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1、财务管理模拟题1 一、单项选择题1.现代企业财务管理的最优目标是为了实现（ A ）。A.企业价值最大化 B.企业股票市价最大化 C. 企业利润最大化 D.企业每股收益最大化2.下列项目中不属于财务比率的是（ B ）。A.流动比率 B.关系比率 C. 速动比率 D.负债比率3.A公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的贝塔系数分别是2.0，1.0和0.5，它们在证券组合中所占比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%，则该证券组合的风险报酬率为（ D ）。A. 9.2% B. 8.2% C. 7.2% D.6.2%4.假定不考虑期限性风险报酬，199
2、3年末的纯利率为3%，而1994年至1996年的通胀率分别为2%，6%，10%，采用几何平均法计算，1993年年末发行的3年期国债的年利率约为（ D ）。 A. 6.95% B.7.95% C.8.95% D.9.95%5.下列项目中不属于评价企业短期偿债能力的财务比率的是（ C ）。A.流动比率 B.速动比率 C.权益乘数 D.现金流量比率6.EPS变动率相当于EBIT变动率的倍数，表示（ B ）。A.复合杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.营业杠杆系数 D.边际资本成本7.某公司本年度的EPS为每股1元，预计下一年销售增长50%，此时的DOL预计为2，则预计下一年度的EPS为（ C ）。A.每
3、股1元 B.每股1.5元 C.每股2元 D.每股2.5元 8.某企业租入一套设备，价值50万元，租期5年，租赁期满时预计设备残值2万元归承租企业，资本成本率为11%，则承租企业每年年初支付的租金为（ D ）。A.15.35 万元 B. 13.53万元 C. 12.91 万元 D.12.19 万元9.某公司预计全年需要现金6000元，每次证券转换成本为100元，有价证券的年利息率为30%，则公司的最佳现金余额为（ A ）。A.2000元 B.2500元 C.3000元 D.3500元10.某公司2006年的净利润为800万元，下一年的投资计划所需资金为1000万元，公司的目标资本结构为债务资本占
4、40%，假设公司采用剩余股利政策，则公司可用于股利分配的利润为是（ D ）。A. 0万元 B. 800万元 C. 600万元 D. 200万元11当再投资风险大于利率风险时，（ B ）A、预期市场利率会持续上升B、可能出现短期利率高于长期利率的现象C、预期市场利率将不变D、长期利率会高于短期利率12一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高（ D ）A、26% B、12% C、0.61% D、0.16%13下列公式中不正确的是（ D ）。A、股利支付率+留存盈利比率=1B、股利支付率股利保障倍数=1C、变动成本率+边际贡献率1D、资产负债率产权比率
5、=114某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率为分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ B ）万元。A、180 B、360 C、320 D、8015某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（ B ）。A、4.95% B、5% C、5.5% D、9.5%16在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ）A、长期借款成本 B、债券成本C、留存收益成本 D、普通股成本17某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ A
6、 ）A、 5% B、10% C、15% D、20% 二、多项选择题1.相对于普通股而言，优先股股东在以下方面享有优先权（ AB ）。A股利分配优先权 B.剩余财产分配优先权 C.优先承购新股权 D.优先检查帐册权2.在资本预算中，影响现金流量分析的因素有（ BC ）。A. 沉没成本； B. 机会成本；C. 固定资产折旧； D. 对其他部门的影响3.反映企业营运能力的主要指标有（ AB ）。A.存货周转率 B.应收帐款周转率 C.股东权益报酬率 D.销售利润率4.长期借款筹资方式的优点包括（ ABD ）。融资速度快 资本成本低 财务风险小 借款弹性大5.关于资本成本的概念，下列哪些说法是正确的（
7、 BCD ）。A.资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。B.资本成本是企业选择筹资方式、进行资本结构决策的依据。C.资本成本是评价投资项目、比较投资方案的尺度。D.边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。6.经营风险受到下面因素变动的影响（ CD ）。A.负债比例变化B.负债的利息率变化C.产品价格变动D.固定成本的比重7.最佳现金持有量确定中的存货模型主要考虑了以下成本（ AB ）。. 现金持有成本 B.现金转换成本 C.现金短缺成本 D.购买存货成本。 8.股票回购的主要动因是出于以下考虑（ ABD ）。A.提高每股收益 B.稳定或提高公司股价 C.控制财务风险 D.改善资本结构
8、三、判断题1一般来说，企业的利息保障倍数必须大于1，否则，就无法还本付息。（ ）2按照资本结构的信号传递理论，公司价值被低估时会减少债权资本。（ ）3资金成本是指企业在资金筹措过程中付出的代价。（ ）4所谓净现值就是现金净流量的现值。（ ）5企业采用保守的筹资组合，短期资金筹集不仅要满足波动性流动资产对资金的需求，而且还要满足一部分稳定性流动资产对资金的需求。（ ）四、简答题1.简述利率的一般计算公式及其构成要素。答：利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率三部分构成。利率的一般计算公式可表示如下： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率五、计算分析题(一)公司拟筹资200万元建一条生产
9、线，其中发行债券70万元，票面利率10%，筹资费率2%。发行优先股筹资30万元，股息率为12%，筹资费率3%。发行普通股筹资100万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为8%，以后每年按6%递增。所得税率为33%。要求： 1.计算债券的资金成本率；2.计算优先股资金成本率；3.计算普通股资金成本率；4.计算企业综合资金成本率。答：1、债券资金成本率（债券面值票面利率）（1所得税率）/债券的发行价格（1债券筹资费率） ，或者，债券资金成本率=债券利息率（1-所得税率）（1-筹资费率）=10%（1-33%）（1-2%）=6.57%； 2、优先股资金成本率=优先股资金成本率优先股票面总额年利息率/（优
10、先股票面总额发行费）100%=（30万元12%）（30万元-30万元3%）100%=12.37%3、普通股资金成本率=预期年股利额普通股筹资额（1-筹资费用率）+普通股股利年增长率=（100万8%）100万（1-5%）+6%=14.42%4、企业综合资金成本率=（某种资金成本率该种资金占全部资金的比重）=6.57%（70/200）+12.37%(30/200)+14.42%(100/200)=11.365%（二）罗克公司2006年度资产负债表与损益表如下: 资产负债表 2006年12月31日 单位：元资 产金 额负债及所有者权益金 额流动资产 现金 应收帐款净额 存 货流动资产总额固定资产(净
11、值) 机器与设备 减:累计折旧?74000（13）?176000（8）?250000（12）?500000（11）50000058000080000流动负债8%长期负债负债总额股东权益股本(面值5元)留存收益股东权益总额?250000（10）?350000（9）?600000300000100000400000总 计?总 计? 损益表 2006年12月 单位:元项 目金 额销售收入净额(全部赊销)销售成本销售毛利(销售收入的25%)营业费用营业净收益(销售收入的10%)利息费用税前净收益所得税(税前净收益40%)净收益? 1280000（4）?960000（6）?320000（5）?19200
12、0（7）? 128000（3）28000? 100000（1）? 40000（2）60000 其他资料：（l）资产负债率为60，（2）只有长期负债支付利息费用，（3）流动比率为2:1，速动比率为1:1，（4）应收账款期初余额为80 000元；应收账款周转率为10次。 要求：根据上述计算填写2001年度资产负债表和损益表中所缺金额，并列明必要的计算过程。答：（1）净收益=税前净收益-所得税=税前净收益（1-40%）即，税前净收益=6000060%=100000（2）所得税=10000040%=40000（3）营业净收益=利息费用+税前净收益=28000+100000=128000（4）销售收入=
13、营业净收益10%=1280000（5）销售毛利=销售收入25%=128000025%=320000（6）销售成本=销售收入-销售毛利=1280000-320000=960000（7）营业费用=销售毛利-营业净收益=320000-128000=192000（8）应收账款平均余额=赊销收入应收账款周转次数=128000010=128000=（期初应收账款+期末应收账款）2=（80000+期末应收账款）2=128000所以，应收账款期末余额=176000（9）长期负债=长期利息利息率=280008%=350000（10）资产负债率=负债总额资产总额=负债总额（负债+股东权益）（350000+流动负债
14、）（流动负债+350000+400000）=60%所以。流动负债=250000（11）流动比率流动资产/流动负债 ，2=流动资产/250000，所以，流动资产=500000（12）速动比率（流动资产存货）/流动负债=1，所以，存货=250000（13）现金=流动资产-存货-应收账款=500000-250000-176000=74000（三）某公司需要甲种存货，全年需要量为120000件。甲种存货的每次订货成本1000元，单位进价为5元，单位存货的年储存成本为2.4元，单位存货的每次缺货成本为2元。根据以往资料，交货期内正常用量为1000件，但有时也不稳定，交货期内用量的概率分布如下：概率0.050.20.50.20.05用量0500100015002000要求： 1.计算甲种存货的经济订购批量2.500件为甲种存货的最佳安全存量为，计算在该安全存量条件下甲种存货的缺货量和相关总成本，并计算甲种存货的再订货点。答：（1）第6页 共4页