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1、精选优质文档-倾情为你奉上一、名词解释1绝对优势：当两个国家生产两种商品，使用一种生产要素劳动时，如果刚好A国家在一种商品上劳动生产率高，B国家在这种商品上劳动生产率低，则A国该商品生产上具有绝对优势。2 比较优势： 一个国家如果在生产某种产品上对于其他产品生产的机会成本低就可以说这个国家在生产这种产品上具有比较优势。3 机会成本 ：X对Y的机会成本就是用来生产一定数量X的资源所能生产的Y的数量。4贸易条件：一国出口产品价格除以该国进口产品价格。 5要素密集度：产品的要素密集度为生产该产品所投入要素的比例，在要素不可替代的情况下，棉布的要素密集度为aLC/aTC，粮食的要素密集度为aLF/aT
2、F。如果aLC/aTC aLF/aTF,则相对而言，棉布是劳动密集型的，而粮食是土地密集型的。6要素充裕度：假设有两种要素：劳动和资本。本国拥有劳动和土地资源的禀赋分别为L和T，外国拥有劳动和土地资源的禀赋为L*和T*。如果L/TL*/T*，则本国劳动相对充裕，外国土地相对充裕；如果L/TL*/T*，则本国土地相对充裕，外国劳动相对充裕。7 里昂惕夫悖论：1953年，里昂惕夫发现，虽然美国是世界上资本最充裕的国家，但是美国的出口产品的资本密集度要低于美国进口产品的资本密集度。这与赫克歇尔-俄林理论所预测的不一致，于是被称为“里昂惕夫之谜”或“里昂惕夫悖论”。8 产业内贸易：是指一个国家或地区，
3、在一段时间内，同一产业部门产品既进口又出口的现象。9规模经济： 随着规模的扩大，单位产品成本下降的现象。包括内部规模经济和外部规模经济，前者指单位产品成本的下降取决于单个厂商的规模扩大而不取决于行业规模的扩大。后者指单位产品成本的下降取决于整个行业的规模扩大而不取决于单个厂商规模的扩大。10生产者剩余： 衡量的是生产者在一次销售中他愿意销售的价格与他实际获得的价格之间的差额.11消费者剩余： 衡量的是消费者在一次购买中他愿意支付的价格与他实际支付的价格之间的差额.12禁止性关税： 是保护关税的一种，是指对某些商品加重课征，所征收的关税超过了没有国际贸易时的国内价格与世界市场价格之差，使之进口减
4、少到很低水平的一种关税。13倾销： 是指这样一种定价行为，一个厂商对出口产品制定的价格要低于国内同类产品的价格，这是一种价格歧视。14储备资产： 储备资产是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他目的而拥有控制的各种外国资产。它是平衡国际收支的项目。15官方储备： 即国际储备，是一国货币当局持有的，用于国际支付、平衡国际收支和维持其货币汇率的国际间可以接受的一切资产。主要包括一国的货币用货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。16汇率： 货币兑换的价格，以一种货币表示另一种货币的价格。17有管理的浮动汇率制： 又称肮脏浮动汇率制，工业化国家货币的美元汇率虽
5、然现在不由政府固定，但也不会任其完全自由浮动。18固定汇率制： 是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的范围之内，保证汇率的稳定。19金本位制： 以黄金作为官方储备。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金。20三元悖论： 即在开放经济条件下，货币政策的独立性、汇率的稳定性和资本的自由流动三个目标不能同时实现，各国只能选择其中对自己有利的两个目标，而不得不放弃第三个目标。二、简答题1.美国服务业的劳动生产率相当高，但大部分服务是非贸易品。一些分析家认为这给美国经济带来了问题，因为美国具有优势的产品无法在世界市场上出售。这个结论错在什么地方?答：美国服务业
6、的劳动比外国的劳动更有效率，这说明尽管美国在服务行业有绝对优势，但这对于确定比较优势既不是充分条件也不是必要条件。要确定比较优势还需要知道行业比率。任何行业的竞争优势不仅取决于行业内的相对劳动生产率，还取决于行业间的相对工资。 2.“世界上一些最贫穷的国家找不到什么产品来出口。在这些国家里，没有一种资源是充裕的。不用谈资本，也不用谈土地，在一些又小又穷的国家，甚至连劳动也不充裕。”分析上面这段话。答：充裕要素的“充裕”是相对的，指的并不是一国所拥有的该生产要素的绝对数量的充裕，而是该生产要素相对于其他生产要素的相对充裕。可见，起作用的不是要素的绝对充裕程度，而是它们的相对充裕程度。根据赫克歇尔
7、俄林定理，各国倾向于生产并出口国内充裕要素密集型的产品，一国充裕要素的所有者能够从国际贸易中获利。与发达国家相比，在发展中国家，相对于资本而言劳动比较充裕。3. 中国工人的工资与美国工人的工资存在很大差异。要素价格均等化理论为什么不能解释上述现象?答：要素价格均等化理论的成立是需要一系列前提条件的。达到要素价格均等化的必要条件包括：两个国家或地区生产两种商品，两国的生产技术相同，不存在贸易壁垒。美国和中国之间的贸易会受到两国各自法律的限制，文化的差异也会阻碍技术的流动，两国间贸易存在贸易壁垒，从而解释了两国工人工资差异很大。4. 经济增长有时会使一国的福利状况恶化，这会在什么情况下发生?答：当
8、一国贸易条件恶化的效应超过了经济增长带来的福利增加的效应时，就会产生福利恶化型的增长。发生这种情况的前提是，一国的经济增长必须有很强的偏向性，而且这个国家必须在世界经济中占据一个足够重要的地位，这样它的行为能够对贸易条件产生很大的负面影响。只有这些条件同时被满足，才会出现福利恶化型增长。5. 为什么规模经济会导致产业内贸易?答：产业内贸易产生的原因之一是产品异质性，只要贸易发生后、均衡时各贸易国没有达到完全专业化，又产品是差异化的，就可能发生产业内贸易。一国集中优势资源生产某几种差异化产品，形成规模经济，生产成本降低，另一国也集中资源生产某几种差异化产品，规模扩大，成本下降；一个国家需求是多样
9、化的，就会从他国进口差异化产品，一种产品既出口又进口，形成产业内贸易。6. 在日本，有些商店专门出售从美国回购的日本产品，而目价格比正规商店的定价低。请问这是怎么回事?答：出现这种情况有可能是因为日本的生产厂商对日本市场和美国市场实行了价格歧视，即倾销，所以相同产品在美国的售价要低于在日本市场的价格。有时候，即使考虑关税和运输成本，日本商人从美国回购日本产品并在日本出售仍然可以获取利润。可见，只有当市场间的价格差异非常大，这样做才有利可图。7. 英国经济学家约翰穆勒为什么认为幼稚产业需要保护?答：英国经济学家约翰穆勒认为，某种产业由于技术不足、生产率低下、成本高于国际市场，无法与国外产业竞争，
10、但幼稚产业在保护下，能够在自由贸易下获利，使得潜在的比较利益转化为现实的比较利益，可以自我投资发展。8. 石油在世界市场上出售，并且通常是以美元标价。日本的新日铁化学集团为了生产塑料以及其他产品必须进口石油。那么当日元对美元贬值时，集团的利润将受到怎样的影响?答：当日元相对于美元贬值，集团的成本上升，这减少了利润。另一方面，如果它向美国出口产品，它能增加日元价格（而不改变美元价格），因此也许有一些补偿性影响。9.跨国公司通常在很多国家都设有工厂。因此，为了适应不同的经济发展水平，他们可以将生产从昂贵的地点转移到廉价的地点一一以本国为总部的公司将其生产中的一部分转移到国外的现象被称为外包。如果美
11、元贬值，那么你会预期这对美国公司的外包意味着什么?答：如果美元贬值，预期外包将停止。正如问题所说，外包是一种将生产转移到成本相对更低的地方的行为，当美元贬值，在美国生产就会变得相对便宜。虽然可能美国不会变得和其他的地方一样的便宜，但是，美国的劳动成本会相对降低，这会使得一些公司选择在本土生产。10. 布雷顿森林体系为什么存在“特里芬两难”?答：以美元为中心的布雷顿森林体系，如果要稳定运行，就必须提供足够的国际清偿力（美元），同时又须保证美元与黄金的可兑换性，但这二者是相矛盾的。美元供给太少则国际清偿力不足，美元供给太多则它与黄金按官价的兑换性就得不到保证。11. 简述牙买加体系在储备资产、汇率
12、制度和国际收支调整方面的基本情况。答：（1）储备货币多元化。 与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。西德马克(现德国马克)、日元随两国经济的恢复发展脱颖而出，成为重要的国际储备货币。目前，国际储备货币已日趋多元化，ECU也被欧元所取代，欧元很可能成为与美元相抗衡的新的国际储备货币。 （2）汇率安排多样化。 在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中国家而言
13、，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。 （3）多种渠道调节国际收支。 运用国内经济政策。 国际收支作为一国宏观经济的有机组成部分，必然受到其他因素的影响。一国往往运用国内经济政策，改变国内的需求与供给，从而消除国际收支不平衡。比如在资本项目逆差的情况下，可提高利率，减少货币发行，以此吸引外资流入，弥补缺口。需要注意的是：运用财政或货币政策调节外部均衡时，往往会受到“米德冲突”的限制，在实现国际收支平衡的同时，牺牲了其他的政策目标，如经济增长、财政平衡等，因而内部政策应与汇率政策相协调，才不至于顾此失彼。 运用汇率政策。 在浮动汇率制或可调整的钉住汇率制下，汇率是调节国际收支的一个
14、重要工具，其原理是：经常项目赤字本币趋于下跌本币下跌、外贸竞争力增加出口增加、进口减少经济项目赤字减少或消失。相反，在经常项目顺差时，本币币值上升会削弱进出口商品的竞争力，从而减少经常项目的顺差。实际经济运行中，汇率的调节作用受到“马歇尔一勒纳条件”以及“J曲线效应”的制约，其功能往往令人失望。 国际融资。 在布雷顿森林体系下，这一功能主要由IMF完成。在牙买加体系下，IMF的贷款能力有所提高，更重要的是，伴随石油危机的爆发和欧洲货币市场的迅猛发展，各国逐渐转向欧洲货币市场，利用该市场比较优惠的贷款条件融通资金，调节国际收支中的顺逆差。 加强国际协调。 这主要体现在：以IMF为桥梁，各国政府通
15、过磋商，就国际金融问题达成共识与谅解，共同维护国际金融形势的稳定与繁荣。新兴的七国首脑会议的作用。西方七国通过多次会议，达成共识，多次合力干预国际金融市场，主观上是为了各自的利益，但客观上也促进了国际金融与经济的稳定与发展。 12、“如果来自外国的竞争建立在低工资的基础上，那么这种竞争就是不公平的，而且会损害其他参与竞争的国家。”分析上面这段话。答：不同类型的产业由不同的生产要素主导，取得这些主导优势便可以从中获利，劳动密集型产业以低工资、低成本的优势获利没什么不合理。贫民劳动论是对李嘉图模型的误读，因为本国决定进行贸易还是自己生产，关键是用本国自己的劳动力来衡量，与外国的低工资率并没有多大关
16、系。三、 计算题1本国共有 1200 单位的劳动，能生产两种产品：苹果和香蕉。苹果的单位产品劳动投入是 3，香蕉的单位产品劳动投入是 2。外国拥有 800 单位的劳动。外国苹果的单位劳动产品投入是 5，香蕉的单位产品劳动投入是 1。分别计算两国国内用香蕉衡量的苹果的机会成本，并说明本国在哪种产品上具有比较优势。答：本国用香蕉衡量苹果的机会成本是3/2。生产1单位苹果需要3单位劳动，生产1单位香蕉需要2单位劳动。如果放弃1单位苹果的生产，这将释放3单位的劳动，这3单位的劳动可以被用来生产3/2的香蕉。同理可得，外国用香蕉衡量苹果的机会成本是5。相比而言，本国生产苹果具有比较优势。2假定 1 千平
17、方米棉布的生产中需投入 1 英亩的土地和 20 小时的劳动，而在生产 1吨粮食需用 1 英亩的土地和投入 5 小时的劳动。假设该经济拥有的总资源量为：600 小时的劳动和 60 英亩的土地，请画出该经济的生产可能性前沿。答：QC6030QF 60 120 红色线条即为该经济的生产可能性前沿。3 假定本国的资源禀赋为 45 个单位的劳动和 15 个单位的资本；外国的资源禀赋为 20个单位的劳动和 10 个单位的资本。并假定 S 相对于 T 来说是劳动密集型产品。比较本国和外国的劳动相对充裕程度，并根据赫克歇尔-俄林理论说明本国在哪种产品上具有比较优势。答：本国的劳动相对充裕程度为L/T,外国的劳
18、动相对充裕程度为L*/T*：L/T=45/15=3 L*/T*=20/10=2根据赫克歇尔-俄林理论，本国在劳动上具有比较优势。4本国对小麦的需求曲线为 D=100-20P，供给曲线为 S=20+20P；外国需求曲线为D*=80-20P，供给曲线为 S*=40+20P。求自由贸易时，国际市场上的小麦价格。答：由D+D*=S+S*得：100-20P+80-20P=20+20P+40+20PP=1.5即自由贸易时国际市场的小麦价格为1.55假设本国是一“小国”，无法影响国际市场上的价格。该国以每袋 10 美元的价格进口花生。花生的国内需求曲线为 D=400-10P，国内供给曲线为 S=50+10P
19、。若本国对花生进 P口征收 2 美元的从量税。计算这种关税对消费者、国内花生生产者和政府收入的影响。DS1210QS1 S2 D2 D1D1=400-1010=300 D2=400-1012=280S1=50+1010=150 S2=50+1012=170消费者剩余减少：1/2（300+280）2=580（美元）生产者剩余增加：1/2（150+170）2=320（美元）政府收入增加：（280-170）2=220（美元）6假设本国是一“小国”，无法影响国际市场上的价格。该国以每袋 10 美元的价格进口花生。花生的国内需求曲线为 D=400-10P，国内供给曲线为 S=50+10P。若本国对花生实
20、行 100 袋的进口配额。计算这种进口配额对消费者、国内花生生产者的影响。 PS10DQ S1 S2 D2 D1首先，S2D2=100，D1=400-1010=300，S1=501010=150，S1D1=150由400-10P-(50+10P)=100得：P=12.5（美元）则S2=175，D2=275消费者剩余减少：1/2(300+275)（12.5-10）=718.75(美元)生产者剩余增加：1/2（150+175）2.5=406.25（美元）7假设欧洲空中客车公司与美国波音公司在生产某种新型飞机上进行竞争：如果其中的 1 家公司生产而另一家公司不生产，则生产的公司会获取 100 个单位
21、的额外收益；如果两家公司都生产，则两家公司均会发生 5 个单位的额外亏损。问：当美国政府为波音公司给予25 个单位的补贴，为什么这时欧洲客车公司不会与美国波音公司竞争生产这种机型，美国从这种政策中获得多少收益？ 空客波音生产不生产生产20 ，-5125 ，0不生产0 ,1000 ，0从上表可知：无论空客是否生产，波音公司都会生产；欧洲空客从自身最大利益出发，会选择不生产。博弈结果波音生产，空客不生产。美国从中获得的利益：125-25=100（单位）8假设美元年利率是 10%，欧元年利率是 5%；今天的汇率是 1.10 美元/欧元，预期一年后汇率将变成 1.165 美元/欧元。比较两种货币存款的
22、预期收益率，外汇市场会怎样调整当前汇率使两种货币存款的预期收益率一致。假如有1美元，欧元1年期存款预期收益率：1/1.1(1+5%)1.165-1=0.112（美元）美元1年期存款预期收益率：110%=0.1（美元）故欧元存款预期收益率更大要使两种货币存款的预期收益率一致，当前汇率须满足：1/X(1+5%)1.165-1=0.1X=1.112（美元/欧元）9假设一篮子商品在美国的物价为 1.25 美元，在欧元区的物价为 1 欧元。如果绝对购买力平价成立，则美元对欧元的汇率是多少？如果现在的汇率是 1 欧元兑 1.35 美元，请问哪种货币低估了？现在假设美国的通货膨胀率为 5%，欧元区的通货膨胀
23、率是 10%，如果相对购买力平价成立，则美元对欧元的汇率会怎样变动，变动多少？（1） 美元对欧元的汇率是1.25美元/欧元 （2）美元被低估 (3)美元升值5%（欧元贬值5%）10某国的出口量为 2000 个单位的国内产品；进口量为 2000 个单位的国外产品，实际汇率（直接标价法）为 1。假设出口量对实际汇率的弹性为 1，进口量对实际汇率的弹性为-0.5。计算当实际汇率上升到 1.1 时，经常项目余额会怎样变动，变动幅度是多少？实际汇率为1，经常账户：QX-qQM=2000-12000=0实际汇率为1.1，经常账户：QX-qQM=2000（1+10%）-1.12000（1-5%）=110综上
24、，经常账户余额增加110个单位。四、论述题1 试述当今世界贸易的商品结构和地理方向所呈现的特点。答：（1）当今，大部分的国际贸易集中在制造业产品领域，例如汽车、计算机、衣服、机器等。服务（例如运输、保险、旅游）作为一种商品在国际贸中的比重上升。矿产品和农产品在国际贸易中的比重缩小。在过去，发展中国家主要出口的是初级产品，现在出口的主要是工业制成品。产业内贸易逐渐成为一种重要的贸易模式。（2）当今世界贸易地理方向的特点有以下几点：发达国家是世界贸易的主体；发达国家的主要贸易伙伴是发达国家；发展中国家的主要出口市场是发达国家；国家与邻国之间的贸易量往往较大。2.试述牙买加体系和布雷顿森林体系的不同
25、点。（1）储备货币的不同。 与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。西德马克、日元、欧元脱颖而出，成为重要的国际储备货币。目前，国际储备货币已日趋多元化。（2）汇率制度的不同。 布雷顿森林体系下实行的是可调整的固定汇率制度，而在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。（3）布雷顿森林体系规定汇率浮动
26、幅度需保持在l%以内，汇率缺乏弹性，限制了汇率对国际收支的调节作用，而着重于国内政策的单方面调节。 牙买加体系下有多种渠道的国际收支调节方式： (1)运用国内经济政策。 (2)运用汇率政策。 (3)国际融资。 (4)加强国际协调。3.倾销为什么可解释为垄断厂商的利润最大化行为？请用图形分析。国内厂商面临的竞争小，需求弹性小，需求曲线比国外厂商的D曲线陡峭，边际收益曲线也比国外厂商的陡峭（如图所示）。假设垄断厂商的边际成本不变为C，由C=MR得，国内厂商的销售量小于国外厂商销售量，国内厂商的价格要高于国外的价格，从而P1Q0的面积远小于P2Q0的面积，倾销的结果导致垄断厂商利润最大化。成本（C）
27、和价格（P）成本（C）和价格（P）DD2P1PCMRMR0数量（Q）0 Q国外厂商Q国内厂商数量（Q）4.大国采取出口补贴的政策对本国的贸易条件有什么影响？请用图形分析。大国政府采取出口补贴政策带来受补贴商品的国内价格高于国外市场的价格，而贸易条件是以世界市场的相对价格来衡量的。假如一大国对棉布出口补贴，如图所示，大国采取出口补贴会使得棉布的世界相对供给增加（从RS1到RS2），棉布的世界相对需求减少（从RD1到RD2），世界均衡点将从1移到点2。本国的出口补贴会使得本国的贸易条件恶化。5. 大国采取关税政策对本国的贸易条件有什么影响？请用图形分析。大国采取关税政策会使商品的国内价格高于国外市
28、场的价格，而贸易条件是以世界市场的相对价格来衡量的。如果一大国对国外棉布的进口征收关税，如图所示，大国的进口关税会减少棉布的相对供给（从RS1移动到RS2），增加棉布的相对需求（从RD1移动到RD2）。因此棉布的相对价格会上升，本国的贸易条件改善。6在开放的经济中，分别讨论浮动汇率制下和固定汇率制下扩张性财政政策的效果。（1）浮动汇率制下，暂时性财政扩张政策将使DD曲线右移，但不会影响AA曲线，从而使产出Y1 增加到Y2，均衡汇率从E1降为E2，如图所示（2）在固定汇率制下，如图所示，经济的最初均衡点为点1，扩张型财政政策会推动产品市场均衡线向右移动，DD1移至DD2。如果中央银行不对外汇市场
29、进行干预，本币利率上升的结果会使产出增至Y2而外汇汇率降到E2（本币升值）。为了维持汇率的稳定，中央银行必须用本币购入国外资产，从而增加货币供给。干预使得AA1向右推到AA2而将汇率固定在E0水平。在新的均衡点（点3），产出比最初点要高，汇率不变，官方国际储备和货币供给增加了。7.在开放的经济中，分别讨论浮动汇率制下和固定汇率制下扩张性货币政策的效果。（1） 浮动汇率制下，扩张性货币政策的短期效应如下图所示。货币供给增加会使AA曲线从AA1增至AA2，但并不会影响DD曲线的位置。资产市场均衡曲线的向上移动把经济均衡点从点1（外汇汇率E1,产出为Y1）推向点2(汇率为E2,产出为Y2)，货币供给
30、的增加会促使本币贬值，生产扩张，增加就业。（2） 固定汇率制下扩张性货币政策的效果如图所示。当中央银行将汇率固定在E0水平时，经济会在点1达到短期均衡。在点1处产出为Y1。为使经济中的产出从Y1增至Y2，中央银行决定通过购买国内资产增加货币供给，从而刺激经济，这将使AA1移动到AA2。但是，由于中央银行必须维持固定汇率E0，它不得不出售部分国外资产以换回本币，这一行动会导致货币供给立刻减少，AA2移回到AA1，经济仍然在点1处保持均衡，原有产出Y1不变，固定汇率制下扩张性货币政策短期无效。8.试述一个国家的政策选择为什么存在“三元悖论”？三元悖论是由美国经济学家保罗克鲁格曼就开放经济下的政策选
31、择问题，在蒙代尔弗莱明模型的基础上所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。究其原因，分析如下：(1) 保持本国货币政策的独立性和资本的完全流动性，必须牺牲汇率的稳定性，实行浮动汇率制。这是由于在资本完全流动条件下，频繁出入的国内外资金带来了国际收支状况的不稳定，如果本国的货币当局不进行干预，亦即保持货币政策的独立性，那么本币汇率必然会随着资金供求的变化而频繁的波动。利用汇率调节将汇率调整到真实反映经济现实的水平，可以改善进出口收支，影响国际资本流动。(2)保持本国货币政策的独立性和汇率稳定，必须牺牲资本
32、的完全流动性，实行资本管制。在金融危机的严重冲击下，在汇率贬值无效的情况下，唯一的选择是实行资本管制，实际上是政府以牺牲资本的完全流动性来维护汇率的稳定性和货币政策的独立性。大多数经济不发达的国家，比如中国，就是实行的这种政策组合。这一方面是由于这些国家需要相对稳定的汇率制度来维护对外经济的稳定，另一方面是由于他们的监管能力较弱，无法对自由流动的资本进行有效的管理。(3)维持资本的完全流动性和汇率的稳定性，必须放弃本国货币政策的独立性。根据蒙代尔-弗莱明模型，资本完全流动时，在固定汇率制度下，本国货币政策的任何变动都将被所引致的资本流动的变化而抵消其效果，本国货币丧失自主性。在这种情况下，本国或者参加货币联盟，或者更为严格地实行货币局制度，基本上很难根据本国经济情况来实施独立的货币政策对经济进行调整，最多是在发生投机冲击时，短期内被动地调整本国利率以维护固定汇率。可见，为实现资本的完全流动与汇率的稳定，本国经济将会付出放弃货币政策的巨大代价。 专心-专注-专业