证券投资操作策略与技巧.pptx

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1、 第十八章第十八章 证券投资操作策略与技巧证券投资操作策略与技巧 本章要点本章要点1、如何选择投资策略、如何选择投资策略2、顺势投资、定式投资、金字塔投资法、顺势投资、定式投资、金字塔投资法3、解套的基本方法、解套的基本方法第一节第一节 证券投资策略证券投资策略 n一一 以投资目的选择投资方式以投资目的选择投资方式 n1以获取稳定收入为目的的保守型投资以获取稳定收入为目的的保守型投资者，安全性是最主要的考虑因素，因此者，安全性是最主要的考虑因素，因此可以可以n（1）投资无风险、低收益证券；）投资无风险、低收益证券；n（2）投资低风险、低收益证券；）投资低风险、低收益证券；n（3）在市场低迷时选

2、择绩优股，做中长）在市场低迷时选择绩优股，做中长期投资。期投资。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n2以获取证券资本利得为目的的进取型以获取证券资本利得为目的的进取型投资者，主要采用中短线投机。投资者，主要采用中短线投机。n3以获取综合收益为目的的平衡型投资以获取综合收益为目的的平衡型投资者，者，n(1) 应长短结合，搭配股票和债券；应长短结合，搭配股票和债券；n(2) 或选定绩优成长股作为长期投资品或选定绩优成长股作为长期投资品种，进行波段滚动操作；种，进行波段滚动操作；n(3) 或者购买稳健型基金等理财产品。或者购买稳健型基金等理财产品。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n二二

3、 以资金状况确定投资数量以资金状况确定投资数量 n1投资者应以保证生活以外的富余资金投资者应以保证生活以外的富余资金进行股票投资。进行股票投资。 n2投资者不应将全部资金投入股市，应投资者不应将全部资金投入股市，应留有一定比例现金，以备不测之需。留有一定比例现金，以备不测之需。 n3风险承受能力小的投资者最好不要举风险承受能力小的投资者最好不要举债入市，因为借款期限与证券买卖时机债入市，因为借款期限与证券买卖时机难以相匹配。难以相匹配。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n三三 以证券质地确定投资对象以证券质地确定投资对象n1对经营效益好，股价有基本面支撑的对经营效益好，股价有基本面支撑的

4、公司进行价值投资。衡量公司业绩的最公司进行价值投资。衡量公司业绩的最主要的指标是每股盈利及其增长率。但主要的指标是每股盈利及其增长率。但该指标的优劣并无绝对标准该指标的优劣并无绝对标准 n2对包含概念题材、被市场炒作的股票，对包含概念题材、被市场炒作的股票，在有足够风险承受能力的条件下进行短在有足够风险承受能力的条件下进行短线投机。线投机。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n四四 以市场走势确定买卖时机以市场走势确定买卖时机 n华尔街有句名言：华尔街有句名言：“不要与趋势相对不要与趋势相对抗。抗。”其意思是，股票投资要顺势而为。其意思是，股票投资要顺势而为。“看大势，赚大钱。看大势，赚大

5、钱。”n对股票投资者而言，把握好股价波动长对股票投资者而言，把握好股价波动长期趋势至关重要。也就是说，牛市做多期趋势至关重要。也就是说，牛市做多少做空；熊市做空少做多。少做空；熊市做空少做多。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n五五 合理构建投资组合合理构建投资组合 n“不要把所有鸡蛋放到一个篮子里不要把所有鸡蛋放到一个篮子里” n规避、分散风险的一般策略就是分散投规避、分散风险的一般策略就是分散投资，构造投资组合。资，构造投资组合。 n但是，需要指出的是，风险分散是有限但是，需要指出的是，风险分散是有限度的。度的。 第一节第一节 证券投资策略证券投资策略n六六 注意止盈与止损操作注意止

6、盈与止损操作 n股票投资不仅是对投资者操作技巧的考股票投资不仅是对投资者操作技巧的考验更是对投资者心态的考验。验更是对投资者心态的考验。 n要培养一个好的心态，首先要战胜自己要培养一个好的心态，首先要战胜自己的贪婪。的贪婪。n止盈与止损对投资者来说是非常重要的。止盈与止损对投资者来说是非常重要的。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n一一 渔翁撒网法渔翁撒网法n渔翁撒网法是短线操作中使用的一种组渔翁撒网法是短线操作中使用的一种组合投资方法，它是指投资者在各种股票合投资方法，它是指投资者在各种股票价格交错起伏不定时采取的一种广撒网、价格交错起伏不定时采取的一种广撒网、以求收益互补的

7、投资方法。以求收益互补的投资方法。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n渔翁撒网法的缺点是，由于资金分散，可能降渔翁撒网法的缺点是，由于资金分散，可能降低总体投资收益；而且，不加分析的抛出有利低总体投资收益；而且，不加分析的抛出有利可图的股票，往往会出现轻易的把手中的优良可图的股票，往往会出现轻易的把手中的优良股票在价格低微时卖出而把劣质股票长期留在股票在价格低微时卖出而把劣质股票长期留在手中的情况。手中的情况。n所以，运用渔翁撒网法时必须注意，不要随便所以，运用渔翁撒网法时必须注意，不要随便卖出优质股，也不要随意购进劣质股。卖出优质股，也不要随意购进劣质股。 第二节第二节 证券

8、投资操作技巧证券投资操作技巧 n基于渔翁撒网法的缺点，便产生了基于渔翁撒网法的缺点，便产生了反渔反渔翁撒网法翁撒网法，此法的操作要领是，有选择，此法的操作要领是，有选择的买进多种股票，随后哪种股票价格上的买进多种股票，随后哪种股票价格上升就增加买进；哪种股票价格不动或下升就增加买进；哪种股票价格不动或下跌，就卖掉它。跌，就卖掉它。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n二二 顺势而为法顺势而为法n顺势投资技术以道氏理论为指导，基本顺势投资技术以道氏理论为指导，基本思路是：投资者应该思路是：投资者应该“顺势而为顺势而为”，也，也就是顺着股价的趋势而做出买卖决策，就是顺着股价的趋势而做

9、出买卖决策，以达到既获利润又规避风险的目的。以达到既获利润又规避风险的目的。 n “哈奇计划哈奇计划” n顺势投资技术强调股市的长期趋势，而顺势投资技术强调股市的长期趋势，而不利用短期的股价波动来获利。不利用短期的股价波动来获利。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n三三 定式投资技巧定式投资技巧n定式投资技巧，是指投资者按照某种事定式投资技巧，是指投资者按照某种事先制定的公式或计划，随着股价波动进先制定的公式或计划，随着股价波动进行买卖操作的投资方法。行买卖操作的投资方法。n该方法并不着眼于对股市趋势的预测，该方法并不着眼于对股市趋势的预测，而在于把握股市趋势的即时变化。而在于

10、把握股市趋势的即时变化。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n定式投资方法包括：定式投资方法包括：n（一）分级投资法（一）分级投资法n（二）平均成本投资法（二）平均成本投资法n（三）固定金额投资法（三）固定金额投资法n（四）固定比例投资法（四）固定比例投资法n（五）可变比率投资法（五）可变比率投资法第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n它们的共同特征是将投资资金分为进攻它们的共同特征是将投资资金分为进攻和防守两部分，并设置一定基准，当股和防守两部分，并设置一定基准，当股价上涨时减少进攻部分，增加防守部分；价上涨时减少进攻部分，增加防守部分；股价下跌时则减少防守部分增加

11、进攻部股价下跌时则减少防守部分增加进攻部分，随着行情变化而自动调整投资结构。分，随着行情变化而自动调整投资结构。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（一）分级投资法（一）分级投资法 n该方法首先选择一种股价经常起伏变动该方法首先选择一种股价经常起伏变动的股票为投资对象，并确定股价升降等的股票为投资对象，并确定股价升降等级标准，例如以若干元或若干百分点为级标准，例如以若干元或若干百分点为一个等级。然后，当股价每下降一个等一个等级。然后，当股价每下降一个等级时，买进一定股数的股票；当股价每级时，买进一定股数的股票；当股价每上升一个等级时，卖出一定股数的股票，上升一个等级时，卖出一定股

12、数的股票，赚取其中的差价获利。赚取其中的差价获利。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n例如：投资者选择某只股票为投资对象，例如：投资者选择某只股票为投资对象，并以并以1元为一个等级标准，在股价为元为一个等级标准，在股价为10元时买进元时买进500股。当股价跌到股。当股价跌到9元时买进元时买进500股，跌到股，跌到8元时再买进元时再买进500股；当股股；当股价涨至价涨至9元时卖出元时卖出500股，涨至股，涨至10元时元时卖出卖出500股，涨至股，涨至11元时再卖出最后的元时再卖出最后的500股。这样买入成本均价为股。这样买入成本均价为9元，卖出元，卖出均价为均价为10元，最终获利元

13、，最终获利1500元。元。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n表表18-1列示了投资者在上涨行情中采用列示了投资者在上涨行情中采用分级投资法的投资收益情况，同样，以分级投资法的投资收益情况，同样，以1元为一个等级标准，购入股数中负数表元为一个等级标准，购入股数中负数表示卖出的股票数，投资金额中负数表示示卖出的股票数，投资金额中负数表示支出的金额。支出的金额。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n表表18-1 分级投资法分级投资法 期数价格（元）购入股数投资金额（元）累计投资收益（元）16.0 500-3000.0 -3000.027.0 500-3500 -6500

14、.037.5 00 -6500.048.0 00 -6500.057.0 500-3500.0 -10000.068.5 -5004250.0 -5750.077.5 500-3750.0 -9500.089.0 -5004500.0 -5000.099.5 00 -5000.01010.0 00-5000.01111.0 -5005500.0 500.01212.5 -5006250.0 6750.0第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n从表中可以算出，投资者买入的成本均价为从表中可以算出，投资者买入的成本均价为6.875元，卖出均价为元，卖出均价为10.25元，差价元，差价3.

15、375元，所以获利元，所以获利6750元。元。n在股市趋势不明朗，股价在某一价格区间上下在股市趋势不明朗，股价在某一价格区间上下波动盘整时，投资者运用分级投资法低买高卖，波动盘整时，投资者运用分级投资法低买高卖，风险小又可获得一定收益。但在长期上涨或长风险小又可获得一定收益。但在长期上涨或长期下跌的市场，该方法就不适用了。期下跌的市场，该方法就不适用了。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（二）定期定额投资法（二）定期定额投资法 n定期定额投资法，也叫做定期定额投资法，也叫做“平均成本法平均成本法”，是，是以低于股票平均价格的平均成本来购买股票的以低于股票平均价格的平均成本来购

16、买股票的一种投资方法。一种投资方法。n其步骤是：投资者首先选好某种具有长期增长其步骤是：投资者首先选好某种具有长期增长前景而价格波动幅度较大的股票，然后定期投前景而价格波动幅度较大的股票，然后定期投入定量金额购买。当股价高时，购买的股票数入定量金额购买。当股价高时，购买的股票数量就少，当股价低时，购买的股数就多。量就少，当股价低时，购买的股数就多。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n这样，在购入的总股数中，股价低的股这样，在购入的总股数中，股价低的股票所占比重大，以股数作为权重的加权票所占比重大，以股数作为权重的加权平均成本（即实际成本支出）就会低于平均成本（即实际成本支出）就

17、会低于每期购入股票的算术平均价格。每期购入股票的算术平均价格。n例如，某投资者计划一年内每月投资例如，某投资者计划一年内每月投资2000元购买某只股票，具体情况见表元购买某只股票，具体情况见表 18-2： 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n表表18-2 定期定额投资法定期定额投资法 期数价格（元）购入股数投资金额（元）累计购入股数投资总额（元）110.0 2002000.0 2002000.0 29.0 2221998.0 4223998.0 37.5 2661995.0 6885993.0 48.0 2502000.0 9387993.0 57.0 2851995.0 122

18、39988.0 68.5 2351997.5 145811985.5 77.5 2661995.0 172413980.5 89.0 2221998.0 194615978.5 99.5 2101995.0 215617973.5 108.5 2351997.5 239119971.0 117.5 2661995.0 265721966.0 127.0 2851995.0 294223961.0 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 239618.14 (/)2942投资总额元 股总股数1097.5878.57.599.58.57.578.25/12（元 股）从表中可以算得，投资者的

19、平均成本为：而每次购买股票数相同的算术平均价格为：因此，投资者购入股票的平均成本低于平均市场成本。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n定期定额投资法只适用于股价波动幅度大，且定期定额投资法只适用于股价波动幅度大，且呈上升趋势的股票。呈上升趋势的股票。n采用该方法不必考虑投资时间问题，投资者只采用该方法不必考虑投资时间问题，投资者只需拥有长期稳定的资金作为连续投资的来源，需拥有长期稳定的资金作为连续投资的来源，然后定期投资即可。然后定期投资即可。n但是，分次购买股票的交易费用相对较高，每但是，分次购买股票的交易费用相对较高，每次买卖股票的时间也并非最佳时机，所以，定次买卖股票的时间

20、也并非最佳时机，所以，定期定额投资法只是相对降低成本，扩大收益。期定额投资法只是相对降低成本，扩大收益。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（三）固定金额投资法（三）固定金额投资法 n固定金额投资法是指投资者同时投资股票、债固定金额投资法是指投资者同时投资股票、债券和其他金融资产，其中投资于股票的金额是券和其他金融资产，其中投资于股票的金额是一个固定数。一个固定数。n当股价上涨时，所持有的股票的市值超过固定当股价上涨时，所持有的股票的市值超过固定数，将超过的部分卖出，用于增加债券或其他数，将超过的部分卖出，用于增加债券或其他金融资产投资，或保留现金；当股价下跌时则金融资产投资，或

21、保留现金；当股价下跌时则卖出债券等，补进股票以维持固定数。卖出债券等，补进股票以维持固定数。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n例如，某投资者有例如，某投资者有10万元资金，其中万元资金，其中6万投资于股票，万投资于股票，4万投资于债券。若股票万投资于债券。若股票价值升至价值升至7万元，则卖出万元，则卖出1万元股票；若万元股票；若股票价值降到股票价值降到5万元，则卖出万元，则卖出1万元债券，万元债券，补进补进1万元的股票，使股票投资维持在万元的股票，使股票投资维持在6万元的水平。万元的水平。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n固定金额投资法其实是运用固定金额投资

22、法其实是运用“低买高卖低买高卖”的投资思想，因为一般情况下股价波动的投资思想，因为一般情况下股价波动幅度比债券大，固定金额投资法采用股幅度比债券大，固定金额投资法采用股价高时卖出股票，股价低时买进股票，价高时卖出股票，股价低时买进股票，因此能够获得较好的效果。因此能够获得较好的效果。n对于股价持续上涨或持续下跌的股票，对于股价持续上涨或持续下跌的股票，固定金额投资法不适用。固定金额投资法不适用。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（四）固定比率投资法（四）固定比率投资法 n固定比率投资法也是将资金同时投资于固定比率投资法也是将资金同时投资于股票、债券和其他金融资产，与固定金股票

23、、债券和其他金融资产，与固定金额投资法不同的是，投资于股票的部分额投资法不同的是，投资于股票的部分与投资于债券和其他金融资产的部分维与投资于债券和其他金融资产的部分维持固定的比例，比如各持固定的比例，比如各50%，或，或60%对对40%，等等。，等等。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n投资比例确定后，当股票价值上升或下投资比例确定后，当股票价值上升或下降一定幅度时，就抛出股票买入其他证降一定幅度时，就抛出股票买入其他证券，或抛出其他证券买入股票，使股票券，或抛出其他证券买入股票，使股票和其他证券仍然维持事先确定的比例。和其他证券仍然维持事先确定的比例。第二节第二节 证券投资操

24、作技巧证券投资操作技巧n例如，某投资者有例如，某投资者有20000元的资金，计元的资金，计划按划按50%对对50%的固定比例，分别投的固定比例，分别投资于股票和债券。之后，根据市场价值资于股票和债券。之后，根据市场价值的变化抛出股票买入债券，或者抛出债的变化抛出股票买入债券，或者抛出债券买入股票，使股票与债券的价值仍然券买入股票，使股票与债券的价值仍然保持为保持为50%对对50%的比例。具体情况的比例。具体情况见表见表18-3： 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n表表18-3 固定比率投资法固定比率投资法 单位：元单位：元期数股票市值买卖调整债券市值全部证券价值11000010

25、00020000212000卖出1500900021000105001050021000311000卖出750950020500102501025020500410000买进4001080020800104001040020800第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n表表18-3中，第一期投资者分别买进中，第一期投资者分别买进1万万元的股票和债券。第二期股票市值上涨元的股票和债券。第二期股票市值上涨至至1.2万元，这时投资者将万元，这时投资者将1500元的股元的股票卖出，补进债券，使股票、债券的市票卖出，补进债券，使股票、债券的市值均为值均为10500元，以维持元，以维持50%对对

26、50%的固定比例。以后的情况以此类推。的固定比例。以后的情况以此类推。n这样，股价上涨即自动卖出，股价下跌这样，股价上涨即自动卖出，股价下跌自动买进，遵循高卖低买的原则。自动买进，遵循高卖低买的原则。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n固定比例投资法在股价作小幅度波动时固定比例投资法在股价作小幅度波动时也能获利。采用这一投资法需要注意是：也能获利。采用这一投资法需要注意是：n一是要选择好股票与债券。一是要选择好股票与债券。n二是根据自己的投资目标和实际情况确二是根据自己的投资目标和实际情况确定二者的比例关系，一旦确定就不轻易定二者的比例关系，一旦确定就不轻易改变。改变。第二节第

27、二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n三是确定合适的股票市值涨跌幅度对组三是确定合适的股票市值涨跌幅度对组合中的证券进行调整。合中的证券进行调整。n四是使用这一方法在股价较低时风险较四是使用这一方法在股价较低时风险较小，在股价较高时风险较大。小，在股价较高时风险较大。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（五）可变比例投资法（五）可变比例投资法 n可变比例投资法与固定比例投资法相反，可变比例投资法与固定比例投资法相反，它允许投资者根据股票市场的价格对投它允许投资者根据股票市场的价格对投资组合中股票和债券等其他金融资产的资组合中股票和债券等其他金融资产的比例进行调整。比例进行调整

28、。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n投资者首先根据过去较长一个时期的股票平均投资者首先根据过去较长一个时期的股票平均价格或股价指数给自己制定一个基准价格水平，价格或股价指数给自己制定一个基准价格水平，投资者可注意股票价格如何围绕这一基准价格投资者可注意股票价格如何围绕这一基准价格水平而上下波动，并根据变动的程度去调整股水平而上下波动，并根据变动的程度去调整股票在组合中应占有的比例。票在组合中应占有的比例。n当股票价格高于基准价格时卖出股票，买进债当股票价格高于基准价格时卖出股票，买进债券，反之则买入股票，卖出债券。券，反之则买入股票，卖出债券。n至于股票与债券的比例各占多少，

29、可根据投资至于股票与债券的比例各占多少，可根据投资者的需要和实际情况来定。者的需要和实际情况来定。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n例如，当股票价格超出基准价格或在基准水平例如，当股票价格超出基准价格或在基准水平附近时，投资组合中股票和债券各占附近时，投资组合中股票和债券各占50%，当股票价格超出基准价格当股票价格超出基准价格10%时，就卖出股时，就卖出股票，使股票市值比例降为票，使股票市值比例降为40%，债券升为，债券升为60%，当股票价格超出基准价格，当股票价格超出基准价格20%时，股时，股票比例将为票比例将为30%，债券比例为，债券比例为70%，依此类，依此类推；反之，

30、当股票价格低于基准价格推；反之，当股票价格低于基准价格10%时，时，则买进股票使之在组合中的比例升为则买进股票使之在组合中的比例升为60%，等等。等等。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n采用可变比例投资法，当股市处于上升采用可变比例投资法，当股市处于上升趋势时，投资者不断卖出股票，买入债趋势时，投资者不断卖出股票，买入债券，在牛市即将结束时，投资组合中股券，在牛市即将结束时，投资组合中股票的比例将很小，债券的比例却很大；票的比例将很小，债券的比例却很大；反之在股市处于下跌趋势时，投资者不反之在股市处于下跌趋势时，投资者不断买进股票，卖出债券，在熊市即将结断买进股票，卖出债券，在

31、熊市即将结束时，投资组合中股票的比例很大，债束时，投资组合中股票的比例很大，债券的比例却很小。券的比例却很小。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n这种方法也是顺势而为，低买高卖，从这种方法也是顺势而为，低买高卖，从而不仅降低了风险也获得较好的收益。而不仅降低了风险也获得较好的收益。n但运用这种方法要求确定适当的基准价但运用这种方法要求确定适当的基准价格，并要求投资者持续监控股票价格的格，并要求投资者持续监控股票价格的变化。变化。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n四四 新股上市的投资技巧新股上市的投资技巧 n新股上市的时期不同，往往对股市价格新股上市的时期不同，往

32、往对股市价格走势产生不同的影响，投资者应根据不走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，来恰当地进行投资决策。同的走势，来恰当地进行投资决策。n当新股在股市向好时上市，往往会使股当新股在股市向好时上市，往往会使股价节节攀升，并带动大势进一步上扬。价节节攀升，并带动大势进一步上扬。投资者在股市大势向上时，可适时入市投资者在股市大势向上时，可适时入市承接价位适中的新股。承接价位适中的新股。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n如果新股在大跌势中上市，股票的市场如果新股在大跌势中上市，股票的市场定位往往较低，甚至还呈现出进一步下定位往往较低，甚至还呈现出进一步下跌的态势。如果在低位适

33、时购入这类新跌的态势。如果在低位适时购入这类新股，一旦股市转暖，将有较大获利机会。股，一旦股市转暖，将有较大获利机会。n此外，新股上市时，投资者还应密切注此外，新股上市时，投资者还应密切注视新上市股票的价位调整，并掌握其调视新上市股票的价位调整，并掌握其调整规律。整规律。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n五五 金字塔投资技巧金字塔投资技巧 n金字塔投资技巧，也叫三角形操作技巧。其基金字塔投资技巧，也叫三角形操作技巧。其基本原理是：以正三角形的变化作为购入股票的本原理是：以正三角形的变化作为购入股票的决策依据，以倒三角形的变化作为卖出股票数决策依据，以倒三角形的变化作为卖出股票

34、数量的依据。量的依据。 n在正三角形状态下，当股票价位低时，买进的在正三角形状态下，当股票价位低时，买进的数量较大，当股票价位逐渐上升时，买进的数数量较大，当股票价位逐渐上升时，买进的数量逐渐减少，从而降低投资风险。量逐渐减少，从而降低投资风险。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧n正三角形的购买法有两点好处：正三角形的购买法有两点好处：n第一，如果市场预测准确，股价一直处于上升第一，如果市场预测准确，股价一直处于上升趋势，那么各次投入资金购买股票，都会获取趋势，那么各次投入资金购买股票，都会获取差价收益；差价收益；n第二，由于股市多变，并不会总如人意，如果第二，由于股市多变，并不

35、会总如人意，如果投资者第二次、第三次买入后，股价下跌了，投资者第二次、第三次买入后，股价下跌了，但由于第二次或第三次买入的股数较少，其损但由于第二次或第三次买入的股数较少，其损失会少一些，或者盈亏相抵，甚至略有赚头。失会少一些，或者盈亏相抵，甚至略有赚头。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n在倒三角形的状态下，当股票价格下降时，投在倒三角形的状态下，当股票价格下降时，投资者应该逐渐减少股票的出售量；反之，在股资者应该逐渐减少股票的出售量；反之，在股价逐渐升高时，就可以相应地放大出售量，从价逐渐升高时，就可以相应地放大出售量，从而赚取更多的差价。而赚取更多的差价。n倒三角形卖出法

36、的优点是在市场人气旺盛的时倒三角形卖出法的优点是在市场人气旺盛的时候卖出股票，容易脱手，又能减少风险。候卖出股票，容易脱手，又能减少风险。n当然，当持股已有足够的差价利润时，切不可当然，当持股已有足够的差价利润时，切不可探求过高的出售价格而坐失良机。探求过高的出售价格而坐失良机。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n六六 反败为胜的解套技巧反败为胜的解套技巧 n（一）停损了结（一）停损了结 n停损了解法是指将所持股票全盘卖出，停损了解法是指将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而遭受更大的损失。以免股价继续下跌而遭受更大的损失。 n停损了结适用于熊市初期，因为这时股停损了结适用于熊

37、市初期，因为这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有幅度深，投资者此时果断止损，可以有效规避熊市的投资风险。效规避熊市的投资风险。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（二）保本解套卖出法（二）保本解套卖出法 n此法也称作此法也称作“赚股卖出法赚股卖出法”，它不以获，它不以获利为目的，主要是为了解救出更多的资利为目的，主要是为了解救出更多的资金。金。 n（三）换股（三）换股 n换股操作适用于牛市初期。在下跌趋势换股操作适用于牛市初期。在下跌趋势中换股只会加大亏损面，换股操作只适中换股只会加大亏损面，换股操作只适用于

38、上涨趋势中。用于上涨趋势中。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（四）高抛低吸（四）高抛低吸 n高抛低吸法是指在股价下跌过程中，投高抛低吸法是指在股价下跌过程中，投资者在较高的价位将股票卖出，待股价资者在较高的价位将股票卖出，待股价继续下降到某个更低价位时又将之补回，继续下降到某个更低价位时又将之补回，以减轻或轧平上档股票损失的操作方法。以减轻或轧平上档股票损失的操作方法。n适用于资金有限的投资者。适用于资金有限的投资者。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（五）摊平法（五）摊平法 n“摊平法摊平法”是指股价下跌，投资者股票被套，是指股价下跌，投资者股票被套，但

39、投资者并不急于撤出资金，而是采取相反的但投资者并不急于撤出资金，而是采取相反的操作，即股价越低，越是不断地增加购买的投操作，即股价越低，越是不断地增加购买的投资方法，目的是降低全部股票的成本，以谋求资方法，目的是降低全部股票的成本，以谋求补回损失的机会。补回损失的机会。n适用于资金充裕的投资者，而资金有限者不适适用于资金充裕的投资者，而资金有限者不适用。用。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（六）（六）“围魏救赵围魏救赵”解套法解套法 n摊平法虽然是一种解套方式，但有时也摊平法虽然是一种解套方式，但有时也存在弊端。存在弊端。 n如果投资者被套的股票基本面情况较差，如果投资者被

40、套的股票基本面情况较差，或不属于当前行情的热点，那么，即时或不属于当前行情的热点，那么，即时大势好转，这类股票的涨幅也相当滞后。大势好转，这类股票的涨幅也相当滞后。相对于自己后期投入的资金而言，就是相对于自己后期投入的资金而言，就是一种资金上的浪费。一种资金上的浪费。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n所以，投资者的空仓资金应该用于更有所以，投资者的空仓资金应该用于更有涨升潜力的当前热点行情中，而不能限涨升潜力的当前热点行情中，而不能限制自己一定要摊平以前的被套个股。制自己一定要摊平以前的被套个股。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n七七 其他投资技巧其他投资技巧

41、n（一）分段投资法（一）分段投资法 n分段投资法，即按一定时间间隔逐次购分段投资法，即按一定时间间隔逐次购入股票，然后成批卖出的投资方法入股票，然后成批卖出的投资方法 。n分段投资法有两种情况：分段投资法有两种情况：（1）买平均高；买平均高；（2）买平均低，如）买平均低，如“摊平法摊平法” 。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（二）保本投资法（二）保本投资法n保本投资法是保证部分资金不受损失的保本投资法是保证部分资金不受损失的投资方法，它与止损了结法是一种对偶投资方法，它与止损了结法是一种对偶关系。关系。 n这里所指的这里所指的“本本”，并不是投资者用于，并不是投资者用于购买

42、股票的总金额，而是指投资者心目购买股票的总金额，而是指投资者心目中，主观认为在最坏的情况下不愿损失中，主观认为在最坏的情况下不愿损失的那部分金额。的那部分金额。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n（三）对成交量变化的运用技巧（三）对成交量变化的运用技巧 n成交量见底的股票要特别注意。成交量见底的股票要特别注意。 n选股的时候需要耐心，需要一段时间来选股的时候需要耐心，需要一段时间来等待股价筑底。等待股价筑底。 n当股价处于低价区时，在成交量的底部当股价处于低价区时，在成交量的底部买入是比较安全的。买入是比较安全的。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n八八 仓位控

43、制技巧仓位控制技巧 n良好的仓位控制技巧，是投资者规避风良好的仓位控制技巧，是投资者规避风险的有力武器。险的有力武器。 n在市场行情处于疲弱态势中，投资者必在市场行情处于疲弱态势中，投资者必须注意掌握以下要点：须注意掌握以下要点： n1持仓比例持仓比例n2仓位结构仓位结构 n3弱市的分仓技巧弱市的分仓技巧 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n当行情处于强势上升时，投资者必须注当行情处于强势上升时，投资者必须注意掌握以下仓位控制要点，提高投资的意掌握以下仓位控制要点，提高投资的安全性。安全性。n1投资者应该以投资者应该以1/3资金参与强势股的资金参与强势股的短线操作。短线操作。n2

44、以以1/3资金参与潜力股的中长线稳健资金参与潜力股的中长线稳健投资。投资。n3留下留下1/3资金做后备资金，在大盘出资金做后备资金，在大盘出现异常变化时使用。现异常变化时使用。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n4强市中最适宜的资金投入比例要控制强市中最适宜的资金投入比例要控制在在70%以内，并且要随着股价的不断上以内，并且要随着股价的不断上升适当地进行变现操作。升适当地进行变现操作。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n九九 跟庄技巧跟庄技巧 n通常，庄家操作一般经过通常，庄家操作一般经过“吸筹、拉升、吸筹、拉升、出货出货”三个阶段。投资者如果能踩准每三个阶段。投

45、资者如果能踩准每个阶段，搭庄家的轿子，那么获利的可个阶段，搭庄家的轿子，那么获利的可能性也是有的。能性也是有的。n第一，吸筹阶段。在这个阶段逢低介入，第一，吸筹阶段。在这个阶段逢低介入，采取守株待兔的手法，是中线投资者跟采取守株待兔的手法，是中线投资者跟庄的好办法。庄的好办法。 第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n第二，拉升阶段第二，拉升阶段n短线投资者跟庄应选在庄家开始拉升时。短线投资者跟庄应选在庄家开始拉升时。n如判断是被套庄家的自救行为，拉高时切如判断是被套庄家的自救行为，拉高时切勿参与。勿参与。n有实质性利好题材支撑的庄股，拉升后仍有实质性利好题材支撑的庄股，拉升后仍在大

46、成交量的配合下做强势整理时，则可在大成交量的配合下做强势整理时，则可持股耐心等待再涨，力争做足行情。持股耐心等待再涨，力争做足行情。第二节第二节 证券投资操作技巧证券投资操作技巧 n第三，出货阶段第三，出货阶段 n庄家的出货方式多种多样：（庄家的出货方式多种多样：（1）震荡出）震荡出货；（货；（2）边拉边出货；（）边拉边出货；（3）打压股价）打压股价出货；（出货；（4）声东击西出货。）声东击西出货。n投资者应赶在庄家出手股票之前尽快将投资者应赶在庄家出手股票之前尽快将手中的股票卖出，否则，一旦庄家股票手中的股票卖出，否则，一旦庄家股票出手，股市失去庄家雄厚资金的支撑，出手，股市失去庄家雄厚资金的支撑，股价必然下跌。股价必然下跌。