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1、精选优质文档-倾情为你奉上融资租赁第一章融资租赁的相关概述一、租赁的定义及其分类（一）融资租赁的定义与特征融资租赁，亦称“金融租赁”。不同国家对融资租赁的定义、性质有不同的提法和规定。国际会计标准委员会所制定的国际会计标准17中对融资租赁所作的定义是:“融资租赁是指出租人在实质上将属于资产所有权上的一切风险和报酬转移给承租人的一种租赁。至于所有权的名义,最终时可以转移也可以不转移。”我国1999年颁布的合同法第237条规定：“融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。”我国规定的融资租赁是指出租人购买承租人选定的设备,并将
2、它出租给承租人在一定期限内有偿使用的一种具有融资、融物双重职能的租赁方式。承租人在租期结束后,向出租人支付一定的产权转让费,租赁设备的所有权转移给承租人。承租人对租赁物的所有权也可作其他选择。融资租赁是一种以融物代替融资,融物与融资密切相联的信用形式。它以融通资金为直接目的,以技术设备等动产为租赁对象,以经济法人企业为承租人,具有非常浓厚的金融色彩。融资租赁是现代租赁的一种基本形式,其主要特征是:1.融资租赁涉及三方当事人,需签订两个或两个以上的经济合同。融资租赁不仅涉及出租方同承租方的租赁关系,还涉及出租方同供货方的供应关系。因此,不仅要求出租方同承租方签订租赁合同,还必须由出租方同供货方签
3、订供货合同。特殊情况下,还需签订其他经济合同。2.承租人对租赁物和供货商具有选择的权利和责任。融资租赁的设备和生产厂、供货商均由承租方选定。出租方只根据承租方的要求出资购买租赁物。因此,承租人对设备的质量、规格、数量及技术上的检定验收等负责。 3.租赁设备的所有权与使用权分离。在租赁合同期间内,租赁物的所有权属于出租人,承租人在合同期内交付租金只能取得对租赁物的使用权4.融资租赁是融资和融物相结合的交易,融通资金起主要作用。5.承租人要分期支付租金以偿付本息。融资租赁是一种信用方式,这就要求承租人必须按照合同约定分期支付租金,以保证出租人在租赁期届满,收回购买设备的价款和该项资金租期内应收的利
4、息及一定的利润。6.融资租赁合同是不可随意撤销的合同。一般情况下,当事人无权取消合同7.期内设备的保养、维修、保险和过时风险均由承租人负责。8.租赁期满,设备的处理一般有三种选择:续租、留购、退租,选择的方式一般在合同中注明。（二）融资租赁的业务分类1、直接融资租赁出租人根据承租人的请求，向承租人指定的出卖人，按承租人同意的条件，购买承租人指定的承租设备，并以承租人支付租金为条件，将该承租设备的占有、使用和收益权转让给承租人的一种融资租赁方式。2、回租承租方与供应方为同一人，租赁物不是外购，而是承租方在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备的一种融资租赁方式。承租方将设备卖给租赁公司，然后作为
5、租赁物返租回来。企业在不影响运营的同时，扩大了资金来源。3、经营性租赁出租人根据市场需要购进设备，通过不断出租给不同用户而逐步收回租赁投资并获得相应利润的一种租赁方式。经营性租赁业务的特点是租赁物的所有权始终属于出租人，由出租人计提折旧、负责维修保养。承租人的应付租金作为财务费用进入成本。4、杠杆租赁由出租人牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资的租赁方式。出租人通过成立一家项目公司，只需投资租赁物购置款项的部分金额，即可以此作为财务杠杆，为租赁项目取得全部资金。一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。5、委托租赁出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向
6、委托人指定的承租人办理融资租赁业务的租赁方式。租赁期内租赁物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险6、转租赁以同一物件为标的物的融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时以是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的，租赁物的所有权归第一出租方。7、合成租赁除了提供金融服务外，还提供经营服务和资产管理服务的一种综合性全方位的租赁服务方式。8、联合租赁由两家以上租赁公司共同对一个项目进行联合融资，提供租赁服务。9、分成租赁承租方向出租方所交纳的租金根据营业收入的一定比例确定，这种租赁方式全部或部分租金直接同承租
7、方经营租赁社会的收入挂钩，以提高承租方积极性。租期结束后，租赁设备可以优惠的价格转让给承租方。10、结构共享租赁一般运用于大型项目。租赁公司提供项目所需的全部资金，包括购置设备、运输、建筑安装、技术服务等资金。除约定租金外，项目建成产生效益后，租赁公司分享项目效益。在项目成本和预定收益收回后，租赁公司仍将按一定比例长期享有项目收益分配权。（三）融资租赁与其他方式的比较许多企业在对一项资产投资进行决策时，会面临是采用购买方式还是租赁方式以及租赁中是采用经营租赁方式还是融资租赁方式的选择问题。企业在作出选择之前，应该对这几种方式进行多方面的权衡买药考虑的因素包括企业资金面上是否允许其购买该资产、租
8、赁资产的租金如何、采用的方式对企业业绩和纳税等方面会造成什么影响等等。不同的方式对企业的财务的影响是不同的。1.经营租赁、购买与融资性租赁的比较从租赁来看，如果一项资产被界定为经营租赁，则承租方所支付的租赁费用属于期间费用，该费用虽然使企业的利润减少，但由于该费用可以税前列支，其对成本的影响实际上是税后费用部分；如果一项租赁被界定为融资租赁，则根据我国租赁准则中的会计处理规定，对租入的资产应当视同企业购入的资产计提折旧。另外融资租赁产生的未确认融资租赁费用可在税前列支。融资租赁可以对企业损益和现金流产生影响；如果采用购买方式，对企业损益的影响与租赁相比的主要区别可以税前列支的租赁费用，但与融资
9、租赁一样会产生可抵税的折旧费用。根据我国的企业会计制度的规定，企业经营租赁租入资产时是不进行会计处理的，只是在支付租金时将支付的租赁直接计入当期损益。所以经营租赁租入的资产不在表内反映，也不会因为租赁而显示为一项负债。租赁前后的资产负债率不会发生变化，只是在支付租金时减少企业的现金和期末时影响资产负债表中的未分配利润及盈余公积项目。如果采用融资租赁方式，由于在融资租赁时，企业要对租入的资产进行会计处理，所以在资产负债表上一方面增加了企业的固定资产，从而影响到企业固定资产总额和资产总额项目；另一方面要将最低租赁付款额确认为一项负债，将该项长期应付款计入长期负债项目中，从而影响企业长期负债总额、负
10、债总额和负债及所有者权益总额这几个项目；融资租赁中产生的未确认融资租赁费用作为长期负债的调整项计入长期负债项目中，当该项资产采取购买方式时，如果没有向银行借贷，则对企业的资产和负债总额都不会产生影响，影响到的只是资产的结构。即动用企业的现金购买该资产，在减少企业流动资产的同时，增加了企业的固定资产。由于方案的不同对资产负债表和利润表会产生不同的影响，这也会直接影响到企业的有关的财务比率。三种方式对主要几个财务比率的影响见表4。表1.不同方式对企业财务比率的影响财务比率购买方式经营租赁方式融资租赁方式流动比率下降没有影响没有影响资产负债率没有影响没有影响上升净资产收益率下降较少下降下降较大资产净
11、利率下降较多下降较少下降产权比率没有影响没有影响上升二、融资租赁的功能与公司类型(一)融资租赁的功能1.投融资功能租赁公司具有比较强的融资能力，其风险资产可以是可以使净资产的12.5倍，金融租赁公司管理办法要求资金充足率8%，强大的融资功能是一般的工商企业所不能比及的，承租人采用融资租赁，通过融物达到融资，改进企业设备;通过融资性的经营性租赁还可以实现表外融资。以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使用，促进相关产业的发展和增加就业。2.促销功能由于融资租赁业的出租人要先购买设备后再出租，可以为供货人大部分或全部回笼货款，因而融资租赁对制造商或经销商而言具有强劲的促销作用，融资租赁
12、是生产制造企业一个非常重要的促销工具。由于融资租赁这种服务比直接销售具有更大的优势，再这种情况下，许多大的制造厂商纷纷拿出部门专门资金用于以促进本企业销售为主旨的融资租赁服务，如IBM信贷公司、美国考莫弟斯克公司和贝尔太平洋三环租赁等都是世界著名的租赁公司。3.节税功能采用融资租赁，可以获得合理合法的节税效果。融资租赁业务的出租人享受与银行一直的“按差额缴纳营业税及其附加”的优惠政策，而传统竹林的出租人则须按租金全额缴纳营业税。承租人采用融资租赁方式购置设备，如果按会计融资租赁核算，则可享受加速折旧的优惠政策，可获得在所得税前列支扣除租赁全额，同样获得“加速折旧”的好处。4.理财功能对于高端客
13、户可以通过委托租赁、回租赁、经营性租赁保持或降低资产负债率，提高流动比比率和速动比率，改善财务指标、优化财务结构；进行有效的理财服务，在为客户融资的同时辅以理财服务。5.资产管理功能租赁公司掌握着大量租赁资产的所有权和租金收取权，租赁公司具有明显的资产管理优势，能够使银行贷款化整为零，并降低银行的管理成本和金融风险。（二）融资租赁与其他方式的比较许多企业在对一项资产投资进行决策时，会面临是采用购买方式还是租赁方式以及租赁中是采用经营租赁方式还是融资租赁方式的选择问题。企业在作出选择之前，应该对这几种方式进行多方面的权衡买药考虑的因素包括企业资金面上是否允许其购买该资产、租赁资产的租金如何、采用
14、的方式对企业业绩和纳税等方面会造成什么影响等等。不同的方式对企业的财务的影响是不同的。1.经营租赁、购买与融资性租赁的比较从租赁来看，如果一项资产被界定为经营租赁，则承租方所支付的租赁费用属于期间费用，该费用虽然使企业的利润减少，但由于该费用可以税前列支，其对成本的影响实际上是税后费用部分；如果一项租赁被界定为融资租赁，则根据我国租赁准则中的会计处理规定，对租入的资产应当视同企业购入的资产计提折旧。另外融资租赁产生的未确认融资租赁费用可在税前列支。融资租赁可以对企业损益和现金流产生影响；如果采用购买方式，对企业损益的影响与租赁相比的主要区别可以税前列支的租赁费用，但与融资租赁一样会产生可抵税的
15、折旧费用。根据我国的企业会计制度的规定，企业经营租赁租入资产时是不进行会计处理的，只是在支付租金时将支付的租赁直接计入当期损益。所以经营租赁租入的资产不在表内反映，也不会因为租赁而显示为一项负债。租赁前后的资产负债率不会发生变化，只是在支付租金时减少企业的现金和期末时影响资产负债表中的未分配利润及盈余公积项目。如果采用融资租赁方式，由于在融资租赁时，企业要对租入的资产进行会计处理，所以在资产负债表上一方面增加了企业的固定资产，从而影响到企业固定资产总额和资产总额项目；另一方面要将最低租赁付款额确认为一项负债，将该项长期应付款计入长期负债项目中，从而影响企业长期负债总额、负债总额和负债及所有者权
16、益总额这几个项目；融资租赁中产生的未确认融资租赁费用作为长期负债的调整项计入长期负债项目中，当该项资产采取购买方式时，如果没有向银行借贷，则对企业的资产和负债总额都不会产生影响，影响到的只是资产的结构。即动用企业的现金购买该资产，在减少企业流动资产的同时，增加了企业的固定资产。由于方案的不同对资产负债表和利润表会产生不同的影响，这也会直接影响到企业的有关的财务比率。三种方式对主要几个财务比率的影响见表4。表1.不同方式对企业财务比率的影响财务比率购买方式经营租赁方式融资租赁方式流动比率下降没有影响没有影响资产负债率没有影响没有影响上升净资产收益率下降较少下降下降较大资产净利率下降较多下降较少下
17、降产权比率没有影响没有影响上升（三）融资租赁公司的机构分类现代的租赁业的最初形态就是在设备促销过程中，为客户提供类似分期付款的融资服务基础上产生的，一开始就具有促进销售和金融服务的功能。随着市场经济的发展和租赁业务形式的不断创新，租赁业务的融资、促销、理财、资源配置和资产管理等多种功能被开发出来，吸引了不同类型的投资者，组建了类型不同的租赁公司。融资租赁公司的类型可以从融资租赁公司所控股资本类型分为：金融机构（金融资本）所属类型，专业厂商（产业资本）所属类型和独立机构（投资机构主导的投资资本、中介机构的中介资本和财务投资人的混合资本）三种类型。1.金融机构类（金融资本） 银行或其附属的非银行金
18、融机构都可以直接从事融资租赁业务，在租赁市场中占有非常重要的地位。资金力量雄厚、融资成本低、有网络为依托。信用信息完善、客户群体多是这类机构的优势。银行介入租赁业，金融租赁公司作为银行信贷资金的批发窗口，有利于银行资产结构的改善，可以减少经济波动对银行业务的影响，使银行收益更加稳定，更好。与单纯的信贷方式相比，融资租赁的安全保障更好。还可以利用银行资金的导向作用，吸引社会资金。保险投资融资租赁公司不仅可以带动保险行业，还可以设计更加合理的投资组合，利用自己拥有的长期资金的优势，介入有稳定现金流收入的基础设施项目，获取折旧资源和租赁投资收益，使保险资金保值增值。证券公司投资融资租赁公司可以为其在
19、推荐或承销上市的客户的设备购置、投资并购等也无上提供投资理财工具更好的业务模式和资产表的。信托公司、资产管理公司和财务公司投资融资租赁公司可以构建一个主动负债的平台，介入负债业务，为投资人和股东提供了新的投资平台、投资品牌、投资组合和资产处置和管理的运作平台。2.厂商机构类（产业资本、商业资本）主要由厂家或商家为投资北京成立的租赁公司。投资目的是为了促销和从事产品的租赁经营业务。国外许多规模较大的生产厂商，都拥有自己的租赁公司，并成为其国内租赁市场的重要参与者。这类租赁公司由于拥有对租赁物进行资产维护服务、再制造增值的专业能力和资产处置的渠道，可以为客户提供灵活的租赁方式和优质的租赁物的维修保
20、养服务，满足客户对设备的购买、分期付款、表外融资、短期使用、二手设备、避免设备的陈旧风险等多种需求。专业化的厂商租赁公司，延伸了制造企业的经营服务的链条，是对传统简单销售和分期付款买卖在交易形式上的一种创新，可以促进设备销售，保障货款回流，增加企业有效经营资产。专业化的厂商租赁公司是融资租赁行业中最具活力的租赁机构占有较大的市场份额。一些规模较大的专业租赁公司在一定程度和范围内成为某种专业设备的资源配置，服务和资产管理中心。3.独立机构类（投资资本、混合资本、中介资本）这类租赁公司的股东多为大型外贸、物流、综合性企业集团和各类专业投资机构。也可以由两家或更多家的金融机构、制造厂商投资设立，或是
21、由各种类型的财务咨询、融资中介服务机构设立的独立的融资租赁公司。这类租赁公司要么有广泛的客户群体，要么有长期的资金来源的优势，或是有明确的行业定位，有一定的专业优势。这类租赁公司的重要优势在于它既不附属于提供资金的银行，也不附属于提供设备的制造厂商和承租客户，是服务于银行、厂商和客户的独立的负债、投资和资产管理的平台。三、融资租赁的业务流程（一）售前阶段1.相互沟通首先，要对融资租赁的内涵要达成共识。在沟通时，因为融资租赁是在一个完整的产业链运作，所以要了解是否是所有合作方有意向操作融资租赁；如果没有，最好先签订有关合作协议，为今后的运作做准备。如果有意向，让有关合作方了解租赁公司基本情况，也
22、需要了解有关合作方的基本需求；向有关合作方递交项目推介书，由客户来填写，项目推介书的填写内容主要包括潜在承租人的基本条件以及承租人需要准备的必要资料。2.项目前期准备根据潜在承租人所提供资料，根据项目情况对项目质量进行分类；对潜在承租人的信用进行调查；对供货商进行调查；对担保方进行审查。3.项目分析（1）目的性分析。要分析企业为什么要通过租赁来上这个项目。（2）集合性分析。这个项目比较集中的几个热点在什么地方，主要是风险点。（3）相关性分析。这一项目涉及的企业与相关部门。（4）整体性分析。从整体上看项目的综合收益，综合抗风险能力以及项目的可行性。（5）环境适应性分析。分析项目所处的市场环境、经
23、济环境和政策环境是否适合项目的运作。在这一过程中，要对潜在承租人进行实地考察，取得项目论证的第一手资料，在租赁公司内部立项时，由市场人员撰写租赁项目评估申请报告。这一评估报告由市场部主管、项目（独立）审查部门评审，要对潜在承租人所提供的资料的真实性和完整性进行相应的分析判断，核心是项目的判断，以此决定项目的取舍。要将项目归档立案，以备今后对项目的进程和风险监测进行对比，控制和调整。 （二）购货合同商务谈判1.谈判原则。商务谈判的条件一定要和融资租赁的条件相对应，并且不能脱离租赁本质的特征。要求承租人对供应商的选择一定要货比三家，特别是在售后服务方面对供应商要有严格的要求。租赁公司以商务谈判为主
24、，企业以技术谈判为主，双方（包括供应商）在供货合同上签字，作为企业认可商务条件的依据。2.询价、比价。根据承租人的需要和双方共同掌握的供应商资料，向其他有关厂商发送询价单。对供应商的资信情况作充分的了解和调查，确定可能的合作对象。对拟合作的设备厂商至少要有三家以上在技术、价格、性能、科技含量、备件供应、售后服务和环境保护等方面进行综合比较，选定最优厂商。3.商务谈判。租赁公司根据项目条件和企业协调制定基本的商务条件和谈判方案。租赁公司办理内部购置租赁物件申请文件。由评估小组对上述方面进行综合评价、审批，选择合适的厂商，进行实地考察（如有必要），租赁三方当事人进行商务谈判。办理购货合同审批手续，
25、申领购货合同号。如果租赁物件是从国外进口时，应由租赁公司向国家商务部申请领取进口许可证。（三）租赁合同商务谈判1.根据租赁合同用款期，确定租赁合同起租日。没有宽限期的可以递交开证押金或直接付款日期为起租日。有宽限期的以用款第一天为起租日，承租人希望以最后一次用款期为起租日的，需支付用款期额外利息或将利息摊入租赁成本。2.将所需要的融资成本费用概算陈本作为计算租金的基础，当供货合同执行完毕后，调整概算成本为实际成本。3.根据当期的市场利率、加上合理利差确定租赁利率。4.根据折旧规定、设备使用寿命和最低租期的限制，确定租赁期和租赁资产余值。5.根据可行性报告的创造利润的能力，通过租金测算，调整、确
26、定每期租金的金额和支付方式。6.承租人取得担保单位出具的担保函（如有必要）7.承租人到当地办理偿还外汇租金的换汇手续（如果租赁合同约定以人民币结算，则务必要）。8.签订融资租赁合同。办理租赁合同审批手续，申请租赁合同号，批准后对外签字、盖章，并与购货合同同时生效。9.市场部要建立项目台账，安排进程；市场部、财务部门建立租赁债权明细台账；办公室建立项目档案。（四）购货合同流程1.付款、审单。如果是进口物件购货合同为一次性付款，没有宽限期，付款采用信用证（L/C)；按购货合同约定的开证日期开信用证。如果银行要求押付开证现金时，起租日应调整为动用租赁公司款项的那天开始。当接到装船通知单以及相关运输单
27、据时，经过审单确认无误时对外付款。2.如果分期、分批付款和交货或有宽限期时：应以首期动用租赁公司资金为起租日，付款原则同一次性付款。或以最后一期动用租赁公司资金为起租日，但必须把前几期的利息支付给租赁公司或摊入租赁成本。付款原则同一次性付款。3.预付款和尾款。必须有承租人出具的付款同意书，才能支付供货商预付货款。必须有承租人提供的设备安装、调试合格证明，才能支付给供货商尾款。4.运输、保险。进口租赁物件一般为CIF条件交货，在购货合同签订之后，由供货商办理运输和运输保险事宜。5.交货。当供货商安排完装船，并将有关单据交给租赁公司时，租赁公司应把运单、提单、装箱单、商业发票等有关单据交给承租人，
28、完成租赁物件的法律移交。6.报关、商检、提货。如果租赁物件从国外进口，租赁公司应将有关提货单据连同进口许可证交给承租人，由承租人协助承担人在当地口岸办理进口报关、商检手续。承租人负责提货和到租赁物件安置地的内陆运输。7.安装、调试、验收。由租赁物件供货商按照合同规定的时间，现场安排调试租赁物件，合格后承租人出具合格证明给供货商和出租人，如有必要的话，租赁公司凭此给供货商购货合同尾款。8.索赔。当承租人发现租赁物件有瑕疵或安装、调试、质量标准等达不到购货合同规定的要求，立即通知租赁公司。租赁公司协助承租人向供货商索赔。9.财产保险。在交货虔诚族人要以出租人为受益人对租赁物件投保财产综合险、及其毁
29、坏险等租赁合同规定的险种。10.资产标识。将租赁物件进行标识黏贴和监督承租人将租赁资产做会计处理。（五）租赁合同流程1.明确租赁债权。监督承租人是否将租赁设备列入财务报表，融资租入固定资产账簿。如果建立，取得租入固定资产明细账簿副本，将租赁物件黏贴租赁资产标签，或喷涂融资租入固定资产标志。承租人按企业会计准则文件规定，懂啊主管部门申请通过（非全额）融资租入设备可享有的折旧政策。出租人调整租赁计算表，列立租金偿还计划书。合同双方建立融资租赁会计科目。2.回收租金。在租金支付日的前一个月，给承租人发送还租准备书，承租人筹措还款资金。在租金支付日的前一个星期，给承租人发送还租通知书，如有必要承租人在
30、外汇管理局办理换汇手续。在租金应付日向财务部门查询资金是否到位，如果没有到位查询原因；如果近期到位，到位后，计算延迟利息通知承租人支付并追索到位；如果租金正常到位，给承租人开据租凭收据，租金必须由承租人直接以电汇方式支付给出租人，中间不得经过其他人转手。3.租赁结束处理。如果租金按租赁合同的约定正常回收，按合同的要求处理租赁物件：租赁合同没有约定租赁余值的项目，在收取名义货价款项之后，将物件的所有权转移给承租人，开据销售发票。承租人凭此融资租入固定资产转为本企业固定资产，双方结束租赁关系。租赁合同留有租赁余值且承租人愿意继续续租，承租双方签订续租合同；租赁合同留有租赁余值，但承租人不愿意继续租
31、赁，出租人收回租赁物件或转租给其他人。承租人将融资租入固定资产移出本企业资本账簿，不再享受提取折旧的权利。（六）租赁合同管理1.项目归档程序2.项目提醒程序3租金接受程序4租金催收程序5.项目监控程序6.租赁物件诉讼保全程序7.租赁物件提存程序8.租赁物件索赔程序9.租赁物件标签10.租赁统计11.财务、业务报表第二章融资租赁的风险管理一、融资租赁业务的风险点融资租赁做为一种金融与贸易相结合的业务，在中国已经开展了十多年，为我国的工业发展，技术进步做出了很大的贡献，在投资领域开拓了新的融资方式，填补了多种融资的空白。改革发展初期，市场经济体系尚未健全，企业负债意识不强，社会的经济环境不规范，给
32、融资租赁业务的正常运做造成深刻的影响。租赁业务的发展至今，尽管租赁业务对国家的经济发展做出重要贡献，但很多租赁公司都因租金拖欠问题，不同程度的陷入债务危机，从而限制了租赁业务在我国的进一步发展。如今在进一步深化体制改革，逐步丛计划经济向市场经济转轨过程中，从租赁公司到承租企业都应建立和加强风险意识的概念，总结已往的经验，从而使融资租赁业务逐步从目前的困惑中走出来。让本应在经济发展时期，资金紧缺时能发挥重要作用的融资租赁业务发挥更大的作用。（一）风险的特点在市场经济的环境中，融资租赁与设备投资和贷款，尽管业务的做法不同，但是所面临的风险是一样的。一般说，风险可能带来损失，如果处理得当，它同样带来
33、收益。从理论上讲，做任何事都是有风险的，无风险就无收益，风险和收益是一件事的两个方面。然而承担风险并不意味冒险。有了风险意识，在处理经济问题时就会在科学的分析预测基础上做出正确的决策。若掌握分散、转移、躲避和补偿风险的现代化经济技术手段，就可事先防患于未然，事后能采取补救措施，提高收益与风险的比率。在融资租赁业务活动中，出租人和承租人是不可分割的一个整体，他们之间不应相互转移风险，否则其后果破坏融资租赁业务的正常秩序，给双方造成经济损失。 有时在风险中取得收益完全靠机会，遇到机会好时，可能获得大的收益，否则可能损失惨重。这种完全依靠机会决定盈亏的做法就是投机。在现代经济社会中，尽管投机早已不是
34、贬意词，但在融资租赁业务中，应尽量避免靠投机的方法取得收益。（二）风险的种类融资租赁的风险来源于许多不确定因素，是多方面并且相互关联的，在业务活动中充分了解各种风险的特点，才能全面、科学的对风险进行分析，制定相映的对策。任何一种风险若不加防范，其负面效应会影响整个融资租赁业务的正常运做和租金的安全回收。融资租赁的风险种类主要有以下几点：1.产品市场风险在市场环境下，不论是融资租赁、贷款或是投资，只要把资金用于添置设备或进行技术改造，首先应考虑用租赁设备生产的产品在市场的风险。这就需要了解产品的销路，市场占有率和占有能力，产品市场的发展趋势，消费结构以及消费者的心态和消费能力。对这些因素若了解的
35、不充分，调查的不细致，有可能加大市场风险。2.金融风险因融资租赁具有金融属性，金融方面的风险贯穿于整个业务活动之中。对于出租人来说，最大的风险是承租人还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生存。对还租的风险从立项开始，就应该倍受关注。租赁项目配套资金不足也会产生风险。工业生产是个整体活动，一个企业仅租赁一套设备是不能立即投入生产的，与之活动相对应的需要一定比例的配套资金。有些企业为了搞成项目，因在金额方面受审批权限的限制，立项时有意压缩投资规模，项目上马后因配套资金不足，致使这种企业长期不能开工，造成胡子工程。 有些企业勉强开工后，由于配套资金的问题，使设备的规模效益发挥不出来，加大了租赁项目资
36、金回收的风险。租赁公司给企业的利率结构若与自身融资的利率结构不相符，在利率方面也会出现利率风险。如果融资租赁合同使用的是外币，其风险就更大，特别是使用非美元硬通货，双重汇率的风险有时会使企业的融资成本翻番。货币支付也会有风险。特别是国际支付，支付方式、支付日期、时间、汇款渠道和支付手段选择不当，都会加大风险。3.贸易风险因融资租赁又具有贸易属性，贸易方面的风险从定货谈判到试车验收都存在着风险。由于商品贸易在近代发展的比较完备，社会也相应建立了配套的机构和防范措施，如信用证支付、运输保险、商品检验、商务仲裁和信用咨询都对风险采取了防范。和补救措施。但由于人们对风险的认识和理解的程度不同，有些手段
37、又具有商业性质的，加上企业管理的经验不足等因素，这些手段未被全部采用，使得贸易风险依然存在。融资租赁中的贸易特点是： 企业选择设备的规格型号和技术指标，享有使用权，租赁公司是购货人，对物件有所有权。在贸易洽谈中，应明确出租人和承租人双方的权力，义务和风险，在签订租赁合同时应在法律上明确各时间段的责任，确定风险的划分。4.经济环境风险融资租赁业务因参与企业生产，涉及许多方面都与社会经济环境因素有关。环境的变化会对项目本身产生风险。投资环境是决定社会风险大小的基本条件，社会经济秩序和政策的稳定性、产业结构的布局、经济发展的势态、管理人员的能力、地方政府对项目的关注程度以及项目本身的合法性都会对租赁
38、项目产生风险。5.技术风险融资租赁的好处之一就是先于其他企业引进先进的技术和设备。在实际运作过程中，技术的先进与否，先进的技术是否成熟，成熟的技术是否在法律上侵犯他人权益等因素，都是产生技术风险的重要原因，严重时会因技术问题，使设备陷于瘫痪状态。6.环境污染有些融资租赁项目看起来利润很高，实际上产品的生产过程对环境的污染很大。在项目生产初期，可能未被社会认识，一但出现问题可能有停产或转产的风险。为了子孙后代，也为项目的安全运作，应避免搞有环境污染的风险项目。7.不可抗力有些风险不是人为的，属于不可抗力的。如自然灾害，战争和不可预测的风险。对于这种风险只能采取防范和补救措施。出现问题时，争取把损
39、失降到最低。二、风险防范（一）风险预测每个融资租赁项目都会有风险。要想避免风险带来损失，使之转化为收益，唯一的办法就是对未来的风险进行预测，找出变化趋势，制订对策，扩大风险能产生效益的积极方面。风险的预测主要体现在融资租赁项目评估之中。预测的方法主要有：1.经验法预测经验法主要是根据过去的经验，采用仿真试验、主观衡量法、保守估计法、乐观悲观法、竞赛理论、投资估算（比例法、工程系数法、指数法）、流动资金估算（产值资金率、流动资金周转率、简便估算）等数学模型用类比的方法推算出项目风险的变化趋势。2.科学法预测科学法主要通过掌握的第一手数据资料，采用概率分析、敏感性分析、盈亏平衡分析、决策树分析、蒙
40、特卡罗分析、趋势外推法（一次直线法、二次曲线法）、平滑法、回归法、（一元线性回归预测、多元线性回归预测、非线性回归预测）等数学方法计算出来的值，从不同的角度验证经验法的预测，预测的结果是趋势不是某个固定的绝对值。3.资产评估在立项时，出租人对将要承租的企业过去经营情况进行风险评估，决定项目的取舍。也对正在承租的企业，经营状态进行评估决定项目继续进行或需立即采取补救措施。评估的内容有：企业的经营分析，包括销售分析、存货分析、成本分析、利润分析、负债分析、还债能力分析和股本利润率分析，以此预测融资租赁的风险。4.财务分析财务分析主要对可行性报告中预计经营状况进行分析。分析指标有：销售利润率、资产利
41、润率、成本利润率、投资利润率、平均投资利润率、投资收益率、股本收益率、平均股本收益率、国家收益率、净现值、净现值指数、现金流量、内部收益率、投资回收期、借款还款期、财务收益分配、项目清偿能力、收支平衡点（国民收入净增值、社会盈余率）和其内部收益率，以此预测租赁项目未来的经营风险。在财务分析过程中，需要一些社会参数。市场经济健全的地区应能提供：国民生产总值、经济发展速度、社会收益率、通货膨率、失业率、中央银行基准利率和就业人数等经济指标。同时也应提供影子参数以便预测风险承受能力。（二）风险的防范融资租赁包括金融和贸易，因此这两方面的风险在操作过程中都会遇到。应根据每种风险的特点，采取相应的对策。
42、1.躲避风险有些风险是可以避免的。如汇率风险，采取用本币结算租金的方法、使用远期汇率或汇率调期的方法就可以避免。对外商通过国外银行、我国驻外商赞处或类似工商管理部门的咨询机构进行咨询调查。以防商务或金融欺诈。 融资租赁的另一种避免损失的方法是租金偿还担保。因为出租人在融资租赁业务活动中承担的风险最大，几乎每个租赁合同都附有一个对出租人有利的担保函，这是租赁业务的基本保证。保证人在担保函中规定为第一追索人，一般是国有大型企业或省级有担保资格和能力的银行。 有多种外币的租赁公司应对外汇头寸进行调控，保持软硬货币的合理匹配，还有可能通过头寸的营运获得一定的利润。2.风险转移在以外币做租赁的合同中，可
43、以通过汇率，利率调期把利率风险大的债务转化为风险小的债务。在贸易方面的购置设备过程中，用信用证方式支付货款，把商业信誉转变为银行信誉，减少贸易风险。3.补救措施在经济活动中，风险不可能完全避免，为此应事先有所准备。如：按财会规定，可以在平时储备一些基金，象呆帐准备金等。平时从费用里提取一定的准备基金，发生损失时，应立即控制损失的扩大，用准备基金补偿损失。 保险是补救风险损失的最好方法。保险业发展的历史比较长，我国与国外的保险公司现已建立了分保业务，并能承受像卫星发射这样大的项目，保险业务的种类也不断增加。可用于融资租赁的有：运输保险，财产保险以及与项目特点有关的各类保险。与正常的保险业务稍有不
44、同的是：因财产所有权属于出租人，保险的受益人是出租人。有因财产的使用权在承租人，保险费由承租人支付。租赁合同应明确财产受损时的补救措施和理赔时的风险责任，避免不必要的争议。4.规范防范融资租赁合同应规范化。所有的文件中的条款，都应符合我国现有的法令、法规。在合同中应规定诉讼或仲裁的地点和机构。有关文件应经过公证部门公证。这些做法虽然不能直接给风险带来的损失予以补偿，但可以划分责任，保证法律损失补偿的措施顺利执行。否则虽然对风险采取了防范措施，这种措施的实施如得不到保证，等于没采取措施。5.综合分析对融资租赁的风险综合分析是个系统工程。由于信息量大，数据量多，只有通过先进的通讯设备和计算机软件，
45、才能完成这项任务。风险预测因不确定因素太多，仅依靠计算出的数据是不行的。重点应建立在调查研究的基础上，调查的手段应有权威性和可靠性。为此企业应与专业咨询公司建立信息网络；通过工商管理部门和银行对企业和供货商进行资信调查；聘请法律人员作公司长期的法律顾问；组织经验丰富专业人员，建立专门的评估机构，把风险评估与业务经办分权管理，对风险的预测不附加任何人为的意愿，经过综合分析，把风险控制在允许的范围内，使风险评沽更科学，更接近实际。第三章融资租赁行业的法律依据及完善一、融资租赁行业的法律环境分析（一）我国融资租赁法律制度现状在我国，法律制度按照法律位阶体现在（全国人大）法律、（国务院）行政法规、（地
46、方人大）法规和（各部委）规章之中，同时在法律执行层面也体现在最高人民法院司法解释以及政府部门发布的各项政策之中。关于融资租赁法律制度，我们可以从交易法、行业法和财税与行政管理规定几个方面进行分类。1.规范融资租赁交易的法律规定在我国，融资租赁很长时间内处于无法可依的状态，直到1996年最高人民法院颁布了关于审理融资租赁合同纠纷若干问题的规定，对司法实践中审判融资租赁合同纠纷提供了审判依据。1999年中华人民共和国合同法颁布，其中将融资租赁合同专门列为第十四章进行规定，主要规范融资租赁基本交易规则、当事人之间的权利义务。近来最高人民法院正在就中华人民共和国合同法融资租赁专章进行研究和拟定相关司法
47、解释。未来该司法解释的推出将在较大程度上推动我国融资租赁法律制度的完善与落实。2.规范租赁公司管理的部门规章中国对融资租赁实行严格的准入制度，融资租赁审批和监管部门有两个，即商务部和银监会。实际上，融资租赁公司也因出身的不同而在称谓上也有所区别：银监会审批监管的租赁公司通称金融租赁公司，商务部的则多称租赁公司或融资租赁公司。银监会和商务部两主管部门就相应管理问题均发布有关规章制度。（1）外商投资租赁业管理办法。是由商务部发布的，对外商投资融资租赁公司进行审批和监管的主要法律依据。该办法主要内容涉及租赁业务形式（直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务）、
48、租赁资产范围、设立外商投资租赁公司、融资租赁公司的条件和申报程序、租赁公司经营范围、风险资产管理等。（2）金融租赁公司管理办法。2007年银监会修订公布了金融租赁公司管理办法，该办法是对金融租赁公司审批和监管的主要法律依据。它对金融租赁公司的设立、审批、业务范围、监管等做了全面规范，该办法修订后，允许符合资质要求的商业银行设立或参股金融租赁公司。（3）商务部、国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知在我国，除前述金融租赁公司和外商投资融资租赁公司外，另有内资试点融资租赁公司。内资试点租赁公司由商务部和国家税务总局联合审批，归口商务部监管。自2004年实施试点制度以来，内资试点租赁公司已有47家。这些试点企业由各地商务主管部门根据本地区租赁行业发展的实际情况，推荐从事租赁业务的内资企业参与试点工作。3.会计与税收政策从国外经验看，融资租赁得以快速平稳发展的关键因素之一是优惠、