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1、财务管理吕宝军 张远录 主编清华大学出版社高职高专经济管理基础课系列教材第一章第一章财务管理基础理论财务管理基础理论第一节第一节 财务管理的内容财务管理的内容n财务活动n财务管理的概念n财务管理的具体内容n财务管理的特点 1、含义 财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一系列行 为。 2、筹资活动 筹资是指企业为了满足生产经营对资金的需要筹措和集中所需资金的过程。 3、投资活动 投资可以分为广义投资和狭义投资。广义投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括在企业内部和外部使用资金。狭义投资仅指在企业外部使用资金。 一、财务活动一、财务活动4、资金营运活动 企业所发生的一系列资金收
2、付，都与企业生产经营有关。因企业生产经营而引起的财务活动称为资金营运活动。 5、分配活动 企业所实现的利润，在交纳所得税后按规定提取盈余公积，剩余利润可以分配给投资者或暂时留存企业。分配是对企业利润分割、分派的过程。 二、二、财务管理的概念财务管理的概念 p财务管理是基于企业在经营中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理活动。 三、财务管理的具体内容三、财务管理的具体内容n筹资管理 n投资管理 n资金营运管理 n收益分配管理 1.1.财务管理是价值管理财务管理是价值管理 财务管理主要是对财务活动进行管理，财务活动反映出企业中价值形成、实现和分配的内
3、容；财务管理使用资金、成本、收入、利润等价值指标，运用财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等手段，处理价值运动中经济关系。 2.2.财务管理具有广泛性财务管理具有广泛性 财务管理涉及到筹资管理，金融市场作为筹资的场所，使财务活动融入金融市场体系，也使财务活动由企业内部扩展到企业外部。企业管理的任何内容都要在资金运动和价值的变化上反映出来。这些都决定了财务管理具有广泛性。 3.3.财务管理具有综合性财务管理具有综合性 企业财务管理是围绕资金运动展开的，而企业生产经营活动各方面的质量和效果，多数可以通过资金运动过程和结果反映出来，资金运动具有综合性，这就决定了财务管理具有综合性。 四、
4、财务管理特点四、财务管理特点 n企业目标n企业目标对财务管理的要求n财务管理目标的含义n财务管理目标的协调第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标 1.1.生存生存企业生存的基本条件就是以收抵支和到期偿债。 2.2.发展发展任何事物都必须发展，企业也是一样。 3.3.获利获利企业只有获取利润，才能不断满足消费者的需要，不断扩大自己的市场份额，才能生存和发展下去。 一、企业目标一、企业目标二、二、企业目标对财务管理的要求企业目标对财务管理的要求 1.1.生存目标对财务管理的要求生存目标对财务管理的要求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，降低破产的风险程度，使企业长期、稳定地生存下去是对财务管理的
5、第一个要求。 2.2.发展目标对财务管理的要求发展目标对财务管理的要求筹集企业发展所需要的资金，是对财务管理的第二个要求。 3.3.获利目标对财务管理的要求获利目标对财务管理的要求对企业正常生产经营产生和从外部取得的资金加以有效利用是对财务管理的第三个要求。 1.利润最大化 2.资本利润率最大化或每股利润最大化3.企业价值最大化三、财务管理目标的含义三、财务管理目标的含义 四、财务管理目标的协调四、财务管理目标的协调 1.所有者与经营者的冲突与协调 1）解聘 2）接收 3）激励 2.所有者与债权人的冲突与协调 1）限制性借债 2）拒绝合作 3）债转股。 n资金时间价值资金时间价值n投资风险价值
6、投资风险价值第三节第三节 资金的价值观念资金的价值观念导入案例 兴帮公司货币时间价值的计算”（选自财务管理学教学案例 中国审计出版社出版 吴安平 王明珠 尹桂凤 谢梁秋编著 2001年第1版） 1.基本案情基本案情兴帮公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，2003年4月1日存入15万元，银行存款利率为3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2005年4月1日兴帮公司拟撤消该临时账户，与银行办理消户时，银行共付给兴帮公司16.08万元。 2.问题探讨问题探讨 1）如果兴帮公司将15万元放在单位保险柜里，存放到2005年4月1日，会取出多少钱？由此分析货币产生时间价值的根本原因。 2）什
7、么是货币时间价值？ 3）货币时间价值为什么通常用“无风险无通货膨胀情况下的社会平均利润率”来表示？一、一、资金时间价值资金时间价值 1.1.资金时间价值的概念资金时间价值的概念 资金的时间价值又称为货币时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。 2.2.资金时间价值的计算资金时间价值的计算 1）单利的计算 单利终值的计算 单利的终值为本金与以单利计算的利息之和。其计算公式为：F=P+nPi=P(1+ni) 单利现值的计算 例例1-2欣荣公司拟在5年后得到600 000元，银行年利率为4%，单利计息，则该公司现在应存入银行多少钱？P=
8、600 000(1+ 4%5)=500 000（元）2）复利的计算复利终值的计算F=P(F/P,i,n) 例例1-3欣荣公司现在存入银行20 000元，存期3年，年利率为4%，每年按复利计息一次，到期时能得到多少钱？F=P(1+i )=20 000(1+4%)=20 0001.125=22 500（元）或F=P(F/P,i,n)=20 000(F/P,4%,3)= 20 0001.125=22 500（元）复利现值的计算 P=F(P/F,i,n)例例1-4欣荣公司在3年后可以获得80 000元的投资收益，按年利率6%进行复利计算，这笔钱相当于现在的多少钱？P= F(1+i )=80 000(1
9、+6%)=80 0000.8396=67 168（元）或P=F(P/F,i,n)=80 000(P/F,6%,3)=80 0000.8396=67 168（元） 名义利率与实际利率 例例1-5欣荣公司要贷款50 000元，年利率为8%，每半年复利一次，3年后一次还本并付息时，应付多少钱？F= P(1+i )=50 000(1+0.0816)=50 0001.2653=63 265（元）3）年金的计算 1.投资风险价值的概念投资风险价值就是指投资者由于冒风险进行投资而得到的超过时间价值的额外收益。2.投资风险价值的计算1）确定概率分布例例1-14欣荣公司拟投资100 000元，有甲、乙两个方案，
10、其收益的概率分布如表1-1所示。 预期收益及概率分布表 二、投资风险价值二、投资风险价值 i经济情况概率）甲方案乙方案繁荣0.3020 00030 000一般0.5012 0007 000衰退0.20500-2 0002）计算预期收益EniiiPX1=3）计算标准离差niiiPEX12)(= 4）计算标准离差率V=E5）计算风险收益率R=bV6）计算预测风险收益率并与风险收益率比较来确定方案是否可取n财务管理环境的含义 n经济环境 n金融环境n法律环境第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境 一、财务管理环境的含义一、财务管理环境的含义 所谓财务管理环境就是指对企业财务活动和财务管理产生影响
11、作用的企业内外各种因素和条件。 财务人员只有认真研究理财环境，科学预测环境变化，以理财环境为依据，正确地制定理财策略，才能做好财务管理工作。 二、经济环境二、经济环境1.1.宏观经济环境宏观经济环境财务管理的宏观经济环境是指影响企业财务管理的各项宏观经济因素，主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和通货膨胀等，企业财务状况优劣很大程度取决于宏观经济状况。 1）经济周期2）经济发展水平3）经济政策4）通货膨胀2.2.微观经济环境微观经济环境财务管理的微观经济环境是指影响企业财务管理的各项微观经济因素，如市场环境、采购环境、生产环境和人员环境。 1）市场环境2）采购环境3）生产环境4）人员环境三、金融环境三、金融环境 金融环境金融环境是指融通资金的各种因素和条件。它主要包括金融机构、金融市场和利率等。 1.金融机构1）中央银行 2）政策性银行3）商业银行 4）证券经营机构5）其他金融机构2.金融市场3.利率四、法律环境四、法律环境 财务管理的法律环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 1.企业组织形式1）独资企业 2）合伙企业 3）公司2.税收税收是国家凭借其公共权利征收的财政收入。 本章结束谢谢大家