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1、精选优质文档-倾情为你奉上阿里巴巴财务分析一、行业背景 阿里巴巴集团由本为英语教师的中国互联网先锋马云于1999年带领其他17人在杭州创立，他希望将互联网发展成为普及使用、安全可靠的工具，让大众受惠。阿里巴巴集团由私人持股，现在大中华地区、新加坡、印度、英国及美国设有70多个办事处，共有20,400多名员工。阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道。自成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费
2、者、商家以及经济发展做出贡献。 二、定性分析资产分析流动资产分析：企业资产负债率的高低与所占总资产的比重、的结构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。如果流动资产占企业总资产的比重较大，说明企业资金周转速度较快、强的流动性资金占据了主导位置，即使资产负债率较高也不十分可怕了。流动资产结构主要是指企业的、等资产占全部流动资产的比重。这些是企业流动资产中流动性最快、最强的资产。我们知道是即付资金，是随时回笼兑现的资金，是随着销售的实现而变现的资金，这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。如果该比重大，说明企业流动资产结构比较合理，有足够的变现资产作保证。反之，则说明企业流动资产中待处理资产、以及相
3、对固化或费用化挂账资产居多，这些资产都是尚待企业自行消化的费用，不仅不能变现偿债，反而会耗用、侵蚀，这也是一个危险的信号。流动资产的质量，主要看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无、长期积压物资，企业是否计提了、销价准备， 所提、销价准备是否足以弥补呆、损失和积压物资损失。固定资产分析：的规模，对于企业很重要。一是占企业总资产比重的情况。通常是固定资产的数额应小于企业，占到的2/3为好，这样可使企业净资产中有1/3流动资产，到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。固定资产比重过高，说明企业变现能力差，企业偿还债务的能力就差。二是固定资产中所占比重是否合理。如果占比重低，说明比重大。由于
4、生产用固定资产少就很可能满足不了所需，就难以实现。过大，列入企业中的折旧额就多，折旧额多造成企业效益少，效益少现金流入就少，使企业偿还债务的能力变弱。负债分析流动负债分析一般说来，资产流动比率越高，债权人越有保证，但过高，就会使一部分资金滞留在流动资产形态上，影响企业的。因此企业应将测定一个较为合理的界限，低于这个界限，说明资产负债率有可能会高，受到损害，再举债会发生困难； 高于这个界限，说明一部分资金被闲置，资金使用效率不高，造成资金浪费。分析：企业资产负债率越高，说明企业向银行越多，因此企业决定举债时，首先要分析，通过市场的、经济条件、做出是否的判断。市场前景好时举债就可行，否则就不宜举债
5、。其次要分析企业后获利水平是否高于借款利息水平，如果企业获利水平高于借款利息水平，说明企业举债经营是有利可图的。再次要分析企业流动资产是否大于，如果流动资产大于，说明企业有，能够保证债权人的权益。定额负债分析：定额负债是一种无息资金来源，主要包括、等。企业不应小视无息资金的使用，它不仅能够带来可以计算的直接效益，还可以带来由直接效益引发的间接效益，而这种间接效益是无法计算的。三、财务分析（一）财务能力分析1、短期偿债能力分析2014年流动比率=流动资产/流动负债=/=0.99541速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（-）/=0.79478现金比率=现金及现金等价物/流
6、动负债=/=0.286582013年流动比率=流动资产/流动负债=/=1.02467速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=(-)/=0.86217现金比率=现金及现金等价物/流动负债=/=0.285672012年流动比率=流动资产/流动负债=/=1.00091速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=(-)/=0.89773现金比率=现金及现金等价物/流动负债=/=0.31818分析：2014年、2013年和2012年相比，阿里巴巴的流动比率维持在行业水平1左右，企业经营周期较短，资金周转较快。企业的速动比率有所提高，但小于1，说明变现能力较差。企业偿还
7、短期债务的能力一般。企业流动资产大于流动负债时，净营资本为正说明净营资本没有出短缺此时该公司的偿债能力很好，企业不能偿债的风险小。2、长期偿债能力分析2014年资产负债率=负债总额/资产总额=/=0.83523股东权益比率=股东权益总额/资产总额=/=0.03768利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=/71199=14.24451负债权益比=负债总额/权益总额=0.83523/0.1424=5.865382013年资产负债率=负债总额/资产总额=/=0.84124股东权益比率=股东权益总额/资产总额=/=0.03041利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=/33452=23.95负债权益比=负债
8、总额/权益总额=0.841/0.2395=3.5112012年资产负债率=负债总额/资产总额=/=0.84567股东权益比率=股东权益总额/资产总额=/=0.02455利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=/38477=15.137负债权益比=负债总额/权益总额=0.84567/0.15137=5.586分析：由2014年、2013年和2012年相比，资产负债率有所下降，权益比率并没有太大的变化，利息周转率有明显的下降，负债权益有所提高，说明负债在总资产中所占的比率较大，对股东来说债券保障程度低，财务风险大，属于高风险，高报酬的财务结构。企业过度负债，容易削减公司抵御外部冲击的能力。企业支付利息
9、的能力较强，有较强的偿还债务的能力。（二）营运能力分析2014年总资产周转率=净收入/总资产=（营业额-销售成本）/总资产=（-）/=0.2758存货周转率=销售成本/存货=/=12.455应收账款周转率=毛利/应收账款=/=1.5962013年总资产周转率=净收入/总资产=（营业额-销售成本）/总资产=（-）/=0.2622存货周转率=销售成本/存货=/=14.987应收账款周转率=毛利/应收账款=/=1.53442012年总资产周转率=净收入/总资产=（营业额-销售成本）/总资产=（-）/=0.2915存货周转率=销售成本/存货=/=21.44应收账款周转率=毛利/应收账款=/=1.463
10、分析：2014年、2013年相比，总资产率和应收账款周转率有所提高，而存货周转率有所下降，说明企业总资产周转速度下降了，销售能力变弱，资产利用率变低。企业存货资产变现能力一般，存货及占用在存货上的资金周转速度一般。公司收账速度变慢，平均账期变长，资产流动慢，偿债能力变弱。而2013年和2012年相比，总资产周转率、存货周转率下降，应收账款周转率提高，说明企业总资产周转速度较快销售能力较强，资产利用效率较高。企业存货资产变现能力一般，存货及占用在存货上的资金周转速度一般。公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快偿债能力强（三）盈利能力分析2014年销售毛利率=销售毛利/销售收入=/(
11、-)=0.14185销售净利率=税后净利/销售收入=/(-)=0.08432总资产报酬率=税后净利/总资产=/=0.04452013年销售毛利率=销售毛利/销售收入=/(-)=0.14186销售净利率=税后净利/销售收入=/(-)=0.08545总资产报酬率=税后净利/总资产=/=0.03742012年销售毛利率=销售毛利/销售收入=/(-)=0.1266销售净利率=税后净利/销售收入=/(-)=0.0174总资产报酬率=税后净利/总资产=/=0.0402分析：2014年和2013年的销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率比较的平稳，说明企业的销售收入，获利能力、投入产出状况都比较的稳定。201
12、3年和2012年相比，销售毛利率增加，销售净利率、总资产报酬率下降，说明企业的销售情况逐步上升，但获利和投入比较的稳定。（四）综合分析阿里巴巴经过这些年的飞速发展，企业的规模不断地扩大，在资产运用上效率也较高，在发展能力上更是具有良好的增长势头，具有广阔的市场，在电子行业中飞速发展，是一个后劲十足的后起企业，企业的偿债能力不是很高，盈利能力和发展能力不是很好，企业的各项指标都在持续增长，虽然增长幅度不是很稳定，但并不影响企业规模的不断扩大，市场也在不断地扩大。四、报表2014年和2013年资产负债表2013年和2012年资产负债表2014年和2013年现金流量表2013年和2012年现金流量表2014年和2013年综合损益表2013年和2012年综合损益表专心-专注-专业