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1、精选优质文档-倾情为你奉上第二章财务管理基础复利终值 F=P（1+i）n复利现值 P=F（1+i）-n普通年金终值 F=A（1+i）n-1/i=A（F/A，i，n） 普通年金现值 P=A1-（1+i）-n/i=A（P/A，i，n）预付年金终值 F=A（1+i）n-1/i（1+i）=A（F/A，i，n）（1+i） 预付年金现值 P=A1-（1+i）-n/i（1+i）=A（P/A，i，n）（1+i）递延年金现值 P=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）或 A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）永续年金现值 P=A/i年偿债基金 A=Fi/（1+i）n-1=F（A/F，i，n）年资本回收额
2、A=Pi/1-（1+i）-n=P（A/P，i，n）用插值法计算对应的利率 i=i1+（B-B1）/（B2-B1）（i2-i1）其中所求的利率为 i，i 对应的现值（或终值）系数为 B，B1、B2 为现值（或者终值）系数表中与 B 相邻的系数，i1、i2 为 B1、B2 对应的利率一年多次计息实际利率 i=（1+r/m）m-1通货膨胀实际利率 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1预期收益率 E（R）=PiRi（Pi 表示情况i 可能出现的概率；Ri 表示情况 i 出现时的收专心-专注-专业益率）n方差2 =ii=1(X - E)2 p(i=1 nXi - E Pi)2i标准离差s
3、=E标准差率V= 100%w22 +w22 +2 w w 1 12 21,2 1 1 2 2组合标准差=必要收益率=无风险收益率+（市场组合收益率-无风险收益率） 即 R=Rf+（Rm-Rf）高低点法下的单位变动成本= 最高点业务量成本- 最低点业务量成本最高点业务量- 最低点业务量固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本最高点业务量1或：=最低点业务量成本-单位变动成本最低点业务量总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本业务量2第三章预算管理生产预算预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货直接材料预算预计采购量=生产需用量+期末存量-
4、期初存量材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购直接人工预算人工总工时=预计产量单位产品工时 人工总成本=人工总工时单位人工成本制造费用预算固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出全年数单位生产成本预算：单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定制造费用）现金预算可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金-现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额3第四章筹资管理（上）可转换债券转换比率=债券面值/转换价格因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）（1+预测期销售增长率）（1- 预测期资
5、金周转速度增长率）4第五章筹资管理（下）销售百分比法外部融资需求量=敏感资产/基期销售额销售变动额-敏感负债/基期销售额销售变动额- 销售净利率利润留存率预测期销售额=A/S1S-B/S1S-PES2高低点法b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量） a=最高业务量期的资金占用-b最高业务量=最低业务量期的资金占用- b最低业务量【提示】最高（低）业务量也可为最高（低）销售收入回归直线法nX2X 2nX Y - X YX2 Y - X X Yb=i iii a=-（）iiiiii iiinX2 -（X ）2式中，Y 为资金占用量，X 为产销量一般模式
6、下资本成本率一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/筹资总额（1-筹资费用率） 贴现模式由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率银行借款的资本成本率Kb =年利率 (1 - 所得税税率) 100% = i (1-T)100%1 - 手续费率公司债券的资本成本率1-fK =年利息（1- 所得税税率）100% = I(1-T) 100%b债券筹资总额（1- 手续费率）L(1-f)优先股资本成本率KS =DPn (1-f)股利增长模型下普通股资本成本DK = D0 (1+g) + g =1+gsP (1-f)P (1-f)005
7、资本资产定价模型下的普通股资本成本KS=RS=Rf+（Rm-Rf） 平均资本成本nKW = K j Wjj=1经营杠杆系数经营杠杆系数OL=息税前利润变动率= DEBIT / DQ产销业务量变动率EBITQ00OL=M0/（M0-F0）=基期边际贡献/基期息税前利润OL=（EBIT0+F0）/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润 财务杠杆系数财务杠杆系数 FL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS 变动率/EBIT 变动率FL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/（EBIT0-I0）FL=1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）【提示】如果企业既存在
8、固定利息的债务，也存在固定股息的优先股，则财务杠杆系数的计EBIT算公式可以简化为DFL = 0D00EBIT -I -p1- T式中，P 为基期优先股股利，T 为所得税税率总杠杆系数总杠杆系数 TL=普通股收益变动率/产销量变动率总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数即：TL=OLFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润 每股收益无差别点每股收益无差别点的计算公式：(EBIT-I1 ) (1-T) -DP1 NN=(EBIT-I2 ) (1-T) -DP2 12公司价值分析法(EBIT - I) (1 - T)股票的市场价值S=Ks6其中：Ks=Rf+（Rm-Rf）此时
9、：加权平均资本成本 Kw=KbB/V+KsS/V7第六章投资管理营业现金净流量不考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本考虑所得税：营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入（1-所得税税率）-付现成本（1-所得税税率）+非付现成本所得税税率净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值年金净流量=年金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值内含报酬率未来每年现金净流量相等时：未来每年现金净流量年金现值系数-原始投资额现值=0 时的折现率就是内含报酬率未来每年现金净流量不相等时
10、：需要用插值法求解内含报酬率回收期未来每年现金净流量相等时：静态回收期=原始投资额/每年现金净流量（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量，利用插值法求出动态回收期 n未来每年现金净流量不相等时：静态回收期=M+第 M 年的尚未回收额/第（M+1）年的现金净流量动态回收期=M+第 M 年的尚未回收额的现值/第（M+1）年的现金净流量的现值年金成本年金成本 =S(各项目现金净流出现值)年金现值系数原始投资额- 残值收入 一般现值系数+ S年营运成本现值=年金现值系数原始投资额- 残值收入=+残值收入 贴现率+S年营运成本现值年金现值系数年金现值系数债券价值8nIM债券价值Vb= t+t
11、 = 1 (1 + R )t(1 + R )n简便算法的计算公式：R=I+（B-P）/N/（B+P）/2100%股票价值固定增长股票价值Vs=1Rs - g零增长的股票价值 Vs=/Rs零增长的股票内部收益率 R=/P0固定增长股票的内部收益率 R=1/P0+g9第七章营运资金管理现金管理交易成本=（T/C）F 机会成本=（C/2）K2TFK相关总成本=机会成本+交易成本=（C/2）K+（T/C）F 最佳现金持有量 C*=3b 2回归线R = 3 +L4i经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本应收账款周转期=应收账款平均
12、余额/每天的销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本应收账款管理应收账款平均余额=日销售额平均收现期应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应收账款占用资金资本成本=应收账款平均余额变动成本率资本成本=日销售额平均收现期变动成本率资本成本=全年销售额/360平均收现期变动成本率资本成本=（全年销售额变动成本率）/360平均收现期资本成本=全年变动成本/360平均收现期资本成本2K/KC应收账款的坏账成本=赊销额预计坏账损失率存货管理经济订货批量EOQ=经济订货量平均占用资金=经济订货量/2存货单价Q与批量相关的存货总成本=变动订货成
13、本+变动储存成本=K+KQc 2每年最佳订货次数=存货年需求总量/经济订货批量10最佳订货周期（年）=1/每年最佳订货次数2KDKc与经济订货批量相关的存货总成本TC(EOQ)=2KDKc在经济订货批量下，变动订货成本=变动储存成本=/ 2存货管理不含保险储备再订货点 R=平均交货时间每日平均需要量=Ld含保险储备再订货点 R=平均交货时间每日平均需要量+保险储备量2KDPKP-dc陆续供应和使用的经济订货量EOQ=2KK 1-cd P 陆续供应和使用的经济订货量总成本TC（EOQ）=送货期=Q/p送货期耗用量=Q/pd送货期内平均库存量=1/2（Q-Q/pd）补偿性余额实际利率=名义利率/（
14、1-补偿性余额比例） 收款法的实际利率=名义利率贴现法实际利率=名义利率/（1-名义利率） 加息法的实际利率=2名义利率放弃折扣的信用成本率=折扣% 360天1 - 折扣% 付款期(信用期) -折扣期11第八章成本管理息税前利润=销售收入-总成本=销售收入-（变动成本+固定成本）=销售量单价-销售量 单位变动成本-固定成本=销售量（单价-单位变动成本）-固定成本边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量单位边际贡献=销售收入边际贡献率单位边际贡献=单价-单位变动成本=单价边际贡献率边际贡献率=边际贡献总额/销售收入=单位边际贡献/单价变动成本率=变动成本总额/销售收入=单位变动成本/单价边际贡献
15、率=1-变动成本率息税前利润=边际贡献-固定成本=销售量单位边际贡献-固定成本=销售收入边际贡献率-固定成本保本点保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献保本销售额=保本销售量单价=固定成本/（1-单位变动成本/单价）=固定成本/边际贡献率保本作业率=保本点销售量/正常经营销售量100%=保本点销售额/正常经营销售额100% 安全边际安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量单价安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量100%=安全边际额/实际或预计销售额100% 保本点销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+
16、安全边际率=1息税前利润=边际贡献-固定成本=销售收入边际贡献率-保本销售额边际贡献率=安全边际额边际贡献率销售利润率=安全边际率边际贡献率加权平均法加权平均边际贡献率=（某种产品销售额-某种产品变动成本）/各种产品销售额100% 综合保本销售额=固定成本总额/加权平均边际贡献率联合单位法联合保本量=固定成本总额/（联合单价-联合单位变动成本）某产品保本量=联合保本量一个联合单位中包含的该产品的数量12目标利润分析目标利润=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本 目标利润销售量=（固定成本+目标利润）/单位边际贡献目标利润销售额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率=目标利润销售量单价如果企业预
17、测的目标利润是税后利润：固定成本+ 税后目标利润 + 利息实现目标利润的销售量 = 1 - 所得税税率单位边际贡献固定成本+ 税后目标利润 + 利息实现目标利润的销售额 = 1 - 所得税税率边际贡献率敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比标准成本单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=（用量标准价格标准）直接材料标准成本=（材料用量标准材料价格标准） 标准工资率=标准工资总额/标准总工时直接人工标准成本=工时用量标准标准工资率标准制造费用分配率=标准制造费用总额/标准总工时制造费用标准成本=工时用量标准标准制造费用分配率总差异=实际产量下实际成本-实际产量
18、下标准成本=实际用量实际价格-实际产量下标准用量标准价格=（实际用量-实际产量下标准用量）标准价格+实际用量（实际价格-标准价格）=用量差异+价格差异用量差异=标准价格（实际用量-实际产量下标准用量） 价格差异=（实际价格-标准价格）实际用量直接材料成本差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本=实际用量实际价格-实际产量下标准用量标准价格=直接材料用量差异+直接材料价格差异直接材料用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）标准价格直接材料价格差异=实际用量（实际价格-标准价格）13直接人工成本差异=实际总成本-实际产量下标准成本=实际人工工时实际工资率-实际产量下标准人工工时标准工资率=直
19、接人工效率差异+直接人工工资率差异直接人工效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）标准工资率直接人工工资率差异=实际工时（实际工资率-标准工资率）变动制造费用成本差异=实际总变动制造费用-实际产量下标准变动制造费用=实际工时实际变动制造费用分配率-实际产量下标准工时标准变动制造费用分配率=变动制造费用效率差异+变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异=实际工时（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率） 固定制造费用成本差异固定制造费用成本差异=实际产量下实际固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用=实际工时实
20、际分配率-实际产量下标准工时标准分配率其中，标准分配率=固定制造费用预算总额预算产量下标准总工时固定制造费用两差异分析法：耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用=实际固定制造费用-工时标准预算产量标准分配率=实际固定制造费用-预算产量下标准工时标准分配率能量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用=预算产量下标准工时标准分配率-实际产量下标准工时标准分配率=（预算产量下标准工时-实际产量下标准工时）标准分配率固定制造费用三差异分析法：耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用=实际固定制造费用-预算产量工时标准标准分配率=实际固定制造费用-预算产
21、量下标准工时标准分配率产量差异=（预算产量下标准工时-实际产量下实际工时）标准分配率效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）标准分配率作业成本法实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出14预算作业成本分配率=预计作业成本/预计作业产出某产品耗用的作业成本=（该产品耗用的作业量实际作业成本分配率）某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+当期该产品耗用的各项作业成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本成本中心考核预算成本节约额=实际产量预算责任成本-实际责任成本预算成本节约率=预算成本节约额/实际产量预算责任成本100% 利润中心考核边际贡献=销售收入总
22、额-变动成本总额可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）=边际贡献-该中心负责人可控固定成本部门边际贡献（又称部门毛利）=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本 投资中心考核投资报酬率=息税前利润/平均经营资产平均经营资产=（期初经营资产+期末经营资产）/2剩余收益=息税前利润-（平均经营资产最低投资报酬率）15第九章收入与分配管理销售预测分析算数平均法：Y=Xi/n,（Y 为预测值，Xi 为第 i 期的实际销售量，n 为期数）n加权平均法： Y = WiXii=1其中：Wi 为第i 期的权数（0WiWi+11，且Wi=1） 移动平均法：Yn+1=（Xn-（m-1）+Xn-（m-2）+Xn-1+
23、Xn）/m Yn+1=Yn+1+（Yn+1-Yn）指数平滑法：Yn+1=Xn+（1-）Yn 因果预测分析法：回归直线法销售定价管理成本利润率=预测利润总额/预测成本总额100%单位成本 (1 + 成本利润率)成本利润率定价：单位产品价格 =1 - 适用税率销售利润率=预测利润总额/预测销售总额100%销售利润率定价：单位产品价格 =销售定价管理单位成本1 - 销售利润率- 适用税率保本点定价法：单位产品价格 =单位固定成本 + 单位变动成本1 - 适用税率()目标利润法：单位产品价格=目标利润总额+ 完全成本总额产品销量 1 - 适用税率= 单位目标利润+ 单位完全成本1 - 适用税率单位变动
24、成本 (1 + 成本利润率)变动成本定价法：单位产品价格 =1 - 适用税率需求价格弹性系数 E=（Q/Q0）/（P/P0）PQ (1/ E )需求价格弹性系数定价法：P= 0 0Q(1/ E )筹资纳税管理VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本） 权益净利率（税前）16=总资产报酬率（息税前）+总资产报酬率（息税前）-债务利息率产权比率17第十章财务分析与评价短期偿债能力营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负债现金比率=（货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）流动负债长期偿债能力资产负债率=负债总额资产总额100% 产权比率
25、=负债总额股东权益100%权益乘数=总资产股东权益=1+产权比率=1（1-资产负债率）利息保障倍数=息税前利润应付利息=（净利润+利润表中的利息费用+所得税）应付利息营运能力应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额=营业收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数=计算期天数应收账款平均余额/营业收入存货周转次数=营业成本/存货平均余额存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=计算期天数存货平均余额/营业成本流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数=计算期天数流动资产平均余额/营业收入净额固定资产周转
26、次数=营业收入平均固定资产式中：平均固定资产=（期初固定资产+期末固定资产）2 总资产周转率=营业收入平均资产总额如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则： 平均资产总额=（期初总资产+期末总资产）2如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，则：月平均总资产=（月初总资产+月末总资产）/218季平均占用额=（1/2 季初+第一月末+第二月末+1/2 季末）/3年平均占用额=（1/2 年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2 年末）/4 盈利能力营业毛利率=营业毛利营业收入100%=（营业收入-营业成本）营业收入100% 营业净利率=（净利润营业
27、收入）100%总资产净利率=（净利润/平均总资产）100%总资产净利率=净利润/平均总资产=（净利润/营业收入）（营业收入/平均总资产）=营业净利率总资产周转率净资产收益率=（净利润/平均所有者权益）100%净资产收益率=净利润/平均净资产=（净利润/平均总资产）（平均总资产/平均净资产）= 资产净利率权益乘数发展能力营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入100% 其中：本年营业收入增长额=本年营业收入-上年营业收入 总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额100%其中：本年资产增长额=年末资产总额-年初资产总额营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额100% 其中：本
28、年营业利润增长额=本年营业利润-上年营业利润资本保值增值率=扣除客观因素影响后的期末所有者权益期初所有者权益100% 所有者权益增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%本年所有者权益增长额=年末所有者权益-年初所有者权益现金流量分析营业现金比率=经营活动现金流量净额营业收入每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额普通股股数全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额平均总资产100% 净收益营运指数=经营净收益净利润其中：经营净收益=净利润-非经营净收益现金营运指数=经营活动现金流量净额经营所得现金经营所得现金=经营净收益+非付现费用上市公司特殊财务分析指标19基本每股收益= 归属于公司普通股股东的净利润发行在外的普通股加权平均数发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发普通股股数已发行时间报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间报告期时间行权价格认股权证或股份期权行权增加的普通股股数=行权认购的股数（ 1 -）普通股平均市价每股股利=现金股利总额期末发行在外的普通股股数股利发放率=每股股利/每股收益市盈率=每股市价每股收益每股净资产=期末普通股净资产期末发行在外的普通股股数市净率=每股市价/每股净资产杜邦分析法净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数20