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1、精品名师归纳总结专题 6.2股票、债券和保险1. 股票是股份在筹集资本时向出资人出具的。股票代表其持有者即股东对股份公司的全部权，包括参加、投票表决、参加公司的重大决策、收取股息或共享红利等权益。2. 在向股份参股投资取得股票后，股东不能要求公司返仍其出资。如要转变股东身份，要么等待公司的，要么将股票转售给第三人。经审批同意后，股票可以在证券市场上流通买卖。3. 股 票 投 资 的 收 入 包 括 两 部 分 。 一 部 分 是或 红 利 收 入 ， 另 一部 分 收 入 来 源于。4. 股票市场的建立和进展，对促进资金融通、提高、推动企业改革和进展具有重要作用。5. 债券是一种，即筹资者给投
2、资者的债务凭证，承诺在确定时期支付商定的利息，并到期归仍本金。一般来说，债券主要由期限、面值、利率和归仍方式等要素组成。6. 目前在我国，依据发行者不同，债券主要分、和。7. 在我国的债券中，有的可以，从而使相关债券具有较好的流淌性。8. 商业保险，指投保人依据，向保险人支付保险费，保险人对于合同商定的可能发生的事故因其发生所造成的财产缺失承担责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者到达合同商定的年龄期限时，承担责任的行为。9. 在我国，只有依法设立的才能经营保险业务，其他单位和个人不得经营保险业务。保险分为 和 两大类。10. 投保人和保险人应当遵循、自愿订立的原就，订立保险合同。【答案】1
3、股份凭证股东大会2破产清盘国家证券治理部门3股息5债务证书股票价格上升带来的差价64资金使用效率国债金融债券企业债券可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结7上市交易8合同商定赔偿保险金给付保险金9. 保险公司人身保险财产保险10公平互利协商一样1. 股票的含义及其特点含义股票是股份在筹集资本时向出资人出具的股份凭证股东股票代表其持有者即股东对股份公司的全部权，包括参加股东大会、投票表决、参加权益公司的重大决策、收取股息或共享红利等权益可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结在向股份参股投资取得股票后，股东不能要求公司返仍其出资。股票如要转变股东身份，要么等待公司的破产基本清盘
4、，要么将股票转售给第三人特点经国家证券治理部门审批同意后，股票可以在证券市场上流通买卖在我国， 并不是全部股份的股票都能上市交易。股份申请其股票上市交易必需符合确定的条件，并要经国务院证券监管机构核准。股票买卖一般通过证券交易所进行。我国现在有上海证券交易所和深圳证券交易所两个证券交易所可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结【典例 1】2021 年 1 月，得益于股票价格大涨，美国亚马逊公司首席执行官杰夫贝索斯的身家到达1051 亿美元，成为美国新的“史上最富”。贝索斯持有 7890 万股亚马逊公司股票，其个人资产净值大部分来自这些股票收益。以下关于股票的说法错误的选项是A股票是股份
5、向出资人出具的股份凭证B股票代表着一种债务债权关系 C股票的持有者对股份公司拥有全部权D股票的一部分收益来自股息或红利【答案】 B【解析】股票是股份公司发行的全部权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券，A 正确， B 错误。股票的持有者对股份公司拥有全部权，C 正确。 股票投资的收入包括两部分，一部分是股息或红利收入，另一部分收入来源于股票价格上升带来的差价，D 正确。此题是逆向型选择题，应选B。2. 股票投资收益的来源及其特点可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结股 票 股 票投 资投 资 的 收入 包一部分是股息或红利收入，即股
6、票持有人作为股东享有的从股份公司取得的利润支配收入。股 票投 资基本特点高风险可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结的入收构括两部分它来源于企业利润。公司有盈利才能支配股息或红利。假如公司破产倒闭，股东不但不能获得收入，成与反而要赔本。这是购买股票的一种风险基本投资股票的另一部分收入来源于股票价格上升特点带来的差价。股票价格要受诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。因此，股票是一种高风险的投资方式发 展股票市场 的股票市场的建立和进展，对促进资金融通，提高资高收益对个人：增加了投资渠道可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结意
7、义与作用金使用效率，推动企业改革和进展具有重要作用。对企业： 增加征集资金渠道对社会： 提高资金使用效率可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结【典例 2】以下图为某公司股票一年来的股价走势图该图反映的经济信息有股票价格的波动具有很大的不确定性股票在经济低迷时往往不能仍本付息股票是一种风险性比较大的投资方式股票持有人有取得股息或红利的权益ABCD【答案】 C【解析】图示说明，股票价格水平忽高忽低，与图示相符合。股票与债券和储蓄不同，不归仍本金，说法有误。在图示中没有表达。3. 债券发行债券是企业或政府筹集资金的另外一种重要方式。含义含义：债券是一种债务证书。即筹资者给投资者的债务凭证，
8、承诺在确定时期支付商定的利3可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结息，并到期归仍本金。组成要素：一般来说，债券主要由期限、面值、利率和归仍方式等要素组成含义发行主体风险状况收益情形可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结类型依据发及各中心政府为筹集财政资金而发国债行的一种政府债券中心政府最低比储蓄高可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结行主体自特不同征金融由银行和非银行金融机构发行债券的债券银行和非银行金融机构较低较高可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结企业企业依照法定程序发行，商定债券在确定期限内仍本付息的债券企业公司三者中最高三者中最高可编辑资料 -
9、 - - 欢迎下载精品名师归纳总结【典例 3】某上市公司发布“ 2021 年公司债券付息公告”称：截至2021 年 3 月 1 日，本期债券投资者对托管户所记载的债券余额享有本年度利息。关于该公司债券，以下说法正确的选项是该债券以国家税收作为仍本付息的保证该债券的利息收益不会随公司利润而变动该债券是一种高风险、高收益的投资方式该债券的利率通常高于同期银行存款利率ABCD【答案】 C4. 商业保险在现实生活中，我们可能面临各种各样的风险。假如发生某些意外，会使我们遭受重大缺失。而购买保险，正是躲避风险的有效措施。这里所讲的保险，是区分于社会保险的商业保险。在我国，只有依法设立的保险公司才能经营保
10、险业务，其他单位和个人不得经营保险业务。含义 投保人依据合同商定，向保险人支付保险费，保险人对于合同商定的可能发生的事故因其发生所造成的财产缺失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者到达合同商定的年龄期限时，承担给付保险金责任的行为功能 通过购买保险，投保人把风险转移给保险人，使自己所承担的风险缺失下降可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保证功能特点“我为人人、人人为我”的互助特点人身保险是以人的寿命和身体为保险对象，如健康险、意外损害险、人寿险等类型财产保险是以财产及其有关利益为保险对象，如汽车保险、运输保险等订立合同原就投保人和保险人应当遵循公平互利、协商一样、
11、自愿订立的原就，订立保险合同【典例 4】2021 年 3 月，某保险公司首款“以房养老”保险产品获批上市销售，这是国内首款“以房养老”政策性保险产品。该保险产品A是我国社会保险的重要组成部分B盘活固定资产，排除理财风险C是社会养老保证体系的有益补充D完善养老机制，防止社会问题【答案】 C5. 商业保险和社会保险的异同社会保险商业保险可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结解决大多数社会成员共同需要性质的最迫切的保险项目一种社会保证建立在商业原就基础之上，是参加保险者个人意志的表达一种投资行为可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保证水平只保证其基本生活水平保证项目广泛，形式多
12、样，给付标准较高可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结不同点费用负担大多是个人、企业和政府共同负担或由政府承担完全由个人负担可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保险依据由国家和有关部门统一规定被保险人的需要可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保险范畴主要包括养老保险、医疗保险、失业保险保证项目广泛，一般可分为人身保险和财产保险两大类，保证范畴大小与缴纳的保险费成正比可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保险对象以法定的社会成员为对象全体公民均可以自由选择，自愿参加5可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结相同点都是削减风险、防范后患、保证生活
13、、安定社会的有效方法。都是保险的组成部分【典例 5】2021 年一季度四川省 N 商品价格下跌 2.16 元/ 公斤，成都等市因普及N 商品价格指数保险政府补贴保费的80%，生产者承担保费的20%，保险公司给付了迄今为止四川最大的N 商品价格指数保险赔款，总额累计1774 万元。以下对材料信息的解读正确的选项是 N 商品价格大幅下降是生产者获赔的缘由 N 商品价格指数保险属于商业保险范畴 N 商品价格指数保险属于社会保险范畴该理赔款应由政府和生产者共同支配ABCD【答案】 A6. 储蓄、债券、股票、保险四种投资方式的关系储蓄债券股票保险储蓄存款是一种债务凭证、限期归性质股份凭证风险保证信用行为
14、仍受 益取款获息，安全定期收取利息，安取得股息、共享红利，按保 险条款从保险公权性最大全性比股票大经营好坏准备其收益司获得相应经济补偿有 明 确 的 付 息 期归 仍按存款方式获得股金不能退， 只能出售保险事故发生后，投保限，到期必需归仍方式本金和利息本金或转让股票人可获赔偿或保险金国债信用度高，收投 资利率较低，风险益高，代用率高，收益高，风险大有回报，时间长收益较低流 动 性 强 ， 时 间长，风险较储蓄大区分可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结A股票金融债券存款储蓄B金融债券存款储蓄股票C存款储蓄金融债券股票D存款储蓄【答案】 C股票金融债券都是个人投资行为，对国家建设和公民
15、生活有利，一般情形下，都能给投资者带来确定的联系收益【典例 6】李先生用自己的闲置资金投资了股票、金融债券和存款储蓄。以下图是对这三种投资方式特点的描述，它们最有可能分别对应的是7. 投资理财的原就1既要留意投资的回报率，也要留意投资的风险性。投资的目的是获得收益，但投资的风险大小不同，在选择时要谨慎。2要留意投资的多元化。随着我国金融市场的不断完善，我们应当依据家庭的实际承担才能选择多种多样的投资方式，这样可以分散风险，给自己带来较好的收益。3投资要依据自己的实际情形和经济实力，量力而行。经济实力薄弱，可投资储蓄或购买债券。经济实力答应，可选风险高、收益高的投资，如购买金融债券和企业债券、炒
16、股、投资房的产等。4投资理财既要考虑个人利益，也要考虑国家利益，做到利国利民，同时不违反国家的法律法规和政策。【典例 7】2021 年 12 月 27 日，钱宝网实际把握人投案自首大事引发多家同类型平台挤兑。近年来， 社会上显现类似这样的风险投资或各种租金收益远高于一般人工作收入的现象，有些人甚至因此深陷传销骗局。对此，作为个理性的投资者应当坚持流淌性原就，投资更简洁兑现7可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结安全性原就，加强自身风险意识合法性原就，投资活动要合法收益性原就，争取最大的投资收益ABCD【答案】 C1. 股票是股份在筹集资本时向出资人出具的股份凭证。以下对股票的熟识正确
17、的选项是上市股票可以在证券市场上流通买卖买卖股票是一种高风险的投资方式股票投资收入全是其价格上升带来的差价上市股票的交易价格经常是波动的ABCD2. 2021 年 4 月，天津轨道交通集团2021 年第一期绿色欧元债在伦敦交易所成功发行，这是天津市企业第一单境外绿色债券，主要用于低碳运输、污染预防、能源效率和可再生能源等方面的投资。该债券的成功发行可能会导致企业全部权的变更有助于推动天津市经济可连续进展需要以企业经营利润作为仍本付息的保证说明它作为一种高收益低风险的投资方式得到广泛认可ABCD 3新学期开头，学校要求每位同学都缴纳50 元钱购买同学保险。张同学说：“我家经济困难，没闲钱买可编辑
18、资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结保险。”班主任李老师对他说：“越是经济困难，就越应当买保险。”李老师这么说是由于A购买保险是每个公民的法定义务 B保险是最安全的投资方式，可以有效躲避风险C通过购买保险，投保人可以降低风险带来的缺失D完善的社会保证是社会稳固的基石4假如一个人的境况由于变革而变好，因而他能够补偿另一个人的缺失而且仍有剩余，那么整体的效益就改良了，这就是福利经济学著名的“卡尔多希克斯改良”准就实际是社会总财宝大化标准。假如 A 和 B 两个投资项目只能选择一个，投资A 项目甲可以获利 180 ，乙可获利 150。而投资 B 项目，甲可以获利 200，乙可获利 140。以下
19、符合该准就的选项是A甲乙合作投资 A 项目B甲选择了投资 A 项目C甲乙合作投资 B 项目D乙选择了投资 B 项目5以下图为“标准普尔家庭资产象限图”，图中“生钱的钱”“保命的钱”“保本保值的钱”的投资渠道最有可能分别是A股票储蓄国债B企业债券储蓄保险C股票保险国债D金融债券保险储蓄6. 近年来，随着互联网快速进展和老百姓投资理财意识觉醒，一些骗子通过创办网上投资交易虚假平台， 利用高息引诱投资人来他们操控的平台投资，一旦钱充进了平台，投责人就别想全身而退。假如利用微信提示投资者，你认为最合适的一组标题是A优化结构躲避风险B莫要贪心见好就收C理性投资防范风险D拓宽渠道合理理财7. 阅读材料，完
20、成以下要求。王某高校毕业后在企业工作数年。2021 年上半年王某看到身边一些同事炒股获利颇丰，瞒着家人，9可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结把多年存入银行的钱取出来全部购买了股票。由于对股市和投资企业没有进行充分明白，王某所购买的股票大幅下降，迫于压力，王某把手中的股票抛售，经济缺失惨重。结合材料，运用“投资理财的选择”的学问，对王某的投资行为加以评析。1. 辽宁省辽河油田其次高级中学2021 2021 学年高一上学期期末2021 年 1 月 9 日，某投资进展股份上市收到国资委批复，同意该公司公开发行额度不超过60 亿元人民币的公司债券。该公司发行的股票和债券的主要区分表现A.
21、 购买者与公司的实际关系不同B. 股票是债务凭证，债券是入股凭证C股票可以买卖，债券不能买卖 D股票实际收益总是大于债券的收益2. 天津市六校2021 2021 学年高一上学期期末联考国债素有“金边债券”之称。近几年，我国新发行的国债经常显现排队抢购的场面。人们抢购国债的主要缘由是，一方面国债利率一般高于相同期限银 行储蓄存款利率，另一方面A. 公民有支援国家经济建设的义务B国债是由国家发行的，没有风险C国债由中心政府发行，安全性好D国债是针对风险进行的投资3. 福建省厦门市 20212021 学年高一上学期期末某保险公司特的为规模化种植水稻、小麦作物的农夫设计了一款收入保险，无论粮田受不受灾
22、、粮食收购价高仍是低，农夫的收入都能保底。这一做法表达了风险共担、利益共享的特点推动了全员参保，完善农村社会保证体系拓宽了农夫理财渠道，实现投资收益最大化可以躲避风险，使农夫的利益得到有效保证ABCD4. 新疆维吾尔自治区阿克苏市农一师高级中学2021 2021 学年高一其次次月考以下对以下图的懂得正确的选项是可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结投资收益与风险呈负相关关系储蓄的收益率往往低于国债的国债是一种入股凭证国债因以税收作为仍本付息的保证而风险较小ABCD 5黑龙江省大庆试验中学2021 2021 学年高一上学期期末张先生预备用6 万元进行投资，他没有医疗保险，期望在这方面有
23、所投入，除此之外，他仍想选择风险较小的其他投资方式。下面比较适合张先生的理财组合是A. 人身保险和股票B财产保险和企业债券C财产保险和金融债券D人身保险和债券6福建省宁德市2021 2021 学年高一上学期期末4321 理财法就是指家庭资产合理配置的比例是40%投资、 30%生活开销、 20%储蓄备用、 10%保险。在此法就的基础上，再依据自己的实际情形，做细致调整，以到达最理想的成效。可见，投资理财应当以实现投资分散最大化为最终目标坚持投资多元化原就以资产价格涨跌为投资的唯独标准兼顾投资收益和风险ABCD 7四川省雅安中学2021 2021 学年高一上学期期中考试现如今，各种互联网金融产品使
24、得银行存款“搬家”已是不争的事实，面对这种情形，大小银行都纷纷行动起来“抢夺”存款。“我行多个存期利率已上浮20%”，最近不少银行都将这句话挂在网点电子屏或是大厅宣扬牌上。市民老李表示，在利率差不太多的情形下，会选择服务好的银行，假如利率差得多的话，会第一考虑利率的问题。老李在投资理财方面明白不多，请你向他提出两条理财方面的合理建议，并简要说明理由。11可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结1. 2021江苏政治债转股是解决债务清偿问题以实现企业进展的重要手段之一。甲企业赊欠乙企业 3亿元货款，到期后无力归仍，经过谈判，商定乙企业将所持有的甲企业债权转为股权，即乙企业持有甲企业 51
25、% 的股份，将甲企业重组为一家有限责任公司。这意味着甲企业延期归仍所欠乙企业债务乙企业获得甲企业经营把握权乙企业可将股份在甲企业内转让乙企业有权再将股权转为债权ABCD2. 2021新课标 I 文综 2021 年 8 月，国务院批复的基本养老保险基金投资治理方法规定，养老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，可以投资股票、股票基金，但投资股票等权益类资产的比重不超过 30%。上述规定的主要目的是A增强资本流淌性，平抑资本市场的波动B扩大投资渠道，实现投资收益的最大化C优化投资组合，追求收益与风险的平稳D提高投资安全性，促进资本市场的增长3. 2021天津文综大多市场风险是可以通过保险手段
26、化解的。以食品安全责任险为例，企业投保后一旦显现问题，保险公司可以按约准时补偿受害人，同时保险公司“连餐馆用啥洗碗都管”，有利于督促企业安全治理。食品安全责任险是社会保证的重要组成部分发挥了商业保险的经济补偿功能是政府标准市场经济秩序的重要方式促进食品企业提高产品质量，诚信经营ABCD4. 2021新课标文综老吴在年底对年初购买的投资产品进行了梳理：50 元买入甲公司的股票已按54元卖出。乙公司股票价格仍为20 元，依据每股 1.2 元进行了现金分红。丙公司股票价格也没变，依据每 20 股送一股进行了股票分红。某银行理财产品的年收益率为6%。上述投资产品中，年收益率最高的是A甲公司股票B乙公司
27、股票C丙公司的股票D银行理财产品可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结K 基础1 B【解析】股票投资的收入：一是股息或红利收入，即股票持有人作为股东享有的从股份公司取得的利润支配收入，二是股票价格上升带来的差价，说法错误。对股票的熟识是正确的。应选B。4. C【解析】此题考查居民的投资理财。依据材料中的“卡尔多希克斯改良”准就，对于A 和 B 两个项目， 应当甲乙合作投资 B 项目， 由于合作投资 B 项目， 会使甲获利 200，比投资 A 项目多获利 20， 并且乙可获利 140，比投资 A 项目少获利10，但是甲获利的20 能够补偿另一个人的缺失而且仍有剩余，所以符合材料中的社会
28、总财宝大化标准，选C。5. C【解析】依据题目表中，保命的钱即解决家庭突发的重大开支，这部分钱应当是保险的钱。生钱的钱，即看得见收益看得见风险，这部分钱应当是购买股票的钱。保本保值的钱应当是用于购买国债的钱。故 C对应正确。6. C【解析】此题考查投资理财的有关学问，考查同学分析解读材料的才能。一些骗子通过创办网上投资交易虚假平台，利用高息引诱投资人来他们操控的平台投资，这启示投资者要理性投资，留意防范风险， C 符合题意。材料并未涉及投资结构问题，排除A。材料启示投资者要防止上当受骗，而13可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结不是见好就收，排除B。材料不涉及拓宽投资理财的渠道，排
29、除D。7. 【答案】投资理财方式要多元化。股票是高风险的投资方式，王某把钱都用于购买股票，没有有效分散风险，是一种不科学的理财观念。居民投资理财要考虑自身和家庭的经济承担才能。购买股票要理性对待，谨慎选择。【解析】此题要求同学结合材料，运用“投资理财的选择”的学问，对王某的投资行为加以评析，属于评析类的解答题。材料中“把多年存入银行的钱取出来全部购买了股票”是一种不科学的理财观念，没有做到投资理财方式的多元化。王某对股市和投资企业没有充分明白，导致缺失惨重，说明居民投资理财要考虑自身和家庭的经济承担才能，购买股票要理性对待，谨慎选择。K 才能1 A【解析】此题考查股票和债券。该公司发行的股票和
30、债券的主要区分表现购买者与公司的实际关系不同：股票是入股凭证，是全部权证书。债券是一种债务证书，是公司给投资者的债务凭证，A 说法正确且符合题意。 B 说法错误。股票和债券都可以上市买卖，C 错误。股票实际收益不愿定大于债券的收益， D 说法太确定，错误。4. C 【解析】说法错误，从图可以看出，投资收益与风险呈正相关关系，收益越高，风险越大，排除。符合题意，国债是国家发行的，风险小，利率水平较存款储蓄高。说法错误，国债是一种说明债权、债务关系的凭证，排除。符合题意，国债以国家信用为基础，以国家税收作为仍本付息的保证，因此风险较小。应选 C。5. D 【解析】依据张先生期望投资医疗保险及风险较
31、小的其他投资方式的愿望，人身保险和债券比较适合张先生的理财组合， D符合题意。股票投资风险大， A 不适合张先生。财产保险不是张先生所愿， 且企业债券和金融债券风险相对于国债较高， B、C 不适合张先生。6. C【解析】此题考查投资理财的学问。4321 理财法就说明投资要坚持多元化原就。依据自己的实际情况，做细致调整，以到达最理想的成效，说明投资要兼顾风险与收益，寻求二者的最正确结合点，符合题意。说法错误。应选C。 7【答案】购买债券。债券利率一般高于同期银行利率。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结购买商业保险。购买商业保险是躲避风险的有效措施。购买股票。股票是一种高风险、高收益
32、同在的投资方式。【解析】此题以各种互联网金融产品使得银行存款“搬家”已是不争的事实为背景材料，考查同学对经济生活的相关学问的懂得与运用才能。此题要求同学向老李提出一些合理化的投资理财的建议，并说明理由。此题同学在实际作答过程中需要分析说明提出的投资理财方式的风险与收益的情形。例如，假如建议老李购买债券，就需要说明债券利率一般高于同期银行利率，风险相对于储蓄存款高一些。假如建议老李购买股票，就需要同学说明股票是一种高风险、高收益同在的投资方式。假如建议老李购买商业保险，就需要说明购买商业保险是躲避风险的有效措施即可。K 真题1 C【解析】乙企业所持的甲企业债权已转为股权，此时甲企业已不必归仍乙企
33、业债务，不选。乙企业所持的甲企业债权已转为股权，并持有甲企业51%的股份，这意味着乙企业获得甲企业的经营控制权，正确。甲企业已重组为有限责任公司，有限责任公司的股份可以在其内部转让，故乙企业可将股份在甲企业内转让，正确。债转股完成后，乙企业不行以再将股权转为债权，错误。故选 C。4 A【解析】从材料中可以看出，甲公司的股票的年收益率为54-50 /50=8%，乙公司每股1.2 元现金分红，丙公司每20 股送一股股票分红，乙公司的年收益率为1.2/20=6% ，丙公司的年收益率为1/20=5%，银行理财产品年收益率为6%，故甲公司的股票收益率最高。15可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳
34、总结股票质押风险迎市场化解法国资成“纾困”主力自 2021 年 5 月份以来，随着股市波动加剧，部分上市公司大股东的股权质押间续承压，甚至显现上市公司因实控人高比例股票质押引发平仓风险的情形。据上证报记者明白，监管层始终亲热关注上市公司的 股权质押风险，多的证监局在今年初开头已对股权质押风险进行全面排查和连续跟进，并且运用多种手段 帮忙上市公司化解平仓风险。“其实，部分显现股东质押平仓风险的上市公司，公司业务方向和经营情形仍是不错的，的方政府也做了大量工作，为企业纾困。”监管部门有关人士告知记者，“本轮质押风险化解过程中，国有资本发挥了重要作用。”例如，近期深圳科陆电子利用市场化手段成功化解控
35、股股东股权质押平仓风险。业内人士认为，科陆电子实际把握人股票质押风险的累积爆发在民企上市公司股票质押风险中具有确定代表性，本次危机解除说明股票质押风险可以通过市场化手段得到化解。高比例股权质押风险积聚据明白， 2007 年在深交所上市的科陆电子，截至2021 年 6 月 11 日，实控人已将所持股份全部质押， 再无补仓才能，平仓风险一触即发。科陆电子的实际把握人为饶陆华，他直接持有股票6.07 亿股，占公司总股本的43.14%。公司主营业务包括配电网产业、 储能业务、 新能源汽车充电及充电站运营治理业务等。截至 2021 年末，公司总资产 15461 亿元，净资产 48.12 亿元，当年实现营
36、业收入43.76 亿元，净利润4.59 亿元。截至 2021 年 12 月 18 日，饶陆华累计质押了股票4 82 亿股，占其所持公司总股份的79 41%，质押融资金额为 27 亿元。资金主要用于参加科陆电子两次定增2021 年及 2021 年约 12.6 亿元，为高管人员融资认购定增殷份垫付利息约1 5 亿元，投资其把握的的产项目及其他实业、创业基金约13.5 亿元。2021 年以来，科陆电子股价连续下行，至6 月公司股票停牌时累计下跌27.16%，远超同期中小板指数5.56%的跌幅。 经过多轮补充质押物， 至 2021 年 6 月 11 日，饶陆华将所持全部股票质押，已再无补仓才能， 平仓
37、风险一触即发。控股股东股票质押风险也影响了上市公司正常融资及经营。据悉，2021 年 3 月至 7 月，有部分的方城商行及中小型股份制银行授信额度被撤销或收贷约6.1亿元。同时，供应商加强了货款催收并岀现停止供货现象，对公司经营性现金流形成挤压。此外，饶陆华作为科陆电子的创始人、治理运营核心，如其被平仓出局，可能导致上市公司运营整体瘫痪。国资参股渡过难关面对平仓风险，饶陆华开头筹划转让股权。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结2021 年 6 月 7 日，公司披露控股股东筹划股权转让事项，宣布股票停牌。在此期间，饶陆华与5 家有入股意向的机构围绕股权转让的价格及公司将来的进展进行密
38、集协商，其中包括国资体系投资平民营上市公司以及其他资本投资平台。最终，饶陆华与深圳市国资委下属国有资本运营公司深圳市远致投资简称远致投资达成一样。 8 月 4 日，饶陆华与远致投资签订股权转让协议，饶陆华向远致投资协议转让科陆电子 10 78%股份，转让价款 10.34 亿元。8 月 10 日，双方完成股权交割，饶陆华将把股权转让款全部用于归仍股票质押贷款远致投资入股科陆电子后，发挥其“国资背景”优势，积极帮忙上市公司和谐相关银行复原授信，经过沟通，农业银行、光大银行复原了上市公司3 亿元的授信额度。仍有业内人士认为，如国资将来进一步增持并控股科陆电子， 也将有助于提升公司信用等级，改善公司融
39、资环境。上证报记者留意到，与科陆电子引入国资战投略有不同的是，近期仍有一些民企老板因股权质押平仓风险而转让控股权，国企成为重要接盘方。此类民企，自身资产质量不差，估值又处于低位，国资接盘成本相对较低。遵循市场规律化解风险分析科陆电子的案例，控股股东化解股权质押平仓风险有以下几点值得借鉴和改良：第一，市场化手段是化解股票质押风险的有效途径。其次，引入具有实力的股东是化解风险的关键。此外，现有控股权转让的停牌时间难以中意市场实际需求。可以说，部分实际把握人风险把握失当是导致股票质押风险产生的根本缘由。分析市场认为，饶陆华通过质押融资的方式参加上市公司定增和进行其他投资是股东的一种市场行为，其最终也
40、是依靠转让股权这一市场化方式化解自身的质押风险。股权受让方虽是的方国有资本运营公司，但转让及定价均是双方通过市场化方式协商确定，这说明股票质押风险可以通过市场化手段得到化解。同时，引入的战投需要具备风险化解实力。远致投资作为深圳市国资委下属企业，拥有较为雄厚的实力，截至 2021 年，远致投资总资产330.3 亿元、净资产 210.03 亿元。科陆电子引入远致投资作为战略投资人，有利于形成对民营控股股东“一股独大”的适度约束和制衡，优化了公司治理结构，增强了抵抗风险才能，提振了市场对公司的信心。远致投资入股后，部分银行复原对公司的授信额度，就是对公司信心提升的一种表达。也有市场人士指出，现有控股权转让的停牌时间难以中意市场实际需求。依据现行停牌规章，转让控 股权的停牌时间最长为10 个交易日。从科陆电子的情形来看，远致投资完成尽调、价格磋商等系列程序共耗时 54 天，现有的10 个交易日停牌时间的确难以中意实际需求。而为进一步延长停牌时间，上市公司往往会以其他理由停牌。“科陆电子实际把握人股票质押风险的累积、爆发在民营控股上市公司股票质押风险中具有确定代表17可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结性，可为今后应对相关风险供应借鉴。”有接近监管层的人士这样