《2022年电大《企业集团财务管理》期末综合练习题66.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年电大《企业集团财务管理》期末综合练习题66.docx（10页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、精品学习资源企业集团财务治理中心电大一、判定题：（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”） “资产”是公司作为一个独立法人所拥有、掌握的完整资产，具有不行分割性；（）从财务管控角度，集团总部与集团下属单位之间不存在“上- 下”级间的财务治理互动关系；（）集团内部纵向财务组织体系，是为落实集团内部各级组织的财务治理责任，而对其各级次财务组织或机构的一种细划与设计；（）企业集团作为一个族群，协同运营是维系其生成与进展的纽带纽带； “负债”是公司将在履行的责任与权益；（） “投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者（如债权人和股东）为企业所供应的资本总额；（） “先有子公司
2、、后有母公司”是中国国有企业集团产生的主要特点；（） “战略打算结构、结构追随战略”，也就是说，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略；（）“资本结构”是负债与资产额之间的比例关系，它大体反映了企业财务风险；（）并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域；（）并购支付方式各有优劣，可单独使用，也可以组合使用；在支付方式的挑选上，必需审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对将来资本结构与财务风险的影响；（）并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法，一般适合于主并或目标公司为上市公司的情形；（）不论是直接融资仍是间接融资，其目的都是实现资本在社会上合理流淌和配置；（）财务报表分析是单纯的
3、财务数据分析，它不应被当作一种“数字嬉戏”；（）财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、治理成效及财务业绩形成过程的指标；（）财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、员工学习与成长；（）财务战略与经营战略之间存在“自然”互补性，经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化；（）产业型企业集团在挑选成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因素；（）长期负债是指偿仍期在一年以内的债务总额；（）筹资活动是指导致企业股本及债务规模、构成变化的项活动，如吸取投资和取得借款收到现金、偿仍债务本息等支显现金、安排股利等；（）从集团治理角度，母公司自身业绩评判其实并不重要，重要的是集团总部作为战
4、略治理中心、治理掌握中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评判；（）从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性；（）从企业集团进展历程看，U 型组织结构主要适合于处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团；（）从企业集团战略治理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部； 短期偿债才能通常与流淌资产、流淌负债的结构相关；（）对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信有利于成员企业借助集团资信取得银行授信支持，提高融资才能；（）对于产业型企业集团而言，资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关；（）对于巨额并购的交易，现金支付的比率一般都比较高； 分权式财务
5、治理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部；（）依据国资委相关规章，国有企业平均资本成本率统一为6.5%；（） 公司战略是预算治理的前提、依据，预算治理是落实公司战略的工具、手段；（）奉献毛益是销售收入减去全部变动费用后的净额，也称边际奉献；（） 股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、安排比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部；（） 固定资产折旧，一般认为属于外源性融资；（） 治理层收购中多采纳杠杆收购方式；（）治理鼓励，即通过治理业绩评判，将业绩评判结果与薪酬方案挂钩，从而鼓励治理者；（）混合型财务总监制的核心定位在决策、治理，而不在于代表总部对子公司进行监督；
6、（）集团成立财务公司的目的在于为集团资金治理、内部资本市场运作供应有效平台，因此，财务公司注册资本金只能从成员单位中募集；（）集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会授权之下行使决策权；（）集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素；（） 集团扩张速度可分为超常增长、适度平稳增长、低速增长等三种不同类型；（）集团内部成员单位的互保业务必需由总部统一审批；（）集团挑选“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的挑选；“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标； 集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理
7、等组成；作为常设机构，工作组应当单独设立； 集团资金集中治理模式中的总部财务统收统支模式，有利于调动成员企业开源节流的积极性；（）集团总部在集团预算治理体系中具有主导位置，拥有集团预算决策权；（）交易成本是把货物和服务从一个经营单位转移到另一个单位所发生的成本；（）经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险”；（）经营活动产生的现金流量，它是指由于治理活动而产生的现金流量净变化额；（）经营业绩是对企业肯定时期内全部经营与治理活动产生结果的客观、综合反映；（）可连续增长率说明，任何企业的进展速度都不是任意而定；集团进展速度受制于现有资产的周转才能；（）利润留存资本成本情形
8、有显性的支付成本，但无有机会成本；（）利用 EVA进行评判，其核心是确定 EVA是否小于零，也就是“当年 EVA-上年 EVA”是否小于零，小于零就说明公司在制造价值，反之就相反；（）利用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评判，具有肯定的主观性；（）企业集团财务治理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不行；（）企业集团财务才能越强，财务战略导向就可能越激进；财务才能弱，财务战略就越可能稳健保守；（）企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会供应金融服务；（）企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置；（）企业集团融资战略的核心是要在追
9、求可连续增长的理念下，明确企业融资可以容忍的负债规模，以防止因过度使用杠杆而导致企业集团整体偿债才能下降；（）企业集团事业部本身并不具备法人资格；（）企业集团是一个多级法人联合体，企业集团本身具有法人位置；（） 企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体；所以，“企业集团”本身也具有法人资格；（）企业集团投资治理体制的核心是合理安排投资决策权；（）企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简洁加总；（）企业集团预算不包括集团下属成员单位预算； 企业集团预算考核只考评预算目标执行质量； 企业集团战略是实现企业集团目标的根本；（）企业集团总部有权对母公司肯
10、定控股的子公司下达预算目标； 企业集团最大优势表达在涉及的经营领域比较繁多、复杂；（）企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性进展；（）企业总资产由流淌资产和无形资产两大部分构成；（）确定并下发企业集团预算编制大纲是集团预算编制的起点与核心；（） 任何一个集团的投资战略及业务方向挑选，都是企业集团战略规划的核心；（）融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类；（）融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资；因此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配；（）假如集团下属子公司属于集团总部全资控股，就总部有权直接下达预算目标；（）事业部财务机构是强化事业部治理与掌握的核
11、心部门，具有双重身份；（）提高母公司的将来融资才能，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有才能吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果；（）通常意义上，投资方向涉及两方面问题：一是业务方向，二是地域方向；但从集团战略看，投资方向主要针对地域方向挑选而言； 通过审慎性调查可以在肯定程度上削减并购风险，但并不能排除风险；（）投入资本总额，它是指投资者（包括有息负债的债权人和股东）投入企业的资本总额，运算上它与“投入资本酬劳率”所确定的口径不一样；（）西方国家经济进展体会说明，单一企业组织向企业集团化演进，既是内源性进展的产物，但更是并购性增长的结果；（）西方企业集团治理中，一般认为出售资产或子公司
12、的动因是相同的；（）业绩评判是财务业绩评判与非财务业绩评判两者的结合； 一般认为，企业集团财务治理体制按其集权化的程度可分为集权式财务治理体制、分权制式财务治理体制和混合制式财务治理体制；（）以目前对企业集团的熟悉，协同运营应成为维系企业集团的纽带；（）盈利水平反映公司治理才能，同时也反映了公司满意利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度；（）营业利润反映反映了企业在肯定时期间的经营性收益，它是企业利润的根原来源；（）营业利润它反映了企业在一个时点上的经营性收益，它是企业利润的根原来源；（）与单一企业组织相比，集团预算治理的构成更为复杂、战略导向与总部主导更为明显；（）在集团治理框架中
13、，董事会是最高权力机关；（）在企业集团的组建中，治理优势就是企业集团健康进展的保证；（） 在企业集团管控模式中，最集权、组织与治理成本最昂贵的是战略规划型；（）在企业集团组织形式的挑选中，影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略；（）在投资工程的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估工程的现金流量；（）折旧是企业集团内部集中融资的唯独来源；（）整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程；（）资本预算安排方法中的直接安排资本额度方法，集团总部（母公司）扮演资本直接供应者的角色，直接拨付资本进行工程直接投资； 资产负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况，如资产总额及其资
14、原来源（负债和股东权益），资产结构与资本结构等；（）总部财务组织是代表母公司治理集团某一产业或某一市场区域业务的中间组织；（）二、单项挑选题：（将正确答案的字母序号填入括号内）（财务风险）是审慎性调查中需要重点考虑的风险；欢迎下载精品学习资源（产品产量）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩；（回收期法）常常被用于工程初选及财务评判；（事业部财务机构）是强化事业部治理与掌握的核心部门，具有双重身份； 资产周转率）属于预算监控指标中的财务性关键业绩指标指标；并购支付方式中，（卖方融资方式）可以使企业集团获得税收递延支付的好处；但需要留意的是，作为一种将来债务的承诺，采纳这种方式的前提是，企业集团有
15、着良好的资本结构和风险承荷才能；并购支付方式中，（现金支付方式）是一种最简捷、最快速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎；并购支付方式中，（股票对价方式）可能会稀释企业集团原有的股权掌握结构与每股收益水平；并购支付方式中，（卖方融资方式）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情形下；并购中，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（股权价值）；财务上假定，满意资金缺口的筹资方式依次是（内部留存、借款和增资）；财务业绩是指以（财务数据）所表达的业绩，涉及对包括偿债才能、资产周转才能、盈利才能、成长才能等方面财务指标的评判；从业绩计量范畴上可分为（ . 财务业绩）和非财务业绩；从业绩可控性程
16、度可分为（经营业绩）与治理业绩；当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于 50%的表决权资本时，会计意义的掌握权为（重大影响）；低杠杆化、杠杆结构长期化的融资战略属于（保守型融资战略）；短期融资券的期限最长不超过（ 365）天；发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限；对于金融控股型企业集团，母公司挑选何种企业进入企业集团，投资的根本是潜在成员企业的（财务业绩表现）；分权式财务治理体制有（使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策）的优点；横向一体化企业集团的主要动因是（谋取规模优势）；会计意义上的掌握权划分的主要目的在于（编制集团合并报表）；基于战略治
17、理过程的集团治理报告体系，应在报告内容表达：战略及预算目标；（实际业绩）；差异分析；将来治理举措等四项内容；集监督权、执行权和决策权于一身的财务总监委派制是（混合型财务总监制）；集团层面的业绩评判包括：母公司自身业绩评判和（集团整体业绩评判）；集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面懂得，二是从操作层面懂得；以下内容从导向层面懂得的是（企业集团增长速度）；将拟出售的资产或子公司出售给同行业的其它公司的投资战略属于（收缩型投资战略）；金融控股型企业集团特殊强调母公司的（财务功能）；净利润是利润总额扣减按所得税法运算的（营业费用）后的利润净额； 净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映
18、了（股东）的收益才能；利润表是反映公司在某一时期内（经营成果）基本报表利润表是反映公司在某一时期内经营成果的基本报表；利润表的编制规律是（ . 利润=营业收入费用）；流淌比率是 流淌资产 与流淌负债的比率；某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险；这一属性符合企业集团产生理论说明的（资产组合与风险分散理论）；企业集团财务战略含义，不包括以下（企业日常财务工作）项内容；企业集团的组织形式是（多级法人结构的联合体）；企业集团设立财务公司应当具备条件之一，母公司成立（3）年以上并且具有企业集团内部财务治理和资金治理体会；
19、企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于 50 亿元人民币，净资产率不低于（30%）；企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（ 50）亿元；企业集团挑选“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的挑选；“做大”导向下，预算指标会侧重（营业收入）；企业集团挑选“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的挑选；“做强”导向下，预算指标会侧重（利润总额）；企业集团预算考核原就中的（总体优化原就）原就，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情形，仍要视其对集团总体预算目标甚至于
20、集团战略的“奉献”程度，进行综合考核；企业集团战略治理具有长期性，会随环境因素的重大转变而进行战略调整，说明其具有（动态性）的特点；企业集团整体财务业绩，主要以财务指标方式来反映企业集团盈利才能、资产运营与周转、（债务风险）和经营增长等方面业绩；假如集团下属公司属于集团总部的（全资子公司），就总部有权直接下达预算目标；设立财务公司的注册资本金最低为（ 1）亿元人民币；通过预算指标，明确集团内部各责任主体的财务责任；通过有效鼓励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均说明预算治理具有（机制性） 特点；投资工程可行性讨论报告中的“财务评判”不涉及的内容是（工程市场预测）；外部评判标准是指从企业外部取
21、得的标准，包括（行业平均标准）、同行 业领先企业或排名前 5 家企业的平均标准、资本市场标准（如资本市场期望收益率）等；以下财务指标，不属于反映偿债才能的是（应收账款周转率）；以下内容中，（资本成本低）是银行贷款融资所具有的特性； 以下内容中，（预算组织）不属于预算治理的环节；以下体系不属于企业集团应构建体系的是（财务人员培训体系）；以下战略，不包括在企业集团战略所分级次中的是（生产战略）；以下属于内源融资方式的是（计提折旧）；现金流量表是反映企业在肯定时期内（现金及现金等价物）流入与流出的报表；相对单一组织内各部门间的职能治理，企业集团战略治理最大特点就是强调（整合治理）；依照企业集团总部治
22、理的定位，（财务掌握与治理）功能是企业集团治理的核心；盈利才能，它是指企业通过经营治理活动取得（收益）的才能；预算治理强调过程掌握，同时重视结果考核，这就是预算治理的（全程性）；预算掌握边界和掌握力度上的差异化，表达了集团预算治理的（战略性） 特点；在分权式财务治理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在（子公司或事业部）；在分析企业集团内外环境因素的基础上，设定企业集团进展目标并规划其实现路径的总称是（企业集团战略）；在集团治理框架中，最高权力机关是（集团股东大会）；在金融控股型企业集团中，母公司第一是一个（收益实现中心）；在企业集团财务治理组织中，（财务治理组织体系）是维系企业集团财务治理运行
23、的组织保证；在企业集团股利安排决策权限的界定中，（母公司股东大会）负有拟定集团整体股利政策的职责；在企业集团股利安排决策权限的界定中，（母公司结算中心）负责审批股利政策；在企业集团组建中，（资源优势）是企业集团进展的根本；在投资工程的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估工程的现金流量；该现金流量是指（增量现金流量）；在以下范畴中，企业集团整体的非财务业绩涉及 战略治理 方面内容；在以下融资方式中，资本成本高，对公司掌握权及经营权产生影响，有用途限制的是（股票发行）；资产负债表一般由左（资产）右（负债和股东权益）两方构成, 其规律关系是（资产 =负债+股东权益）；资产负债率，也
24、称负债比率，它是企业（负债总额）与资产总额的比率；三、多项挑选题：（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的， 将正确答案的字母序号填入括号内）并购中，对目标公司价值评估模式中的非现金流量折现模式包括（）；A.市盈率法 B. 市场比较法 D.账面资产净值法 E. 清算价值法并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是挑选可比公司；可比公司一般要求满意（）等条件；A. 行业相同 B. 规模相近 C.财务杠杆相当 D.经营风险类似 E. 具有活跃交易财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险；财务风险所涉及的核心问题包括（）； A. 资产质量风险 B. 资产的权属风险 C.债务风险 D.
25、净资产的权益风险 E.财务收支虚假风险财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）；A. 战略风险 B. 信用风险 D.市场风险 E.操作风险偿债才能可以分为（ A. 短期偿债才能 C.长期偿债才能）等大类；从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，主要关注的问题有（）； A. 现有资产效率B. 是否存在闲置资产或产能剩余资产C.总资产结构是否合理 E. 现有设备、生产线的产出质量是否符合生产要求从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要表达在（）B. 资本掌握资源才能的放大 C.收益相对较高 E. 风险分散从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型（）； A. 扩张
26、型投资战略 B. 收缩型投资战略 E. 稳固进展型投资战略当前，企业集团组建与运行的主要方式有（）；B. 并购 C.重组 D.投资短期融资券筹资的缺点是（）；C.发行期限短 D.筹资风险大多元化投资战略的优点主要有（）； A. 有利于分散经营风险 C.有利于降低交易费用 D.有利于企业集团内部协作，提高效率E. 有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率反映资产使用效率的财务指标（）；C.资产周转率D.应收账款周转率 E.资产负债率依据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（）基本模式；A. 战略规划型 B. 战略掌握型 D.财务掌握型关系到企业集团融资这样重大决策事项时，应遵循（）等基本原
27、就；A. 统一规划 D.重点决策 E.授权治理集团多级法人制要求建立多级预算治理组织；多级预算治理组织包括（）； A. 股东大会 B. 董事会 C.预算委员会 D.预算工作组 E. 各责任中心集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（）B. 集团总部 D.母公司E. 控股公司集团股东对企业集团整体业绩评判主要包括财务业绩和非财务业绩两方面；以下指标属于财务业绩的有（）；A. 偿债风险指标 B. 经营与增长指标 C.盈利才能指标 E. 资产运营才能指标集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面懂得，二是从操作层面懂得；以下内容从导向层面懂得的是（）；D. 企业集团投资方向 E. 企业集团增长速度集
28、团下属成员单位预算的内容包括（）；A. 业务经营预算 B. 资本支出预算D.现金流预算 E.财务报表预算集团战略与分部财务业绩评判指标（D.一体化战略、分部业绩与评判指标E. 多元化战略、分部业绩与评判指标）；金融控股型企业集团的劣势主要表现在（）A. 税负较重B. 高杠杆性 D.“金字塔”风险企业集团 H 型组织结构，有（）等优点； A. 总部治理费用较低 B. 可补偿亏损子公司缺失 C.总部风险分散 D.总部可自由运营子公司 E. 便于实施分权治理企业集团财务风险掌握的重点包括（）； B. 资产负债率掌握 C.担保掌握 D.表外融资掌握 E.财务公司风险掌握企业集团财务治理的特点包括（）；
29、 A. 集团整体价值最大化的目标导向B. 多级理财主体及财务职能的分化与拓展C.财务治理理念的战略化D. 总部治理模式的集中化倾向E. 集团财务的治理关系“超越”法律关系欢迎下载精品学习资源企业集团财务治理分析至少包括 等大类； B. 集团整体财务治理分析 D.集团分部财务治理分析企业集团财务战略主要包括（）等方面；B. 投资战略 D.融资战略企业集团分权式财务治理的优点主要有（）；C. 具有较强的市场应对才能和治理弹性D.有利于调动下属成员单位的治理积极性E. 使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策企业集团集权式财务治理体制不足之处有（）；B、存在决策风险D、降低应变才能 E. 不利于发
30、挥下属成员单位财务治理的积极性企业集团收缩型投资战略通常以（）等为主要实现形式；A. 资产剥离 B. 股份回购 D.子公司出售企业集团业绩评判工具主要有（ A. 多棱角业绩评判 B.360 度评判 E. 平稳计分卡（ BSC）等；企业集团预算中的经营预算包括（）等内容；C.业务收支预算 D.费用预算E. 利润预算企业集团战略治理作为一个动态过程，主要包括（）等阶段；B. 战略分析D.战略挑选与评判 E. 战略实施与掌握企业集团战略可分的级次包括有（）； A. 集团整体战略 B. 经营单位级战略C.职能战略企业集团资金集中治理模式有多种，主要包括（）； A.总部财务统收统支模式 B. 总部结算中
31、心模式 C.内部银行模式 D.总部财务备用金拨付模式 E.财务公司模式企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行 等职责； B. 财务治理与监督 C.财会内控机制建设 D.企业会计基础治理 E. 重大财务事项监管企业集团最大优势表达在 ；A. 资源整合 D.治理协同全面预算中的财务预算包括（）等内容；B. 现金流预算 C.资产负债表预算E. 利润表预算任何财务治理分析都是对信息的剖析与再利用；而信息归纳起来主要有内部信息和外部信息两大类；以下信息属于内部信息的有（）；A. 集团战略 B.财务报表及附注 D.公司预算 E.治理报告审慎性调查可以发觉并购交
32、易中可能存在的各种风险，如（）等；A. 税务风险 B. 财务方面的风险 C.法律风险 D. 人力资本风险 E. 劳资关系风险授权治理是指总部对成员企业融资决策与详细融资过程等，依据三权分别的风险掌握原就，明确不同治理主体的权责；其中的“三权”指的是（）； B. 决策权 D.执行权 E. 监督权通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有（）； A. 自由现金流量 C.加权平均资本成本E.时间上的可连续性以下比例是集团公司对成员企业的持股比例；假如在任何成员企业里，拥有 30%的股权即可成为第一大股东，那么，与集团公司可以母子关系相称的有（） CC35%D D51%E E100
33、%以下指标中，属于反映盈利才能指标的有（C.利润总额 D.净资产收益率 E.经济增加值）；相对单一组织内各部门间的职能治理，企业集团战略治理最大特点就是强调整合治理，它具有（）特点； A. 全局性 C.高层导向 D.动态性相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（）等方面； B. 优势转换 C.降低成本 D.共享品牌学习与成长维度的概括性指标有（B. 员工中意度 C.人均产出效率 D.员工人均培训时间）；一般而言，资产负债率水平的高低除考虑宏观经济政策和金融环境因素外，更取决于（）等各方面；A. 集团所属的行业特点 B. 集团成长速度 C.集团盈利水平 D.资产负
34、债间的结构匹配程度 E.集团经营风险一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（）等方面；B. 营运才能 C.盈利才能 E. 偿债才能一般认为，企业集团财务治理体制按其集权化的程度包括有（）等类型；A. 集权式财务治理体制、 B. 分权式财务治理体制D. 合一式财务治理体制盈利才能分析可以从（）等维度进行； C.权益投资与利润的关系 D.资产利用与利润的关系 E. 规模增长及其与利润的关系影响企业集团组织结构挑选的最主要因素有 ；C.公司环境 D.公司战略与单一企业组织相比，企业集团业绩评判具有（）等特点；A. 多层级性 B.复杂性 D.战略导向性与金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不
35、仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注（），以谋求产业竞争优势； A. 企业集团整体战略 C.产业布局及整合 D.内部运营与治理协调预算治理的环节一般包括（）； B. 预算执行 C.预算编制 D.预算调整 E. 预算考核预算治理具有以下基本特点（）； A.战略性 C.机制性 D.全程性 E. 全员性预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（）；A. 收入 C.产品单位成本 D.资产周转率预算监控指标中的非财务性关键业绩指标有（）；B. 产品产量 C.产品质量D.市场份额在会计上，现金流量表要反映出企业 的现金流量； B.投资活动 C.筹资活动 E.经营活动在企业集团的存在与进展中
36、，主流的说明性理论有（）；A. 交易成本理论E. 资产组合与风险分散理论专业化投资战略的优点主要有（）； A. 有利于在集中的专业做精做细C.有利于在自己善于的领域创新 D.有利于提高治理水平四、运算及分析题：1. 假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产酬劳率（也称为投资酬劳率，定义为息税前利润与总资 产的比率）为 20%,负债利率为 8%，所得税率为 25；假定该子公司负债与权益（融资战略）的比例有两种情形：一是保守型30：70，二是激进型 70：30；对于这两种不同的融资战略，请分步运算母公司的投资回报，并分析二者的风险与收益情形；1. 解：（1）
37、息税前利润 =总资产 20%保守型战略 =100020%=200（万元）激进型战略 =100020%=200（万元）（2）利息=负债总额负债利率保守型战略 =100030%8%=24（万元）激进型战略 =100070%8%=56（万元）（3）税前利润（利润总额） =息税前利润利息保守型战略 =20024=176激进型战略 =20056=144（4）所得税 =利润总额（应纳税所得额）所得税税率保守型战略 =17625%=44激进型战略 =14425%=36（5）税后净利（净利润） =利润总额所得税保守型战略 =17644=132激进型战略 =14436=108（6） 税后净利中母公司收益（控股6
38、0%）保守型战略 =13260%=79.2激进型战略 =10860%=.64.8（7） 母公司对子公司的投资额保守型战略 =100070%60%=420激进型战略 =100030%60%=180（8） 母公司投资回报率保守型战略 =79.2/420=18.86%列表运算如下：息税前利润（万元） 利息（万元）税前利润（万元）所得税（万元） 税后净利（万元）税后净利中母公司收益（万元） 母公司对子公司的投资额（万元）母公司投资回报（）保守型100020%=2003008%=24200-24=17617625%=44176-44=13213260%=79.270060%=42079.2/420=18
39、.86 激进型100020%=2007008%=56200-56=14414425%=36144-36=10810860%=64.830060%=18064.8/180=36 激进型战略 =64.8/64.8=36%分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的奉献程度完全不同， 保守型战略下子公司对母公司的奉献较低，而激进型就较高；同时， 两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同，保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高；这种高风险高收益状态，是企业集团总部在确定企业集团整体风险时需要权衡考虑 的；2. 已知某目标公司息税前营业利润为4000 万元，维护性资本支出 120
40、0 万元，增量营运资本 400 万元，所得税率 25%；请运算该目标公司的自由现金流量；解： 自由现金流量息税前营业利润（1 所得税率）维护性资本支出增量营运资本4000（125） 12004001400（万元）4 甲公司已胜利地进入第八个营业年的年末，且股份全部获准挂牌上市，年平均市盈率为 15；该公司 2021 年 12 月 31 日资产负债表主要数据如下：资产总额为 20000 万元，债务总额为 4500 万元；当年净利润为 3700 万元；甲公司现预备向乙公司提出收购意向（并购后甲公司依旧保持法人地位），乙公司的产品及市场范畴可以补偿甲公司相关方面的不足；2021 年 12 月 31
41、日 B 公司资产负债表主要数据如下：资产总额为5200 万元，债务总额为 1300 万元；当年净利润为480 万元，前三年平均净利润为 440 万元；与乙公司具有相同经营范畴和风险特点的上市公司平均市盈率为 11；甲公司收购乙公司的理由是可以取得肯定程度的协同效应，并信任能使乙公司将来的效率和效益提高到同甲公司一样的水平；要求：运用市盈率法，分别按以下条件对目标公司的股权价值进行估算；（1） 基于目标公司乙最近的盈利水平和同业市盈率；（2） 基于目标公司乙近三年平均盈利水平和同业市盈率；（3） 假定目标公司乙被收购后的盈利水平能够快速提高到甲公司当前的资产酬劳率水平和甲公司市盈率；4. 解：（
42、1）乙目标公司当年股权价值 =48011=5280（万元）（2）乙目标公司近三年股权价值=44011=4840（万元）（3）甲公司资产酬劳率 =3700/20000=18.5%（4）乙目标公司估计净利润 =520018.5%=962（万元）（5）乙目标公司股权价值 =96215=14430（万元）5. 某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有肯定协同性的甲企业60%的股权，相关财务资料如下：甲企业拥有 6000 万股一般股， 2007 年、2021 年、2021 年税前利润分别为2200 万元、 2300 万元、 2400 万元，所得税率 25%；该集团公司打算选用市盈率法，以甲企业自身的市
43、盈率20 为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价值评估；要求：运算甲企业估计每股价值、企业价值总额及该集团公司估计需要支付的收购价款；5. 解：甲企业近三年平均税前利润（2200+2300+2400）/3 2300（万元）甲企业近三年平均税后利润 2300（ 1-25%） 1725（万元）甲企业近三年平均每股收益税后利润 / 一般股股数1725/6000 0.29 （元/ 股）甲企业每股价值每股收益市盈率0.29 205.8 （元/ 股）甲企业价值总额 5.8 600034800（万元）集团公司收购甲企业 60%的股权，估计需支付的价款为：欢迎下载精品学习资源总资产937510625流淌比
44、率1.5速动比率权益乘数0.81.5流淌资产周转次数4净利润18003480060%20880（万元）6. A公司 2021 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下表所示；资产负债表（简表）2021 年 12 月 31 日单位：万元欢迎下载精品学习资源资产工程金额负债与全部者权益工程金额流淌资产50000短期债务40000固定资产100000长期债务10000实收资本70000留存收益30000资产合计150000负债与全部者权益合计150000假定 A 公司 2021 年的销售收入为 100000 万元，销售净利率为 10%，现金股利支付率为 40%；公司营销部门猜测 2021 年销
45、售将增长 12%，且其资产、负债工程都将随销售规模增长而增长；同时，为保持股利政策的连续性，公司并不转变其现有的现金股利支付率这一政策；要求：运算 2021 年该公司的外部融资需要量；6. 解：（1）A公司 2021 年增加的销售额为 10000012%=12000万元（2） A公司销售增长而增加的投资需求为（ 150000/100000） 12000=18000（3） A公司销售增长而增加的负债融资量为（ 50000/100000） 12000=6000（4） A公司销售增长情形下供应的内部融资量为100000（ 1+12%） 10%（ 1-40%）=6720（5）A公司外部融资需要量 =18000-6000-6720=5280 万元7. 甲公司 2021 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下表所示；资产负债表（简表）2021 年 12 月 31 日单位：亿元资产工程金额负债与全部者权益工程金额要求：（ 1）运算流淌资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流淌资产由速动资产与存货组成）；（2）