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1、精选优质文档-倾情为你奉上山东经贸职业学院 毕 业 设 计（论 文）课题 苏泊尔股份有限公司财务报告分析 专业 财务管理 班级 11级财务管理2班 学号_ _ 姓名 韩飞 指导教师 蒋美娜 2014 年 3 月中国 潍坊专心-专注-专业摘 要 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。随着股份制经济和现代公司企业的培育与发展，企业财务分析已经成为财务管理的重要职能，在企业经营者、投资者、债权人、政府等利益相关者
2、的管理与经济决策中发挥着重要作用。财务分析报告不仅进行投资决策、贷款决策、赊销决策和其他决策，还包括发现经营活动中存在的问题和不足，改进经营管理，为企业财务预测、决策、计划、控制和考核等经营管理活动提供依据。准确把握企业财务状况，对于企业调整经营策略，实施筹资决策、投资决策，改善资产结构，资本结构，有效规避风险具有十分重要的意义。本文以苏泊尔股份有限公司为例，通过对该公司的财务报表进行分析，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息。关键词：苏泊尔；财务报表；财务比率；分析目录1.公司简介浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大、全球第二的炊具研发制造商，中国厨房小家
3、电领先品牌。苏泊尔创立于1994年，总部设在中国杭州，目前在杭州、玉环、绍兴、武汉和越南胡志明市建立了5大研发制造基地，拥有10000多名员工。苏泊尔是中国炊具行业首家上市公司（股票代码，简称：苏泊尔）。 创业伊始，苏泊尔就推出高品质压力锅产品，一举成为行业标准的起草者和最早执行者。依靠品质立身与技术创新，苏泊尔迅速成长为中国压力锅行业第一品牌，并凭借五次压力锅技术革新，成为中国压力锅行业发展的“风向标”。苏泊尔目前拥有明火炊具、厨房小家电、厨卫电器三大事业领域，丰富的产品线，全面满足厨房生活需求。旗下生产的炊具及生活家电产品销往全球41个国家和地区，压力锅、炒锅、煎锅、蒸锅连续多年国内市场占
4、有率稳居第一；电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶市场占有率也跃居行业第二的领先地位。苏泊尔的不断努力，造就的不仅是国内炊具行业第一、小家电行业领先的行业地位，更以值得信赖的品质、智巧的设计与技术的创新，帮助全球千万消费者走上了健康、舒适、充满新意的现代化家居生活。“演绎生活智慧”，苏泊尔已经成为追求品质生活的消费者推崇和信赖的品牌，苏泊尔追求卓越的努力也得到了行业与社会的一致认可：2002年苏泊尔获得“中国驰名商标”称号，2005年入选“中国最具生命力百强企业”，2006年获得中国商务部颁发的“中国最具竞争力企业”称号，2007年荣膺“全国消费者最喜爱的企业品牌”，2008年入选“年中国500最
5、具价格品牌榜单”。2009年，苏泊尔被认定为“国家高新技术企业”。2. 财务报表分析 2.1资产负债表分析资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。依据“资产=负债+所有者权益” 这一会计等式，按照一定的分类标准和次序，反映企业在某一特定时间点上所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表分析是对资产负债表上的有关数据进行比较、分析和研究，了解企业的财务情况，掌握企业的偿债能力，评价企业的财务风险，为投资者、债权人及其他会计信息使用者提供科学的决策依据表2-1 苏泊尔2011年-2012年度资产负债表单位：万元 报告日期2012-12-312011
6、-12-31变动额变动%对总资产的影响%货币资金57533.653974.40.0.应收票据64836.678931.9-14095.3-0.-0.应收账款6673564432.52302.50.0.预付款项12968.18736.364231.740.0.应收利息375.29117.61257.682.0.其他应收款3726.184365.69-639.51-0.-0.其他流动资产1252.261252.26 -0.存货43080.0.流动资产合计515920.0.可供出售金融资产0 -0长期股权投资4136.554136.55 -0.投资性房地产0 -0固定资产原值0 -0累计折旧0 -0
7、固定资产净值0 -0固定资产88328.186891.51436.60.0.在建工程7035.168226.74-1191.58-0.-0.无形资产23471.623476.7-5.1-0.-1.16113E-05长期待摊费用0 -0递延所得税资产4315.353485.61829.740.0.非流动资产合计52060.0.资产总计567970.0.交易性金融负债14.614.6 -3.短期借款0 -0应付票据0 -0应付账款88062.114584.90.0.预收账款28010.4201177893.40.0.应付职工薪酬16581.5150201561.50.0.应交税费4376.2925
8、37.121839.170.0.应付利息0 -0其他应付款4882.314052.22830.090.0.一年内到期的非流动负债0 -0其他流动负债0 -0流动负债合计267240.0.长期借款0 -0专项应付款0 -0递延所得税负债55.6213.2142.413.9.65558E-05非流动负债合计55.6213.2142.413.9.65558E-05负债合计267650.0.实收资本63497.757725.25772.50.0.资本公积61857.270652.7-8795.5-0.-0.库存股138.69138.69 -0.盈余公积10035.187621273.10.0.未分配利
9、润283230.0.归属于母公司股东权益合计264100.0.少数股东权益36183.632562.43621.20.0.所有者权益合计300320.0.负债和所有者权益合计567970.0.由表2-1分析比较苏格尔2011年-2012年度的资产负债表可知：1.总资产变化分析。资产总额2012年比2011年增加了56797万元，增长率为12.93%，这说明近两年资产的增长速度较快。其中，货币资金2012年比2011年增加了53974.4万元，增长率为12.29%，这是总资产增长是主要原因。2.负债总额变化分析。负债及所有者权益2012年期末余额为万元，比2011年万元增加了56797万元，增长
10、率为12.93%。其中，应付账款2012年比2011年增加了14584.9万元，增长率为16.56%。负债总额的增长速度超过了总资产的增长速度，负债的过快增长可能构成一定的财务风险。3.所有者权益2012年比2011年增加了30032万元，增长率为9.71%。导致其增加的主要原因是未分配利润2012年比2011年增加了28323万元，增长率为19.99%。2.2利润表分析利润表是指反映企业在一定会计期间生产经营成果的财务报表。它是依据“利润=收入-费用” 这一会计等式，主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能
11、力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势，对上市公司的经营业绩、管理的成功程度做出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。通过分析，可以帮助财务报告使用者全面了解企业的经营成果、及时发现企业在经营活动中存在的问题，正确评价企业经营管理者的业绩，从而各项经营决策提供依据。表2-2 苏泊尔2011年-2012年度利润表单位：万元报告日期2012-12-312011-12-31变动额变动%营业收入-43619-0.营业成本-29377-0.营业税金及附加4824.494367.78456.710.销售费用45360.财务费用-358.432355.87
12、-2714.3-1.管理费用25172.121256.63915.50.资产减值损失2979.143176.14-197-0.公允价值变动收益-14.6-270.32255.72-0.投资收益176.552029.48-1852.93-0.营业利润57453.959290-1836.1-0.营业外收入3187.233956.41-769.18-0.营业外支出1354.371232.17122.20.非流动资产处置损失165.7393.8271.910.利润总额59286.762014.2-2727.5-0.所得税费用7800.719518.42-1717.71-0.净利润5148652495.
13、8-1009.8-0.归属于母公司所有者净利润46913.947564-650.1-0.少数股东损益4572.114931.8-359.69-0.基本每股收益0.740.82-0.08-0.稀释每股收益0.740.82-0.08-0. 由表2-2分析比较苏泊尔2011年-2012年度的利润表可知：1.营业利润分析。苏泊尔2012年的营业收入比2011年减少43619万元，降低率为6.12%；2012年的财务费用比2012年减少2714.3万元，降低率为11.52%；2012年的营业税金及附加比2011年增加了456.71万元，增长率为10.45%；2012年的管理费用比2011年增加了3915
14、.5万元，增长率为18.42%。其中，营业税金及附加和管理费用增长率变化最大，而其营业成本、资产减值损失降低率变化幅度较小，这导致了2012年营业利润下降的原因。2.利润总额分析。苏泊尔2012年实现利润总额59286.7万元，比2011年62014.2万元减少了2727.5万元，降低率为4.398%。导致2012年利润总额比2011年减少的主要原因是2012年营业外收入比2011年减少了769.18万元，降低率为19.44%。3.净利润分析。苏泊尔2012年实现净利润51486万元，比2011年52495.8万元减少了1009.8万元，降低率为1.92%。导致其2012年比2011年减少的1
15、009.8万元的主要原因是2012年利润总额比2011年减少了2727.5万元，降低率为4.39%。2.3现金流量表分析现金流量表是以现金收付制为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报告的一张重要财务报表。它为财务信息使用者提供企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的信息，对其进行分析就是了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，分析企业的现金流量是否能够按照企业的预期目标进行运转，并据以预测企业未来现金流量。现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解现金流量信息，掌握企业现金流动的规律，提高资金的使用效率，发现企业在现金流量方面存在的问题，预测企业的财务状
16、况，为使用者提供科学的决策依据。表2-3 苏泊尔2011年-2012年度现金流量表 单位：万元项目2012年2011年增加额增减率%一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金583180. 收到的税费返还10789.79621.781167.920. 收到的其他与经营活动有关的现金5047.455696.59-649.14-0. 经营活动现金流入小计588370. 购买商品、接受劳务支付的现金-21920-0. 支付给职工以及为职工支付的现金77470.667918.49552.20. 支付的各项税费40363.333109.372540. 支付的其他与经营活动有关的现金807
17、97.680656.7140.90. 经营活动现金流出小计-4973-0. 经营活动产生的现金流量净额8573321923.463809.62.二、投资活动产生的现金流量：0 - 收回投资所收到的现金621.7-621.7-1 取得投资收益所收到的现金2029.48-2029.48-1 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额127.96277.8-149.84-0. 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0 - 收到的其他与投资活动有关的现金792.3-792.3-1 投资活动现金流入小计127.963721.27-3593.31-0. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
18、的现金9381.7721524.5-12142.73-0. 投资所支付的现金4985.364985.36 - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0 - 支付的其他与投资活动有关的现金77114.377114.3 - 投资活动现金流出小计91481.421524.569956.93. 投资活动产生的现金流量净额-91353.5-17803.2-73550.34.三、筹资活动产生的现金流量0 - 吸收投资收到的现金0 - 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金0 - 取得借款收到的现金1353.41-1353.41-1 收到其他与筹资活动有关的现金0 - 筹资活动现金流入小计1353.41-1
19、353.41-1 偿还债务支付的现金1353.41-1353.41-1 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金17317.616164.611530. 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润0 - 支付其他与筹资活动有关的现金0 - 筹资活动现金流出小计17317.617317.6 - 筹资活动产生的现金流量净额-17317.6-17317.6 - 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-414.89-3595.443180.55-0. 五、现金及现金等价物净增加额-23352.9-15639.9-77130. 加:期初现金及现金等价物余额57333.872973.6-15639.8-0. 期末现
20、金及现金等价物余额33980.95733.828247.14.由表2-3分析比较苏泊尔2011年-2012年度的现金流量表可知：1. 苏泊尔2012年经营活动的现金流量净额为85733万元，比2011年21923.4万元增加63809.6万元，增长率2.91%。增长幅度大大高于营业收入的增长幅度，表明苏泊尔2012年的经营活动获得现金的能力较强。将企业2012年经营活动产生的现金流量与当年的净利润进行比较可以发现，经营活动产生的现金流量净额85733万元，比净利润51486万元增长了34247万元，这种现象说明企业2012年净利润质量较高，另一方面也进一步说明企业2012年经营活动现金流量质量
21、较高。2. 苏泊尔2012年投资活动产生的现金流量净额为-91353.5万元，与2011年-17803.2万元增加了-73550.3万元，造成企业正在利用这部分资金优化产业结构，扩大生产规模，因此，投资活动频繁，2012年的投资活动现金流量应当处于正常质量水平。3. 苏泊尔2012年筹资活动产生的现金流量净额为-17317.6万元，造成这个结果的主要原因可能是企业发行股票筹集了资金，资金比较充裕，企业不需要新的筹资活动，因此，2012年筹资活动处于正常质量水平。综合以上对三个报表的分析，总的来说，苏泊尔的财务状况比较稳定，财务风险没有增加的趋势，但是公司应强化管理体系，开发节能降耗新工艺，提高
22、效率，努力降低生产成本，并加强对原材料价格走势的研究判断，采取灵活的采购策略，努力降低采购成本，来实现公司净利润的较大幅度的增长。3.财务比率分析3.1营运能力分析营运能力反应了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率由应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。企业通过营运能力分析，可以发现企业资产营运中存在的问题，从而优化资产结构，提高企业资产周转率，减少经营风险，提高企业经济效益。表3-1 苏泊尔2010-2012年几项营运能力财务比率表报告日期2012-12-312011-12-312010-12
23、-31应收账款周转率10.512.912.14存货周转率4.644.944.84固定资产周转率7.869.078.34流动资产周转率2.012.382.17总资产周转率1.471.711.56应收账款周转天数34.2727.929.66存货周转天数77.5372.8774.44流动资产周转天数179.2151.48165.85总资产周转天数244.35210.23230.4图3-1 苏泊尔2010-2012年营运能力分析图由表3-1和图3-1可以看出，苏泊尔2012年总资产周转率为1.47次，与2011年1.71次相比降低了0.24次，相比较总资产周转天数而言，2012年的总资产周转天数比20
24、11年高34.12天，说明就这两年相比2011年的营运效率较高；流动资产周转率2012年2.01次与2011年2.38次相比下降了0.37次，同时流动资产周转天数2012与2011年相比增加了27.72天，说明流动资产利用效果仅次于2011年；应收账款2012年周转率为10.5次，与2011年相比下降了2.4次，上述数据表明，苏泊尔应收账款的周转速度非常快，主要原因是该公司的应收账款平均余额较小，应收账款平均余额较小的原因是苏泊尔产品的销售结算方式以现金和应收票据为主，赊销结算方式占比重较小；同时可以看出存货周转率和固定资产周转率与2011年相比较有下降趋势，说明存货和固定资产的利用效率有所下
25、降。3.2偿债能力及成本结构分析 偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务的能力。对偿债能力进行科学、合理的评价，既关系到企业财务风险乃至经营风险是否得到有效控制，又维系着与企业有利害关系各方面的经济利益。因此，企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。表3-2 苏泊尔2010-2012年几项偿债能力及成本结构表报告日期2012-12-312011-12-312010-12-31流动比率2.362.442.37速动比率1.671.651.47现金比率71.2544.3362.19资产负债率31.5629.5530.37产权比
26、率46.1141.9443.6图3-2 苏泊尔2010-2012年几项偿债能力及成本结构图由表3-2和图3-2可以看出；我们可以看出苏泊尔三年的短期偿债能力从2010年至2011年有一定的上升，在2012年有所下降，但都在正常范围内波动，预计2012年苏泊尔的短期偿债能力有可能会有小幅下降或者持平，不会有太大变化；苏泊尔资产负债比率2010年至2011年有所下降，2012年的资产负债率比2011年提高了4.17个百分点，但仍然处于较低水平，说明该公司资产对负债的程度较高，财务风险较低。但同时也说明该企业没有充分发挥负债的财务杠杆效应；2010年至2012年的产权比率分别为43.6、41.94、
27、46.11，产权比率较低，说明企业偿还能力较强，负债的权益保障程度较高。3.3盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力，通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定的发展。因此，企业债权人、所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能力。反映赢利能力的指标有营业利润率、销售毛利率、总资产利润率等表3-3 苏泊尔2010-2012年几项盈利能力表报告日期2012-12-312011-12-312010-12-31基本每股收益0.740.820.7每股净资产4.94.84.26净资产利润率19.2418.3817.58总资产利润率12.
28、3811.9511.27图3-3 苏泊尔2010-2012年几年盈利能力分析图由表3-3和图3-3可以看出；苏泊尔2010年至2012年三年时间总资产利润率分别为11.27、11.95、12.38,一直呈增长趋势，总资产利润率越高，说明苏泊尔2010年至2012年全部资产的投入水平越高，企业全部资产获取利润的能力越强；同时苏泊尔2010年至2012年净资产收益率和每股收益都在呈上升趋势，净资产收益率增长说明苏泊尔所有者投资带来的收益高，企业的盈利能了较强；每股收益率的增长说明苏泊尔最近三年的资本经营能力较为稳定。4.总结及建议通过对苏泊尔2011年-2012年的资产负债表、利润表和现金流量表的
29、分析，并进一步对苏泊尔2010年-2012年的偿债能力及成本结构分析、营运能力、盈利能力分析，由于国内厨房炊具及小家电行业较2011年有所回暖，且公司外贸业务保持较快增长，可以看出苏泊尔的整体财务状况还是很好的。但是为了公司更好的发展提出以下建议：1.负债总额的控制。苏泊尔的负债总额超过了总资产的增长速度，负债总额增长速度过快容易引起一定的财务风险，因此，企业应加强对负债总额的控制，尽量控制应付账款的发生额保持在一定合理可控的范围之内，防止财务风险的发生。2.成本费用的控制。苏泊尔的原材料成本跟其市场价格紧紧联系，营业成本对外界市场价格太过于敏感，企业在未来一段时间应该重点改善。建议公司通过强
30、化管理体系，积极推广节能降耗新工艺，提高效率，努力降低生产成本，并加强对原材料走势的研判，采取灵活的采购策略，努力控制采购成本。参考文献1李慧.浅谈企业财务报表分析的方法J.中国管理信息化,2010,13(17).2陈华亭.财务管理M.中国财政经济,2008.12.3李雪梅. 浅议财务报表分析J. 辽宁经济职业技术学院.辽宁经济管理干部学院学报 , 2004,(04) 4董玉.企业财务分析存在问题及其改进田J.商业会计，2005，(24)5郭念棣.强化高校财务分析之浅见J.绿色会计，2008（12）.6彭满如，刘宪军.刍议高校财务管理评价体系J.事业财会，2007（1）7张新民,钱爱民.企业财
31、务报表分析M.北京大学出版社,2008-08.8宋娟.财务报表分析从入门到精通M.机械工业出版社,2010-01.9杨周复,施建军.大学财务综合评价研究M.北京:中国人民大学出版社,2002.12 董明志. 关于企业盈利能力评价指标的改进J财会月刊 , 2000,(12) .10 王冰. 浅析企业财务报表分析J. 山西统计 , 2003,(12) .致谢本论文从论文的选题、制作写作提纲、初稿至整篇论文定稿，都得到指导老师和同学们以及财政金融系各领导的细心指导。在此应特别感谢我的指导老师蒋美娜老师，在论文开题到论文定稿期间,是她一直给我细心的指导,在百忙之中给我修改论文，并给出许多可贵的建议，使我切身感受到其严谨的学习作风,认真的学术态度,深厚的学习功底。其次应感谢我的同学与朋友，是他们在我的生活与学习中给我帮助和鼓励，使我感受到生活的温馨。同时，我也应该感谢学院，是他让我收获学业和精神上的进步，让我能更好的面对以后的人生。