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1、1财财 务务 管管 理理2【考试要求】 一、掌握财务、财务管理的概念一、掌握财务、财务管理的概念 二、掌握财务活动、财务关系的含义与类型二、掌握财务活动、财务关系的含义与类型 三、掌握财务管理的金融环境三、掌握财务管理的金融环境 四、掌握财务管理的目标四、掌握财务管理的目标 3第一章第一章 财务管理总论财务管理总论一、财务活动一、财务活动（一）筹资活动（一）筹资活动（二）投资活动（二）投资活动（三）资金营运活（三）资金营运活（四）分配活动（四）分配活动4二、财务关系的含义与类型二、财务关系的含义与类型（一）财务关系的含义（一）财务关系的含义 财务关系是指企业在组织财务活动过财务关系是指企业在组
2、织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要财务关系涉及企业与政府、企业与投主要财务关系涉及企业与政府、企业与投资者和企业与债权人之间的关系。资者和企业与债权人之间的关系。5（二）财务的关系（二）财务的关系1 1、 企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系（重点）（重点）2 2、企业与债权人之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系（重点）（重点）3 3、企业与受资者之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系4 4、企业与债务人之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系5 5、企业与政府之间的财务关系、企业与政府之间的财务关系（重点）（重
3、点）6 6、 企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系7 7、企业与职工之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系 6三、财务管理的环境三、财务管理的环境理财环境理财环境经济环境经济环境法律环境法律环境金融环境金融环境（重点）（重点）金融工具金融工具金融市场金融市场利息率利息率7（一）金融工具（一）金融工具1 1、金融工具的基本特征：、金融工具的基本特征： （1 1）期限性）期限性 （2 2）流动性）流动性 （3 3）风险性）风险性 流动性与风险性成反方向变动流动性与风险性成反方向变动 （4 4）收益性）收益性 收益性与风险性成同方向变动收益性与风险性成同方向变动2 2、金融工具
4、的分类：、金融工具的分类：如商业票据、国库券、回购协议、如商业票据、国库券、回购协议、可转让大额存单等可转让大额存单等 1 1）货币市场工具）货币市场工具2 2）资本市场工具）资本市场工具 如股票、债券、投资基金等如股票、债券、投资基金等8（二）金融市场（二）金融市场金融市场的分类：金融市场的分类：9（三）利息率1、利率的分类按利率间的变动关系基准利率和套算利率基准利率在多利率并存时起决定作用的利率。在我国，中国人民银行对商业银行贷款的利率，为基准利率；商业银行对个人和公司的贷款利率是套算利率。按利率与市场资金供求状况间的变动关系固定利率和浮动利率 按利率形成的机制市场利率和法定利率102 2
5、、利率的构成、利率的构成 一般来说，金融市场上的利率由纯粹利率、通一般来说，金融市场上的利率由纯粹利率、通货膨胀附加率和风险报酬率构成的，其中，风险报货膨胀附加率和风险报酬率构成的，其中，风险报酬率由违约风险收益率、流动性风险收益率及期限酬率由违约风险收益率、流动性风险收益率及期限风险收益率构成。风险收益率构成。 纯利率：不考虑风险、通货膨胀的前提下均衡纯利率：不考虑风险、通货膨胀的前提下均衡点的利率。点的利率。 风险收益率：投资者因冒风险进行投资而要求风险收益率：投资者因冒风险进行投资而要求得到的额外风险补偿。投资者要求的利率除了纯利得到的额外风险补偿。投资者要求的利率除了纯利率、通货膨胀补
6、偿率之外，还要求有风险收益率。率、通货膨胀补偿率之外，还要求有风险收益率。 11利率构成公式：利率构成公式：利率利率= =纯粹利率纯粹利率+ +通货膨胀附加率通货膨胀附加率+ +风险报酬率风险报酬率 = =纯粹利率纯粹利率+ +通货膨胀附加率通货膨胀附加率+ +违约风险收益率违约风险收益率 + +流动性风险收益率流动性风险收益率+ +期限风险收益率期限风险收益率12四、财务管理目标四、财务管理目标 （一）企业利润最大化优缺点（一）企业利润最大化优缺点优点：优点： 1.1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少可以直接反映企业创造剩余产品的多少2.2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对可以在
7、一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；社会贡献的大小；3.3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。 1.1.没有考虑资金的时间价值；没有考虑资金的时间价值；2.2.没有反映所创造的利润与投入没有反映所创造的利润与投入 资本之间的对比关系；资本之间的对比关系； 3.3.没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；4.4.可能导致企业的短期行为。可能导致企业的短期行为。缺点：缺点：13（二）每股利润最大化（二）每股利润最大化优点：优点：能够反映投入与产出之间的关系。能够反映投入与产出之间的关系。 缺点：缺点：1.1.没有考虑资金的时间价值；没有考虑
8、资金的时间价值；2.2.没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；3.3.可能导致企业的短期行为。可能导致企业的短期行为。 14（三）股东财富最大化（企业价值最大化）（三）股东财富最大化（企业价值最大化）优点：优点：1.1.考虑了资金的时间价值和风险价值；考虑了资金的时间价值和风险价值；2.2.体现了对资产保值增值的要求；体现了对资产保值增值的要求；3.3.有利于克服企业的短期行为；有利于克服企业的短期行为；4.4.有利于社会资源的合理配置。考虑了资金有利于社会资源的合理配置。考虑了资金的时间价值。的时间价值。 15缺点：缺点：1.1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。市价，但是股价受很多因素影响。2.2.对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注。而对企业的控制更为关注。3.3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。衡量。 16五、财务管理目标的协调五、财务管理目标的协调财务管理目标的实现除了有协调好外部环境，财务管理目标的实现除了有协调好外部环境，还要处理好企业内部的财务关系：还要处理好企业内部的财务关系：