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1、随着使用时间的增长，设备的技术状况会逐随着使用时间的增长，设备的技术状况会逐渐劣化，其价值和使用价值也会随时间逐渐降低。渐劣化，其价值和使用价值也会随时间逐渐降低。我们把引起这些变化的原因统称为磨损。设备更新我们把引起这些变化的原因统称为磨损。设备更新源于设备的磨损。磨损分有形磨损和无形磨损两种源于设备的磨损。磨损分有形磨损和无形磨损两种形式。形式。有形磨损有形磨损( (物质磨损物质磨损) )第第I I类有类有形磨损形磨损第第II II类有类有形磨损形磨损无形磨损无形磨损( (精神磨损精神磨损) )设设备备磨磨损损类类型型实体实体磨损磨损设备原始设备原始价值贬值价值贬值第第I I类无类无形磨损
2、形磨损第第II II类无类无形磨损形磨损运转中的设备在外力运转中的设备在外力的作用下，实体发生的作用下，实体发生的磨擦、变形的损坏。的磨擦、变形的损坏。由自然力的作用而造由自然力的作用而造成的有形磨损。成的有形磨损。劳动生产率提高降低劳动生产率提高降低设备市场价格而使原设备市场价格而使原设备价值相应贬值。设备价值相应贬值。 技术进步从而出现新技术进步从而出现新型设备使原有机器设型设备使原有机器设备在技术上显得陈旧备在技术上显得陈旧落后而造成贬值。落后而造成贬值。1. 1.第第I I类有形磨损类有形磨损引起设备有形磨损的主要原因：引起设备有形磨损的主要原因：在生产过程中对在生产过程中对设备的使用
3、。设备的使用。 运转中的设备，在外力的作用下，零部件发生磨擦、振动、运转中的设备，在外力的作用下，零部件发生磨擦、振动、疲劳和冲击等现象，致使设备的实体产生磨损。疲劳和冲击等现象，致使设备的实体产生磨损。 机器设备在使用机器设备在使用( (或闲置或闲置) )过程中所发生的实体磨损过程中所发生的实体磨损零部件原始尺寸的改变，甚至发生变形零部件原始尺寸的改变，甚至发生变形公差配合性质发生改变，精度降低公差配合性质发生改变，精度降低零部件损坏零部件损坏 第第I I类有形磨损可使设备精度降低，劳动生产率下降。当这类有形磨损可使设备精度降低，劳动生产率下降。当这种有形磨损达到一定程度时，整个机器功能就会
4、下降，发生故种有形磨损达到一定程度时，整个机器功能就会下降，发生故障，导致设备使用费用剧增，甚至难以继续正常工作，失去工障，导致设备使用费用剧增，甚至难以继续正常工作，失去工作能力，丧失使用价值。作能力，丧失使用价值。2.2.第第II II类有形磨损类有形磨损自然力的作用是造成有形磨损的另一个原因，因自然力的作用是造成有形磨损的另一个原因，因此而产生的磨损，称为第此而产生的磨损，称为第类有形磨损。类有形磨损。 这种磨损在一定程度内与设备闲置时间的长短有这种磨损在一定程度内与设备闲置时间的长短有关。即设备闲置或封存不用同样也会产生有形磨损，关。即设备闲置或封存不用同样也会产生有形磨损，如金属件生
5、锈、腐蚀、橡胶老化等。设备闲置时间长如金属件生锈、腐蚀、橡胶老化等。设备闲置时间长了，会自然丧失精度和工作能力，失去使用价值。了，会自然丧失精度和工作能力，失去使用价值。 无形磨损不是由于在生产过程中的使用或自然力的作用无形磨损不是由于在生产过程中的使用或自然力的作用造成的，它不表现为设备实体的变化，而表现为设备原始造成的，它不表现为设备实体的变化，而表现为设备原始价值的贬值。价值的贬值。 1 1、第、第I I类无形磨损类无形磨损由于设备制造工艺不断改进，成本不断降低，劳由于设备制造工艺不断改进，成本不断降低，劳动生产率不断提高，生产同种机器设备新需的社会必动生产率不断提高，生产同种机器设备新
6、需的社会必要劳动减少了，因而机器设备的市场价格降低了，这要劳动减少了，因而机器设备的市场价格降低了，这样就使原来购买的设备价值相应贬值。样就使原来购买的设备价值相应贬值。 原始价值部分原始价值部分贬值，使用价贬值，使用价值未改变。值未改变。2.2.第第II II类无形磨损类无形磨损由于技术进步，社会上出现了结构更先进，技术由于技术进步，社会上出现了结构更先进，技术更完善，生产效率更高，耗费原材料和能源更少的新更完善，生产效率更高，耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备在技术上显得陈旧落后而造的。型设备，使原有设备在技术上显得陈旧落后而造的。原始价值降低，原始价值降低，局部或全部丧局部或全部
7、丧失使用价值。失使用价值。技术进步出现新设备，原设备技术进步出现新设备，原设备生产效率生产效率社会平均成本，社会平均成本，故应淘汰原设备。故应淘汰原设备。第第种无形磨损导致原有设备使用价值降低种无形磨损导致原有设备使用价值降低的程度与技术进步的具体形成有关。的程度与技术进步的具体形成有关。 当技术进步表现为不断出现性能更完善、效率更高的新设备，但当技术进步表现为不断出现性能更完善、效率更高的新设备，但加工方法没有原则变化时：则原有设备的使用价值大幅度降低。加工方法没有原则变化时：则原有设备的使用价值大幅度降低。 当当这种技术进步速度很快时：则继续使用旧设备就是不经济的这种技术进步速度很快时：则
8、继续使用旧设备就是不经济的 。当技术进步表现为采用新的加工对象如新材料时：则加工旧材料当技术进步表现为采用新的加工对象如新材料时：则加工旧材料的设备必然要被淘汰的设备必然要被淘汰 。当技术进步表现为改变原有生产工艺，采用新的加工方法时：则当技术进步表现为改变原有生产工艺，采用新的加工方法时：则为旧工艺服务的原有设备将失去使用价值为旧工艺服务的原有设备将失去使用价值 。当技术进步表现为产品换代时：则不能适用于新产品生产的原有当技术进步表现为产品换代时：则不能适用于新产品生产的原有设备也将被淘汰。设备也将被淘汰。运转使用运转使用或闲置存或闲置存放的设备放的设备原始价值原始价值贬值贬值不同不同有形磨
9、损使设有形磨损使设备在修理前常备在修理前常常不能工作，常不能工作，而遭受无形磨而遭受无形磨损设备仍可用损设备仍可用但是否经济？但是否经济？相同相同有形磨损和无有形磨损和无形磨损都会使形磨损都会使设备原始价值设备原始价值贬值。贬值。双重双重 综合综合要维持企业生产的正常进行，必须对设备的磨要维持企业生产的正常进行，必须对设备的磨损进行补偿。由于机器设备遭受磨损的形成不同，损进行补偿。由于机器设备遭受磨损的形成不同，因此补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和因此补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和完全补偿。完全补偿。 有形磨损有形磨损修理修理无形磨损无形磨损现代化改造现代化改造局部补偿局部补
10、偿有形磨损有形磨损无形磨损无形磨损完全补偿完全补偿更换更换1. 1.设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命设备更新的中心内容是确定设备的经济寿命2.2.设备更新分析应站在设备更新分析应站在咨询者咨询者的立场分析问题的立场分析问题使用寿命使用寿命自然寿命自然寿命技术寿命技术寿命设备更新问题的要点是站在咨询师的立场上，设备更新问题的要点是站在咨询师的立场上，而不是站在旧资产所有者的立场上考虑问题。咨而不是站在旧资产所有者的立场上考虑问题。咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产当前市场价值的现金，才先要付出相当于旧资产当前市场价值的
11、现金，才能取得旧资产的使用权。这是设备更新分析的重能取得旧资产的使用权。这是设备更新分析的重要概念。要概念。经济寿命经济寿命折旧寿命折旧寿命3.3.设备更新分析只考虑未来发生的现金流量设备更新分析只考虑未来发生的现金流量 旧设备经过折旧后所剩下的账面价值，并不一定等于其旧设备经过折旧后所剩下的账面价值，并不一定等于其当前的市场价值，即更新旧设备往往会产生一笔沉入成本。当前的市场价值，即更新旧设备往往会产生一笔沉入成本。沉入成本沉入成本=旧设备账面价值旧设备账面价值- -当前市场价值当前市场价值( (残值残值) )或或沉入成本沉入成本=(=(旧设备原值旧设备原值- -历年折旧费历年折旧费)- )
12、-当前市场价值当前市场价值( (残值残值) )设备更新分析中又一个重要的特点，是在分析中只考虑设备更新分析中又一个重要的特点，是在分析中只考虑今后所发生的现金流量，对以前发生的现金流量及沉入成本，今后所发生的现金流量，对以前发生的现金流量及沉入成本，因为它们都属于不可恢复的费用，与更新决策无关，故不需因为它们都属于不可恢复的费用，与更新决策无关，故不需再参与经济计算。再参与经济计算。4.4.只比较设备的费用只比较设备的费用通常在比较设备更新方案时，假定设备产生的通常在比较设备更新方案时，假定设备产生的收益是相同的，因此只对它们的费用进行比较。收益是相同的，因此只对它们的费用进行比较。5.5.设
13、备更新分析以费用年值法为主设备更新分析以费用年值法为主由于不同设备方案的服务寿命不同，因此通常由于不同设备方案的服务寿命不同，因此通常都采用年值法进行比较。新设备往往具有较高的购都采用年值法进行比较。新设备往往具有较高的购置费和较低的运营成本，而要更新的旧设备往往具置费和较低的运营成本，而要更新的旧设备往往具有较低的重置费和较高的运营费。有较低的重置费和较高的运营费。【例例】某设备某设备4年前以年前以2200元购置，估计可以使用元购置，估计可以使用10年，第年，第10年末估计净残值为年末估计净残值为200元，年使用费为元，年使用费为750元，目前售价是元，目前售价是600元。现在市场上同类机器
14、的价格为元。现在市场上同类机器的价格为2800元，估计可以使元，估计可以使用用10年，第年，第10年末净残值为年末净残值为300元，年使用费元，年使用费400元。现有两元。现有两个方案：方案一继续使用旧设备，方案二是把旧设备出售，个方案：方案一继续使用旧设备，方案二是把旧设备出售，然后购买新设备。基准折现率为然后购买新设备。基准折现率为10%。解：从旧设备所有者角度分析解：从旧设备所有者角度分析08.724)6%,10,/(200750=-=FAACO23.739)10%,10,/(300)10%,10,/)(6002800(400=-+=FAPAACN从客观角度分析从客观角度分析(第三者的角
15、度第三者的角度)84.861)6%,10,/(200750)6%,10,/(600=-+=FAPAACO88.836)10%,10,/(300400)10%,10,/(2800=-+=FAPAACN经济寿命经济寿命设备寿命设备寿命折旧寿命折旧寿命技术寿命技术寿命( (有效寿命有效寿命) )自然寿命自然寿命( (物质寿命物质寿命) )使用寿命使用寿命也称物质寿命，是由有形磨损所决定的设备的使用也称物质寿命，是由有形磨损所决定的设备的使用寿命，指一台设备从全新状态开始使用，产生有形磨损，寿命，指一台设备从全新状态开始使用，产生有形磨损，造成设备逐渐老化、损坏、直至报废所经历的全部时间。造成设备逐渐
16、老化、损坏、直至报废所经历的全部时间。自然寿命自然寿命又称有效寿命，指设备在市场上维持其价值的时又称有效寿命，指设备在市场上维持其价值的时间。即设备从开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的间。即设备从开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。设备的技术寿命即从技术角度分析设备的最合理时间。设备的技术寿命即从技术角度分析设备的最合理使用期限，它主要由设备的无形磨损决定，与技术进步使用期限，它主要由设备的无形磨损决定，与技术进步的速度有关。的速度有关。 技术寿命技术寿命设备的经济寿命即从经济角度分析设备最合理的使用期限，设备的经济寿命即从经济角度分析设备最合理的使用期限，它与设备的有形磨损和无形磨损
17、有关。它与设备的有形磨损和无形磨损有关。 平 均 年平 均 年度 使 用度 使 用成本成本 设备使用期限设备使用期限( (年年) )年等额总成本曲线年等额总成本曲线 mm等额资产恢复成本曲线等额资产恢复成本曲线年等额运营成本曲线年等额运营成本曲线 设备经济寿命设备经济寿命指从设备安置投入使用开始，到因继续使用在经济上已指从设备安置投入使用开始，到因继续使用在经济上已不合理而被更新所经历的时间。一般是指由设备开始使用到不合理而被更新所经历的时间。一般是指由设备开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。经济寿命经济寿命设备的折旧寿命并不是设备的使用寿
18、命，但是以设设备的折旧寿命并不是设备的使用寿命，但是以设备的使用寿命为依据的。各个国家根据不同类别的固定资备的使用寿命为依据的。各个国家根据不同类别的固定资产的情况分别规定了各种固定资产的折旧年限。产的情况分别规定了各种固定资产的折旧年限。折旧寿命折旧寿命 经济分析中的寿命和技术上的使用年限不完全相同，经济分析中的寿命和技术上的使用年限不完全相同，经济分析中的寿命要比技术上的使用年限短。经济分析中的寿命要比技术上的使用年限短。 静态计算静态计算( (不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值) )平均年度使用平均年度使用成本成本 设备使用期限设备使用期限( (年年) )年等额总成本曲线年等额总成本曲
19、线 mm等额资产恢复成本曲线等额资产恢复成本曲线年等额运营成本曲线年等额运营成本曲线 设备经济寿命设备经济寿命=+-=njjnnnCnnLPnTCAC11ACnn年内设备的年平均使用成本年内设备的年平均使用成本;P设备购置费；设备购置费；Cj第第j年的运营成年的运营成;Ln第第n年末的残值；年末的残值；n使用年限使用年限nLPn-是设备的年等额资产恢复成本；=njjCn11是设备的年等额运营成本静态计算静态计算( (不考虑资金时间价值不考虑资金时间价值) )解：在利率为零的条件下，可根据上式求出汽车在不同使用解：在利率为零的条件下，可根据上式求出汽车在不同使用年限时的年平均成本。年限时的年平均
20、成本。【例例】某型号轿车购置费为某型号轿车购置费为3万元，在使用中有如下表的统万元，在使用中有如下表的统计资料，如果不考虑资金时间价值，试计算经济寿命。计资料，如果不考虑资金时间价值，试计算经济寿命。使用年度使用年度j1234567j年度运营成本年度运营成本5000600070009000115001400017000n年末残值年末残值15000750037501875100010001000170002900071400029000611500290005*90002812546950052500385002700018000700026250311000600022500250001500
21、01140721358313500*13781147501675020000=+9929875077006750600055005000=/5000414348335800703187501125015000= /年平均年平均使用成使用成本本平均年平均年度经营度经营成本成本年度经年度经营成本营成本Cn平均年度平均年度资产消耗资产消耗成本成本使用使用期限期限n该轿车在不同使用期限的年平均使用成本如下所示：该轿车在不同使用期限的年平均使用成本如下所示： n资产消耗资产消耗成本成本LP-经营成经营成本累计本累计=njjC1 由计算结果来看，该型号轿车使用由计算结果来看，该型号轿车使用5 5年时，其平
22、年时，其平均年度成本最低均年度成本最低(=13500(=13500元元) )，使用期限大于或小，使用期限大于或小于于5 5年时，其平均年度成本均大于年时，其平均年度成本均大于1350013500元，故该元，故该汽车的经济寿命为汽车的经济寿命为5 5年。年。由上例可知：由上例可知：一般情况下，一般情况下， n n年内设备的平均年度使用成本为年内设备的平均年度使用成本为 ：=+-=njjnnnCnnLPnTCAC11 由上式可知，设备的平均年度使用成本等于设由上式可知，设备的平均年度使用成本等于设备的年等额资产恢复成本备的年等额资产恢复成本 与设备的年等额运与设备的年等额运营成本营成本 之和。之和
23、。 nLPn-=njjCn11 通过以上的分析，可以得到计算经济寿命的一般原则。通过以上的分析，可以得到计算经济寿命的一般原则。若一项生产设备的经济寿命为若一项生产设备的经济寿命为m年，则应满足下列条件：年，则应满足下列条件：ACmACm1，ACmACm+1 平均年度使用成本 设备使用期限(年)等额资产恢复成本曲线年等额运营成本曲线年等额总成本曲线 m 设备经济寿命上式关系也可通过下图表示：上式关系也可通过下图表示： 特殊情况下，当每年运营成本的增量是均等的，特殊情况下，当每年运营成本的增量是均等的，即经营成本呈线性增长时，现金流量如下图示：即经营成本呈线性增长时，现金流量如下图示：劣化增量均
24、等的现金流量图PC1C+LnC1+(n-1)n0 1 2 3 4 5 假定运营成本均发生在年末，设每假定运营成本均发生在年末，设每年运营成本增加额为年运营成本增加额为，若设备使，若设备使用期限为用期限为n n年，则第年，则第n n年时的运营年时的运营成本为：成本为：C Cn n=C C1 1+(+(n n-1) -1) n年内设备运营成本的平均值为：年内设备运营成本的平均值为：211-+nC则年等额总成本的计算公式为：则年等额总成本的计算公式为： 除运营成本外，在年等额总成本中还包括设备的年等除运营成本外，在年等额总成本中还包括设备的年等额资产恢复成本，其金额为额资产恢复成本，其金额为nLPn
25、-211-+-=nCnLPACnn通过求上式的极值，可找出设备的经济寿命计算公式：通过求上式的极值，可找出设备的经济寿命计算公式： )( 2nLPm-=， 0)(=dnACdnnL设设为一常数，令为一常数，令则经济寿命则经济寿命 m m 为：为：7300)8008000(2=-=m(年)【例例】设有一台设备，购置费为设有一台设备，购置费为8000元，预计残值元，预计残值800元，元，运营成本初始值为运营成本初始值为600元，年运行成本每年增长元，年运行成本每年增长300元，求元，求该设备的经济寿命。该设备的经济寿命。211-+-=nCnLPACnn解：解：根据年等额总成本费用的公式根据年等额总
26、成本费用的公式可得：可得：动态计算动态计算( (考虑资金时间价值考虑资金时间价值) ) 当利率不为零时，计算经济寿命需考虑资金的时当利率不为零时，计算经济寿命需考虑资金的时间价值。按照劣化增量均等的现金流量图，设备在间价值。按照劣化增量均等的现金流量图，设备在n n年内的等额年总成本年内的等额年总成本nAC可按下式计算：可按下式计算：), ,/(), ,/)( ), ,/(), ,/(), ,/(11niGACiLniPALPniGACniFALniPAPACnnnn+-=+-=iLniPALPnn+-), ,/)(), ,/(1niGAC+ 式中符号同前，其中式中符号同前，其中为等额年资产恢
27、复成本，为等额年资产恢复成本，为等额年运营成本。为等额年运营成本。),/(),/(),/( ),/(1niPAniFPCniFPLPniPATCACnjjnnn=+-=nAC等额年总成本等额年总成本更为一般的计算式如下：更为一般的计算式如下：nTC 式中式中为设备在为设备在n n年内的总成本现值。年内的总成本现值。解：根据上述公式，设备在使用年限内的等额年总成本解：根据上述公式，设备在使用年限内的等额年总成本计算如下：计算如下：【例例】某设备购置费为某设备购置费为24000元，第元，第1年的设备运营费为年的设备运营费为8000元，以后每年增加元，以后每年增加5600元，设备逐年减少的残值如下元
28、，设备逐年减少的残值如下表所示。设利率为表所示。设利率为12%，求该设备的经济寿命。，求该设备的经济寿命。n=1：元）(22880)0(5600800012. 012000)1200. 1 (12000 ) 1%,12,/(5600800012000) 1%,12,/)(1200024000(1=+=+-=GAiPAAC )(21068)4717. 0(5600800012. 08000)5917. 0(16000 )2%,12,/(560080008000)2%,12,/)(800024000(2元=+=+-=GAiPAACn=2： )(21985)9246. 0(5600800012. 0
29、4000)4163. 0(20000 ) 3%,12,/(560080004000) 3%,12,/)(400024000(3元=+=+-=GAiPAACn=3：)(23511)3589. 1 (5600800012. 00)3292. 0(24000 )4%,12,/(560080000)4%,12,/)(024000(4元=+=+-=GAiPAACn=4：单位：元单位：元235111561079012480004219851317988061920040003210681064110427800028000148808000120001等额年总等额年总成本成本等额年运等额年运营成本营成本等
30、额年资产等额年资产恢复成本恢复成本年度运年度运营成本营成本设备使用到第设备使用到第n年末的残值年末的残值第第j年末年末+5600+根据上表的计算结果，设备的经济寿命为根据上表的计算结果，设备的经济寿命为2 2年。年。1360022880原型设备更新分析原型设备更新分析设备在使用期内不会过时，但设备在使用过程中无法设备在使用期内不会过时，但设备在使用过程中无法避免有形磨损。当设备运行到设备的经济寿命时即可避免有形磨损。当设备运行到设备的经济寿命时即可进行更新。进行更新。新型设备更新分析新型设备更新分析在技术进步的条件下，由于无形磨损的作用，设备可在技术进步的条件下，由于无形磨损的作用，设备可能在
31、尚未使用到其经济寿命期，就已出现了重置价格能在尚未使用到其经济寿命期，就已出现了重置价格很低的同型设备或工作效率更高的新型设备，需分析很低的同型设备或工作效率更高的新型设备，需分析继续使用原设备和购置新设备的两种方案。继续使用原设备和购置新设备的两种方案。【例例】某公司某公司5年前用年前用10000元购买了一设备，目前估值为元购买了一设备，目前估值为3000元。现在又出现了一种改进的新型号售价为元。现在又出现了一种改进的新型号售价为12500元，元，寿命为寿命为8年，其运营费用低于现有设备。新旧设备各年的残年，其运营费用低于现有设备。新旧设备各年的残值值(当年转让或处理价格当年转让或处理价格)
32、及使用费见下表。若基准收益率为及使用费见下表。若基准收益率为15%。(1)若该种设备只需要使用若该种设备只需要使用3年，是否更新，何时更新？年，是否更新，何时更新？(2)若公司在较长时间内使用该种设备，问是否需要更新，若公司在较长时间内使用该种设备，问是否需要更新，何时更新？何时更新？年份年份O设备设备N设备设备030001250011500200090005002700300080008003300400070001100460001400550001700640002100730002700820003300解解:(1) 该种设备只需要使用该种设备只需要使用3年。此时有四种互斥更新方案，年
33、。此时有四种互斥更新方案，即立即更新，旧设备使用一年后更新，旧设备使用两年后更即立即更新，旧设备使用一年后更新，旧设备使用两年后更新，不更新。新，不更新。设备在不更新的时候费用年值最小，所以旧设备还可使用设备在不更新的时候费用年值最小，所以旧设备还可使用3年，不需要更新年，不需要更新。4231) 3%,15,/()3%,15,/)(70001100()2%,15,/(800) 1%,15,/(500125001= =- -+ + + += =PAFPFPFPAC4357) 3%,15,/()3%,15,/)(8000800()2%,15,/(500) 1%,15,/)(125001500200
34、0(30002= =- -+ + + +- -+ += =PAFPFPFPAC4529) 3%,15,/()3%,15,/)(9000500()2%,15,/)(125007003000() 1%,15,/(200030003= =- -+ + +- -+ + += =PAFPFPFPAC4135) 3%,15,/()3%,15,/)(3004000()2%,15,/(3000) 1%,15,/(200030004= =- -+ + + += =PAFPFPFPAC(2)根据新设备的相关数据，确定其经济寿命。由于新设备使用根据新设备的相关数据，确定其经济寿命。由于新设备使用6年，年，等额年总成
35、本费用最小，为等额年总成本费用最小，为3987元。此时有四种互斥更新方案，元。此时有四种互斥更新方案，即立即更新，旧设备使用一年后更新，旧设备使用两年后更新，即立即更新，旧设备使用一年后更新，旧设备使用两年后更新，旧设备使用三年后更新。旧设备使用三年后更新。应当在使用应当在使用1年后更新年后更新39871= =AC3979)7 ,%15,/)(1%,15,/()6%,15,/(39871500200030002= = + +- -+ += =PAFPAPAC3986)8 ,%15,/)(2%,15,/()6%,15,/(39877003000) 1%,15,/(200030003= = + +
36、- -+ + += =PAFPAPFPAC4058)9 ,%15,/)(3%,15,/()6%,15,/(39873004000)2%,15,/(3000) 1%,15,/(200030004= = + +- -+ + + += =PAFPAPFPFPAC设备租赁是随着企业资产所有权与使用权的分离而产生的设设备租赁是随着企业资产所有权与使用权的分离而产生的设备使用形式。设备租赁的方式主要有两种：备使用形式。设备租赁的方式主要有两种：经营租赁经营租赁: :由出租者向承租者提供一种特殊服务的租赁，由出租者向承租者提供一种特殊服务的租赁，即出租者向承租者提供租赁物外，还承担设备的保养、维即出租者向承
37、租者提供租赁物外，还承担设备的保养、维修、老化、贬值及不再续租的风险。承租人往往用这种方修、老化、贬值及不再续租的风险。承租人往往用这种方式租赁技术更新较快、租期较短的设备，承租设备的使用式租赁技术更新较快、租期较短的设备，承租设备的使用期也短于设备寿命期，并且租赁费可计入企业成本，可减期也短于设备寿命期，并且租赁费可计入企业成本，可减少所得税。少所得税。融资租赁融资租赁: :融资与融物相结合的租赁方式。由双方明确租让的融资与融物相结合的租赁方式。由双方明确租让的期限和付费义务，出租者按照要求提供规定的设备，然后以期限和付费义务，出租者按照要求提供规定的设备，然后以租金形式回收设备的全部资金。
38、这种租赁方式以融资和对设租金形式回收设备的全部资金。这种租赁方式以融资和对设备长期使用为前提，租赁期相当于或超过设备寿命期；备长期使用为前提，租赁期相当于或超过设备寿命期；租赁租赁对象往往是一些贵重和大型设备，出租方和承租方不得任意对象往往是一些贵重和大型设备，出租方和承租方不得任意终止和取消租赁合同。融资租赁与分期付款购入设备相类似，终止和取消租赁合同。融资租赁与分期付款购入设备相类似，实质上是承租者通过设备租赁公司筹集设备投资的一种方式。实质上是承租者通过设备租赁公司筹集设备投资的一种方式。对于承租者，融资租入的设备属于固定资产，可以计提折旧，对于承租者，融资租入的设备属于固定资产，可以计
39、提折旧，而租赁费一般不直接列入成本，由企业税后支付，但租赁费而租赁费一般不直接列入成本，由企业税后支付，但租赁费中的利息和手续费可在支付时计入企业成本。中的利息和手续费可在支付时计入企业成本。经营租赁经营租赁净现金流量净现金流量=销售收入销售收入- -经营成本经营成本- -租赁费租赁费- -销售税金及附加销售税金及附加-( -(销售收入销售收入- -销销售税金及附加售税金及附加- -经营成本经营成本- -租赁费租赁费) ) 所得税税率所得税税率融资租赁融资租赁净现金流量净现金流量=销售收入销售收入- -经营成本经营成本- -租赁费租赁费- -销售税金及附加销售税金及附加-( -(销售收入销售收
40、入- -销销售税金及附加售税金及附加- -经营成本经营成本- -折旧费折旧费- -租赁费中的手续费和利息租赁费中的手续费和利息) ) 所得税税率所得税税率自有资金购买自有资金购买净现金流量净现金流量=销售收入销售收入- -经营成本经营成本- -设备购置费设备购置费- -销售税金及附加销售税金及附加-( -(销售收销售收入入- -销售税金及附加销售税金及附加- -经营成本经营成本- -折旧费折旧费) ) 所得税税率所得税税率+ +设备设备残值回收残值回收贷款购买贷款购买净现金流量净现金流量=贷款贷款+ +销售收入销售收入- -经营成本经营成本- -设备购置费设备购置费- -销售税金及附加销售税金
41、及附加- -利利息息-( -(销售收入销售收入- -销售税金及附加销售税金及附加- -经营成本经营成本- -折旧费折旧费- -利息利息) ) 所得税税率所得税税率+ +设备残值回收设备残值回收【例例】设备每年可实现销售收入设备每年可实现销售收入5万元，经营成本万元，经营成本3万元，所得税率万元，所得税率25%，设备价格为，设备价格为4万元，寿命万元，寿命5年，残值为年，残值为0，有四种投资方式，若，有四种投资方式，若基准收益率为基准收益率为15%，应选择哪种方式？，应选择哪种方式？(1)经营租赁，年租金经营租赁，年租金1万元万元(2)贷款购买，贷款年利率贷款购买，贷款年利率10%，贷款年限为，
42、贷款年限为5年，利息当年付清，年，利息当年付清，本金期末一次归还本金期末一次归还(3)用自有资金购买用自有资金购买(4)融资租赁，先一次支付融资租赁，先一次支付50%的设备价款，然后的设备价款，然后5年内每年支付年内每年支付0.6万元，其中利息和手续费万元，其中利息和手续费0.2万元。万元。经营租赁经营租赁净现金流量净现金流量=5-3-1-(5-3-1)0.25=0.75贷款购买贷款购买0年：净现金流量年：净现金流量=4-4=01-4年：净现金流量年：净现金流量=5-3-0.4-(5-3-0.4-0.8)0.25=1.45年：净现金流量年：净现金流量= 5-3-0.4-(5-3-0.4-0.8
43、)0.25-4=-2.6自有资金购买自有资金购买0年：净现金流量年：净现金流量=0-4=-41-5年：净现金流量年：净现金流量=5-3-(5-3-0.8)0.25=1.7融资租赁融资租赁0年：净现金流量年：净现金流量=0-2=-21-5年：净现金流量年：净现金流量=5-3-0.6-(5-3-0.8-0.2)0.25=1.15NPV1=2.51， NPV2=2.70， NPV3=1.70， NPV3=1.851. 1.设备更新的原因及特点分析：设备更新的原因及特点分析：设备磨损的补偿设备磨损的补偿设备更新的特点分析设备更新的特点分析4 设备更新原因分析设备更新原因分析设备磨损的类型设备磨损的类型2.2.设备经济寿命的确定：设备经济寿命的确定：设备经济寿命的静态计算设备经济寿命的静态计算设备经济寿命的动态计算设备经济寿命的动态计算4 设备寿命设备寿命