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1、123用公式表示为：营运资金总额=流动资产总额流动负债总额456三、营运资金的管理原则三、营运资金的管理原则 第一，认真分析生产经营状况，合理确定第一，认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。营运资金的需要数量。 第二，在保证生产经营需要的前提下，节第二，在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。约使用资金。 第三，加速营运资金周转，提高资金的利第三，加速营运资金周转，提高资金的利用效果。用效果。 第四，合理安排流动资产与流动负债的比第四，合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 78910111213现金周转期现金周
2、转率36014现金周转率预计全年现金总需求额最佳现金持有量15【例例】某企业存货周转期为某企业存货周转期为70天，应收账款天，应收账款周转期为周转期为30天，应付账款周转期为天，应付账款周转期为40天，企天，企业预计全年需用现金业预计全年需用现金600万元，计算该企业万元，计算该企业的最佳现金持有量。的最佳现金持有量。 现金周转期现金周转期=703040=60天天 现金周转率现金周转率=36060=6次次 最佳现金持有量最佳现金持有量=6006=100万元万元16171、计算各现金持有量方案的现金总成本。、计算各现金持有量方案的现金总成本。 现金总成本现金总成本=机会成本机会成本 + 管理成本
3、管理成本+短缺成本短缺成本2、决策：选择现金总成本最低的方案为现金最、决策：选择现金总成本最低的方案为现金最佳持有量方案。佳持有量方案。18（三）存货模型（三）存货模型 存货分析模式是借用存货管理经济批量公式存货分析模式是借用存货管理经济批量公式来确定最佳现金持有量的一种方法。来确定最佳现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量最佳现金持有量持有现金的机会成本与持有现金的机会成本与交易成本相等时现金持有量。交易成本相等时现金持有量。 存货分析模型假设：存货分析模型假设： 企业一定时期内的现金需求量（企业一定时期内的现金需求量（T）一定；）一定； 现金支出是匀速的；现金支出是匀速的； 每次将有价证券
4、转换成现金的交易成本（每次将有价证券转换成现金的交易成本（F）是固定的。是固定的。 19（三）存货模型（三）存货模型 根据根据 “现金管理总成本现金管理总成本=机会成本机会成本+交易成本交易成本” TC为现金管理总成本；为现金管理总成本；T为一个周期内现为一个周期内现金总需求量；金总需求量；F为每次转换的固定成本；为每次转换的固定成本； Q为为最佳现金持有量；最佳现金持有量； K为有价证券利息率；。为有价证券利息率；。()()2QTT CKFQ20（二）存货模型（二）存货模型 最佳现金持有量最佳现金持有量Q是机会成本线与交是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。易成本线交叉点所对应的
5、现金持有量。最佳现金持有量（最佳现金持有量（Q）=最佳最佳现金管理总成本（现金管理总成本（TC）=T为一个周期内现金总需求量；为一个周期内现金总需求量；F为每次转换的固定成本；为每次转换的固定成本； Q为最佳现金持有量；为最佳现金持有量； K为有价证券利息率；为有价证券利息率；TC为现金管理相关成本。为现金管理相关成本。2/TF K2TFK21【例】某企业预计全年需要现金400 000 万元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10%，则最佳现金持有量： 2 400000 2004000010%Q（元）22 三、现金的日常管理三、现金的日常管理 1.力争现金流量同步力争现
6、金流量同步 2.使用现金浮游量使用现金浮游量 3.加速收款加速收款 4.推迟付款推迟付款23一、应收账款的概述一、应收账款的概述 应收账款是指因对外销售产品、材应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务或其他原因，应向购货单位料、供应劳务或其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位或其他单位收取的款项或接受劳务的单位或其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据、其他应收款，包括应收账款、应收票据、其他应收款等等。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理24（一）应收账款产生的原因（一）应收账款产生的原因 第一，商业竞争 第二，销售和收款的时间差距 （二）应收账款管理的目标（二）应收账款管理的目标 1
7、、应收账款的收益 增加的收益 =销售量的增加 单位边际贡献 单位边际贡献=单价-单位变动成本252、应收账款的成本、应收账款的成本（1）应收账款的机会成本）应收账款的机会成本 应收账款的机会成本应收账款的机会成本 =应收账款占用资金应收账款占用资金资金成本资金成本 应收账款占用资金应收账款占用资金 =应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率 应收账款平均余额应收账款平均余额 =日销售额日销售额平均收现期平均收现期 或或=年销售额年销售额/360*平均收现期平均收现期26（1）应收账款的机会成本）应收账款的机会成本 应收账款的机会成本应收账款的机会成本=年销售额年销售额/360*平均
8、收现期平均收现期变动成本率变动成本率资金成本资金成本注意：注意：平均收现期的确定平均收现期的确定 年销售额的使用年销售额的使用（2）坏账损失）坏账损失 坏账损失坏账损失=赊销额赊销额预计坏账损失率预计坏账损失率（3）收账费用）收账费用 收账费用收账费用=赊销额赊销额预计收账费率预计收账费率27【例例】假设某企业预测的年度赊销额为假设某企业预测的年度赊销额为3000 000元，应收元，应收账款平均收帐天数为账款平均收帐天数为60天，变动成本率为天，变动成本率为60，资金成本，资金成本率为率为10，计算应收账款的机会成本。，计算应收账款的机会成本。应收账款平均余额应收账款平均余额 =年销售额年销售
9、额360平均收现期平均收现期3000000360 60500000（元）（元）应收账款占用资金应收账款占用资金=应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率500000 60300000（元）（元）应收账款机会成本应收账款机会成本=应收账款占用资金应收账款占用资金 资金成本率资金成本率300000 1030000（元）（元）或：应收账款机会成本或：应收账款机会成本= 3000000/360 60 60 10 =30000（元）（元）282930（1）同行业竞争对手的情况；）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。）客户的资信程
10、度。 客户的资信程度通常从五方面评客户的资信程度通常从五方面评价，即价，即“5C”系统，包括系统，包括:客户的信用品质客户的信用品质偿付能力偿付能力资本资本抵押品抵押品经济状况。经济状况。313233典型的收款过程可包括以下步骤：典型的收款过程可包括以下步骤：1.信件信件 2.电话电话 3.个人拜访个人拜访 4.诉讼程序诉讼程序 34四、应收账款的日常管理四、应收账款的日常管理（一）应收账款追踪分析（一）应收账款追踪分析（二）应收账款账龄分析（二）应收账款账龄分析 利用账龄分析表，企业可以了解到以下利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况情况: 1有多少欠款尚在信用期内。有多少欠款尚在信用期内。
11、 2有多少欠款超过了信用期，超过时间长有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少。短的款项各占多少。 35第四节第四节 存货管理存货管理36（二）储备存货的成本（二）储备存货的成本1取得成本取得成本订货成本指取得订单的成本。订货成本指取得订单的成本。购置成本指存货本身的价值。购置成本指存货本身的价值。 购 置 成 本=DU 取得成本取得成本=订货成本订货成本+购置成本购置成本 =固定订货成本固定订货成本+变动订货成本变动订货成本+购置成本购置成本1DFKQ订 货 成 本1DTCFKDUaQ372储存成本储存成本储存成本储存成本=储存固定成本储存固定成本+储存变动成本储存变动成本3缺货成
12、本缺货成本 缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失 ，通常用通常用 表示表示 。22ccQT CFKsTC38（三）存货管理的目标（三）存货管理的目标储备存货的总成本储备存货的总成本 的最小化scscaTCQKFDUKQDFTCTCTCTC22139 二、经济订货量基本模型二、经济订货量基本模型 经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：经济订货量基本模型需要设立的假设条件是： 1企业能够及时补充存货，即需要订货时便能立即取得存货。企业能够及时补充存货，即需要订货时便能立即取得存货。 2能集中到货，而不是陆续入库。能集中到货，而不是陆续入库。 3不允许缺货，
13、即无缺货成本。不允许缺货，即无缺货成本。 4需求量稳定，并且能预测，即需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。为已知常量。 5存货单价不变，即存货单价不变，即U为已知常量。为已知常量。 6企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。 7所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。他。 8存货消耗速度稳定存货消耗速度稳定 40存货总成本的公式可以简化为存货总成本的公式可以简化为 F1、D、U和F2为常数量时，TC的大小取决于变动订货成本和变动储存成本，这被称为与批量有关的总成本，即： 122cDQ
14、TCFKDUFKQ*()2cQDQTCKKQ41l 经济订货量基本模型经济订货量基本模型 l 存货总成本公式： l 每年最佳订货次数公式：*2cKDQK(* )2222cQccCK DKK DT CKK D KK DK*22cCD KDDNQKK DK42l 最佳订货周期公式最佳订货周期公式l 经济订货量占用资金经济订货量占用资金:*112ctND KK*2222CcK DKQK DIUUUK43例：某企业每年耗用某种材料例：某企业每年耗用某种材料3 600千克，该材料单位成千克，该材料单位成本本10元，单位存储成本为元，单位存储成本为2元，一次订货成本元，一次订货成本25元。则元。则： *2
15、2 3600 253002cKDQK千克*36 0 01 23 0 0DNQ次(*)22 25 3600 2600QcTCKDK元*11t()(11 2N年个 月 )*300101 50022QIU元44（4）经济进货批量平均占用资金）经济进货批量平均占用资金 练习：某企业每年需要甲材料练习：某企业每年需要甲材料36000吨，该材料单位进价每吨吨，该材料单位进价每吨150元，每次订货成本元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年存储成本为元，每吨甲材料每年存储成本为10元。元。 要求：（要求：（1）计算甲材料的经济订货批量；）计算甲材料的经济订货批量； （2）计算经济订货批量的相关存货成本；）
16、计算经济订货批量的相关存货成本； （3）计算最优订货批数；）计算最优订货批数； （4）计算经济进货批量平均占用资金。）计算经济进货批量平均占用资金。答：（答：（1）甲材料的经济订货批量：）甲材料的经济订货批量：吨）(30001012503600022cKKDQ（2）经济订货批量的相关存货成本）经济订货批量的相关存货成本（3）最优订货批数）最优订货批数 =36000/3000=12（次）（次）*N元）(300001036000125022)(*cQKDKTC元）(225000150*23000*2*UQI45 ABC分类管理是指按一定的标准，将存分类管理是指按一定的标准，将存货划分为货划分为A、
17、B、C三类，分别采用分品三类，分别采用分品种重点管理、分类别一般控制和按总额种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。灵活掌握的存货管理方法。分类标准：一是金额标准；另一个分类标准：一是金额标准；另一个是品种数量标准。是品种数量标准。 其中，金额标准是最基本的。其中，金额标准是最基本的。三、其他存货控制方法三、其他存货控制方法46A-按存货价值按存货价值 70%左右左右 品种品种 10%左右左右B-按存货价值按存货价值 20%左右左右 品种品种 20%左右左右C-按存货价值按存货价值 10%左右左右 品种品种 70%左右左右47（二）适时存货制（二）适时存货制 适时存货制的成功取决于几个因素适时存货制的成功取决于几个因素 ： 1计划要求 2与供应商的关系 3准备成本 4其他因素 48