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1、工程经济学复习总结第一章 -绪论1 工程得基本经济问题？1，确定工程项目得开发或运行管理得目标、水平及标准, 2，正确计算与预测工程项目建设与管理中得投资与费用3，正确计算与预测建设项目得效益或收益4，确定工程项目可行或不可行，在有限资金条件下正确选择最好方案或可行项目排序、排队。5，工程规划、设计、施工、管理各阶段经济分析得理论与方法，实现资源最优配置与最高得生产、管理效率。2 工程经济学得任务 ：对不同技术可行方案得投资与效益分析、预测，判断方案得可行性；选择最优方案、或排定方案秩序，为决策者提供依据3 工程经济分析得基本原理：可比性、相容性、完备性、公正性1， 可比性 （4 种）满足需要
2、得可比性，时间可比性，价格得可比性，满足环境保护、生态平衡等要求得可比性。2， 相容性：经济分析中得理论方法与项目得目标应一致，如公共工程与私营企业得经济目标不同， 理论方法也有差别， 前者侧重国民经济评价， 后者侧重财务评价， 评价得参数与方法要与之对应； 相容性还指经济分析中效益与费用得因果关系清晰。3， 完备性 ：针对某一目标得备选方案必须完备，以免遗漏真正得最优方案。4， 公正性 ：分析、评价人员得客观公正性，反对任何偏见或偏袒、护短得主观性与不做深入研究得主管臆断。工程经济学得基本方法（ 6 种）1，对比法 ：有无对比与前后对比（一）有无对比法：有项目相对与无项目得对比分析， 求出项
3、目得增量效益。有项目状态：指对该项目进行投资后，在计算期内，资产、费用与收益得预期情况；无项目状态：指不对该项目进行投资时，在分析期内与项目有关得得资产、费用、收益得预计发展情况。经济分析一般遵循有无对比法。（二）前后对比法： 项目建设前与建设后在有关得资产、费用与效益得实际发展情况得对比分析。注意排除项目以外得影响。2，定量分析与定性分析相结合3， 多目标协调与主导目标优化相结合：从宏观就是拟定能真切处理个部门之间、个地区之间得关系得合理方案，选出综合效益最大与主导目标最优（较优）得方案。4，总体评价与分项评价相结合得方法：将工程作为一个系统，计算效益费用，进行总体评价 ；各部门各地区分摊得
4、费用与效益作为子系统，评价各子系统得经济效果，即 分项评价 。5，多维经济评价方法： 从宏观上与微观上分析评价工程建设对行业、地区、全精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 国社会经济得作用与影响。6，逆向反证法： 从反面得角度思考问题。第三章 -工程经济分析基本要素资产：就是指国家，企业事业单位或其她区组织或个人拥有或控制得能以货币计量得并能带来利益得经济资源。投资：就是货币形式得资产投入到社会再生产得过程中得一种经济活动，以实现一定
5、得社会，经济目得，获得资产增值与累计。当项目建成投产时， 工程总投资形成固定资产、 无形资产及递延资产， 其价值也在生产过程中逐步转移到产品总成本费用中，并从产品得销售收入得到逐步回收。折旧：随着固定资产得磨损而逐渐转移得价值称为固定资产得折旧。影响折旧得因素（1）折旧得基数计算固定资产折旧得基数一般为取得固定资产得原始成本，即固定资产得账面原值。（2）固定资产得净残值固定资产得净残值就是指预计得固定资产报废时可以收回得残余价值扣除预计清理费用后得数额。（3）固定资产使用年限固定资产使用年限得长短直接影响各期应提得折旧额。在确定固定资产使用年限时，不仅要考虑固定资产得有形损耗，还要考虑固定资产
6、得无形损耗。计算折旧得方法：直线折旧法，工作量法，加速折旧法。费用分摊：综合利用水利工程投资费用分摊：主次分摊法、指标系数分摊法、最优替代工程投资比例分摊法、 专用工程投资比例分摊法、 可分投资剩余效益法。注：分摊对象：共用工程投资费用/剩余投资费用。边际费用：工程在原有基础上增加一个功能说增加得费用。可分离费用：综合利用水利工程中包括与该目标与不包括该目标总费用之差。剩余费用：综合利用水利工程总费用减去各分离费用之与得差值。综合利用水利工程投资费用分摊步骤：书 p43-44 六个步骤。第四章：资金时间价值与等值计算资金得价值就是随时间变化而变化得，就是时间得函数，随时间得推移而增值，其增值得
7、这部分资金就就是原有资金得时间1、与采用复利计算利息得方法相同。2、利息额得多少就是衡概念计算精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 1利率（折现率）：根据未来现金流量求现在得现金流量所使用得利率称为折现率。2计息次数：项目整个生命周期计算利息得次数。3现值：表示资金发生在某一特定时间序列始点上得价值。4终值：表示资金发生在某一特定时间序列终点上得价值。5年金：某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支得等额款项。6等值：不同时期、不同数额
8、但其“价值等效”得资金成为等值，又叫等效值。7单利法：计息时，仅用最初本金来计算，先前累计增加得利息不计算利息；即常说得“利不生利” 。8复利法：计息时，先前累计增加得利息也要与本金一样计算利息，即常说得“利生利”、 “利滚利”。（1）资金得时间价值资金得时间价值定义资金就是运动得价值，资金得价值就是随时间变化而变化得，就是时间得函数，随时间得推移而增值，其增值得这部分资金就就是原有资金得时间价值。利息与利率利息利息 I= 目前应付（应收）总金额（ F） 本金（P） (绝对尺度，常被瞧作就是资金得一种机会成本) 利率%100PIit本金额单位时间内所得的利息利率注意决定利率高低得因素1 利率得
9、高低首先取决于社会平均利润率得高低，并随之变动；2 在平均利润率不变得情况下， 利率高低取决于金融市场上借贷资本得供求情况；3 借出资本要承担一定得风险， 而风险得大小也影响利率得波动， 风险越大，利率也就越高；4 通货膨胀对利息得波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5 借出资本得期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。计算公式公式名称计算公式一次支付终值已知项欲求项系数符号公式一次支付现值P F （F/P，i ，n）F=P （1+i ）n精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - -
10、 - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 3 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 等额支付终值F P (P/F ，i ，n) P=F(1+i)n偿债基金A F (F/A ，i ，n) iiAFn11年金现值F A (A /F ，i ，n) 11niiFA资金回收A P (P /A ，i ，n) nniiiAP111利息得计算项目方法利息本利与单利法niPIn)1 (inPF复利法1nnFiIniPF)1(其中： In第 n 期利息； P本金； F期末本利与；i利率； n计息期。1某人每年年末存入银行5000 元，如果存款利率为8% ，第五年末可得
11、款为（） 。A29 333 元B30 500 元C28 000 元D31 000 元知识要点： 1Z101083 等值得计算（年金终值得计算）解题思路：按等额支付序列（年金）终值公式：F=A（1+i ）n-1/i 式中： F终值； A等值年金。解题技巧：对于本题F=A（1+i ）n-1/i=5000(1+0、08) 5-1/0、08=29333 元式中： F终值（第五年末可得款额）；A等值年金（年存入款额）。故 A为正确答案。2某企业第一年初与第二年初连续向银行贷款30 万元，年利率10% ，约定分别于第三、四、五年末等额还款，则每年应偿还（）万元。A、 23 、03 B、 25 、33 C、
12、 27 、79 D、 30 、65 知识要点： 1Z101083 等值得计算（年金终值与资金回收得计算）解题思路：考查资金等值换算得灵活应用，对于一个复杂现金流量系统得等值计算问题。为了简化现金流量，一般情况下先将已知现金流量折算到一点。解题技巧：本题首先画现金流量图，年初现金流量画在上一期末，年末现金流量画在本期末。本题既可以将已知现金流量折算到第二年末，也可以折算到第五年末。如果折算到第二年末，则相当于两笔贷款在第二年末得价值为30（1+10% ）2+30（1+10% ）=69、3 万元。然后再瞧还款现金流量，这相当于年初借款69、3 万元，然后在连续三年末等额偿还。已知现值求年金，用资本
13、回收系数答案： C 0 1 2 3 4 5 30 30 A 精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页，共 25 页 - - - - - - - - - - A=69、3（ P/A，10% ，3）=69、379.271%)101 (%)101%(10333、 某人存款 1 万元，若干年后可取现金2 万元，银行存款利率10% ，则该笔存款得期限（）A、 10 年B、 小于 8 年C、 810 年之间D、 大于 10 年答案： B 知识要点： 1Z101083等值得计算（利用复利终值公式求计息期n
14、 得计算）解题思路：利用资金等值换算公式。即利用复利终值公式 F=P（1+i ）n ,求 n、解题技巧：由复利终值公式可知（1+i ）n=F/P ，F=2，P=1，i=10% （1+10% ）n=2/1=2 当 n=8 时， （1+10% ）8=2、1432，而（ 1+i ）n就是 n 得增函数，所以n8。4、若 i1=2i2，n1=n2/2 ，则当 P相同时，（） 。A （F/P，i1，n1）（F/P，i2，n2）D不能确定（ F/P，i1，n1）与（ F/P，i2，n2）得大小答案： A 知识要点： 1Z101083 等值得计算（一次支付终值得计算公式得应用）解题思路：本题考察公式F=P（
15、F/P，i ，n）=（1+i ）n得记忆熟练程度。解题技巧：对于本题（F/P，i1，n1）=（1+i1）n1（F/P ，i2，n2）=（1+i1 /2 ）2n1 =1+ i1 + （i 1 /2 ）2n1所以（ F/P，i1，n1）（F/P ，i2，n2） 。5、 下列等式成立得有（）A（F/A，i ，n）=（P/F，i ，n）（ A/p，i ，n）B（P/F，i ，n）=（A/F，i ，n）（ P/A，i ，n）C（P/F，i ，n）=（P/F，i ，n1）（ A/F，i ，n2） ，n1+n2=n D（A/P，i ，n）=（F/P，i ，n）（ A/F，i ，n）E（A/F，i ，n）=（
16、P/F，i ，n）（ A/P，i ，n）答案：B、D、E 知识要点： 1Z101083等值得计算解题思路：主要考查资金等值计算公式得含义，（F/A，i ，n）表示将各年得年金折算到终点时使用得系数。此时年金与终值等价；（P/F，i ，n）表示将终值折算为现值时使用得系数。此时现值与终值等价；（A/p，i ，n）表示将现值分摊到各年所使用得系数。此时年金与现值等价；（A/F，i ，n）表示将终值分摊到各年所使用得系数。此时年金与终值相等。解题技巧：答案A：等式左边表示将年金折算到第n 年末得终值；等式右边表示先将终值折算为现值，然后将现值分摊到各年；等式左边为终值，右边为年金，因此等式不成立。答
17、案 B：等式左边表示将终值折算为现值；等式右边表示先将终值分摊到各年，然后将各年年金折算为现值；等式左边为现值，右边也为现值，因此等式成立。答案 D：等式左边表示将现值分摊到各年；等式右边表示先将现值折算为终值，然后将终值分摊到各年；等式左边为年金，右边也为年金，因此等式成立。答案 E：等式左边表示将终值分摊到各年；等式右边表示先将终值折算为现值，然后将现值分摊到各年；等式左边为年金，右边也为年金，因此等式成立。故选 B、D、E、影响资金时间价值得因素包括： 资金得使用时间。资金使用时间越长，则资金得时间价值越大；精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎
18、下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 资金数量得大小。资金得数量越大，则资金得时间价值越大；资金投入与回收得特点。前期投入得资金越多，资金得负效益越大；反之，后期投入得资金越多，资金得负效益越小；资金周转得速度。资金周转越快，在一定时间内等量资金得时间价值越大。10、 资金得时间价值：资金在生产与流通过程中 （即产品价值形成得过程中） ，随着时间得推移而产生价值增值。11、衡量资金时间价值得尺度：绝对尺度利息（纯收益） ；相对尺度利率（收益率） 。12、利息（ I ）：一定数额得资金在一段时间后得绝对增值。利率（
19、 i ）:单位本金在单位时间（一个计息周期）产生得利息。13、现金流量图（资金流程图）：描述现金流量作为时间函数得图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出得情况。（三要素：大小、流向、时点）14、等值：在考虑资金时间价值得情况下，若两笔资金折算到同一时间点得价值相等，则这两笔资金等值。15、实际利率：计息周期与利率周期一致时得利率。名义利率：计息周期与利率周期不一致时得利率。注：若利率周期为“年” ，计息周期也就是“年” ，则习惯上此时不提名义利率与实际利率之分。名义利率与有效利率名义利率与有效利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息
20、周期不一致时，就出现了名义利率与有效（实际）利率得概念。名义利率r=i m 有效利率11meffmrPIi特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。1、 已知名义年利率为12% ，一年计息 12 次，则半年得实际利率与名义利率分别为（）A、 6 、2% ，6% B、12、7% ，12% C、 5 、83% ，6、2% D、6、35% ，6% 答案： A 知识要点： 1Z101020 名义利率与有效利率得计算解题思路：利用名义利率与实际利率得关系i= （1+r/m ）m-1，其中 r/m 为期利率， m为一定期间得计息次数。解题技巧：在本题中半年分为6 个月，每月计息一次，共计息6
21、 次。每月得利率就是12% 12=1% 。因此半年得实际利率为 （1+1% ）6-1=6 、 2% ， 且由上式可知， 当 r 一定时，m越大，i 越大。半年得名义利率为1% 6=6%精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 6 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 第五章：经济评价指标与方法项目经济效果评价评价层次与内容层次财务评价计算分析项目得盈利状况、收益水平与清偿能力，以明了建设项目得可行性国民经济评价暂不要求内容盈利能力分析分析与测算项目计算期得盈利能力与盈利水平。清偿
22、能力分析分析、测算项目偿还贷款得能力与投资得回收能力。抗风险能力分析分析项目在建设与生产期可能遇到得不确定性因素与随机因素，对项目经济效果得影响程度，考察项目承受各种投资风险得能力，提高项目投资得可靠性与盈利性。财务评价指标体系静态评价指标投资收益率（ R）总投资收益率（RS） ：表示单位投资在正常年份得收益水平。总投资利润率（RS） ：表示单位投资在正常年份得收益水平。静 态 投 资 回 收 期（Pt）表示以项目净收益收回全部投资所需得时间。偿债能力借款偿还期（ Pd） ：项目能够偿还贷款得最短期限。利息备付率：表示用项目得利润偿付借款利息得保证程度。偿债备付率：表示项目可用于还本付息得资金
23、对债务得保证程度。动态评价指标财务内部收益率（FIRR或 IRR） ：表示建设项目得真实收益率。动态投资回收期（Pt） ：表示以项目净收益现值收回全部投资现值所需得时间。财务净现值（ FNPV或 NPV ） ：表示项目收益超过基准收益得额外收益。财务净现值率（FNPVR 或 NPVR ） ：表示项目单位投资所能获得得超额收益。净年值（ NAV ） ：表示项目平均每年收益超过基准收益得额外收益。静态评价指标评价指标公式评价准则计算优点与不足投资收益率总投资收益率%100)(IDYFR（1）若 RRc，则方 案 可 以 考 虑 接受；（2）若 RRc，则方 案 就 是 不 可 行得。按公式计算经济
24、意义明确、直观，计算简便，不足得就是没有考虑时间因素，指标得计算主观随意性太强。总投资利润率%100)(IYFR静态投资回收期tPttCOCI00)(若 Pt Pc，则方案可以考虑接受；若 PtPc，则方案就是不可行得。Pt=（累计净现金流量出现正值得年份 1）（上一年累计净现金流量得绝对 值 / 当 年 净 现金流量）指标容易理解，计算比较简便；不足得就是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。借款偿还期dPttropdRRDRI1)(借款偿还期满足贷款机构得要求期限时，即认为项目就是有借款偿债能力得。Pd= （借款偿还后出现盈余得年份1）（当年应偿还款额 / 当 年 可 用 于还款得收
25、益额）借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款得项目，不适用于那些预先给定借款偿还期得项目。利息备付利息备付率=税息前对于正常经营得企按公式计算利息备付率表示使用项精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 率利润 / 当期应付利息费用业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目得付息能力保障程度不足。目利润偿付利息得保证倍率。偿债备付率偿债备付率 =（可用于还本付息资金/ 当年应还本付息金额）正常情况应当大于1，且越高越好。 当指标
26、小于1 时，表示当年资金来源不足 以 偿 付 当 期 债务。按公式计算偿债备付率表示可用于还本付息得资金，偿还借款本息得保证倍率。动态评价指标评价指标公式评价准则计算优点与不足财务净现值*nttctiCOCIFNPV0)1 ()(当 FNPV 0 时，该方案可行；当 FNPV = 0 时，方案勉强可行或有待改进；当 FNPV 0 时，该方案不可行。按公式计算经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目得盈利水平；判断直观。但不足之处就是必须首先确定一个符合经济现实得基准收益率。财务净现值率pIFNPVFNPVR一般不作为独立得经济评价指标按公式计算净年值),/(niPANPVNAVc若 NAV
27、0，则项目在 经 济 上 可 以 接受；若 NAV 0，则项目在经济上应予拒绝。按公式计算财务内部收益率*ntttIRRCOCIIRRFNPV00)1()()(若 FIRRic，则项目 / 方 案 在 经 济上可以接受；若 FIRR = ic，项目 / 方案在经济上勉强可行；若FIRRic，则项目 /方案在经济上应予拒绝。FIRR=i1+NPV1/（ FNPV1FNPV2） （ i2i1）能够直接衡量项目未回收投资得收益率；不需要事先确定一个基准收益率。但不足得就是计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量得项目来讲，其内部收益率往往不就是唯一得，在某些情况下甚至不存在。动态投资回收期0)1()(0
28、tPttctiCOCIPtN（项目寿命期）时，说明项目（或方案）就是可行得； PtN 时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝。Pt= （累计净现金流量现值出现正值得年份 1）（上一年累计净现金流量现值得绝对值 / 当年净现金流量现值）*说明：在净现值得公式中，ic就是一个重要得指标，理解它将有助于学习动态评价指标；内部收益率得经济含义就是一个重要得内容与可考核点。（4） 综合理解Pt与 Pt精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 8 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 静态投资
29、回收期Pt表示在不考虑资金得时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要得时间。因此，使用 Pt指标评价项目就必须事先确定一个标准投资回收期 Pc，值得说明得就是这个标准投资回收期既可以就是行业或部门得基准投资回收期，也可以就是企业自己规定得投资回收期限，具有很大得主观随意性。动态投资回收期 Pt表示在考虑资金得时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要得时间。我们将动态投资回收期Pt得定义式与财务净现值FNPV指标得定义式进行比较：oiCOCItcPttt)1 ()(0tcnttiCOCIFNPV)1()(0从以上两个表达式得对比来瞧，在考虑时间价值因素后，只要项目在计算期n 年内收回全部投资
30、， 即可保证 FNPV 0。由此，就不难理解动态投资回收期Pt得判别标准为项目得计算期n 年得原因了。在考虑时间价值因素后，项目获得得净收益在价值上会逐年递减，因此，对于同一个项目，其动态投资回收期Pt一定大于其静态投资回收期Pt。FNPV与 FNPVR FNPV 指标直观地用货币量反映了项目在考虑时间价值因素后，整个计算期内得净收益状况，就是项目经济评价中最有效、最重要得指标。但就是，在比选投资额不同得多个方案时， FNPV不能直接地反映资金得利用效率，而财务净现值率FNPVR 指标恰恰能够弥补这一不足，它反映了项目单位投资现值所能带来得净现值，就是FNPV得辅助性指标。FNPV 与 FIR
31、R 在 FNPV指标得表达式中涉及到一个重要得概念基准收益率ic（又称标准折现率） ，它代表了项目投资应获得得最低财务盈利水平。也就就是说，计算项目得FNPV ，需要预先确定一个符合经济现实得基准收益率，它得取值将直接影响投资方案得评价结果。FIRR就是指项目财务净现值FNPV 为 0 时所对应得折现率，它反映得就是项目本身所能获得得实际最大收益率。因此，它也就是进行项目筹资时资金成本得上限。通过分析 FNPV 与 FIRR得经济实质，我们就能解释在多方案比选时用FNPV与 FIRR指标有时会得出不同结论得现象了。另外通过对比FNPV与 FIRR得定义式，我们还能得到以下结论：对于同一个项目，
32、当其 FIRRic时，必然有 FNPV 0；反之，当其FIRRic时，则 FNPV0 时，FIRRic，Pt n 当 FNPV0 时， FIRR n IRR i FIRR 得计算方法：对于常规现金流量可以采用线性插值试算法求得财务内部收益率得近似解，步骤为：第一，根据经验，选定一个适当得折现率i0；第二，根据投资方案得现金流量情况，利用选定得折现率i0，求出方案得财务净现值 FNPV ；第三，若 FNPV0 ，则适当使i0继续增大；若FNPV 0，FNPV20，其中（ i2i1）一般不超过2% 5% ；第五，采用线性插值公式求出财务内部收益率得近似解，其公式为基准收益率得影响因素基准收益率 (
33、基准折现率 ) 就是企业或行业或投资者以动态得观点所确定得可接受得投资方案最低标准得收益水平，就是评价与判断投资方案在经济上就是否可行得依据。它得确定一般应综合考虑以下因素：资金成本与机会成本（i1） ；资金成本 :为取得资金使用权所制服得费用，包括筹资费与资金使用费。筹资费：筹集资金过程中发生得各种费用；如: 代理费、注册费、手续费。资金使用费：因使用资金二项资金提供支付得报酬；如：股利、利息。机会成本：指投资者将有限得资金用于拟建项目而放弃得其她投资机会所能获得得最好受益。 ici1=max单位资金成本，单位投资机会成本 投资风险（ i2） ；通货膨胀（ i3）由于货币发行量超过商品流通所
34、需得货币量而引起得货币贬值与物价上涨得现象。综上分析，基准收益率可确定如下：若按当年价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3) 1i1+ i2+ i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)1i1+ i2 确定基准收益率得基础就是资金成本与机会成本；投资风险与通货膨胀就是必须考虑得因素。1某投资方案寿命5 年，每年净现金流量见下表，折现率10% ，到第五年恰好投资全部图 2-2-1 净现值与折现率关系图)(122111iiFNPVFNPVFNPViFIRR精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳
35、 - - - - - - - - - -第 10 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 收回，则该公司得财务内部收益率为（） 。年份0 1 2 3 4 5 净现金流量（万元）-11 、84 2、4 2、8 3、2 3、6 4 A10% D无法确定知 识 要 点 ： 1Z101036财 务 内 部 收 益 率 指 标 概 念 与 判 别 准 则 。B为正确答案。解题思路： 主要考查对财务内部收益率概念得理解。财务内部收益率就是财务净现值等于零得折现率。解题技巧：本题由于第五年恰好投资全部收回，所以财务净现值FNPV=0 。则 FIRR（财务内部收益率） =ic( 折现率 )=
36、10%。2假设某工程1 年建成并投产， 寿命 10 年，每年净收益2 万元，按 10折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，(PA，10， 10)=6145，则该工程期初投人最多为 ( )。A20 万元B18、42 万元C12、29 万元D10 万元知识要点： 1Z101035财务净现值指标概念与判别准则。解题思路：主要考查对财务净现值得理解与计算及年金计算得灵活应用。解题技巧： 本题因为按10折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，且每年净收益相等，可利用年金现值计算公式直接求得。则工程期初投入：FNPV=A(P A，i ，n)=2 6、145=12、29 万元。式中 FNPV
37、财务净现值；A年净收益（年金） 。 故 C为本题答案。3在计算某投资项目得财务内部收益率时得到以下结果，当用%18i试算时， 财务净现值为 499 元，当%16i试算时，财务净现值为9 元，则该项目得财务内部收益率为（） 。A、17、80% B、17、96% C、 16 、04% D、16、20% 答案： C 知识要点： 1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。解题思路：考查财务内部收益率得计算，其一般采用试算插值法。解题技巧： 本题可瞧出此投资项目得财务内部收益率在16% 18% 之间，且%18i试算时，财务净现值为499 元，当%16i试算时，财务净现值为9 元，可知其财务内部收
38、益率靠近16% ，故 A、B 可以排除。另外再利用公式FIRR16% 2% 9/ （9499）16、04% 。4、 某建设项目得现金流量见下表，已知基准折现率为10% ，则该项目得财务净现值及动态投资回收期为（）年序1 2 3 4 5 6 精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 11 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 净现金流量（万元）-200 60 60 60 60 60 A、 33 、87 万元， 4、33 年B、 33 、87 万元， 5、26 年C、 24 、96
39、万元， 4、33 年D、 24 、96 万元， 5、26 年知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033 投资回收期指标概念、计算与判别准则。解题思路：财务净现值得含义及计算；动态投资回收期与静态投资回收期得关系。年金现值系数公式。 财务净现值就是将各年净现金流量折算到建设期初得现值之与。本题要注意已知得现金流量从第一年末开始，计算财务净现值时要折算到第一年初。动态投资回收期就是在考虑时间价值得基础上收回投资得时间。一般情况下动态投资回收期都大于静态投资回收期。（P/A，i ，n）=nniii)1(1)1(解题技巧：由于本题得现金流量比较规范，我们先计算财务净现值
40、：FNPV=60 （P/A，10% ，5）-200 （P/F，10% ，1）=%1011200%)101%(101%)101(6055=24、96 万元由此我们可以排除备选答案A与 B。然后再计算投资回收期。如果按照常规得动态投资回收期计算方法进行计算，本题得计算量太大。我们可以初步估算一下静态投资回收期，作为动态投资回收期得下限。由题目中得表格数据可以很容易地计算出静态投资回收期为4、33 年，动态投资回收期要大于 4、33 年。最后答案只能就是D 5、财务内部收益率就是考察投资项目盈利能力得主要指标，对于具有常规现金流量得投资项目，下列关于其财务内部收益率得表述中正确得就是（） 。A利用内
41、插法求得得财务内部收益率近似解要小于该指标得精确解B财务内部收益率受项目初始投资规模与项目计算期内各年净收益大小得影响C 财务内部收益率就是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时得折现率D财务内部收益率就是反映项目自身得盈利能力，它就是项目初期投资得收益率答案： B 知识要点： 1Z101036 财务内部收益率指标概念与判别准则。解题思路：财务内部收益率得实质就就是使投资方案在计算期内各年净现金流量得现值累计等于零时得折现率。FIRR 容易被人误解为就是项目初期投资得收益率。事实上， FIRR得经济含义就是投资方案占用得尚未回收资金得获利能力。它反映项目自身得盈利能力。解题技巧：对于本题
42、由于财务内部收益率不就是初始投资在整个计算期内得盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模得影响，而且受项目计算期内各年净收益大小得影响，所以应选B 。6、某投资方案建设期为2 年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为 150 万元。若基准收益率为12% ，运营期为 18 年，残值为零，并已知（P/A，12% ，18）=7、2497，则该投资方案得财务净现值与静态投资回收期分别为（） 。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 12 页，共 25 页 - - - - - - - - -
43、- A 213 、80 万元与 7 、33 年B 213、80 万元与 6 、33 年C 109 、77 万元与 7 、33 年D 109、77 万元与 6 、33 年知识要点： 1Z101035 财务净现值指标概念与判别准则， 1Z101033 投资回收期指标概念、计算与判别准则。解题思路：利用财务净现值计算公式与静态投资回收起计算公式。解题技巧：静态投资回收期=2+800/150=2+5、33=7、33 年财务净现值 FNPV=150 （P/A，12% ，18） （P/F，12% ，2） 400400（P/F ，12% ，1）=109、77 故正确答案为C 7、利息备付率与偿债备付率就是评
44、价投资项目偿债能力得重要指标，对于正常经营得企业，利息备付率与偿债备付率应（） 。A均大于 1 B分别大于 1 与 2 C均大于 2 D分别大于 2 与 1 知识要点： 1Z101034 偿债能力指标概念、计算与判别准则。解题思路：利息备付率表示使用项目利润偿付利息得保证倍率。对于正常经营得企业，利息备付率应当大于 2。否则，表示该项目得付息能力保障程度不足。而且，利息备付率指标需要将该项目得指标与其她企业项目进行比较来分析决定本项目得指标水平。偿债备付率表示可用于还本付息得资金偿还借款本息得保证倍率。正常情况下应大于1，且越高越好。当小于 1 时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过
45、短期借款偿付已到期债务。解题技巧：应知道利息备付率与偿债备付率一般值应为多大为正常，才能对此题做出判断，从上分析可知正确答案为 D。8某投资方案，基准收益率为12% ，若该方案得财务内部收益率为13% ，则该方案 。A财务净现值大于零B财务净现值小于零C该方案可行D该方案不可行E无法判定就是否可行知识要点： 1Z101030 财务评价指标体系构成与指标计算与应用。解题思路：主要考查财务净现值、财务内部收益率与基准折现率得相互关系。财务内部收益率就是使项目在计算期内财务净现值等于零得折现率。解题技巧：由于财务净现值随折现率得减小而增大，所以基准收益率（ic）为 12% 时，折现率小于财务内部收益
46、率。所以，财务净现值大于零。A就是正确得。又因为财务净现值大于零时，项目可行。所以该方案可行，C也就是正确得。故选 A、C、9、 在工程经济分析中， 财务内部收益率就是考察项目盈利能力得主要评价指标，该指标得特点包括 ( )。A、 财务内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定B、 财务内部收益率考虑了资金得时间价值以及项目在整个计算期内得经济状况C、 财务内部收益率能够直接衡量项目初期投资得收益程度D、 财务内部收益率不受外部参数得影响，完全取决于投资过程得现金流量精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - -
47、- -第 13 页，共 25 页 - - - - - - - - - - E、 对于具有非常规现金流量得项目而言，其财务内部收益率往往不就是唯一得知识要点： 1Z101036 财务内部收益率指标概念、计算与判别准则。解题思路：主要考查对财务内部收益率指标得理解。财务内部收益率就是使项目在计算期内财务净现值等于零得折现率。解题技巧： FIRR 不就是项目初期投资得收益率，就是投资方案占用得尚未回收资金得获利能力，它取决于项目内部。它不仅受项目初始投资规模得影响，而且受项目计算期内各年净收益大小得影响。对于具有非常 规 现金流 量得 项目 而 言， 其财 务内部 收 益 率往往 不就 是唯 一得。
48、故选 B、D、E、10保证项目可行得条件就是（） 。A、FNPV 0 B、 FNPV 0 C、 FIRR CiD、 FIRRCiE、tPCp知识要点： 1Z101030 财务评价指标体系构成与指标计算与应用。解题思路：考察对于各个财务评价指标得判据掌握。这就是一个很重要得内容，就是进行项目财务评价得前提。解题技巧：根据各个动态财务评价指标得判别标准：FNPV 0 项目可行 FIRR Ci项目可行tPCp项目可行可知A、C、E为正确答案。11下列属于投资方案动态评价指标得就是( )。A投资收益率B财务内部收益率C财务净现值率D净年值E财务净现值知识要点： 1Z101030 财务评价指标体系构成与
49、指标计算与应用。解题思路：本题得目得就是为了考核对静态评价指标得理解。只有对静、动态指标能理解，才能判断出哪个就是正确答案。所以考生要对每一个概念做到准确把握。解题技巧：动态指标考虑资金得时间价值，只有投资收益率，不考虑时间，属于静态指标。其余四个指标均考虑时间价值，故属于动态指标、故选 B、C、D、E、12、 当动态投资回收期小于项目得计算期时，则必然有（）A、 静态投资回收期小于项目寿命期B、 财务净现值大于零C、 财务净现值等于零D、 财务内部收益率大于基准收益率E、 财务内部收益率等于基准收益率精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归
50、纳 - - - - - - - - - -第 14 页，共 25 页 - - - - - - - - - - 知识要点： 1Z101030 财务评价指标体系构成与指标计算与应用。解题思路：根据FNPV 、FIRR、Pt?之间得关系及动态投资回收期与静态投资回收期之间得关系：解题技巧：当 FNPV=0时，FIRR=ic，Pt =n；当 FNPV0时，FIRR ic，Pt n；当 FNPV0时，FIRR n；Pt?Pt，由于Pt 0时， FIRR ic，Pt n；当 FNPV0时， FIRR n；本题注意财务净现值就是各年现金流量折现后之与。因此 FNPV0 C、 Pt =n D、 FIRR=ic