那一天，上涨突然停止，庄家义无返顾地全线出货，抛盘汹涌而出没有经验的股民看到股价暴跌之后又很快止住，而且出现有力的上涨，迅速回到前期高位乃至突破，会感到危险不大，希望还能再创新高。前期被扎空的股民这时还包有希望，希望能给自己一个机会在这轮行情中赚到钱，看到如此快速的拉抬以为机会又来了，于是疯狂杀入。因此，庄家得以暂时维持住人气、稳住卖盘、实现出货。另一个线索是看成交量和K 线振幅。庄家大规模出货必然造成大成交量和股价的大幅度下跌，庄家护盘只能控制股价不跌破某个价位，但盘中的大幅震荡是不可避免的。所以，如果持续出现带量震荡幅度较大的K 线，则表
48、明庄家在出货了。震荡出货比较容易识别，很多掌握技术分析的人都可以逃掉。整理形态， 让人以为他还要继续向上拉抬，持股者不急于出货耐心等待，自以为看明白的人继续建仓，等待突破。股价走势的一般规律是盘子越大越长期的走势越符合群体心理的自然规律，适合从人类心理共同规律的角度去分析理解；盘子越小越短期的走势庄家的作用越明显，越应该从庄家的角精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 11 页，共 16 页 - - - - - - - - - - 度来分析。如果没有能力做盘中判断宁可不看分时图。开盘 40 分钟左
49、右，观察第一波的上涨和下跌，不管是先涨后跌还是先跌后涨，一涨一跌都代表双方交战了一个回合。从开盘到这一个回合结束，如果是涨， 那么这一天大盘一般会收阳线；如果是跌了，那么一般会收阴线。准确率在80%-90%。与此类似的是美国期货投机高手，四度空间理论的创始人，史泰米亚发现的芝加哥期货市场的一个规律： 在每天开盘的前半个小时，经常已经创出了一日的最高价和最低价，在大部分情况下，以后一天的走势都不超出这个价格或不会超出很多，他就经常利用这个空间获利。观察中国股市的大盘走势，可以发现， 也经常有在开盘后的一波冲高或探底中创出一日最高价或最低价的情况，这一规律在中国股市中同样也在起作用。刚开盘是盘子最
50、轻最好控制的时候，因为刚刚开盘， 很多人还想看一看没下单，盘中埋的单子比较少， 向上拉用不了多少量就可以拉高一大段，向下打也用不了多少量就可以打掉一大段埋单。 所以， 这时候的盘子象是在无阻力的震荡，此时形成的最高价和最低价很容易成为一天的最高价或最低价。如果庄家想出货，可以控制开盘高开，这样只用很少的资金就可以给一天的出货开出空间；反之， 如果想进货也可以先低开，给一天的进货开出空间。所以，高开低走和低开高走是经常出现的走势。一般，如果前一天的尾盘是上涨的，则第二天顺势高开上摸的概率大；如果尾盘是下跌的，则第二天常常顺势低开下探。控制收盘还可以起到掩盖一天走势的作用。比如整个一天都在逐级下跌