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1、2003.24-142003.24-2第四章 财务分析4.1 财务报表概述 4.2 资产负债表和损益表4.3 现金流量表4.4 财务报表分析2003.24-34.1 4.1 财务报表分析财务报表分析 财务报表的概念及种类 财务报表的编制目的及其要求2003.24-4本资料来源本资料来源2003.24-54.1 4.1 财务报表分析财务报表分析 财务报表的概念及种类q 财务报表是财务会计程序最后要提出的企业财务状况和经营成果。 财务报表是财务报告编制的中心部分，是企业对外界传输会计信息的主要手段。 q 分类： 经济内容资产负债表损益表现金流量表反映企业的资金方式静态财务报表动态财务报表2003.
2、24-64.1 4.1 财务报表分析财务报表分析q 分类：使用者对内财务报表对外财务报表子公司个别财务报表合并财务报表编报时间月度报表季度报表年度报表2003.24-74.1 4.1 财务报表分析财务报表分析 财务报表的编制目的及其要求 q 为投资决策、信贷决策提供有用信息q 为预测现金流量提供有用的信息q 及时、准确地反映企业资源、对资源的请求权及两 者变动情况的信息 2003.24-84.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表 资产负债表 损益表 利润分配表和业主权益表2003.24-94.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表 资产负债表（见书P102-P103）q
3、意义 资产负债表又称财务状况表，用于表述一个企业某一时点上的财务状况，它以 总资产=总负债+所有者权益 列示，是一种静态报表。q 功能 评估企业目前财务状况； 评估企业资产流动性； 评估企业的财务风险； 评估企业的获利能力； 评估企业的净资产期间变动。2003.24-104.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表q 编报顺序 资产：流动性（强到弱）； 负债：到期日（近到远）； 所有者权益：永久程度（高到低）。q 格式 帐户式； 报告式； 营运资金式。2003.24-114.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表q 构成要素 资产：指企业因过去的交易或事项所取得或控制、并且
4、预计能提供未来经济效益的经济资源。 负债：指企业由于过去的交易或事项所产生的，能以货 币计量并且在将来向其他主体提供劳务或转交资 产的现有义务。 所有者权益：指企业的资产减去负债后的余额。包括实收资本资本公积盈余公积未分配利润2003.24-124.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表 损益表（见书P105）q 意义 损益表又称为利润表，是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，是动态性财务报表。q 格式 单步式损益表：将所有收入和所有费用分别加总，两者 相减后得出本期利润。 多步式损益表：将损益表的内容作多项分裂，从产品销 售收入到本期净利润，中间一般包括主 营业务利润、营业利
5、润、利润总额和净 利润等四个部分。2003.24-134.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表q 构成要素 收入 费用 利润 损失2003.24-144.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表 利润分配表和业主权益表q 意义与功能 利润表反映的是企业利润分配情况的报表。它所提供的信息能反映出企业由于获取利润所增加的所有者权益数额，也可反映出企业的投资者所获得的投资报酬。 业主权益是指一个企业的资产减去其负债之后的剩余部分。q 格式与构成要素 利润分配表可以和损益表编在一起，也可单独编制。2003.24-154.2 4.2 资产负债表和损益表资产负债表和损益表q 利润分配表
6、的编制过程： 第一层：在净利润中加上年初未分配利润，减去单项留 用的利润，得出可供分配的利润； 第二层：对可分配利润按照分配的顺序进行利润分配， 可分配利润减去已分配的利润即为未分配利润。2003.24-164.3 4.3 现金流量表现金流量表 意义与功能 现金流量表是以现金流入与现金流出为基础，汇总说明企业在特定期间内营业、投资及筹资活动有关信息的报表。 典型特征：以现金及现金等价物概念取代了营运资本概念。2003.24-174.3 4.3 现金流量表现金流量表 构成要素q 经营活动：直接进行产品生产、商品销售或劳务提供 的活动。q 投资活动：包括两个部分 购买劳动资料的活动； 为了获取高额
7、利息或股利收入，或由于其他目的，而将 企业的资金投入到其他主体的行为。q 筹资活动：企业在经营过程中发生的、与资金筹集有 关的活动。2003.24-184.3 4.3 现金流量表现金流量表 编制方法（见书P107-108）q 直接法：对于营业活动中所产生的各项现金流入和现 金流出直接列示，来反映现金流量的编制方法， 即直接将损益表中与营业活动有关的各项目由 权责发生制为基础转换成收付实现制为基础。q 间接法：以利润表中的利润总额为计算起点，调整当 期不影响营业活动现金流量的收入、费用、利 得与损失项目以及与营业有关的流动资产及流 动负债项目，以计算当期由营业活动所产生的 净现金流量。2003.
8、24-194.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 比率分析q 资产负债表比率q 损益表比率q 现金流量表比率 共同比分析和趋势分析q 共同比分析q 趋势分析 财务报表分析中存在的问题2003.24-204.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 比率分析q 资产负债表比率 流动比率（偿债能力比率） =流动资产/流动负债 速动比率（酸性测试） =速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债 现金组合比率=（现金+现金等价物）/流动负债 按严谨程度排列，则现金比率速动比率流动比率2003.24-214.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 资产负债率=负债总额/资产总额 反映企业资产总额中有
9、多少人是由债权人提供的。 债务股本比率=负债总额/股东权益总额 表明了股东权益对债权人权益的保障程度。 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 反映企业资产中有多少是所有者投入的。 权益乘数（股东权益比率的倒数） =资产总额/股东权益总额 有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值） 反映在企业清算时债权人投入的资本受到有形的股 东权益保障的程度。 2003.24-224.4 4.4 财务报表分析财务报表分析q 损益表比率 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 反映企业经营所得支付债务利息的能力。 销售毛利率=销售毛利/销售收入净额*100% 反映企业销售成本与销售收入净额的比
10、例关系。 销售净利率=净利率/销售收入净额*100% 评价企业通过销售赚取利润的能力。 成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100% 评价企业经营管理控制成本费用的能力。 2003.24-234.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 每股利润=（净利润-优先股股利） /发行在外的普通股平均股数 反映了股份公司的获利能力。 每股股利=（现金股利总额-优先股股利） /发行在外的普通股股数 反映公司获利能力的强弱、现金的充裕程度以及公 司的股利政策。 股利发放率=每股股利/每股利润*100% 体现了公司的股利政策。 每股净资产=股东权益总额/发行在外的股票股数2003.24-244.4 4.4 财
11、务报表分析财务报表分析 市盈率=每股市价/每股利润 反映了股份公司获利能力。 应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款总额 评价某特定期间内企业收回赊销款项的速度和效率。 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 =平均应收款项总额/（赊销净额360） 测验企业收回账款期间的长短。 存货周转率=销货成本/平均库存 评价企业存货通过销售实现周转的速度、存货的利 用效率以及存货管理绩效。2003.24-254.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 存货平均周转期=360/存货周转率 =平均库存数/（销货成本360） 反映存货每周转一次所需的时间。 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 评价企
12、业对于全部流动资产的利用效率。 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净额 分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率。 总资产周转率=销售收入/资产平均总额 分析企业全部资产的使用效率。2003.24-264.4 4.4 财务报表分析财务报表分析q 现金流量表比率 现金流量表比率=经营活动所产生的净现金流量 /流动负债 衡量企业短期偿债能力。 到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量 /（本期到期债务本金+现金利息支出） 衡量企业经营活动所生产的现金偿付本年度内到期 的债务本金及相关利息支出程度。 偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量 反映企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能 力。2
13、003.24-274.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 反映企业实际偿付利息支出的能力 资产现金流量回报率=经营活动现金净流量 /资产平均总额100% 该指标在分析企业获利能力和资产利用效率时能进一步评价企业在利用资产进行经营活动过程中获得现金的能力。 每股现金流量=（经营活动所产生的净现金流量 -优先股股利）/流通在外的普通股股数2003.24-284.4 4.4 财务报表分析财务报表分析 共同比分析和趋势分析q 共同比分析 共同比分析又称作结构分析，将财务报表中的某一关键项目金额作为100%，再将其余有关项目的金额换算为对该关键项目的百分比，从而揭示出财务报表中各项目的相对地位和总体关系。2003.24-294.4 4.4 财务报表分析财务报表分析q 趋势分析 趋势分析，主要是通过比较企业连续几期的财务报表或财务比率，了解企业财务状况变化的趋势，借以预测企业未来的财务状况。 进行趋势分析一般应用比较财务报表、比较百分比报表，比较财务比率，图解法等方法。 趋势分析可以通过对过去的研究与观察，显示企业未来的发展趋势。 某期趋势百分比=当期金额基期金额100%