证券投资实训教程讲义.pptx

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1、证券投资实训教程证券投资实训教程贸易经济系贸易经济系 陈星陈星一、行情系统操作一、行情系统操作 （一）大盘（一）大盘 03上海当日走势图；上海当日走势图；04深圳走势（二）排深圳走势（二）排名名 81、82、83、84分别代表上海分别代表上海A、B股和深圳股和深圳A、B股综合排名。股综合排名。61、62分别代表上海的分别代表上海的A股与股与B股涨幅排名，股涨幅排名，63、64分别代表深圳分别代表深圳A股与股与B股涨股涨幅排名。幅排名。 （三）个股查询（三）个股查询 1、代码、代码 2、拼音、拼音 （四）（四）K线切换线切换 即时走势下按即时走势下按05或或F5 为大盘或个股为大盘或个股K线图线

2、图 F8为不同周期为不同周期K线图切换线图切换（五）证券分析系统解读（五）证券分析系统解读1、大盘界面说明、大盘界面说明黄线：不加权的分时走势图黄线：不加权的分时走势图白线：加权分时走势线白线：加权分时走势线2、个股走势界面、个股走势界面 黄线平均价格走势黄线平均价格走势 白线分时走势白线分时走势总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。（六）（六）K线图线图1、含义、含义2、优点、优点 能够全面透彻地观察到市场的真正变能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从线图中，既可看到股价化。我们从线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解（或大市）的趋势，

3、也同时可以了解到每日市况的波动情形。到每日市况的波动情形。3、缺点、缺点（）绘制方法十分繁复，是众多走势（）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。图中最难制作的一种。（）阴线与阳线的变化繁多，对初学（）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的者来说，在掌握分析方面会有相当的困难困难。 4 4、类型、类型 根据根据K K线的计算周期可将其分为日线的计算周期可将其分为日K K线线, ,周周K K线，月线，月K K线，年线，年K K线线。众多分析众多分析软件提供的软件提供的5 5分钟分钟K K线、线、1515分钟分钟K K线、线、3030分钟分钟K K线和线和6060分

4、钟分钟K K线也具有重要的参线也具有重要的参考价值。考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围，根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星，小阴、可将线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。它们一般的波动范围（如图所示）。二、基本分析与行业分析二、基本分析与行业分析（一）经济运行与证券投资（一）经济运行与证券投资 1、经济周期、经济周期 2、利率、利率 3、汇率、汇率 4、通货膨胀与通货紧缩、通货膨胀与通货紧缩（二）宏观经济政策（二）宏观经济政策 1、货币政策、货币政策 2、财政政策、财政政策 3、

5、收入政策、收入政策 4、产业政策、产业政策（三）行业分析（三）行业分析1、行业分类：三次产业、证券分类（工商地产、公、行业分类：三次产业、证券分类（工商地产、公用事业和综合类）用事业和综合类）2、行业的一般特性分析、行业的一般特性分析（1）对经济周期的敏感性）对经济周期的敏感性（2）市场结构）市场结构（3）行业生命周期）行业生命周期3、影响行业兴衰的因素分析、影响行业兴衰的因素分析（1）政府管制）政府管制（2）技术）技术（3）社会习惯的改变）社会习惯的改变（4）相关行业变动因素的影响）相关行业变动因素的影响三、公司分析三、公司分析（一）公司基本素质分析（一）公司基本素质分析1、技术水平、技术水

6、平2、经营管理水平、经营管理水平3、市场开拓能力、市场开拓能力4、资本与规模效益、资本与规模效益（二）公司财务状况（二）公司财务状况1、财务状况变动分析、财务状况变动分析2、偿债能力分析、偿债能力分析3、营运能力分析、营运能力分析4、获利能力分析、获利能力分析 四、道氏理论运用四、道氏理论运用 一、道氏理论一、道氏理论（一）道氏理论的起源（一）道氏理论的起源（二）道氏理论主要观点（二）道氏理论主要观点: :道氏理论认为，股市在道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。中期趋势和短期趋势。 1 1、 长期趋势又称主

7、要趋势、原始移动，一般长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。场。 2 2、中期趋势又称次要趋势、次、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之级运动，它发生在主要趋势过程之中。中。 3、短期趋势又称日常波动，一短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。般指短则数小时，长则数天的波动。短期短期趋势因时间持续太短，因此它趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义

8、外，对中长期投资者意义动有意义外，对中长期投资者意义不大。不大。 道氏理论把市场的推移转变描道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。画得淋漓尽致。（参见下图）（参见下图） （三）道氏理论中的互证（三）道氏理论中的互证 所谓互证，也就是两种股价平均数发所谓互证，也就是两种股价平均数发生某种相联系的变动。当两种股价平均数生某种相联系的变动。当两种股价平均数朝同一

9、方向变动时，一种平均数被另一种朝同一方向变动时，一种平均数被另一种平均数证明，则次级运动和主要趋势便会平均数证明，则次级运动和主要趋势便会产生。假定变动是反方向的，则没有发生产生。假定变动是反方向的，则没有发生互证，也就不能说明次级运动和主要趋势互证，也就不能说明次级运动和主要趋势的形成。也就是说，道氏理论是借助于两的形成。也就是说，道氏理论是借助于两种平均数来预测和判断股价的趋势，只有种平均数来预测和判断股价的趋势，只有当两种平均数的变动出现互证时，主要趋当两种平均数的变动出现互证时，主要趋势和次级运动才能被肯定。势和次级运动才能被肯定。 （四）道氏理论的不足及运用该理论的（四）道氏理论的不

10、足及运用该理论的 操作策略操作策略 1 1、 一是预测股价存在着迟钝性。一是预测股价存在着迟钝性。 2 2、二是互证的不确定性。、二是互证的不确定性。 3 3、是对短期投资者没有用处。、是对短期投资者没有用处。 4 4、道氏理论对于何时能产生新高峰或新、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测。也不能指明应购买何低潮均无法预测。也不能指明应购买何种股票方能获利。种股票方能获利。 5、是道氏理论过于简单，仅仅依赖工是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动，业指数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，不能

11、只以少数股票的变化来反映市场全不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。面变动的情况。 * *操作策略操作策略* * 把握股市的中长期运动趋势，忽略把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。难以把握的短期趋势或日常波动。 五、黄金分割率的运用五、黄金分割率的运用 1、费波纳奇数列、费波纳奇数列 神奇数字就是斐波南希基数，是意神奇数字就是斐波南希基数，是意大利数学家斐波南希在大利数学家斐波南希在13世纪时所发现世纪时所发现的，因此，此数列一般却称之谓斐波南的，因此，此数列一般却称之谓斐波南希数列。神奇数字系列本身属于一个极希数列。神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列

12、，但其间展现的各种为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一份敬佩。余，更多一份敬佩。 2、神奇数字系列包括下列数字：、神奇数字系列包括下列数字： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597直至无限直至无限 （）任何相列的两个数字之和都等于（）任何相列的两个数字之和都等于后一个数字，例如：后一个数字，例如：112；235；5813；144233377； （）除了最前面个数（，），任（）除了最前面个数（，），任何一个数与后一个数的比率接近，何一个数与后一个数的比率接近，而

13、且越往后，其比率越接近：而且越往后，其比率越接近：350.6；8130.618；21340.618； （）除了首个数外，任何一个数与前一（）除了首个数外，任何一个数与前一个数的比率，接近。有趣的是，个数的比率，接近。有趣的是，的倒数是。例如：的倒数是。例如：1381.625；21131.615；34211.619； （4）平方的秘密）平方的秘密,首先首先,由由1开始，可能开始，可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字，随意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可不限，先将这些神奇数字进行平数目可不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将平方所得数字进行相加，其方，然后将平方所得数字进行相加，其和必定等于最

14、后一个神奇数字与接着出和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘。两相隔神奇现的下一个神奇数字相乘。两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果奇数字的平方，两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字。例：必然属于另一个神奇数字。例： 55-22=21 88-33=55 1313-55=144 六、波浪理论运用（六、波浪理论运用（Wave Principle） （一）简介（一）简介 道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理 论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论的创始论指导你如何在大海上冲

15、浪。波浪理论的创始人人拉尔夫拉尔夫.纳尔逊纳尔逊.艾略特艾略特 （RNElliott） 艾略特在艾略特在1934 年首次公开发表波浪理论，年首次公开发表波浪理论，指出股价的升跌、推动力是来自投资大众心态指出股价的升跌、推动力是来自投资大众心态的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规律地重复出现。律地重复出现。 艾略特认为艾略特认为，不管是股票还是商品，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有一样，

16、一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。格未来的走势，在买卖策略上实施适用。（二）波浪理论的四个基本特点（二）波浪理论的四个基本特点 、股价指数的上升和下跌将会交替进行；、股价指数的上升和下跌将会交替进行； 、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成

17、五个小浪，一般用第浪、第可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。、浪表示。 （）在上述八个波浪（五上三落）（）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；势将进入下一个八波浪循环； （）时间的长短不会改变波浪（）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。缩细，但

18、其基本型态永恒不变。（参见下图）（参见下图） 波浪理论波浪理论 一个完整的波浪一个完整的波浪 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型调整浪经常

19、出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。如图：如图：各等级波浪的进一步划分各等级波浪的进一步划分完整的波浪及次级波数目完整的波浪及次级波数目 （三）波浪之间的比例（三）波浪之间的比例 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。取黄金分割率和神秘数字去计算。 （四）波浪理论内容的几个基本的要点（四）波浪理论内容的几个基本的要点 1、一个完整的循环包括八个波浪，、一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。五上三落。

20、2、波浪可合并为高一级的浪，亦可、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。以再分割为低一级的小浪。（3）、三个推动浪中，第浪 不可以 是最短的一个波浪。（4）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的 数据基础。 (5)如果回吐幅度超过45%，表明0.382的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度超过70%时，表明0.618防线宣告失守；具体操作时应当及时设置止损点。 3、三个推动浪中，第、三个推动浪中，第浪浪 不可以不可以 是最短的一个波浪。是最短的一个波浪。 4、黄金分割率奇异数字组合是波浪、黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的理论的 数据基础。数据基础。 5、如果回吐幅度超过、如果回吐幅度

21、超过45%，表明，表明0.382的支撑或阻力已经失去作用；当的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度超过调整幅度超过70%时，表明时，表明0.618防线防线宣告失守；具体操作时应当及时设置止宣告失守；具体操作时应当及时设置止损点。损点。 6、经常遇见的回吐比率为、经常遇见的回吐比率为、及。及。 7、第四浪的底不可以低于第一浪的、第四浪的底不可以低于第一浪的顶顶 8、波浪理论包括三部分：型态、比、波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。率及时间，其重要性以排行先后为序。 9、波浪理论主要反映群众心理。越、波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。多人参与的市场，

22、其准确性越高。 3、波浪应用、波浪应用 波浪应用波浪应用 第一浪：第一浪： 1992年年3月月 450 1993年年2月月 1558.95 第二浪：第二浪： 1993年年2月月 1558.95 1996年年1月月 514.16 第三浪：第三浪： 1996年年1月月 514.16 2001年年6月月14 2245.5 七、反转形态的技术分析七、反转形态的技术分析（一）头肩型（一）头肩型头肩顶头肩顶2、头肩底（二）尖顶形（二）尖顶形1、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态双顶（双底）特点：两个顶（底）双顶（双底）特点：两个顶（底）高度（低点）大致相同相距长于高

23、度（低点）大致相同相距长于1个个月第二轮上涨（下跌）交易少于第月第二轮上涨（下跌）交易少于第一轮，顶（底）至颈线幅度一轮，顶（底）至颈线幅度20%左左右右 2、 扩散形态：具有明确的牛（熊）市意扩散形态：具有明确的牛（熊）市意义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段 3、对称三角形态（、对称三角形态（1/4反转，反转，3/4持续）：持续）：不可靠的形态不可靠的形态特点：成特点：成交量逐渐减少，价格波动范交量逐渐减少，价格波动范围缩小围缩小注意：一开始就伴随极大成交量的对注意：一开始就伴随极大成交量的对称三角形的向下突破经常是虚假信号，称三角形的向下突破经常是虚假信号

24、，实际是振仓。实际是振仓。八、整理形态的技术分析八、整理形态的技术分析（一）三角形形态（一）三角形形态1、对称三角形：上升和下降时的对称三角形、对称三角形：上升和下降时的对称三角形下降时的对称三角形下降时的对称三角形上升途中的对称三角形整理 （1 1）含义）含义 在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低点回升到这水平便告回落，但市场的购从低点回升到这水平便告回落，但市场的购买力十分良好，价格未回至上次低点即告弹买力十分良好，价格未回至上次低点即告弹升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平线波动日渐收窄。若把每一个短期波

25、动高点线波动日渐收窄。若把每一个短期波动高点连接起来，可划出一条水平阻力线。而每一连接起来，可划出一条水平阻力线。而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。的线，这就是上升三角形。2、上升三角形、上升三角形（2）整理型态上升三角形）整理型态上升三角形上升三角形上升三角形3、下降三角形、下降三角形（1）含义 下降三角形的形状和上升三角形恰下降三角形的形状和上升三角形恰好相反，在某特定的水平出现稳定的购好相反，在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便高回升，买力，因此每回落至该水平便高回升，形成一条水平的需求线。可是时常的

26、沽形成一条水平的需求线。可是时常的沽售力量却不断加强，每一次波动的高点售力量却不断加强，每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线，成交量在完成整个型态的过程供给线，成交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。中，一直是十分低沉。 （2）（应用）下降三角形所显示的信号是：）（应用）下降三角形所显示的信号是： 这是个整理型态，通常出现在下跌的过这是个整理型态，通常出现在下跌的过程中，而且具有往下跌破的倾向。程中，而且具有往下跌破的倾向。 当购买的实力消耗尽时，沽售的力当购买的实力消耗尽时，沽售的力 量把水平的需求线支持力击破，就是一个量把水平的需

27、求线支持力击破，就是一个 短期沽出信号。短期沽出信号。 其最少跌幅的量度方法和上升三角形相其最少跌幅的量度方法和上升三角形相同。同。 （二）（二）楔型楔型 1 1含义含义 楔型系股价界于二条收敛的直线中楔型系股价界于二条收敛的直线中变动。与三角线不同处在于二条界线变动。与三角线不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。楔形和下降楔形。 2、上升楔形、上升楔形3、下降楔形 （三）矩形（三）矩形 1、含义、含义 矩形又叫箱形。也是一种典型的整矩形又叫箱形。也是一种典型的整理形态。

28、股票价格在两条横着的水平理形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，上也上不去，下直线之间上下波动，上也上不去，下也下不来，一直作横向延伸的运动。也下不来，一直作横向延伸的运动。1、上升整理矩形、上升整理矩形 2 2、下降矩形整理下降矩形整理 （四）（四）旗形整理旗形整理 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，股价经过一大幅的市场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，

29、这就是旗形走势。形，这就是旗形走势。 1、上升旗形、上升旗形 2 2、下降旗形下降旗形 ( (五）五）缺口分析缺口分析 1、含义、含义 ：当某一天某种股票的最：当某一天某种股票的最低价较上一个交易日的最高价还要高，低价较上一个交易日的最高价还要高，又或是某一天的最高价比上一个交易又或是某一天的最高价比上一个交易日的最低价还要低时，明显地这二个日的最低价还要低时，明显地这二个交易日没有一点会在同一水平上重叠，交易日没有一点会在同一水平上重叠，即价格出现异端没有成交的真空区域，即价格出现异端没有成交的真空区域，这区域就是缺口，或称之为裂口。如这区域就是缺口，或称之为裂口。如果后来在缺口的位置成交，

30、这种市场果后来在缺口的位置成交，这种市场行为称为填补缺口。缺口的种类很多，行为称为填补缺口。缺口的种类很多，大致来说可分为以下四种：大致来说可分为以下四种：2、缺口的种类缺口的种类可分为以下四种：可分为以下四种： 十、十、趋势线分析趋势线分析 （一（一) )含义含义 趋势线是图形分析上最基本的技趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将两个低点直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个

31、高点连成一条在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。直线，就得到下降趋势线。 （二）（二）分类分类 趋势线在性质上又可分为支撑线趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线。支撑线是图形上每一谷底及阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。也就是说价格在最低点间的直切线。也就是说价格在此线附近时，投资者具有相当高的买此线附近时，投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每一波浪进意愿。阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。也就是说价顶部最高点间的直切线。也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿。出意愿。1 1、支撑线支撑线 2 2

32、、阻力线、阻力线 下降轨道上升轨道上升轨道 3 3、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项 （1 1）假如在一天的交易时间里突破）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘价并没有超出趋了趋势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。忽略它，而这条趋势线仍然有用。 （2 2）如果收盘价突破了趋势线，必）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越须要超越3%3%才可信赖。才可信赖。 （3 3）当价格上升冲破下降趋势线的阻）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加的配合。力时，需要有大量成交增加的配合。但向下跌破上升趋

33、势线支持则不必如但向下跌破上升趋势线支持则不必如此。此。 （4 4）当突破趋势线时出现缺口时，这）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是强而有力。突破将会是强而有力。 十一、移动平均线分析十一、移动平均线分析 （一）移动平均线的基本概念与绘制（一）移动平均线的基本概念与绘制 1、基本概念、基本概念 将一定时间内的股票收盘价加以算将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，将所有数据一术平均，并滚动计算，将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，就是移动平均线。线，就是移动平均线。 2、移动平均线的计算、移动平均线的计算 先设定一定数量的交易日（先设定

34、一定数量的交易日（n天）天）将各个收盘价依次相加，采用算术平将各个收盘价依次相加，采用算术平均数得出均数得出n天的平均股价，第天的平均股价，第n+1天的天的平均值是在原有平均值是在原有n天收盘价之和上，加天收盘价之和上，加上第上第n+1天的收盘价，并减去最前一天天的收盘价，并减去最前一天的收盘价，然后除以的收盘价，然后除以n得出。如此循环。得出。如此循环。 3、绘制、绘制 先在一个平面直角坐标上以横轴先在一个平面直角坐标上以横轴为时间，以综轴为证券价格，然后再为时间，以综轴为证券价格，然后再将计算得出的移动平均数逐日绘制在将计算得出的移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上，最后将计算得出坐标相应

35、的点位上，最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接。的各点用平滑的曲线连接。 例如：某股连续例如：某股连续10个交易日收个交易日收盘价分别为：（单位：元）盘价分别为：（单位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70 以以5天短期均线为例：天短期均线为例： 第五天均值第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31 第六天均值第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50 第七天均值第七天均值=（8.84+8.10 +8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值第八天

36、均值（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.019.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10 4、移动平均线的特点和局限性、移动平均线的特点和局限性特点特点：移动平均线具有惯性特点：移动平均线具有惯性特点 移动平均线具有助长的特点移动平均线具有助长的特点局限性局限性：会频繁发出买卖信号，：会频繁发出买卖信号， 使投资者无所适丛。使投资者无所适丛。

37、（二）移动平均线的基本分析与葛（二）移动平均线的基本分析与葛兰维尔八大法则兰维尔八大法则 分析移动平均线时应与当日股价作分析移动平均线时应与当日股价作一比较，在上升行情中如果均线低于一比较，在上升行情中如果均线低于当日股价线，那么该均线就是行情的当日股价线，那么该均线就是行情的支撑线。在下跌行情中，一般均线高支撑线。在下跌行情中，一般均线高于股价线，此时，均线则成为行情向于股价线，此时，均线则成为行情向上的阻力线。上的阻力线。 葛兰维尔八大葛兰维尔八大法则：法则： 1、均线从下、均线从下降轨迹变为平坦降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，转而呈上升趋势，而股价此时从均而股价此时从均线下方突破并交线下方

38、突破并交叉向上，是买入叉向上，是买入信号，前提是均信号，前提是均线要抬头向上。线要抬头向上。时间时间价价格格 2、均线稳步上、均线稳步上升，股价跌至均升，股价跌至均线下方，但又即线下方，但又即刻回升到均线上刻回升到均线上方，也是买入信方，也是买入信号。这说明市场号。这说明市场仍处于涨势之中。仍处于涨势之中。时间价格 3、股价曲线在、股价曲线在均线之下，股价下均线之下，股价下跌，但均线附近上跌，但均线附近上方遇到支撑而掉头，方遇到支撑而掉头，未跌破均线而反转未跌破均线而反转上升，可大胆买入。上升，可大胆买入。时间价格 4、均线下降，、均线下降，股价暴跌并穿破股价暴跌并穿破均线，差距拉大均线，差距

39、拉大远离均线，则有远离均线，则有反弹上升回复到反弹上升回复到均线附近的趋势，均线附近的趋势，可大胆买入可大胆买入时间价格 5、均线由上升渐渐转平稳并继续呈低头下滑迹象，而股价从均线上方跌破均线向下，是应该卖出的信号。时间价格 6、均线下行，、均线下行，股价在均线之下而股价在均线之下而突然上涨，窜到均突然上涨，窜到均线上方，又很快回线上方，又很快回落到均线之下，这落到均线之下，这时投资者应坚决卖时投资者应坚决卖出。出。时间价格 7、均线下行，股价在均线下方，回升到均线附近，但受阻力线影响未能突破而掉头向下，这明显也是一个卖出信号。时间价格 8、均线上升、均线上升或平行，股价出或平行，股价出现快速

40、向上局面，现快速向上局面，远离均线，很有远离均线，很有可能回落，因为可能回落，因为获利盘回吐，风获利盘回吐，风险较大，卖出较险较大，卖出较明智。明智。时间价格十二、十二、RSI-相对强弱指标分析相对强弱指标分析 （一）、（一）、RSI的计算公式的计算公式 以以14日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(14)的计的计算方法，算方法， 先找到包括当天在内的连续先找到包括当天在内的连续14天的收盘价，用每一天的收盘价减天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到去上一天的收盘价，我们会得到14个个数字。这数字。这14个数字中有正个数字中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上一天低比上

41、一天低)。 A14个数字中正数之和个数字中正数之和 B14个数字中负数之和个数字中负数之和(-1) A和和B都是正数。都是正数。 RSI(14)=A/(A+B) RSI的计算只涉及到收盘价，的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于的取值介于0-100之间。之间。 小于小于20并金叉，买入并金叉，买入证券投资风险 大于80并死叉，卖出大于大于80并死叉，卖出并死叉，卖出RSI突破压力线时，是买入信号突破压力线时，是买入信号顶背离顶背离底背离底背离 十三、威廉指标十三、威廉指标%R分析分析 （一）（一） %R的计算公式和物理意义。的计算公式和物理意义。

42、 N日日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln) 100% 即：即：%R = 买入力量买入力量/价变范围价变范围 Hn为为N日内最高价；日内最高价；Cn为第为第N日收日收盘价；盘价； Ln为为N日内最低价日内最低价 （二）%R-威廉指标运用 1、当%R高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，80线称为买入线。 2、当%R低于20，便处于超买状态，行情即将见顶，20先称为卖出线。 十四、随机指标十四、随机指标KDJ分析分析 （一）（一）KD指标的计算公式指标的计算公式 RSV值值 = 100 （第（第9日收盘价日收盘价 - 9日日内最低价）内最低价）/（9日内最高价日内最高价 - 9日内最日内最低价

43、）低价） K K线即为线即为RSV RSV 的三日平滑移动平均线；的三日平滑移动平均线； D D线又为线又为K K线的三日平滑移动平均线。线的三日平滑移动平均线。 K值值 = 当日当日RSV 1/3 + 前一日前一日K值值 2/3 D值值 = 当日当日K值值 1/3 + 前一日前一日D值值 2/3 J=3D-2K ，即，即JD十十2(D-K) 可见可见J是是D加上一个修正值。加上一个修正值。J的实质的实质是反映是反映D和和D与与K的差值。的差值。（二）（二）KDJ应用应用二次金叉二次金叉底背离底背离大于80并死叉两次高位并死叉两次高位并死叉顶背离顶背离低位钝化，研判失败低位钝化，研判失败高位钝

44、化，失效高位钝化，失效 十五、平滑异动平均线指标十五、平滑异动平均线指标 （一）平滑异同平均线（一）平滑异同平均线(Moving Average Convergence Divergence)原理：原理： MACD（Moving Average Convergence Divergence）中文名称：平）中文名称：平滑异同移动平均线，是由滑异同移动平均线，是由Gerald Appel首先首先在在Systems And Forecasts一书中发表，主一书中发表，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。者之间的差离值，

45、作为研判行情买卖之依据。 （二）计算方法（二）计算方法 DIFF线：收盘价短期、长期指数平滑移线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差动平均线间的差DEA线：线：DIFF线的线的M日指数平滑移动平均线日指数平滑移动平均线MACD线：线：DIFF线与线与DEA线的差，彩色柱线的差，彩色柱状线状线参数：参数：SHORT(短期短期)、LONG(长期长期)、M 天天数，一般为数，一般为12、26、9 （三）（三） 用法：用法： 1、DIFF、DEA均为正，均为正，DIFF向上突破向上突破DEA，买入信号。，买入信号。 2、DIFF、DEA均为负，均为负，DIFF向下跌破向下跌破DEA，卖出信号。，卖出信号。 3、DEA线与线与K线发生背离，行情反转信线发生背离，行情反转信号。号。 4、分析、分析MACD柱状线，由正变负，卖出柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。信号；由负变正，买入信号。 底背离底背离顶背离