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1、精选优质文档-倾情为你奉上国际金融分析计算题第一章1.（1-1题）如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价，中国银行答到1.5620/83。请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？（2）你以什么汇价从中国银行买进英镑？（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？答案：（1）中国银行向你买进美元,意味着银行卖英镑,用英镑的卖出汇率: GBP1=USD1.5683（2）你向中国银行买英镑, 意味着银行卖英镑,使用卖出汇率: GBP1=USD1.5683（3）你向中国银行卖出英镑, 意味着银行买入英镑,使用买入汇率: GBP1=USD1.5620.关键词：GBP1=USD1.5683, GBP
2、1=USD1.5683, GBP1=USD1.5620。2.（1-2题）假设银行同业间的GBP/USD报价为1.5620/25，某银行需要赚2/3个点作为银行收益，你应如何报出买入价和卖出价？答案：若你多赚23点作为银行收益,意味着买入价赚2个点,卖出价赚3个点,因此报价为GBP/USD=1.5618/28关键词：GBP/USD=1.5618/283.（1-3题） 假设一家美国公司要在英国投资，需要投入450万英镑，而目前外汇市场上英镑兑美元即期汇率的报价为GBP/USD=1.5704/24，则该公司在这笔外汇交易中需支付多少美元？若美出口商出售商品收入450万英镑，折合成多少美元？答案：若该
3、公司购入450万英镑,则银行卖英镑.使用英镑卖出汇率支付:4501.5724=707.58万美元若美国进口商出售商品收入450万英镑,意味着银行买英镑,使用买入汇率:折合4501.5704=706.68万美元 关键词：707.58万美元, 706.68万美元4.（1-4题）一家日本银行在外汇市场上报出即期汇率为USD/JPY=78.48/68，HKD/JPY=10.12/22若客户想要卖出美元，买入港币，应该使用的汇率是什么？答案：若客户卖美元买港币,则客户的程序为:USDJPY USD/JPY=78.48JPYHKD HKD/JPY=10.22则使用的汇率为:USD/HKD78.48/10.
4、22=7.6791关键词：USD/HKD=7.67915.（1-5题）某日伦敦外汇市场：即期GBP/USD=1.7870/80；三个月30/20；十二个月20/50（1）求三个月，十二个月的远期汇率，并标出远期外汇升贴水状况（2）我公司向英国出口设备，报价为2000美元，英国进口商要求以英镑报价，三个月后交货结算，我公司如何报价？答案：（1）3个月远期汇率: GBP/USD=(1.7870-0.0030)/( 1.7880-0.0020)= 1.7840/1.7860 它意味着用英镑买入的美元数额减少,美元作为外汇升水.（2）12个月:GBP/USD=(1.7870+0.0020)/( 1.7
5、880+0.0030)= 1.7890/1.791它意味着用英镑买入的美元数额增加,美元作为外汇贴水。英镑报价：20001.7840=1121.0762英镑关键词：GBP/USD=1.7840/1.7860,GBP/USD=1.7890/1.791, 1121.0762英镑6. （1-6题）新加坡外汇市场，某日即期USD/SGD=1.2558/88（三个月：160/110；十二个月：20/80）求三个月，十二个月的远期汇率，并标出远期汇率升贴水状况。答案：三个月 USD/SGD=(1.25580.0160)/(1.25880.0110) 1.2398/1.2478远期外汇（美元）贴水六个月 U
6、SD/SGD(1.25580.0020)/(1.25880.0080) 1.2578/1.2668远期外汇（美元）升水关键词：USD/SGD=1.2398/1.2478, 贴水, USD/SGD1.2578/1.2668,升水7. （1-7题）恒太公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品底价原来为每箱5500元人民币，此时市场汇率为USD/CNY=6.3735，由于美元贬职值为USD/CNY=6.30（1）应增加多少美元报价，才能保证人民币收入不变？（2）若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋需承担多少人民币损失？答案：（1）在底价为5
7、500元人民币，汇率为USD/CNY6.3735时，合美元862.948美元当汇率变为USD/CNY6.30时，合美元873.016，应增加美元报价为每箱10.068美元（2）若维持美元价格不变，则在汇率为USD/CNY6.30时，报价为人民币6.30862.9485436.572人民币，公司每箱旅游鞋要承担55005436.57263.428元人民币的损失。关键词：862.948美元, 873.016，10.068美元, 63.428元人民币第一章补充练习（8-13）8. （1-3+B2）某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.7870/1.7880美元，3个远期贴水50/60点，求3个月
8、远期汇率。答案：个月英镑兑美元远期汇率分别为： . . .关键词：GBP/USD=.9.某日纽约外汇市场汇价：即期汇率远期汇率美元瑞士法郎0.9878/88 35-40我公司向美国出口机床，每台报价2000美元，现美国进口商要求我以瑞士法郎报价，并于货物发运后个月付款，问：我应报多少瑞士法郎？答案：首先计算美元兑瑞士法郎的个月远期汇率，由于远期汇率水：，故远期实际汇率为：. （买入价）（卖出价）考虑到个月后方能收款，故将个月瑞士法郎贴水的损失加在货价上，故应报瑞士法郎价原美元报价美元瑞士法郎个月远期汇率瑞士法郎。关键词：，瑞士法郎。10. 若 GBP/USD=1.5620/30 ；AUD/US
9、D=1.0373/83 求：GBP/AUD =？答案：GBP/AUD1.56201.03831.56301.03731.504367关键词：GBP/AUD1.50436711.若 USD1=CHF0.9881/91 ；USD1=SGD1.2561/71求：SGD/CHF =？答案：SGDCHF0.98811.25710.98911.25610.786074关键词：SGDCHF0.78607412. 若USD1=SGD1.2561/71；GBP1=USD1.5487/97 求：GBP/SGD =？答案：GBPSGD1.25611.54871.25711.54971.945381关键词：GBPSG
10、D1.94538113. 我出口公司某商品原价报价为每吨英镑。该公司应客户要求，改报丹麦克郎。假设当日伦敦市场的汇价为：即期汇率：9.487797该公司应报多少丹麦克郎？答案：将每吨商品的英镑价换算为丹麦克郎价。根据伦敦市场的汇价表，英镑应视为本币，丹麦克郎应视为外币，根据本币折算外币应按买入价折算的原则，该商品的丹麦克郎价应为：（丹麦克郎）关键词：（丹麦克郎）第三章计算题17. （31题）假设A银行今天进行7笔日元兑美元的即期外汇交易，最终日元多头117.35万日元，美元缺头1.0035万美元，若今日市场收盘价为USD/JPY=78.19则该银行以美元计算的最终盈亏是多少？ 答案：日元多 寸
11、 117.35万 收盘时相当于 15008.3美元，美元缺头10035美元。则盈利值为 15008.3-10035=4973.3美元关键词：盈利, 4973.3美元18.（3-2题）纽约外汇市场上英镑兑美元行情为：即期汇率GBP/USD=1.6100，2个月英镑贴水12个点，此时，美国出口商向英国出口价值62500英镑的仪器，预计两个月后收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏，两个月后英镑兑美元贬值GBP/USD=1.6000，若出口商不采取避免汇率变动风险的保护措施，则两个月后到期将收到的英镑折成美元损失多少？ 答案： 若即期。GBP/USD=1.6100 2个月，英镑贴水12个点，则GB
12、P/USD=1.6088若采用远期合同保值，则两个月后：625001.6088=美元。若不采用远期合同保值，到期将按市场汇率将英镑兑换成 ：.6000=美元损失-=550美元。关键词：美元, 美元, 550美元。19.（3-3题）一家美国投资公司需要100万英镑现汇进行投资，已知即期汇率：GBP/USD=1.5770/80 ；2个月20/10 ，预计2个月后收回投资，不考虑投资收益该公司如何用掉期交易将风险锁定最小？答案： 则2个月后的汇率为：GBP/USD=1.5750/70 掉期交易，即期买进100万英镑，同时卖出100万英镑的远期。买入100万英镑，用157.80万美元卖出100万英镑，
13、收入157.50万美元锁定损失；3000美元。关键词：157.80万美元,157.50万美元,锁定损失；3000美元。20.（3-4题）.某年5月12日，美国六个月存款年利率为4%，英国六个月存款年利率6%，当日，GBP/USD=1.6134/44 ，六个月95/72。 美国套利者拥有资本200万美元，他进行抵补套利收益是多少？假定11月12日的即期汇率GBP/USD=1.5211/21，做抵补套利和不做抵补套利哪一个更有利？答案：套利者进行抵利套补活动。200万美元，用即期汇率将其兑换为200/1.6344=122.369万英镑。存到英国银行，6个月后预期收入为：122.369（1+6%6/
14、12）=166.422万同时做远期交易收回：166.422（1.6134-0.0095）=266.94万美元美元成本：200（1+4%6/12）=240万美元抵补套利收益：26.94万美元。非抵补套利收回166.4221.5211=246.6855万美元。非抵补套利收益：6.6855万美元关键词：抵补套利,26.94万美元,非抵补套利6.6855万美元21.（3-5题）假如英国某银行在六个月后应向外支付500万美元，同时一年后又将收到另一笔500万美元的收入。即期GBP/USD1.8980/90 6个月 40/30 12个月 30/20该银行如何操作有利？可获利多少？答案：银行做 6个月对12
15、个月的远期对远期掉期交易。即按GBP/USD=1.8980-0.0040=1.8940的汇率卖出英镑,购买500万美元，用去263.9915万英镑同时，按GBP/USD=（1.8990-0.0020）卖出500万美元，得到263.5740万英镑，整个交易贴出4134.9英镑。关键词：263.9915万英镑, 263.5740万英镑, 4134.9英镑22.（3-6题）一美国投机商预测英镑可能大幅度下跌，假如英镑3个月远期汇率为GBP/USD=1.6780，3个月到期英镑的即期汇率为1.4780，该投机商卖出40份英镑合约（每份2.5万英镑）每份合约的初始保证金为2800英镑。 求：（1）此次投
16、机的利润是多少？利润率是多少？（2）若该投机商预测英镑大幅上涨他要如何操作？答案：（1）卖空。预测某种货币汇率将下跌时，先卖出该货币的期货合约，然后到期再买进该货币的期货合约。英镑合约每份为2.5万英镑,则该投机商以GBD/USD=1.6780的汇率卖出英镑，到期再以GBP/UDS=1.4780买入英镑。卖出合约价值为：2.51.6780万美元买入合约价值为：2.51.4780万美元则每份合约利润：2.50.2=0.5万美元 净利润：400.5=20万美元 利润率：%=120.8%（2）买空，预测某种货币汇率上涨时，先买入该货币的期货合约。然后到期再卖出该种货币的期货合约。关键词：卖空,20万
17、美元, 120.8%,买空23. （3-7题）假设某年7月5日美国某公司出口一批商品，2个月后可收到瑞士法郎，为防止2个月后瑞士法郎贬值，公司决定利用瑞士法郎期货（每份合约瑞士法郎）进行套期保值。市场条件：现汇市场即期（7月5日）USD/CHF=0.9770，2个月后（9月5日）USD/CHF=0.9970；期汇市场即期（7月5日）CHF/USD=1.0242 ，远期9月5日CHF/USD=1.0042 。求：如何进行套期保值并求现汇，期汇两市场的损益情况和套期保值的收益。 答案： 做空套期保值现汇市场期汇市场7月5日预收瑞士法郎汇率USD/CHF=0.9770折和美元：/0.9770=美元7
18、月5日 卖出4份，9月份的瑞士法郎期货价格CHF/USD=1.0242折合美元（收入）：41.0242=美元9月5日卖出瑞士法郎现汇汇率USD/CHF=0.9970折合美元(实收)：/0.9970=美元9月5日买进4份9月份的瑞士法郎期货价格CHF/USD=1.0042折合美元(支出)：41.0042=美元损失：-=-10266美元获利：-=10000美元净损失：-10266+10000=-266美元现汇率市场损失-10266美元，期汇率市场收益10000美元，将损失降到-266美元关键词：套期保值, 市场损失-10266美元, 期汇收益10000美元, 损失-266美元24. （3-8题）假
19、设6月初美国某公司从英国进口一批价值英镑的货物，3个月后支付货款，为防止因英镑汇率上升增加美元成本，公司拟通过英镑期货交易进行套期保值（芝加哥期货市场每份合约为62500英镑）市场条件：现汇市场，即期GBP/USD=1.8420 ，9月初GBP/USD=1.8654；期汇市场；即期GBP/USD=1.8425，9月初GBP/USD=1.8690；求如何进行套期保值，并求现汇，期汇两市场的损益情况和套期保值收益。答案：:做多头(买期)套期价值 现汇市场期汇市场6月初汇率:GBP/USD=1.8420预计支付英镑折合美元6月初买进4份9月份英镑期货汇率：GBP/USD=1.8425支付美元：625
20、0041.84259月初买进:英镑汇率:GBP/USD=1.8654实际支付:美元9月初卖出4份9月份英镑期货汇率:GBP/USD=1.8690收入美元：6250041.8690=46725美元现汇市场损失：-=-5850美元 期货市场盈利：-=6625美元净盈利：6625-5850=775美元 在现在市场上多支付(损失)5850美元,套期保值利润6625美元，不但抵消了损失，而且净盈利775美元。关键词：5850美元, 6625美元，净盈利775美元。25. （3-9题）（3-4+C3） 某年外汇期权买方A与期权卖方B签订了一份标准买入欧元看涨期权合约，合同的执行价格为EUR/USD=1.4
21、000，支付期权费为每欧元0.02美元（每份合约欧元）。分析期权买方A与期权卖方B的盈亏状况，画出盈亏图。答案：1.期权买方A的盈亏状况欧元现汇汇率 X1.4200XBXA1.02500收益1.期权买方A的盈亏状况(1) 当EUR/USD市场价格1.4000美元时,期权购买方放弃执行期权,购买者因放弃执行其权所受到的损失是其当初支付的其权费：125000.02=2500美元(2) 当1.4000EUR/USD1.4200时,期权购买方将行使期权.并随着价格的上涨,其利润随着增加为:(x-1.4)-25002. 期权卖方B的盈亏状况图0X 现汇汇率1.40XA收益XB1.42损失 (1)当EUR
22、/USD1.4000时，期权卖方最大的盈利为期权费:0.02=2500美元(2)当1.4000EUR/USD1.4200时, 期权卖方损失额为(x-1.4)-2500,随着价格上涨损失增加关键词：1.4000, 1.4200, 2500美元36. （3-10题）假设某公司预测英镑兑美元的汇率下跌，因此买入一份英镑看跌欧式期权，每份期权标准合同金额为25000英镑，协定价格GBP/USD=1.9000，期权费每英镑0.03美元，分析期权的买方与卖方的盈亏状况，画出盈亏图答案：1.期权买方的盈亏分析收益0损失-0.03现汇汇率XA XB X1.8700 1.9000(1) GBP/USD1.870
23、0 (1.9000-0.030)时,买进看跌期权，期权购买者收益为(1.9000-0.03-x)25000(2) 当1.8700GBP/USD1.9000时, 期权购买者放弃权利,损失为期权费:250000.03=750美元2. 期权卖方的盈亏是买放的亏盈。(略) 收益英镑现汇汇率0损失 XB 1.9000 X英镑现汇汇率 XA1.8700 1.60关键词：1.8700, 1.9000, 750美元27.（3-11题）英国一家出口公司获利3000万美元，6个月后收汇，设即期汇率为GBP/USD=1.7000。为保险他买入6个月期权，协定价格为GBP/USD=1.7500，期权费为每英镑0.02
24、美元。如果6个月后实际汇率为GBP/USD=1.8000，则该公司是否应做期权交易？收益多少？ 答案：该公司获利3000万美元. 预计收入：30001.7000=1764.706万英镑 到期收入：30001.8000=1666.667万英镑执行期权收入30001.7500=1714.286万英镑 支付期权费1714.2860.021.8000=19.048万英镑 实际多收入1714.286-19.048-1666.667=28.571万英镑显然做期权要比不做期权有利。关键词：1764.706万英镑, 1666.667万英镑, 1714.286万英镑, 19.048万英镑, 28.571万英镑第
25、三章计算题补充练习（28-31）28. 假定某年月一美国进口商个月以后需支付货款欧元，目前即期汇率为EURUSD.。为避免个月后欧元升值的风险，决定买入份三个月后到期的欧元期货合同（每份合同为欧元），成交价为EURUSD.。月份欧元果然升值，即期汇率为EURUSD.，欧元其会合同的价格上升到EURUSD.。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。答案：如果不考虑期货交易成本，因欧元升值进口商比月份多花费成本：（. .）（美元）进口商在期货市场卖出期货合同可获利：（. .）（美元）因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的部分损失，降低了外汇风险。关键词：（美元）, （美元）2
26、9.（3-3+B3）2004年10月17日，美国某出口商向欧洲某国乐器进口商出口货物，于两个月后装船交货,获得一笔外汇收入欧元，签约时欧元兑美元的汇率为EUR1=USD1.3191，折合美元。该出口商分析认为欧元很可能要下跌。问这时该出口商应如何利用期货市场来避险？假定：10月17日期货市场欧元兑美元的汇率为：EUR 1=USD 1.3120； 12月17日现货市场欧元兑美元的汇率为：EUR 1=USD 1.2965； 12月17日期货市场欧元兑美元的汇率为：EUR 1=USD 1.2900。答案：首先，在10月17日，该出口商期货市场上以EUR 1=USD 1.3120先卖出4份10月份交割
27、的欧元期货，欧元折合美元（1.3120）。然后，在12月17日，该出口商期货市场上以EUR1=USD 1.2965的价格将收到的欧元出售，得到美元；同时在期货市场上以ECR1=USD1.2900结清（买入）原先在期货市场上所售出价的4张欧元合约，用以轧平头寸，支出美元（1.2900）。如果不做期货交易在现货市场则亏损11300美元（-）；但是该出口商做了期货交易，进行套期保值，在期货市场上先卖后买盈利11000美元（-），这样亏损就减少了11000美元，最后总体只亏损300美元了（11300-11000）。关键词：美元, 美元, 美元, 300美元 30某交易者预测英镑对美元的汇率将下跌，因此
28、买入1份2个月后到期看跌期权（欧式），合同金额为2.5万英镑，协定价格1.5610美元，期权费每英镑0.02美元，设2个月后实际汇率为GBP 1=USD 1.5010，则该投机者收益如何？答案：投资期权的纯收益是： （1.5610-0.02）-1.501025000=1000美元关键词：1000美元31.美国一家公司购买了20份卖出期权合同，每份合同瑞士法郎，期权费为每瑞士法郎0.01美元。若约定价格为每瑞士法郎1.2140美元，到期日即期汇率为1瑞士法郎=1.2160美元。问：该公司是否应该执行期权？如果执行了期权会盈亏多少？答案：期权费为：200.01=25000美元行使期权的所得为：20
29、1.2140-25000=美元到期日放弃权利,按即期汇率CHF 1=USD 1.2160卖出得：201.2160-25000=美元不行使期权比行使期权多卖得5000美元（-）。关键词：美元,美元,5000美元32.（51题）20世纪80年代江苏省某市涤纶厂进口一套长丝成套设备，成交金额为1480万马克，按当时1美元兑换2.98德国马克的汇率，约折合498万美元，但分期等额付美元兑马克的汇率先后跌至1：2.74；1：2.04；1：1.88；该企业持有的是美元额度，求（1）该企业实际支付货款总额为多少？ （2）该企业遭受汇率变动的经济损失是多少？ .答案：若按1美元兑换2.98德国马克的汇率约折合
30、498万美元，但分期等额付款时（1）实际偿付：148332.74+148332.04+148331.88=685.667万美元（2）多支付：685.667-498=187.667万美元关键词：685.667万美元, 187.667万美元33.（42题）某年4月2日苏黎士外汇市场上GBP/CHF=1.5845/55，瑞士某银行买入100万英镑，同时卖出80万英镑，则此项操作所形成的受险头寸是多少？如果5月2日该银行将头寸轧平时GBP/CHF=1.3762/72，则该银行蒙受的风险损失是多少？答案：（1）瑞士银行的受险头寸为+20万英镑（2）该企业将头寸20万英镑合201.3762=27.524万
31、瑞士法郎若该银行没有受险头寸则20万英镑在4月20日兑换为瑞士法郎201.5845=31.690，汇率损失为31.690-27.524=4.166万瑞士法郎.关键词：+20万英镑, 4.166万瑞士法郎.34.（43题）美国某进口商有一笔价值100万英镑的应付外汇账款，付款期限为90天，计价货币为英镑，签约时折合150万美元，为避免90天后美元对英镑的汇率下跌而带来的风险，进口商决定采用BSI法对150万英镑的应付账款进行风险防范（美元月利息率0.3%，英镑月利息率0.25%，远期汇率GBP/USD=1.55）（1）写出BSI法的操作过程；（2）求出损益值。答案：（1）第一步.该进口商从当地银
32、行借入一笔金额为150万美元，期限为90天，月息3的货款到期付出1.35万美元的利息支出。 第二步.将150万美元按即期合同兑换成英镑，按GBP/USD=1.5，折合100万英镑。 第三步.该进口商将100万英镑存入银行，期限90天，月利息2.5，到期收入0.75万英镑利息。 第四步.到期用100万英镑支付贷款。（2）该进口商的收益为1001.55-150-1.35+0.751.55=4.81万美元关键词：1.35万美元, 100万英镑, 0.75万英镑利息,4.81万美元。35.（44题）（5-3+C3）英国某进口商有一笔300万美元的应付账款，期限为90天，签约时即期汇率为GBP/USD=
33、1.5，为避免90天后由于美元升值而增加英镑成本，该进口商决定采用LSI法。（1）写出LSI法规避汇率风险的全过程；（2）求出损益值。答案：（1）第一步：该进口商征得债权人同意提前付款，从银行借入一笔200万英镑，期限为90天，月息4，到期支付利息2.4万英镑。第二步：该公司将借入的200万英镑通过即期合同从银行兑换成美元，300万美元。第三步：根据同债权人关于提前付款的协议，将300万美元的外汇账款提前90天支付给债权人，并获2%的一次性折扣，价值6万美元，按当时的即期汇率折合为4万英镑，到期偿还英镑的利息。（2）假定90天后实际的应付外汇账款到期日英镑贬值，汇率变为GBP/USD=1.45
34、，则该进口商的300万美元折合英镑206.9万，该进口商的损益为206.9-200-2.4+4=8.5万英镑。这表明，该进口商采用LSI法，不但避免了由于美元升值，英镑贬值带来的外汇风险，而且还得到价值为8.5万英镑的额外收益。关键词：2.4万英镑,300万美元。206.9英镑,200英镑,4英镑,8.5万英镑第四章计算题补充练习（36）36.中国某进出口公司签约从美国进口一批价值100万美元的机械设备，6个月内付款。设签约时1美元=6.26元人民币，若半年后美元升值，结算时实际汇率变为1美元=6.28元人民币，该中国公司要承受人民币贬值带来的损失是多少？若半年后人民币升值，实际汇率变为1美元=6.22元人民币，则情况如何？答案：签约时，100万美元折算成人民币为626万元人民币升值，则结算时，实际需支付628万元人民币，即中国公司承受多支付2万人民币的损失。如果人民币升值，则结算时，实际需支付622万元人民币，即中国公司获得少支付4万人民币的益处。答案：2万人民币,损失,4万人民币,益处。专心-专注-专业