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1、财务管理类 满分：150分 时间：180分钟 题号 一 二 三 四 五 六 总分 核分人得分 一、单项选择题（每题的备选答案中，只有一个正确，请将所选答案的字母填在括号内。每题1分，共20分） 1.社会预付资本的总周转是指（ ）。 A.全部预付固定资本和流动资本的周转 B.预付资本不同的组成部分的平均周转 C.部分预付固定资本和全部流动资本的周转 D.部分预付流动资本和全部固定资本的周转 2.无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的（ ）。 A.产品销售收入 B.其他销售收入 C.营业外收入 D.投资净收益 3.财政部等五部委决定，自2007年
2、7月1日起调整出口退税政策，取消553项“高污染、高耗能、资源性产品的退税。这一措施的出台有利于（ ）。 优化出口产品结构 保持经济平稳较快发展 节能减排的目标的实现 全面提高经济效益 A. B. C. D. 4.2007年12月11日，财政部正式发布了中央企业国有资本收益收取管理办法，中央政府管理的一级企业将向政府缴纳不同比例的国有资本收益。2007年151家中央企业已向财政部上缴了约170亿元人民币的上年红利。政府向国有企业收取国有资本收益（ ）。 有利于增加财政收入 有利于促进社会公平 凭借的国家政治权利 扩大政府对国企的管理权 A. B. C. D. 5.企业生产产品所耗费的社会必要劳
3、动量，其货币表现是（ ）。 A.企业生产费用 B.企业成本费用 C.社会生产费用 D.社会保障费用 6.企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的（ ）。 A.5 B.6 C.8 D.10 7.下列关于财务估价的说法不正确的是（ ）。 A.财务估价是财务管理的核心问题 B.财务估价是指对一项资产市场价值的估计 C.财务估价的基本方法是折现现金流量法 D.资产的内在价值也称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值 8.法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的（ ）。 A.15 B.20 C.25 D.
4、30 9.企业清算时为正确确定结算财产的变现值，其计算依据应是（ ）。 A.实际收回的结算财产 B.账面反映的结算财产 C.评估确认的结算财产 D.市场需要的结算财产 10.通常在清算企业流动资产、固定资产和对外投资取得的有价证券等账面价值与实际价值有较大差距时，应采用的估价方法是（ ）。 A.招标作价法 B.现行市价法 C.收益现值法 D.账面价值法 11.财务分析的最终目标是（ ）。 A.揭示企业盈利能力 B.促进所有者财富最大化 C.揭露企业经常状况 D.为财务报表使用者提供信息 12.下列关于债券的说法不正确的是（ ）。 A.随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵
5、敏 B.在折现率一直保持不变的情况下，随着到期日的临近，平息债券价值呈现周期性波动 C.纯贴现债券不一定没有利息 D.折价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高 13.下列关于财政政策的论述中，错误的是（ ）。 A.财政政策是由税收政策、支出政策、预算平衡政策、国债政策等构成的一个完整的政策体系 B.财政政策的适当运用，有利于保证经济的持续、稳定和协调发展 C.“量入为出”、“轻徭薄赋”是我国古代的朴素财政政策思想 D.财政政策是国家宏观调控的重要杠杆，对个人消费需求起决定作用 14.下列关于投资组合的说法不正确的是（ ） A.如果存在无风险证券，则投资组合的有效边界会发生变化，变为资本市场线
6、 B.多种证券组合的有效集是一个平面 C.如果两种证券组合的有效集与机会集重合，则说明相关系数较大 D.资本市场线的斜率代表风险的市场价格 15.下列有关金融性资产的说法不正确的是（ ）。 A.金融性资产的风险性越大，则收益性越强 B.金融性资产的风险主要是市场风险和违约风险 C.金融性资产的流动性越强，则收益性越差 D.流动性高的金融资产特征是市场价格波动大 16.下列预算中，属于财务预算的是（ ）。 A.销售预算 B.生产预算 C.产品成本预算 D.短期的现金收支预算 17.在经济发展的成熟阶段，财政支出中的（ ）支出将急剧增长。 A.国防 B.政府投资 C.行政管理 D.教育、保健及福利
7、 18.在企业内含增长的条件下，下列说法正确的是（ ）。 A.增发新股 B.资产负债率下降 C.不增加借款 D.资产负债率不变 19.扩张性财政政策的载体主要是（ ）。 A.增税和增加财政支出规模 B.减税和减少财政支出规模 C.减税和增加财政支出规模 D.增税和减少财政支出规模 20.短期国债的作用在于（ ）。 A.筹集建设资金 B.弥补财政赤字 C.调节经济活动 D.优化债务结构 二、多项选择题（下面每题的备选答案中，至少有两个正确，请将所选答案的字母填写在括号内，每题2分，共40分） 1.在市场经济国家，财政政策的总目标一般是（ ）。 A.保障充分就业 B.公平分配 C.资源最优配置 D
8、.国际收支平衡 2.紧缩性货币政策的特点是（ ）。 A.抽紧银根 B.放松银根 C.抑制货品需求的增加 D.减少货币供应量 3.加强成本费用管理，要求正确区分各种支出的界限，主要是（ ）。 A.生产经营性支出与劳动服务性支出的界限 B.生产经营性支出与营业外支出的界限 C.生产经营性支出与收益分配性支出的界限 D.收益性支出与资本性支出的界限 4.关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的有（ ）。 A.如果一项资产的=0.5，表明它的风险是市场组合风险的0.5倍 B.如果一项资产的=2.0，表明其收益率的变动幅度为一般市场收益率变动幅度的2倍 C.某一股票的贝他值的大小反映了这种股票收益
9、的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系 D.股票组合的贝他系数等于组合中各个股票贝他系数的加权平均数 5.清算损失的内容包括（ ）。 A.财产估价损失 B.经营损失 C.财产变现损失和坏账损失 D.财产盘亏损失 6.下列关于投资组合理论的说法正确的有（ ）。 A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值 B.证券投资组合能消除全部风险 C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险 D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险 7.下列说法正确的有（ ）。 A.无风险资产的系数和标准差均为零 B.
10、市场组合的系数为1 C.证券组合的风险仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关 D.股票价值指的是预计股利收入和资本利得现值之和 8.国债的发行方式有（ ）。 A.固定收益出售方式 B.公募拍卖方式 C.连续经销方式 D.直接推销方式 9.经济改革以后我国发行的国债品种有（ ）。 A.国库券 B.重点建设债券 C.财政债券和特种国债 D.保值公债 10.影响一种股票的贝他系数的因素包括（ ）。 A.该股票与整个股票市场的相关性 B.股票自身的标准差 C.整个市场的标准差 D.该股票的非系统风险 11.基本建设投资按投资费用的构成分类可以分为（ ）。 A.建筑工程安装费用 B.设备购置费 C.工具器
11、具购置费 D.生活用品购置费 12.影响财政收入占国民生产总值比重的因素主要有（ ）。 A.经济发展水平和价格变动状况 B.政府的职能范围 C.经济体制 D.国民收入分配政策 13.我国现行税收制度采用的税率种类有（ ）。 A.比例税率和定额税率 B.超额累进税率 C.全额累进税率 D.累退税率 14.下列关于财务预测的说法正确的有（ ）。 A.财务预测是指估计企业未来的销售增长率 B.财务预测有助于改善投资决策 C.财务预测的起点是销售预测 D.财务预测是融资计划的前提 15.下列说法正确的有（ ）。 A.财务报表预算的作用与历史实际的财务报表不相同 B.利润表预算中的“所得税费用”项目通常
12、不是根据“利润”和所得税税率计算出来的 C.利润表预算中的“利息”项目的数据，来自现金预算 D.编制了现金预算之后有必要再编制现金流量表预算 16.影响资金总需求的因素包括（ ）。 A.净经营资产 B.经营资产 C.经营负债 D.可动用的金融资产 17.预算外资金同预算内资金相比具有（ ）。 A.自主性 B.专用性 C.无偿性 D.分散性和灵活性 18.在固定收益出售方式下国债的发行机构通常以（ ）为主体。 A.中央银行 B.财政部 C.金融机构 D.邮政储蓄机构 19.政府以直接推销方式发行国债时，认购者一般为（ ）。 A.商业银行、储蓄银行 B.养老基金 C.保险公司 D.个人投资者 20
13、.政府折价发行国债的原因包括（ ）。 A.市场利息率上升 B.市场利息率下降 C.压低发行价格比提高国债利率更有利于经济的正常发展 D.为了鼓励投资者认购国债 三、判断题（正确的在题后括号内划“”，错误的划“”。每题1.5分，共15分） 1.可持续增长的思想，不是说企业下年的实际增长率不可能高于上年的可持续增长率，不过不可能长期保持超常增长。（ ） 2.预算外资金是不纳入国家预算的一种财政性资金。（ ） 3.混合物品可以采取公共提供方式，也可以采取混合提供方式。（ ） 4.转移支付制度是分级预算体制的重要组成部分。（ ） 5.如果销售产品的数量没有变化，则一定不需要从外部补充资金。（ ） 6.
14、预算外资金是集中性资金。（ ） 7.内含增长率是指不增加资金情况下的销售增长率。（ ） 8.销售额百分比法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，并且假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加。（ ） 9.产品成本预算是生产预算、直接材料预算和直接人工预算的汇总。（ ） 10.弹性预算是预算执行情况的评价和考核，建立在更加现实和可比的基础上。（ ） 四、简答题（每小题5分，共25分） 1.财务管理的成本效益原则是什么? 2.简述企业目标成本及其制定方法。 3.股东、经营者和债权人利益的关系是什么？ 4.理财原则的特征是什么？ 5.简述资金筹措和运用的情形。 五、计算题（每小题10分，
15、共20分） 1.某企业有一个投资项目，预计在2009年至2010年每年初投入资金300万元，从2011年至2020年的十年中，每年年末流入资金100万元。如果企业的贴现率为8%，试计算： （1）在2010年末各年流出资金的终值之和； （2）在2011年初各年流入奖金的现值之和； （3）判断该投资项目方案是否可行。 已知：FVIFA（8%，3）=3.246，PVIFA（8%，10）=6.710，计算结果保留到整数 其中：FVIFA年金终值系数；PVIFA年金现值系数。 2.已知A股票过去5年的报酬率分别为4、-2、5、6和-3，B股票未来可能的报酬率及概率为：10的概率为0.3，20概率为0.3
16、，-8的概率为0.4。A、B股票预期报酬率的相关系数为0.8。 要求： （1）计算A、B股票收益率的期望值和标准差； （2）计算A、B股票的协方差； （3）如果A、B的投资比例为0.3和0.7，计算AB投资组合的方差和标准差； （4）如果上述投资组合与市场组合的相关系数为0.5，市场组合的标准差为15，A股票的为0.4，计算B股票的贝他系数。 六、论述题（每小题15分，共30分） 1.试论述企业用权益融资与债务融资的利弊。 2.试论弹性预算的特点和编制。 财务管理类参考答案 一、单项选择题 1.B 2.B 3.C 4.A 5.C 6.B 7.B 8.C 9.A 10.B 11.D 12.D 1
17、3.A 14.B 15.D 16.D 17.D 18.C 19.C 20.D 二、多项选择题 1.ABCD 2.AD 3.BCD 4.BCD 5.ABCD 6.ACD 7.AB 8.ABCD 9.ABCD 10.ABC 11.ABC 12.ABCD 13.AB 14.BCD 15.ABC 16.ABC 17.ABD 18.CD 19.ABC 20.ACD 三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、简答题 1.答：（1）成本效益原则是对经济活动中所费与所得进行分析比较，使成本与收益得到最优结合以求获取最多盈利。 （2）实行成本效益原则能够提高企业经济效益，使投
18、资者权益最大化，它是由企业理财目标决定的。 （3）筹资活动有资金成本与息税前收益的分析，投资决策中有投资额与收益分析，日常经营有成本与收入分析，其他活动也有经济得失分析。因此，成本效益原则广为应用。 2.答：目标成本是事先确定要在一定时期内实现的成本，它是成本管理工作的奋斗目标。制定目标成本，通常有以下几种方法。 （1）倒挤法。先确定目标利润，然后从预测销售收入中减去应纳税金、期间费用和目标利润，进而确定目标成本。 （2）选择法。选择某一先进成本或本企业历史上的最好成本水平作为目标成本。 （3）调整法。以上年实际平均单位成本为基础，结合计划年度情况进行适当调整，进而确定目标成本。 3.答：与企
19、业相关的利益集团很多，最重要的是三个：股东、债权人和经营者。前两个利益集团为企业提供财务资源，后一个直接经营企业。 （1）股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系。 （2）企业是股东的企业，前述的财务管理的目标是指股东的目标。 （3）股东和经营者的矛盾与协调，并不是监督与激励力度越大越好，因为监督和激励，股东都要为此付出代价。最佳的办法是监督成本、激励成本与偏离股东目标的损失之和为最小。 4.答：理财原则的特征主要有： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。理性的经济人假设自利行为原则。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策
20、的基础。各种财务管理程序和方法是根据理财原则建立的。自利行为原则追求自身利益最大化（股东价值最大化）净现值法。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。会计基本准则为解决新的会计问题提供指引。理财原则也是这样。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下，不一定正确。原则是一种认识，从哲学的层面来看，人们对于客观世界的认识是一个逐步深化的过程。 5.答：（1）如果现金多余。需要判断“多余数”是否大于要求的“期末最低现金余额”，如果大于要求的“期末最低现金余额”，则首先预留最低余额，其余进行运用。一般是归还借款的本金和利息。 （2）如果现金不足，一般是向银行借款
21、。首先补足缺口，其次保证最低余额，最后考虑整数问题。 五、计算题 1.（1）流出资金终值之和 V=AFVIFA（1+i）=3003.246（1+8%）=1 051.71 052（万元） 或：V=300（1+8%）+300（1+8%）2 +300（1+8%）3 =1 051.831 052（万元） （2）流入资金值之和 P=APVIFA=1006.710=671（万元） （3）根据计算可知，该方案不可取。 2.（1）A股票收益率的期望值（4-256-3）/52 A股票收益率的标准差4.18 B股票收益率的期望值100.3200.3-80.45.8 B股票收益率的标准差11.91 （2）A、B股票
22、的协方差A、B股票的相关系数A股票收益率的标准差B股票收益率的标准差 0.84.1811.91 0.40 （3）投资组合的方差 0.30.34.184.1820.30.70.400.70.711.9111.91 0.88 （4）0.59.38/150.31 假设B股票的为b，则： 0.30.40.7b0.31 解得：b0.27 六、论述题 1.答：（1）权益融资是企业筹集的所有者权益，有吸收直接投资、发行股票、联营、企业内部积累等方式。 债务融资是企业向银行等债权人吸收的资金，有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式。 （2）权益融资的利弊。利：增强企业信誉，降低财务风险，筹资数量大；
23、弊：资金成本高，会分散企业控制权。 （3）债务融资的利弊。 利：资金成本较低，财务杠杆作用，保证控制权； 弊：企业有财务风险，筹资数额受限制。 2.答：弹性预算的特点： 弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围； 弹性预算是按成本的不同性态分类列示的，便于在计划期终了时计算“实际业务量的预算成本”，使预算执行情况的评价和考核，建立在更加现实和可比的基础上。 弹性预算的编制： （1）业务量计量单位 编制弹性预算需要选择一个最能代表本部门生产经营活动水平的业务量计量单位。例如，以手工操作为主的车间，就应该选择人工工时；制造单一产品或零件的部门，可以选用实物数量；制造多种产品或零件的部门，可以选用人工工时或机器工时；修理部门可以选用直接修理工时。 （2）业务量范围 一般来说，可以定在正常生产能力的70%110%之间，或以历史上最高业务量和最低业务量为其上下限。 （3）弹性预算的编制方法有多水平法和公式法 采用多水平法，首先要在确定的业务量范围内，划分出若干个不同水平，然后，分别计算各项预算成本，汇总列入一个预算表格。公式法是运用Y=a+bx来编制。其中Y表示总成本；a表示固定成本总额；b表示单位变动成本；x表示业务量。