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1、精选优质文档-倾情为你奉上第三章 财务分析一、单项选择题1、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。A、发行认股权证B、发行短期融资券C、发行可转换公司债券D、授予管理层股份期权【正确答案】 B【答案解析】企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本题的正确答案为B。2、某企业上年营业收入为36000万元，流动资产总额为4000万元，固定资产总额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为（）次。A、3.0B、3.4C、2.9D、3.2【正确答案】 A【答案解析】本题考核总资产周转率的计算。总资产周转率营业收
2、入/资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以资产总额流动资产总额固定资产总额，上年的总资产周转率营业收入/（流动资产总额固定资产总额）36000/（40008000）3.0（次）。3、下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的是（）。A、对外投资B、工资福利C、分配与激励D、上缴税收【正确答案】 A【答案解析】工资福利和上缴税收是社会贡献评价指标的内容，分配与激励是人力资源评价指标的内容。4、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。A、市盈率B、每股收益C、销售净利率D、每股净资产【正确答案】 A【答案解析】一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即
3、投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题正确答案为选项A。5、某企业201年和202年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与201年相比，202年的净资产收益率变动趋势为（）。A、上升B、下降C、不变D、无法确定【正确答案】 B【答案解析】201年权益乘数202年权益乘数201年净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数7%2201年权益乘数14%201年权益乘数202年净资产收益率8%1.5202年权益乘数12%202年权益乘数6、某
4、公司目前的流动比率为1.5，则借入一笔短期借款，将会导致（）。A、流动比率提高B、流动比率降低C、流动比率不变D、无法判断【正确答案】 B【答案解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而借入一笔短期借款，将导致流动资产和流动负债等额增加，流动负债增长率大于流动资产增长率，因此流动比率会降低。7、甲公司2012年的销售收入为10500万元，销售成本为7000万元，资产负债表中显示，2012年的存货年初为3000万元，年末为4000万元。所有者权益年初数为20000万元，年末数为21000万元。现金流量表显示，2012年的现金流量净额为2000万元，其中，经营活动现金流量净额为3000万元
5、，投资活动现金流量净额为1800万元，筹资活动现金流量净额为800万元。则下列说中正确的是（）。A、存货周转次数为3次B、销售毛利率为50%C、资本保值增值率为5%D、销售现金比率为0.2857【正确答案】 D【答案解析】存货周转次数销售成本存货平均余额7000（30004000）22（次），销售毛利率销售毛利销售收入100%（销售收入销售成本）销售收入100%350010500100%33.33%，资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益100%2100020000100%105%，资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益100%（2100020000）20000100%5%，销售现金
6、比率经营活动现金流量净额销售收入3000105000.2857。8、下列指标中，属于效率比率指标的是（）。A、流动比率B、成本费用利润率C、资产负债率D、流动资产占全部资产的比重【正确答案】 B【答案解析】效率比率反映投入与产出之间的关系。成本费用利润率反映投入产出的关系，利润反映的是产出，成本费用反映的是投入。9、下列各项中，计算稀释每股收益时，需要在基本每股收益的基础上同时调整分子分母的是（）。A、可转换公司债券B、认股权证C、股份期权D、以上三种都是【正确答案】 A【答案解析】对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母
7、的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数，所以选项A是答案；当认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数，所以选项B、C、D不是答案。10、东大公司无优先股，2010年末股东权益总额为1000万元（每股净资产10元），2011年初决定投资一新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定通过发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2011年留存收益100万元，无其他影响股东权益的事项，则2011年末该公司的每股净资产为（）
8、元/股。A、2.5B、6.67C、10.67D、5【正确答案】 C【答案解析】每股净资产股东权益总额/发行在外的普通股股数（1000500100）/（1000/10500/10）1600/15010.67（元/股）。11、某上市公司2010年末的股本为10000万股，2011年3月18日，经公司2010年度股东大会决议，以截止到2010年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股4股，工商注册登记变更已完成。2011年9月30日发行新股3200万股。2011年度归属于普通股股东的净利润为7400万元。则2011年公司的基本每股收益为（）元。A、0.43B、0.50C、0.60D、0.54【正
9、确答案】 B【答案解析】增加的普通股股数1000040%4000（万股），年末普通股的加权平均数10000400032001/414800（万股），基本每股收益7400/148000.50（元）。12、新海公司2010年的销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，资产负债率为40%，2011年的销售净利率为15%，总资产周转率为1.25次，资产负债率为50%，按题所给顺序依次替换，则总资产周转率对总资产净利率的影响为（）。A、3.75%B、2.5%C、1.5%D、1%【正确答案】 A【答案解析】总资产净利率销售净利率总资产周转率，则总资产周转率对总资产净利率的影响为15%（1.251.5）3
10、.75%。13、关于杜邦财务分析体系，下列说法不正确的是（）。A、净资产收益率是一个综合性最强的财务比率B、以总资产净利率和权益乘数为核心C、考虑了财务风险因素D、净资产收益率是杜邦分析体系的起点【正确答案】 C【答案解析】在杜邦财务分析体系中，净资产收益率总资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率权益乘数销售净利率总资产周转率/（1资产负债率），由此可知，在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务比率（即选项A的说法正确），是杜邦分析体系的起点（即选项D的说法正确），以总资产净利率和权益乘数为核心（即选项B的说法正确）。由于该分析体系认为，在总资产净利率大于零且不变的前提下，提
11、高资产负债率可以提高净资产收益率。但是提高资产负债率会提高财务风险，所以，该分析体系没有考虑财务风险因素，选项C的说法不正确。14、在现代沃尔评分法中，某公司总资产报酬率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产报酬率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（）分。A、15.63B、24.37C、29.71D、26.63【正确答案】 B【答案解析】本题考核现代沃尔评分法中各项指标得分的计算方法。总资产报酬率每分比率的差（15.8%5.5%）/（3020）1.03%，A企业的该项得分20（10%5.5%）/1.03%24.
12、37（分）。15、爱华公司2012年度销售收入净额为15010万元，资产负债表中显示，2012年年末应收账款为2000万元、应收票据为50万元，2012年年初应收账款为1005万元，应收票据为65万元。补充资料中显示，2012年年初、年末坏账准备余额分别为20万元和30万元。则2012年爱华公司的应收账款周转次数为（）次。A、9.47B、9.62C、9.83D、9.99【正确答案】 A【答案解析】在计算应收账款周转次数时应注意，其中的应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式。另外，应收账款应为未扣除坏账准备的金额。因为，如
13、果按照扣除坏账准备的金额计算，其结果是，计提坏账准备越多，应收账款周转率越高、周转天数越少，对应收账款实际管理欠佳的企业反而会得出应收账款周转情况更好的错误结论。还要注意的是，应收账款在财务报表上按净额列示。所以，本题答案为：应收账款周转次数15010/（2000503010056520）/29.47（次）。16、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率（负债/所有者权益）之间关系的表达式中，正确的是（）。A、资产负债率权益乘数产权比率B、资产负债率权益乘数产权比率C、资产负债率权益乘数产权比率D、资产负债率权益乘数产权比率【正确答案】 C【答案解析】本题考核财务指标的计算公式。资产负债率负债
14、总额/资产总额，权益乘数资产总额/所有者权益总额，产权比率负债总额/所有者权益总额。所以，资产负债率权益乘数（负债总额/资产总额）（资产总额/所有者权益总额）负债总额/所有者权益总额产权比率。17、某企业目前的资产负债率为80%，资产总额为5000万元，管理当局认为财务风险较大，打算使年底时资产对负债的保障程度提高一倍，预计年底的资产总额为12000万元，则年底的负债总额为（）万元。A、6000B、4800C、5000D、8000【正确答案】 B【答案解析】资产负债率负债总额资产总额100%，资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，资产负债率越高，说明资产对负债的保障程度越低，所以，
15、资产对负债的保障程度提高一倍意味着资产负债率降低为原来的一半，即降为40%，所以，答案为B。18、下列各项中，不属于财务分析的局限性的是（）。A、资料来源的局限性B、分析方法的局限性C、分析对象的局限性D、分析指标的局限性【正确答案】 C【答案解析】财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、财务分析方法的局限性和财务分析指标的局限性。19、债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。A、企业获利能力B、企业偿债能力C、企业发展能力D、企业资产运营能力【正确答案】 B【答案解析】企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力
16、分析，同时也关注企业盈利能力分析。20、某公司2012年初所有者权益为1.25亿元，2012年末所有者权益为1.50亿元。该公司2012年的资本积累率是（）。A、16.67%B、20.00%C、25.00%D、120.00%【正确答案】 B【答案解析】本题考核资本积累率的计算。资本积累率（1.51.25）/1.25100%20%21、假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（）。A、收回应收账款B、用资本公积转增股本C、用银行存款购入生产设备D、用银行存款归还银行借款【正确答案】 D【答案解析】总资产净利率净利润/平均总资产，选项D会使得银行存款下降，从而使得总资产
17、下降，所以总资产净利率会升高。二、多项选择题1、上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（）。A、对报告期间经济状况的评价分析B、对未来发展趋势的前瞻性判断C、注册会计师审计意见D、对经营中固有风险和不确定性的揭示【正确答案】 ABD【答案解析】管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去经营状况的评价分析以及对企业和未来分析趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。2、运用因素分析法进行分析时，应注意的问题包括（）。A、因素分解的关联性B、因素替代的顺序性C、顺
18、序替代的连环性D、计算结果的准确性【正确答案】 ABC【答案解析】因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。运用因素分析法应注意的问题有：因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。3、在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（）。A、收账速度快B、信用管理政策宽松C、应收账款流动性强D、应收账款管理效率高【正确答案】 ACD【答案解析】通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款
19、流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。因此本题答案为选项A、C、D。4、计算下列指标时，分母为期间指标的有（）。A、基本每股收益B、稀释每股收益C、每股股利D、每股净资产【正确答案】 AB【答案解析】计算基本每股收益时，分母为发行在外的普通股加权平均数；计算稀释每股收益时，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数；计算每股股利时，分母为流通股股数；计算每股净资产时，分母为发行在外的普通股股数。5、下列有关杜邦分析法的说法中，正确的有
20、（）。A、杜邦分析法以净资产收益率为核心，以资产净利率和权益乘数为起点B、杜邦分析法重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系C、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标D、权益乘数越高，说明企业的负债程度比较高【正确答案】 BCD【答案解析】杜邦分析法，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为核心。选项A不正确。6、下列有关偿债能力分析的说法中，正确的有（）。A、计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常可以直接取自资产负债表B、流动比率高则
21、短期偿债能力强C、产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用一致D、如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力【正确答案】 AD【答案解析】流动比率高不意味差短期偿债能力一定很强。因为流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债，实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异，因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，还需进一步分析流动资产的构成项目。选项B不正确。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。选项C不正确。7、
22、企业进行财务评价的方法包括（）。A、杜邦分析法B、沃尔评分法C、功效函数法D、功效系数法【正确答案】 ABCD【答案解析】财务评价的方法包括杜邦分析法、沃尔评分法、功效系数法（功效函数法），所以选项A、B、C、D都正确。8、下列有关财务分析的方法的说法中，正确的有（）。A、在财务分析的比较分析法中，最常用的是横向比较法B、采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C、因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D、采用因素分析法时，要注意因素分析的关联性、因素替代的顺序性和计算结果的假定性三个问题【正确答案】 BC【答案解析】本题考核财务分析的方法。根
23、据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。选项A不正确。采用因素分析法时，要注意因素分析的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。选项D不正确。9、通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以（）。A、了解企业的资产结构和负债水平是否合理B、判断企业的偿债能力C、判断企业的营运能力D、揭示企业在财务状况方面可能存在的问题【正确答案】 ABCD【答案解析】通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以了解企业的资产结构和负债水平是否合理，从而判断企业的偿债能力、营运能力
24、及获利能力等财务实力，揭示企业在财务状况方面可能存在的问题。10、下列各项中，属于影响偿债能力的表外因素的有（）。A、可动用的银行贷款指标或授信额度B、很快变现的长期资产C、或有事项和承诺事项D、经营租赁【正确答案】 ABCD【答案解析】表外因素指的是资产负债表中没有反映出来的因素，当企业存在可动用的银行贷款指标或授信额度时，这些数据不在财务报表内反映，但由于可以随时增加企业的支付能力，可以提高企业偿债能力。因此，选项A是答案；如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力，但是，很快变现的长期资产在资产负债表中并不单独体现，因此，选项B是答案。如果企业存在债务担保或未决诉讼等或有事
25、项，会增加企业的潜在偿债压力。同样各种承诺支付事项，也会加大企业偿债义务。但是，或有事项和承诺事项并不在资产负债表中反映出来，所以，选项C是答案；当企业存在经营租赁时，意味着企业要在租赁期内分期支付租赁费用，也即有固定的、经常性的支付义务，会影响企业的偿债能力，但是经营租赁的负债未反映在资产负债表中，因此选项D是答案。11、中大公司无优先股，2010年实现净利润100万元，发行在外普通股加权平均数为100万股，年末每股市价10元，公司实行固定股利政策，2009年每股发放股利0.2元，公司净利润增长率为5%。则下列说法正确的有（）。A、2010年每股收益为1元B、2010年每股股利为0.21元C
26、、2010年每股股利为0.2元D、2010年年末公司市盈率为10【正确答案】 ACD【答案解析】本题考核上市公司基本财务指标的计算。2010年每股收益净利润/发行在外普通股加权平均数100/1001（元/股），所以选项A正确；公司实行固定股利政策，2010年每股股利2009年每股股利，则2010年每股股利为0.2元，所以选项C正确；市盈率每股市价/每股收益10/110，所以选项D正确。12、提高销售净利率的途径主要包括（）。A、扩大销售收入B、提高负债比率C、降低成本费用D、提高成本费用【正确答案】 AC【答案解析】销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的
27、高低，要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。13、以下各项与杜邦分析法有关的描述中，正确的有（）。A、销售净利率的高低取决于销售收入与成本总额的高低B、要提高销售净利率，只能扩大销售收入C、影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额D、权益乘数主要受资产负债率指标的影响【正确答案】 ACD【答案解析】要提高销售净利率，一要扩大销售收入，二是要降低成本费用。14、计算下列指标时，分母为期间指标的有（）。A、基本每股收益B、稀释每股收益C、每股股利D、每股净资产【正确答案】 AB【答案解析】计算基本每股收益时，分母为发行在外的普通股加权平均数；计算稀释每股收益时，分母的调整项目
28、为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数；计算每股股利时，分母为流通股股数；计算每股净资产时，分母为发行在外的普通股股数。15、下列说法不正确的有（）。A、减少利息支出可以降低息税前利润B、每股利润和每股收益是同义词C、市盈率=每股收益/每股市价D、可转换债券属于稀释性潜在普通股【正确答案】 AC【答案解析】息税前利润是由经营活动产生的，它不受利息的影响，由于息税前利润=利润总额+利息，因此会产生利润总额与利息此消彼长的现象，利息增加，利润总额减少，利息减少，利润总额增加，但是息税前利润保持不变，所以，选项A不正确。每股收益也称每股利润，由此可知，选项B正确。市盈率=每股市价/每股收益。选项C
29、不正确；稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股份期权等。所以，选项D正确。16、企业资产质量状况主要反映（）。A、企业所占用经济资源的利用效率B、资本增值状况C、资产管理水平D、资产的安全性【正确答案】 ACD【答案解析】企业资产质量状况主要反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平和资产的安全性。三、判断题1、上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（）【正确答案】 对【答案解析】影响股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成长性；投资者所获报酬率的稳定性；利率水平的变动。2、财务分析信息的需求者主要包括企业
30、所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体对财务信息的要求相同。（）【正确答案】 错【答案解析】财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。3、中大公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得知，由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，则可以得知企业的权益乘数提高了1个百分点。（）【正确答案】 错【答案解析】中大公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得
31、知由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，只能说明企业权益乘数的变化使得净资产收益率提高了1个百分点，而不是权益乘数提高了1个百分点。4、财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。（）【正确答案】 对【答案解析】本题考核财务分析的方法。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。5、净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。（）【正确答案】 错【答案解析】净收益营运指数经营净收益净利润（净利润非经营净收益）/净利润，净
32、收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。因此本题的说法错误。6、企业的所有者主要进行企业的盈利能力分析。（）【正确答案】 对【答案解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。7、权益乘数的高低取决于企业的资本结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（）【正确答案】 对【答案解析】权益乘数1/(1-资产负债率)=1+负债总额/所有者权益=资产总额/所有者权益，所以，权益乘数的高低取决于企业的资本结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险
33、越大。8、送红股不会对每股收益的计算产生影响，进而不会产生稀释作用。（）【正确答案】 错【答案解析】本题考核上市公司特殊财务分析指标。由于送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此新增的股份不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。但是由于股数是增加的，因此对每股收益是有影响的，并且会产生稀释作用。9、在企业财务绩效定量评价中，带息负债比率属于反映企业债务风险状况的基本指标。（）【正确答案】 错【答案解析】在企业财务绩效定量评价中，反映企业债务风险状况的基本指标是资产负债率和已获利息倍数。速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率属于反
34、映企业债务风险状况的修正指标。10、上市公司盈利能力的成长性和稳定性影响其市盈率。（）【答案解析】影响股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成长性；投资者所获报酬率的稳定性；利率水平的变动。11、认股权证、股份期权等的行权价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。（）【答案解析】认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。12、销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与净利润的高低。（）【答案解析】销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。13、某公司今年与上年相比，销售收入增长10
35、，净利润增长8，平均资产总额增加12，平均负债总额增加9。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（）【正确答案】 对【答案解析】本题考核杜邦财务分析体系的核心公式。根据杜邦财务分析体系：净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数（净利润销售收入）（销售收入平均资产总额）1（1资产负债率），今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10，分子净利润增长8，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增加12，分子销售收入增长10，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加12，分子平均负债总额增加9，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下
36、降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。14、现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。（）【答案解析】现金营运指数经营活动现金流量净额经营所得现金现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，收益质量不够好。15、净收益营运指数越大，则非经营收益所占比重越大，收益质量越差。（）【正确答案】 错【答案解析】净收益营运指数越小，则非经营收益所占比重越大，收益质量越差。16、相关比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。（）【正确答案】 错【答案解析】效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。17、财务报表
37、是按照会计准则编制的，所以能准确地反映企业的客观实际。（）【正确答案】 错【答案解析】财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企业的客观实际。例如：报表数据未按照通货膨胀进行调整；某些资产以成本计价，并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性，既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销；很多资产以估计值入账，但未必正确；偶然事件可能歪曲本期的损益，不能反映盈利的正常水平。18、在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（）【正确答案】 对【答案解析】企业经营者必须对企业的经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、
38、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业的财务风险和经营风险。所以本题的说法正确。四、计算分析题1、已知甲公司2011年年末的股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8， 2011年的销售收入为50000万元，销售成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元。企业发行在外的普通股股数为15000万股（年内没有发生变化），市净率为7.5。要求：（1）计算2011年年末的应收账款
39、、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数；（2）计算2011年流动资产周转次数和总资产周转次数；（3）计算2011年的销售净利率、资产净利率和权益净利率、市盈率。【正确答案】 （1）应收账款50000/510000（万元）存货5000070%/103500（万元）权益乘数1/（150%）2产权比率权益乘数1211利息保障倍数息税前利润/利息费用（100002500）/25005（2）流动负债300001200018000（万元）流动资产180001.832400（万元）流动资产周转次数销售收入/流动资产50000/324001.54（次）总资产周转次数销售收入/总资产50000/（300003
40、0000）0.83（次）（3）销售净利率净利润/销售收入10000（125%）/50000100%15%资产净利率净利润/总资产100%10000（125%）/60000100%12.5%权益净利率净利润/股东权益100%10000（125%）/30000100%25%每股净资产30000/150002（元）每股市价27.515每股收益10000（125%）/150000.5（元）市盈率15/0.5302、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息
41、负债净减少140万元。要求：（1）计算经营净收益和净收益营运指数；（2）计算经营活动产生的现金流量净额；（3）计算经营所得现金；（4）计算现金营运指数；（5）分析说明现金营运指数小于1的根本原因。【正确答案】 （1）非经营净收益投资活动净收益筹资活动净收益投资收益处置固定资产损失固定资产报废损失财务费用252010040135（万元）经营净收益净利润非经营净收益40001354135（万元）净收益营运指数经营净收益净利润413540001.03（2）经营活动产生的现金流量净额经营净收益非付现费用经营资产净增加无息负债净减少41355002001404295（万元）（3）经营所得现金经营净收益非
42、付现费用41355004635（万元）（4）现金营运指数经营活动产生的现金流量净额经营所得现金429546350.93（5）现金营运指数小于1的根本原因是营运资金增加了，本题中，营运资金增加经营资产净增加无息负债净增加200（140）340（万元），导致经营活动产生的现金流量净额（4295万元）比经营所得现金（4635万元）少340万元。3、A公司今年的资料如下：资料一：A公司资产负债表12月31日 单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金10090短期借款100100应收账款120180应付账款250150存 货230360应付利息5020流动资产合计450630一年内到期的非
43、流动负债5030流动负债合计450300长期借款100200应付债券150200非流动负债合计250400负债合计700700非流动资产合计950770所有者权益合计700700总 计14001400总 计14001400假设不存在优先股，发行在外普通股的加权平均数为500万股。A公司利润表单位：万元项目全年一、营业收入840减：营业成本504营业税金及附加60销售费用20管理费用20财务费用40加：投资收益0二、营业利润196营业外收支0三、利润总额196减：所得税费用78.4四、净利润117.6资料二：公司上年销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17
44、.6%。要求：（1）计算今年的总资产周转率、销售净利率、权益乘数和净资产收益率；（时点指标用平均数）；（2）利用连环替代法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；（3）假设目前公司股票的每股市价为9.6元，计算公司的市盈率。【正确答案】 （1）总资产周转率840/（14001400）/20.6（次）销售净利率117.6/840100%14%今年权益乘数平均资产总额/平均所有者权益1400/7002净资产收益率117.6/700100%16.8%（2）分析对象：本期净资产收益率上期净资产收益率16.8%17.6%0.8%上期数16%0.52.217.6%替代销售净利率 14%0.52.215.4%替代总资