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1、精选优质文档-倾情为你奉上1. 突发的重大地缘政治事件石油除了一般商品属性外, 还具有战略物资的属性, 其价格和供应很大程度 上受政治势力和政治局势的影响。近年来,随着政治多极化、经济全球化、生产 国际化的发展, 争夺石油资源和控制石油市场, 已成为油市动荡和油价飙涨的重 要原因。2. 石油库存变化库存是供给和需求之间的一个缓冲,对稳定油价有积极作用。 OECD 的库存 水平已经成为国际油价的指示器, 并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常 规库存。 当期货价格远高于现货价格时, 石油公司倾向于增加商业库存, 刺激现 货价格上涨, 期货现货价差减小; 当期货价格低于现货价格时, 石油公司倾向
2、于 减少商业库存,现货价格下降,与期货价格形成合理价差。3.OPEC 和国际能源署(IEA 的市场干预OPEC控制着全球剩余石油产能的绝大部分, IEA 则拥有大量的石油储备, 他 们能在短时期内改变市场供求格局, 从而改变人们对石油价格走势的预期。 OPEC 的主要政策是限产保价和降价保产。 IEA 的 26个成员国共同控制着大量石油库 存以应付紧急情况。4. 国际资本市场资金的短期流向20世纪 90年代以来,国际石油市场的特征是期货市场的影响显着增强,目 前已经形成了由期货市场向现货市场传导的价格形成机制。 尽管国际原油市场的 投机活动不是油价上涨的诱发因素, 但由于全球金融市场投资机会缺
3、乏, 大量资 金进入国际商品市场, 尤其是原油市场, 不可避免地推高了国际油价, 并使其严 重偏离基本面。5. 汇率变动相关研究表明, 石油价格变动和美元与国际主要货币之间的汇率变动存在微 弱相关关系。 由于美元持续贬值, 以美元标价的石油产品的实际收入下降, 导致 石油输出国组织以维持原油高价作为应对措施。6. 异常气候欧美许多国家用石油作为取暖的燃料, 因此, 当气候变化异常时, 会引起燃料油需求的短期变动, 从而带动原油和其他油品的价格变化。 另外, 异常的天气 可能会对石油生产设施造成破坏,导致供给中断,从而影响油价。7. 7. 利率变动在标准不可再生资源模型中, 利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采 价值减少,因此会使得开采路径凸向现在而远离未来。高利率会减少资本投资, 导致较小的初始开采规模; 高利率也会提高替代技术的资本成本, 导致开采速度 下降。8. 8. 税收政策政府干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来。 跨时期石油开采模式的税收 效应依赖于税收随时间变化的现值。 例如, 税收现值随时间减少会改变开采顺序 的决策。 和不征税相比, 税收最终还是会减少任意时点上的净收益, 也就减少了 相应时期开采的积极性。而且税收会降低新发现储量的投资回报。专心-专注-专业