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1、精品学习资源MBA公司理财学作业题1、 某人购房，有两种付款方案：一种是从现在起每年年初支付20 万元，连续支付10 年；另一种是从第五年开头，每年年底支付25 万元，连续支付10 年，假设资金成本率为 10%；选择哪个方案对购房者有利？2、 某公司在 1994 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值1000 元，票面利率10%，5 年到期，每年12 月 31 日支付利息，求：（ 1）从 1994 年 1 月 1 日运算，到期收益率是多少？（ 2）假定某人 1998 年 1 月 1 日购得此债券一张，此时的市场利率为8%，该债券的价值是多少？（ 3）假定 1998 年 1 月 1 日债券的
2、市价为 900 元，此时购买债券的到期收益率是多少？（ 4）假定 1996 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，债券市价为 950 元，是否应当购买此债券？3、一笔 500 万元的借款，借款期限5 年，年利率 8%，如半年复利一次，年实际利率比名义利率高多少？4、 一种零息债券面值1000 元， 每半年计息一次， 时下售价为312 元， 恰好仍有10 年到期，问：（ 1）该债券内含的半年期贴现率是多少？（ 2）利用题（ 1）的答案， 运算该债券的名义年到期收益率和实际年到期收益率；5、 某人现在有一笔钱存入银行，每年计息一次，年利率为 6%，问需要到多少年底其存款额是原本金的二倍？假如他期
3、望到第五年底实现翻番， 问每年的利率应为多少？6、 某人有 10 万元，欲投资甲、乙两种股票，通过分析，估量股票的收益率及概率如表所示；状况概率收 益 率（甲）收 益 率（乙）10.2 0.20.520.50.150.1830.30.8 0.2（ 1）假如欲使其投资风险最小,求出这两种股票的投资比例各为多少.（ 2）求出这种投资组合的预期收益率及标准差；7、 某种股票的 值为 1.5, 已知无风险利率为8%,市场收益率 12%,同时知道上年发放的股利为每股1.9048 元, 以后股利每年增长5%,求该股票的均衡价格 .8、 设海红公司股票现在的价格为140 元，每年收益的标准差为40%，借款利
4、率为12.47%，运算执行价格为 160 元，执行期限为 4 年的买入期权价值及卖出期权欢迎下载精品学习资源价值；9、 某公司有一台设备，购于 3 年前， 现在考虑是否需要更新，该公司所得税率为项原价目税法规定残值税法规定年限已用年限尚可使用年限 每年操作成本 两年末大修成本最终报废残值 目前变现价值 每年折旧额第一年其次年第三年第四年旧设备600006000634新设备600005000404860028000700010000500001000040%，其他资料如表所示；9000180009000135009000900004500选择贴现率为10%，比较两个方案的净现值，做出是否应当更换
5、旧设备的决策；10、某公司要进行零件自制仍是外购的决策；外购零件的成本为每件35 元，公司目前拥有生产此零件的专用设备，其账面价值35000 元（原值 50000 元，变现价值 5000 元），预期 3 年后设备价值为零； 生产零件占用厂房， 租金为每年 12000 元，为进行材料储备需垫支流淌资金5000 元；今后 3 年每年需要使用零件3000件， 3 年后此产品停产；自制零件单位成本位30 元，其中变动成本25 元；假定资金成本率为10% ，该公司是应当自制仍是外购零件？11、某公司欲购置一台新设备，其成本为150000元，该设备可使用10 年，每 年可节约扣税前成本20000 元，最终
6、残值10000元，公司税率为40%，资本成本为 5%，接受直线法折旧，税法规定残值为原值的10%；要求：（ 1） 运算该方案的税后净现值；（ 2） 运算该方案的税后内含酬劳率；（ 3） 判定企业是否应当准备购置该设备；12、欧亚公司向 A 企业销售一批价值为5000 原的材料， 开出的信用条件是 “ 3/10， N/60”，市场利率为12%；试问：（1） A 企业如享受这一信用条件，可少支付多少货款？（2） A 企业如舍弃这一信用条件是否合算？为什么？13、某公司估量在目前的营运政策下，今年销售额将达到100 万元；该公司的变动成本率为 0.8，资金成本率为 16% ；目前信用政策为N/25
7、，即无现金折扣；由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30 天，坏账缺失率为1%；该公司的财务主管拟转变信用政策，信用条件改为A/40 ，预期影响如下：欢迎下载精品学习资源销售额增加 10 万元；增加部分的坏账缺失率为4% ，全部销售的平均收现期为45天；要求：（ 1）运算转变信用政策预期资金变动额；（ 2）运算转变信用政策预期利润变动额；14、某公司 1995 年度财务报表的主要资料如下：资 产 负 债表（ 1995 年 12 月31 日）（千元）资产负债及全部者权益现金（年初 764）310应对账款516应收账款（年初1156）1344应对票据336存货（年初 700）966其他流淌负债4
8、68流淌资产合计2620流淌负债合计1320固定资产净额（年初1170）1170长期负债1026实收资本1444资产总额（年初 3790）3790负债及全部者权益3790（ 1995 年）（千元）销售收入6430销售成本5570毛利860治理费用580利息费用98税前费用182所得税72净 利110损 益表要求：（ 1）运算填列下表的该公司财务比率（一年天数取360 天）；（ 2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营治理可能存在的问题，并请你找出适当的计策；比率名称流淌比率 资产负债率已获利息倍数存货周转率 平均收现期固定资产周转率（销售收入 /平均固定资产净额） 总资产周转率销售净利率资产
9、净利率权益净利率行业平均数1 98 62%3 86 次35 天13 次本公司3 次1 3%3 4%8 3%15、某公司年销售额100 万元，变动成本率 70%，全部成本和费用 20 万元， 总资产50 万元，资产负债率40%，负债的平均成本8%，假设所得税率为40%；欢迎下载精品学习资源该公司拟转变经营方案，追加投资 40 万元， 每年固定成本增加5 万元， 可以使销售额增加 20%，并使变动成本下降至60%；该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营方案的标准；要求：（ 1）所需资金以追加实收资本取得，运算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆，判定应否转变经营方案；（ 2）所需资
10、金以 10%的利率借入，运算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆，判定应否转变经营方案；16、已知 ABC 公司与库存有关的信息如下：（ 1）年需求量为30000 单位（假设每年 360 天）；（ 2）购买价格每单位100 元；（ 3）库储备存成本是商品买价的30%；（ 4）订货成本每次 60 元；（ 5）公司期望的安全储备量为750 单位（四舍五入）确定；（ 6）订货数量只能按100 的倍数（四舍五入）确定；（ 7）订货至到货的时间为15 天；要求：（ 1）最优经济订货量为多少？（ 2）存货水平为多少时应补充订货？（ 3）存货平均占用多少资金？17、估量 ABC 公司明年的税后利润为100
11、0 万元，发行在外一般股500 万股；要求：（ 1）假设其市盈率应为12 倍，运算其股票的价值；（ 2）估量其盈利的 60% 将用于发放现金股利，股票获利率应为4%，运算其股票的价值；（ 3）假设成长率为 6%，必要酬劳率为 10%，估量盈余的60% 用于发放股利， 用固定成长股利模式运算其股票价值；18、某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份制有限公司；现有净资产评估价值 6000 万元，全部投入新公司，折股比例为1；按其方案经营规模需要总资产 3 亿元，合理的资产负债率为30%；估量明年税后利润为4500 万元；请回答以下互不关联的问题：（1） 通过发行股票应筹集多少股权资金？（2） 假
12、如市盈率不超过15 倍，每股盈利按 0；40 元规划，最高发行价格是多少？（3） 如按每股 5 元发行，至少要发行多少社会公众股？发行后，每股盈余是多少？市盈率是多少？（4） 不考虑资本结构要求，公司法规定社会公众股至少要占25%，至少要发多少社会公众股？19、某公司正在着手编制明年的财务方案，公司财务主管请你帮忙运算加权资本成本；有关信息如下：（ 1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为 8.93%；欢迎下载精品学习资源（ 2）公司债券面值为1 元，票面利率为 8%，期限为 10 年，分期付息，当前市价为 0.85 元；假如按公司当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%；（ 3）公司一
13、般股面值为1 元，当前每股市价为 5.5 元，本年派发觉金股利0.35元，估量每股收益增长率为7%，并保持 25%的股利支付率；（ 4）公司当前（本年）的资本结构为： 银行借款150 万元长期债券650 万元一般股400 万元保留盈余420 万元（ 5）公司所得税率为40%；（ 6）公司一般股的贝塔值为1.1；（ 7）当前国债的收益率为5.5%,市场上一般股平均收益率为13.5%.要求:(1) 运算银行借款的税后资本成本.(2) 运算债券的税后成本.(3) 分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估量股权资本成本,并运算两种结果的平均值作为内部股权成本.(4) 假如仅靠内部融资 ,明年不增加
14、外部融资规模,运算其加权平均的资本成本.注:保留盈余成本与一般股成本相同.20、某公司的有关资料如下：（1） 息税前利润800 万元（2） 所得税率 40%（3） 总负债 200 万元，均为长期负债，平均利息率10%（4） 预期一般股酬劳率15%（5） 发行股数 60 万股（每股面值1 元）（6） 每股账面价值10 元该公司产品相当稳固，预期无增长，全部盈余全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等；要求：（1） 运算该公司每股盈余及股票价格；（2） 运算该公司的加权平均资金成本；（3） 该公司可以增加400 万元的负债， 并且全部利用这些资金在现行价格下购回股票 （购回股票数四舍五入取整） ；假定此项措施将使负债平均利息率上升至12%，一般股权益成本由15%提高到 16%，息税前利润保持不变；试问该公司应否转变其资本结构（提示：以股票价格高低判定）？（4） 运算该公司资本结构转变前后的已获利息倍数；（5） （5）欢迎下载